Universitatea Babe

Facultatea de tiine Economice i Gestiu

Fondurile de pensii

Universitatea Babe-Bolyai

tiine Economice i Gestiunea Afacerilor

Cluj-Napoca

Fondurile de pensii

Masterand: Prodan Ionela, BPC, 2M

2014

nea Afacerilor

Masterand: Prodan Ionela, BPC, 2M

2Fondurile de pensii

Sistemul de pensii private din Romania

n contextul unui fenomen tot mai accentuat de mbtrnire a populaiei care pune presiune din ce n ce mai mare asupra mecanismelor de protecie social, gestionarea sistemului public de pensii a reprezentat o provocare pentru toate statele lumii, inclusiv pentru cele dezvoltate economic, cu sisteme de securitate social de tradiie.

Astfel, att la nivel european ct i la nivel naional, s-a ridicat problema reformrii acestor sisteme pentru a asigura sustenabilitatea schemelor publice de pensii, n vederea creterii calitii vieii pensionarilor, mai apropiat de cea din perioada activ, prin introducerea i implementarea n cadrul sistemului de asigurri sociale a dou componente noi, una obligatorie iar cealalt facultativ, ambele administrate de ctre companii private.

Ce nseamn reforma pensiilor?

REFORMA pensiilor nseamn extinderea bazelor sistemului de pensii prin adugarea a nc dou surse de pensie (Pilonul II i Pilonul III), suplimentar la pensia public de Stat (Pilonul I). PILONUL II este denumirea dat sistemului de pensii administrate privat, cu contribuii definite, obligatorii pentru persoanele de pn n 35 ani i opionale pentru persoanele cu vrsta cuprins ntre 35 i 45 de ani PILONUL III este denumirea dat sistemului de pensii facultative, administrate de companii private, sistem bazat pe conturi individuale i aderare facultativ.

PILONUL IIPrincipalele beneficii aduse de apariia acestui pilon ar putea fi:

Eliminarea presiunii asupra bugetului asigurrilor sociale, de stat. Stimularea creterii economice prin investirea sumelor acumulate n fondurile de

pensii private. Dezvoltare pieei de capital. Activele fondurilor de pensii private pot sprijini att dezvoltarea pieei de capital ct i

dezvoltarea proiectelor de investiii lansate de Stat sau mediul privat, prin prghiile oferite de piaa de capital.

Scopul sistemului fondurilor de pensii administrate privat (obligatorii) este asigurarea unei pensii private, care suplimenteaz pensia acordat de sistemul public, pe baza colectrii i investirii de ctre companii private specializate, n interesul participanilor, a unei pri din contribuia individual de asigurri sociale.

3Drepturi si avantaje

Contribuiile la fondurile de pensii private sunt nominale i, imediat dup ce sunt virate n contul salariatului, devin proprietatea acestuia.Pn la pensionare banii strni n contul fondului de pensii ales vor fi investii, prudenial, de ctre o companie specializat, autorizat de ctre Autoritatea de Supraveghere Financiar -Sectorul Sistemului de Pensii Private.

Odata cu varsta pensionarii exista doua variante:

activul personal se foloseste pentru plata pensiei private; activulpersonal se achita contribuabilului ntr-o rat unic sau ealonat.

Spre deosebire de sistemul de Stat (Pilonul I) bazat pe solidaritatea ntre generaii, de tip pay as you go (angajaii pltesc acum pentru pensionarii de acum), unde nu exist conturi individuale, iar banii sunt pltii imediat pensionarilor actuali, fr a se face plasamente financiare, noile fonduri de pensii sunt constituite prin contribuiile individuale ale participanilor, fiind administrate de ctre societi private.

Sistemul pensiilor administrate privat este reglementat prin Legea nr. 411/2004, stabilind ca obligaie n sarcina angajailor care contribuie la sistemul public de pensii i care au vrsta pn n 35 de ani s adere la un fond de pensii administrat privat, n timp ce angajaii cu vrsta cuprins ntre 35 i 45 de ani pot opta s adere la un astfel de fond. n cazul n care aceast opiune nu a fost fcut, n primele patru luni de la angajare, participanii vor fi distribuii aleatoriude ctre Casa Naional de Pensii Publice ctre unul dintre fondurile de pensii private existente.

n Romnia, sistemul de pensii private obligatorii a fost introdus n anul 2007, dup un model testat i recomandat de Banca Mondial, avnd ca scop asigurarea unei pensii private care s suplimenteze pensia acordat de sistemul public, pe baza colectrii i investirii de ctre fonduri private specializate, n interesul participantilor, a unei pri din contribuia individual de asigurri sociale. Aceasta are rol att de cretere a responsabilitii individuale privind veniturile la btrnee, ct i o scdere pe termen lung a presiunii asupra bugetului public de pensii.

Data de 17 septembrie 2007 a reprezentat startul perioadei de aderare la fondurile de pensii administrate privat (Pilonul II), pornind de la o cot transferat de 2% ncepnd cu luna mai 2008. Aceasta a crescut anual cu 0,5%, cu excepia anului 2009, cnd aceasta a rmas 2%, ducnd astfel la o ntrziere a calendarului iniial, potrivit cruia n anul 2013 contribuia trebuia s fie de 4,5%.

Fondurile de pensii private obligatorii (Pilonul II) au avut n anul 2012 un randament mediu de 10,5%, activele nete administrate de cele nou fonduri ajungnd la aproape 9,64 miliarde de lei.

4Sistemele de pensii din Europa de Est au ales in anii 1990 modelul multi-pilon, propus de Banca Mondiala si aplicat pentru prima data in Chile, in anul 1979. In cazul primului sistem de pensii private din lume, in decursul celor aproape 27 de ani de functionalitate, s-a obtinut un randament mediu anual de 10% peste nivelul inflatiei. In Europa Centrala si de Est, primele sisteme de pensii private facultative (pilonul III), au aparut in 1994 in Cehia, Ungaria si Bulgaria, iar primele sisteme de pensii private obligatorii (pilonul II) au aparut in Ungaria (1998) si Polonia (1999).

Unul dintre principiile comune adoptate de tarile din Centrul si Estul Europei este cel al "contributiilor definite", principiucare, concomitent, le diferentiaza, in domeniul sistemelor de pensii private, de statele Europei de Vest, bazate pe filosofia de "beneficii definite". In acelasi timp, sistemele multi-pilon practicate de statele est-europene nu sunt uniforme, din moment ce au fost determinate, de la o tara la alta, de conditii sociale, economice, politice diferite.

n prezent n Romnia exista 7 fonduri de pensii unde angajatii isi pot vira contribuia pentru pensia facultativa pilonul II.

Iniial, n 2008, i-au nceput activitatea 9 fonduri de pensii, ns pe parcursul celor 5 ani doua dintre ele au fuzionat i anume: fondul de pensii PENSIA VIVA (fondul absorbit) a fuzionat cu fondul de pensii ALICO (fondul absorbant) in februarie 2013. Iar in luna octombrie a acestui an fondul de pensii EUREKO a fost absorbit de fondul de pensii VITAL . Astfel ca in prezent avem 7 fonduri de pensii care administreaza pensia pilonul II

Fondul de Pensii Administrat Privat

Rata de rentabilitate anualizat

Nr. participanilor(mii)

31.10.2014

AZT VIITORUL TU 8.4662% 1.421,45

ALICO 11.5222% 871,87

BCR 10.5882% 499,54BRD 11.2221% 261,76

ING 10.4399% 1.819,72

VITAL 10.8849% 760,37ARIPI 10.9708% 592,60

TOTAL 6.227,31Sursa: http://www.asfromania.ro

Sursa:

Dupa cum se poate observa in graficul de mai sus, in care ne este prezentat cum sunt investiti bani participantilor, cea mai mare parte a investiilor se indreapta catre titluri de stat. Acest fapt se datoreaza in primul rand riscului scazut pe care acest tip de investitie il prezinta, asftel nefiind puse in pericol viitoarele pensii. In al doilea rand, aavantajul unui venit fix, chiar daca de un nivel scazut, dar sigur.

PILONUL III

Spre deosebire de pensiile private obligatorii (Pilonul II), legislaia Pilonului III nu interzice participarea la pensiile facultative npn la 15% din veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o pensie facultativ, condiiile legale impun ca fiecare participant s aib cel puin 90 de contribuii lunare (nu neaprat consecutive) fcute la fond, o vrst de cel puin 60 de ani i o sum minim acumulat.

Avantaje si beneficii

Pentru angajat, pensia privata aduce siguran, confort i linite la momentul pensionrii, prin acumularea i fructificarea contribuiilor contul/conturile personal din cadrul fondului de pensii facultative.

Pentru o pensie suplimentar celei din sistemul public i celei obligatorii (sistemul fondurilor de pensii administrate privat facultativ. La Pilonul III se poate contribui cu pn la 15% din salariu.

Pentru angajatori, pensia privat facultativ poate reprezenta un instrument eficient de motivare a salariailor i de management al resurselor umane dar i avantajoas din punct de vedere fiscal euro/an pentru fiecare angajat i la 400 de euro/an pentru angajator.

Sursa: http://www.asfromania.ro

observa in graficul de mai sus, in care ne este prezentat cum sunt investiti participantilor, cea mai mare parte a investiilor se indreapta catre titluri de stat. Acest

fapt se datoreaza in primul rand riscului scazut pe care acest tip de investitie il prezinta, asftel nefiind puse in pericol viitoarele pensii. In al doilea rand, acest tip de investitie prezinta si

, chiar daca de un nivel scazut, dar sigur.

Spre deosebire de pensiile private obligatorii (Pilonul II), legislaia Pilonului III nu interzice participarea la pensiile facultative n funcie de vrst, oricine putnd contribui n sistem cu pn la 15% din veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o pensie facultativ, condiiile legale impun ca fiecare participant s aib cel puin 90 de contribuii

rat consecutive) fcute la fond, o vrst de cel puin 60 de ani i o sum

Pentru angajat, pensia privata aduce siguran, confort i linite la momentul pensionrii, prin acumularea i fructificarea contribuiilor strnse de-a lungul vieii, n contul/conturile personal din cadrul fondului de pensii facultative.

Pentru o pensie suplimentar celei din sistemul public i celei obligatorii (sistemul fondurilor de pensii administrate privat - Pilonul II) se poate opta i pentru o pensie

La Pilonul III se poate contribui cu pn la 15% din salariu.

Pentru angajatori, pensia privat facultativ poate reprezenta un instrument eficient de motivare a salariailor i de management al resurselor umane dar i avantajoas din punct de vedere fiscal - deductibilitatea fiscal se ridic la 400 de euro/an pentru fiecare angajat i la 400 de euro/an pentru angajator.

5

observa in graficul de mai sus, in care ne este prezentat cum sunt investiti participantilor, cea mai mare parte a investiilor se indreapta catre titluri de stat. Acest

fapt se datoreaza in primul rand riscului scazut pe care acest tip de investitie il prezinta, asftel cest tip de investitie prezinta si

Spre deosebire de pensiile private obligatorii (Pilonul II), legislaia Pilonului III nu interzice funcie de vrst, oricine putnd contribui n sistem cu

pn la 15% din veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o pensie facultativ, condiiile legale impun ca fiecare participant s aib cel puin 90 de contribuii

rat consecutive) fcute la fond, o vrst de cel puin 60 de ani i o sum

Pentru angajat, pensia privata aduce siguran, confort i linite la momentul a lungul vieii, n

Pentru o pensie suplimentar celei din sistemul public i celei obligatorii (sistemul i pentru o pensie

Pentru angajatori, pensia privat facultativ poate reprezenta un instrument eficient de motivare a salariailor i de management al resurselor umane dar i o soluie

deductibilitatea fiscal se ridic la 400 de

Companiile au acum oportunitatea de apachete de pensii private facultative (Pilonul III), pentru care beneficiaz de deduceri fiscale.

In prezent sunt 10 fonduri de pensii, active, care administreaza pensia pilonul III, dupa cum este prezentat si in tabelul urmator, analiparticipanti si al rentabilitatilor anuale.

Fondul de Pensii Facultative

Rata de rentabilitateanualizat

AZT MODERATO 9.009%AZT VIVACE 10.4413%BCR PLUS 9.8365%BRD MEDIO 10.8706%EUREKO

CONFORT11.6048%

ING ACTIV 10.0085%ING OPTIM 9.9506%PENSIA MEA 8.7658%RAIFFEISEN

ACUMULARE12.457%

STABIL 10.8307%TOTAL

Sursa: http://www.asfromania.ro

Primele trei fonduri de pensii, FPF ING OPTIM, FPF BCR PLUS deineau n septembrie 2014 aproximativ 67% din activele nete i 71

Sursa:

Companiile au acum oportunitatea de a-i atrage angajaii de partea lor prin oferirea de achete de pensii private facultative (Pilonul III), pentru care beneficiaz de deduceri

In prezent sunt 10 fonduri de pensii, active, care administreaza pensia pilonul III, dupa cum este prezentat si in tabelul urmator, analizate din punctul de vedere al numarului

anuale.

Rata de rentabilitateanualizat

Nr participanilor31.10.2014

9.009% 36.04410.4413% 20.4469.8365% 95.10410.8706% 15.76911.6048% 3.750

10.0085% 34.6699.9506% 108.7178.7658% 10.07812.457% 9.261

10.8307% 5.043338.881

Primele trei fonduri de pensii, FPF ING OPTIM, FPF BCR PLUS i FPF AZT MODERATO ineau n septembrie 2014 aproximativ 67% din activele nete i 71% din participan

Sursa: http://www.asfromania.ro

6

i atrage angajaii de partea lor prin oferirea de achete de pensii private facultative (Pilonul III), pentru care beneficiaz de deduceri

In prezent sunt 10 fonduri de pensii, active, care administreaza pensia pilonul III, dupa cum total de

i FPF AZT MODERATO % din participani

7La fel ca si in cazul structurii investitiilor fondurilor pilonului II, si in cazul pilonului III, cea mai mare parte a investiilor o reprezinta titulurile de stat, din aceleasi considerente, riscul scazut si venitul sigur.

Supravegherea fondurilor de pensii

In domeniul pensiilor private autoritatea care raspunde de reglementarea activitatii si supravegherea acesteia este Autoritatea de Supraveghere Financiara.

Pe langa activitatea obisnuita de supraveghere a fondurilor de pensii apare si supravegherea speciala are drept scop aplicarea unor masuri suplimentare pentru limitarea riscurilor si asigurarea redresarii fondului de pensii in vederea protejarii intereselor participantilor si al beneficiarilor, in structura in care se constata deficiente in urma contractelor Comisiei si care nu sunt situatii de natura a institui administrarea speciala, sens in care se desemneaza un Consiliu de supraveghere speciala.

Atributiile Consiliului de supraveghere speciala sunt:

a) actualizeaza situatia financiara a fondului de pensii si a administratorilor si prezinta Comisiei rapoarte periodic despre aceasta;

b) urmareste modul in care administratorul aplica masurile de remediere a deficientelor constatate in actele de control;

c) urmareste realizarea planului de remediere a deficientelor sau de redresare financiara a fondului de pensii, propus de administrator;

d) suspenda sau desfiinteaza actele de decizie ale administratorului, contrare reglementarilor prudentiale sau care determina deteriorarea situatiei financiare a fondului de pensii;

e) propune Comisiei aplicare de sanctiuni in situatia in care administratorul nu respecta masurile dispuse de Consiliul de supraveghere speciala;

f) alte atributii stabilite de Comisie.

De retinut este si faptul ca in perioada exercitarii supravegherii speciale, Consiliul de supraveghere speciala anuleaza deciziile adoptate de organele de conducere ale administratorului.

8Bibliografie:

Evolutia pietei pensiilor private-Raport 31 septembrie 2014

http://www.asfromania.ro/