CONCEPTUL SI SFERA FINANTELOR INTERNATIONALE1.1.Continutul si sfera finantelor internationaleRelatiile valutar financiare internationale mijlocesc schimburile de bunuri siservicii dintre tari cu ajutorul valutelor si a altor instrumente de plata internationale,asigura formarea si redistribuirea unor fonduri in valuta necesare echilibrariibalantelor de plati, dezvoltarii economiei, cooperarii tehnice, stiintifice, culturale sisociale.Finantele internationalereflecta raporturile de schimb si de transfer decreanta care se exprima si se deruleaza prin intermediul valutelor si altor mijloace deplata internationale in vederea dezvoltarii economice a fiecarei tari, a realizariischimburilor si a cooperarii internationale.Finantele internationale se deosebesc de alte componente ale relatiiloreconomice internationale prin urmatoarele:.finantele internationale mijlocesc schimburile economice internationale,colaborarea economica, stiintifica, culturala si sociala;.finantele internationale exprima raporturile economice de formare, repartizare siutilizare a unor fonduri in valuta necesare schimburilor economice internationale,dezvoltarii economice a tarilor si cooperarii internationale;.relatiile valutar financiare se manifesta intre state suverane si independente, intrepersoane juridice si fizice din state diferite, precum si in raporturile cuorganismele internationale..relatiile valutar financiare internationale se exprima prin intermediul unei valutesau a unui instrument de plata international.a)Relatiile valutareasigura comensurarea raporturilor economice de schimbsi de transfer de creanta la nivel international prin intermediul valutelor sau a altorinstrumente de plata internationale. Schimburile economice internationale, prestarilede servicii, formarea si redistribuirea fondurilor pe plan international, contractarea sirambursarea unor imprumuturi pe pietele bancare si financiare internationale ce seexprima in valuta formeaza relatiile valutare.b)Relatiile financiare internationaleexprima raporturile economice privindconstituirea, repartizarea si utilizarea unor fonduri in valuta necesare dezvoltariieconomice, schimburilor economice si cooperarii internationale.Fondurile in valuta se formeaza pe seama unei parti din produsul intern brut,din resursele disponibile in valuta ale bancilor, organizatiilor, din cotizatii, ajutoare,donatii.Transferul de creanta ce se realizeaza prin intermediul relatiilor financiareinternationale se exprima in valuta si se deruleaza intre state, intre persoane fizice sijuridice din state diferite si in relatiile cu organismele internationale.In cadrul relatiilor financiare internationale se deosebeste asistenta financiarapentru dezvoltare care imbraca forme diferite: ajutorul public pentru dezvoltareacordat de statele dezvoltate, miscarile de capital particular spre tarile in curs dedezvoltare, investitii directe de capital din tarile industriale. Tarile dezvoltate s-auangajat sa acorde un ajutor public pentru dezvoltare, in cadrul deceniilor dezvoltarii,intr-o anumita proportie din produsul brut sub forma de donatii si imprumuturi petermen lung din surse oficiale sau sub forma de investitii in sectorul particular. Incadrul OCDE s-a constituit Comitetul Asistentei pentru Dezvoltare (CAD) pentrumonitorizarea finantarii externe a tarilor in curs de dezvoltare.c) CREDITUL INTERNATIONALcuprinde raporturile care reflectaatragerea unor disponibilitati in valuta si redistribuirea lor in vederea satisfacerii uno 121g67b rcerinte ale statelor sau ale societatilor comerciale din diferite state. Relatiile de creditinternational se caracterizeaza prin urmatoarele:.resursele de creditare se formeaza pe seama disponibilitatilor in valuta care provinde la banci, societati comerciale, organisme financiar-bancare internationale si dinalte resurse;.resursele in valuta se mobilizeaza si repartizeaza pe baza rambursabilitatii si cuconditia platii unei dobanzi.Relatiile valutar-financiare internationale au un rol important in sprijinireaeforturilor tarilor in vederea modernizarii structurilor economice, in reducereadecalajelor economice dintre state, in stimularea dezvoltarii schimburilor economiceinternationale si in asigurarea echilibrului balantelor de plati.1.2. Mutatii si tendinte in finantele internationaleFinantele internationale au inregistrat profunde transformari din punct devedere al sferei, mecanismelor si impactului lor asupra schimburilor economice sicooperarii internationale.Pana la inceputul anului 1970 in sfera finantelor internationale se incadraumecanismele si tehnicile de formare si utilizare a resurselor in valuta necesareschimburilor economice si cooperarii internationale si de asigurare a echilibruluivalutar in relatiile economice internationale. In cadrul mecanismelor valutare sifinanciare aurul avea misiunea de mentinere a stabilitatii cursurilor de schimb si derestabilire a echilibrului in relatiile economice internationale1.Modificarile profunde din structura mecanismelor si tehnicilor valutarfinanciare internationale au fost determinate de abandonarea cursurilor fixe si detrecerea la cursurile flotante in anii 1971-1973, de procesele de integrare economica, deliberalizarea miscarilor de capital, de aparitia si dezvoltarea pietei eurovalutelor, dereciclarea capitalurilor provenite din producerea socurilor petroliere, de renuntarea laaur in calitate de mecanism central al sistemului valutar, de cresterea schimburilorinternationale si de programele de dezvoltare economica aplicate in diverse tari.Reciclarea petrodolarilor a impus o intensificare a miscarilor de capital, si inacelasi timp s-a manifestat o crestere a dezechilibrelor din platile internationale.Integrarea economica favorizata de mobilitatea capitalurilor si de substitualitateaactivelor a contribuit la diversificarea relatiilor valutar-financiare.Resursele in valuta ce se mobilizeaza si repartizeaza in vederea derulariischimburilor economice internationale, investitiilor si acoperirii altor cerinte auinregistrat cresteri importante. Dezvoltarea economica a tarilor, adancirea diviziuniiinternationale a muncii au amplificat fluxurile financiare si de credit2.Cresterea cuantumului resurselor financiare redistribuite pe plan international sidiversificarea mecanismelor financiare si valutare au contribuit la largirea sfereifinantelor internationale.Ca urmare a globalizarii in domeniul relatiilor financiare si valutareinternationale au crescut operatiile de schimb valutar. Schimburile comerciale,operatiunile pe pietele financiare si derivate au multiplicat vanzarile si cumpararile devaluta.Procesul de globalizare financiara necesita mecanisme de control aleautoritatilor monetare si intarirea controlului prudential din partea bancilor care desfasoaraactivitati pe plan international.Procesul de globalizare genereaza unele efecte pozitive in domeniul relatiilorvalutar financiare internationale:.tarile beneficiaza de mecanisme de gestiune a echilibrului extern;.liberalizarea miscarilor de capital asigura o alocare mai eficienta a resurselordatorita instrumentelor de plasament si de finantare;.se diversifica activele financiare;.modernizarea sistemelor financiare datorita concurentei de pe plan international;.finantarea diverselor activitati economice se realizeaza in aceleasi conditii;.tehnologiile de transmitere a informatiilor favorizeaza dispersia operatorilor pepietele financiare;Globalizarea impune adaptarea managementului institutiilor financiare internationalela problemele dezvoltarii economice mondiale.FONDUL MONETAR INTERNATIONALFondul Monetar Internationalreprezinta o organizatie internationala din cadrul Natiunilor Unite creata pe baza acordului Conferintei monetare si financiare din anul 1944 de la Bretton Woods SUA pentru a facilita cooperarea valutar-financiara dintre tarile membre.Fondul Monetar International a devenit o institutie internationala care asigura cooperarea interguvernamentala in domeniul monetar si financiar, reglementarea comportamentului statelor membre, sprijinirea tarilor membre care se confrunta cu deficite ale balantelor de plati, promovarea unor politici si strategii prin care membrii actioneaza in directia sustinerii cresterii economice si a stabilitatii sistemului monetar international.Fondul Monetar International a fost infiintat oficial la data de 27 decembrie 1945, in momentul in care 29 tari au semnat si ratificat acordul de la Bretton Woods si a inceput sa functioneze la 1 martie 1947.1 Resursele Fondului Monetar InternationalResursele Fondului Monetar International se grupeaza in resurse ordinare sau obisnuite si resurse imprumutate. Resursele ordinare ale Fondului Monetar International provin din cotele de participare ale tarilor membre in valuta, in DST, si moneda nationala.Cotele de participareale tarilor membre reprezinta parametri de baza in adoptarea unor decizii de catre organele de conducere ale FMI:.marimea cotei de participare determina puterea de vot a fiecarei tari membre;.tragerile in transe, aranjamentele stand by si alte mecanisme de finantare seobtin in functie de cota de participare a unei tari membre;.in functie de cota de participare se aloca Drepturi Speciale de Tragere tarilormembre.In conformitate cu prevederile statutului FMI din anul 1944 cota de participare aunei tari membre se achita in aur, valuta si moneda nationala. Partea varsata in aur(transa aur) reprezinta suma cea mai mica, fie de 25% din cota de participare, fie de 10%din rezervele oficiale nete de aur si dolari SUA. Diferenta de 75% din cota de participarece se plateste in moneda nationala exprima "pozitia neutra" a unei tari membre.Disponibilitatile in moneda nationala la nivelul de 75% din cota pot fi influentate deoperatiunile de rascumparare. Conform statutului Fondului Monetar International tarilemembre urmaresc ca prin operatiunile de rascumparare sa nu se reduca disponibilitatilein moneda nationala sub 75% din cota sau sa se majoreze peste cota mentionata.Din anul 1978, respectiv de la cea de a doua modificare a statutului FonduluiMonetar International, cota de participare a unei tari membre se exprima in DrepturiSpeciale de Tragere si se achita in proportie de 25% in valuta si 75% in monedanationala84.Cresterea cotei de participare a unei tari membre intra in vigoare din momentulaprobarii de catre organele de conducere ale tarilor si al virarii integrale a sumeidatorate. In totalul resurselor ordinare ale FMI, cotele de participare mai mari suntdetinute de SUA, Germania, Japonia, Franta.Imprumuturilecompleteaza resursele ordinare ale FMI in cazul in carecerintele de finantare ale tarilor membre sunt mai mari. Consiliul Guvernatorilor decideasupra marimii, conditiilor si termenelor pentru contractarea unor imprumuturi din oricesurse, dar pe baza consimtamantului emitentului monedei imprumutate.In cazul manifestarii unor dereglari in evolutia sistemului valutar, FondulMonetar International poate sa imprumute o suma de la Grupul celor 10 tari industrialepe bazaAranjamentelor Generale de imprumut (General Arrangements toBorrow) (GAB).Aranjamentele Generale de Imprumut au fost initiate in anul 1962 in vedereamajorarii resurselor necesare finantarii actiunilor de prevenire sau combaterii unor crizein sistemul valutar, pe seama imprumuturilor contractate de Fondul MonetarInternational de la grupul tarilor dezvoltate (G10): SUA, Germania, Japonia, MareaBritanie, Franta, Italia, Canada, Olanda, Belgia, Suedia si din anul 1964 Elvetia (G11).Rata de lichiditate a resurselor Fondului Monetar International depinde deraportul dintre rata resurselor nete disponibile neangajate si obligatiile lichide. Rata delichiditate a crescut de la 44,8% la 89,2% in urma celei de a unsprezecea modificari acotelor de participare ale tarilor membre.2 Politicile si facilitatile de finantare asigurate de Fondul MonetarInternationalA. Principiile asezate la baza accesului tarilor membre la resurseleFondului Monetar Internationala) Acces egal la resursele Fondului Monetar InternationalResursele Fondului Monetar International se pun la dispozitia tarilor membre inmod uniform. Statutul FMI nu face deosebiri in accesul tarilor membre la resurselefinanciare. Resursele se utilizeaza de catre un membru pe baza principiului tratamentuluiegal si nediscriminatoriu in vederea realizarii politicilor economice si sociale.Uneori, principiul egalitatii accesului sau al uniformitatii tratamentului estecriticat invocandu-se faptul ca drepturile si obligatiile nu au efecte echivalente asupratarilor membre, deoarece unele obligatii pot fi mai oneroase, iar unele drepturi maibenefice.b) Accesul la resursele FMI depinde de situatia balantei de platiStatutul FMI mentioneaza ca resursele financiare se acorda in functie de situatiabalantei de plati externe a unei tari membre. Deficitul balantei de plati externe are uncaracter complex deoarece reflecta efectele diversilor factori cantitativi si calitativi.Asistenta financiara a Fondului Monetar International sprijina membrii sa corectezedezechilibrele din balantele de plati. In acelasi timp, Fondul Monetar Internationalsustine programele ce se aplica de tarile membre si pe seama asistentei financiare dinalte surse, respectiv creditori privati, oficiali sau in calitate de intermediari ce asiguraredistribuirea fondurilor de la tarile cu surplus la tarile cu deficit al balantei de plati.Accesul la resursele Fondului Monetar International este dependent de necesitatilemembrilor privind balanta de plati precum si de capacitatea de ajustare a economieisi de restituire a sumelor catre FMI.c) Asigurarea accesului liber la resursele FMIIn spiritul acestui principiu, operatiile tarilor membre cu FMI se realizeaza lainitiativa acestora. Conform mentiunilor din statutul FMI, relatiile unei tari membre cuFondul Monetar International se deruleaza la cererea tarii respective. Din acestprincipiu rezulta prerogativele suveranitatii tarilor membre asupra politicilor economicesi financiare. Recunoasterea autonomiei tarilor membre in formularea si fundamentareapoliticilor economice nu exclude examinarea de catre FMI a programelor si politicilortarilor membre.Tarile membre pot fi incurajate sa adopte unele programe si masuri in vedereareducerii deficitului balantei de plati externe pe seama resurselor ordinare atunci cand seconstata un dezechilibru al balantei de plati sau pentru a preveni un dezechilibru extern.d) Conditionalitatea in utilizarea resurselor FMITarile membre care solicita acces la resursele FMI se angajeaza sa formuleze sisa implementeze programe economice. Cu exceptia tragerilor in cadrul transei derezerva care sunt neconditionate, celelalte forme de acces la resursele Fondului MonetarInternational implica elaborarea si aplicarea unor programe economice prin care tarileactioneaza in directia eliminarii dezechilibrului balantei de plati.Principiul conditionalitatii in utilizarea resurselor FMI urmareste sa asigurecertitudinea ca tara care solicita o suma de la FMI va actiona in vederea eliminariicauzelor dezechilibrului extern si va fi in masura sa rascumpere moneda nationala de laFond in termenul stabilit.Exigentele FMI la acordarea asistentei financiare catre tarile membre se justificaprin faptul ca asigura protectia resurselor si accelerarea procesului de ajustare in tarilebeneficiare.Daca dezechilibrul extern se datoreaza unor factori temporari care determinascaderea incasarilor din exporturi tara membra se angajeaza sa aplice anumite politicieconomice in vederea restabilirii echilibrului. Programul de ajustare depinde dedezechilibrul manifestat in balanta de plati externe a tarii membre si de factorii care ildetermina. In cazul in care corectarea dezechilibrului necesita schimbari structuraleperioada necesara ajustarii este mai mare datorita transformarii factorilor de productie88.Obiectivele si programele elaborate de o tara membra in vederea obtinerii resurselorde la FMI se prezinta intr-o scrisoare de intentie a guvernului catre ConsiliulExecutiv al FMI.BANCA MONDIALAGrupul Bancii Mondiale este format din Banca Internationala pentruReconstructie si Dezvoltare (BIRD), Asociatia Internationala pentru Dezvoltare (AID),Corporatia Financiara Internationala (CFI), Agentia de Garantare a InvestitiilorMultilaterale (MIGA), Centrul International de Solutionare a Litigiilor privindInvestitiile (CISLI).1 Banca Internationala pentru Reconstructie si Dezvoltare(International Bank for Reconstruction and Development)Banca Internationala pentru Reconstructie si Dezvoltare a fost creata pe bazaacordurilor Conferintei Natiunilor Unite si Asociate de la Bretton Woods din anul 1944pentru a facilita finantarea investitiilor destinate realizarii proiectelor de reconstructie sidezvoltare in tarile membre la data de 27 decembrie 1947 dupa aderarea a 27 de tarimembre. Banca Internationala pentru Reconstructie si Dezvoltare este organizata subforma unei societati pe actiuni, care poseda personalitate juridica proprie si arecapacitatea de a incheia contracte, de a achizitiona si dispune de bunuri mobile siimobile si de a institui proceduri legale.a)Obiectivele Bancii Internationale pentru Reconstructie si Dezvoltare:.sprijinirea reconstructiei si dezvoltarii economiei statelor membre prin investitii decapitaluri in scopuri productive, inclusiv reconstructia economiilor distruse derazboi, reconversia ramurilor productive la nevoile de pace si incurajarea dezvoltariiramurilor productive in tarile mai putin dezvoltate;.promovarea investitiilor straine private pe calea acordarii de garantii sau aparticiparii la credite si alte investitii ale sectorului privat, daca capitalul privat nueste disponibil in termeni rezonabili sa suplimenteze investitiile private in scopuriproductive;.sustinerea cresterii echilibrate pe termen lung a comertului international simentinerea echilibrului balantei de plati prin incurajarea investitiilor internationaledestinate dezvoltarii ramurilor productive in statele membre, cresterii productivitatiimuncii si standardului de viata in teritoriile lor;.coordonarea imprumuturilor acordate sau garantate de banca cu imprumuturile dinalte surse in vederea realizarii cu prioritate a proiectelor de dezvoltare urgente sieficiente in tarile membre;.sprijinirea tarilor membre in perioada postbelica de a realiza tranzitia de laeconomia de razboi la economia de pace si in continuare de a urmari modul in careinvestitiile internationale genereaza efecte asupra mediului de afaceri din teritoriilestatelor membre;b)Capitalul Bancii Internationale pentru Reconstructii si DezvoltareCapitalul propriu provine din contributiile statelor membre. Capitalul initialautorizat al BIRD a fost de 10 miliarde dolari SUA, fiind impartit in 100.000 de actiuniin valoare de 100.000 USD fiecare care au fost disponibile pentru subscrieremembrilor97. Capitalul social poate fi majorat, daca se decide cu o majoritate de 3/4 dintotalul voturilor.Fiecare membru subscrie la capitalul social al BIRD in functie de un numarminim de parti stabilit pentru membrii initiali, un numar pentru ceilalti membri si tinandseama de unele reguli care specifica conditiile de subscriere..20% se plateste sau varsa la cererea BIRD pentru a realiza operatiunile sale;.80% se varsa catre BIRD numai atunci cand este necesar pentru a indepliniobligatiunile cuvenite Bancii.Diferenta de 80% din subscriptia de capital se tine in cont la Banca Centrala atarii membre in vederea garantarii imprumuturilor fiind denumita "capital apelabil".Cotele subscrise se platesc de catre statele membre in proportie de 2% din pretulfiecarei actiuni in aur sau dolari SUA si diferenta de 18% in monedele membrilorbancii. In cazul in care, se constata ca valoarea nominala a monedei unui stat membru saredus, ori, valoarea de schimb externa a monedei unui stat membru s-a depreciat incadrul teritoriului sau, membrul plateste BIRD intr-un interval rezonabil o sumaaditionala proprie pentru a mentine valoarea la nivelul subscrierii initiale a cantitatii demonede. In situatia in care valoarea nominala a monedei unui membru creste, BIRD varestitui membrului, intr-un interval de timp rezonabil o cantitate de moneda egala cuvaloarea cresterii cursului.Actiunile BIRD nu pot fi ipotecate, nu pot constitui garantii si sunt transferabilenumai catre BIRD.Capitalul de pe pietele financiare internationale se mobilizeaza prin emisiunea sivanzarea obligatiunilor si/sau prin credite bancare. Banca Internationala pentru Reconstructiesi Dezvoltare isi plaseaza obligatiunile prin oferta publica pe piata capitalurilor,prin bancile centrale si organismelor internationale. Oferta publica se realizeaza prinintermediul grupurilor bancare de investitii, agentilor de schimb si de plasament,organismelor publice si bancilor comerciale.Resursele Bancii Internationale pentru Reconstructie si Dezvoltare provin si dinveniturile nete realizate. Veniturile nete sunt expresia diferentei dintre veniturile dinplasamente, veniturile din imprumuturi, dobanzi si comisioane si cheltuielile privinddobanzile platite la imprumuturile contractate de banca, cheltuielile privind emisiunea siplasarea titlurilor si cheltuielilor administrative.c) Imprumuturile si garantiile acordate de Banca Internationalapentru Reconstructie si DezvoltareBanca Internationala pentru Reconstructie si Dezvoltare acorda imprumuturi petermen lung in vederea realizarii unor programe de dezvoltare economica in tarile membrecare sunt garantate de guvern. Imprumuturile acordate de catre Banca Internationalapentru Reconstructie si Dezvoltare au sporit de la o perioda la alta. In acelasi timp, s-ainregistrat o crestere a numarului proiectelor, ca urmare a implicarii Bancii Internationalepentru Reconstructie si Dezvoltare in realizarea unor programe de dezvoltare in tarilemembre si in tranzitia la economia de piata din unele tari.2 Asociatia Internationala pentru Dezvoltare (AID) (InternationalDevelopment Association)Asociatia Internationala pentru Dezvoltare a fost infiintata in anul 1960, incalitate de agentie interguvernamentala in vederea creditarii in conditii avantajoase atarilor mai putin dezvoltate din punct de vedere economic. Membrii AsociatieiInternationale pentru Dezvoltare sunt tari dezvoltate si tari in curs de dezvoltare.Fondurile Asociatiei Internationale pentru Dezvoltare se formeaza din:subscriptiile initiale ale membrilor, reconstituiri periodice (subventii) furnizate de tarilemembre dezvoltate, contributii speciale sau voluntare, transfer de venit net de la BIRD,venitul net cumulat rezultat din activitatea agentiei.Imprumuturile de la Asociatia Internationala pentru Dezvoltare se obtin pe bazaurmatoarelor criterii:.nivelul de dezvoltare economica scazut, reflectat de produsul intern brut pe locuitor;.tara sa se confrunte cu dezechilibre in balanta de plati;.tara sa se angajeze intr-un proces de dezvoltare economica prin politicilepromovate;.tara sa inregistreze o stabilitate din punct de vedere economic, financiar si politicpentru a justifica acordarea de imprumuturi destinate dezvoltarii pe termen lung.Creditele acordate de catre Asociatia Internationala pentru Dezvoltare autermene mari de rambursare, nu sunt purtatoare de dobanzi, dar pentru sumele acordatese percep comisioane.Cea de a zecea reconstituire a resurselor Asociatiei Internationale pentruDezvoltare a prevazut anumite obiective prioritare: sprijinirea luptei impotrivasaraciei prin evaluarea performantelor tarii pe planul reducerii cresterii demografice,ameliorarii serviciilor sanitare, largirii posibilitatilor de educare si formare; protectiamediului inconjurator prin gestiunea resurselor forestiere, eficienta utilizarii siconservarii energiei; sustinerea politicilor macroeconomice si sectoriale prin creditedestinate productiei, infrastructurii, investitiilor.3 Corporatia Financiara Internationala (CFI)(InternationalFinancial Corporation)Corporatia Financiara Internationala si-a inceput activitatea la 20 iulie 1956 invederea dezvoltarii intreprinderilor private in tarile membre, fara garantii guvernamentale.In vederea realizarii acestui scop, Corporatia Financiara Internationala acordaasistenta in cooperare cu investitori particulari, in finantarea infiintarii, imbunatatirii sidezvoltarii intreprinderilor productive particulare care contribuie la dezvoltarea tarilormembre prin investitii, fara garantarea rambursarii de catre guvern, mobilizarea capitaluluiintern si strain, promovarea unei conduceri competente, stimularea fluxului decapital in investitii productive in tarile membre.Corporatia Financiara Internationala actioneaza in urmatoarele directii:.acorda sprijin in vederea finantarii dezvoltarii intreprinderilor productive particulareprin investitii, fara garantarea rambursarii de catre guvern si in cazul in carenu este disponibil capitalul particular;.stimuleaza investitiile proprii, participarea capitalului strain si promovareacompetentei in economia nationala;.acorda asistenta tehnica in fundamentarea planurilor de afaceri, identificareapietelor produselor si mobilizarea fondurilor necesare investitiilor in sectorulprivat..Corporatia Financiara Internationala sprijina procesul de privatizare prin investitiisi prin asistenta tehnica si urmareste impactul asupra economiei tarilor membre siasupra mediului.Capitalul Corporatiei Financiare Internationale de 11.000.000 dolari SUA a fostmajorat in anii 1977 si 1985, ajungand la 300.000.000 dolari SUA. Capitalul de bazapoate fi majorat de Consiliul Guvernatorilor cu o anumita majoritate de voturi. In cazulunei majorari autorizate in conformitate cu prevederile statutului, fiecare tara membrapoate sa subscrie in functie de ponderea capitalului subscris fata de capitalul total alCorporatiei Financiare InternationaleCorporatia Financiara Internationala administreaza un fond destinat finantariiinvestitiilor in sectorul privat care provine din subscrierea tarilor dezvoltate si dinresurse transferate de la BIRD. Fondurile Corporatiei Financiare Internationale seplaseaza sub forma imprumuturilor sau prin participatii industriale sau financiare.Creditele de la Corporatia Financiara Internationala sunt destinate realizariiproiectelor de investitii care indeplinesc urmatoarele criterii: sunt fundamentate pe bazarentabilitatii; contribuie la crearea unor locuri de munca, la stimularea introduceriiprogresului tehnic si la valorificarea resurselor naturale; asigura retragerea aportuluiCorporatiei Financiare Internationale si inlocuirea cu fonduri proprii in cursul uneianumite perioade de timp.Creditarea investitiilor de catre Corporatia Financiara Internationala (CFI) insectorul particular se realizeaza pe baza anumitor principii:.CFI nu finanteaza un proiect de investitii pentru care se poate mobiliza capitalparticular in conditii rezonabile;.CFI finanteaza o actiune in sectorul privat daca are acordul statului membru;.CFI nu impune conditii cu privire la cheltuirea sumelor pe teritoriul unei tari;.CFI nu isi asuma raspunderea pentru managementul intreprinderii in care ainvestit;.CFI urmareste in procesul de finantare sa nu devina actionarul principal la unproiect;.CFI finanteaza investitiile pornind de la cerintele intreprinderilor particulare sitinand seama de riscuri..CFI va incerca sa mentina o diversificare judicioasa a investitiilor sale.Corporatia Financiara Internationala acorda imprumuturi in principalele devizesi in moneda nationala pe termen cuprins intre 7 si 12 ani.Proiectul de investitii pentru care se solicita finantare de la CorporatiaFinanciara Internationala cuprinde principalele laturi ale investitiei: finantare,management, asistenta tehnica, piata si vanzarile (piata locala, nationala, regionala,export), estimari ale productiei, preturilor, potentiali cumparatori, retele de distributie,concurenta, protectie tarifara, fezabilitate tehnica, forta de munca, resurse de materiiprime, impact asupra mediului inconjurator (descrierea procesului de productie,furnizori de echipamente, forta de munca, infrastructura, surse de materii prime,amplasarea intreprinderii), costul proiectului cu detaliere pe terenuri, constructii,echipament instalat, capital circulant, surse de finantare, profit, rentabilitate, sprijinguvernamental, stimulente, reglementari cu privire la controlul schimbului valutar,intrarea si repatrierea capitalului, esalonarea in timp a pregatirii si executiei proiectului.Corporatia Financiara Internationala este imputernicita sa actioneze in urmatoareledirectii:.sa contracteze imprumuturi, sa furnizeze garantii colaterale sau alte garantiinecesare, daca inainte de a face o vanzare publica a obligatiilor pe piata unei tarimembre a obtinut aprobarea tarii respective in a carei moneda se exprimaobligatiile;.sa investeasca fondurile care nu sunt necesare operatiunilor de finantare inobligatiuni si alte titluri usor negociabile si fara restrictii.furnizeaza servicii de consiliere, asistenta tehnica si informare respectiv baze dedate privind pietele noi, sugestii in materie de privatizare, consiliere in elaborareaproiectelor, in dezvoltarea competentei, in formarea climatului pentru investitiilestraine.Romania a fost admisa in calitate de membru al Corporatiei FinanciareInternationale prin rezolutia Consiliului guvernatorilor din 4 septembrie 1990 si a subscris1504 actiuni in valoare de 1000 dolari SUA.4 Agentia de Garantare a Investitiilor Multilaterale (MIGA)(Multilateral Investment Guarantee Agency)a) Constituirea si obiectivele MIGAAgentia de Garantare a Investitiilor Multilaterale105 a fost infiintata in anul 1988in vederea incurajarii investitiilor de capital strain, a completarii programelor nationalesi regionale de garantare a investitiilor, a atenuarii riscurilor necomerciale, aimpulsionarii fluxurilor de capital catre tarile in curs de dezvoltare si a extinderiicooperarii internationale.In indeplinirea obiectivelor sale, agentia:.emite garantii, inclusiv coasigurare si reasigurare contra riscurilor necomercialeprivind investitiile intr-o tara membra, care vin din alte tari membre;.realizeaza activitati complementare adecvate in vederea promovarii fluxuluide investitii spre si intre tarile membre in curs de dezvoltare;.exercita alte asemenea prerogative in mod incidental, necesare sau dorite inpromovarea obiectivelor sale;Emiterea de garantii privind investitiile si realizarea unor servicii complementarecontribuie la incurajarea fluxului de investitii destinat dezvoltarii productiei intarile membre si indeosebi in tarile in curs de dezvoltare.b) Calitatea de membru si capitalul MIGACalitatea de membru este deschisa tuturor membrilor Bancii Internationalepentru Reconstructie si Dezvoltare. Capitalul autorizat al Agentiei de Garantare aInvestitiilor Multilaterale este de 1 miliard DST, divizat in 100.000 actiuni, fiecare invaloare de 10.000 DST care au fost disponibile spre a fi subscrise de membri. Consiliulguvernatorilor cu majoritate speciala poate sa majoreze capitalul de baza al agentiei.Capitalul initial subscris de fiecare membru se plateste in termen de 90 de zilede la data intrarii in vigoare a conventiei de aderare, respectiv 10% din valoarea fiecareiactiuni vor fi platite in numerar si inca 10% sub forma de bilete la ordin nenegociabile,nepurtatoare de dobanzi sau obligatiuni similare, iar diferenta se solicita la nevoie.Subscriptiile la actiuni se platesc in monede liber utilizabile cu exceptia tarilor in cursde dezvoltare care pot plati in moneda nationala pana la 25% din contributia stabilita.Investitiile eligibile cuprind dobanzile la titlurile de participare la capital,inclusiv imprumuturi pe termen mediu sau lung contractate sau garantate de catredetinatorii de titluri de participare la capital si alte forme de investitii directe.c) Operatiunile MIGAAgentia de Garantare a Investitiilor Multilaterale urmareste anumite obiective cuocazia angajarii in garantarea investitiilor:.fundamentarea economica a investitiilor si impactul lor asupra dezvoltariieconomice a tarii;.conformitatea investitiei cu legislatia si reglementarile tarii gazda;.concordanta investitiilor cu obiectivele de dezvoltare declarate si cu prioritatile tariibeneficiare.conditiile de investitii asigurate de tara beneficiara, inclusiv tratamentul echitabil,corect si protectia legala a investitorilor..Investitori eligibili pot fi persoanele fizice sau juridice care indeplinesc anumiteconditii:.persoana fizica este cetatean al altei tari decat tara gazda a investitiei;.persoana juridica sa aiba principalul sediu de afaceri intr-o alta tara membra saumajoritatea capitalului sa fie detinuta de un stat membru sau de alte state membresau de cetatenii acestora;.persoana juridica fie ca este sau nu particulara sa opereze pe baze comerciale;Investitiile sunt garantate numai daca urmeaza a fi facute pe teritoriul unei tarimembre in curs de dezvoltare. Termenii si conditiile fiecarui contract de garantie vor fistabilite de agentie pe baza regulilor si regulamentelor pe care Consiliul de conducere leva elabora, cu conditia ca agentia sa nu acopere pierderea totala a investitiei garantate.Agentia de Garantare a Investitiilor Multilaterale garanteaza investitiile eligibileimpotriva unor prejudicii rezultate din urmatoarele riscuri:.riscul de transfer de valuta care este produs de orice introducere (atribuibileguvernului tarii gazda) de restrictii asupra transferului in afara tarii gazda amonedei proprii intr-o moneda liber utilizabila sau alta moneda convertibiladetinatorilor garantiei, inclusiv lipsa unei actiuni din partea guvernului tarii gazdaintr-o perioada rezonabila de timp privind cererea unui investitor pentru un astfelde transfer;.exproprierea si masurile similare care se refera la orice actiune legislativa sauadministrativa sau orice omisiune atribuibila guvernului tarii gazda care are caefect deposedarea detinatorului de proprietate sau controlul, ori un beneficiusubstantial din investitie cu exceptia unor masuri nediscriminatorii cu aplicabilitategenerala pe care guvernele le adopta in scopul reglementarii activitatiieconomice in teritoriile lor;.incalcarea contractului care se manifesta prin suspendare sau incalcarea de catreguvernul tarii gazda a contractului cu detinatorul garantiei cand acesta nu a recurs laun for judiciar sau arbitru pentru a formula reclamatia de suspendare a executariisau incalcarii contractului, sau daca decizia nu este transmisa in termen rezonabil,sau daca hotararea nu poate fi pusa in aplicare;.razboi si tulburari civile care inseamna orice actiune militara sau tulburare civilape teritoriul tarii gazda;5. Centrul international de solutionare a litigiilor privind investitiile (CISLI)CENTRUL INTERNATIONAL DE SOLUTIONARE A LITIGIILORPRIVIND INVESTITIILE a fost infiintat in anul 1966 pentru a oferi facilitati pentrusolutionarea, prin acord sau arbitraj, a litigiilor privind investitiile care apar intre tarilemembre si reprezentanti ai altor tari membre. In acest sens s-a elaborat "Conventiaasupra rezolvarii disputelor privind investitiile" din anul 1966.

http://www.scritub.com/economie/finante/CONCEPTUL-SI-SFERA-FINANTELOR-62161.php