Codurile de Buna Practica

8/19/2019 Codurile de Buna Practica

1/26


2/26

"eria de rapoarte inceputa de "ir #drian 'adbur&, in anul -, admitea nevoia

constituirii unor comitete de audit , utiliarea pe scara larga a directorilor e!ecutivi

independenti /directori nonexecutivi0, "are n# a# responsa%iitate mana!eriaa in "adr#

or!anizatiei&

CODUL CADBURY, structurat pe 19 recomandari principale[2], se prezinta astel!

1" Consiliul de administratie ar tre#ui sa se reuneasca in mod re$ulat, sa

detina controlul eicace si total asupra companiei si sa monitorizeze

mana$ementul e%ecuti&"

2" Ar tre#ui sa e%iste o se$re$are a responsa#ilitatilor conducerii care sa ie

acceptata in intrea$a or$anizatie pentru a se asi$ura ec'ili#rul puterii si

autoritatea, astel incat niciun indi&id sa nu ai#a puterea a#soluta de decizie"

(" Consiliul de administratie ar tre#ui sa includa directori none%ecuti&i in

masura in care perspecti&ele acestora sa poata i luate in considerare"

)" Consiliul de administratie ar tre#ui sa ai#a un pro$ram ormal, ce

tre#uie sa cuprinda pro#lemele semniicati&e ce necesita decizia consiliului de

administratie, astel incat conducerea si controlul companiei sa ie #ine

sta#ilite"

*" Ar tre#ui sa e%iste o procedura apro#ata pentru directori, in

promo&area sarcinilor speciice, astel incat sa poata primi consiliere

proesionala independenta, daca este cazul, ser&icii suportate de companie"

+" oti directorii ar tre#ui sa ai#a acces la consilierea si ser&iciile

secretariatului companiei, care este responsa#il in ata consiliului de

administratie pentru asi$urarea procedurilor ce tre#uie urmate de catre acesta,

precum si pentru re$ulile si re$lementarile ce tre#uie aplicate"

-" Directorii none%ecuti&i ar tre#ui sa aduca o .udecata independenta in

ceea ce pri&este pro#lemele de strate$ie, perormanta, resurse, inclusi& a

numirilor/c'eie si a standardelor de conduita"

0" a.oritatea directorilor none%ecuti&i ar tre#ui sa ie independenti ata de

mana$ement si ara o#li$atii ata de o respecti&a companie, ceea ce ar putea sa

interereze, din punct de &edere material, cu e%ercitiul .udecatei independente,

ara a pune la socoteala comisioanele si actiunile acestora"

9" Directorii none%ecuti&i ar tre#ui sa ie numiti in unctie, in termeni

2

http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn2http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn2


3/26

speciici, si renumirea acestora nu ar tre#ui sa se aca automat"

1" Directorii none%ecuti&i ar tre#ui sa ie selectati in urma unui proces

ormal si atat acest proces, precum si numirea acestora ar tre#ui sa reprezinteo preocupare a intre$ului consiliu de administratie"

11" Contractele de ser&icii ale directorilor nu ar tre#ui sa depaseasca o

perioada de trei ani ara apro#area actionarilor"

12" Ar tre#ui sa ie dez&aluite toate inormatiile rele&ante reeritoare la

remuneratia directorilor, a presedintelui consiliului de administratie, precum si a

celor mai #ine platiti directori din area Britanie"

1(" Remuneratia directorilor e%ecuti&i ar tre#ui sa ie supusa recomandarilor

comitetului de remuneratie, care ar tre#ui sa ie alcatuit, cel putin ca ma.oritate, din

directori none%ecuti&i"

1)" ine de datoria consiliului de administratie sa prezinte o e&aluare

ec'ili#rata si inteli$i#ila a pozitiei companiei"

1*" Consiliul de administratie tre#uie sa se asi$ure ca este mentinuta o

relatie o#iecti&a si proesionala cu auditorii"

1+" Consiliul de administratie ar tre#ui sa sta#ileasca un comitet de audit

alcatuit din cel putin trei directori non/e%ecuti&i cu termeni de reerinta scrisi,

care sa descrie clar autoritatea si sarcinile acestui comitet"

1-" Directorii ar tre#ui sa/si e%plice propriile responsa#ilitati in pre$atirea

conturilor alaturi de o declaratie a auditorilor, ce prezinta raportarearesponsa#ilitatilor"

10" Directorii ar tre#ui sa raporteze asupra eicacitatii sistemului de control

intern al companiei"

19" Directorii ar tre#ui sa raporteze aptul ca propria companie reprezinta o

preocupare continua, impreuna cu presupunerile sustinute sau caliicarile ce

sunt necesare"

3


4/26

Raport# Cad%#r. nu recomanda sc1imbarea consiliului unitar de administratie, "are se

pra"ti"a pe s"ara ar!a in 'area Britanie si Iranda de Nord, si ni"i nu era in favoarea

obligativitatii conformarii,tot#si a fost primit "# in!ri(orare de "ompaniie istate a %#rsa&

Raport# Cad%#r. socotea necesar ca aceste companii sa"si declare gradul de con#ormare,

#ara sanctiuni, singura sanctiune #iind dezaprobarea si posibilitatea retragerii investitorilor si

actionarilor &

Raport# Cad%#r. din )**, #n# dintre "ee mai "#nos"#te si a""eptate do"#mente pe pan

internationa, des"rie G#$ernanta Corporati$a astfe0

Economia unei tari depinde de modul de conducere si eficienta companiilor sale. #stfel,

eficacitatea cu care consiliile lor de administratie isi indeplinesc responsabilitatile determina

poitia competitiva a Marii Britanii. #ceste consilii trebuie sa fie libere sa$si conduca, in mod

poitiv, companiile, dar sa$si exercite aceasta libertate intr$un cadru de responsabilitate eficace.

#ceasta repreinta esenta oricarui sistem de guvernanta corporativa. /2aragraf -.-.0 [$]

In #me se "onstata #n pro"es de !o%aizare, iar !#$ernanta "orporati$a este #n# dintrefa"torii a"est#i fenomen de !eneraizare a %#neor pra"ti"i, asa "#m s-a o%ser$at in

domeni# "tandardelor Internationale de 'ontabilitate.

In a"est sens, re!ementarie Uni#nii E#ropene a# sta%iit "a a"ee "ompanii din tarie

mem%re, "are era# "otate a %#rsa, sa adopte 1tandardee Internationae de Conta%iitate, pana

in 223, si in a"est fe E#ropa $a de$eni o sin!#ra piata e"4ita%ia&

• In )**5 s-a p#%i"at (#2%(UL 2#UL (UEM#* , "are a #at in "onsiderare mod# de

impementare a re"omandarior Cad%#r.& Con"#zia a fost "a orice companie listata la bursa

trebuie sa raporteze asupra controlului intern #inanciar &

• In )**6 apar "#*)#()ELE 4IEII 2UBLI'E #LE L%()ULUI *%L#*, "are

reitereazanecesitatea asigurarii dezvoltarii unei etici in sectorul public, "a #rmare a a"#zatiior

de a%#z in ser$i"i# si mita, "ara"teristi"i ae anior 7*2 in 'area Britanie si s#nt inaintate

parament##i prin Raport# ord##i NEILL si Raport# ord##i 8IC9&

2(I*'I2IILE *%L#* [%] repreinta un set de standarde care se refera la oamenii din

viata publica, inalti functionari publici, functionarii publici sau persoane care lucreaa in

sectorul public, pe care le preentam in continuare

2-. &ltruismul $ )etinatorii de posturi publice ar trebui sa ia deciii doar in termenii

interesului public. *u ar trebui sa ia deciii in vederea unor castiguri financiare sau a altor

beneficii materiale pentru ei insisi, pentru familia lor sau pentru prietenii lor.

2. Integritatea $ )etinatorii de posturi publice nu ar trebui sa se indatoree din punct

de vedere financiar sau sa aiba alte asemenea obligatii fata de indivii sau organiatii din

exterior care i$ar putea influenta in indeplinirea sarcinilor de serviciu.

23. 'biectivitatea $ In indeplinirea unor actiuni publice, inclusiv intalniri publice,

acordarea contractelor sau recomandarea unor indivii pentru recompensare sau alte

beneficii, detinatorii de posturi publice ar trebui sa se baee doar pe meritul acelei6acelor persoane.

4

http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn3http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn4http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn3http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn4


5/26

27. Responsabilitatea $ )etinatorii de posturi publice sunt responsabili pentru deciiile

si actiunile lor in fata publicului si trebuie sa se supuna pentru examinare in fata oricarui fel

de scrutin corespunator pentru postul detinut.

25. (inceritatea $ )etinatorii de posturi publice ar trebui sa fie pe cat posibil sinceri in

ceea ce priveste deciiile si actiunile pe care le intreprind. #r trebui sa ofere motive pentru ceeace intreprind si sa restrictionee informatiile doar atunci cand interesul general al publicului o

cere in mod clar.

28. 'nestitatea $ )etinatorii de posturi publice au datoria sa declare orice interese

private ce au legatura cu interesele publice si sa intreprinda pasii necesari reolvarii oricaror

conflicte ce ar putea aparea, astfel incat sa se prote9ee, in orice moment, interesele

publicului.

2:. Conducerea /conduita0 $ )etinatorii de posturi publice ar trebuie sa promovee si

sa sustina aceste principii prin conduita lor si prin exemple.

Cod# Noan "#prinde sapte prin"ipii soide "are sa poata fi #tiizate "a %aza pentr#

dez$otarea #nor set#ri mai dez$otate de "od#ri pentr# or!anizatiie din se"tor# p#%i"&

'odurile, declaratiile, principiile sunt o recunoastere a faptului ca sustin valoarea

corporativa a unei organiatii si reprezinta #n %#n in"ep#t in asi!#rarea

atin!erii standardelor de etica corporativa& Pentr# a"easta este ne"esara o intee!ere

aprof#ndata a mod##i de impementare a standardeor "oresp#nzatoare de eti"a "orporati$a,

astfe in"at prin"ipiie a"estora sa fie "#nos"#te in intrea!a or!anizatie, dar si de terti,

parteneri ai a"estora&

Implementarea standardelor de etici corporative contribuie, pe termen lung, la

sc)imbarea culturilor si a atitudinii atat a companiei*organizatiei, cat si a

actionarilor*mandatarilor din conducere, ceea ce asigura reputatia a#acerii

• In )**3, 'area Britanie s-a "onfr#ntat "# pro%eme e!ate de pata #nor "omisioane

s#%stantiae pentr# inati demnitari de "atre !r#p#rie de interese& Confederatia Ind#striei din

'area Britanie emite RAPORTUL RIC:ARD GREENBUR/, "are s-a "onstit#it intr-#n cod de

buna practica pentru stabilirea si devaluirea salariilor directorilor. Astfe, Cod# GREENBUR/

sta%iea necesitatea unui comitet de remuneratie alcatuit din directorii

none!ecutivi pentr# stabilirea remuneratiei directorilor e!ecutivi si "are sa rasp#nda in fata

a"tionarior printr-#n raport an#a& Comitet# de rem#neratie ar tre%#i sa e$ite rem#nerarea performanteor sa%e, ne(#stifi"ate si sa sta%ieas"a #n me"anism de san"tionare a a"estora&

• Tot in )**3, "omitet# fondat de B#rsa de A"ti#ni din Londra, Confederatia Ind#striei

din 'area Britanie, Instit#t# Dire"torior, Aso"iatia Nationaa a ;ond#rior de Pensii si de

catre Aso"iatia Companiior de Asi!#rari din 'area Britanie a ea%orat RAPORTUL

RONNIE :A'PEL&

CO'ITETUL :A'PEL a fost primul succesor al (aportului 'adbur& si a a$#t "a

o%ie"ti$e amendarea si im%#natatirea a"est#ia, str#"t#ra "onsiiior de "ond#"ere, ro#

dire"torior nonee"#ti$i si ro# a"tionarior pri$ind impementarea !#$ernantei "orporati$e&

5


6/26

(aportul ;ampel decidea ca directorii trebuie sa verifice eficacitatea controlului intern,

dar nu trebuie sa raportee despre aceasta. In acelasi timp, a fost sustinuta ideea

implementarii auditului intern, care nu era obligatorie otusi, necesitatea functiei de audit

intern se recomanda sa fie verificata anual.

• In an# )**< se p#%i"a CODUL CO'BINAT pe baa recomandarilor furniate de (aportul 'adbur&, precum si a celorlalte observatii privind guvernanta corporativa& 'odul

'ombinat a devenit o cerinta obligatorie pentru companiile cotate la bursa de actiuni si, de

#apt, reprezenta o combinatie simpla a codurilor anterioare, asa cum rezulta in cele ce

urmeaza+

6


7/26

CODUL COB34A[*]

CO5A433L6

& Directorii

#.-. Consiliul de administratie $ fiecare companie ar trebui condusa de un consiliu de

administratie eficient, care este colectiv responsabil de succesul companiei.

#.. resedintele si directorul e!ecutiv $ ar trebui sa fie o separare clara a

responsabilitatilor de la varful companiei, intre conducerea consiliului de administratie si

responsabilitatea executiva a conducerii afacerilor companiei. *u ar trebui sa existe o

singura persoana cu drept ma9oritar de deciie.

#.3. (tabilitatea consiliului de administratie si independenta $ consiliul de

administratie ar trebui sa includa o stabilitate intre directorii executivi si directorii

nonexecutivi /in particular, directori non$executivi independenti0, astfel incat nici o persoana

sau grup restrans de persoane sa domine puterea de deciie a consiliului.

#.7. -umirea in consiliul de administratie $ ar trebui sa existe o procedura formala,

riguroasa si transparenta pentru numirea noilor directori in consiliu.

#.5. In#ormarea si dezvoltarea pro#esionala < consiliului de administratie ar trebui sa i

se furniee, periodic, informatii intr$o forma si o calitate adecvata, pentru a imbunatati

luarea deciiilor. oti directorii ar trebui sa primeasca oferte de numire in consiliul de

administratie pentru a$si actualia si reimprospata, in mod regulat, cunostintele sicapacitatile profesionale.

#.8. Evaluarea per#ormantei $ consiliul de administratie ar trebui sa initiee o evaluare

anuala, formala si riguroasa, a performantelor proprii, precum si pe cele ale comitetelor si

directorilor.

#.:. Realegerea $ toti directorii ar trebui inscrisi pentru realegere la intervale regulate,

pentru continuarea performantelor satisfacatoare. 'onsiliul de administratie ar trebui sa

asigure o reimprospatare planificata si progresiva a acestuia.

B Remuneratia

B.-. -ivelul si realizarea remuneratiei $ nivelurile de remuneratie ar trebui sa fie

suficiente pentru atragerea, retinerea si motivarea calitatii conducerii, dar o companie ar

trebui sa evite platirea a mai mult decat este necesar. (emuneratia directorilor executivi ar

trebui astfel structurata incat un procent semnificativ din aceasta sa fie legat de performanta

individuala si corporativa.

B.. rocedura $ ar trebui sa existe o procedura formala si transparenta pentru

devoltarea politicii de remunerare a directorilor executivi si pentru fixarea pac1etelor de

remuneratie ale directorului. *ici un director nu ar trebui sa$si stabileasca singur

remuneratia.

7



8/26

C Contabilitatea si auditul

'.-. Raportarea #inanciara $ consiliului de administratie ar trebui sa i se preinte o

evaluare ec1ilibrata si usor de inteles a poitiei companiei si a perspectivelor sale.

'.. Controlul intern $ consiliul de administratie ar trebui sa sustina un sistem integrude control intern pentru asigurarea investitiilor si bunurilor companiei.

'.3. Comitetele de audit si auditorii $ consiliul de administratie ar trebui sa stabileasca

aran9amente formale si transparente pentru aplicarea principiilor de control, raportarea

financiara si mentinerea unei relatii apropiate cu auditorii companiei.

D Relatiile cu actionarii

).-. Dialogul cu actionarii institutionali $ ar trebui sa existe un dialog cu actionarii

baat pe intelegerea comuna a obiectivelor. 'onsiliul detine responsabilitatea asigurarii unui

dialog satisfacator cu actionarii.

).. .tilizarea constructiva a adunarilor generale ale membrilor $ consiliul de

administratie ar trebui sa utiliee adunarea generala a membrilor in vederea comunicarii cu

investitorii si sa$i incura9ee sa participe la actiunile companiei care le afecteaa interesele.

E &ctionarii institutionali

E.-. Dialogul cu companiile $ actionarii institutionali ar trebui sa intre in dialog cu

companiile pe baa intelegerii comune a obiectivelor.

E.. Evaluarea in#ormatiilor o#erite de conducere $ la evaluarea aran9amentelor

conducerii companiei, mai ales in privinta celor legate de structura consiliului de

administratie si compoitia acestuia, actionarii institutionali ar trebui sa cantareasca toti

factorii relevanti adusi in atentia lor.

E.3. /otul actionarilor $ actionarii institutionali au responsabilitatea de a se folosi de

dreptul de vot.

In teorie, Codul Combinat este voluntar, dar este acceptat de ma0oritatea companiilor

datorita presiunii e!ercitate de investitori asupra celor care nu se con#ormeaza

In acest moment a devenit clar ca implementarea principiilor guvernantei corporative

avea o conotatie relevanta pentru companiile si organiatiile ce nu erau cotate la bursa.

Unee "ompanii pot fi "riti"ate de in$estitori pentr# ne"onformare, in timp "e ate

"ompanii pot da epi"atii "ore"te as#pra ariior si "ir"#mstanteor ne"onformarii&

2rincipiul con#ormeaza"te sau e!plica2 , recomandat de 'odul 'ombinat, este

acceptat in practica de companii din dorinta de a face parte din acest club select al celor ce

sunt adeptii transparentei si respectarii codurilor si pentru a nu mai fi nevoite sa explice de

ce nu se conformeaa.

8


9/26

In 'area Britanie, in se"tor# p#%i", a# fost adoptate eemente api"a%ie 'odului

'ombinat, iar $ersi#ni ae "erinteor "ond#"erii "orporati$e s#nt o%i!atorii pentr#

or!anizatiie din se"tor# p#%i", atat "entrae, "at si o"ae&

• 3a nivel comunitar, =orumul European pentru >uvernare 'orporativa

/=E>'0 eamineaza "ee mai %#ne pra"ti"i pentr# statee mem%re&

In a"est sens, ;EGC a ansat o de"aratie p#%i"a, in "are pre"izeaza "a ?principiul

aplica sau explica@ o%i!a "ompaniie sa (#stifi"e ori"e de$iere de a "od#rie de !#$ernanta

"orporati$a&'omisarul pentru politica interna C)arlie McCreev4 a declarat, cu ocaia

lansarii principiului aplica sau e!plica2 ca acesta este un element central al tipului de

guvernare corporativa european [5] .

• In )***, a"ti$itatea de dez$otare a !#$ernantei "orporati$e a fost "ontin#ata prin

RAPORTUL NIGEL TURNBULL, spri(init de e"4ipa fondata de Institutul 'ontabililor

#utoriati din Marea Britanie si Bursa de #ctiuni din Londra.

RAPORTUL TURNBULL se "on"entreaza pe dispozitiie Cod##i Com%inat referitoare

a "ontro# intern& "altul urias l$a repreentat faptul ca a confirmat necesitatea raportarii

e#icacitatii controlului intern pentru intreaga organiatie, prin emiterea declaratiilor de

control intern, n# n#mai a "eor de "ontro finan"iar intern& De asemenea, #n eement

important a fost reprezentat de fapt# "a a"est raport a fa"#t le$atura cu Cadrul de control

C'(' si sustinea necesitatea evaluarii riscurilor ca un prim pas pentru un bun control

intern.

Raport# T#rn%# a "onstit#it %aza pentr# dez$otarea rapida a managementului

riscurilor in intreaga organiatie $ E(M, "are tre%#ia in"orporat in mana!ement# !enera siin pro"esee de !#$ernanta ae "ompaniei&

In )***, Institutul 'ontabililor #utoriati /I'#0 din 'area Britanie si Tara Gaior a

p#%i"at ='ontrolul intern >1idul 'odului 'ombinat pentru directori> - "#nos"#t, mai aes,

"a Raport# T#rn%#, "are s#stinea "a raportarie an#ae sa "ontina o declaratie asupra

modului in care s"au aplicat principiile conducerii corporative&

Lista de re!#i "#prindea, printre atee, #rmatoaree0

− "onformarea "# Cod# Com%inat?

− ae!erea dire"torior de "atre a"tionari a inter$ae n# mai mari de trei ani?

− re$iz#irea an#aa a sistemeor de "ontro intern?

− stabilirea unui comitet de audit constituit din cel putin trei directori

none!ecutivi &

• In anii 22)-22@+, s"anda#rie finan"iare ae "ompaniior din 1UA a# "ond#s a

$otarea LEGII 1ARBANE1-OLE/, n#mita astfe d#pa n#mee "eor doi senatori "are a#

sponsorizat proie"t# de e!e&

9

http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn6http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn6http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn7http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn6http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn7


10/26

A%ordarea adoptata de a"easta e!e pentr# re!ementarea "ompaniior este diferita fata de

prin"ipiie si stip#atiie din 'area Britanie, desi #tiizeaza a"easi prin"ipi#0 con#ormeaza"te sau

e!plica2 & In 'area Britanie, ne"onformarea fata de a"est prin"ipi# poate fi epi"ata intr-#n n#mar

reati$ de sit#atii&

Le!ea 1ar%anes-Oe. a adoptat prin"ipi# "# s"op# de a im%#natati "aitatea sitransparenta raportarior finan"iare si interpretarea or de "atre profesionisti&

Din a"este "onsiderente, penalitatile pentru neconormare sunt se&ere, incluzand

amenzi de pana la zece milioane U7D, restituirea #onusurilor si sanctiuni penale de pana la

2* de ani de inc'isoare& Dire"torii "are, in "#nostinta de "a#za, "ertifi"a# informatii finan"iare

fase p#tea#, astfe, sa fie "ondamnati "# in"4isoarea de pana a 3 de ani&

"c1imbarile$c1eie in guvernanta corporativa din "U# accentuau responsabilitatea

individuala si corporativa pentru reultatele financiare ale organiatiei, dar si pentru calitatea de

membru si responsabilitatea comitetului de audit.

• 1UA a# asi!#rat pionierat#@


11/26

− declaratie referitoare la responsabilitatile managementului in stabilirea si mentinerea

unui control intern adecvat asupra raportarii financiareC

− o declaratie ce identifica modelul utiliat de management in evaluarea eficacitatii

controlului intern al companiei asupra raportarii financiareC

− evaluarea managementului si o declaratie referitoare la aceasta tema, ce cuprinde

eficacitatea controlului intern al companiei asupra raportarii financiare de la

sfarsitul anului financiarC

− o declaratie care sa ateste ca auditorii au emis un raport de atestare a evaluarii

managementului.

A#ditorii eterni tre%#ie sa emita #n raport de e$a#are a mana!ement##i pri$ind

"ontro# intern si pro"ed#rie de #"r# pentr# raportarea finan"iara #tiizand, in a"est s"op,

standardee sta%iite de Consii# de 1#pra$e!4ere a Companiior P#%i"e&

Experienta "U# a furniat o legatura puternica intre devaluirea informatiilor

referitoare la guvernanta, la managementul riscurilor si la controlul intern, in %aza

pre$ederior "ectiunii 7!7, de "atre 1EC, in "aitate de or!anism a#toritar ae "arei "onstatari

s#nt transmise pentr# "omentariie p#%i"e& Intre timp, orice investigatie asupra unei

companii inregistrate va fi inceputa cu examinarea proceselor managementului riscurilor "e se

#tiizeaza si, de asemenea, a sistemului de control intern practicat de catre companie.

Le!ea 1ar%anes-Oe. printre atee, mai pre$ede@)20

- 7ectiunea (2 pre"izeaza ne"esitatea "a directorii sa certifice declaratiile financiare siinformatiile acordate auditorilor externi, ca fiind complete si corecte, si sa aiba

responsabilitatea in mentinerea si evaluarea controlului intern.

In plus, 'omisia Instrumentelor =inanciare ransferabile si a 4alorilor Mobiliare $

"E' a etins a"est "adr# as#pra t#t#ror dez$a#irior de informatii, astfe in"at sa in"#da si

date nonfinan"iare&

Legea "arbanes$%xle&, ca si prevederile 'odului 'ombinat, solicita ca un comitet de

audit sa fie format numai din directorii nonexecutivi independenti, "ar#ia i se "ere sa

or!anizeze #n sistem"omitet pentr# re"eptionarea "omentariior si informatiior de a

potentiae ?semnale de alarma@, "are apar in or!anizatie, si sa se asi!#re "a s#%ie"teeridi"ate s#nt in$esti!ate si rezo$ate ade"$at&

Raport# an#a tre%#ie sa dez$a#ie ori"e sa%i"i#ne materiaa identifi"ata de mana!ement#

or!anizatiei, "are n# poate "on"#ziona "a sistem# de "ontro intern as#pra raportarii finan"iare

este f#n"tiona, da"a eista pro%eme "are s#nt ne"onforme!resite ori n# a# fost a%ordate&

Raport# este s#%ie"t a a#dit##i etern&

Evaluarea controlului intern trebuie sa fie in conformitate cu un cadru recunoscut, cum

ar fi Modelul '%"%, utiliat de ma9oritatea companiilor din "U#&

In a"easi timp, "onformitatea "# Le!ea 1ar%anes-Oe. este o%i!atorie si pentr#

"ompaniie %ritani"e "otate a %#rsa din 1UA, iar #nee "ompanii ameri"ane a# de"is foosirea

11

http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn10http://www.eafacere.ro/dictionar.asp?fid=891http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn10http://www.eafacere.ro/dictionar.asp?fid=891


12/26

Cod##i Com%inat a 'arii Britanii "a %aza pentr# strate!ia de a%ordare a mana!ement##i

ris"#rior& *oul cadru '%"%$E(M, poate aduce abordarile Marii Britanii si ale "U# mai

aproape una de alta.

(arbanes"'!le4 &C8, versiunea americana a guvernantei corporative, este din ce in ce

mai des folosita ca fundament al guvernantei, deoarece repreinta o abordare mai apropiatade cadrul legislativ si orientata pe controlul intern, spre deosebire de celelalte modele ale

guvernantei utiliate in lume, flexibile si vaste.

• In "U# este relevanta cresterea recomandarilor conducerii guvernamentale pentr#

or!anizatiie din afara 1UA@)), "are n# s#nt "otate a %#rsa ameri"ana, din "a#za #tiizarii, a

s"ara tot mai ar!a, a LEGII 1ARBANE1-OLE/ "are are "ee mai mari "erinte si "are este

"onsiderata #n p#n"t de reper pentr# "eeate "od#ri&

Marea Britanie, ca raspuns, a elaborat '%)UL '%MBI*# (E4IDUI, in !!3, "#

prin"ipii si "a#ze m#t mai d#re referitoare a !#$ernanta "orporati$a si a"t#aizat "#

RAPORTUL :IGG1, despre directorii non$executivi si RAPORTUL 1'IT:, despre

comitetele de audit & Din no#, desi Cod# Com%inat Re$iz#it intentioneaza doar sa

re!ementeze "ompaniie "otate a %#rsa ondoneza, principiile si clauele sale sunt de9a

adoptate la o scara mai larga de catre organiatiile din sectorul public si alte companii care

realieaa profit.

• &ndre9 C)ambers, mem%r# a %oard-##i "ond#"erii IIA@) din 1UA, #n# dintre "ei

mai reprezentati$i teoreti"ieni ai a#dit##i intern, primul autor al unui manual de audit intern, a

propus zece principii care tre#uie urmate pentru asi$urarea implementarii $u&ernantei

corporati&e0

2 -. 'ontrolul factorilor interesati asupra organiatiei.

2 . 'ompletitudinea si fiabilitatea rapoartelor preentate publicului.

2 3. Evitarea concentrarii excesive a puterii la varful organiatiei.

2 7. 'omponenta ec1ilibrata a consiliului.

2 5. Un consiliu director foarte implicat.

2 8. Independenta puternica la nivelul consiliului director.

2 :. Monitoriarea cu eficacitate a activitatilor de catre consiliul director.

2 . Evaluarea permanenta a competentei si anga9amentului salariatilor.

2 . Evaluarea riscurilor si instrumentelor de control intern utiliate.

2 -!. 2reenta puternica a auditului intern in organiatie.

12



13/26

• Initiativele europene [1$] in"#d aparitia in ;ranta, in )**rupului asupra

cadrului modern pentru LE>E# '%M2#*IEI I* EU(%2#, a fost prezentat CO'I1IEI UNIUNII

EUROPENE in 22 si "ontine re"omandari pentr# o reglementare moderna a cadrului legislativ

privind companiile europene In a"easi timp, Raport# 8INTER a%orda #n n#mar de pro%eme

e!ate de !#$ernanta "orporati$a, pre"#m ro# dire"torior nonee"#ti$i si a dire"torior, rem#neratia

mana!erior, responsa%iitatea mana!er##i pentr# de"aratiie finan"iare si pra"ti"ie de a#dit,

a""eptand sinta!ma #tiizata de %ritani"i, respe"ti$ ?conformeaa$te sau explica@.

• Con"#ziie Raport##i aap 8inter si ae Comisiei UE, p#%i"ate in i#nie 225, in

#"rarea?(aportarea financiara si aspectele de audit ale conducerii corporative@@)6, referitoare

a Legea companiei si a conducerii corporative, sustineau ca nu este necesar un cod al

conducerii corporative european separat ci o abordare bazata pe principiile 3egii (arbanes"'!le4

'omisia UE recomanda o ec1ilibrare a puterii, astfe in"at o sin!#ra persoana sa# !r#p

de persoane sa n# ai%a "ontro# tota a "ompaniei& De a"eea, "e p#tin pentr# "ompaniie

"otate a %#rsa, intr"un consiliu de directori unitar, rolul de presedinte si director e!ecutiv sa

fie detinut de persoane diferite, care sa fie ec1ilibrat printr$un element nonexecutiv

independent. )e asemenea, intr"o structura duala, consiliul de administratie ar trebui sa

aiba si alti membri in afara directorilor executivi si atributiile comitetului de audit sa fie

asigurate de consiliul de conducere sau de directori none!ecutivi &

Ate re"omandari in"#dea# fapt# "a dire"torii nonee"#ti$i ar tre%#i sa fie

independenti, iar "ompaniior ar tre%#i sa i se "eara o declaratie clara despre guvernanta

corporativa in rapoartele anuale& In a"easi timp, a#ditorii eterni ar tre%#i sa reaizeze

rapoarte detaiate si sa ofere o reprezentare as#pra poiti"ior "onta%ie& De asemenea, se

re"omanda# controale stricte asupra modului de utilizare a auditorilor e!terni pentru

serviciile o#erite&

Comisia UE in prezent se afa in faza de a #a o 4otarare in a"est domeni# si dis"#tiie s#nt

orientate spre o adaptare a 3egii companiilor in Europa

• Bursa de Actiuni din oronto@)3 crede ca o buna devaluire a informatiilor oferainvestitorilor o intelegere substantiala asupra modului in care sunt luate deciiile care le pot

afecta investitiile& In a"est "ontet, guvernanta canadiana vine cu 1% principii re#eritoare la0

2-. Caracterul de proprietate al unei companii < include procesul de planificare

strategica, administrarea principalelor riscuri, planificarea succesiunii, politicile de

comunicare, integritatea controlului intern.

2. Independenta consiliului de administratie < ma9oritatea directorilor ar trebui sa

fie independenti.

23. Directori individuali din e!terior < conceptul de director din exterior este explicat.

13

http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn13http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn14http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn15http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn13http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn14http://www.creeaza.com/afaceri/economie/CODURILE-DE-BUNA-PRACTICA-GUVE633.php#_ftn15


14/26

27. Comitetul de numire < nominaliarea si evaluarea directorilor.

25. Evaluarea e#icacitatii consiliului de administratie in mod normal, aceasta

evaluare este efectuata de comitetul de numire.

28. 'rientarea si educarea directorilor pentru directorii noi din cadrul consiliului deadministratie.

2:. Marimea e#ectiva a consiliului de administratie marimea adoptata ar trebui sa

asigure o competenta de deciie eficienta.

2. Compensarea directorilor compensatiile ar trebui sa reflecte responsabilitatile si

riscurile specifice postului de director.

2. Comitetul directorilor din e!terior in mod normal ar trebui sa fie alcatuite dindirectorii din exterior.

2-!. &bordarea #ata de guvernanta corporativa fiecare consiliu de directori este

responsabil pentru devoltarea unei abordari dupa ce au fost luate in considerare aceste

principii.

2--. Descrierea pozitiei obiectivele corporative pentru presedintele consiliului de

administratie ar trebui, de asemenea, sa fie devoltate.

2-. Independenta consiliului de administratie structurile consiliului de administratie si

ale aran9amentelor conducerii ar trebui sa promovee independenta.

2-3. Comitetul de audit alcatuit doar din directori din exterior si insarcinat cu

supraveg1erea controlului intern si cu mentinerea legaturii cu auditul intern si auditul extern.

2-7. Consilierea e!terna ar trebui sa fie anga9ata atunci cand este caul.

• 3n Australia, Bursa de Actiuni@)F a emis #n !4id prin intermedi# Consii##i de

G#$ernanta Corporati$a, in 225, pentr# a mentine o piata eficace, informata si pentru a pastra

increderea investitorilor. G)idul se bazeaza pe urmatoarele zece principii 0

2-. "tabilirea unei fundatii solide pentru management si pentru supraveg1erea

acestuia.

2. "tructura consiliului de administratie pentru crearea valorii.

23. 2romovarea competentei de deciie atat responsabila, cat si etica.

27. #sigurarea integritatii in raportarea financiara.

25. )evaluirea informatiilor cu promptitudine si intr$un mod ec1ilibrat.

28. (espectarea drepturilor actionarilor.

14



15/26

2:. (ecunoasterea si administrarea riscurilor.

2. Incura9area imbunatatirii performantei.

2. (emunerarea in mod corect si responsabil.

2-!. (ecunoasterea intereselor legitime ale actionarilor.

Din do"#mentare rez#ta "a pro"es# de perfe"tionare a pra"ti"ior "orporati$e "ontin#a si tot mai

m#te firme"ompanii si "4iar tari s#nt interesate de "#noasterea si impementarea a"estor prin"ipii din

dorinta de a se "onstit#i in parteneri de in"redere pentr# tarie "# traditie in domeni#, "eea "e, in timp, $a

"ond#"e a o ainiere a "#t#rior din diferite tari in domeni# !#$ernantei "orporati$e&

• 5rincipiile $u&ernantei corporati&e ela#orate de O6CD

In o"tom%rie )**


16/26

5

2"

Cadrul $u&ernantei corporati&e ar tre#ui sa prote.eze si sa aciliteze

e%ercitiul drepturilor actionarilor8

5("

Cadrul $u&ernantei corporati&e ar tre#ui sa asi$ure tratamentul ec'ita#ilal tuturor actionarilor, inclusi& al minoritatii si al actionarilor straini" oti

actionarii ar tre#ui sa ai#a oportunitatea sa o#tina despa$u#iri eecti&e pentru

incalcarea drepturilor lor"

5

)"

Cadrul $u&ernantei corporati&e ar tre#ui sa recunoasca drepturile

actionarilor sta#ilite prin le$e sau prin an$a.amente apro#ate si sa incura.eze

cooperarea intre or$anizatii si actionari in crearea &alorii, a locurilor de munca si

a sustinerii intreprinderilor sanatoase din punct de &edere inanciar"

5

*"

Cadrul $u&ernantei corporati&e ar tre#ui sa asi$ure o dez&aluire a

inormatiilor prompta si ia#ila, reeritoare la toate pro#lemele materiale ce

pri&esc corporatia, inclusi& situatia inanciara, perormanta, proprietatea si

conducerea companiei"

5

+"

Cadrul $u&ernantei corporati&e ar tre#ui sa asi$ure indrumarea

strate$ica a companiei, o monitorizare eicace a mana$ementului de catre

consiliul de administratie, precum si responsa#ilitatea consiliului de

administratie in ata actionarilor si ata de companie"

Prin"ipiie OECD s#nt re"#nos"#te de "atre =orumul pentru "tabilitate =inanciara "a

fiind #n# dintre "ee ) standarde de %aza pentr# sisteme finan"iare soide& Ee reprezinta o

"omponenta importanta a 'olectiei de "tandarde si 'oduri, reaizata de B#*'# M%*)I#L#

"I =%*)UL M%*E#( I*E(*#I%*#L. A"este prin"ipii a# fost adoptate de 'rganizatia

Internationala a Comisiilor /alorilor Mobiliare, pre"#m si de "atre or!anismee se"tor##i

pri$at, "#m este, de eemp#, Reteaua Internationala pentru &dministrarea Corporatiilor &

2rincipiile %E') au servit, de asemenea, ca punct de referinta la realiarea unui mare numar

de coduri nationale privind guvernanta corporativa [1


17/26

internationae de re!ementare si "are in %#na mas#ra s#nt in concordanta cu principiile

%E').

In administrarea organiatiilor , reaitatie re"ente "onfirma fapt# "a in tarie din E#ropa de

1#d-Est,inclusiv in (omania, s$au facut progrese substantiale care au contribuit la imbunatatirea

cadrului 9uridic si de reglementare impotriva abuurilor &

In "ontin#are, prezentam in sinteza evolutia implementarii principiilor guvernantei

corporative, in ta%e# din fi!#ra )&5 < Evolutia codurilor de buna practica.

*

r. crt.'odurile de buna practica 'ontributia

1 CODUL ADR3A4 CADBURY

area Britanie, 1992:

/ sta#ileste pentru prima oara re$uli de

pentru administrarea companiilor8

/ sta#ileste ne&oia constituirii unor comi

audit8

/ utilizarea pe scara lar$a a directorilor

none%ecuti&i8

/ socoteste necesar sa/si declare $radul d

conormare, ara sanctiuni, sin$ura sanctiune

dezapro#area si posi#ilitatea retra$erii in&estit

actionarilor"

2 RA5ORUL 5AUL RU6A4

area Britanie 199(:

/ recomanda ca orice companie listata la

raporteze asupra controlului inanciar intern"

( 7tandardele &ietii pu#lice ale

lordului 4OLA4

/ considera necesara asi$urarea dez&olt

etici in sectorul pu#lic"

) Codul R3C;ARD


18/26

*


/ totusi, recomanda &eriicarea unctieiintern, anual"

+ CODUL COB34A

area Britanie 1990:

/ reprezinta o com#inatie a celorlalte co

anterioare8

/ desi &oluntar, a de&enit o cerinta o#li$

pentru companiile cotate8

/ 5rincipiul codului! =conormeaza/te sa

e%plica>"

- C;ARL36 c CR66?Y / lanseaza =principiul aplica sau e%plica

care o#li$a companiile sa .ustiice orice de&iere

Codurile $u&ernantei corporati&e8

/ 5rincipiul =aplica sau e%plica> este un

central al tipului de


19/26

*


7UA, 21 / 22: area Britanie8

/ penalitatile pentru neconormare sunt

respecti& amenzi pana la zece mil" U7D, restitu

#onusurilor primite si sanctiuni penale de pana

de inc'isoare8

/ alte nenumarate dispozitii o#li$atorii p

independenta directorilor, comitetele de audit,

comitetele de numire, codurile $u&ernantei

corporati&e si declaratii ale directorilor8

/ comitetul de audit sa ie constituit num

directori none%ecuti&i8

/ e&aluarea controlului intern in conor

cadrul recunoscut de modelul CO7O8

/ strate$ia de a#ordare a mana$ementul

riscurilor in #aza noului cadru CO7O/6R, r

la ni&elul intre$ii or$anizatii8

/ directorii, din sase in sase luni tre#uie

reinnoiasca declaratia pri&ind raspunderea cu

or$anizarea controlului intern in cadrul or$ani

1

A4DR6 C;AB6R7

mem#ru al #oard/ului 33A:

/ ela#oreaza primul anual de audit int

propune zece principii de asi$urare a impleme

$u&ernantei corporati&e"

11

CODULCOB34A R6?3U3area Britanie 2(:

/ introduce principii si clauze dure cu primplementarea $u&ernantei corporati&e"

1

2

RA5ORUL ;3


20/26

*


) 1990: ni&el international si ela#orarea unui


21/26

Dez%aterie referitoare a !#$ernanta "orporati$a raman aprinse, iar tendinta de aparitie si a

ator "od#ri de %#na pra"ti"a "ontin#a@2& Noie "od#ri "are apar a# a$anta(# informatiior

re"ente din domeniie in "are pro%emee "# "are s-a# "onfr#ntat a# o so#tionare in pra"ti"a, insa

de indata "e eista, ee s#nt depasite de noi $ersi#ni "are $in "# detaii tot mai "ompre4ensi$e&

2ractic, in preent, se constata o reunire a codurilor printr$o intelegere comuna amodului in care ar trebui condusa viata corporativa, de productie, comerciala si publica.

Imensa presi#ne inerenta a !r#p#rior de medi# si a or!anizatiior pentr# !o%aizare a#

in $edere "ond#ita marior "orporatii, iar oamenii in"ep sa sta%ieas"a "e este a""epta%i sa#

n# in "ond#ita "orporati$a a a"estora&

2roblema abordarii formaliate a aspectelor guvernantei corporative a intrat in atentia

generala la sfarsitul secolului GG & Confi"tee de interese in a"ti$itatea #nor "ompanii mari,

transnationae, a# a(#ns in dis"#tia p#%i"a si a# imp#sionat ea%orarea si p#nerea in pra"ti"a a

"od#rior de administrare "orporati$a&

Cod#rie de %#na pra"ti"a pot fi emise atat de entitati !#$ernamentae sa#

"$asi!#$ernamentae, "at si de %#rsee de $aori mo%iiare, "omisiie de $aori mo%iiare, aso"iatiie

oamenior de afa"eri, aso"iatiie de prote"tie a drept#rior a"tionarior et"&

D#pa 'odul 'adbur& in Marea Britanie, a# apar#t codurile >eneral Motors Board of

)irectors >uidelines in "U# si )e& (aport in 'anada& Uterior, a"estea a#

reprezentat modele pentru celelalte companii nationale6internationale, fiind recomandate

corporatiilor c1iar de organele de reglementare.&

arile UE in scopul prote9arii intereselor investitorilor si actionarilor au elaborat o serie de

coduri de administrare corporativa la nivel national sau international.

Un spe"ifi" pentr# E#ropa se "onstit#ie fapt# "a o%ie"ti$ee ea%orarii a"estor "od#ri de

%#na pra"ti"a -a reprezentat devaluirea informatiilor necesare investitorilor pentru evaluarea

9usta a performantelor si pra"ti"ior de administrare a "ompaniior si in pres"rierea #n#i

"omportament "orporati$&

In prezent, in tarie mem%re ae UE s#nt inre!istrate 53 de "od#ri de %#na pra"ti"a,

ma(oritatea fiind emise d#pa )**+@)&

In "ontin#are, prezentam "od#rie de administrare "orporati$a emise in E#ropa, "are"ontin spe"ifi"atii pri$ind or!an# emitent, tip#rie de "ompanii a "are se refera si o%ie"ti$ee

a"estora, asa "#m rez#ta din ta%e# din fi!#ra )&6 < 'oduri de administrare corporativa in

tarile Uniunii Europene.

Or!an#

emitent

Den#mirea

"od##i, an#

emiterii

La "e

"ompanii se referaO%ie"ti$e

Or$anizatiile

Recomandarile Comisiei de

Companiilelistate"

Ridicarea calitatii$u&ernarii

21



22/26

Or!an#

emitent

Den#mirea

"od##i, an#

emiterii

La "e


$u&erna

mentale si

c&asi$u&erna/

mentale

inante si

Banci a Bel$iei

1990:

Recomandar

ile Comisiei 5ietei

?alorilor o#iliare

a 5ortu$aliei 1999:

Companiile

listate"

5ot ser&i

drept model si

pentru alte

companii

Cresterea

perormantelor

companiilor,

competiti&itatii si accesului

la capital


23/26

Or!an#

emitent

Den#mirea

"od##i, an#

emiterii

La "e


prin stipularea

unor cerinte

ri$uroase ata de

inormatiile supuse

dez&aluirii

Asociatii

le

#usinessului

Raportul

?ienot 1999:,

ranta:

Companiile

listate

Ridicarea calitatii

$u&ernarii

consiliilor de supra&e$'ere

ederatia

industriei 21:,


24/26

Or!an#

emitent

Den#mirea

"od##i, an#

emiterii

La "e


alte companii

Re$ulamentele

$ermane 5anel

2:

Companiile listate Ridicarea calitatii

$u&ernarii consiliilor de

supra&e$'ere si dez&aluirea

inormatiilor pentru

actionari

Codul 3nstitutului

7ecretarilor si

Administratorilor

1991:, UG:

Companiile listate

5oate ser&i drept

model si pentru

alte companii

Ridicarea calitatii

$u&ernarii consiliilor de

supra&e$'ere si dez&aluirea

inormatiilor pentru

actionari

Asociatiile

in&estitorilor

Comitetul

Actionarilor

3nstitutionali

1991:, UG:

Companiile listate Ridicarea calitatii $u&ernarii

consiliilor de supra&e$'ere si

dez&aluirea inormatiilor

pentru actionari

Recomandarile

?6B 199-:,

Olanda:

Companiile listate Ridicarea calitatii $u&ernarii

consiliilor de supra&e$'ere si

dez&aluirea inormatiilor

pentru actionari


25/26

In unele tari ale UE, o componenta a codului de administrare corporativa o

repreinta codul etic , a carui implementare se realieaa in aceeasi maniera ca si a celorlalte

elemente corporative. 'odul etic se adopta pe baa normelor de conduita corporativa,

trebuie sa fie acceptat in unanimitate de 'onsiliul de administratie al companiei si sa

cuprinda reguli deontologice si etice, atat pentru membrii consiliului si executivului, cat si

pentru actionarii si anga9atii societatii.

@) www.ccir.ro.

@ 9&:& 1pen"er Pi"ett - T4e Interna A#ditin! :and%oo, 1e"ond Edition, o4n 8ie. H

1ons, III, Ri$er 1treet, :o%oen, N/ 2+252, U1A, 22F, pp& )-&

@5 Ibidem, p. 21.

@6 Ibidem, p. 15.

@3 Guvernanta corporativa si managementul riscurilor , editia a II-a, Institutul uditorilor Interni din!area "ritanie si Irlanda, 2002, pp. 11-12.

@F www.europa.int, #ster $orana, %orumul #uropean pentru &u'ernare (orporati'a ) %#&(.

@+ Guvernanta corporativa si managementul riscurilor , editia a II-a, Institutul uditorilor Interni din!area "ritanie si Irlanda, 2002, prelucrare si adaptare de la p. 8.

@


26/26

@)

Codurile de Buna Practica

Documents

Transcript of Codurile de Buna Practica