- criteriul originii veniturilor (teritorialitii); - criteriul domiciliului (rezidenei); - criteriul naionalitii (ceteniei).

n conformitate cu criteriul originii veniturilor (teritorialitii), impunerea se efectueaz de ctre organele fiscale din ara pe al crei teritoriu s-au realizat veniturile sau averea, fcndu-se abstracie de naionalitatea sau reedina beneficiarilor de venituri.

Potrivit criteriului domiciliului (rezidenei) impunerea veniturilor i a averii se efectueaz de ctre autoritatea fiscal din ara creia i aparine rezidentul, fr a se ine cont dac veniturile sau averea care fac obiectul impunerii sunt obinute, respectiv se afl pe teritoriul acelui stat sau n afara acestuia.

Conform criteriului naionalitii (ceteniei), un stat impune rezidenii si, care realizeaz venituri sau posed avere din (n) statul respectiv, indiferent dac ei locuiesc sau nu n ara lor.

Prin aplicarea acestui criteriu, statul urmrete ca veniturile i averea realizate (situate) pe teritoriul su de ctre rezidenii si, care din diferite motive locuiesc o perioad ntr-o alt ar, s fie impuse de organele sale fiscale.

Aplicarea unuia sau altuia dintre aceste criterii este o opiune ce aparine fiecrui stat, dar trebuie avute n vedere i acordurile ncheiate ntre state pentru evitarea dublei impuneri fiscale internaionale. Aceasta ntruct, modul n care sunt aplicate aceste criterii poate conduce la apariia dublei impuneri.

GESTIUNEA FINANCIAR A NTREPRINDERII

1. Structura capitalului ntreprinderii (Sichigea N., Giurc Vasilescu L.- Gestiunea financiar a ntreprinderii.Teorie i aplicaii, Ed. Universitaria, Craiova, 2007, pag. 39-49) Capitalul ntreprinderii, dup natura lui se mparte n:

- capital real; - capital fictiv (financiar).

Capitalul real este cel care i gsete reflectarea n bilanul ntreprinderii, materializat dup sursele de provenien n pasiv sau dup modalitile de folosin, n activ; Capitalul fictiv sau financiar care este determinat de capitalul real ca urmare a modului de circulaie al instrumentelor prin care se constituie (aciuni, obligaiuni) sau instrumentelor prin care este utilizat (titluri de credit sau efecte comerciale: cambii, bilete la ordin, cec-uri, etc.). Prin modul de negociere a acestor instrumente pe piaa capitalurilor se nregistreaz fie un ctig de capital determinat de diferena ntre cursul de vnzare i cel de cumprare n cazul aciunilor sau obligaiunilor ca titluri de reflectare a capitalului real (capital social sau credite pe termen mediu i lung), fie o stingere succesiv de obligaii determinat de un act comercial iniial, caz n care se comport ca i capitalul lichid n cazul efectelor comerciale andosate pe pia.

Schematic, capitalul real al ntreprinderii este reflectat n bilan ca n figura urmtoare: Dup modalitile de folosin Dup sursele de constituire

Imobilizri necorporale

I.

Active imobilizate Imobilizri corporale

1.1. Capital social

I. Capital

DE REINUT: De regul, acest criteriu se utilizeaz de rile n curs de dezvoltare interesate s impun veniturile realizate sau averea situat pe teritoriul lor.

DE REINUT: De regul, acest criteriu este promovat de rile dezvoltate din punct de vedere economic, deoarece sunt frecvente situaiile cnd persoanele fizice sau juridice domiciliate aici, realizeaz venituri sau dein averi pe teritoriul altor state.

107

Imobilizri financiare

Stocuri

1.2. Prime de capital,

rezerve, rezultate, fonduri proprii

propriu

Creane 2.1. Credite i datorii pe termen mediu i lung

II. Capital

permanent

Investiii pe termen scurt

II. Active circulante

Casa i conturi la bnci

3.1. Credite i datorii pe termen scurt

III. Capital

total

I. Capitalul total, dup sursele de constituire, prezint urmtoarea structur : a) Capitalul social constituit la nfiinarea ntreprinderii i sporit pe parcurs, reflectat ntr-un anumit numr de aciuni, reprezint, n general, partea preponderent din capitalul ntreprinderii. Capitalul social poate fi subscris prin aportul n bani i n natur al asociailor i rmne n permanen proprietatea acionarilor.

Capitalul social are o dubl semnificaie att contabil ct i juridic. Din punct de vedere juridic capitalul social reprezint gajul general al creditorilor firmei, iar din punct de vedere contabil acesta este evideniat n pasivul bilanului fiind sursa de capital cu exigibilitatea cea mai ndeprtat, practic nedefinit, pn la lichidarea ntreprinderii, caz n care acionarii sunt "ndestulai dup ceilali creditori"; b) Prime de capital, rezerve, rezultate, fonduri proprii constituie o component complex a capitalului ntreprinderii care cuprinde mai multe elemente: prime de capital; rezerve asimilate capitalurilor; rezultatul reportat; provizioane; fonduri proprii. Aceste elemente, indiferent de destinaia lor, atta timp ct nu a aprut nevoia pentru care s-au constituit, se folosesc pentru finanarea activelor ntreprinderii. Primele de capital (de emisiune, de fuziune, de aport, de conversie) reprezint excedentul dintre valoarea de emisiune i valoarea nominal a aciunilor sau a prilor sociale. Primele de capital pot fi ncorporate n capitalul social sau transferate la rezerve. Rezervele sunt mprite n dou grupe: 1. rezerve din reeveluare ce reflect plusul sau minusul rezultat din reevaluarea imobilizrilor corporale; 2. rezerve create n ntreprindere care pot fi: rezerve legale sau fondul de rezerv care se constituie prin prelevarea n fiecare an din profitul brut a unei cote de 5% pn cnd acesta atinge 20% din capitalul social. n mod normal, fondul de rezerv nu are o destinaie specificat, dar el poate fi utilizat pentru acoperirea unor pierderi pentru care nu s-au constituit alte rezerve, cu obligaia rentregirii lui. n fondul de rezerv pot fi ncorporate chiar i peste limita legal, diferenele din vnzarea aciunilor la un curs mai mare dect valoarea nominal dup acoperirea cheltuielilor cu emisiunea; rezervele statutare sau contractuale se constituie anual din profitul net al entitii, conform prevederilor din actul constitutiv al acesteia. Ele sunt folosite pentru acoperirea pierderilor sau pentru majorarea capitalului social; alte rezerve care nu sunt prevzute de lege sau de statut i se pot constitui de ctre firme facultativ, pe seama profitului net pentru acoperirea pierderilor contabile sau n alte scopuri, potrivit hotrrii adunrii generale a acionarilor sau asociailor, cu respectarea prevederilor legale. De asemenea, ntreprinderile i constituie n timpul anului provizioane care sunt destinate s acopere anumite pierderi i cheltuieli a cror cauz este precis i asupra crora exist o incertitudine n ceea ce privete mrimea i data producerii lor. Pn la consumare, adic pn la ivirea riscului previzionat, provizioanele constituie capital pentru ntreprindere sau n caz de neconsumare, la sfritul anului, se transform n venituri.

108

Un alt element al acestei componente l reprezint rezultatul reportat, adic profitul nerepartizat la sfritul anului, a crui repartizare a fost amnat de adunarea general a acionarilor. Tot din aceast grup, un element important al capitalului ntreprinderii l reprezint fondurile proprii constituite n timpul anului i la sfritul anului din profitul net: fondul de participare a salariailor la profit, fondul pentru creterea resurselor proprii, fondul de premiere, fondul pentru aciuni social-culturale, alte fonduri speciale. Toate fondurile proprii, pn la consumare pe destinaia prevzut, constituie capital pentru ntreprindere. Prin nsumarea capitalului social cu grupa primelor de capital, rezervelor, rezultatelor, fondurilor proprii, se constituie capitalurile proprii ale ntreprinderii. c) Creditele pe termen mediu i lung (pe o perioad mai mare de un an) sunt angajate de ntreprindere pentru completarea nevoii globale de finanare sub forma:

- creditelor bancare pe termen lung i mediu; - mprumuturilor din emisiuni de obligaiuni i prime de rambursare a acestora; - sumelor datorate entitilor afiliate i entitilor de care compania este legat prin

interese de participare; - altor mprumuturi i datorii asimilate, precum i dobnzile aferente acestora.

Recurgerea la credite pe termen mediu i lung se face n special pentru finanarea nevoilor permanente de resurse ale ntreprinderii. Fiind la dispoziia ntreprinderii un timp mai ndelungat, creditele i datoriile pe termen mediu i lung mpreun cu capitalurile proprii formeaz capitalurile permanente ale ntreprinderii.

Capitalurile permanente sunt utilizate pentru finanarea activelor imobilizate i a unei pri din activele circulante. Structura capitalului permanent ofer informaii despre politica de ndatorare a firmei i a msurii n care aceasta se fundamenteaz pe criterii de eficien. d) Creditele i datoriile pe termen scurt (pe o perioad mai mic de un an) reprezint o component dinamic a capitalului total al ntreprinderii, determinat de nevoi temporare de finanare, solicitate de ciclul operaiunilor de exploatare sau financiare, sau ca urmare a politicii de credit comercial acordat clienilor. Ele se reflect, n special, n credite bancare pe termen scurt i datorii fa de furnizori. Creditele pe termen mediu i lung mpreun cu creditele i datoriile pe termen scurt formeaz capitalurile mprumutate ale ntreprinderii.

Capitalurile proprii mpreun cu cele mprumutate formeaz capitalul total al ntreprinderii. Stabilirea unei structuri de finanare optime, adic a unui raport corespunztor ntre capitalurile mprumutate i cele proprii, reprezint o problem de gestiune financiar cu implicaii directe n mrimea eficienei i a controlului ntreprinderii. II. Dup modul de folosin, adic dup durata de imobilizare a capitalurilor constituite

din diverse surse, capitalul total al ntreprinderii se materializeaz n dou mari categorii de active:

- active imobilizate; - active circulante.

a) Activele imobilizate reprezint plasamente de capital pe termen ndelungat, mai mare de un an. Ele mai sunt cunoscute i sub denumirea de utilizri durabile, corespunznd n general resurselor stabile, adic capitalurilor permanente ale ntreprinderii.

Activele imobilizate se concretizeaz n imobilizri necorporale, corporale i financiare. Imobilizrile necorporale sunt active identificabile nemonetare, fr suport material care sunt deinute pentru utilizare n procesul de producie, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru scopuri administrative. n cadrul imobilizrilor necorporale se cuprind: cheltuielile de constituire (cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unei entiti); cheltuielile de dezvoltare;

109

concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare, cu excepia celor create intern de entitate;

fondul comercial; avansurile i alte imobilizri necorporale (avansurile acordate furnizorilor de imobilizri necorporale, programele informatice, etc.); imobilizrile necorporale n curs de execuie. Imobilizrile corporale sunt active care sunt deinute de o entitate pentru a fi utilizate n producia de bunuri i prestarea de servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative i sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an. Imobilizrile corporale cuprind: - terenuri i construcii; - instalaii tehnice i maini; - alte instalaii, utilaje i mobilier; - avansuri i imobilizri financiare n curs de execuie. Imobilizrile financiare cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate; mprumuturile acordate entitilor afiliate; interesele de participare; mprumuturile acordate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare; investiii deinute ca imobilizri; alte mprumuturi (garaniile, depozitele i cauiunile depuse de entitate la teri). Fiind plasamente pe termen ndelungat, activele imobilizate particip la mai multe cicluri de exploatare i i transfer n mod treptat, pe durata lor de funcionare, o parte din valoarea lor asupra utilitilor create n ntreprindere (produse, servicii, lucrri) prin procesul de amortizare. n activele imobilizate sunt cuprinse ns i elemente care nu se supun procesului de amortizare, datorit faptului c prin natura lor nu se uzeaz, adic nu-i pierd valoarea de ntrebuinare (terenurile, imobilizrile financiare).

b) Activele circulante reprezint plasamente de capital pe termen scurt, mai mic de un an, n elemente necesare desfurrii nentrerupte a procesului de fabricaie sau comercializare al ntreprinderii.

Durata plasamentului se limiteaz la un ciclu economic, capitalurile avansate fiind recuperate prin vnzarea i ncasarea produciei i reintroduse ntr-un nou ciclu economic. n cadrul activelor circulante se disting urmtoarele subgrupe n funcie de gradul de lichiditate, respectiv rapiditatea cu care se transform n disponibiliti bneti: a) Stocurile de active circulante cuprind: materii prime i materiale consumabile; producia n curs de execuie; produse finite i mrfuri; avansuri pentru cumprri de stocuri. Diversele categorii de stocuri au o durat de imobilizare determinat de specificul proceselor de aprovizionare, producie, desfacere; b) Creanele cuprind: creanele comerciale; sumele de ncasat de la entitile afiliate; alte creane; capitalul subscris i nevrsat. Toate aceste elemente sunt rapid transformabile n moned;

c) Investiiile pe termen scurt cuprind: aciunile deinute la entitile afiliate, alte investiii pe termen scurt, de asemenea, rapid transformabile n moned;

d) Casa i conturile la bnci care prezint chiar forma lichid a activelor circulante. n urma ncasrilor realizate din vnzarea produciei, din activiti financiare sau extraordinare i a onorrii obligaiilor fa de furnizori, creditori, bugete, salariai, ntreprinderea trebuie s dein un minim de disponibiliti bneti, minim de trezorerie, n orice moment, pentru a face fa plilor urgente i neprevzute sau a interveni la bursele de valori i mrfuri n vederea realizrii unor plasamente rentabile. Prezentarea structurii bilaniere a capitalului total, dup sursele de provenien i dup modul de utilizare are la baz urmtoarele criterii:

110

exigibilitatea elementelor de pasiv; lichiditatea elementelor de activ.

Potrivit criteriului exigibilitii, al scadenelor, capitalul total este evideniat ncepnd cu elementul cel mai greu exigibil, cu durata de scaden cea mai ndeprtat, capitalul social i rezervele legale, apoi creditele pe termen mediu i lung cu o scaden relativ ndeprtat i continu, cu creditele i datoriile pe termen scurt care au o scaden relativ apropiat.

Potrivit criteriului lichiditii, n activ, plasamentele ncep cu elementele cu o durat de folosin relativ mare i lichiditate sczut (activele imobilizate), se continu cu stocurile de active circulante cu durat de imobilizare relativ redus i lichiditate relativ mare i se ncheie cu valorile realizabile n termen scurt cu lichiditate crescut (creane, investiii pe termen scurt) i disponibilitile bneti ca form concret de manifestare a lichiditii. Avnd n vedere una din regulile de baz ale gestiunii financiare, i anume necesitatea ca durata de exigibilitate a resurselor s fie mai mare sau cel puin egal cu durata de existen a activelor procurate din aceste surse, este evident ca activele durabile s fie acoperite cu resurse stabile; adic din capitalurile permanente se finaneaz mai nti activele imobilizate. Dar i o parte a activelor circulante, dei au o existen mult mai scurt n ntreprindere datorit rotaiei accelerate n cadrul succesiunii ciclurilor economice, capt un caracter de permanen datorit asigurrii continuitii activitii productive sau comerciale a ntreprinderii. Este vorba de un nivel determinat al stocurilor de materii prime, producie neterminat, produse finite, mrfuri, al creanelor fa de clieni sau chiar al unor decontri cu bugetul de stat de recuperat (T.V.A. deductibil) care se gsete cel puin la un nivel minim pe toat durata anului n ntreprindere. Este normal ca i aceast parte a activitii ntreprinderii s fie finanat din capitaluri permanente. Diferena de capitaluri permanente rmase dup acoperirea activelor imobilizate, destinat finanrii activelor circulante cu caracter de permanen, este cunoscut n literatura economic sub denumirea de fond de rulment net.

Fondul de rulment net se determin astfel : FRN = Cp - Ain

n care: FRN - fond de rulment net; Cp - capitaluri permanente; Ain - active imobilizate nete (la valoarea contabil net rmas dup deducerea amortizrii).

Acest mod de calcul subliniaz influena structurii de finanare asupra constituirii fondului de rulment net. Avnd n vedere egalitatea bilanier, fondul de rulment net se poate determina i astfel: FRN = AC - Dts n care: AC - active circulante; Dts - credite i datorii pe termen scurt. Dei nu este evideniat n mod distinct n bilan, fondul de rulment net are o existen cert. Fondul de rulment net nu este un capital distinct ci o modalitate de folosire a capitalurilor permanente. Totodat, fondul de rulment net reprezint un instrument sugestiv al analizei financiare care prin comparare cu nevoia de active circulante ofer indicii asupra echilibrului financiar al ntreprinderii. 2. Sporirea capitalului social (Sichigea N., Giurc Vasilescu L.- Gestiunea financiar a ntreprinderii.Teorie i aplicaii, Ed. Universitaria, Craiova, 2007, pag. 55-62) Capitalul social prevzut la nfiinarea firmei poate fi modificat ulterior, n funcie de necesitile i politica de finanare a acesteia.

111

I. Astfel, capitalul social poate fi majorat pe parcursul desfurrii activitii prin mai multe procedee:

a) emisiunea de noi aciuni; b) ncorporarea de rezerve sau profituri nerepartizate; c) conversia datoriilor; d) Plata dividendelor n aciuni e) absorbia total sau parial a unei altei firme. a) Emisiunea de noi aciuni este o modalitate puin agreat de acionarii existeni

deoarece prin apariia unor noi acionari, ei pot pierde controlul asupra societii. De aceea emisiunea de noi aciuni este o soluie acceptat de adunarea general a acionarilor atunci cnd nu exist alte posibiliti de finanare.

Conform legislaiei din Romnia, emisiunea de noi aciuni se poate face numai la un pre mai mare sau egal cu valoarea nominal. Dup emisiune, se va forma un curs bursier nou al aciunilor care se determin astfel:

Cbn = nNa

PenCbaNa+

+ n care: Cbn - cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni; Na - numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune; Cba - cursul bursier al aciunilor nregistrat anterior emisiunii de noi aciuni; n - numrul de aciuni nou emise; Pe - preul de emisiunea al noilor aciuni.

Aciunile nou emise se ofer, n primul rnd, spre subscriere acionarilor existeni, proporional cu numrul aciunilor pe care le dein i cu obligaia ca acetia s-i exercite dreptul preferenial de subscriere ntr-un interval de timp stabilit de AGA. Dup expirarea acestui termen, dac acionarii existeni nu au optat, aciunile vor putea fi subscrise public.

Dreptul de subscriere constituie un mijloc de protecie a intereselor vechilor acionari, deoarece exercitarea sa asigur evitarea reducerii beneficiilor obinute de acetia ca rezultat al creterii numrului de aciuni. De asemenea, prin exercitarea dreptului de preferin, vechii acionari i menin cota de capital investit n firm i, ca rezultat, puterea de control asupra activitii acesteia.

Dreptul de subscriere (ds) reprezint de fapt, pierderea de valoare a aciunii vechi cu care va fi recompensat deintorul acesteia pentru a nu fi afectat de majorarea capitalului i se determin astfel:

ds = Cba Cbn = nNa

n)PeCba(+

Vechii acionari au dreptul preferenial de a achiziiona noi aciuni emise de firm, la

preul de emisiune, dac dein un numr de drepturi de subscriere (Nds), determinat ca raport ntre numrul de aciuni vechi (Na) i cel de aciuni noi (n), astfel:

Nds = n

Na

n funcie de modul diferit de subscriere al aciunilor prin aport n numerar sau n natur, se vor produce influene financiare diferite n activitatea ntreprinderii:

- dac subscrierea aciunilor s-a fcut prin aport n numerar, se realizeaz o mbuntire a structurii financiare n sensul creterii capitalurilor proprii n defavoarea celor mprumutate. Prin urmare, are loc o cretere a capitalului permanent i a fondului de rulment net i o mbuntire a lichiditii ntreprinderii;

- dac sporirea capitalului social se face prin aport n natur, ntr-o prim faz, echilibrul financiar rmne neschimbat deoarece cresc, n acelai timp, att capitalul social ct i activele imobilizate. Dar creterea capacitii de producie sau comercializare prin ncorporarea noilor imobilizri corporale conduce la creterea necesarului de active circulante, a necesarului de fond

112

de rulment, ceea ce necesit i asigurarea surselor (fie emisiunea de alte aciuni n numerar, fie credite pe termen scurt).

b) ncorporarea de rezerve sau profituri nerepartizate este o modalitate de sporire a capitalului social care nu afecteaz structura financiar, ci numai structura capitalurilor proprii, prin creterea capitalului social i reducerea cu aceeai sum a rezervelor, rezultatelor i fondurilor proprii. Nu pot fi ncorporate n capitalul social rezervele legale, beneficiile sau primele de emisiune.

Sporirea capitalului social prin ncorporarea rezervelor i rezultatelor se poate realiza prin dou modaliti:

prin creterea valorii nominale a aciunilor existente n schimbul unor noi aporturi n numerar i/sau n natur;

prin creterea numrului de aciuni care se distribuie gratuit acionarilor existeni. Fiecare din aceste modaliti produc influene financiare diferite, astfel: - creterea valorii nominale a aciunilor existente nu va modifica numrul aciunilor

ntreprinderii. Deci, pe piaa financiar preul aciunilor rmne acelai, modificndu-se numai rata dividendului pe aciune, nu i dividendul ca atare;

- creterea numrului de aciuni poate conduce la scderea cursului aciunilor, care se poate determina astfel:

Cbn = nNa

CbaNa+

n care: Cbn - cursul bursier dup emisiunea de noi aciuni; Cba - cursul bursier al aciunilor nregistrat anterior emisiunii de noi aciuni; Na - numrul de aciuni aflate n circulaie nainte de emisiune; n - numrul de aciuni nou emise. n cazul emisiunii de noi aciuni, vechii acionari beneficiaz de anumit numr de drepturi de atribuie (da), a cror valoare se determin astfel:

da = Cba Cbn = nNanCba

+

Numrul drepturilor de atribuire se determin prin raportarea numrul de aciuni vechi (Na) la numrul aciunilor noi (n), astfel:

Nda = n

Na

c) Conversia datoriilor ntreprinderii, presupune creterea capitalului social prin ncorporarea datoriilor, compensarea unor creane lichide i exigibile asupra societii cu aciuni ale acesteia.

Creterea capitalului social prin ncorporarea datoriilor se face numai cu acceptul furnizorilor i creditorilor ntreprinderii, prin renunarea acionarilor existeni la dreptul lor preferenial de subscriere. Aceast transformare a datoriilor pe termen scurt n capital are ca efect creterea fondului de rulment prin creterea capitalului social, cretere care este asimilat unei emisiuni de aciuni n numerar dac este vorba de creane lichide, datorii fa de creditori i creterii aportului n natur la capitalul social dac este vorba de creane n natur, fa de furnizori. Aceast operaie prezint avantaje att pentru societate, care evit n acest mod efectele unei datorii ce implic eforturi financiare, ct i pentru creditori care devin acionari, cu toate drepturile ce le confer aceast calitate. Totodat prin mbuntirea raportului ntre capitaluri proprii i capitaluri mprumutate se creeaz o premis pentru o ndatorare viitoare.

Forma consacrat de transformare a datoriilor n capital social o reprezint conversia obligaiunilor convertibile n aciuni, pe baza unei proporii de conversie stabilit n momentul emiterii acestui gen de obligaiuni. De fapt, creterea de capital prin conversia datoriilor este specific firmelor mari, care au dreptul de a emite obligaiuni.

O form special o reprezint consolidarea datoriilor ntreprinderii prin transformarea datoriilor pe termen scurt n datorii pe termen lung, ce are ca efect ntr-o prim faz, modificarea

113

structurii capitalului mprumutat i amnarea scadenelor de plat (o mbuntire indirect a lichiditii), iar ntr-o a doua faz, creterea capitalului permanent i implicit, a fondului de rulment, respectiv mbuntirea echilibrului financiar.

d) Plata dividendelor n aciuni care are ca efect diminuarea datoriilor pe termen scurt i creterea capitalului social i implicit a capitalului propriu cu efect asupra lichiditii i echilibrului financiar al ntreprinderii.

e) Absorbia total sau parial a altei societi comerciale care are ca efect cumularea prii de capital social al societii absorbite. Prin urmare, vor crete capitalurile proprii i permanente, se va mbunti structura financiar i lichiditatea firmei.

3. Regimuri de amortizare utilizate n Rommia (Sichigea N., Giurc Vasilescu L.-

Gestiunea financiar a ntreprinderii.Teorie i aplicaii, Ed. Universitaria, Craiova, 2007, pag. 162-167)

Imobilizrile necorporale se amortizeaz astfel: - cheltuielile de constituire se amortizeaz ntr-o perioad de cel mult 5 ani; - cheltuielile de dezvoltare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata de utilizare, dup caz; - concesiunile, brevetele, licenele, mrcile comerciale, drepturile i activele similare se amortizeaz pe perioada contractului sau pe durata prevzut pentru utilizarea lor de ctre deintor, dup caz;

- programele informatice se amortizeaz pe o perioada de 3 ani; - n cazul n care fondul comercial este tratat ca un activ - ca urmare a achiziiei de ctre entitate a aciunilor altei entiti - se au n vedere urmtoarele prevederi: a) fondul comercial se amortizeaz, de regul, n cadrul unei perioade de maximum 5 ani; b) totui, entitile pot s amortizeze fondul comercial n mod sistematic ntr-o perioad de peste 5 ani, cu condiia ca aceast perioad s nu depeasc durata de utilizare economic a activului. Imobilizrile corporale se amortizeaz astfel: - terenurile, lacurile, blile i iazurile nu se supun amortizrii, ci numai investiiile efectuate pentru amenajarea terenurilor, lacurilor, blilor, iazurilor i pentru alte lucrri similare se recupereaz pe calea amortizrii, prin includerea n cheltuielile de exploatare ntr-o perioad hotrt de consiliul de administraie sau responsabilul cu gestiunea patrimoniului; - mijloacele fixe, prin utilizarea unuia din urmtoarele regimuri: amortizarea liniar; amortizarea degresiv; amortizarea accelerat. Regimul de amortizare pentru un mijloc fix amortizabil se determin conform urmtoarelor reguli:

a) n cazul construciilor, se aplic metoda de amortizare liniar; b) n cazul echipamentelor tehnologice, respectiv al mainilor, uneltelor i instalaiilor,

precum i pentru computere i echipamente periferice ale acestora, contribuabilul poate opta pentru metoda de amortizare liniar, degresiv sau accelerat;

c) n cazul oricrui alt mijloc fix amortizabil, contribuabilul poate opta pentru metoda de amortizare liniar sau degresiv.

a) Amortizarea liniar se aplic, cu preponderen, n toate ramurile economice, n funcie de duratele i cotele de amortizare analitice reglementate.

n cazul metodei de amortizare liniar, amortizarea (A) se stabilete prin aplicarea cotei de amortizare liniar (Nl) la valoarea de intrare (Vi)a mijlocului fix amortizabil:

li NVA = Cota de amortizare liniar se calculeaz raportnd numrul 100 la durata normal de

utilizare a mijlocului fix:

nl D

100N = n care:

114

Dn = durata normal de utilizare. b) Amortizarea degresiv este o variant a sistemului accelerat cu norm constant i valoare de amortizat descresctoare. Aplicarea metodei presupune parcurgerea urmtoarelor etape: - se determin cota de amortizare degresiv (Nd) prin multiplicarea cotei liniare cu coeficientul prevzut de lege (c):

cNN ld = Pentru multiplicare sunt prevzui urmtorii coeficieni:

1,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 2-5 ani; 2,0 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare 5-10 ani; 2,5 pentru mijloacele fixe cu durata de utilizare >10 ani.

- se determin amortismentul anual prin aplicarea cotei de amortizare la valoarea contabil (rmas neamortizat) pn n anul de utilizare n care amortizarea anual rezultat este egal sau mai mic dect amortizarea anual determinat prin raportul ntre valoarea rmas de recuperat (Vrn) i numrul de ani de utilizare rmai (nr), astfel:

Ai r

rn

nV

Din acel moment i pn la expirarea duratei normale se folosete sistemul liniar de amortizare prin raportarea valorii rmase de recuperat la numrul de ani de utilizare rmai. c) Amortizarea accelerat presupune urmtoarele:

- pentru primul an de utilizare, amortizarea nu poate depi 50% din valoarea de intrare a mijlocului fix;

- pentru urmtorii ani de utilizare, amortizarea se calculeaz prin raportarea valorii ramase de amortizare a mijlocului fix la durata normal de utilizare rmas a acestuia, conform regimului liniar.

4. Determinarea profitului (Sichigea N., Giurc Vasilescu L.- Gestiunea financiar a

ntreprinderii.Teorie i aplicaii, Ed. Universitaria, Craiova, 2007, pag. 265-270)

Rezultatul brut al exerciiului (profit sau pierdere) se determin ca diferena ntre veniturile totale realizate i cheltuielile totale efectuate n cursul exerciiului financiar. n veniturile totale se includ: a) veniturile din exploatare cuprind producia vndut; venituri din vnzarea mrfurilor; venituri din subvenii de exploatare; variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie; producia realizat de firm pentru scopurile sale proprii i capitalizat i alte venituri de exploatare (venituri din despgubiri, amenzi i penaliti, venituri din donaii i subvenii primite; venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital; venituri din subvenii pentru investiii, alte venituri din exploatare); b) veniturile financiare, adic veniturile din interese de participare; venituri din alte investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate; venituri din dobnzi; alte venituri financiare; c) veniturile extraordinare, respectiv din subvenii pentru evenimente extraordinare i altele similare. n cheltuielile totale, aferente veniturilor realizate, se includ: a) cheltuielile de exploatare cuprind cheltuielile cu materiile prime i materialele consumabile; alte cheltuieli externe (cu energia i apa); cheltuieli privind mrfurile; cheltuielile cu personalul; cheltuieli privind amortizrile, provizioanele i ajustrile pentru depreciere; alte cheltuieli de exploatare (cheltuieli cu lucrrile i serviciile prestate de teri; cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate; cheltuieli cu despgubiri, donaii i activele cedate; etc.)

b) cheltuielile financiare cuprind ajustrile de valoare privind imobilizrile financiare i investiiile deinute ca active circulante; cheltuieli privind dobnzile; alte cheltuieli financiare

115

(pierderi din creane legate de participaiuni; cheltuieli privind investiiile financiare cedate; cheltuieli din diferene de curs valutar; cheltuieli privind sconturile acordate; alte cheltuieli financiare); c) cheltuielile extraordinare cuprind cheltuielile privind calamitile i alte evenimente extraordinare. Deci, rezultatul exerciiului se determin pe tipuri de activiti (exploatare, financiare, extraordinare), astfel:

1) se determin rezultatul din exploatare (Re) - profit sau pierdere din exploatare: Re = Ve - Ce

n care: Re = rezultatul din exploatare; Ve = venituri din exploatare; Ce = cheltuieli din exploatare. Veniturile din exploatare se determin astfel:

Ve = CA SPS + PI + Se + AVe n care: CA = cifra de afaceri; SPS = soldul produciei stocate (dac este creditor se ia n calcul cu semnul +, dac este debitor

cu semnul -); PI = producia imobilizat (producia realizat de firm pentru scopurile sale proprii i capitalizat); Se = subvenii din exploatare; AVe = alte venituri din exploatare; CA = PV + VVM n care: PV = producia vndut; VVM = venituri din vnzarea mrfurilor; n funcie de destinaiile produciei, se poate calcula producia exerciiului (PE) astfel:

PE = PV SPS + PI Cheltuielile din exploatare se determin astfel:

Ce = CMV + CPE n care: CMV = costul mrfurilor vndute; CPE = costul total al produciei exerciiului; CPE = CM + CP + A + ACe n care: CM = cheltuielile materiale (materii prime i materiale consumabile; combustibil, energie,

ap; alte cheltuieli materiale); CP = cheltuieli cu personalul (salarii; asigurri i protecie social); A = cheltuieli privind amortizrile, provizioanele, ajustrile pentru depreciere; ACe = alte cheltuieli de exploatare. 2) Se determin rezultatul financiar (profit sau pierdere financiar):

Rf = Vf - Cf n care: Rf = rezultatul financiar; Vf = venituri financiare; Cf = cheltuieli financiare. Prin nsumarea rezultatului din exploatare i al rezultatului financiar se obine rezultatul curent al exerciiului: Rc = Re + Rf

3) Se determin rezultatul extraordinar al exerciiului (profit sau pierdere extraordinar): Rex = Vex + Cex

116

n care: Rex = rezultatul extraordinar; Vex = venituri extraordinare; Cex = cheltuieli extraordinare. 4) Se determin rezultatul brut al exerciiului (RBE): RBE = Re + Rf + Rex sau: RBE = VT - CT n care: VT = venituri totale:

VT = Ve + Vf + Vex CT = cheltuieli totale, exceptnd impozitul pe profit :

CT = Ce + Cf + Cex

ECONOMIE MONETAR I BANCAR

Bibliografie: M. Opriescu i colaboratorii- Moned, credit, bnci, Editura Sitech, Craiova, 2009, pg. 201-210

1. Criteriile de organizare a procesului de creditare Organizarea procesului de creditare este o activitate complex, n cadrul creia

mobilizarea resurselor bneti necesare satisfacerii unor nevoi de fonduri ale agenilor economici, crearea de noi mijloace de plat n economie, dirijarea acestora n strns concordan cu cerinele pieei, utilizarea lor i controlul asupra tuturor acestor laturi sunt concepute dup anumite criterii i realizate ntr-un anumit cadru organizatoric, pe baza unor reglementri precise ale statului. Asemenea reglementri precise, i, n acelai timp, severe prin implicaiilor lor, sunt o consecin a pragmatismului, a necesitilor de stabilire a unor soluii sub impulsul cerinelor practicii de zi cu zi, i mai puin a implementrii tezelor vreunei coli sau ideologii. Oricum, experiena reunit a multor ri n dezvoltarea lor a relevat c, gradul de expansiune a creditului, mrimea lui, pot fi elemente care pot s tulbure echilibrul economic, n condiiile n care resursele de creditare sunt de fapt limitate, iar posibilitile de absorbie reale au i ele msura lor.

n organizarea procesului de creditare, n cadrul unei economii libere, un rol deosebit revine bncilor care, delimitnd intervenia lor, determin poziii date pentru agenii economici cu care vin n contact i cu care stabilesc raporturi. Libertatea agenilor economici const numai n a accepta regulile jocului, dac doresc s participe. Normele de reglementare i control al creditului viznd numai comportamentul bncilor i instituiilor de credit, pot fi considerate n primul rnd o reglementare profesional, de breasl, dar aprndu-se interesele bncilor, se apr de fapt interesele generale ale economiei naionale.

Aflate n strns legtur cu emisiunea monetar, dimensiunile creditului intereseaz n mod deosebit statul. De fapt, aici se angajeaz i se mbin, deopotriv, interese ale statului cu cele ale bncilor, mijlocite de regul de banca de emisiune, care n toate rile dezvoltate, este proprietate i instrument de acionare economic a statului. Rolul statului decurge din obligaia sa de a proteja pe toi operatorii i agenii economici, de a asigura condiii n acest sens i printr-o circulaie monetar stabilit i printr-un volum de credit adecvat.

Sub influena acestor determinante, reorganizarea sistemului de credit n ara noastr are la baz o serie de criterii distincte, dar corelate. Asemenea criterii se refer la: natura complex a procesului de creditare, destinaia precis, garantarea material i rambursarea la termen a creditului. Existena i funcionarea acestor criterii constituie o necesitate fireasc, date fiind implicarea larg a agenilor economici, a populaiei, a bncilor ct i rolul motor al creditului n funcionarea mecanismului economic.

117

Arhitectura unui sistem ERPComponentele principale ale unui sistem ERPREGISTRUL-JURNALREGISTRUL-INVENTAR ntocmit, Verificat,CARTEA MAREFI DE CONT PENTRU OPERAII DIVERSE

EXPLICAIIa. Media aritmeticb. Media armonicc. Media ptraticd. Media geometric2. MedianaCorelaia simpl liniar

STATISTIC ECONOMICI. Statistica produciei industrialePrincipalii indicatori ai produciei industriale

II. Statistica forei de munc1.Indicatorii mobilitii forei de munc Indicatorii utilizrii timpului de munc

III. Analiza statistic a capitalului fix1.Evaluarea capitalului fix2. Analiza statistic a strii de utilitate a capitalului fix3. Analiza statistic a micrii capitalului fix4. Analiza statistic a eficienei folosirii capitalului fix

IV. Statistica rezultatelor financiare1.Analiza dinamicii costului mediu pe unitatea de produs2.Analiza dinamicii costurilor totaleRc = Re + Rf, iar Rt = Rc + Rex.

2.Elementele impozitului3. Clasificarea impozitelor 5. Criteriile de impunere