PARTEA 3PARTEA 3Decizia de Decizia de investiinvestirere

În sens financiarÎn sens financiar, o , o investiţieinvestiţie reprezintă reprezintă schimbarea unei sume de bani existente şi schimbarea unei sume de bani existente şi disponibile, cu speranţa obţinerii în viitor a disponibile, cu speranţa obţinerii în viitor a unor venituri mai mari, dar probabile. unor venituri mai mari, dar probabile.

În sens contabilÎn sens contabil, o , o investiţieinvestiţie reprezintă reprezintă alocarea unei sume disponibile pentru alocarea unei sume disponibile pentru procurarea unui activ, care va determina procurarea unui activ, care va determina în viitor fluxuri financiare de venituri şi în viitor fluxuri financiare de venituri şi cheltuieli. cheltuieli.

Etape de parcurs pentru a face o Etape de parcurs pentru a face o investiţie investiţie

1. Determinati costul proiectului. 1. Determinati costul proiectului. Faceţi o listă cu toate costurile care vor fi Faceţi o listă cu toate costurile care vor fi

generate de investiţie, de la proiectare şi până la generate de investiţie, de la proiectare şi până la punerea în funcţiune a investiţiei. punerea în funcţiune a investiţiei. Dacă achiziţionaţi Dacă achiziţionaţi un un utilaj nou, utilaj nou, nu nu uitaţi să includeţi uitaţi să includeţi

şi costurile de instruire a personalului care va lucra pe şi costurile de instruire a personalului care va lucra pe acel utilaj. acel utilaj.

De asemenea, De asemenea, nu nu uitaţi să includeţi şi costuri pentru uitaţi să includeţi şi costuri pentru materia primă care va fi folosită la început pentru materia primă care va fi folosită la început pentru reglarea utilajului (primele produse sunt de obicei reglarea utilajului (primele produse sunt de obicei rebuturi, până se va regla utilajul). rebuturi, până se va regla utilajul).

2. Determinati sursele financiare cu ajutorul cărora se 2. Determinati sursele financiare cu ajutorul cărora se va realiza investitia. Veţi apela la fondurile proprii sau va realiza investitia. Veţi apela la fondurile proprii sau aveţi nevoie de fonduri împrumutate? aveţi nevoie de fonduri împrumutate?

3. Previzionati fluxurile de numerar estimate ca 3. Previzionati fluxurile de numerar estimate ca rezultând în urma investitiei. Ce sume de bani estimaţi rezultând în urma investitiei. Ce sume de bani estimaţi că veţi obţine pe întreaga durată de funcţionare a că veţi obţine pe întreaga durată de funcţionare a investiţiei? investiţiei?

4. Determinati costul total al investitiei. Adunaţi costul 4. Determinati costul total al investitiei. Adunaţi costul investiţiei şi, dacă este cazul, costul capitalului investiţiei şi, dacă este cazul, costul capitalului împrumutat.împrumutat.

5. Comparati valoarea totală a fluxurilor de numerar 5. Comparati valoarea totală a fluxurilor de numerar (încasărilor) estimate cu costul total al investitiei. Dacă (încasărilor) estimate cu costul total al investitiei. Dacă valoarea totală a fluxurilor de numerar estimate este valoarea totală a fluxurilor de numerar estimate este mai mare decât costul total al investiţiei, atunci puteţi mai mare decât costul total al investiţiei, atunci puteţi realiza investiţia. În caz contrar, investiţia trebuie realiza investiţia. În caz contrar, investiţia trebuie abandonată. abandonată.

Modele de evaluare a Modele de evaluare a proiectelor de investiţiiproiectelor de investiţii

•arborele de decizie •analiza de sensibilitate•tehnica scenariilor•metoda Monte Carlo•utilizarea opţiunilor

•rata de rentabilitate contabilă•valoarea actualizată netă•rata internă de rentabilitate•indicele de profitabilitate•termenul de recuperare

Modele în condiţii de certitudine

Date sigure

Modele de calcul

Modele în condiţii de incertitudine

Date nesigure