Model platforma aplicatii INSEED

Tranzactionarea de certificate si produse derivate

Capitol nr. 3Tranzacionarea de certificate si produse derivate

1. Subiect: Cursul prezint noiunile necesare pentru nelegerea modului in care se tranzactioneaza, pe piata de energie electrica, certificatele si produsele derivate2. Program: Traderi de energie electrica3. Titular: conf.dr.ing. Virgil DUMBRAVA4. Obiective:Cursul prezint ntr-un mod sistematic evoluia sistemului energetic naional, modul su actual de organizare i funcionare, precum i necesitatea apariiei pieei de energie electric. Sunt descrise i analizate principalele moduri de organizare a pietelor de energie electrica, cu specificarea particularitatilor. Cunoaterea acestor elemente este necesar n intelegerea mecanismelor de pia utilizate n domeniul tranzaciilor cu energie electric ce se desfoar n cadrul diferitelor tipuri de piee i burse de energie electric (piaa pentru ziua urmtoare, piaa de echilibrare, piaa contractelor bilaterale, piaa certificatelor verzi, piaa serviciilor de sistem), cu respectarea legislaiei specifice i a cadrului instituional organizat.5. Tranzactionarea de certificate si produse derivate5.1. Piata certificatelor verzi

5.1.1. Consideraii generale

Prin Strategia energetic a Romaniei pentru perioada 2007- 2020 aprobat prin Hotrarea Guvernului nr.1069/2007, ara noastr i-a asumat ca obiective strategice nivelul intelor naionale privind ponderea energiei electrice produse din surse regenerabile de energie in consumul final de energie electric in perspectiva anilor 2010, 2015 i 2020, care este de, respectiv, 33%, 35% i 38%.

De asemenea, in conformitate cu art. 4, alin. (3) al Directivei 2009/28/CE, a fost elaborat Planul naional de aciune in domeniul E-SRE, prezentat de autoritile romane Comisiei Europene in septembrie 2010, unde se reitereaz angajamentul Romaniei de a atinge nivelul intelor naionale privind ponderea energiei electrice produse din surse regenerabile de energie in consumul final de energie electric in perspectiva anilor 2010, 2015 i 2020, de respectiv, 33%, 35% i 38%.

In vederea realizrii obiectivelor naionale, inc din anul 2004, Romania a adoptat pentru promovarea produciei de E-SRE sistemul de cote obligatorii combinat cu tranzacionarea de certificate verzi, aprobat prin Hotrrea Guvernului nr. 1892/2004 pentru stabilirea sistemului de promovare a producerii energiei electrice din surse regenerabile de energie, cu modificrile i completrile ulterioare.

In noiembrie 2008 a fost adoptat Legea 220/2008 pentru stabilirea sistemul de promovare a producerii energiei din surse regenerabile, care a imbuntit sistemul de promovare prin certificate verzi existent la acel moment, acesta devenind mult mai atractiv pentru investitori.

Sistemul de promovare a producerii E-SRE instituit prin Legea nr. 220/2008, republicat cu modificrile i completrile ulterioare a fost autorizat de ctre Comisia European in iulie 2011 prin Decizia C (2011) 4938 privind ajutorul de stat SA 33134 (20011/N) pentru Romnia certificate verzi pentru promovarea producerii energiei electrice din surse regenerabile de energie, autoritile romane luandu-i angajamentul s modifice Legea nr. 220/2008, republicat cu modificrile i completrile ulterioare, conform discuiilor purtate de autoritile romane cu experii Comisiei Europene in cadrul procesului de notificare a sistemului de promovare prin CV. Pentru ncurajarea i susinerea produciei de energie electric din surse regenerabile a fost conceput un ansamblu de reguli care se bazeaz pe existena certificatelor verzi i pe un sistem de cote obligatorii, sistem prin care furnizorii de energie electric sunt obligai s cumpere, ntr-o anume cantitate, energie electric produs din aceste surse n vederea vnzrii ctre consumatori. Un certificat verde este un document care atest o cantitate de 1 MWh de energie electric produs din surse regenerabile de energie. Preul unui certificat verde pentru perioada 2008-2014 este cuprins ntre 27-55 Euro/MWh, indexabil anual cu valoarea inflatiei incepand cu anul 2011, conform indicelui mediu anual de inflaie pentru anul precedent, calculat la nivelul zonei euro din UE, publicat oficial de ctre EUROSTAT. Valoarea n lei va fi calculat la valoarea medie a cursului de schimb stabilit de Banca Naional a Romniei pentru luna decembrie a anului precedent. (Legea 220/27.10.2008). Pentru anul 2012, valoarea minima a fost de 28,172 /CV (121,89 lei /CV), iar valoarea maxima a fost de 57,389 /CV (248,30 lei / CV).

Pentru fiecare unitate de energie electric (1 MWh) livrat n reea, productorii primesc un certificat verde, care poate fi vndut, separat de energia produs, pe piaa de certificate verzi (figura 1). Valoarea Certificatelor Verzi reprezint un ctig suplimentar primit de productori pentru energia curat pe care o livreaz n reele. Preul energiei electrice este determinat pe piat de energia electric. Preul suplimentar primit pentru Certificatele Verzi vndute este determinat pe o pia paralel (Piata Certificatelor Verzi), unde sunt tranzacionate beneficiile aduse mediului.

Figura 1. Modul de valorificare al energiei si al certificatelor verzi (Sursa: OPCOM)

Valoarea Certificatelor Verzi se stabilete prin mecanisme de pia: Prin contracte bilaterale ntre productori i furnizori

Pe o pia centralizat organizat i administrat de OPCOM

Preul Certificatelor Verzi variaz ntr-un interval [Pmin Pmax] stabilit prin Hotrre de Guvern. Preul minim este impus pentru protecia productorilor iar preul maxim, pentru protecia consumatorilor. La rndul lor, furnizorii de energie electric sunt obligai s achiziioneze anual o cantitate de certificate verzi, proporional cu cantitatea de energie electric vndut consumatorilor deservii. Pentru funcionarea pieelor de CV i formarea cererii pe aceste piee, prin sistemul de promovare adoptat se stabilesc cote anuale obligatorii de achiziie de CV de ctre furnizorii de energie electric la consumatorii finali. Astfel, furnizorii de energie electric sunt obligai s achiziioneze anual un numr de certificate verzi echivalent cu produsul dintre valoarea cotei obligatorii de achiziie de certificate verzi stabilite pentru anul respectiv i cantitatea de energie electric furnizat anual ctre consumatorii finali. Relaia intre cotele de energie electric din SRE stabilite conform prevederilor art. 4, alin. (4) din Legea nr.220/2008 republicat i cotele obligatorii de achiziie de certificate verzi este stabilit de ANRE prin Metodologia de stabilire a cotelor anuale de achiziie de certificate verzi conform art. 4, alin.(8) din Legea nr. 220/2008 republicat cu modificrile i completrile ulterioare, aprobat prin Ordinul ANRE nr. 45/2011.

Aceste cote anuale de CV reprezint de fapt numrul de CV pe care un furnizor este obligat s le achizitioneze pentru fiecare MWh de energie electric pe care o vinde consumatorilor finali i se determin ca fiind raportul dintre numrul total de certificate verzi emise i consumul final de energie electric realizat, pentru anul de analiz; in cazul nerealizarii lor, furnizorilor de energie electric li se aplic penaliti.

La stabilirea cotelor de achiziie de CV, ANRE are in vedere numrul de CV emise i raportul dintre energia electric produs din SRE i consumul brut de energie electric din Romania realizate in anul de analiz. Dac raportul este mai mare decat cota obligatorie prevazut la art. 4, alin. (4) din Legea nr. 220/2008 republicat, energia electric din SRE maxim posibil de susinut se plafoneaz la nivelul cotei obligatorii de E-SRE stabilite de Lege.

In cazul in care furnizorii nu realizeaz cota obligatorie de achizitie de CV, calculat pe baza numrului de certificate verzi achiziionate i a energiei electrice furnizate clienilor finali, acetia sunt obligai s plteasc contravaloarea certificatelor verzi neachiziionate la valoarea de 110 Euro pentru fiecare certificat neachiziionat, indexat anual incepand cu anul 2011; suma rezultat se face venit la Fondul de Mediu (instituit prin Ordonana de Urgen nr. 196/2005, cu modificrile i completrile ulterioare), in vederea finanrii producerii de E-SRE de ctre persoanele fizice care investesc in capaciti energetic cu putere instalat de pan la 100 kW. Cotele obligatorii de energie electric produs din surse regenerabile de energie pn n anul 2020 sunt date n Tabelul 1.

n cazul n care capacitatea de producie instalat n centralele de producere a energiei electrice din surse regenerabile nu poate asigura ntreaga cantitate de certificate verzi necesare pe pia, ANRE poate modifica valoarea anual a cotei obligatorii (vezi Tabelul 1). Pentru anul 2012, valoarea unui CV neachizitionat este de 496,61 lei /CV (114,777 / CV). In figura 2 se prezinta lista furnizorilor care nu au respectat cota obligatorie pentru anul 2011.Tabelul 1. Cotele obligatorii de certificate verzi pentru furnizoriAnulCota aplicat furnizorilor / Cota corectata(% din energia electric furnizat)

2005 0,70 / 0,01855

2006 2,22 / 0,052836

2007 3,74 / 0,097988

2008 5,26 / 0,316

2009 6,28 / 0,589

20108,30 / 1,56689

20118,30 / 0,03746

20128,30 / 0,1188

20139

201410

201510,80

201612

201713,20

201814,40

201915,60

202016,80

Ca urmare a creterii numrului de CV existente pe pia, an de an furnizorilor le-a revenit obligaia de a achiziiona un CV la o cantitate mai mic de energie electric furnizat. Astfel, dac pentru anul 2005 unui furnizor i-a revenit obligaia ca la fiecare 2730 MWh de energie electric furnizat s achiziioneze un CV, in anul 2011, un furnizor a trebuit s achiziioneze un CV la fiecare 27 MWh de energie furnizat (figura 3).Cotele pentru 20212030 se stabilesc de catre ministerul de resorti nu vor fi mai mici dect cota stabilitpentru anul 2020.

Figura 2. Furnizorii care nu au respectat cota de certificate verzi in anul 2011 (Sursa: ANRE)

Figura 3. Evoluia cantitii minime de E-SRE pentru care furnizorul este obligat s achiziioneze CV (Sursa: ANRE)Nivelulintelor naionale privind ponderea de energie electricn consumul final de energie electricn perspectiva anilor 2010, 2015i 2020 este de 33%, 35%i,respectiv, 38% (Legea 220/27.10.2008).

5.1.2. Precizari legislativePrin OUG nr. 88/2011, Legea nr. 220/2008 republicat cu modificrile i completrile ulterioare a fost modificat i completat, aceasta fiind aprobat in octombrie 2011 i publicat in Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 736 din 19 octombrie 2011. Modificrile vizeaz, n principal, urmtoarele aspecte:

angajamentul autoritilor romne de a monitoriza schema de sprijin i, n cazul n care constat supracompensarea (cresterea ratelor de rentabilitate obtenabile de investitori cu 10% fa de cele prezentate n cadrul calculelor de autorizare la Comisia Europeana), s ia msuri pentru reducerea numrului de certificate verzi acordate;

definirea unui mecanism de tratare a posibilului cumul de ajutoare i prin reducerea numarului de certificate verzi pentru beneficiarii cumulului meninnd valoarea constanta pentru rata de rentabilitate prezentat n cadrul calculelor de autorizare la Comisia European, astfel nct s se evite supracompensarea beneficiarilor;

necesitatea diferenierii acordrii numrului de CV n cazul biomasei, avnd n vedere diversitatea tehnologiilor i a materiei prime, care conduc la costuri diferite de producere a energiei electrice;

reducerea numrului de certificate verzi n cazul unor tehnologii ntruct n cazul acestora datele de proiect existente la ANRE au artat c numarul de CV precizat n lege conduce la supracompensare:

cu 1 CV n cazul tehnologiilor bazate pe biomas, biogaz i biolichide cu excepia biomasei rezultat din culturi energetice;

cu 2 CV n cazul tehnologiilor bazate pe fermentarea deeurilor i nmolurilor rezultate din apele uzate;

definirea centralei electrice multicombustibil pentru a se preciza acordarea de CV doar n cazul n care centrala electric produce energie electrica folosind surse regenerabile i convenionale de energie, care se utilizeaz n instalaii de ardere/cazane separate sau n aceeai instalaie de ardere dac coninutul energetic al combustibilului convenional utilizat nu depaete10% din coninutul energetic total;

precizarea acordrii de CV pentru centrale second-hand bazate pe surse eoliene ntrucat nu au fost disponibile date pentru alte tehnologii;

definirea n lege a mecanismului de supracompensare;

includerea n lege a unor sanciuni n cazul nclcrii de ctre operatorii economici a obligaiilor legale;

introducerea obligaiei de certificare a biomasei pe baza unor unor criterii de durabilitate pentru conformitate cu dispoziiile art.17 i art. 18 din Directiva 2009/28/CE. n acest mod, se reduce riscul apariiei fraudelor, n sensul arderii altor tipuri de combusibili i declarrii acestora ca fiind biomas, ceea ce ar conduce n final la obinerea de certificate verzi necuvenite;

stabilirea regulilor procedurale privind ncheierea de acorduri comune cu statele membre ale UE sau cu tere ri n domeniul comercializrii energiei electrice din surse regenerabile, n acord cu prevederile Directivei 2009/28/CE.

Sistemul de promovare a E-SRE instituit prin Legea nr. 220/2008, republicat cu modificrile i completrile ulterioare, poate fi reprezentat grafic dup cum urmeaz in figura 4. Acest sistem de promovare se aplic pentru energia electric livrat n reeaua electric i/sau direct la consumatori, inclusiv pentru cantitatea de energie electric produs n perioada de prob a funcionrii grupurilor/centralelor electrice, ct i pentru cea utilizat pentru alte locuri proprii de consum racordate la barele centralelor (cu exceptia consumului propriu tehnologic) i produs din surse regenerabile doar pentru centralele sau grupurile care vor fi puse in funciune/retehnologizate inainte de sfaritul anului 2016.Duratele de acordare ale cerificatelor verzi, si numarul lor, sunt precizate in tabelul 2.

Figura 4. Schema de promovare a E-SRE in Romania (Sursa: ANRE)Tabelul 2. Durata de acordare a certifiactelor verzi

Schema de promovare a producerii E-SRE nu se aplic pentru:

energia electric produs din combustibil care provine din biomas, deeuri industriale i/sau municipale achiziionate din biomas, deeuri industriale i/sau municipale achiziionate din import, indiferent de puterea instalat a centralei electrice;

energia electric produs n centrale cu acumulare prin pompaj din ap pompat anterior n bazinul superior;

energia electric produs in centrale electrice care utilizeaz surse regenerabile i convenionale de energie n aceeai instalaie de ardere dac coninutul energetic al combustibilului convenional utilizat depaseste 10% din continutul energetic total;

energia electric aferent consumului propriu tehnologic al centralei.

5.1.2. Modalitatea de participare la Piata Certificatelor Verzi

Anual, ANRE calific productorii de energie electric ce pot obine certificate verzi. Sursele regenerabile eligibile sa participe in sistemul de tranzactionare a Certificatelor Verzi (Legea 220/27.10.2008) sunt urmatoarele:

Energie hidro utilizata n centrale cu o putere instalata de cel mult 10 MW;

Energie eoliana;

Energie solara;

Energie geotermala si gazele combustibile asociate;

Biomasa;

Biogaz;

Gaz de fermentare a deseurilor;

Gaz de fermentare a namolurilor din instalatiile de epurare a apelor uzate.

Regulamentul de acreditare a producatorilor de energie electrica din surse regenerabile stabilete:

etapele acreditrii i documentaia necesar pentru acreditare

condiii de acreditare

cerine de msurare a E-SRE

cerine de stabilire a cantitii/calitii SRE i, n cazul centralelor multicombustibil, a combustibililor convenionali utilizai

durata de aplicare a sistemului de promovare

modul n care se desfoar procesul de acreditare i cerine specifice n cazul n care acest proces se parcurge n dou etape - preliminar, respectiv final

drepturi i obligaii ale operatorilor economici acreditai

nregistrarea centralelor electrice acreditate pentru aplicarea sistemului de promovare prin CV

cazurile n care se poate realiza modificarea, suspendarea, respectiv retragerea deciziei de acreditare

modul de desfurare a procesului de acreditare n cazul productorilor de E-SRE existeni la data intrrii n vigoare a Regulamentului.

Legea care stabileste sistemul de promovare a productiei de energie din surse regenerabile este Legea 220/2008. Ulterior acestei legi, a fost aprobata si publicata Legea 139/2010, care a modificat si completat Legea 220/2008. In toata aceasta perioada, Comisia Europeana a exercitat presiuni asupra Romaniei pentru aplicarea legislatiei in domeniul energiei regenerabile. Executivul de la Bucuresti a notificat oficial Comisia Europeana, asa cum cere legislatia, in data de 7 iunie 2011, asupra formei finale a legislatiei care reglementeaza domeniul energiei regenerabile. Pe 23 august, decizia favorabila a Comisiei Europene a fost publicata in Jurnalul Oficial al Uniunii Europene, urmand sa fie aplicata la nivel national inca de la 1 septembrie. Acest lucru nu s-a intamplat insa, decit in data de 12 octombrie 2011, cand Executivul a aprobat proiectul privind sprijinirea investitiilor in energia regenerabila printr-o Ordonanta de Urgenta a Guvernului (OUG 88/12.10.2011). In figura 5 este prezentata modalitatea de acordare a certificatelor verzi producatorilor de energie electrica din surse regenerabile, in functie de tehnologia utilizata pentru producerea de energie electrica.

Figura 5. Numarul de certificate verzi acordate in functie de tehnologieRegulamentul de acordare a certificatelor verzi stabilete:

documentele necesare pentru emiterea de CV

modul de calcul al cantitii de E-SRE care beneficiaz de sistemul de promovare prin certificate verzi prevzut de Lege, unde pe lang cazul general al centralelor electrice care produc numai ESRE in grupuri care se incadreaz in aceeai categorie din punctul de vedere al CV emise pentru fiecare 1 MWh, au fost stabilite formule de calcul aplicabile in cazul centralelor multicombustibil i al celor care se incadreaz in categorii diferite in ceea ce privete numrul de CV emise pentru fiecare 1 MWh;

modul de stabilire a cantitii de E-SRE produs in cogenerare de inalt eficien care beneficiaz, conform Legii, de CV suplimentare;

stabilirea numrului de CV emise unui operator economic acreditat;

modul de emitere a certificatelor verzi;

condiii de anulare a CV i/sau de sistare a emiterii de CV.Etapele ce trebuie parcurse de catre un agent economic pentru nscrierea sa ca participant la Piata de Certificate Verzi sunt urmatoarele:

Obtinerea licentei si a calificarii pentru productie prioritara si participare la piata de certificate verzi de la ANRE (producatori);

Obtinerea licentei pentru activitatea de furnizare (furnizori);

Inscrierea producatorilor la CN TRANSELECTRICA S.A. pentru emiterea de certificate verzi de catre Operatorul de Transport si de Sistem (OTS);

Completarea si depunerea unei scrisori de intentie la SC OPCOM S.A. (producatori si furnizori);

Furnizarea la SC OPCOM S.A. a unor documente de natura tehnica, mentionate in procedura privind inregistrarea participantilor la piata de certificate verzi (producatori si furnizori);

Achitarea tarifului de acces la piata de certificate verzi la SC OPCOM S.A (producatori si furnizori atat pentru Piata Bilaterala cat si pentru Piata Centralizata);

Semnarea conventiei de participare la piata de certificate verzi.

5.1.3. Atributiile entitatilor implicate in tranzactionarea certificatelor verziEntitatile care au, conform reglementarilor, atributii in implementarea mecanismelor de emitere si de tranzactionare ale certificatelor verzi sunt: ANRE, Operatorul de Transport si de Sistem si OPCOM. Ansamblul activitatilor desfasurate de aceste trei entitati, in corelare cu producatorii de energie electrica din surse regenerabile si furnizorii, sunt prezentate in figura 6. Rolul ANRE Califica productorii de energie electrica din SRE eligibile, pentru participarea la piaa de certificate verzi

Stabilete anual preul minim i preul maxim pentru Certificatele Verzi

Urmrete ndeplinirea cotei obligatorii de ctre furnizori

Aplica penaliti pentru nendeplinirea cotei.

Figura 6. Corelarea activitatilor pe piata de certificate verzi (Sursa: OPCOM)Rolul Operatorului de Transport si Sistem Primete lunar de la productori si de la Operatorii de Reele la care acetia sunt racordai notificri privind cantitile de E-SRE livrate n reele

Emite lunar certificate verzi productorilor pentru cantitatea de E-SRE produsa si livrata n reea n luna anterioar

Colecteaz sumele corespunztoare penalizrilor de la furnizorii care nu si-au ndeplinit cota obligatorie la sfritul perioadei de conformare

Sumele de bani rezultate din aplicarea penalizrilor, colectate de operatorul de transport si de sistem, sunt alocate anual de ctre ANRE, n baza unor criterii obiective, pentru investiii, n vederea facilitrii accesului la reeaua de transport/distribuie.

Rolul OPCOM nregistreaz participanii la Piaa de Certificate Verzi

Prognozeaz si face public cererea si oferta de Certificate Verzi la nivel naional

nregistreaz contractele bilaterale de tranzacionare a Certificatelor Verzi ntre productorii de energie electrica din surse regenerabile de energie si furnizori

nfiineaz i administreaz Registrul certificatelor verzi Asigura cadrul de tranzacionare pentru Certificatele Verzi pe Piaa Centralizata

Primete ofertele de vnzare/cumprare a certificatelor verzi de la productori/furnizori

Stabilete i face public Preul de nchidere al Pieei Centralizate de Certificate Verzi si numrul de Certificate Verzi tranzacionate lunar pe Piaa Centralizata de Certificate Verzi

Afieaz lunar cererea cumulata de Certificate Verzi si oferta cumulata de Certificate Verzi pe anul n curs

Stabilete drepturile si obligaiile de plata ale participanilor la Piaa Centralizata de Certificate Verzi

5.1.4. Tranzactionarea Certificatelor VerziTranzactionarea certificatelor verzi se poate realiza pe piata centralizata organizata de OPCOM sau prin contracte bilaterale.

Piaa de certificate verzi este o pia distinct de piaa de energie electric care funcioneaz pe baz de mecanisme concureniale, respectiv pe ofert i cerere de certificate verzi.

Oferta de certificate verzi este dat de numrul de CV emise de ctre OTS productorilor de E-SRE. Tranzacionarea CV se face, in sistem concurenial, pe piaa contractelor bilaterale i/sau pe piaa centralizat de CV (lunar), intre productorii de E-SRE i furnizorii consumatorilor finali de energie electric i nu este condiionat de tranzacionarea energiei electrice aferente.Piaa Centralizat de Certificate Verzi asigur: Concuren, transparen, nediscriminare

Reducerea preurilor de tranzacionare

Stabilirea preurilor de referin pentru alte tranzacii din piaa certificatelor verzi

Determinarea pretului de inchidere a pietei certificatelor verzi (PIPCV) i a numrului de CV tranzacionate pe PCCV se face astfel: Ofertele reprezint perechi precantitate : cel puin o pereche i cel mult trei perechi

PIPCV i Numrul de CV tranzacionate se stabilesc la intersecia curbelor ofertcerereFigura 7 prezinta modul in care a fost stabilit PIPCV pentru tranzactiile efectuate pe piata centralizata in luna ianuarie 2013.

Figura 7. Modul de determinare al PIPCV (Sursa: OPCOM)Pentru anul 2012, valorile medii la care s-au tranzactionat certificatele verzi sunt prezentate in tabelul 3.Tabelul 3. Pretul mediu de tranzactionare al certificatelor verzi in 2012 (Sursa: OPCOM)Nr. crt.Numrul de luni luate n considerare pentru calculul PMPLunile luate n considerare pentru calculul PMPPMP [Lei/CV] Data publicrii pe website-ul Opcom

16ianuarie-iunie 2012246,6730 iulie 2012

23iunie-august 2012240,8614 septembrie 2012

33septembrie-noiembrie 2012243,276 decembrie 2012

5.1.5. Rezultate obtinute prin promovarea sistemului de stimulare a energiilor regenerabileDin funcionarea sistemului de promovare a E-SRE in 2011, se constat urmtoarele:

Numrul productorilor de E-SRE titulari de licen in anul 2011 a fost de 90 de productori (dintre care 42 utilizeaz energie eolian, 32 utilizeaz energie hidro, 4 utilizeaz biomasa i 4 utilizeaz energie fotovoltaic), in cretere fa de anii anteriori;

Energia electric realizat in anul 2011 in unitile de producere E-SRE a fost de 16,142 TWh, ceea ce a condus la realizarea unei ponderi de E-SRE in totalul consumului brut de energie electric al Romaniei de 31,72%. O evoluie a gradului de realizare al intei naionale de E-SRE in consumul final brut de energie electric al Romaniei in perioada 2005-2011 este prezentat in Anexa 2;

Capacitatea electric instalat in unitile de producie E-SRE ale titularilor de licen in cursul anului 2011 este de 597,6 MW i include centrale eoliene, centrale hidro cu puteri instalate de cel mult 10 MW, centrale pe biomas cat i centrale fotovoltaice; capacitatea electric cumulat instalat in unitile de producie E-SRE calificate la sfaritul anului 2011 este de 1134,302 MW i include centrale eoliene, centrale hidro cu puteri instalate de cel mult 10 MW, centrale pe biomas i centrale fotovoltaice (figura nr. 2.2);

Cotele obligatorii de energia electric din surse regenerabile susinute prin sistemul de promovare a E-SRE sunt cele prevzute in Lege (energia electric produs in centrale hidroelectrice cu puteri instalate mai mari de 10 MW se exclude). Relatia intre cotele de energie electric din SRE stabilite conform prevederilor art. 4, alin. (4) din Legea nr.220/2008 republicat i cotele obligatorii de achiziie de certificate verzi este stabilit de ANRE prin Metodologia de stabilire a cotelor anuale de achiziie de certificate verzi. Pentru anul 2011, cota de CV este stabilit prin Ordinul ANRE nr. 5 / 2012 i este egal cu 0,03746 CV/MWh, o evolutie a cotelor de CV legal stabilite si cotele realizate de achiziie de CV de ctre furnizori, in perioada 2005-2011, fiind prezentat in figura 8.

Figura 8. Evolutia cotelor obligatorii in perioada 2005-2010 (Sursa: ANRE)Din producia total de energie electric din surse regenerabile la nivelul anului 2011, doar 1 509 637 MWh au fost susinui prin schema de promovare a E-SRE din Romania; n acest sens, o evoluie a puterii electrice anuale instalat in centrale electrice care beneficiaz de sistemul de promovare a E-SRE, ct i energia produs n aceste centrale pentru perioada 2005-2011 este ilustrat in figura 9.Cota de energie electric din surse regenerabile susinut in anul 2011 a fost de 2, 5% din consumul final brut de energie electric, sub nivelul de 10%, valoare stabilit legal pentru anul 2011. Din producia total de energie electric din surse regenerabile susinut prin schema de promovare a E-SRE la nivelul anului 2011, circa 22% a fost vandut la pre reglementat de ANRE prin Ordinul nr. 44/2007, iar restul de 78% (producia controlabil i cea din capaciti energetice cu puteri electrice mai mari de 10 MW) a fost vandut pe piaa concurenial. O evoluie a puterii electrice instalate in centralele electrice care beneficiaz de sistemul de promovare a E-SRE in 2011, cat i energia produs in aceste centrale, pe tip de surs, este ilustrat in figura 10.

Figura 9. Puterile instalate si productia anuala de E-SRE in perioada 2005-2011 (Sursa: ANRE)

Figura 10. Puteri electrice instalate / Productie de E-SRE in centrale care beneficiaz de sistemul de promovare a E-SRE in 2011, pe tip de surs (Sursa: ANRE)In cadrul activitii de monitorizare a pieei de CV, ANRE urmrete un set de indicatori stabilii in Metodologia de monitorizare a sistemului de promovare a E-SRE prin certificate verzi aprobat prin Ordinul ANRE nr. 6/2012, pentru evaluarea dezvoltrii i funcionrii pieei de CV, a eficienei i a impactului economic i de mediu a sistemului de promovare a E-SRE, cat i a modului de realizare a intei naionale asumate de Romania, i anume:

a) structura participanilor la piaa de CV, stabilit pe baza:

- numrului de participani pe PCCV,

- numrului de participani pe piaa contractelor bilaterale;

- indicatorul Hirschman-Herfindahl (pentru productorii de E-SRE)

Pentru indeplinirea cotei obligatorii de CV aferent anului de analiz 2011, tranzaciile pe PCV s-au desfurat, pe parcursul anului 2011, inclusiv in primul trimestru al anului 2012. Astfel, participanii inscrii la piaa de CV pn la sfritul trimestrului I al anului 2012 au fost in numr de 200, dintre care 116 furnizori (furnizorii consumatorilor finali de energie electric i productorii de energie electric care alimenteaz locuri proprii de consum i/sau consumatori racordai la barele centralei) i 84 productori E-SRE; o parte din participanii inscrii la PCV dein rol dublu, atat de furnizor de energie electric sau de productor care alimenteaz locuri proprii de consum i/sau consumatori racordai la barele centralei, cat i de productor de E-SRE. Dintre furnizorii de energie electric inscrii la piaa de CV (Anexa 4) au fost activi doar 102 de furnizori pe piaa de energie electric; dintre furnizorii activi pe piaa de energie electric au avut obligaie de achiziie de CV un numr de 101 de furnizori, un furnizor furnizand o cantitate sub valoarea minim de cumprare a unui CV; Dintre participanii inscrii la piaa de CV pentru anul de analiz 2011, pe piaa centralizat de CV au participat 36 de productori E-SRE in calitate de vanztori i 50 de furnizori in calitate de cumprtori, iar pe piaa contractelor bilaterale de CV au participat 50 de productori in calitate de vanztori i 60 de furnizori in calitate de cumprtori;

In tabelul 4 sunt prezentate valorile medii anuale ale indicatorilor de structur C1 (cota de pia a celui mai mare productor E-SRE beneficiar de CV, exprimat in procente) i HHI determinate pe baza numrului de CV emise productorilor E-SRE in anii 2005-2011.Tabelul 4. Valorile indicatorilor de structura in perioada 2005-2011

(Sursa: ANRE)

Din analiza tabelului 4 se constat c valorile HHI se situeaz in domeniul cu concentrare mare a puterii de pia (>1800); Valoarea indicelui HHI pentru anul 2011, determinat in funcie de energia produs din SRE beneficiar de sistemul de promovare prin CV a fost de 1927, peste pragul de 1800, care delimiteaz pieele cu concentrare moderat a puterii de pia de cele cu concentrare excesiv;

Dac in perioada 2005 2009 cote semnificative de pia au fost inregistrate de productorii de energie electric din centrale hidroelectrice (S.C. Hidroelectrica S.A. in perioada 2005-2007, respectiv S.C. ELSID S.A. in perioada 2008-2009), in anii 2010 i 2011, cota de pia semnificativ a fost inregistrat de productorul de energie electric din centrale eoliane, S.C. TOMIS TEAM SRL (36% in 2010, respectiv 41% in 2011).b) gradul de ofertare a CV emise pe piaa de CV, stabilit pe baza:

- produciei de E-SRE care beneficiaz de sistemul de promovare ;

- puterii instalate in capacitile de producere a E-SRE;

- numrului de CV emise, pe total i pe tipuri de SRE;

- numrul de CV ofertate/vandute pe cele dou piee de CV de ctre productorii de ESRE;Sistemul de promovare a E-SRE s-a aplicat in anul 2011 pentru o producie de energie electric de 1 509 637 MWh, pentru care s-au emis 1 752 794 CV, din care 10,66% o reprezint energia hidroelectric, 76,12% energia electric produs utilizand energia vantului, 11,94% energia electric produs utilizand energia din biomas, 0,10% o reprezint energia fotovoltaic i 1,17% energia electric produs in cogenerare de inalt eficien. Puterea instalat in unitile de producere a E-SRE mai sus menionate a fost de 1225,626 MW (30,8 % in uniti hidro, 67,1 % in uniti eoliene, 2 % in uniti pe biomas i 0,08 % in uniti fotovoltaice).

In figura 11 se prezint evoluia lunar a numrului de CV emise de ctre OTS productorilor de E-SRE in anul 2011, iar in figura 12 se prezint evoluia anual a numrului de CV emise de la momentul aplicrii sistemului de promovare a E-SRE pan in prezent.

Figura 11. Evoluia lunar a numrului de CV emise de ctre OTS productorilor de E-SRE n anul 2011 (Sursa: ANRE)

Figura 12. Evoluia anual a numrului de CV emise de ctre OTS productorilor de E-SRE n perioada 2005-2011 (Sursa: ANRE)CV emise in anul 2011 (fr cele emise pentru cogenerare de inalt eficien) productorilor de energie electric din surse regenerabile de energie au fost ofertate i tranzacionate pe cele dou piee, dup cum urmeaz:

23 % pe piata centralizat,

75,08 % pe contracte bilaterale;

1,92 % transferate din contul de productor in contul de furnizor, pentru acelai operator economic care are calitate dubl de productor E-SRE/furnizor;

In figura 13 se prezint evoluia structurii tranzaciilor cu CV pe piaa de CV pentru perioada 2005-2011.

In toat perioada de aplicare a sistemului de promovare a E-SRE, se constat o scdere important a tranzaciilor cu CV pe piaa centralizat de CV (de la 100% in 2005 la 23% in 2011) i o cretere semnificativ a tranzaciilor cu CV pe piaa bilateral de CV (de la 0% in 2005 la 75% in 2011).

Figura 13. Evoluia structurii tranzaciilor cu CV pe piaa de CV pentru perioada 2005-2011 (Sursa: ANRE)c) numrul de CV disponibile pe piaa de certificate verzi pentru realizarea cotei obligatorii de achiziie CV pentru anul 2011, stabilit pe baza:

- numrului de CV emise;

- numrului de CV reportate din anul anterior.

Pentru indeplinirea cotei obligatorii de ctre operatori economici cu obligaie de achiziie de CV pentru anul 2011(0,03746 CV/MWh) au fost disponibile 2 571 783 CV, din care CV emise in anul 2011 (1 732 270 CV), CV emise in perioada 01 ianuarie 31 martie 2012 (839 236 CV) i CV reportate din anul 2010 i care au putut fi utilizate pentru cota anului 2011 (277 CV).

d) gradul de valorificare a CV disponibile pe piaa de certificate verzi n anul 2011,

stabilit pe baza:

- numrului de CV consumate pentru realizarea cotei din 2011;

- numrului de CV rmase valabile pentru anul urmtor;

Din totalul de CV disponibile pe PCV in anul 2011 (2 571 783 CV), au fost utilizate pentru realizarea cotei obligatorii de achiziie de certificate verzi un numr total de 1 735 863 CV, restul numrului de CV fiind valabile (835 920 CV); Rezult un grad de valorificare a CV disponibile pe piaa de CV de 67,5%.

e) preul de tranzacionare al CV pe PCV, stabilit pe baza:

- preului de tranzacionare a CV pe PCCV;

- preului de de tranzacionare a CV pe piaa contractelor bilaterale de CV;

Pe parcursul anului 2011, certificatele verzi au fost tranzacionate la valoarea maxim, respectiv 56,155 /CV (241,04 lei/CV), conform legislaiei in vigoare din aceast perioad de timp, atat pe piaa centralizat de CV, cat i pe piaa contractelor bilaterale de CV;f) venitul unitar al productorului E-SRE:

Venitul unitar al productorului de E-SRE care a beneficiat de sistemul de promovare in anul 2011 a inregistrat o valoare medie de 93.288 /MWh, respectiv 395.345 lei/MWh; O evoluie a preului de vanzare a E-SRE in perioada 2005-2011 este prezentat in figura 14.

Figura 14. Evoluia preului de vnzare a E-SRE pentru perioada 2005-2011 (Sursa: ANRE)g) gradul de ndeplinire al cotei anuale obligatorii de achiziie de CV, stabilit pe baza:

- numrului de CV necesar a fi achiziionate de furnizori in anul 2011;

- numrului de CV neachiziionate de ctre furnizori;

- numrului de CV consumate de ctre furnizori pentru realizarea cotei din 2011.

Numrul de CV necesar a fi achiziionate de fiecare furnizor de energie electric pentru a-i indeplini cota anual obligatorie a variat in funcie de cantitatea de energie electric furnizat de acetia consumatorilor finali;Din analiza ponderilor de achiziie de certificate verzi de ctre operatorii economici care au avut obligaia de achiziie CV in anul 2011 (furnizorii consumatorilor finali i productorii de energie electric care alimenteaz consumatori finali de energie electric) se poate constata c acestea au fost, aa cum era de ateptat, cele mai mari la furnizorii implicii (S.C. ELECTRICA FURNIZARE S.A., S.C. ENEL ENERGIE S.A., S.C. ENEL ENERGIE MUNTENIA S.A., S.C. CEZ Vanzare S.A, S.C. E.ON ENERGIE S.A.), cat i la furnizorul S.C. ALRO S.A., ale cror valori s-au situat intre 21,52 % i 7,32 %. De remarcat este faptul c, o pondere ridicat a achiziiei de certificate verzi a fost inregistrat i de furnizori precum S.C. ELECTRICA S.A, S.C. OMV PETROM S.A., S.C. TINMAR IND S.A., S.C. REPOWER FURNIZARE ROMANIA i S.C. CE CRAIOVA S.A., valorile acestora situandu-se la 3,29%, 3,12%, 3%, 2,84%, respectiv 2,12%.

Dintre operatorii economici cu obligaie de cumprare, doar 5 (cinci) nu i-au indeplinit cota obligatorie de CV, parial sau in totalitate, numrul total de CV neachiziionate fiind de 16 781 CV; Pentru neindeplinirea cotei obligatorii de CV pentru anul 2011, contravaloarea unui certificat verde neachiziionat este de 112,31 /CV, respectiv 482,09 lei/CV (la cursul mediu de schimb pentru luna dec. 2010 de 1 = 4,2925 lei);Avand in vedere cele menionate, se constat c gradul de indeplinire a cotei obligatorii de achiziie de CV la nivelul anului 2011 a fost de 99%;

Suma rezultat din colectarea contravalorii certificatelor verzi neachiziionate, respectiv de 8,09 mil. lei, a fost considerata venit la Fondul de Mediu, potrivit Legii 220/2008 republicat cu modificrile i completrile ulterioare, in vederea finanrii producerii de energie din surse regenerabile de ctre persoanele fizice care investesc in capaciti energetice cu putere instalat de pan la 100 kW.

h) efortul financiar pentru promovarea E-SRE;

Luand in calcul cantitatea de E-SRE susinut in anul 2011 i preul de vanzare/cumprare a CV pe PCV, a rezultat in anul 2011 un efort financiar pentru promovarea E-SRE de cca. 98,43 mil euro (422,49 mil. lei).

i) creterea preului energiei electrice ca urmare a promovrii E-SRE;

Sistemul de promovare a E-SRE aplicat in anul 2011 a condus la o cretere a preului energiei electrice la consumatorul final cu 9,03 lei/MWh (2,1 Euro/MWh); O evoluie a impactului aplicrii sistemului de promovare a E-SRE in preul energiei electrice la consumatorul final, pentru perioada 2005-2011 este prezentat in figura 15.

Figura 15. Evoluia influenei in pretul energiei electrice la consumatorul final a productiei de E-SRE (Sursa: ANRE)j) emisia de CO2 evitat ca urmare a promovrii E-SRE;

Considerand o valoare medie a emisiei specifice de CO2 (fr energie hidro i nuclear) de 901,7 gCO2/kWh in Romania, valoare medie realizat in perioada 2007- 2009, rezult c emisiile de CO2 evitate, ca urmare a producerii de E-SRE susinut in anul 2011, a fost de cca. 1 361 240 tone CO2; O evoluie a emisiei de CO2 evitat aferent produciei de E-SRE care a beneficiat de sistemul de promovare prin CV in perioada 2005-2011 este prezentat in figura 16.

Figura 16. Evoluia emisiei de CO2 evitat aferent productiei de E-SRE care a beneficiat de sistemul de promovare prin CV in perioada 2005-2011 (Sursa: ANRE)5.2. Tranzacionarea Certificatelor de Emisii de gaze cu efect de ser Certificatele de emisii de gaze cu efect de ser (EUA) reprezinta drepturi de poluare pe care le primesc gratuit peste 200 de companii din Romnia n perioada 2008-2013. n fiecare an din intervalul menionat anterior, companiile care activeaz n domeniile energie, rafinare de produse petroliere, ciment, metalurgie sau sticl primesc un anumit numr de certificate de emisii n mod gratuit.

Aceste certificate se acorda n funcie de gradul de poluare al fiecrui agent. Dac agentul polueaz mai mult, trebuie s cumpere certificate n plus, dac polueaz mai puin, poate s-i vnd surplusul i s-i finaneze cu banii obinui investiii n modernizare. Anul de referin care a fost luat n calcul pentru stabilirea nivelului de certificate de emisii pentru fiecare industrie este anul 2003. n total, n perioada 2008-2013, companiile din Romnia au alocate circa 350 de milioane de certificate, adic aproximativ 70 de milioane de certificate anual. Cele mai multe certificate le primesc companiile din energie, urmate de cele din metalurgie i ciment. Un astfel de certificat este echivalentul unei tone de CO2 emis n atmosfer.

Spre deosebire de drepturile de emisii (AAU), certificatele de emisii fac parte dintr-un plan stabilit prin directivele europene care se refer doar la poluarea pentru anumite instalaii. Vnztorii i cumprtorii sunt firmele i nu statele ca n cazul AAU-urilor.

n prezent i tranzacionarea de EUA-uri a fost limitat ca urmare a ncetrii tranzacionrii de AAU-uri, firmele putnd s fac tranzacii doar n ar.

Romnia a obinut aprobarea Comisiei Europene (CE) pentru alocarea, n continuare, a 71,4 milioane de certificate de emisii de gaze cu efect de ser, cu titlu gratuit, pentru productorii de energie electric, n perioada 2013-2020. n perioada 2008 2012, sectorul energetic din Romnia a avut alocate aproape 208 milioane de certificate de emisii gratuite n perioada 2008 2012. Ceea ce nseamn c doar un sfert din certificate sunt alocate gratuit, fa de perioada anterioar.Conform legislaiei europene, productorii de energie din surse poluante (n special din crbune), trebuie s ateste deinerea unui certificat de emisii de gaze cu efect de ser pentru fiecare MWh produs pe crbune sau un certificat pentru fiecare 2 MWh produi pe gaze naturale.

Pachetul Energie Schimbri Climatice stabilete pentru rile membre ale Uniunii Europene (UE) obiective pentru anul 2020, cunoscute sub denumirea de obiectivele 20-20-20, i anume: reducerea emisiilor de gaze cu efect de ser (GES) la nivelul UE cu cel puin 20% fa de nivelul anului 1990, creterea cu 20% a ponderii surselor de energie regenerabil (SRE) n totalul consumului energetic al UE, precum i o int de 10% biocarburani n consumul de energie pentru transporturi i reducerea cu 20% a consumului de energie primar, care s se realizeze prin mbuntirea eficienei energetice, fa de nivelul la care ar fi ajuns consumul n lipsa acestor msuri.

Obiectivele Uniunii Europene stabilite prin pachetul legislativ Energie Schimbri climatice sunt susinute prin scheme care includ tranzacionarea de certificate ce atest reducerea emisiilor (CER, ERU) sau producerea energiei electrice din surse regenerabile (certificatele verzi CV) sau a certificatelor de emisie care confer dreptul de a emite o ton de CO2 echivalent ntr-o perioad definit (EUA). De remarcat, un certificat de emisii este egal cu o ton echivalent CO2.

Dac, pn la sfritul anului 2012, certificatele de emisii se acordau gratuit, ncepnd cu anul 2013, conform directivei EU ETS, sectorul energiei electrice, responsabil de cea mai mare parte a emisiilor de CO2 din UE, va fi supus n ntregime unui sistem de licitaii pentru achiziionarea certificatelor de emisii de CO2.

n temeiul Directivei revizuite EU ETS adoptate n 2009, 10 state membre au beneficiat de posibilitatea de a solicita derogri temporare de la regula potrivit creia, ncepnd din 2013, toate certificatele de emisii EU ETS vor fi vndute la licitaie, se arat ntr-un comunicat al Comisiei Europene (CE).

Parlamentul European i Consiliul au condiionat, conform comunicatului CE, alocarea temporar, cu titlu gratuit, a certificatelor de emisii de respectarea mai multor criterii: alocarea trebuie s se ncheie cel trziu n 2019; alocarea este limitat la maximum 70% din emisiile aferente produciei naionale de energie electric n 2013, acest procent urmnd s fie redus anual; valoarea certificatelor de emisii alocate cu titlu gratuit trebuie canalizat ctre realizarea de investiii n reabilitarea i modernizarea infrastructurii energetice a rii n cauz, inclusiv construirea de noi centrale electrice i diversificarea mixului energetic i a surselor de aprovizionare, precum i n tehnologii ecologice. Aceste investiii trebuie stabilite ntr-un plan naional.

De remarcat, Romnia nu are un Plan Naional de Investiii, pentru c nu are o Strategie Energetic naional adaptat noilor cerine ale UE (ultima strategie a fost elaborat n anul 2007, pe baza legislaiei i a datelor pn n 2006, cnd Romnia nu era membr UE). CE a aprobat alocrile gratuite de certificate de emisii de CO2 pentru centralele termoelectrice din Romnia, Bulgaria i Republica Ceh, dup ce, n luna mai, oficialii de la Bruxelles au autorizat cererile Ciprului, Estoniei i Lituaniei. n prezent, sunt n curs de evaluare cererile Ungariei i Poloniei.

n total, peste 268 de milioane de certificate de emisii vor fi alocate cu titlu gratuit centralelor electrice din aceste ase ri, n perioada 2013-2019. Acest numr va fi redus anual, astfel nct s ajung la zero n 2020. Romnia a primit, pentru perioada 2013 2020, doar 25% din numrul de certificate alocate anul pentru perioada 2008 2012, dei, conform CE, ar fi putut primi 70%.

Forul european a rspuns favorabil autoritilor de la Bucureti la o aplicaie depus n data de 30 septembrie 2011 de ctre Guvernul Romniei, prin MECMA, n urma cruia Romnia va primi n continuare, pentru sectorul producerii de energie electric, alocarea gratuit de certificate de emisii pe perioada 2013-2019.

Romnia are alocate, n total, 17.852.479 de certificate de CO2 n 2013, 15.302.125 n 2014, 12.751.771 n 2015, 10.201.417 n 2016, 7.651.063 n 2017, 5.100.708 n 2018 i 2.550.354 n 2019, n total 71.409.917 certificate de CO2.De remarcat, n Romnia, ntr-un an normal, circa 55% din energie se produce n termocentrale, din aceasta 66% producndu-se n termocentrale pe crbune, 30% pe gaze i 4% pe pcur.

n perioada 2008 2012, termocentrala Turceni a avut alocate 28.183.496 certificate de CO2, Rovinari 24.222.537, Ialnia 13.526.693, Deva 18.438.247, Paroeni 3.935.172, Brila 2.659.181. Conform Planului naional de alocare a certificatelor de gaze cu efect de ser cuprinde 58 de termocentrale aflate n subordinea MECMA sau a autoritilor locale, totalul certificatelor alocate fiind de aproape 208 milioane.

De remarcat, acest plan nu cuprinde i termocentrala Brazi a Petrom. Pe de alt parte, E.ON, Enel i Termoelectrica vor s construiasc o termocentral de 800 MW, pe huil, la Brila, o investiie estimat la 1,4 miliarde euro. Nici aceast termocentral nu are alocate certificate gratuite. Conform directorului general al E.ON Romnia, Frank Hajdinjak, o decizie final privind construcia termocentralei va fi luat n 2013. Negociem cu autoritile romne n privina certificatelor de emisie, a spus, recent, Hajdinjak. Cel mai probabil, negocierea se poart pe alocarea gratuit de certificate de emisii.

n prezent, certificatele de CO2 se tranzacioneaz la preuri de circa 8 euro/certificat, dar se preconizeaz c preul acestora va ajunge, spre 2020, la 20 sau chiar 40 euro/certificat.

Cum numrul certificatelor gratuite este foarte mic, se pune sub semnul ntrebrii realizarea proiectului de la Brila. n plus, este clar c i preul energiei electrice va crete corespunztor cu preul i numrul certificatelor pe care termocentralele vor trebui s le achiziioneze de pe pia.

Tot n vederea reducerii emisiilor de gaze cu efect de ser, Comisia European a prezentat o serie de propuneri cu privire la implementarea unor obiective ce vor determina o reducere i mai substanial, pn n 2020, a emisiilor de dioxid de carbon (CO2), dar generate de automobilele i de vehiculele comerciale uoare (camionete) noi, se arat ntr-un comunicat de pres al CE.

Propunerile vor permite reducerea emisiilor medii provenind de la automobilele noi de la 135,7 grame de CO2 pe km (g CO2/km) n 2011, la 95g de n 2020, obiectivul obligatoriu pentru 2015 fiind de 130g. Emisiile provenind de la camionete vor fi reduse de la 181,4g CO2/km n 2010 (ultimul an pentru care sunt disponibile cifre) la 147g CO2/km n 2020, obiectivul obligatoriu fiind de 175g n 2017.

Obiectivele obligatorii pentru 2020 sunt deja prevzute n legislaia n vigoare, ns trebuie implementate. Regulamentele nou propuse, elaborate pe baza unei analizei tehnice i economice aprofundate realizate de Comisia European, stabilesc modaliti de atingere a acestor obiective.

Analiza Executivului UE arat c obiectivele pentru 2020 sunt realizabile, adecvate din punct de vedere economic i rentabile: tehnologia exist deja, costul acesteia este considerabil mai redus dect se credea iniial, iar implementarea ei ar trebui s stimuleze ocuparea forei de munc i creterea PIB-ului i s aduc beneficii consumatorilor i industriei de profil. n medie, fiecare automobil nou i va permite proprietarului su s economiseasc, n cursul primului an de utilizare, aproximativ 340 euro din costurile aferente carburanilor, ceea ce ar nsemna, n total, ntre 2.904 i 3.836 euro pe ntreaga durat de via a automobilului (13 ani), comparativ cu obiectivul pentru 2015.

n ceea ce privete camionetele, economiile medii de costuri aferente carburanilor sunt estimate la aproximativ 400 euro n primul an i la 3.363-4.564 euro pe durata vieii (13 ani). n total, consumatorii vor economisi aproximativ 30 de miliarde euro pe an din costurile aferente carburanilor i se estimeaz c atingerea obiectivelor ar putea duce la creterea PIB-ului UE cu 12 miliarde de euro pe an i a cheltuielilor aferente ocuprii forei de munc cu aproximativ 9 miliarde de euro pe an.

n total, propunerile vor permite economisirea a 160 de milioane de tone de petrol n valoare de aproximativ 70 de miliarde euro la preurile actuale i a aproximativ 420 de milioane de tone de CO2, pn n 2030.

Un certificat deemisiide gaze cu efect de sera confera dreptul de a emite o tona de dioxid de carbon echivalent intr-o perioada definita.

Pentru perioada 2008 - 2012, plafonul european a fost de 2,08 miliarde tone de emisii anual.

Certificatele sunt emise in baza unui sistem al Uniunii Europene legat de reducerea poluarii. Ele sunt alocate fiecarui stat membru, dupa ce guvernul acestuia stabileste niveluri maxime nationale pentru emisiile de gaze si aloca niveluri maxime pentru operatorii industriali. Certificatele emise in baza acestor alocari pot fi tranzactionate.

Legislaia din Romnia d posibilitatea oricui (persoan fizic sau juridic) s cumpere i s vnd certificate de CO2, printr-o simpl deschidere de cont la Registrul Naional al Emisiilor. Aceast autoritate ine evidena certificatelor de emisii de gaze cu efect de ser emise, deinute, transferate i anulate, inclusiv a operaiunilor cu uniti de emisii de gaze cu efect de ser prevzute de Protocolul de la Kyoto. Dat fiind c n legislaia noastr nu exist clarificri privind comercializarea acestor certificate, tranzaciile sunt secrete, iar n Registru pot fi identificate doar transferurile cu certificate i uniti prevzute de Protocolul de la Kyoto fr a cunoate detalii privind tranzaciile realizate de operatori care se afl la baza transferului de certificate. Toate transferurile se efectueaz electronic i se nregistreaz n acelai mod.Cea mai accesibila modalitate prin care o persoana fizica poate investi in certificatele de CO2 este reprezentanta decontractele futures pe aceste instrumente de la Bursa din Sibiu. Derivatele CO2_RON sunt denominate in lei, iar un contract echivaleaza cu 100 de certificate de emisii, adica 100 tone de dioxid de carbon.

De asemenea, o alta modalitate este tranzactionarea prinbrokeri romani care sunt membri ai bursei BlueNext. In prezent, doua case de brokeraj pot tranzactiona direct pe cea mai mare piata energetica la nivel global:Vienna Investment TrustsiBT Securities.

Aceste case de brokeraj ofera servicii de tranzactionare si pentru persoane juridice care detin sau vor sa achizitioneze acest tip de instrumente, precum si companiilor care opereaza instalatii care emit gaze cu efect de sera.

Prin Bursa Romana de Marfuri (BRM), companiile pot tranzactiona atat certificate de emisii cu efect de sera (EUA), cat si certificate de emisii certificate (CER), dar pot si preschimba EUA in CER.

Pentru a avea drept de tranzactionare pe platforma electronica a BRM, orice entitate economica trebuie sa incheie un contract de membru afiliat al Bursei, prin care poate sa introduca licitatii in nume propriu. Initiatorul ordinului incheie cu castigatorul licitatiei un contract de bursa semnat de catre BRM, care sta la baza semnarii contractului intre cele doua parti.

Prin intermediul OPCOM, societatile care detin un cont in registru al emisiilor de gaze cu efect de sera din Uniunea Europeana pot tranzactiona certificate de CO2.

Procedura de licitatie este mai complicata deoarece pe langa detinerea un cont initial de certificate, compania trebuie sa se inregistreze ca participat al Platformei de Tranzactionare a Certificatelor de Emisii de Gaze (PTCE) si sa plateasca tariful de acces.

Prin OPCOM societatile pot incheia tranzactii cu certificate de emisii prin licitatii publice, organizate ca urmare a ofertelor publice lansate de participanti initiatori, sau prin licitatii electronice, pe baza instrumentelor standard listate de Operatorul Pietei de Energie Electrica.

De asemenea, pentru a participa la sesiunile OPCOM, participantii trebuie sa depune garantii bancare de plata de participare la licitatie. In cadrul Platformei de Tranzactionare a Certificatelor de Emisii de gaze cu efect de sera (PTCE) se pot incheia contracte bilaterale prin unul dintre urmatoarele mecanisme:

Prin licitatii publice organizate urmare ofertelor publicate de SC OPCOM SA la solicitarea Participantilor pe PTCE initiatori, in cadrul carora acestia din urma propun pentru fiecare sesiune de licitatie: textul contractului de vanzare-cumparare ce se va semna in urma desemnarii castigatorului licitatiei, cantitatea de certificate ofertate spre vanzare/cumparare si pretul minim de vanzare, respectiv pretul maxim de cumparare corespunzator tipului de oferta publicata (mecanism deja implementat).

Prin licitatii electronice pe baza instrumentelor standard listate de SC OPCOM SA, pentru care acesta defineste in cadrul platformei de tranzactionare cate un instrument standard distinct aferent vanzarii/cumpararii unui certificat, caracterizat de termenul de livrare standard iar Participantul pe PTCE initiator propune: cantitatea de certificate ofertate spre vanzare/cumparare si pretul de deschidere.De ce ar cumpara companiile certificate de carbon ?

Companiile cumpar certificate de carbon de pe piaa voluntarcel mai des din cauza unei combinaii strategice de sapte motive principale:- Pentru a-i mbunti brandurile prin sustinerea dezvoltrii durabile i a dovedirii respectului vis-a-vis de mediul nconjurtorMotivul pentru care companiile cumpara certificate de carbon (VER) sunt determinate de dorina acestora de a spori credibilitatea brand-ului lor fa de clienii care vor s cumpere bunuri i servicii de la companii sensibile ecologic. Aceste companii iau, n general, msurile necesare pentru reducerea amprentei lor de carbon, cum ar fi schimbarea procesului de producie prin aprovizionarea cu materii prime regenerabile, reducerea impactului asupra mediului a ambalajelor folosite i obinerea de energie electric solar sau eolian n locul celei obinute din combustibili fosili. Aceste companii cumpr apoi certificate de carbon (VER) pentru a neutraliza partea rmas necompensat din amprenta lor de carbon, astfel nct acestea devin sau sunt foarte aproape de deveni neutre din punct de vedere al carbonului. Companiile din aceast categorie includ de obicei companii de sntate i frumusee, echipamente de fitness i mbrcminte, de transport, hoteluri i restaurante, institutii de stat i guvernamentale precum i instituii financiare i alte afaceri de birou. De obicei acestea nu sunt mari emitente de gaze cu efect de sera (GES); n schimb, amprenta lor de carbon rezult mai ales din emisiile indirecte adic, emisiile generate de furnizorii lor (n amonte). Un exemplu notabil n acest sens este compania de mbuteliere a apei Fiji Co. Dup publicitatea nefavorabil despre practicile sale de producie nesustenabil, Fiji Co. a pus n aplicare Initiativa de Crestere Durabil i susine c aceasta o va ajuta s treac dincolo de starea de carbon neutr i s devin carbon negativ ceea ce nseamn c nu i va reduce doar n totalitate emisiile de carbon legate de ntreaga sa activitate ci va cumpra i certificate de carbon (VER) care vor acoperi 120 % din emisiile care nu pot fi reduse direct.- S ndeplineasc obiectivele interne corporative de reducere voluntar a GES i programele de neutralizareCompaniile din aceast categorie nu cumpr neaprat certificate de carbon (VER) pentru a dovedi clienilor lor importani c i-au compensat amprenta de carbon. Companiile din aceast categorie i-au stabilit obiective interne pentru a-i reduce emisiile directe i indirecte de gaze cu efect de ser (GES) din diverse motive, i apoi de a cumpra certificate de carbon (VER) pentru a compensa emisiile de gaze cu efect de ser (GES) asociate operaiunilor lor care nu se reduc direct. O companie poate stabili programe interne de neutralizare n scopul acumulrii de date i dezvoltrii modelelor care stabilesc preurile pe care compania le va plti pentru certificatele de carbon (VER) n diverse situaii. O previziune: corporaiile multinationale vor ncepe atribuirea costului certificatelor de carbon (VER) achiziionate de fiecare dintre filialele lor pentru a impune astfel o sanciune (sau a aloca un cost) pentru nerespectarea obiectivelor de reducere a emisiilor de gaze cu efect de ser (GES).

- Pentru a atrage investitoriO companie i reduce semnificativ amprenta de carbon poate fi mai atractiv pentru investitori pentru unul sau altul dintre urmtoarele motive: n primul rnd, compania i reduce expunerea la creterea costurilor certificatelor de carbon (VER) n viitor, inclusiv n cadrul unui regim obligatoriu viitor al crui obiect poate deveni compania. n al doilea rnd, societatea poate avea creteri ale vnzrilor, devenind astfel mai atrgtoare pentru categoria clienilor pentru care durabilitatea este important. n al treilea rnd, societatea poate evita necesitatea includerii de raportri negative n raportarile reglementate, declaraiile financiare sau similare cu privire la potenialul de garantare a emisiilor de gaze cu efect de ser (GES) i a costurilor legate de amprenta de carbon.

- Pentru a crea un stoc de certificate de carbon (VER) cumprate acum la preuri favorabile pentru a fi utilizat n funcie de viitoarele reglementriUnele companii cumpra certificate de carbon (VER) de pe piaa voluntar n tiind c acestea le vor folosi cnd reglementrile vor deveni obligatorii. Aceasta este o strategie bun, deoarece ea presupune, n primul rnd, c un sistem obligatoriu de reglementri va fi adoptat i n al doilea rnd c certificatele de carbon (VER) cumprate acum vor fi valabile ntr-o schem obligatorie de neutralizare, cnd acesta va fi promulgat. Majoritatea companiilor care au aplicat aceast strategie au concluzionat c certificatele de carbon (VER) care le vor fi necesare n viitor pot fi achiziionate acum cu o reducere semnificativ.

- Pentru a dobndi experien i pentru a dezvolta practici interne pentru viitoarele reglementri obligatoriiCompaniile care cumpr certificate de carbon n acest scop urmresc att crearea i experimentarea sistemelor interne de evaluare, cumprare i vnzare a acestora, ct i s se obinuiasc cu piaa voluntar. Aceast ultim categorie include nvarea modului de a evalua certificatelor de carbon (VER) din diverse surse, de a construi un portofoliu echilibrat de furnizori de certificate de carbon (VER) din diferite segmente (proiecte) ale pieei voluntare i compararea achiziiilor de certificate de carbon (VER) de la brokeri cu achiziionarea direct a acestora de la dezvoltatorii de proiecte.

- Pentru a afla cum s integreze practicile interne ale companiei cu cele ale lanului de aprovizionareDeoarece este probabil c multe activiti emitente de gaze cu efect de ser (GES) din lanul de aprovizionare al companiei vor fi considerate parte a amprentei de carbon a acesteia, i, prin urmare, vor fi fi necesare a fi neutralizate prin achiziii de certificate de carbon (VER), unele companii au nceput a impune furnizorilor dezvoltarea obligatorie a unor politici de neutralizare a carbonului. Aceste companii au ctigat experien n modalitatea de a pune n aplicare aceste politici, cum s se proiecteze ci de remediere a deficienelor contractuale i cum s-i nvee furnizorii a se conforma politicilor corporative interne ale companiei, precum i cu reglementrile al cror subiect este i va deveni aceasta.

- A ctiga experien n influenarea legislatiei viitoareUnele companii doresc s se obinuiasc cu modul n care forele de pe piaa carbonului vor avea impact asupra operaiunilor lor astfel nct s poat influena credibil politiciile guvernamentale i reglementrile viitoare referitoare la emisiile de gaze cu efect de ser (GES).De exemplu, o companie poate planifica nlocuirea parcului de camioane alimentate cu motorin cu camioane cu baterii electrice hibride. Cu toate acestea, anumii furnizori de energie electric de la care companie va obine alimentarea imediat a noilor sale camioane ar putea anticipa c i vor depasi cotele alocate de emisii de gaze cu efect de ser (GES) pentru producerea plusului de energie necesitat de aceast companie, din combustibili fosili; urmare acestui fapt vor trebui s cumpere certificate de carbon (VER) pentru neutralizarea acestor noi emisii de gaze cu efect de ser (GES). Aceti furnizori ar putea ncerca s treac costul acestor certificate de carbon (VER) asupra companiei care i-a schimbat parcul de camioane cu unele electrice sau hibride chiar dac se poate argumenta c este n interesul naional a nlocui combustibili fosili cu energia electric. Astfel, n acest exemplu, compania care este clientul furnizorului de de energie electric, va dori s influeneze reglementarile viitoare astfel nct economiile care intenioneaz s le realizeze prin evitarea necesitii de a cumpara certificate de carbon (VER) pentru neutralizarea emisiilor lor diesel s nu se piard din cauza suprataxelor impuse de companiile de furnizare a energiei electrice curate.Ca un exemplu suplimentar, companiile care caut n prezent noi soluii de economisire a energiei (implicit de reducere a amprentei de carbon) i-ar putea folosi flotele de camioane drept Uniti Mobile de Stocare a Energiei , sau UMSE UMSE vor servi att ca vehicule de transport/aprovizionare/livrare ct i (prin utilizarea bateriilor lor) pentru a aduga energie electric n sistemul energetic al companiei. UMSE vor fi ncrcate cnd costul energiei electrice furnizate este sczut, i vor livra energie n sistemul companiei atunci cnd costul de achiziionare al acesteia ar fi ridicat. Att pentru acest lucru ct i pentru utilizarea echipamentului n alte scopuri, sau pentru utilizarea noilor tehnologii eficiente energetic, companiile vor trebuie s ia n considerare impactul net asupra expunerii directe i indirecte la costurile certificatelor de carbon (VER) influenate direct de potenialul cumulat al sistemelor de reglementare, fie existente fie avute n vedere, apoi s aib o atitudine proactiv n protejarea intereselelor sale att fa asociaiile/organizaiile industriale ct i fa de reglementrile guvernamentale.5.3. Tranzactionarea energiei electrice pe burse specializateBursele de energie electric sunt organizaii care au rolul de a asigura un mediu concurenial de tranzacionare a energiei electrice n care participanii au posibilitatea de a vinde i de a cumpra angro energie electric pe baza de licitaie, cu livrare n termen scurt (pn la o zi calendaristic), respectiv cu livrare la o dat viitoare (de ordinul lunilor i chiar anilor). Se face meniunea c bursa de energie electric se ncadreaz n categoria burselor de mrfuri.Conform Ordonanei de Urgen Nr. 27 din 13 martie 2002 privind pieele reglementate de mrfuri i instrumente financiare derivate, bursa de mrfuri i deci i bursa de energie electric este o pia de interes public care asigur, n condiii centralizate de negociere, eficien i transparen, efectuarea de operaiuni privind:

vnzri i cumprri de mrfuri pe piee la disponibil;

vnzri i cumprri de instrumente financiare derivate.Facem precizarea c marfa - energia electric este o marf de un tip special, deoarece se detaeaz prin specificul su dat de faptul c nu poate fi stocat, deci odat produs ea trebuie livrat i consumat. Acest lucru induce necesitatea asigurrii unui echilibru dinamic n fiecare moment ntre producia i consumul de energie electric, astfel nct ceea ce se produce trebuie consumat.

Orice dezechilibru ntre aceste dou laturi poate duce la scderea calitii mrfii livrate prin deteriorarea parametrilor principali ai acesteia - tensiunea i frecvena pn la nivelul cderii sistemului energetic naional, cu consecine deosebit de grave pentru economia naional.

Ca atare bursa de energie electric trebuie s rspund unor cerine de lucru adaptate acestui specific, respectiv unor reglementari speciale, suplimentare fa de cele proprii oricrei burse de mrfuri, emise de ctre ANRE, autoritatea de reglementare n domeniul energetic.

5.3.1. Burse de energie electric n lume

Bursa de Energie Electric este entitatea comercial al crei obiect de activitate const n crearea cadrului de tranzacionare att a energiei electrice i serviciilor de sistem aferente, ct i a instrumentelor financiare standardizate care permit protejarea fa de riscurile la care expune participarea la tranzacii.

Bursa asigur mecanismele necesare tranzacionrii n condiii de transparen a preurilor i cantitilor, confidenialitate privind participanii la tranzacii i nediscriminare.

La nivelul anului 2005, in ntreaga lume funcionau peste 35 de Operatori de energie electric i/sau burse de energie electric. Dintre acetia, 30 s-au reunit n Asociaia Internaional a Burselor i a Operatorilor de Energie Electrica, APEx, care a luat fiin n anul 1996. Membrii APEx sunt prezentai n tabelul 5.Tabelul 5. Organismele membre ale APExNr. Crt.DenumireaaraNr. Crt.Denumireaara

1.APX Amsterdam Power Exchange Olanda16.LPX Leipzig Power Exchange GmbH Germania

2.Automated Power ExchangeInternaional17.M-co Noua Zeelanda

3.Administrada del Mercado Mayorista Guatemala18.NGC Anglia

4.ASMAE Brazilia19.NEMMCO Australia

5.Borzen D.o.o.Slovenia20.NordpoolNorvegia

6.CAMMESA Argentina21.OMEL Spania

7.Centro National de DespachoPanama22.OPCOMRomnia

8.ELEXON Ltd.Anglia23.PJM Interconnection LLCSUA

9.Energy Market Company Pte Ltd Singapore24.PowerEx Ltd.Anglia

10.European Energy Exchange AGGermania25.Polish Power ExchangePolonia

11.ESB National GridIrlanda26.Power Pool of AlbertaCanada

12.Gestore del MercatoElectrico spa Italia27.TNB Transmission Snd Bhd Malaysia

13.Independent Electricity Market Operator Ontario-Canada28.Transpower NZ Ltd Noua Zeelanda

14.IPEAnglia29.Unidad de Transacciones S.A. de C.V. El Salvador

15.ISA Columbia30.UK Power ExchangeAnglia

Dup cum se poate observa i din dispunerea global a burselor i pieelor de energie (figura 17), Romnia este una dintre promotoarele unui sistem liberalizat de tranzacie de energie electric n zona european din care face parte.

Figura 17. Bursele de energie existente n lume

n majoritatea rilor din Uniunea European exist cel puin o burs de energie electric (tabelul 6). De regul, n cadrul burselor se tranzacioneaz att produse fizice ct i produse financiare. Produsele fizice sunt tranzacionate n vederea livrrii fizice, n timp ce produsele financiare includ diverse derivate (instrumente dedicate pentru acoperirea riscului) bazate pe energie electric. n prezent, cele mai multe burse tranzacioneaz produse fizice. Produsele financiare sunt tranzacionate la burse amplasate n nordul Europei.

5.3.2. Tipuri de tranzactii derulate prin bursa de energie electrica

Bursa de energie electric are rolul de a administra piaa angro de energie electric, i este vorba att de componenta de pia fizic, precum i de componenta de pia financiar pentru energie electric.

Tabelul 6. Tipurile de tranzacii efectuate la bursele europene de energie electric

araBursaTranzacii fiziceTranzacii financiareClearing contracte bilaterale

AustriaEnergy Exchange AustriaDaNuNu

Finlanda, Danemarca, Norvegia, SuediaNordPoolDaDaDa

FranaPowernextDaNuDa

GermaniaEuropean Energy Exchange (EEX)DaDaDa

OlandaAmsterdam Power Exchange (APX)DaNuNu

ItaliaGestore del Mercato Elettrico (GME)DaNuNu

PoloniaGielda EnergiiDaDaNu

SloveniaBorzen DaNuNu

SpaniaOMEL Compania Operadora del Mercado Espanol de Electricidad DaNuNu

Regatul Unit al Angliei i rii GalilorUK Power Exchange, Automated Power Exchange (APX), PowerEX

International Petroleum ExchangeDaDaDa

Piaa fizic a energiei electrice este piaa n care agenii economici vnd respectiv cumpr cantiti de energie electric avnd livrare n maximum 24 de ore. Aceast pia are dou componente:

1. Piaa spot n care se lanseaz oferte de vnzare/cumprare de energie electric i se ncheie tranzaciile cu o zi nainte de momentul efectiv al livrrii. Piaa spot este deci o component a pieei concureniale pe care energia electric este tranzacionat prin licitaie, stabilindu-se preul marginal de sistem (PMS). Piaa spot reprezint mediul n care se tranzacioneaz angro energie electric, cu livrare fizic a doua zi. Se aplic sistemul cu o zi nainte, cu un mecanism bazat pe licitaie, bursa primind att oferte de vnzare de energie electric, dar i oferte de cumprare. Pe piaa spot se tranzacioneaz contracte cu durat de o or, iar ofertele sunt reprezentate de binomul cantitate pre.

2. Piaa de echilibrare (balancing) este o pia pe care participanii pot tranzaciona energie electric dup ce sesiunea de tranzacionare de pe piaa spot a fost nchis, avnd astfel posibilitatea s-i echilibreze portofoliile ct mai aproape de momentul livrrii. Se aplic sistemul de tranzacionare continu i se tranzacioneaz contracte cu durata de o or. Piaa de echilibrare este deci piaa n care se realizeaz, prin lansare de oferte de vnzare/cumprare de energie electric, urmtoarele dou etape succesive:

a) tranzacii intrazilnice - tranzacii cu cantiti orare de energie electric mai mici dect pe piaa spot, care continu tranzacionarea dup nchiderea pieei spot pn nainte cu o or de livrarea fizic efectiv a energiei electrice contractate. Aceasta component este destinat ajustrilor de portofoliu de contracte de ctre participanii la pia, vnztori i cumprtori, pentru a minimiza eventualele pierderi rezultate ca urmare a apariiei unor dezechilibre n onorarea cantitilor de energie tranzacionate pe piaa spot. Piaa de echilibrare poate fi organizat ulterior pieei spot, pe msura ctigrii de experien a juctorilor pe piaa spot i a crerii instrumentelor soft i hard pentru administrarea sa.

b) tranzacii n timp real tranzacii cu cantiti de energie electric foarte mici, reprezentnd diferena ntre cererea de consum real i cantitile tranzacionate anterior.

Dup cum se preciza mai sus, bursa de energie electric are rolul de a administra i piaa financiar a energiei electrice. Piaa financiar aferent energiei electrice este o pia n care se vnd i se cumpr contracte destinate acoperirii riscului de evoluie nefavorabil a preului de tranzacionare a cantitilor de energie electric pe piaa fizic. Aceste contracte au un orizont de timp de pn la patru ani i sunt de mai multe tipuri (n funcie de intervalul de timp acoperit): zile, sptmni, sezoane, ani.

Rolul pieei financiare este de a pune la dispoziia agenilor economici care tranzacioneaz pe piaa fizic instrumente de vnzare de drepturi asupra unei producii viitoare de energie electric, astfel nct acetia s i poat atenua riscurile care decurg din tranzaciile fizice.

Pe piaa financiar administrat de burs se tranzacioneaz urmtoarele instrumente derivative:

Contracte forward i contracte futures.

- Contractele forward sunt contracte pentru energie electric, cu livrare efectiv la un termen viitor fa de momentul n care este marcat oficial la pia; orizontul de timp este de pn la 4 ani. Contractul este evaluat pe pia zilnic, dar stabilirea drepturilor de ncasare i a obligaiilor de plat este realizat la momentul livrrii efective. Contractele forward sunt standardizate i au ca interval de timp de valabilitate sezoanele i anii. Aceste contracte nu sunt divizate pe msura apropierii de termenul de maturizare. Sunt 4 tipuri de astfel de contracte: iarn 1, var, iarn 2, un an.

- Contractele futures sunt, de asemenea, standardizate sub aspectul intervalului de timp (zi, sptmn, bloc de 4 sptmni). Pe msura apropierii de termenul de maturizare (data limit de valabilitate a contractului), contractele pe blocuri sunt divizate pe sptmni i apoi zile.

Contracte pentru opiuni - contracte standardizate care, n schimbul plii unei prime, creeaz pentru cumprtorul opiunii dreptul, dar nu i obligaia, de a cumpra sau de a vinde un anumit activ suport la un pre prestabilit, numit pre de exercitare, pn la, sau la data expirrii. Pentru a intra n posesia acestui drept, cumprtorul pltete vnztorului contractului un pre denumit prim. Exist dou tipuri de opiuni, call i put. Opiunea call d cumprtorului dreptul, dar nu i obligaia, de a cumpra activul suport la preul de exercitare, la o anumit dat sau pe o anumit perioad pn la acea dat. Observaie important: cumprtorul opiunii call nu este obligat s exercite opiunea. Opiunea put d cumprtorului dreptul, dar nu i obligaia de a vinde contractul futures de la baza opiunii la preul de exercitare prestabilit. De asemenea, nici cumprtorul opiunii put nu este obligat s exercite opiunea. Dup modul de exercitare, opiunile se clasific n dou categorii:

Opiuni de tip american, care dau cumprtorului dreptul de a exercita opiunea oricnd de-a lungul scadenei.

Opiuni de tip european, care dau cumprtorului dreptul de a exercita opiunea numai la data scadenei.

Contracte swap - sunt contracte prin care periodic se efectueaz pli ntre parteneri, n ambele direcii, funcie de un indicator. Un caz particular de swap l constituie contractele pentru diferen, prin care plile reprezint diferena dintre preul spot i preul de contract, direcia n care se face plata depinznd de semnul diferenei. Ele sunt utilizate de exemplu n piaa scandinav pentru a proteja participanii la diferenele ntre preurile zonale i preul de sistem.

Bursa presteaz servicii specifice prin care asigur mediul optim pentru ncheierea tranzaciilor menionate, primind i prelucrnd ofertele de vnzare i de cumprare aferente.

Ca principiu de prelucrare a ofertelor, bursa ordoneaz ofertele concureniale dup valoarea preului de ofert, intersecia curbelor de vnzare i de cumprare indicnd preul aferent fiecrui interval orar de tranzacionare, denumit preul spot, sau preul de sistem.

Se face precizarea c preul pieei spot, rezultat din acest mecanism, reprezint preul luat ca referin de ctre agenii economici care tranzacioneaz pe piaa financiar a energiei electrice.

5.3.3. Casa de ClearingIn strict legtur cu Bursa de energie electric trebuie s funcioneze Casa de Clearing, entitate organizat de burs pentru a furniza participanilor la pia serviciul de compensare (clearing) prin care se stabilesc i se regularizeaz automat toate tranzaciile realizate n cadrul pieelor fizic i financiar nregistrate de burs, precum i tranzaciile cu contractele bilaterale nregistrate pentru acest scop la burs.

Operaiunea de clearing este o operaiune de stabilire a drepturilor de ncasare i a obligaiilor de plat pentru toi agenii participani la tranzacionare pe burs. n aceste operaiuni, agentul nregistreaz cererea de cumprare sau oferta de vnzare, iar bursa i asum poziia de contraparte fa de acesta. Bursa presteaz aceste servicii i pentru contractele de pe piaa bilateral ce sunt nregistrate pentru acest scop.

Casa de Clearing asigur stabilirea drepturilor de ncasare i a obligaiilor de plat, inclusiv regularizarea financiar, automat (ca serviciu obligatoriu) pentru toate tranzaciile realizate pe pieele financiare i fizice administrate de burs. Totodat, se furnizeaz aceste servicii i pentru toate acele contracte ncheiate pe piaa bilateral OTC (pia extern fa de burs, constnd n tranzaciile negociate de pri) care sunt nregistrate la burs n acest scop, prile contractante prefernd n acest caz sa efectueze compensarea prin Casa de Clearing dect bilateral din varii motive, unul din principalele fiind garaniile oferite de acest mod de decontare.

Prin acest sistem bursa se interpune ca parte contractual ntre participanii la tranzacionare att pe parte de vnzare ct i de cumprare, prelund astfel o parte considerabil a riscurilor. Din acest motiv bursa aplic un sistem de garanii corespunztor. Aceste garanii sunt constituite la mai multe instituii bancare i, n fiecare zi, aceste instituii trebuie s comunice la burs extrasul de cont de garantare pentru fiecare participant nregistrat, pe baza lor fiind fcute calculele de verificare a situaiilor financiare de garantare cu ajutorul unor algoritmi specializai. Fr existena unei garanii minime astfel determinate, participantul la pia nu va primi acceptul de tranzacionare.

5.3.4. Rolul bursei de energie electric

Printre funciile i responsabilitile importante ale unei burse de energie electric se numr i urmtoarele:

furnizarea preului de referin pentru piaa de energie electric (preul spot);

administrarea pieei spot, a pieei intrazilnice de echilibrare i a pieei organizate pentru produsele financiare (contractele forward, futures, pentru opiuni);

acionarea ca o contraparte contractual neutr i fiabil pentru participanii la pia;

utilizarea mecanismul de stabilire a preului pieei spot pentru evitarea congestiilor n reeaua de transport, printr-o utilizare eficient a capacitii disponibile;

comunicarea livrrilor de energie electric tranzacionate i a programelor operatorului de sistem.

Fa de piaa fizica cu o zi nainte, avantajele derulrii tranzaciilor cu energie electric printr-o burs specializat sunt evidente:

faciliteaz n mod considerabil derularea tranzaciilor;

asigur un mediu concurenial favorabil;

d posibilitatea tuturor participanilor liceniai (productori, furnizori, consumatori eligibili) s tranzacioneze pe piaa liberalizat de energie electric, lrgind astfel considerabil piaa; n prezent participarea la piaa liberalizat de energie electric din Romnia este limitat doar la acele entiti privilegiate care au avut posibilitatea s ncheie contracte bilaterale avantajoase; asigur o simbioz cu segmentul de pia liberalizat a contractelor bilaterale prin oferirea posibilitii deintorilor de astfel de contracte de a tranzaciona cantiti din acestea pe burs i de a efectua clearing-ul prin Casa de Clearing a Bursei; mrete lichiditatea pieei spot prin garantarea plilor cu ajutorul unui sistem complex i eficient de garantare; asigur o decontare rapid, prin casa de clearing care devine parte contractual i garanteaz decontrile reciproce; asigur transparena deplin a preurilor i cantitilor tranzacionate dar nu i a participanilor la tranzacii; d o indicaie pertinent asupra preului energiei electrice pe fiecare interval orar de tranzacionare; asigur o echilibrare dinamic a cererii cu oferta; atrage noi participani la pia i contribuie la nsntoirea situaiei financiare a sistemului, la diminuarea arieratelor i blocajelor financiare.5.3.5. Bursa Regional de Energie Electric din zona Balcanilor

n paralel cu nfiinarea bursei naionale de energie electric, se preconizeaz nfiinarea unei Burse Regionale de Energie Electric care s acopere piaa sud-est european.

Pe lng avantajele proprii unei burse, amintite mai sus, aceasta ar contribui n mare msur la echilibrarea schimburilor de energie dintre rile spaiului balcanic, n care se nregistreaz dezechilibre zonale ntre producie i consum, dezechilibre care se pot rezolva numai prin import-export de energie electric.

nfiinarea unei burse regionale de energie ar contribui la uniformizarea reglementrilor i procedurilor n zon, la alinierea lor la standardele Uniunii Europene, la crearea unei piee regionale competitive i la pregtirea acesteia pentru includerea n piaa unic european de energie n perspectiva integrrii n Uniunea European a tuturor statelor din zon.

nfiinarea Bursei Regionale de Energie cu sediul la Bucureti a constituit obiectul propunerii Romniei la ntlnirea la nivel ministerial de la Atena, din 14-15 noiembrie 2002 i se bazeaz pe faptul c Romnia este cea mai avansat ar din zon n ceea ce privete ndeplinirea acquis-ului comunitar n domeniul energiei electrice, cu un grad actual de liberalizare a pieei de energie electric de 100%, cu o pia de energie funcionnd pe baza programrii comerciale zilnice, or de or, ncepnd nc din august 2000, fr sincope sau evenimente negative, cu un operator comercial de piaa, SC OPCOM SA, membru APEX (Asociaia Internaional a Burselor i Operatorilor de Energie Electric) din 2001, care i-a dovedit eficacitatea n tot acest interval folosind exclusiv instrumente specifice de programare proprii, acumulnd astfel, o experien considerabil, cu finanri Phare i de la alte organisme, cu programe de dezvoltare a funciilor OPCOM (inclusiv pentru crearea Bursei de Energie Electric, pentru piaa spot i pentru cea financiar) i cu un organism de reglementare, ANRE, care acoper n mod corespunztor legislaia secundar n domeniu i care se bucur, la rndul su, de o atenie deosebit privind asistena financiar i de specialitate din partea organismelor internaionale.

Bursa de energie electric poate fi extins, pe msura impunerii sale pe pia, a ctigrii de experien i a maturizrii pieei i la alte produse energetice de natura combustibililor fosili (petrol i gaze), fiind astfel n msur s acopere practic ntregul domeniu energetic.

5.3.6. Experiena formrii de piee regionale de energie electric i a nfiinrii de burse regionale de energie n Europa

Astzi nu exist nici o ndoial asupra importanei sectorului energiei electrice n ceea ce privete evoluia economic i social a rilor. Istoricul dezvoltrii cu succes a sectorului energetic este un istoric al integrrii, unde fiecare pas al integrrii a nsemnat o cretere a fiabilitii i calitii furnizrii i o scdere a preului final al electricitii.

Aceast integrare a nceput pe plan local, cu interconectarea nodurilor de producere i consum, mai nti ntre instalaii din aceeai companie sau regiune i mai apoi ntre instalaii din companii/regiuni diferite, din interiorul aceleiai ri. Integrarea la nivel de ar poate fi considerat matur atunci cnd toi productorii i consumatorii semnificativi dintr-o ar sunt interconectai prin intermediul unei reele electrice buclate. Astzi, toate rile dezvoltate i rile n curs de dezvoltare au astfel de reele, aflate, bineneles, la niveluri diferite de maturitate i calitate.

Pentru a se putea beneficia la maximum de avantajele tehnice (siguran i fiabilitate) i financiare (reducerea capacitilor de rezerv, contracte de vnzare-cumprare) ale integrrii, acest proces a continuat, depind graniele rilor, pn la construirea unor reele interconectate de mari dimensiuni, existente n prezent n lume, cum este UCTE-ul n Europa.

Unul din factorii cheie pentru succesul integrrii, pe care experiena l arat, este rolul guvernelor i al organismelor de reglementare internaionale, susinute de guvernele naionale, n conducerea procesului, prin asigurarea unui cadru legislativ i de reglementare corespunztor. Fr acest rol este foarte dificil s se poat imagina succesul integrrii.

Dar integrarea descris, pn acum civa ani a avut n vedere n mod preponderent aspectele de ordin tehnic ale procesului, proprii companiilor de electricitate integrate pe vertical, de la producere la distribuie, cu piee de consumatori captivi i preuri reglementate la nivel regional sau naional.

Directiva 92/96 a Uniunii Europene, prin care se stabilete un nou cadru de reglementare, cu separarea activitilor de producere, transport i distribuie i liberalizarea pieei de electricitate i care promoveaz o industrie energetic competitiv, prin alegerea liber a furnizorului energie de ctre consumatori i comercializarea liber a energiei electrice ca oricare alt bun sau serviciu, a provocat micri de proporii n ntregul sector energetic. Drept urmare, industria energetic din rile Uniunii Europene a suferit schimbri dramatice n ultimii 10 ani, nu numai datorit evidentului impact economic al Directivei, dar i datorit noilor provocri de natur tehnic, consecine ale caracteristicilor speciale ale energiei electrice atunci cnd este privit ca un bun (nu exist practic capacitate de stocare, controlul trecerii fluxului de energie de la vnztor la cumprtor este de mare complexitate). Astfel, s-a ajuns pn la nfiinarea chiar a unor burse, similare burselor de mrfuri, dar pentru aceast marf special care este energia electric.

n ultimii ani, n ciuda tuturor problemelor i dificultilor, au fost nfiinate i s-au consolidat o serie de piee de energie, att n ri din UE, ct i n ri aspirante la intrarea n UE. Pe aceste piee, energia este tranzacionat cu participarea agenilor economici locali sau din strintate. Caracteristicile pieelor naionale de electricitate i relaiile lor cu pieele i agenii economici din alte ri difer de la o ar la alta, depinznd de anumii factori cum ar fi: situaia geografic, nivelul de liberalizare atins, punctul de la care s-a nceput reforma i istoricul dezvoltrii industriei energetice din fiecare ar. Acestea determin existena unor asimetrii ntre diversele piee naionale, care pot crea situaii de tensiune sau chiar nenelegeri, fiind astfel mpiedicat punerea complet n valoare a avantajelor noului cadru creat.

Pentru rezolvarea problemelor ridicate de aceast situaie, este necesar s se treac la un nou nivel de integrare, integrarea pieelor. Integrarea regional este neleas ca fiind integrarea pieelor de electricitate dintr-o serie de ri ntr-un singur mediu tehnic, financiar i de reglementare.

Dificultile de a atinge acest nivel de integrare sunt foarte serioase, datorit dimensiunilor geografice, numrului de participani la pia i intereselor naionale diferite i, mai ales, datorit reglementrilor naionale diferite, care pot provoca lips de reciprocitate n ceea ce privete accesul agenilor economici la pia sau situarea unora dintre aceti ageni n poziii dominante.

Armonizarea cadrului de reglementare i coordonarea tehnic i financiar a funcionrii pieelor de electricitate care se vor integra, absolut necesare pentru realizarea pieelor regionale, reclam existena voinei politice a guvernelor implicate precum i existena unor organizaii coordonatoare suprastatale, cu suficient putere asupra tuturor agenilor economici implicai n tranzaciile internaionale.

Din aceste motive, integrarea regional nu poate fi lsat numai pe seama raiunilor de natur financiar ale agenilor economici, ea trebuie s fie promovat printr-un angajament politic al tuturor rilor implicate i trebuie s fie susinut prin intermediul unor organizaii de coordonare, al cror scop este s furnizeze regulile de funcionare pentru piaa regional, care s fie acceptate de toat lumea, att de factorii economici ct i de cei politici.

n prezent, n lume, exist o experien redus n materie de piee regionale de electricitate. Astfel de piee au nceput s se dezvolte n Europa: n rile nordice (funcioneaz cu success de mai muli ani, fiind unica pia european considerat cu caracter regional, n care agenii economici dintr-o ar pot s activeze n oricare din celelalte ri participante) i n peninsula iberic (n curs de implementare). Aceste dou modele vor fi expuse n continuare.

5.3.7. Experiena din rile nordice

Exemplul cel mai reprezentativ de pia regional de energie care funcioneaz cu succes de mai muli ani este piaa nordic, format din Norvegia, Suedia, Finlanda i Danemarca.

Legea energiei din Norvegia a intrat n vigoare la 1 ianuarie 1991, marcnd astfel nceperea dereglementrii acestei piee i avnd ca principal obiectiv creare unei piee care s permit o tranzacionare ct mai eficient. Compania de transport a energiei norvegian Statnett SF a fost nfiinat la 1 ianuarie 1992, avnd n componen filiala Statnett Marked AS cu rolul de operator comercial al pieei.

Statnett Marked AS a nceput s administreze efectiv piaa la 1 ianuarie 1993, la acel moment fiind operaionale piaa spot i o pia financiar pentru contracte forward. Pe piaa spot se tranzaciona angro energie electric, n regim pentru ziua urmtoare, cu includerea rezolvrii restriciilor de reea pe principii de pia. Componenta de pia financiar a fost realizat pentru a oferi participanilor la piaa fizic un instrument prin care s-i poat atenua riscul dat de evoluia viitoare a preului i de incertitudinea tranzacionrii fizice viitoare. La nceput a fost aplicat doar acest instrument (contractul forward), cu un orizont maxim de timp de 6 luni. Ulterior, a fost extins portofoliul de contracte forward, la care au fost adugate i alte instrumente (contractele futures, contractele pentru diferene, opiunile).

La 1 ianuarie 1996 Statnett Marked AS a devenit prima burs de energie electric din lume care opera o pia multinaional (Norvegia i Suedia), schimbndu-i denumirea n Nord Pool ASA, la care au aderat mai apoi Finlanda (1998) i Danemarca (1999). Ambiia deintorilor Nord Pool, a participanilor i a autoritilor publice a fost s nfiineze o burs care s asigure standarde sigure de calitate i metode transparente de stabilire a preurilor pentru productorii de energie i pentru consumatori.

Operatorii de sistem i transport (TSO)

Situaia din rile nordice se