Universitatea POLITEHNICA BucureştiFacultatea de Antreprenoriat, Ingineria şi Managementul AfaceriiSpecializarea: Antreprenoriat, Managementul şi Ingineria Afacerii

STUDIU DE CAZ

Bucureşti, 2011

1. Descrierea afacerii

Ideea afacerii constă în deschiderea unui atelier de vulcanizare şi echilibrare roţi pe lângă o bază de mecanizare agricolă, la care serviciul prestat este rapid. Rapiditatea executării operaţiilor de vulcanizare şi echilibrări roţi se realizează printr-o organizare eficientă a punctelor de lucru şi prin utilarea acestora cu dispozitive simple, cu ajutorul cărora se poate scurta timpul de staţionare al utilajului în atelierul de întreţinere şi pregătire.

Pentru diversificarea serviciilor oferite, pe măsura dezvoltării afacerii, din profitul realizat 20% se vor aloca pentru investiţii. Achiziţionarea unor auto utilitare necesare funcţionării unor echipe de intervenţie ce vor fi înfiinţate şi vor asigura activităţile de vulcanizare şi echilibrări roţi unor baze de mecanizare până la o distanţă de până la 10 km. faţă de locul de ampalsare al atelierului. Preţul serviciilor în acest caz va fi suplimentat cu contravaloarea numărului de km. parcurşi dus-întors, precum şi cota de urgenţă.

Având în vedere posibilitatea de extindere a domeniului de activitate asupra unor staţii de taxi sau societăţi de transport cu care să se încheie contracte pe perioade de timp bine definite, echipele de intervenţie pot executa operaţiuni de vulcanizare şi echilibrări roţi direct pe locul de dispunere al parcurilor respective.

2. Studiul pieţei

Principalii clienţi vor fi bazele de mecanizare a lucrărilor agricole pe o arie de 10 Km. în jurul atelierului, iar dacă amplasarea va permite, beneficiari ai serviciilor oferite de către atelierul nostru pot deveni firme al căror domeniu de activitate este transportul de persoane şi de mărfuri în interiorul localităţii, dar şi posesorii de autoturisme şi autoutilitare de mic tonaj, ale căror anvelope sunt de dimensiuni mici.

Amplasarea atelierului s-a făcut pe şoseaua naţională Bucureşti - Alexandria, care reprezintă un drum naţional cu circulaţie intensă.Din analiza traficului executat cu observatori, a rezultat un trafic de circa 100 autovehicule pe oră în ambele sensuri, între orele 6.00 - 19.00.

2

Anticipând, pe baza experienţei proprii, volumul pieţei ar reprezenta 4% din numărul de vehicule ce tranzitează zona pentru pentru serviciul de vulcanizare şi 1% pentru serviciul de echilibrări roţi, adică:

- vulcanizare: 4%*150 av/oră*15 ore = 90 servicii/zi - echilibrări roţi : 1%*150 av/oră*15 ore = 22 servicii/zi,

iar pentru lucrările la utilajele bazelor de mecanizare:- vulcanizare: 4%*5 baze*10 ut/bază oră*15 ore = 30 servicii/zi - echilibrări roţi : 1%*5 baze*10 ut/bază oră*15 ore = 8 servicii/zi,

deci un total de:- vulcanizare: 120 servicii/zi - echilibrări roţi : 30 servicii/zi,

Pentru determinarea părţii de piaţă ce va fi acoperită de serviciile oferite de firma noastră considerăm că o cotă de 10% este justificată prin inexistenţa în apropere a altui atelier cu acest profil, dar şi prin faptul că suntem încă la început, nu avem experienţa necesară în domeniul afacerilor şi nu beneficiem de recunoaşterea pieţei.

Deci partea de piaţă va fi :10% * 120 = 12 - servicii de vulcanizare / zi ----> 360 / lună10% * 30 = 3 - servicii de echilibrări roţi / zi ----> 90 / lună

3. Amplasarea atelierului şi descrierea spaţiului necesar desfăşurării activităţii

Atelierul este amplasat pe şoseaua naţională Bucureşti - Alexandria (km.10) într-un spaţiu de 80 mp., cei 5 asociati deţin împreună, în mod egal, terenul şi clădirea, acestea având o valoare de 11 000 000 lei. La demararea afacerii atelierul va funcţiona staţionar, urmând ca ulterior să-şi desfăşoare activitatea combinat: staţionar-itinerant. Prin amplasarea atelierului pe o şosea circulată, se realizează o uşurare a deplasării clienţilor şi o reducere a cheltuielilor de publicitate.

Puncte de lucru:a.) punct de lucru pentru demontare - montare roţi, precum şi a

anvelopei de pe jantă

3

b.) punct de lucru pentru localizarea defecţiunii şi vulcanizarec.) punct de lucru pentru echilibrare roţi

Personal necesar:a.) 1 muncitor calificat - vulcanizator (1.000.000 lei / lună)

1 muncitor calificat - echilibrări roţi (1.000.000 lei / lună)2 muncitori necalificaţi (2 * 400.000 lei / lună)

Duratele de lucru:- vulcanizare: 20 min. / serviciu ---> 360 servicii * 1/3 ore = 120 ore- echilibrare roţi:1/2 ore / serviciu---> 360 servicii * 1/2 ore = 45 oreTOTAL : 165 ore / lună

b.) Pe măsura dezvoltării afacerii, dacă profitul realizat va permite, se preconizează angajarea de personal suplimentar:1 muncitor calificat - vulcanizator (1.000.000 lei / lună)1 muncitor calificat - echilibrări roţi (1.000.000 lei / lună)2 muncitori necalificaţi (2 * 400.000 lei / lună)

Acestea sunt salarii tarifare, urmănd ca în funcţie de volumul de muncă să se plătească ore suplimentare. Cu acest personal firma noastră îşi va putea desfăşura activitatea cu program NON-STOP.

4. Asociaţii

Pentru înfiinţarea acestei firme s-a convenit asocierea a cinci persoane fizice, dintre care unul (iniţiatorul afacerii) este inginer auto. Aportul în bani la capitalul social al firmei s-a făcut după cum urmează:

- asociat 1 (iniţiator al afacerii) . . . 8 250 000 lei- asociat 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 000 000 lei- asociat 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 000 000 lei- asociat 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 000 000 lei- asociat 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 750 000 lei

Total capital social: 33 000 000 lei

DATELE DE INTRARE

4

Pentru constituirea firmei s-a apelat la o firmă de avocaţi, cheltuielile totale (inclusiv onorariul avocaţilor) ridicându-se la suma de 1 500 000 lei. În plus s-a făcut publicitate pentru cunoşterea firmei în ziarul local, precum şi printr-un panou publicitar în curtea atelierului. Valoarea acestor cheltuieli cu reclama iniţială au fost de 500 000 lei. Deci total cheltuieli de constituire firmă: 2 000 000 lei.

Bilanţul la deschiderea firmei

ACTIV PASIVImobilizări corporale 11 000 000Imobilizări necorporale: - chelt.constit.firmă

2 000 000

Capital social 33 000 000

Mijloace circulante:- disponibil în cont 22 000 000

Credite asociaţi 2 000 000

Sumă ACTIVE : 35 000 000 Sumă PASIVE : 35 000 000

Luna 0

Pentru amenajarea spaţiilor necesare desfăşurării activităţii firmei s-au cheltuit 200 000 lei pentru compartimentări şi alte utilităţi. Spaţiul deţinut dispune de racordare la reţelele de alimentare cu energie electrică şi apă. Cheltuielile cu energia electrică şi apa sunt evident suportate de firmă.

Echiparea cu utilaje şi dispozitive

Pentru a nu recurge la credite bancare, ale căror dobânzi nu pot fi onorate în primele luni de activitate, s-a apelat la un furnizor de utilaje şi dispozitive specializat în acest domeniu care, în schimbul unor servicii de publicitate (panouri pe locul de dispunere al atelierului), a oferit un contract prin care plata utilajelor achiziţionate va fi făcută în termen de şase luni.

Valoarea totală a utilajelor şi dispozitivelor achiziţionate (mijloace fixe) este: 11 500 000 lei, după cum urmează: cric hidraulic cu braţ mobil …………………………………1 550 000 lei

5

aparat mobil echilibrare roţi ……………………………...…1 800 000 lei dispozitiv pneumatic demontare-montare anvelope ………...1 800 000 lei dispozitiv de vulcanizare cu 4 puncte de lucru ……………..1 350 000 lei compresor …………………………………...………………5 000 000 lei

TVA deductibil aferent ………………………………… 2 070 000 lei

Calculul amortizării utilajelor şi echipamentelor

- Cric hidraulic cu braţ mobil - poz.catalog : 3.16.4.4.2. Dn = 12 ani

1 550 000Aml = ------------- = 10 764 lei/lună 12 * 12

- Complet aparat mobil echilibrare roţi - poz. 3.22.2 - maşini, utilaje şi instalaţii pentru mentenanţa mijloacelor de transport rutier - Dn = 12 ani

1 800 000Aml = --------------- = 12 500 lei/lună 12 * 12

- Dispozitiv pneumatic demontare-montare anvelope - poz. 3.22.7 - maşini, utilaje ºi instalaţii pentru mentenanţa mijloacelor de transport rutier - Dn = 12 ani

1 800 000Aml = -------------- = 12 500 lei/lună

12 * 12

- Dispozitiv de vulcanizare cu 4 puncte de lucru - poz. 3.22.2 - maşini, utilaje ºi instalaţii pentru mentenanţa mijloacelor de transport rutier - Dn = 12 ani

1 350 000 Aml = -------------- = 9 375 lei/lună 12 * 12

Compresor - poz. 3.16.4.1 - compresor cu aer - Dn = 15 ani

5 000 000

6

Aml = -------------- = 27 777 lei/lună 12 * 15

Total amortizări imobilizări corporale = 72 916 lei/lună

Pentru imobilizările necorporale (ştiind că amortizarea poate fi făcută, conform legii, într-o perioadă de până la 5 ani) se considerã cã amortizarea se face într-o perioadă de 1 an - deci :

Aml necorporale = 1 000 000 / 12 = 83 334 lei/ lunăValoarea acestor amortizãri va afecta profitul, fiind luate în considerare sub forma cheltuielilor cu amortizările.

Achiziţii în luna 0 :

Conform facturilor furnizorilor:servicii executate de terţi (amenajare)………………. 200 000 leienergie electrică şi apă ……………………………… 200 000 lei

TOTAL achiziţii ……………………………. 400 000 lei

TVA deductibil aferent numai sumei de 400 000 lei:TVA deductibil aferent ………………………………… 72 000 lei

TOTAL furnizori servicii, energie, etc..… 472 000 lei

Profitul/pierderea din luna 0:

Profitul brut (contabil) = Venituri - CheltuieliVenituri = 0

Totalitatea achiziţiilor din această lună intră pe cheltuieli, deci:Cheltuieli = 400 000

PROFITUL lunii 0 …………… - 400 000 leiImpozit pe profit….………………………. 0

Inchiderea T.V.A.

TVA de plată = TVA colectat - TVA deductibil, dacă este >0

7

TVA de recuperat = TVA deductibil - TVA colectat În luna 0 nu avem venituri -----> TVA colectat=0

T.V.A. deductibil = 2 070 000 + 72 000 = 2 142 000 lei\TVA de recuperat= 2 142 000 lei

Analiza fluxului de numerar

Furnizorii de imobilizări (13 570 000 lei) vor fi plătiţi peste 6 luni, conform contractului iniţial.

Disponibil de numerar la începutul perioadei …………… 22 000 000Intrări de numerar ………………………………… 0Ieşiri de numerar :

Furnizori materiale, servicii, energie, etc …… …472 000

Disponibil de numerar (la sfârşitul perioadei) … ……… 21 528 000

Bilanţul la sfârşitul lunii 0

ACTIV PASIVImobilizări corporale: -teren

11 000 000

Imobilizări necorporale: -chelt.constit.firmă

2 000 000

Capital social 33 000 000

Imobilizări corporale: - M.F. 11 500 000

PROFIT - 400 000

Mijloace circulante:- disponibil în cont- T.V.A. de recuperat

21 528 0002 142 000

Obligaţii de plată:- Furnizori de imobilizări- Credite asociaţi

13 570 0002 000 000

Sumă ACTIVE : 48 170 000 Sumă PASIVE : 48 170 000

Stabilirea preţurilor serviciilor oferite

Cheltuieli fixe:- amortizare utilaje ………………………... 131 250 lei

- cheltuieli administrative ………………… 500 000 lei

8

a.) Vulcanizare Cheltuieli variabile vulcanizare 1 cameră (1 petec cald) - materiale …………………………………… 400 lei- energie electrică …………………………… 200 lei- manoperă ( 20 min.*2) *) ………………... 2 000 lei

b.) Echilibrarea unui set de roţiCheltuieli variabile cu echilibrarea a două roţi :

- materiale …………………………… …1 000 lei- energie electrică ……………………… 400 lei- manoperă (1 ore*2) *) …………………7 000 lei

Preţurile practicate în zonă sunt:. vulcanizare : 6-7 000 lei / vulcanizarea unei camere- echilibrare roţi: 15 - 20 000 lei / echilibrare 2 roţi

25 - 30 000 lei / echilibrare 4 roţi

Calculul pragului de rentabilitate se va face pentru fiecare tip de serviciu oferit pieţei în parte. Considerănd preţurile practicate curent pe piaţă, veniturile obţinute ar fi:

- 360 * 6 500 = 2 340 000- 90 * 15 000 = 1 350 000

Total 3 690 000

Deci volumul de venituri din servicii de vulcanizare : 63,4 % echilibrări roţi : 36,6%

Pentru determinarea preţului repartizarea cheltuielilor fixe se va face utilizând o cheie. De regulă această cheie este ponderea salariilor directe în realizarea produsului / serviciului. În cazul exemplului de faţă ponderile pentru cele două tipuri de servici sunt egale: 50% (câte 1 muncitor specialist + 1 muncitor necalificat). Altă cheie de repartizare a cheltuielilor fixe este ponderea volumului de venituri pentru fiecare tip de servicii. În acest exemplu vom folosi cea de a doua cheie, care repartizează cheltuielile fixe în proporţia de 63,4%, respectiv 36,6% , aşa cum s-a determinat mai sus.

9

a.) Servicii de vulcanizareLa pragul de rentabilitate: Cf

p* = ------ + cv

X

Cf = 1 431 250 * 63,4% =907 412X = 360cv = 2 600p* = 2 872 + 2 600 = 5 472

b.) Servicii de echilibrări roţiLa pragul de rentabilitate: Cf

p* = ------ + cv

XCf = 1 431 250 * 36,6% = 523 838X = 90cv = 8 400p* = 5 820 + 8 400 = 14 220

Pentru a obţine şi un profit este necesară practicarea unor preţuri mai mari decât 5 472 lei, respectiv 14 220

Ştiind că preţul calculat în punctul corespunzător pragului de rentabilitate asigură acoperirea cheltuielilor totale, pentru a realiza un profit de cca. 10% din venituri (pentru început), se vor practica urmăroarele preţuri (fără T.V.A.):

- servicii de vulcanizare : 5 100 lei / serviciu vulcanizare- servicii de echilibrări roţi: 15 600 lei / serviciu echilibrare 2 roţi

Aceste preţuri, scăzute în raport cu cele practicate pe piaţă, vor permite penetrarea pieţei şi, împreună cu caracteristica de a avea un serviciu rapid şi de calitate, vor asigura un număr din ce în ce mai mare de clienţi !

Luna 1

Venituri (facturi emise) Începând cu luna 1 firma noastră realizeză venituri şi anume:

10

SERVICII Nr. av.

Nr. ore

Preţ unitar serviciu [lei]

Nr.zile

VenituriLunare

Vulcanizare cameră / petec cald

8 8 6 700 30 12 864 000

Echilibrare 2 roţi 2 8 17 200 30 8 256 000TOTAL - - - 30 21 120 000

În afară de serviciile curente, în cursul acestei luni se realizează venituri şi din alte servicii (ocazionale) oferite:

SERVICII Nr. av./oră

Nr. ore

Preţ unitar serviciu [lei]

Nr.zile

VenituriLunare

Verificarea presiunii din anvelope

2 8 800 30 384 000

Verificarea densităţii şi nivelului electrolit.

2 8 600 30 288 000

TOTAL - - - 30 672 000

Deci : TOTAL venituri din servicii ……… 21 792 000din care se încasează 21 000 000 lei (inclusiv pt. TVA colectat) > creanţe clienţi (21 792 000+3 922 560) -21 000 000=4 932 480 lei .

Venituri din dobânzi bancare ………………… 120 000TOTAL VENITURI ………………………… 21 912 000

Achiziţii / Cheltuieli în luna 1În cursul lunii 1 se achiziţionează următoarele:

- petice calde (1920buc.*120%) ………………………. 921 600- alte materiale ( 480 buc.*120%)…….……………… 576 000- obiecte de inventar ………………………………… 3 000 000

- energie electrică şi apă ………………………………. 500 000TOTAL ………………………………………… 4 997 600

TVA deductibil = 0,22 * 4 997 600 = 899 568Deci: TOTAL facturi furnizori …………………… 5 897 168care s-au achitat integral în timpul lunii curente.

Se dau în consum:- materiale ……………………………………………… 1 445 000

(deci ramân în stoc materiale în valoare de 52 600 lei)- obiecte de inventar …………………………………… 3 000 000

11

- energie electrică şi apă …………………………………… 500 000TOTAL cheltuieli materiale ……………4 945 000

Cheltuieli cu salariile:- Fond de salarii ………………………………………… 2 800 000

din care :- salarii ……………………………………… 2 077 160- impozit pe salarii ………………………… 610 840- ajutor şomaj 1% …………………………… 28 000- pensie suplimentară 3% ………………… 84 000- taxe şi imp aferente (25% CAS, 5% aj.şomaj 840 000

TOTAL cheltuieli cu salariile …………… 3 640 000

Cheltuieli cu amortizările:- cheltuieli cu amortizarea imobilizărilor corporale … 47 916- cheltuieli cu amortizarea imobilizărilor necorporale … 100 000

unde s-a acceptat o durată normală de amortizare pentru imobilizările necorporale de Dn = 20 luni (conform legii 15/1994 se poate stabili Dn într-un interval de timp de până la 5 ani)

2 000 000Aml = ------------- = 100 000 lei/luna 20

TOTAL cheltuieli cu amortizările………… 147 916

Cheltuieli cu dobânzile bancare ………………………….. 20 000

TOTAL cheltuieli ……………………… 8 752 916

Profitul/pierderea din luna 1:

Profitul brut (contabil) = Venituri - CheltuieliVenituri (facturi emise + dobânzi) = 21 912 000Cheltuieli = 8 752 916PROFITUL brut (contabil) luna 1 … 13 159 084Profitul cumulat la începutul lunii ….… - 400 000

12

Profitul cumulat de la începutul anului … 12 759 084Profitul fiscal ……………………………………12 759 084(nu avem cheltuieli deductibile sau nedeductibile)

Impozit pe profit ……………………4 848 452Profitul net (cumulat) ………………… 7 910 632

Inchiderea T.V.A.

TVA colectat = 3 922 560 lei (calculat la valoarea facturilor emise, nu încasate).

T.V.A. deductibil = 899 568 leiTVA de recuperat (din luna precedentă) = 2 142 000T.V.A. de dedus = TVA deductibil + TVA de recuperat = 3 041 568TVA colectat > TVA de dedus:TVA de plată = TVA colectat - TVA de dedus = 880 992 lei

Analiza fluxului de numerar

Disponibil de numerar la începutul perioadei………………… 21 528 000

Intrări de numerarIncasări facturi emise ………………………….. 21 000 000

Venituri din dobânzi bancare ………………….. 120 000TOTAL intrări de numerar ……………. 21 120 000

Ieşiri de numerar (plăţi) :Furnizori materiale, servicii, energie, etc …… 5 897 168Plată dobânzi bancare ……………………………… 20 000Restituire parţială credite asociaţi ……………… 1 000 000

TOTAL ieşiri de numerar ………………… 6 917 168

Disponibil de numerar (la sfârşitul perioadei) 35 730 832

13

14

BILANŢUL lunii 1

ACTIV PASIVImobilizări necorporale: - chelt.constit.firmă- amortizare ch.const.f.

2 000 000- 100 000

Capital social 33 000 000

Imobilizări corporale:- teren- M.F.- amortizare imob.corp.

11 000 00011 500 000- 47 916

PROFIT 7 910 632

Mijloace circulante:- stocuri de materiale- disponibil în cont- creanţe clienţi

52 60035 730 8324 714 560

Obligaţii de plată:- Furniz.imobilizări- Impozit pe profit- TVA de plată- Salarii- Impozit pe salarii- Ajutor şomaj - pensie suplim. - CAS

13 570 0004 848 452880 9922 077 160610 840168 00084 000700 000

Credite asociaţi 1 000 000

Sumă ACTIVE : 64 850 076 Sumă PASIVE : 64 850 076

15

Indicatori economico - financiari (luna 1)

MĂRIMI DE CALCUL: INDICATORI DE EFICIENŢĂ ECONOMICO-FINANCIARĂCifra de afaceri/luna 21.792.000Cifra de afaceri -cumulat 21.792.000Valoarea cheltuielilor totale 8.752.916Valoarea cheltuielilor totale-cumulat 9.152.916Profitul brut/lună 13.039.084Profitul brut cumulat 12.639.084Repartizare profit la dividende si la fond de investiţii (cumulat)

0

Capital social 33.000.000 Cheltuieli materiale/lună 4.445.000Cheltuieli materiale – cumulate 4.445.000 Cheltuieli cu energia,comb. 500.000 Cheltuieli cu energia,comb.-cumulat 700.000 Cheltuieli cu salariile 3.640.000 Cheltuieli cu salariile-cumulat 3.640.000Cheltuieli cu amortizările 147.916 Cheltuieli cu amortizările-cumulat 147.916 Număr total personal 4Salarii directe 3.640.000Salarii directe-cumulat 3.640.000Costuri directe de producţie 8.752.916Costuri directe de producţie-cumulat 9.152.916Valoarea imobilizărilor corporale 22.500.000Valoarea activelor nete 40.910.632Valoarea medie a stocurilor 26.300Valoarea medie a stocurilor(de la început an) 26.300Active curente 40.497.992Pasive curente 23.939.444Active curente-stocuri 40.445.392Active totale 64.850.076Capital propriu 40.910.632Datorii 23.939.444Creanţe 4.714.560Obligaţii de plată 23.939.444

16

INDICATORII:Rata rentabilitătii 1,49Rata profitului brut 0,58Rata profitului net (impozit pe profit 38%) 0,36Profitabilitatea actiunilor 0,00Rata cheltuielilor cu mat.prime+materiale 0,20Rata cheltuielilor cu mat.prime+materiale(cumulat) 0,20Rata cheltuielilor cu energia 0,02Rata cheltuielilor cu energia(cumulat) 0,03Rata cheltuielilor cu salariile 0,17Rata cheltuielilor cu salariile(cumulat) 0,17Rata cheltuielilor cu amortizarile 0,01Rata cheltuielilor cu amortizarile(cumulat) 0,01Productivitatea muncii 5448000Ponderea salariilor in costuri 0,42Ponderea salariilor in costuri(cumulat) 0,40Viteza de rotatie a activelor imobilizate 0,97Viteza de rotatie a activelor imobilizate(capitalizarea) -1,46Viteza de rotatie a stocurilor 0,00Viteza de rotatie a stocurilor(cumulat) 0,00Rata curenta a lichiditatii 1,69Rata rapida (testul acid) 1,69Parghia financiara 1,00Perioada de recuperare a creantelor 78,97Perioada de rambursare a datoriilor 400,97

LUNILE 2 - 6Pentru celelalte luni ale perioadei de gestiune a firmei se procedează în mod similar. Se prezintă centralizat :

- datele de intrare- contul de profit şi pierderi- bilanţul- indicatorii economico - financiari- reprezentarea grafică a evoluţiei indicatorilor economico financiari

pentru lunile 1 - 6.

17

Indicatorii obţinuti pentru cazul în care firma nu trebuie să plătească chirie, deoarece cei 5 asociaţi deţin atât terenul cât şi clădirea, se vor compara cu indicatorii iniţial obţinuţi.

Indicatori de eficienţă economico - financiari (luna 1)

MĂRIMI DE CALCUL Indicatorii iniţiali Indicatorii calculaţiCifra de afaceri/luna 21.912.000 21.792.000Cifra de afaceri -cumulat 21.912.000 21.792.000Valoarea cheltuielilor totale 9.122.916 8.752.916Valoarea cheltuielilor totale-cumulat 9.892.916 9.152.916Profitul brut/lună 12.789.084 13.039.084Profitul brut cumulat 12.019.084 12.639.084Repartizare profit la dividende si la fond de investiţii (cumulat)

0 0

Capital social 22.000.000 33.000.000 Cheltuieli materiale/lună 4.815.000 4.445.000Cheltuieli materiale – cumulate 5.385.000 4.445.000 Cheltuieli cu energia,comb. 500.000 500.000 Cheltuieli cu energia,comb.-cumulat 700.000 700.000Cheltuieli cu salariile 3.640.000 3.640.000 Cheltuieli cu salariile-cumulat 3.640.000 3.640.000 Cheltuieli cu amortizările 147.916 147.916 Cheltuieli cu amortizările-cumulat 147.916 147.916 Număr total personal 4 4Salarii directe 3.640.000 3.640.000Salarii directe-cumulat 3.640.000 3.640.000Costuri directe de producţie 9.122.916 8.752.916Costuri directe de producţie-cumulat 9.892.916 9.152.916Valoarea imobilizărilor corporale 11.500.000 22.500.000Valoarea activelor nete 13.352.084 40.910.632Valoarea medie a stocurilor 775.100 26.300Valoarea medie a stocurilor(de la început an) 748.800 26.300Active curente 39.829.992 40.497.992Pasive curente 10.118.244 23.939.444Active curente-stocuri 39.777.392 40.445.392Active totale 53.182.076 64.850.076Capital propriu 29.599.748 40.910.632Datorii 23.760.242 23.939.444Creanţe 4.714.560 4.714.560Obligaţii de plată 10.118.244 23.939.444

18

În cazul în care firma nu trebuie să plătească chirie, deoarece cei 5 asociaţi deţin terenul şi clădirea, următorii indicatori se modifică:- valoarea cheltuielilor totale şi valoarea cheltuielilor totale-cumulat scad de

la 9.122.916 lei la 8.752.916 lei, respectiv de la 9.892.916 lei la 9.152.916 lei. Aceasta scădere a cheltuielilor totale se datorează scăderii cheltuielilor cu materialele.

- se obţine o creştere atât a profitului brut/lună, cât şi a profitului brut cumulat;

- de asemenea, se poate observa o scădere a costurilor directe de producţie.- are loc o creştere a valorii activelor (nete, curente, curente-stocuri şi

totale), dar şi o creştere a pasivelor curente;- se observă o scădere importantă a valorii medii a stocurilor;- are loc o creştere a datoriilor şi obligaţiilor de plată pe care firma trebuie

să le achite.

INDICATORII:MĂRIMI DE CALCUL Indicatorii

iniţialiIndicatorii

calculaţiRata rentabilitătii 1,39 1,49Rata profitului brut 0,58 0,58Rata profitului net (impozit pe profit 38%) 0,36 0,36Profitabilitatea actiunilor 0,00 0,00Rata cheltuielilor cu mat.prime+materiale 0,20 0,20Rata cheltuielilor cu mat.prime+materiale(cumulat) 0,20 0,20Rata cheltuielilor cu energia 0,02 0,02Rata cheltuielilor cu energia(cumulat) 0,02 0,03Rata cheltuielilor cu salariile 0,17 0,17Rata cheltuielilor cu salariile(cumulat) 0,17 0,17Rata cheltuielilor cu amortizarile 0,01 0,01Rata cheltuielilor cu amortizarile(cumulat) 0,01 0,01Productivitatea muncii 5448000 5448000Ponderea salariilor in costuri 0,40 0,42Ponderea salariilor in costuri(cumulat) 0,40 0,40Viteza de rotatie a activelor imobilizate 1,89 0,97Viteza de rotatie a activelor imobilizate(capitalizarea) -2,11 -1,46Viteza de rotatie a stocurilor 0,00 0,00Viteza de rotatie a stocurilor(cumulat) 0,00 0,00Rata curenta a lichiditatii 1,68 1,69Rata rapida (testul acid) 1,68 1,69Parghia financiara 1,00 1,00Perioada de recuperare a creantelor 78,97 78,97Perioada de rambursare a datoriilor 396,26 400,97

19

Analiză comparativă a indicatorilor obţinuţi

Rata rentabilităţii creşte de la 1.39 la 1.49 datorită creşterii profitului brut lunar (de la 12.789.084 lei la 13.039.084 lei) pe fondul scăderii chetuielilor totale ( de la 9.892.916 lei la 9.152.916 lei).Ratele de profitabilitate caută să reflecte cât mai fidel eficienţa cu care firma îşi utilizează activele şi gestionează oportunităţile sale. Atât rata profitului brut, cât şi cea a profitului net nu se modifică odată cu schimbarea făcută în acest studiu de caz, şi anume deţinerea de către cei 5 asociaţi a terenului şi clădirii. Rata profitului net ne arată că firma generează 0,36 lei profit pentru fiecare leu din vânzări. Astfel, se poate spune ca eficienţa cu care firma îşi utilizează activele şi gestionează oportunităţile sale nu se modifică faţă de starea iniţială.Ponderea salariilor în costuri creşte marginal (0.42 faţă de 0.4) datorită scăderii totalului cheltuielior de exploatare.Ratele de rotaţie folosite în managementul activelor măsoară gradul de eficacitate cu care firma utilizează activele de care dispune. Toate aceste rate se bazează pe comparaţia dintre cifra de afaceri şi diferitele poziţii ale activelor bilanţiere. Această analiză se bazează pe faptul că există un „echilibru” raţional între cifra de afaceri şi anumite poziţii bilanţiere ca stocurile, activele fixe, efectele comerciale de primit etc.În cazul în care firma nu plăteşte chirie, viteza de rotaţie a activelor imobilizate scade de la 1,89 la 0,97. Acest lucru înseamnă că firma îşi roteşte activele de 0,97 ori pe an. Valoarea activelor nete creşte considerabil prin modificarea parametrilor initiali, cumulate cu scăderea moderată a cheltuielilor totale efectul asupra vitezei de rotaţie a activelor imobilizate (cu capitalizare) este unul de creştere (de la -2.11 la -1.46). Spre deosebire de viteza de rotaţie a activelor imobilizate, viteza de rotaţie a stocurilor nu prezintă modificări. Ratele de solvabilitate pe termen scurt oferă informaţii despre lichiditatea firmei. Preocuparea majoră a managementului firmei constă ȋn determinarea capacităţii acesteia de a se achita de obligaţiile pe termen scurt care devin scadente. În consecinţă, aceste rate se focalizează asupra activelor şi pasivelor curente.Rata curentă a lichidităţii este supraunitară, acest lucru reprezintă, pe termen scurt, o stare financiară favorabilă pentru firmă. Pentru firmă, o rată curentă mare indică lichiditate crescută, dar, ȋn acelaşi timp, poate semnala o utilizare ineficientă a numeralului şi a altor active pe termen scurt.

20

Modificarea datelor iniţiale a condus la o creştere a ratei curente a lichidităţii cu 0,01 faţă de starea iniţială. Rata rapidă (testul acid) arată cum utilizarea cash-ului pentru achiziţia stocurilor poate afecta rata curentă. Stocurile sunt adesea activele curente cel mai puţin lichide. În plus, valoarea contabilă a stocurilor este o măsură a valorii de piaţă care nu ţine cont de calitatea acestora. Anumite stocuri pot ulterior să se degradeze, unităţi din stoc să fie pierdute (furate) sau distruse.Se poate observa că utilizarea cash-ului pentru achiziţia stocurilor nu afectează rata curentă. În cazul nostru, rata de lichiditate rapidă a crescut de la 1,68 la 1,69.Pârghia financiară reprezintă indicatorul gradului de îndatorare al firmei. Valoarea acestui indicator nu se modifică, ea fiind egală cu 1 în ambele situaţii.Perioada de rambursare a datoriilor creşte datorită creşterii pasivelor totale (acestea cresc mai mult decât cifra de afaceri determinând creşterea perioadei de rambursare a datoriilor la 400.97 zile).

21

Concluzii

În cazul în care cei 5 asociaţi deţin terenul şi clădirea are loc o scădere a cheltuielilor firmei, fapt ce duce la o creştere a profitului. Această creştere însă, nu modifică cele două rate de profitabilitate (rata profitului brut şi rata profitului net) faţă de starea iniţială – firma închiriază clădirea în care-şi desfăşoară activitatea. Rata rentabilităţii creşte de la 1.39 la 1.49 datorită creşterii profitului brut lunar (de la 12.789.084 lei la 13.039.084 lei) pe fondul scăderii chetuielilor totale ( de la 9.892.916 lei la 9.152.916 lei).În cazul în care firma nu plăteşte chirie, viteza de rotaţie a activelor imobilizate scade de la 1,89 la 0,97. Acest lucru înseamnă că firma îşi roteşte activele de 0,97 ori pe an. Valoarea activelor nete creşte considerabil prin modificarea parametrilor initiali, cumulate cu scăderea moderată a cheltuielilor totale efectul asupra vitezei de rotaţie a activelor imobilizate (cu capitalizare) este unul de creştere (de la -2.11 la -1.46).Modificarea datelor iniţiale a condus la o creştere a ratei curente a lichidităţii cu 0,01 faţă de starea iniţială. Rata curentă a lichidităţii este supraunitară, acest lucru reprezintă, pe termen scurt, o stare financiară favorabilă pentru firmă. Pentru firmă, o rată curentă mare indică lichiditate crescută, dar, în acelaşi timp, poate semnala o utilizare ineficientă a numeralului şi a altor active pe termen scurt. De asemenea, se poate observa că în cazul nostru, rata de lichiditate rapidă a crescut de la 1,68 la 1,69.Totodată, perioada de rambursare a datoriilor creşte datorită creşterii pasivelor totale (acestea cresc mai mult decât cifra de afaceri determinând creşterea perioadei de rambursare a datoriilor la 400.97 zile).

22