Raport anual privind activitatea

FDI BCRDinamic în 2005

1. Generalitati

Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Dinamic la 31 decembrie

2005 si evolutia acestuia pe parcursul anului 2005.

FDI BCRDinamic este cel cel de-al doilea fond deschis de investitii din

familia BCR, fond lansat in ziua de 14 iulie 2003, autorizat de Comisia

Nationala a Valorilor Mobiliare prin Decizia nr. 3117 din 22.07.2004.

Fondul BCR Dinamic este administrat de catre SAI BCR Asset

Management SA, societate autorizata de CNVM prin decizia nr. 4069 / 2003,

inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/2568/1.04.2002, cod unic de

inregistrare 14550659, numarul 0003 din Registrul CNVM, cu sediul in

Bucuresti, Bulevardul Unirii nr. 73, sector 3.

Conform Prospectului de emisiune autorizat de CNVM prin decizia nr.

2161/10.07.2003, depozitarea activelor fondului este realizată de către ING

BANK NV Amsterdam societate inmatriculata si existand in conformitate cu

legislatia Olandei, cu sediul in Strawinskylaan 1077 ZZ, Olanda, prin

Sucursala sa din Bucuresti, Romania, inregistrata la Oficiul Registrului

Comertului sub nr J40 / 16100 / 1994, cod unic de inregistrare 6151100,

registrul bancar RB – PJS – 40 – 024 / 18.02.1999, avand sediul in Soseaua

Kiseleff nr 11 – 13, sector 1, Bucuresti.

Plasamentele fondului se efectueaza minimum 50% in titluri de stat,

obligaţiuni municipale sau corporative, depozite bancare sau certificate de

depozit şi acţiuni cotate, a caror pondere în portofoliu nu poate depăşi 50%

din activul total pentru o durată mai mare de 60 de zile. Dispersia riscului

1

este asigurata prin diversificarea portofoliului si se mentine un grad crescut

de lichiditate respectandu-se conditiile legale impuse de CNVM.

Strategia adoptata de societatea de administrare pe parcursul anului

2005 a tintit cresterea activelor fondului cu respectarea intru totul a

obiectivelor inscrise in prospectul de emisiune. De-a lungul intregii perioade

raportate SAI BCR Asset Management a utilizat la maxim flexibilitatea

fondului pentru a reactiona la comportarea principalilor indicatori

macroeconomici si a nivelului preturilor actiunilor listate la Bursa de Valori

Bucuresti.

Astfel in prima parte a anului 2005 s-a inregistrat o scadere dramatica

a ratei dobanzii de referinta, scazand in primele luni ale anului cu peste 9

puncte procentuale. Incepand cu luna aprilie aceasta s-a stabilizat in jurul

valorii de 8% inregistrand pana la sfarsitul anului doar mici fluctuatii.

Evolutia ratei dobanzii de referinta pe parcursul anului 2005 este prezentata

in figura 1.

Fig.1: evolutia dobanzii de referinta in 2005

0,00%2,00%4,00%6,00%8,00%

10,00%12,00%14,00%16,00%18,00%20,00%

ian.05

feb.05

mar.05

apr.0

5

mai.05

iun.05

iul.05

aug.0

5

sep.0

5oc

t.05

nov.0

5

dec.0

5

dobanda de referinta

Evolutia inflatiei pe parcursul anului 2005 este prezentata in figura 2.

2

Fig.2: evolutia inflatiei in 2005

0,00%0,20%0,40%0,60%0,80%1,00%1,20%1,40%1,60%1,80%2,00%

ian.05

feb.05

mar.05

apr.0

5

mai.05

iun.05

iul.05

aug.0

5

sep.0

5oc

t.05

nov.0

5

dec.0

5

0,00%1,00%2,00%3,00%4,00%5,00%6,00%7,00%8,00%9,00%10,00%

CPI luna CPI cumulat

Scaderea dobanzilor oferite de sistemul bancar si mentinerea lor la un

nivel scazut a avut doua efecte asupra evolutiei FDI BCR Dinamic. Pe de o

parte o buna parte a investitorilor care preferau depozitele bancare s-au

orientat spre alte instrumente de economisire ce ofera un randament

superior. Unii dintre acestia au ales unitatile de fond ale fondurilor deschise

de investitii printre care si BCRDinamic. Astfel numarul de investitori si

activul net au crescut in mod spectaculos in primul trimestru al anului in

curs. Pe de alta parte s-au redus la fel de spectaculos randamentele obtinute

de fond la plasamentele in instrumente cu venit fix.

Desi in 2005 piata de capital a inregistrat cresteri importante, evolutia

acesteia a inregistrat fluctuatii importante. Astfel in primele trei luni ale

anului, datorita presiunilor de cumparare din ce in ce mai mari s-au

inregistrat cresteri rapide ale preturilor actiunilor. Dupa numai trei luni

indicele BET inregistrase o crestere de peste 45%, iar indicele BET-FI de

peste 84%. In trimestrul al doilea s-a inregistrat o corectie drastica a

preturilor actiunilor urmata de un trend prelungit descendent care a dus ca

la jumatatea anului indiciele BET sa inregistreze o crestere de doar 11,18%

3

fata de inceputul anului iar indicele BET-FI de doar 46,68%. Incepand cu

trimestrul trei bursa a revenit in centrul atentiei investitorilor ducand la o

crestere sustinuta a valorii actiunilor. In tabelul 1 sunt prezentate cateva

date de referinta ale indicilor Bursei de Valori Bucuresti in 2005.

Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de trimestru

BET BET-C BET-FI 31-dec.-04 4.364,71 2.829,45 17.289,87

31-mar.-05 6.357,95 3.974,86 31.914,38

30-iun.-05 4.852,90 3.097,23 25.360,80

30-sep.-05 5.550,74 3.430,74 30.096,73

31-dec.-05 6.586,13 3.910,88 47.588,76

In continuare este prezentata evolutia indicilor pe intreg anul 2005.

Fig.3: evolutia indicelui BET in 2005

0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00

1/3/

2005

2/3/

2005

3/3/

2005

4/3/

2005

5/3/

2005

6/3/

2005

7/3/

2005

8/3/

2005

9/3/

2005

10/3

/200

5

11/3

/200

5

12/3

/200

5

Fig.4: evolutia indicelui BET-FI in 2005

4

0500

10001500200025003000350040004500

1/3/

2005

2/3/

2005

3/3/

2005

4/3/

2005

5/3/

2005

6/3/

2005

7/3/

2005

8/3/

2005

9/3/

2005

10/3

/200

5

11/3

/200

5

12/3

/200

5

Fig.5: evolutia indicelui BET-C in 2005

0500

10001500200025003000350040004500

1/3/

2005

2/3/

2005

3/3/

2005

4/3/

2005

5/3/

2005

6/3/

2005

7/3/

2005

8/3/

2005

9/3/

2005

10/3

/200

5

11/3

/200

5

12/3

/200

5

2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCRDinamic

Conform prospectului de emisiune, scopul constituirii FDI BCR Dinamic

consta in mobilizarea economiilor banesti printr-o oferta publica cantinua de

unitati de fond si investirea acestor resurse preponderent in valori mobiliare,

in conditii de rentabilitate si pe principiul diversificarii riscului si administrarii

prudentiale, conform normelor CNVM.

Obiectivele fondului sunt concretizate in cresterea de capital, in

vederea obtinerii unor rentabilitati superioare inflatiei.

5

Rentabilitatea fondului a depasit in zece din cele 12 luni in discutie (si

pe ansamblul intregului an) rata inflatiei (vezi tabelul 2) astfel incat putem

afirma ca obiectivele fondului in anul 2005 au fost atinse.

Tabel 2: Evolutia valorii activului net al FDI BCRDinamic in 2005

ian.-05 feb.-05 mar.-05 apr.-05 mai.-05 iun.-05 VUAN BCR Dinamic 10,82% 9,69% -10,61% 2,12% -1,18% 1,09%

VUAN BCR Dinamic cumulat 10,82% 21,56% 8,66% 10,97% 9,66% 10,85%

CPI 0,90% 0,60% 0,30% 1,80% 0,30% 0,30%

CPI cumulat 0,80% 1,40% 1,70% 3,50% 3,80% 4,10%

iul.-05 aug.-05 sep.-05 oct.-05 nov.-05 dec.-05 VUAN BCR Dinamic 2,63% 2,77% 7,23% 3,40% 2,48% 0,39%

VUAN BCR Dinamic cumulat 13,77% 16,92% 25,38% 29,64% 32,85% 33,38%

CPI 1,00% 0,10% 0,60% 0,90% 1,20% 0,50%

CPI cumulat 5,10% 5,20% 5,80% 6,80% 8,10% 8,60%

In ceea ce priveste activul net al fondului BCR Dinamic, acesta a

crescut in 2005 de peste 4 ori de la RON 9.351.412 la RON 41.967.367. In

tabelul 3 este prezentata pe larg aceasta evolutie.

Tabel 3: Evolutia activului total al FDI BCRDinamic

ian.-05 feb.-05 mar.-05 apr.-05 mai.-05 iun.-05Activ total mediu (mil RON) 10,63 14,08 17,90 18,58 18,79 19,43

Crestere luna 19,52% 32,45% 27,18% 3,75% 1,13% 3,40%

Crestere cumulata 19,52% 58,30% 101,33% 108,89% 111,25% 118,43%

iul.-05 aug.-05 sep.-05 oct.-05 nov.-05 dec.-05Activ total mediu (mil RON) 20,11 21,69 22,94 29,68 35,14 38,92

Crestere luna 3,50% 7,88% 5,78% 29,34% 18,42% 10,74%

Crestere cumulata 126,07% 143,89% 157,99% 233,70% 295,18% 337,64%

6

2.1 Strategia urmata de SAI BCR Asset Management pentru

atingerea obiectivelor

Pe parcursul anului 2005 SAI BCR Asset Management a urmarit cu

atentie evolutia principalilor indicatori macroeconomici si a preturilor

actiunilor listate la Bursa de Valori Bucuresti, utilizand la maxim flexibilitatea

fondului pentru a reactiona atat prin modificarea alocarii fondurilor intre

grupele de active cat si prin selectia in cadrul fiecarei grupe a activelor ce

ofereau un randament superior.

In prima jumatate activitatea fondului pe Bursa de Valori Bucuresti a

fost putin insemnata, apreciindu-se ca aceasta este supraevaluata. Datorita

faptului ca sumele intrate in fond au fost investite in alte tipuri de active, in

aceasta perioada ponderea actiunilor in portofoliul fondului a scazut constant

ajungand ca in luna mai sa reprezinte putin peste 25% din activele fondului.

In a doua jumatate a anului fondul a avut o prezenta mai activa pe piata,

plasand peste 6,5 mil RON in aceasta perioada, la sfarsitul anului actiunile

cotate reprezentant 33,21% din total active in conditiile in care activul

fondului s-a dublat in aceasta perioada.

In 2005 piata obligatiunilor a fost destul de saraca in oportunitati de

investitie si desi fondul a participat la mai multe oferte initiale de obligatiuni,

ponderea obligatiunilor a scazut in total portofoliu, la sfarsitul anului

obligatiunile reprezentand 8,36% din total active.

2.2 Trecere in revista a activitatilor de investitii desfasurate

Evolutia structurii portofoliului de actiuni al FDI BCRDinamic in

perioada raportata se regaseste in tabelul 4:

7

Tabel4: Structura portofoliului de actiuni al FDI BCRDinamic Emitent dec.04 iun.05 dec.05

ALR 33.550 35.161 40.060,05

ATB 80.568 150.799 478.750,01

AZO 109.328 62.150 67.800,00

BRD 220.070 382.700 1.383.700,00

TLV 588.263 833.525 2.249.259,56

OLT 11.000 14.000 19.000,00

RBR 29.700 23.100 21.945,00

SNP 257.338 90.250 803.321,90

TBM 62.725 413.121 157.500,00

SIF1 410.435 707.850 1.711.325,00

SIF2 398.750 599.500 1.687.500,00

SIF3 313.040 720.720 1.251.600,00

SIF4 121.800 427.500,00

SIF5 408.900 765.600 2.126.675,00

IMP 99.393 72.171 118.417,95

SCD 65.835 82.705 164.220,00

ASA 7.425 5.775 6.765,00

EPT 29.500 22.900 27.000,00

RLS 71.378 39.298 30.877,00

RRC 78.285 216.980 718.146,50

CRB 66.150

BCC 4.038 98.140,64

CRB 145.145

BRK 35.161 309.915,00

CMP 102.290,00

FLA 3.067,50 Total 3.397.281 5.488.798 14.004.776

O situatie detaliata a plasamentelor in perioada raportata se regaseste

in tabelul 5.

8

Tabel5: Evolutia portofoliului

Actiuni listate

la BVB

Certificate

de

trezorerie

Depozite

la termen

Obligatiuni

municipale

Alte

active CDD

Obligatiuni

corporative

Dec-05 3,397,587 2,873,215 63,075 1,883,782 16,946 657,112 522,488

Jan-06 4,864,219 3,533,023 20,443 1,880,751 69,747 1,132,780 524,302

Feb-06 6,135,668 4,903,990 1,157,030 1,875,914 58,419 1,574,080 522,530

Mar-06 4,531,808 7,300,245 1,936,285 1,727,346 241,360 1,763,370 511,540

Apr-06 4,777,135 6,470,020 1,929,018 2,708,254 1,816 1,767,358 510,409

May-06 4,770,934 6,746,472 2,001,804 2,609,661 240,141 1,889,237 502,796

Jun-06 5,464,770 4,931,380 3,436,301 3,543,376 33,709 1,913,463 505,630

Jul-06 6,256,598 6,540,704 2,036,789 3,542,969 73,116 1,932,338 507,631

Aug-06 6,745,742 6,945,893 2,313,831 3,459,750 68,183 1,955,319 505,876

Sep-06 8,442,928 5,765,902 2,645,531 3,251,193 1,349,415 2,270,021 501,488

Oct-06 11,627,081 10,936,765 4,449,829 3,644,461 456,827 2,216,455 507,585

Nov-06 13,977,316 12,307,377 4,758,952 3,564,534 93,606 2,239,066 501,731

Dec-06 14,010,420 13,854,327 5,750,136 3,526,863 2,982,646 1,501,870 561,092

Astfel, in aceasta perioada cele mai multe plasamente s-au efectuat in

actiuni cotate si certificate de trezorerie.

Figura 5: Evolutia structurii portofoliului FDI BCRDinamic intre 1 ianuarie si 30

iunie 2005

0%

20%40%60%80%

100%

decem

brie

ianuar

ie

febru

arie

mar

tieap

rilie

mai

iunie

iulie

augus

t

septe

mbr

ie

octom

brie

noiembrie

decem

brie

Actiuni lis tate la BVB Certificate de trezorerieDepozite la term en Obligatiuni m unicipaleAlte active CDDObligatiuni corporative

9

2.3 Schimbarile semnificative in continutul prospectului de

emisiune

In aceasta perioada nu a avut loc nici o schimbare in continutul

prospectului de emisiune.

2.4 Evolutia activului unitar de la constituirea FDI BCRDinamic

Fondul BCR Dinamic a pornit la lansare, in iulie 2003, de la o valoare

de 10 RON, ajungand la 31 decembrie 2005 la o valoare de 20,34 RON

inregistrand o crestere de peste 2 ori a valorii unitatii de fond. In perioada

analizata valoarea unitatii de fond acrescut de la valoarea 15,25 RON la

20,33 inregistrand astfel a capitalului investit de 33,31%. Evolutia valorii

unitatii de fond din iulie 2003 pana la 31.12.2005 este prezentata in fig. 6.

Figura 6: Evolutia VUAN a FDI BCRDinamic in perioada iulie 2003- iunie 2005

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

Jul-03 Oct-03 Dec-03 Mar-04 May-04 Aug-04 Nov-04 Jan-05 Apr-05 Jul-05 Sep-05 Dec-05

In perioada analizata fondul a atras 1256 de investitori noi, numarul

total al acestora ajungand la 2345. Numarul total de unitati de fond aflate in

circulatie la 31 decembrie era de 2.063.773,86. Tabelul 4 contine dinamica

operatiunilor cu unitati de fond BCRDinamic in perioada 1 ianuarie – 31

decembrie 2005.

10

Tabel6: Operatiuni de subscriere si rascumparare FDI BCRDinamic

Luna Unitati nou

subscrise

Unitati

rascumparate

Sold la

sfarsitul lunii

(RON)

Crestere fata

de luna

anterioara

ianuarie 91.089,33 2.280,03 1.445.251 172,69%

februarie 173.358,00 2.646,00 3.034.497 109,96%

martie 187.022,27 1.889,00 3.374.452 11,20%

aprilie 52.640,19 17.040,41 601.850 -82,16%

mai 36.821,15 2.152,72 502.842 -16,45%

iunie 40.272,47 1.688,34 649.516 29,17%

iulie 14.913,23 1.193,00 237.836 -63,38%

august 47.178,42 2.780,91 802.772 237,53%

septembrie 64.427,35 21.688,55 851.162 6,03%

octombrie 454.544,92 1.866,47 8.694.751 921,52%

noiembrie 108.012,30 3.046,71 2.066.443 -76,23%

decembrie 244.850,17 7.377,24 4.820.886 133,29%

Indicele de cost al FDI BCRDinamic a avut urmatoarea evolutie

perioada analizata:

Tabel7: Indicele de cost al FDI BCRDinamic (procente)

ian feb mar apr mai iun

Ind.

cost 0,45% 0,55% 0,68% 0,78% 0,47% 0,40%

iul aug sep oct noi dec

Ind.

cost 0,44% 0,42% 0,51% 0,44% 0,72% 0,64%

11

Performanţele înregistrate de fondul BCR Dinamic până în prezent nu

reprezintă o garanţie a performanţelor viitoare, în contextul unui mediu

economic şi financiar în continuă schimbare.

Presedinte director general,

D.P.Tiberiu

12

3. Situatia activelor si obligatiilor fondului

Situatia activelor si obligatiilor FDI BCRDinamic

Inceputul perioadei de

raportare

Sfarsitul perioadei de

raportare

Denumire

element

% din

activ net

% din

act.tot.

Va

l Lei

% din

act net

% din

act.

tot.

Val Lei

Diferente

(Lei)

I Total active 100,49 100 9.414.205,07 100,53 100,00 42.187.353,72 32.773.148,65

1. Valori mobiliare şi

instrumente ale pieţei

monetare din care:

49,08 52,27 4.597.689,37 38,63 38,43 16.212.588,93 11.614.899,56

1.1 valori mobiliare si

instrumente ale pietei

monetare admise sau

tranzactionate pe o

piata reglementata din

Romania, din care:

49,08 52,27 4.597.689,37 38,63 38,43 16.212.588,93 11.614.899,56

Actiuni tranzactionate 36,26 36,09 3.397.281,04 33,39 33,21 14.011.849,39 10.614.568,34

Actiuni

netranzactionate in

ultimele 90 zile

Obligatiuni emise de

catre administratia

publica locala

10,68 10,63 1.000.488,17 3,90 3,88 1.637.867,88 637.379,72

Obligatiuni

tranzactionate

coorporative

5,58 5,55 522.368,47 1,34 1,33 562.871,67 40.503,19

1.2. valori mobiliare si

instrumente ale pietei

monetare admise sau

tranzactionate pe o

piata reglementata

dintr-un stat membru.

1.3.valori mobiliare si

instrumente ale pietei

monetare admise la

cota oficiala a unei

burse dintr-un stat

nemembru sau

negociate pe o alta

piata reglementata

dintr-un stat

nemembru, care

opereaza in mod

regulat si este

recunoscuta si deschisa

publicului, aprobate de

13

CNVM

2.valori mobliare nou

emise

3.alte valori mobiliare

si instrumente ale

pietei monetare

mentionate la art.102

(1) lit.a) din Legea

nr.297/2004 din care:

9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34

Valori mobiliare

netranzactionate pe o

piata reglementata:

9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34

Actiuni

Obligatiuni emise de

catre administratia

publica locala

9,43 9,38 883.110,50 4,50 4,47 1.887.735,84 1.004.625,34

4.Depozite bancare din

care: 0,67 0,67 63.000,00 13,70 13,63 5.749.249,67 5.686.249,67

Depozite bancare

constituite la institutii

de credit din Romania

0,67 0,67 63.000,00 13,70 13,63 5.749.249,67 5.686.249,67

Depozite bancare

constituite la institutii

de credit dintr-un stat

membru

Depozite bancare

constituite la institutii

de credit dintr-un stat

nemembru

5.Instrumente

financiare derivate

tranzactionate pe o

piata reglementata, din

care:

Instrumente financiare

derivate tranzactionate

pe o piata

reglementata din

Romania, pe categorii:

Instrumente financiare

derivate tranzactionate

pe o piata

reglementata dintr-un

stat membru, pe

categorii:

Instrumente financiare

derivate tranzactionate

pe o piata

14

reglementata dintr-un

stat nemembru, pe

categorii:

Instrumente financiare

derivate negociate in

afara pietelor

reglementate, pe

categorii de

instrumente;

6.Disponibil in cont

curent si numerar din

care:

0,18 0,18 16.983,25 0,24 0,24 100.103,41 83.120,16

Disponibil in cont

curent 0,18 0,18 16.983,25 0,13 0,13 55.152,01 38.168,76

numerar in casierie 44.951,40 44.951,40

7.Instrumente ale

pietei monetare , altele

decat cele

tranzactionate pe o

piata reglementata,

conform art.101 (1) lit.

g din Legea

nr.297/2004

36,59 36,40 15.354.817,72 15.354.817,72

Contracte de report pe

titluri emise de

administratia publica

centrala

30,67 30,52 2.872.964,04 29,25 29,10 12.276.356,02 9.403.391,98

Titluri emise de

administratia publica

centrala

Certificate de depozit 7,02 6,98 657.369,44 7,34 7,30 3.078.461,70 2.421.092,26

8.Titluri de participare

la OPCVM/AOPC

9.Alte active, din care 0,01 0,01 640,15 6,87 6,83 2.882.858,14 2.882.217,99

sume in tranzit 0,01 0,01 640,15 6,87 6,83 2.881.859,74 2.881.219,59

sume la distribuitori

sume la SSIF

sume in curs de

rezolvare 0,00 0,00 998,40 998,40

II Total obligaţii 0,49 0,49 46.020,62 0,53 0,53 223.249,28 177.228,66

1. Cheltuieli pentru

plata comisioanelor

datorate SAI

0,46 0,46 43.262,38 0,50 0,50 211.737,02 168.474,64

2. Cheltuieli pentru

plata comisioanelor

datorate depozitarului

0,02 0,02 2.000,00 0,02 0,02 7.783,95 5.783,95

3. Cheltuieli cu

comisioanele datorate

15

intermediarilor

4. Cheltuieli cu

comisioanele de rulaj şi

alte servicii bancare

5. Cheltuieli cu

dobânzile

6. Cheltuieli de

emisiune -

7. Cheltuieli cu plata

comisioanelor/tarifelor

datorate C.N.V.M.

0,01 0,01 741,10 0,01 0,01 3.243,31 2.502,21

8. Cheltuielile cu

auditul financiar -

9. Alte cheltuieli

aprobate 0,00 0,00 0,02 0,00 0,00 485,00 484,98

III Valoarea

activului net (I-II) 100 99,5 9.368.184,45 100,00 99,47 41.964.104,44 32.595.919,99

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element Perioada curenta Perioada corespunzatoare

a anului precedent Diferente

Valoare Activ Net 41.964.104,44 9.368.184,45 32.595.919,99

Numar de unitati

de fond in circulatie 2.063.773,86 614.284,44 1.449.489,42

Valoarea unitara

a activului net 20,33 15,25 5,08

16

Situatia detaliata a investitiilor Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

Emitent

Simbol

Data

ultimei

sedinte in

care s-a

tranzac-

tionat

Nr

actiuni

detinute

Valoare

nominala

Val.

Actiune Valoare totala

Pondere in

capitalul

social al

emitentului

Pondere in

activul total

al fondului

Alro ALR 23.12.2005 15.117 0,5000 2,6500 40.060,05 0,004% 0,095%

Antibiotice ATB 23.12.2005 496.114 0,1000 0,9650 478.750,01 0,109% 1,135%

Azomures AZO 23.12.2005 282.500 0,1000 0,2400 67.800,00 0,054% 0,161%

BRD Societe

Generale BRD 23.12.2005 101.000 0,3000 13,7000 1.383.700,00 0,014% 3,280%

Banca Transilvania TLV 23.12.2005 1.813.919 0,1000 1,2400 2.249.259,56 0,077% 5,332%

Oltchim OLT 21.12.2005 50.000 0,1000 0,3800 19.000,00 0,015% 0,045%

Rulmentul Bv RBR 23.12.2005 165.000 0,2000 0,1330 21.945,00 0,110% 0,052%

Turbomecanica TBM 23.12.2005 12.500 2,5000 12,6000 157.500,00 0,085% 0,373%

SN Petrom SNP 23.12.2005 1.684.113 0,1000 0,4770 803.321,90 0,004% 1,904%

SIF1 Banat Crisana SIF1 23.12.2005 698.500 0,1000 2,4500 1.711.325,00 0,127% 4,056%

SIF 2 Moldova SIF2 23.12.2005 750.000 0,1000 2,2500 1.687.500,00 0,144% 4,000%

SIF 3 Transilvania SIF3 23.12.2005 596.000 0,1000 2,1000 1.251.600,00 0,055% 2,967%

SIF 4 Muntenia SIF4 23.12.2005 250.000 0,1000 1,7100 427.500,00 0,026% 1,013%

SIF 5 Oltenia SIF5 23.12.2005 827.500 0,1000 2,5700 2.126.675,00 0,143% 5,041%

Impact IMP 23.12.2005 263.151 0,1000 0,4500 118.417,95 0,033% 0,281%

Sicomed SCD 23.12.2005 119.000 0,1000 1,3800 164.220,00 0,029% 0,389%

Agras Asigurari ASA 23.12.2005 16.500 0,2600 0,4100 6.765,00 0,048% 0,016%

Electroputere EPT 23.12.2005 100.000 0,1000 0,2700 27.000,00 0,083% 0,064%

Rolast Pitesti RLS 23.12.2005 401.000 0,1000 0,0770 30.877,00 0,130% 0,073%

Rompetrol Rafinare RRC 23.12.2005 6.588.500 0,1000 0,1090 718.146,50 0,031% 1,702%

Banca Carpatica BCC 23.12.2005 169.208 0,1000 0,5800 98.140,64 0,016% 0,233%

SSIF Broker Cluj BRK 23.12.2005 106.500 1,0000 2,9100 309.915,00 0,334% 0,735%

Compa Sibiu CMP 23.12.2005 53.000 0,1000 1,9300 102.290,00 0,068% 0,242%

Flamingo Intl FLA 23.12.2005 7.500 0,1000 0,4090 3.067,50 0,009% 0,007%

Total 14.004.776,11 0,331966214

Obligatiuni corporative

Emitent Nr.

oblig

Data

achizitiei

Data

scadentei

Val.

Initiala

(lei)

Crestere

zilnica

(lei)

Dobanda

cumulata

(lei)

Valoare

actualizata

(lei)

Pon-

dere in

total

17

activ

(%)

BRD Soc Gen 76 09.21.05 03.21.06 190.000 41,91 4.232,46 194.232,46 0,46

TBI Leasing 44.000 08.19.05 02.21.06 110.000 19,31 2.587,16 109.518,95 0,26

Finansbank 257 11.07.05 05.05.06 257.000 39,26 2.120,25 259.120,25 0,61

Total 562.871,67 1,33

Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala

Seria si nr.

emisiunii

Nr.

Tit-

luri

Data

achi-

zitiei

Data

scadentei

Val.

Initiala

(lei)

Crestere

zilnica

(lei)

Dob

cum

(lei)

Valoare

actualizata

(lei)

%

in total

activ

Banca

int.

RO0510DBN0R2 88 29.11.2005 01.03.2006 917.576 121,07 3.874,14 921.450,14 2,18 BCR

RO0510DBN0R2 45 30.11.2005 03.03.2006 594.453 86,69 2.687,36 597.140,36 1,42 BCR

RO0510DBN0J9 111 28.12.2005 28.03.2006 1.165.167 169,92 509,75 1.165.676,75 2,76 BCR

RO0510DBN102 104 13.10.2005 10.07.2006 1.058.616 158,79 12.544,61 1.071.160,61 2,54 BCR

RO0510DBN0R2 97 02.12.2005 06.03.2006 1.491.919 217,57 6.309,62 1.498.228,62 3,55 BCR

RO0510DBN0R2 57 22.11.2005 22.02.2006 593.484 78,31 3.053,97 596.537,97 1,41 BCR

RO0510DBN0F7 128 30.12.2005 30.03.2006 1.345.920 196,28 196,28 1.346.116,28 3,19 BCR

RO0510DBN0F7 170 29.12.2005 29.03.2006 1.787.210 260,63 521,26 1.787.731,26 4,24 BCR

RO0517DBN0K0 55 21.12.2005 21.02.2006 575.575 76,74 767,43 576.342,43 1,37 BCR

RO0510DBN0R2 175 12.10.2005 12.04.2006 1.806.525 270,98 21.678,46 1.828.203,46 4,33 BCR

RO0510DBN102 23 17.08.2005 17.02.2006 231.311 48,83 6.641,22 237.952,22 0,56 BCR

RO0510DBN0R2 62 07.12.2005 08.03.2006 647.528 95,33 2.287,92 649.815,92 1,54 BCR

Total 12.276.356,02 29,10

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de

autoritati ale administratiei publice locale

Emitent Nr.

oblig

Data

achizitiei

Data

scadentei

Val.

Initiala

(lei)

Crestere

zilnica

(lei)

Dobanda

cumulata

(lei)

Valoare

actualizata

(lei)

Pondere in

total activ

(%)

Deva 1100 10.26.05 01.24.06 66.000 11,00 726,00 66.726,00 0,16

Alba Iulia 1200 10.31.05 01.30.06 36.000 6,00 366,00 36.366,00 0,09

Targu Ocna 800 10.26.05 01.26.06 24.000 4,67 308,00 24.308,00 0,06

Targu Mures 1000 10.15.05 01.15.06 30.000 5,00 385,00 30.385,00 0,07

Sebes 1000 12.15.05 03.15.06 60.000 13,33 213,33 60.213,33 0,14

Alba Iulia 3 4182 09.27.05 04.14.06 418.200 110,36 10.484,04 428.684,04 1,02

Bacau 4000 09.15.05 03.16.06 300.000 75,00 8.025,00 308.025,00 0,73

Timisoara 5000 06.28.05 02.28.06 500.000 114,58 21.312,50 521.312,50 1,24

18

Oradea 4000 11.20.05 02.20.06 600.000 116,67 4.783,33 604.783,33 1,43

Barlad 2000 12.21.05 03.21.06 120.000 26,67 266,67 120.266,67 0,29

Medgidia 1030 12.21.05 03.21.06 103.000 22,89 228,89 103.228,89 0,24

Oradea06 200 11.20.05 03.21.06 10.000 1,38 56,72 10.056,72 0,02

Bistrita 9000 11.16.05 02.16.06 675.090 112,52 5.063,18 680.153,18 1,61

Navodari 5298 12.20.05 03.20.06 529.800 117,73 1.295,07 531.095,07 1,26

Total 3.525.603,72 8,36

Certificate de depozit

Banca

interm

Nr.

CD

Data

achizitiei

Data

scadentei

Val. Initiala

(lei)

Crestere

zilnica

(lei)

Dobanda

cumulata (lei)

Valoare

actualizata

(lei)

Pondere in

total activ

(%)

BCR 800 29.12.2005 04.12.2006 760.480 116,24 232,47 760.712,47 1,80

BCR 860 27.12.2005 04.12.2006 817.258 124,98 499,91 817.757,91 1,94

BCR 139 02.02.2005 01.02.2006 121.222 48,84 16.215,19 137.437,09 0,33

BCR 162 08.02.2005 01.02.2006 141.572 57,06 18.602,22 160.174,02 0,38

BCR 531 21.01.2005 03.01.2006 463.882 193,42 66.538,13 530.419,73 1,26

BCR 106 14.03.2005 01.03.2006 95.495 29,84 8.714,04 104.209,44 0,25

BCR 90 08.03.2005 01.03.2006 80.757 25,82 7.693,89 88.450,89 0,21

BCR 315 26.09.2005 01.09.2006 291.564 68,93 6.617,22 298.181,22 0,71

BCR 183 22.02.2005 01.02.2006 162.779 58,78 18.340,43 181.118,93 0,43

Total 3.078.461,70 7,30

Depozite bancare

Denumire

banca

Data

constituirii

Data

scadentei

Valoarea

initiala

Dobanda

zilnica

Dobanda

cumulata

Valoare

actualizata

Pondere in total

activ (%)

BCR 12.30.05 01.03.06 355.000 19,72 19,72 355.019,72 0,84

BCR 12.30.05 01.03.06 604.000 33,56 33,56 604.033,56 1,43

BCR 11.11.05 05.11.06 500.000 63,89 3.194,44 503.194,44 1,19

BCR 10.24.05 04.24.06 600.000 73,33 4.986,67 604.986,67 1,43

BCR 10.12.05 10.12.06 600.000 90,00 7.200,00 607.200,00 1,44

BCR 10.10.05 04.10.06 500.000 72,22 5.922,22 505.922,22 1,20

BCR 09.08.05 03.08.06 200.000 42,22 4.813,33 204.813,33 0,49

BCR 08.11.05 02.13.06 300.000 63,33 8.993,33 308.993,33 0,73

BCR 06.28.05 06.28.06 300.000 77,92 14.492,50 314.492,50 0,75

BCR 06.07.05 06.07.06 500.000 129,86 26.881,25 526.881,25 1,25

BCR 02.18.05 02.20.06 1.089.400 393,39 124.312,64 1.213.712,64 2,88

Total 5.749.250 13,63

19

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

Denumire element An T-2 An T-1 An T

Valoare activ net 3.152.160 9.368.184 41.964.104

Valoarea unitara a activului net 10,92 15,25 20,33

20