Finanţele Sunt Fluxuri Economice Exprimate În Bani Prin Care Se Formează

7/26/2019 Finanele Sunt Fluxuri Economice Exprimate n Bani Prin Care Se Formeaz

1/11

Finanelesunt fuxuri economice exprimate n bani prin care se ormeaz, serepartizeaz i se olosesc resurse bneti necesare nanrii activitii.

Finanareaeste o activitate de asigurare a mijloacelor bneti necesare acopeririicheltuielilor cerute de realizarea unui proiect sau a unei activiti economice isociale.

istemul nanciar al unui stat se mparte n ! domenii importante"- Finanelestatului;- Finanele ntreprinderii;- Finanele gospodriilor casnice.

Finanele statului sunt ormate din bugetele statului i locale, ondurileextrabugetare i speciale. Scopul principal al fnanelor statului este ormarearesurselor nanciare centralizate i repartizarea acestora pentru nanareaanumitor necesiti ale societii.

Finanele ntreprinderii, sunt bazate pe nanele persoanelor juridice. #u dreptscop ormarea volumului necesar de resurse nanciare pentru a le ntrebuina n

procesul activitii.Finanele gospodriilor casniceau drept baz nanele persoanelor zice ce auca scop ormarea veniturilor din bugetul amiliei i ntrebuinarea lor.

Finanele ntreprinderiireprezint un ansamblu de msuri i activiti alepersoanelor juridice care in de ormarea, repartizarea i ntrebuinarea resurselornanciare n procesul activitii economice.

Finanele ntreprinderiicuprind relaiile economice care apar n procesulormrii i distribuirii resurselor nanciare afate la dispoziia ntreprinderii n scopul

obinerii protului maxim.Domeniul de studiual nanelor ntreprinderii sunt banii i relaiile care apar n

momentul utilizrii i c$tigrii banilor, c$t i toate ormele pe care banii le pot luan procesul circulaiei lor % bani, materie prim, materie n curs de execuie, produsenite, creane, bani&.

Rolul fnanelor ntreprinderiiconst n argumentarea dieritor variante dedecizii" ' de investire( ' de nanare(' de asigurare a utilizrii eciente a resurselor

ntreprinderii( ' de determinare exact a necesarului de resurse materiale inanciare i procurarea lor la cel mai mic pre.

Funcia fnanciara ntreprinderiieste ansamblul activitilor de asigurare irepartizare a ondurilor bneti necesare desurrii rentabile i continue aactivitii ntreprinderii, precum i de analiz i control a rezultatelor obinute.

e cunosc trei uncii principale ale nanelor ntreprinderii"uncia deasigurare ;uncia de repartiie ;uncia de analiz i control .

Funcia de asigurare) presupune asigurarea ntreprinderii n cantitateanecesar i la timpul oportun cu resurse nanciare. *riteriul principal care st labaza realizrii unciei de asigurare este costul capitalului.

Funcia de repartiie const n ormarea capitalurilor, n olosirea i alocarea lorn scopul realizrii obiectivului ntreprinderii. +a refect colectarea capitalurilor


2/11

iniiale din dierite surse, circuitul lor i repartizarea pe destinaii precum iutilizarea acestora.

Funcia de repartiiese concretizeaz n" ' constituirea capitalurilor proprii imprumutate(' alocarea i olosirea capitalurilor potrivit nevoilor cicluriloroperaionale i de investiii(

' ormarea i repartizarea proturilor( ' restituirea mprumuturilor i achitareadieritor obligaii ale ntreprinderii.

n cadrul ntreprinderilor uncia de repartiie se concretizeaz prinormarea unor onduri fnanciare:' ondul de dezvoltare economic(' ondulde cercetare tiinic(' ondul de stimulare suplimentar a muncii(' ondul deasigurare n situaii de risc(' ondul pentru protecia muncii(' ondul de rezerv.

Funcia de analiz i control ' care are ca scop asigurarea utilizrii eciente acapitalului i este executat at$t de persoane cu uncii din cadrul ntreprinderii c$t

i de organe cu uncii n acest domeniu, cum ar " *#, -nspectoratul scal,inistrul /inanelor, 0epartamentul 1amal, etc.

Controlultrebuie s e organizat astel nc$t"'s constituie un instrument deprevenire i lichidare a cauzelor care provoac risip i proast gospodrire('sasigure aplicarea unui regim sever de economii('s descopere i s previn aciunileperturbatorii(s asigure la timp toate drepturile bneti ale ntreprinderii i achitareaobligaiilor, 'nanarea oportun i raional a cheltuielilor('s asigure mobilizarearezervelor interne, 'echilibrul, 'lichidarea aspectelor decitare ale activitiieconomico'nanciare('s asigure tragerea la rspundere a celor vinovai, 'atragerea

n circuitul economic a tuturor resurselor posibile i alocarea corect a acestora.

+xist urmtoarele orme de control nanciar"' preventiv(' curent(' posterior('intern(' extern.

Controlul preventiv se exercit asupra documentelor ce angajeaz pli dinresursele nanciare ale rmei av$nd ca obiectiv ncadrarea n

prevederile bugetare i este executat naintea eecturii operaiuniloreconomico'nanciare.

Scopulcontrolului preventiveste prevenirea unor operaiuni ilegale iprent$mpinarea imobilizrilor de resurse nanciare.

Controlul curent (de gestiune)) se execut n timpul realizrii operaiuniloreconomico ) nanciare.

Controlul posterior) se execut dup ncheierea exerciiului nanciar i are cascop identicarea actorilor ce au contribuit negativ la obinerea unor rezultatenesatisctoare i contribuie la luarea deciziilor privind activitatea de viitor a

ntreprinderii.

Controlul intern este executat de ctre persoane abilitate n acest domeniu dincadrul ntreprinderii %contabilul e, directorul nanciar, managerul general,

acionarii& i are ca obiectiv evitarea imobilizrilor de onduri n urma nerespectriitermenilor de ncasri i pli, nendeplinirea contractelor de producere i livrare.


3/11

Controlul eterneste executat de ctre organele nanciare centrale i localecare urmresc veridicitatea calculrii impozitelor i taxelor datorate la stat, modulde aplicare a preurilor i tarielor, calculul salariilor, etc. 2rganele cu uncii decontrol sunt" *urtea de *onturi, erviciul scal de tat, *#, inisterul /inanelor,3ncile, *reditorii, etc.

4ntreprinderile pot atrage n exercitarea aciunilor de control i unele organenanciare exterioare specializate care pot analiza anumite domenii sau ntreagaactivitate economic i nanciar.

Organizarea activitii fnanciare a ntreprinderiieste determinat de modulde organizare a nanelor, de specicul activitii din ecare ramur economic, demrimea ntreprinderii.

4n cadrul ntreprinderii, n structura organizatoric a acesteia uncioneaz serviciuleconomico'nanciar ce cuprinde o serie de subdiviziuni ce se ocup de sarcinilecare revin activitii nanciare de la nivelul acestora.

Componentele serviciului fnanciar la ntreprindere sunt:Serviciul depreviziune fnanciar(Serviciul Decontri(Serviciul Salarizare(ServiciulCasierie(Serviciul Preuri i Tarie(Controlul fnanciar intern.

!erviciul de previziune fnanciarreprezint cel mai nsemnat domeniu deactivitate nanciar care, realizeaz aciunile de repartiie nanciar iundamenteaz n aceast az decizii nanciare.

Atriuiile principale ale acestui irou sunt:!4ntocmirea bugetului de veniturii cheltuieli n corelaie cu programul economic al ntreprinderii(

' 4ncheierea contractelor de credite pe baza plaoanelor stabilite n uncie denecesitile ntreprinderii refectate n bugetul de venituri i cheltuieli(

' 5espectarea unui regim sever de economie(' /undamentarea deciziilor nanciare ieconomice(

' 6rmrirea modului de ndeplinire a programului economic i a bugetului devenituri i cheltuieli(

' #daptarea operativ a activitii nanciare la modicarea din programul economic.

!erviciul "econtrieectueaz lucrri ce privesc operaiunile bneti carensoesc realizarea bugetului de cheltuieli. #cest birou ndeplinete atribuiioperative n legtur cu ntocmirea documentelor de ncasri i pli i urmrireamodului de eviden a mijloacelor bneti precum i organizarea i controlul plilorprivind datoriile bneti ale ntreprinderii.

!erviciul !alarizarendeplinete atribuii de constituire a resurselor bnetiprivind drepturile de personal, ntocmete documente din care rezult nivelulsalarizrii personalului ntreprinderii n concordan cu munca depus de ecaresalariat.

!erviciul Casierie se ocup i rspunde de gestionarea numerarului primit dineectuarea ncasrilor i plilor i de inerea corect i la zi a registrului de cas. 4n


4/11

acest domeniu se nt$lnesc operaii de repartiie, control i eviden n legtur cuncasarea, plata i restituirea numerarului rezultat din v$nzri, ridicarea de la banca sumelor salariilor, acordarea avansurilor, refectarea operativ i corect neviden a operaiunilor de cas.

!erviciul #reuri i $ariendeplinete atribuii reeritoare la calcularea devizelor

de preuri i tarie pentru serviciile i produsele ntreprinderii, urmreterespectarea preurilor i tarielor negociate i particip la aciunile de negociere apreurilor cu partenerii de aaceri.

Controlul fnanciar internca serviciu al departamentului nanciar realizeazaciuni privind gospodrirea mijloacelor materiale i bneti.

7ema8

9olitica nanciar poate privit la nivel macroeconomic i la nivel microeconomic.

%a nivel &acroecono&icpolitica nanciar este o parte a politicii generale astatului acion$nd necontenit asupra procesului de ormare i repartizare aondurilor astel nc$t pe de o parte s se obin veniturile necesare statului, iar pede alta s se ating anumite obiective de strategie a dezvoltrii economice.

%a nivelul &icroecono&icdeciziile de politic nanciar se bazeaz pe structurananciar a agentului economic, pe obiectivele de rentabilitate i de cretereeconomic, av$nd n vedere i riscurile posibile.

"olitica fnanciarreprezint o component a politicii generale a ntreprinderii, iare infuen asupra constituirii, repartizrii i utilizrii ondurilor, n scopul realizrii

programelor economice curente i de dezvoltare a ntregii activiti."olitica fnanciarare misiuneade a rezolva aspecte legate" ' de metodele de

procurare a ondurilor( ' de alocare i olosire a acestora pe destinaii raionale(' deasigurare a echilibrului nanciar( ' de xare a preurilor( ' de reducere a costurilorcapitalurilor etc.

#laorarea unei politici fnanciareprivete"determinarea nevoilor de nanarepentru o perioad de timp anumit(alegerea unei modaliti de nanare prinonduri proprii sau credite(raportul ntre nevoile de nanare pe termen lung.

9rintre trsturile politicii nanciare se menioneaz"caracterul tiinic al politiciinanciare(caracterul realist al politicii nanciare.

Caracterul $tiinifc al politicii fnanciareeste determinat de cunoatereaaproundat a particularitilor legilor economice, de concordan a politiciieconomico'nanciare cu interesele economiei naionale.

Caracterul realist al politicii fnanciarearat necesitatea elaborrii i nptuiriipoliticii nanciare.

9rincipaleledecizii de politic fnanciar a ntreprinderilor sunt"decizia de

investire;decizia de fnanare(decizia de autofnanare;politica dividendelor.


5/11

"ecizia de investirereprezint plasarea capitalului ntr'o anumit operaiune ieste rezultatul corelrii str$nse dintre costul capitalului utilizat i rentabilitateascontat.

Dac ntreprinderea investe$te n proiecte cu rentailitate mai mic dec%tcostul capitalului, ea va sancionat economic, i anume "' dac ntreprinderea

se naneaz prin ndatorare ea va obine pierderi contabile n msura n carerezultatele nanciare sunt mai mici dec$t cheltuielile nanciare(

' dac ntreprinderea se naneaz prin capital propriu atunci pierderile contabileinfueneaz direct asupra masei capitalului propriu i astel l micoreaz.

Dac ntreprinderea investe$te n proiecte cu rentailitate mai mare dec%tcostul capitalului&atunci se creeaz posibiliti reale de cretere a volumuluicapitalului propriu.

*a urmare a celor prezentate anterior, se poate aplica urmtorul raionament"

Toate investiiile a cror rentabilitate costul capitalului, pot f acceptate.

Toate investiiile a cror rentabilitate


6/11

"olitica dividendelor(9rin politica de dividende se nelege opiunea unei societipe aciuni de a distribui dividende n anumite exerciii nanciare, de creterecontinu, de reducere sau de pstrare nemodicat a cuantumului dividendelor dela an la an, urmrind un anumit scop.

0ecizia de nanare aparine, ntreprinderii ntruc$t ea este interesat n olosirea

cu ecien a ondurilor i obinerea unor rezultate pozitive.

Decizia de fnanarenu depinde exclusiv de ntreprindere ci i de"banc(acilitile pe care le poate obine n negocierea creditelor( acionari idisponibilitatea acestora pentru a subscrie la creteri de capital(cererea i oerta pepiaa capitalurilor de mprumut(existena sau inexistena unor capitaluri libereposibil de atras, etc.

9entru claricarea alegerii ntre dou ci de nanare este indicat a se proceda laanaliza urmtorilor indicatori"' rentabilitatea(' solvabilitatea(' lichiditatea.

-ncidena indicatorilor asupra deciziei de nanare se maniest n elulurmtor"0ac rentailitateascontat este superioar ratei dob$nzii, esteoportun apelarea la mprumuturi ntruc$t, n astel de cazuri, ndatorareacontribuie la creterea masei protului i deci, la creterea randamentuluicapitalului propriu(

0ecizia de nanare prin ndatorare are infuen pozitiv asupra solvailitiins,n cazul producerii unor pierderi, solvabilitatea se degradeaz mult mai repede(

/inanarea prin ndatorare are o infuen pozitiv i asupra lic*iditii. #v$nd nvedere, ns, aptul c resursele primite prin ndatorare au un termen limitat este

necesar ca durata de ntrebuinare a resurselor s nu depeasc scadena sumelormprumutate.

Creditulsau relaiile de credit sunt anumite relaii bneti, de repartiie, prinintermediul crora se mobilizeaz disponibiliti bneti, temporare urm$nd s eolosite pentru acoperirea nevoilor temporare.

4n cadrul economiei de pia creditulare o rsp$ndire oarte larg i reprezint unmod de nanare a necesarului de resurse pentru completarea celor existente.

*reditul poate clasicat"n uncie de durata de stingere(dup participanii la

relaiile de credit.

4n uncie de durat se distinge credit"pe termen scurt(pe termen mediu(petermen lung.

0up participanii la relaiile de credit distingem"creditul bancar(creditul public(credit comercial.

Creditul ancar) orma de credit acordat de bnci persoanelor juridice sau zicen dierite scopuri, considerate realizabile de ctre bnci.

Creditul pulic, spre deosebire de creditul bancar unde exist un singur creditor imai muli debitori n cadrul creditului public situaia este invers mai muli creditoriavanseaz sume unui singur debitor. 4n uncia de creditori pot " ntreprinderi,


7/11

persoane zice, instituii, ce au disponibiliti bneti i doresc s le plaseze pentrua obine o remuneraie corespunztoare. 0ebitori pot " statul, casele de economii.

Credit comercial) creditul acordat de urnizor cumprtorului pentru perioada delivrare a mrurilor p$n la ncasarea contravalorii lor, sau invers creditul pe care'lacord clientul urnizorului sub orm d avans pentru a crea posibiliti nanciare

acestuia n vederea executrii comenzilor i livrrii produselor contractate. +ste uncredit pe termen scurt %p$n la :; zile& i nu este purttor de dob$nd.

Creditul ancareste orma cea mai extins de credit. +l poate acordat at$t debnci, c$t i de instituii nanciare i de credit i acoper orice scop al debitorului ncondiiile stabilite cu banca.

0atorit lipsei de capitaluri disponibile din economia rii noastre iinaccesibilitatea la credite bancare, n ultimi ani a nceput s se impun %oarte slab&o nou alternativ la soluiile


8/11

Standardele creditului -solvailitatea.) se reer la minimum de cerinenanciare ce trebui ndeplinite de ctre client, pentru a i se oeri creditcomercial.

+xist o tehnic de selectare a calitii clienilor n uncie de capacitatealor de a rambursa creditul care se numete C a creditului. *omponentele

tehnicii sunt"

/C 0 caracterul clientului, se reer la calitile morale i individuale aechipei manageriale a clientului.

1C ) capacitatea, se reer la capacitatea ntreprinderii de a generafuxuri pozitive de numerar pe termen lung.

2C ) condiiilese reer la sensibilitatea veniturilor clientului a demodicrile mediului extern.

3C ) capitalulse reer la nivelul resurselor nanciare disponibilecompaniei ce caut credit comercial.

4C ) ga'ul -colateral.este determinat de structura activelor clientului.

Formalizarea raportului de credit&adic existena contractului de v$nzare )cumprare, acturile ce conrm livrarea mrurilor.

"olitica de colectare refect duritatea aplicat de ntreprinderen timpulcolectrii datoriilor dubioase, adic cu termen expirat.

Dividend) prot net ce revine pentru o aciune emis de o societate pe aciuni

Politica de dividend privete decizia acionarilor ntreprinderii privind distribuireasau reinvestirea proturilor nete ale ntreprinderilor.

0istribuirea de dividende, are drept consecine ormarea unui acionariat delcare va avea tendina s pstreze aciunile, s nu le v$nd, vz$nd n eleplasamente avantajoase.

5einvestirea protului net duce la" ' creterea autonomiei nanciare antreprinderii(' creterea capacitii de autonanare(' asigurarea unei creterieconomice pe seama capitalului propriu.

/actorii care infueneaz politica de dividend"nivelul fuxurilor de numerargenerate de ntreprindere( nivelul de dezvoltare a pieelor de capital(reglementrilelegale privind politica de dividend.

4n practica societilor comerciale pe aciuni s'au conturat trei tipuri de politic dedividend"

Politica rezidual de dividend;Politica ratei constante;Politica su!ei constante.

"olitica rezidual de dividendconst n distribuirea drept dividend a unei sume

care rm$ne disponibil dup acoperirea nevoilor de nanat, adic mai nt$i seacoper cheltuielile investiionale i apoi se eectueaz plata dividendelor.


9/11

"olitica ratei constantepresupune aplicarea de ctre societatea pe aciuni, peparcursul unei perioade ndelungate, a unei proporii xe a dividendelor n raport cuprotul total.

"olitica sumei constantepresupune plata din protul net sub orm de dividendea unei sume constante ctre acionari indierent de mrimea protului.

9entru urmrirea politicii de dividend, pentru a crea posibilitatea comparrii cu alteuniti similare, pentru a scoate n eviden perormanele diverselor uniti n ceeace privete politica de dividend se pot utiliza diveri indicatori, printre care"

"ndicatorii politicii de dividend#$% Dividend pe aciune;&% 'anda!entul pe

aciune;(% 'ata distribuirii dividendelor;)% Proftul pe o aciune;% 'entabilitatea

capitalului investit *n aciuni;+% Coefcientul de capitalizare P-'%.

/ormele de distribuire a dividendelor sunt"' n bani(' n natur(' n aciuni.

*ea mai rsp$ndit orm de acordare a dividendelor esten ani& ca urmare aoperativitii cu care se desoar operaiunile de cas. #ceast orm esteconvenabil at$t acionarilor, care i obin c$tigurile direct i imediat, c$t i pentrusocietatea pe aciuni %rapiditate, costuri reduse&. 0rept urmare, societatea va aplicaaceast orm de dividend cu condiia de a nu micora prea mult volumullichiditilor, pentru a nu pune n pericol situaia creditorilor.

Distriuirea de dividende n aciunieste o practic a societilor comercialecare doresc s'i protejeze lichiditile sau nu dispun de astel de lichiditi pentru aace plata n bani. 4n acest caz, se emit noi aciuni, distribuindu'se ecrui acionarcorespunztor volumului dividendelor datorate. #ciunile noi sunt de aceeai

categorie cu cele vechi, pe care acionarii le deineau. #cionarii care primescaciuni n loc de dividend le pot pstra sau le pot vinde la burs, procur$ndu'iastel lichiditile de care au nevoie.

Distriuirea de dividende n natureste o orm mai rar nt$lnit, se aplic cuacordul acionarilor i numai n cazurile c$nd societile comerciale produc i desacmruri de interes pentru acionarii proprii, cum ar combustibili, cherestea,materiale de construcie, etc.

Avanta'ulpentru societatea comercial" nu'i micoreaz lichiditile irealizeaz, concomitent, o cretere corespunztoare a volumului v$nzrilor. 9entru

acionari avanta'eleconstau n acoperirea unor nevoi de consum individual saugospodresc la preuri avantajoase, care nu includ rabatul comercial.

,iscul fnanciareste o parte a riscului global al ntreprinderii i apare datoritnanrii activitii cu capital mprumutat. %rambursarea datoriilor i platadob$nzilor&

5iscul nanciar poate infuenat de"> riscul de dob$nd( > riscul ratei de schimbvalutar( > riscul de nerambursare.

,iscul de do%ndeste riscul pentru debitor sau creditor din utilizarea ratei xe

sau variabile a dob$nzii dup ncheierea contractului p$n la scaden.


10/11

,iscul cursului de sc*im valutarreprezint pierderea n urma deprecieriivalutei din contract. +l este suportat de ntreprinderi asupra ansambluluioperaiunilor eectuate n moned strin.

,iscul de crediteste riscul imposibilitii rambursrii de credit sau lichidriiobligaiilor apt care ar genera pierderi altui agent economic. /iind o categorie a

riscului economic el const n"

! riscul insolvailitii deitorului ce poate aduce dup sine opierdere a sumei mprumutate5

! riscul imoilizrii n cazul n care deitorul nu respectanga'amentul ac*itrii la scaden(

4n dependen de rezultatul nanciar riscurile se mpart n"

riscuri pure(

riscuri speculative.

,iscurile purepresupun apariia unui rezultat negativ sau zero. 0in componenariscurilor pure putem meniona" naturale, politice, de transport, comerciale.

,iscurile speculativereprezint probabilitatea obinerii at$t a rezultatelornegative c$t i pozitive. 0in componena riscurilor speculative putem meniona"

' riscul de investiii %ansei ratate, pierderii nanciare directe, reduceriiprotabilitii, de burs&(

' riscul legat de puterea de cumprare a banilor%infaiei, valutar .a.&.etode de diminuare a riscului"

Diversifcarea,implementarea proiectelor investiionale n dierite domenii deactivitate.

#rocurarea unor inor&aii supli&entarereeritoare la proiectul investiional. 4nacest caz prognozele vor mai reale i riscurile mai mici.

'sigurarea riscului, care poate "

a& autoasigurarea, adic crearea ondurilor de rezerv pentru situaie de risc(

b& asigurarea colectiv, crearea ondurilor de rezerve comune pentru mai multentreprinderi(

c& asigurarea la companiile specializate.

%i&itarea, stabilirea unor limite pentru cheltuieli %stocuri, credite&.


11/11

Finanţele Sunt Fluxuri Economice Exprimate În Bani Prin Care Se Formează

Documents

Transcript of Finanţele Sunt Fluxuri Economice Exprimate În Bani Prin Care Se Formează