8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

1/15

Cuprins

Introducere ............................................................................................................3

1. Coninutul economic i importana analizei lichiditii ........................................42. Clasarea activelor i surselor de formare a acestora pentru analiza lichiditii ....5

3. Analiza lichiditii n cadrul analizei e!prese........................................................"

4. Analiza factorial a lichiditii............................................................................11

5.Concluzie.............................................................................................................15

#i$lio%rafie.............................................................................................................1&

2

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

2/15

Introducere

Activitatea economico'financiar a a%entului economic are un caracter continuu determin(ndo permanent micare i transformare n mas a elementelor patrimoniale i a patrimoniului nansam$lu. Aceast activitate se caracterizeaz printr'o varietate mare de operaii economico'

financiare. )peraiile economico'financiare modific elementele patrimoniului de activ sau depasiv n sensul c elementele patrimoniului *posturile de $ilan+ cresc sau scad su$ influenaoricrei operaii cu valori e%ale.

Administrarea $anilor unei entiti are o importan deose$it ntr'un stat modern, deoarecede $una desfurare a acestui proces depinde n mare parte prosperarea ntre%ii societi. Cu c(tmai mare este venitul o$inut de un a%ent economic, cu at(t vor crete veniturile pu$lice, prinncasarea impozitelor i ta!elor la $u%etele locale i repu$licane.

-n aceste condiii, apare necesitatea ca orice or%anism economic s se adapteze, s setransforme i s se schim$e pentru a putea supravie ui i s funcioneze n mod corespunztor.

rin esena ei, activitatea de conducere, indiferent de nivelul la care se e!ercit i dedomeniul pe care'l vizeaz, implic cunoaterea temeinic a rezultatelor financiare, a ntre%uluicomple! de cauze i factori care le determin, printre care un loc important l ocup lichiditateaentitii.

/ocietatea cu rspundere limitat ,, 0adop ' ) este una destul de dezvoltat. )$iectulpricipal de activitate al acestei ntreprinderi constituie comerul.

Activitatea firmei este diriat i coordonat de ctre adunarea participanilor ce seconsider or%an suprem de diriare. -n firm se creeaz or%anul e!ecutiv, condus de irectoruleneral, care e!ercit funcia de conducere curent a activitii firmei, rezolv toate pro$lemele

le%ate de activitatea firmei.

LICHIDITTE6reprezint situa ie financiar a unei unit i economice care dispune de fonduri n cas sau n $anc, put(nd s fac pl ile n termen. sau capacitatea unei unit i economice de a transforma miloacele materiale sau crean ele de care dispune n miloace lichide de plat.

)$iectivele analizei lichiditii ntreprinderii sunt de a determina influena diferitor factori la

modificarea lichiditii i aprecierea ratelor lichiditii perioadei n dinamic 7 de a aprecia

evoluia i structura lichiditii ntreprinderii.

1. Coninutul economic i importana analizei lichiditii3

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

3/15

Analiza lichiditii Bilanului contabil ocup un loc central n aprecierea situaieifinanciare a firmei. Calcularea i interpretarea coeficienilor lichiditii n mod o$li%atoriu suntincluse practic n orice materiale analitice, ca de e!emplu8 nota e!plicativ la Raportul financiaranual; raportul conducerii ntreprinderii ctre adunarea %eneral a proprietarilor cu privire larezultatele activitii n perioada raportat7 proiectul de investiii *pentru fondarea activitii

mi!te etc+7 prospectul ofertei pu$lice a valorilor mo$iliare *prospectului de emisie a aciuniloretc+7 documentele de lucru ale auditorului privind aplicarea procedurilor analitice7 studiul cereriide credit etc.

Importana deose$it a lichiditii decur%e din natura economic a acestui indice. -n cadrulechili$rului financiar capacitatea de plat, lichiditatea, solva$ilitatea caracterizeaz una din celemai importante condiii de e!isten a ntreprinderii pe pia ' posi$ilitatea de a'i onorao$li%aiile de plat la termenele scadente.

in punct de vedere naional *punct de vedere al coninutului economic+ pro$lematicalichiditii, solva$ilitii i capacitii de plat este suficient de comple!, fiind tratat n moddiferit n lucrri tiinifice de specialitate i metodici *sisteme+ practice. 9oiunile menionatesunt foarte apropiate i, de aceea, deseori se confund n cadrul analizei Rapoartelor financiare.otodat, ntre ele e!ist unele deose$iri, prezentate n fi%ura 1.

Figura 1. Conexiunea noiunilor capacitatea de plat", lichiditatea" i ol!abilitatea"

in aceast fi%ur rezult c lichiditatea activelor vizeaz proprietatea elementelor din

componena patrimoniului ntreprinderii de a se transforma n $ani i servete n calitate decriteriu de %rupare a posturilor n activul Bilanului. Capacitatea de plat, tratat su$ aspect%eneral, reflect a$ilitatea ntreprinderii de a face fa o$li%aiilor sale, adic de a'i onora plile

4

Capacitatea de plat :

Capacitatea ntreprinderii de a'ionora ca acitatea de lat

ol!a"ilitatea pe termenlun# :

Capacitatea ntreprinderiide a face fa datoriilor peo perioad mai lun% detimp

Lichiditatea acti!elor :

roprietatea elementelorpatrimoniale de a se

transforma in miloace$neti

Lichiditatea $ilauluiconta"il :

Capacitateantreprinderii de a'iachita datoriile pe

termen scurt

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

4/15

la termenele scadente. :a aprecierea capacitii de plat intervine comparaia ntre elemente deactiv i de pasiv, respectiv miloace de plat i datorii.

;iind e!aminat pe o perioad scurt ori mai ndelun%at de timp, capacitatea de plat semnificcorespunztor lichiditateaBilanului contabil sau solva$ilitatea pe termen lun%.

:a definirea lichiditii Bilanului contabil pot fi evideniate dou aspecte8 static i dinamic.Aadar, lichiditatea Bilanului contabil poate fi definit ca o form specific a echili$ruluifinanciar, care e!prim8

< su$ aspect static ' o stare de proporionalitate ntre miloacele de plat disponi$ile la unmoment dat i o$li%aiile de plat e!i%i$ile la aceeai dat7

< su$ aspect dinamic ' o stare de concordan ntre flu!urile monetare pozitive, adic ncasri, icele ne%ative ' pli.

%. Clasarea acti!elor i surselor de &ormare a acestora pentru analizalichiditii

entru o$inerea rezultatelor veridice n procesul analizei lichiditii totalitatea activelorntreprinderii se %rupeaz n funcie de capacitatea acestora de a se transforma n miloace

$neti. -n teoria i practica economic se aplic a$ordri numeroase n privina clasrii activelordisponi$ile dup acest criteriu. =om e!amina una din posi$ile variante de clasare conform creiase evideniaz urmtoarele %rupe de active8

A1' cuprinde acti!e perfect lichide,precum sunt miloacele $neti.>neori n aceast %rup seinclud i investiiile pe termen scurt care nu ntotdeauna este accepta$il n condiiile pieeiinsuficient dezvoltate de valori mo$iliare7

A2' conine active uor realiabile#produse finite, mrfuri, investiii i creane pe termen scurt7A3 ' inte%reaz active lent realiabile,precum sunt stocurile de mrfuri i materiale, alte activecurente. -n aceast %rup deseori se includ i investiiile pe termen lun%7

A4 ' include activegreu realiabile, la care se refer activele pe termen lun%.

Concomitent cu %ruparea activelor disponi$ile, analiza lichiditii implic clasarea surselor definanare reflectate n pasivul Bilanului contabil. $n dependen de necesitatea achitrii latermenele scadente, se deose$esc urmtoarele %rupe de pasive8

1' conine datorii urgente, adic cele scadente cu termenul de plat e!pirat7

2' cuprinde datorii curente cu termenul de plat nee!pirat7

3' inte%reaz datorii pe ter%en lung;

4' include capital propriu.

Clasarea activelor i pasivelor ntreprinderii n funcie de aceste criterii, e!aminarea corelaiilore!istente dintre %rupele evideniate permite aprecierea lichiditiiBilanului contabil.

5

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

5/15

Bilanul contabil se consider a$solut lichid, dac se respect urmtoarele relaii8

A1?@17 A2?@27 A3?@3.

-n urma meninerii acestor ine%aliti se ivete nc o relaie8 A 4@ 4. Ine%alitatea indicat are,pe de o parte, un caracter rezultant, iar pe de alt parte, un coninut economic foarte profund.

-ndeplinirea acestei condiii semnific faptul c la ntreprindere e!ist fondul de rulment netpozitiv.

Exemplul10.1 ntreprinderea Rdop - OPT" S.R.L

&o% claa acti!ele '.R.(. Rdop ) *+ " -n funcie de capacitatea acetora de a e tranfor%an %i/loace bneti. Conco%itent !o% grupa urele de finanare -n dependen de neceitateaachitrii la ter%enele cadente. $n baa datelor Bilanului contabil i 0nexei la aceta !o%alctui tabelul analitic i !o% interpreta reultatele obinute.

'r.crit (rupe de acti!e i pasi!e La s&)ritulanului de#estiune

La )nceputulanului de#estiune

*"ateria"solute +,

1. otal active 43 BB1 3&1 4& B" B3B D2 B1& 5"EInclusiv 8

1.1 A1'Filoace $neti 1 24 4" 1 32& 4E1 D32 "41.2 A2 6 investiii i creane pe termen scurt 11 &E2 15E 11 5E "EB '1"& 3&B1.3 A3 6 stocuri de mrfuri i material,alte

active curente24 &33 12 24 B2" "3 D2B4 &B1

1.4 A4 6 active pe termen lun% & &51 "E2 B 144 B&& D2 4B3 1E42. otal pasive 43 BB1 3&1 4& B" B3B D2 B1& 5"E

Inclusiv82.1 1 6 datorii ur%ente*pe termen scurt cu

termenul e!pirat+13 355 55 5 342 5 'E 13 5

2.2 2 6 datorii curente*pe termen scurt cuterminul nee!pirat+

42 4& " 13 &E D& 5B2 &E

2.3 3 6 atorii pe term lun% 4 522 11 5 54E BE& D1 2& E"&2.4 4 6 Capital propriu 2& 534 1&1 2E 3 3E5 D1 4&B 224

Concluie ! ot!Rndul 2.1 din tabelul 1 e deter%in prin -nu%area datoriilor cu ter%enul expirat -nbaa datelor 0nexei la Bilanul contabil, iar rndul 2.2 ' ca diferena dintre u%a datoriilor peter%en curt din Bilan contabil i rndul 2.1 din tabelul 1.

'tudierea infor%aiei preentate -n tabelul 1 per%ite de a conchide ur%toarele. 0tt la-nceputul, ct i la fritul anului, u%a acti!elor perfect lichide este %ult %ai redu -nco%paraie cu datoriile urgente, ce atet nerepectarea condiiei 0134+1

0ceeai concluie ete !alabil -n pri!ina acti!elor uor realiabile -n concordan cu

datoriile curente, adic e contat necorepunderea condiiei 0234 +2. otodat, e ober!depirea coniderabil a acti!elor lent realiabile -n co%paraie cu datoriile pe ter%en lung5repectarea condiiei 06 34 +67, ce au condiionat for%area fondului de rul%ent net poiti!,

6

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

6/15

adic corepunderea condiiei 0894 +8.

3. Analiza lichiditii n cadrul analizei exprese

Capacitatea de plat reflect capacitatea ntreprinderii de'ai achita toate datoriile petermen lun% i pe termen scurt la termenele scadente .

/olva$ilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a'i achita toate datoriile sale ntr'operioadmai ndelun%at de timp.:ichiditatea este capacitatea activelor de a fi transformate nnumerar *miloace $neti+ cu cheltuieli mai mici i n termen ct mai scurt . oi aceti indicatoricaracterizeaz situaia financiar adeoarece ntreprinderii deoarece insuficiena lichiditii

$ilanului v'a %enera incapacitatea entitii n achitarea datoriilor curente ce poate s conduc lavnzarea activelor i n cele din urm la faliment.

Clasarea activelor n funcie de capacitatea acestora de a se transforma n miloacele$neti i %ruparea surselor de finanare n dependen de necesitatea achitrii la termenele

scadente permite calcularea coeficienilor de lichiditate.

in definiia lichiditiiBilanului contabil formulat n para%raful 1.1. poate fi dedusformula de $az a acestui indice8

entru aprecierea lichiditii se utilizeaz 3 rate8

I-ata lichiditii a"solute *de %rad 1+

La(1)= mijloace bneti(440)

Datorii pe termen scurt(970)

lafonul teoretic constituie ,2',25 , aceasta nseamn c la fiecare leu a /ntreprinderea tre$uie s dispun de 2'25 $ani de miloace $neti . -n acest caz ea se considercapa$il pentru a'i achita datoriile pe termen scurt.Astfel, lichiditatea a$solut caracterizeazcota datoriilor pe termen scurt pe care ntreprinderea poate sDo achite mo$iliznd doar miloacele

$neti la conturile ntreprinderii.

II- ata lichiditii intermediare /#rad.%-6 reflect cota datoriilor pe termen scurt pecare ntreprinderea este capa$il s'o achite pe seama miloacelor $neti ,investiiilor pe termenscurt i creanelor pe termen scurt.

Li(2)=Mijloace bneti (440 )+ITS ( 390)+CTS(350)

DTS(970)

lafonul teoretic constituie ,"',E. Aceasta nseamn c la fiecare leu a atoriilor peermen /curt ntreprinderea tre$uie s dispun de "'E $ani de miloace $neti , Investiiile peermen /curt i Creanele pe ermen /curt. ac valoarea efectiv a :i se ncadreaz in

7

8/10/2019 analiza lichiditatii intreprinderii

7/15

intervalul optim aceasta atest c ntreprinderea este solva$il i poate s o$in credit $ancar petermen scurt.

III- ata lichiditii curente /#rad.0- 6 e!prim mrimea activelor curente de caredispune ntreprinderea n vederea achitrii datoriilor pe termen scurt.

Lc(3)= Activecurente (460)Datorii pe termen scurt(970)

Intervalul optim la aprecierea aceste rate constituie 2,'2,5 lei de active curente. -n acestcaz aceasta semnific c la fiecare leu de / ntreprinderea tre$uie s dispun de 2,'2,5 lei deactive curente. -n acest caz ntreprinderea poate s o$in credit $ancar pe termen lun%.

oate ratele de lichiditate se analizeaz n dinamic i n comparaie cu intervalul optim.-n funcie de componena numrtorului i numitorului formulei de $az, pot fi constituitenumeroase variante de indicatori ai lichiditii. -n continuare vom e!amina trei din cele maifrecvent folosite sisteme *metodici+. Gste de menionat faptul c fiecare din aceste sisteme are oanumit sfer de aplicare, avantae i dezavantae.

rimul sistem *metod+ de apreciere a lichiditii Bilanului contabil este multilaterale!aminat n literatura de specialitate i se folosete pe lar% n cadrul analizei e!prese a situaieifinanciare a ntreprinderii.

articularitatea metodei const n faptul c calcularea coeficienilor se efectueaz su$aspect static i e!clusiv n $aza datelor Raportului financiar. Conform acestui sistem secalculeaz i se interpreteaz 3 coeficieni de lichiditate. Caracteristica fiecrui coeficient includeurmtoarele aspecte8

< denumire *variante de denumiri+7< formul *modul+ decalcul17< semnificaie *sensul economic+7< parametri de apreciere *intervalul optim, recomandat, cerut, nivelul teoretic suficient, de

si%uran+7< cauze i consecine ale nencadrrii n intervalul optim7< situaii de aplicare.