7/25/2019 cost titei

1/2

2/3/2016 Radu Mircescu, Gasoil: Ct cost de fapt s scoi din pmnt un baril de iei i unde este breakeven-ul? | Ziarul Financiar

http://www.zf.ro/print/15027758

Radu Mircescu, Gasoil: Ct cost de fapt s scoi

din pmnt un baril de iei i unde este

breakeven-ul?

Autor: Radu Mircescu 03.02.2016

Actuala situatie din lumea petrolului ridica nisteintrebari legate de nevoi si interese.Dincolo de factorigeo-politici si de siguranta, teoretic in formarea

preturilor ar trebui sa se tina cont de cerere si oferta.Dar cum petrolul a devenit factor de presiune si

siguranta pentru natiuni, implicarea grupurilorfinanciare si a bancilor formeaza o tensiunesuplimentara, pur legata de profit asupra acestui

produs.

Interesante sunt si urmatoarele aspecte:de cecompaniile din domeniu,oriunde in aceasta lume,sunt

printre cele,daca nu cele, mai profitabile?de ce cand80% din cererea mondiala poate fi acoperita din zona

araba,la un cost de extractie de cca 10-12 usd/baril, petrolul,chiar si printr-un contrabalans cu restul de20% obtinut ceva mai scump,s-a putut tranzactiona pentru cativa ani buni la in jur de 100 usd/baril?

O marja trebuie sa recunoastem,mai mult decat consistenta si care face legatura intre cele doua aspecte.

Doar evocarea acestor doua aspecte ne duce catre alt punct discutabil:in aceste conditii,piata estelibera,corecta si functionala? Se stie ca o reglementare globala a inceput in 1928,prin pactul de laAchnacarry si care a consfintit o intelegere intre cei trei producatori mondiali majori din acestmoment,pact care nu avea legatura cu costurile ci doar cu preturile de vanzare!Marja s-a format princonsens si nu pe cerere si oferta,nici macar pe bursa.

Ce se intimpla azi? Pe urmele pactului evocat si cu transformarile ce au urmat,rolul companiilor a fostpreluat de natiuni si de banci/grupuri financiare,desi s-a mai desprins o intrebareesentiala:statele/natiunile sunt instrumentele politicilor companiilor sau invers?!

Arabia Saudita, Venezuela, Nigeria, Mexic,Norvegia,Iran sunt natiuni jucatoare pentru ca implicareastatului este majora in politici si companii, tinind cont ca pentru bugetul national veniturile din petrolsunt decisive si impun de multe ori o orientare de stanga.SUA si UK merg pe principiile pietei si deneimplicare a statului.Rusia si China,balanseaza deseori intre aceste doua situatii trebuind a gestiona marteritorii sau populatii.Pe cerere si consum se poate creea dependenta care poate duce la insecuritate sau

pierdere de suveranitate.

Cerere,oferta,nevoi,profit,toate acestea inseamna bani.Cu plus sau cu minus,prin travaliu sau

7/25/2019 cost titei

2/2

2/3/2016 Radu Mircescu, Gasoil: Ct cost de fapt s scoi din pmnt un baril de iei i unde este breakeven-ul? | Ziarul Financiar

http://www.zf.ro/print/15027758

speculativ.Aici intervin grupurile financiare care sunt gata sa arunce in aceasta piata bani virtuali(vezi incazul crizei din 2008,prime si supra-prime) si care la scadente sa ceara si uneori sa primeasca bani reali.

De fapt, marea intrebare este cat costa un baril de titei azi,strict din punct de vedere economic,intr-oviziune globala. Si astfel plecam,strict pe cerere si oferta, de la titeiul produs cel mai ieftin si care poateacoperi ca volum,asa cum am evocat mai sus,80% din cerere. Deci la cei 12 usd/baril, adaugam ca omedie pentru contra balans inca un 20% si ajungem la 14 usd/baril,la care adaugam cheltuieli destocare/depozitare(inclusiv stocuri de siguranta),transport,plus un coeficient de transfer(mai ales ca

timp),pentru traseul upstream-downstream.

La consumul actual mondial,acest lucru mai reprezinta 1,5-2 usd/baril. Concluzionand,fara marja,titeiulpoate pleca catre rafinarii la cca 16 usd,un fel de breakeven la nivel mondial in configuratia actuala. Pechestiune strict de volum si costuri,un titei tranzactionat la 25-30 usd,cu o reglare usoara a supra-aprovizionarii,aduce o marja interesanta pe unitatea de produs,intre 70-90% brut,marja care permite si un

procent decent pentru investitii si retehnologizare.

Daca discutam si despre securitatea energetica a unor natiuni,care au resurse,dar care au costul deexploatare mult mai ridicat,si acest lucru se poate cuantifica printr-un alt procent adaugat la pretul de

productie fara marja,global vorbind,astfel ca pretul titeiului,intrand in sfera geo-politicului poate merge

astfel catre 35-40 usd/baril,chiar 40 daca discutam si de factorii speculativi sau de insecuritatilocale(Libia,Irak,Yemen).

Volatilitatea actuala este generata si de nearmonizarea dintre cele trei tabere evocate maisus(natiuni,companii majore,grupurile financiare) plus amenintarea noilor tehnologii. De fapt,ca uncorolar,toata lumea din domeniu pierde la un pret de sub 25 usd/baril si fundamental se cauta valoarea lacare,cel putin pe un interval predictibil,se poate realiza acea armonizare de interese obiective sisubiective.Preturile vor mai putea scadea sub acea valoare de 25 usd/baril,dar echilibrul global va balansadestul de rapid pentru a tine sistemul functional.

Radu Mircescu este directorul general i principalul acionar al Gasoil Group, un grup de firme de

servicii la sond