Articol Arteco mai 2016

8/15/2019 Articol Arteco mai 2016

1/9

Analiza situa iei financiare a unui agent economic pe baza bilan uluiț ț

Autor:

Asistent univ.dr. Andreea Gabriela BALTACUniversitatea “Artifex“ din Bucure tiș

Abstract

Bilanţul contabil constituie instrumentul de analiză utilizat în aprecierea valorii şi

structurii patrimoniului firmei, gradul de îndatorare al firmei, capacitatea de plată, coeficienţii

de lichiditate, rezultatul financiar şi mulţi alţi indicatori necesari pentru luarea de decizii

manageriale.atele rezultate din bilan oferă informaţii pentru utilizatorii interni şi externi ai firmeiț

cu privire la situa ia financiară la un moment dat.țBilan ul reprezintăm un document contabilm de sinteză, care reune te un tablou alț ș

activului i pasivului unei firme pe o anumită perioadă de timp, prezentat la încheiereaș

exerci iului financiar.ț!ronind de la aceste considerente, ne propunem analiza situa iei financiare pentru anulț

"#$%, pe baza datelor furnizate de bilan ul contabil, înregistrate de agentul economicț “&' (din

motive de confiden ialitate nu vom prezenta numele agentului economic studiat).ț

Cuvinte cheie: analiză, bilan , agent economic, stua ie financiară, instrument, exerci iuț ț ț

financiar

2.1. Bilanțul financiar component! a investig!rii firmeiAv*nd la dispoziție datele prezente in bilantul contabil al firmei, intocmit la data de +$

decembrie "#$ si avand in vedere lichiditatea activelor si exigibilitatea pasivelor, putem

recurge la întocmirea bilanțului financiar (patrimonial).!e baza modelelor prezentate in capitolul stadiului cunoasterii si utilizand datele

prezentate in bilantul financiar, am recurs la determinarea principalilor indicatori ai analizeisituației patrimoniale- capitalul de lucru (fondul de rulment), necesarul de fond de rulment,

trezoreria neta si situatia neta.

2.1.1. "voluția capitalului de lucru #fondul de rulment$

apitalul de lucru sau fondul de rulment evaluează rolul activelor circulante ale firmei rezultate în

urma scăderii pasivelor nete.

http://conspecte.com/Finantele-Intreprinderii/sursele-de-finantare-a-mijloacelor-fixe.htmlhttp://conspecte.com/Finantele-Intreprinderii/sursele-de-finantare-a-mijloacelor-fixe.htmlhttp://conspecte.com/Finantele-Intreprinderii/sursele-de-finantare-a-mijloacelor-fixe.html


2/9


3/9

Capitalul de lucru % (.(2).*)+ (.+2-.*() % 0 ,1.*)*

7 valoare negativă a fondului de rulment propriu indică agentul economic analizat

indică faptul că acesta nu dispune pe termen lung de un echilibru financiar ca urmare a

capitalurilor proprii înregistrate.

8aloarea fondului de rulment poate fi determinată pe baza elementelor bilanţiere cu olichiditate mai ridicată (activelor circulante) şi a datoriilor pe termen scurt (a celor cu

exigibilitate mai mică).

Capitalul de lucru % Capitalul de lucru brut al firmei #Active circulante$ 'atorii pe

termen scurt

Aplic*nd datele din bilanţul contabil la ecuaţia anterioară, rezultă-

Capitalul de lucru % **).,)/ (2,.(/, % )+/.+1/

5irma se regăseşte într9o stare de echilibru pe termen scurt întruc*t aceasta deţineactive cu lichiditate ridicată aspect reliefat prin faptul că fondul de rulment înregistrează

valori pozitive în partea inferioară a bilanțului.

2.1.2. Capitalul de lucru necesar #necesarul de fond de rulment$

a element al activului, capitalul de lucru necesar are în vedere activele circulante

care trebuie finanţate din capitalul de lucru. :evoia de fond de rulment este egală cu activele

circulante fără disponibilităţi din care scădem datoriile curente.6n situația în care necesarul de fond de rulment este egal cu zero, (:53 ; #), aceasta

evidențiază un echilibru financiar în cadrul firmei. 6n cazul în care :53 < #, nu sunt necesare

alte surse pentru finanţarea activităţii curente.3elaţia de calcul în acest caz este următoarea-

Capitalul de lucru necesar #3$ % Active pe termen scurt 4asive pe termen scurt

3 % 5tocuri & Creante 'atorii curente de e6ploatare

Aplic*nd prezenta relaţie la firma supusă analizei noastre, obţinem următoarele-3 % ().)/ & ,1.//2 (2,.(/, % 11+.-+ mii lei

6ntruc*t stocurile sunt formate din materii prime care pot fi transformate în mărfuri ce

pot fi ușor comercializate, necesarul de fond de rulment înregistrează o valoare pozitivă.

2.1.(. Trezoreria net!

1rezoreria netă are funcție de control asupra activității financiare și este definiă ca

fiind cea care reflectă corelația fondului de rulment cu necesarul de fond de rulment,

evidențiind situaţia financiară a agentului economic analizat.acă trezoreria netă înregistrează valori pozitive, aceasta reflectă o bună realizare a

echilibrului financiar, respectarea regulii de finanţare şi dega0area unor disponibilităţi


4/9

monetare regăsite într9o trezorerie excedentară. Acest surplus monetar trebuie plasat în

condiţii de rentabilitate c*t mai bună, risc c*t mai redus şi lichiditate corespunzătoare.1rezoreria netă negativă ilustrează un dezechilibru financiar, evidenţiind

imposibilitatea acoperirii în întregime din resurse permanente, apel*ndu9se la credite.

ezavanta0ul este dat de posibilitatea de acces la aceste tipuri de credite, de flexibilitatea

surselor de finantare şi, mai ales, de costul acestora (trebuie găsite sursele cu costurile cele

mai mici).6n cazul firmei analizate, trezoreria netă se poate determina după cum urmează-

Trezoreria net! % Capitalul de lucru Capitalul de lucru necesar

Aplic*nd relaţia anterioară la firma supusă analizei noastre, obţinem-Trezoreria net! % )+/.+1/ 11+.-+ % //+.-)-

6ntruc*t trezoreria netă înregistrează o valore pozitivă, aceasta reflectă o stare de

echilibru financiar. 1otdată asistăm la respectarea regulii de finanţare şi dega0area a unor

disponibilităţi monetare regăsite într9o trezorerie excedentară.

5itua7ia net!

/ituatia net= calculat= ca diferent= între activul total şi datoriile totale contractate d= o

prim= evaluare (contabil=) a firmei la data închiderii exerciţiului. Aceast= ecuaţie

fundamental= a bilanţului red= solvabilitatea firmei la un moment dat, după cum urmează-

5itua7ia net! % Total active 'atorii totale % Capitaluri proprii

apitalurile proprii înregistrate de agentul economic analizat sunt în valoare de+.+"2.>24 mii lei, rezultat obţinut din aplicarea datelor financiare la relaţia anterior

menţionată.

5itua7ia net! % .+2/.,,1 1.(*-.,( % (.(2).*)+onstatăm din rezultatul obţinut din relaţia anterioară faptul că, situația netă are o

valoare pozitivă ca dovadă a faptului că agentul economic analizat este solvabil.

2.1.. 8ndicatorii referitori la lic9iditate i viteza de rota7ie

?ichiditatea reprezintă posibilitatea agentului economic de a9și achita obligațiile la

scadență. /e exprimă prin intermediul indicatorului de lichiditate, fiind calculat ca raportul

dintre activele lichide (care se pot converti rapid în bani) și pasive.8om calcula în continuare, în cadrul analizei financiare realizată, indicatorii referitori la

lichiditate şi viteza de rotaţie a capitalurilor prin cifra de afaceri, pe baza informațților din

bilanțul contabil aferent anului "#$.


5/9

a$ Lic9iditatea curent! #current ratio$ este printre cele mai importante rate financiare ale unei

firme, măsur*nd abilitatea acesteia de a9și plati datoriile pe termen scurt folosind activele pe

termen scurt din bilant. 5ormula de calcul este-

Lic9iditate curent! #current ratio$ %Capital delucrubut ( Active circulante)

Datorii pe termenscurt %

996.065

320.350 % +,$$

?ichiditatea curentă este satisfăcătoare pentru valorile $," și $,>, iar un nivel de ",$

asigură acoperirea datoriilor curente prin active ciruclante. u cat valoarea lichidității curente

este mai mare, cu atat firma își poate plătii datoriile curente fără a apela imprumuturi sau alteresurse. *nd valoarea lichidității curente este subunitară atunci firma poate apela la

împrumuturi sau poate vinde o parte de activele imobilizate pentru plata datoriilor și evitarea

falimentului.

b$ Lic9iditatea imediat! #cas9 ratio$ măsoară capacitatea firmei de a9și achita datoriile pe

termen scurt prin utilizarea ctivelor cu cel mai mare grad de lichiditate din bilant. 5ormula

lichidității imediate exclude stocurile, disponibilitățile bancare, numerarul din casierie și plasamentele de scurtă durată.

3aportul de lichiditate imediată este următorul-

Lic9iditate imediat! % Active circulante−Stocuri

Datorii pe termen scurt %996.065−36.645

320.350 %

996.065−36.645

320.350 % ",>>

!ragul optim al acestui indicator este $, întruc*t activele cu lichiditate mare, şi anume

numerarul, investiţiile pe termen scurt şi creanţele fiind în acea situaţie suficiente pentru a

acoperi datoriile pe termen scurt, indiferent de valoarea reală a stocurilor.eoarece valoarea acestui indicator este ",>> constatăm că activele cu lichiditate mare

sunt suficiente pentru a acoperii datoriile pe termen scurt ale firmei, indiferent de valoarea

reală a stocurilor.


6/9

c$ Lic9iditatea la vedere constituie raportul dintre activele de trezorerie şi datoriile curente.

!rin intermediul acestui indicator se oferă garantarea achitării datoriilor curente prin utilizarea

activelor curente.

Lic9iditatea la vedere % Active de trezorerie

Datorii pe termen scurt %557.868

320.350 % $,4

?ichiditatea la vedere analizează măsura în care creditele bancare pe termen scurt se

pot acoperi prin disponibilităţile băneşti din casierie si din conturile bancare. in ecuaţia

anterioară, rezultă că firma dispune de resursele financiare în casierie și în conturile bancare

necesare acoperirii pe termen scurt a creditelor bancare. :ivelul recomandat pentru acest

indicator este #,".

d$ Analiza vitezei de rota7ie a debitelor clien7i reprezintă indicatorul economico9financiar de

activitate, prin intermediul căruia se evaluează performanțele agenților economici cu privire

la relațiile acestora cu beneficiarii.

!rin intermediul acestui indicator se prezintă numărul zilelor necesare achitării

datoriilor de către debitori. @xprimată ca relație constituie raportul dintre soldul clienților

înmulțit cu +2% zile calendaristice aferente unui an și împăr țite la cifra de afaceri.

;iteza de rota7ie a debitelor clien7i %Sold Clienţi x 365

Cifrade afaceri %401.552 x 365

1.618.090 % >$ zile

acă valoarea înregistrată de indicator este crescută, numărul de zile necesare achitării

debitelor de către client este mare, semnific*nd o dificultate a firmei de a9și achita la timp

datoriile.

e$ "valuarea vitezei de circulație #rotație$ a activelor imobilizate

!otrivit acestui indicator se exprimă numărul rotații realizate de către activele

imobilizate în înfăptuirea cifrei de afaceri. ndicatorul, ca relație, este redat de raportul dintre

cifra de afaceri și activele imobilizate.


7/9

;iteza de circulație #rota7ie$ a activelor imobilizate %Cifra de afaceri

Active imobilizate %

1.618 .090

3.728 .936 % #,+ ori

6ntruc*t, se recomandă ca acest indicator să aibă valoarea peste $, în cazul firmei

analizate, viteza de rotaţie a activelor imobilizate este sub $ ca valoare, respectiv #,+, acest

indicator nu constituie o situaţie favorabilă firmei.

f$ ;iteza de circulație #rotație$ a activelor totale constituie indicatorul prin care se apreciază

raportul dintre cifra de afaceri și totalul activelor.

;iteza de circulație #rota7ie$ a activelor totale %Cifra de afaceri

Total Active %1.618.090

4.725.001 %

#,+ ori

2.1./. Analiza rentabilit!7ii firmei

3etabilitatea este definite drept abilitatea unei firme de a avea profit și este influențată

de activitatea desfășurată de firmă și de factorii exogeni (prețuri, cererea pe piață,concurența etc.).

a$ 3ata rentabilitatii financiare #3


8/9

3ata rentabilităţii capitalului avansat ;610.587

4.725 .001 x $## ; $",>"

Acest indicator reflectă performanţa economică a utilizării fondurilor de producţie

indiferent de modul de finanţare şi sistemul fiscal. 8aloarea înregistrată este expresia unei

valorificări modeste a capitalului avansat în perioada analizată.

c$ 3ata mar=ei comerciale brute reprezintă indicatorul care evaluează c*știgul obținut din

comercializarea produselor activității firmei. 3eflectă raportul dintre profitul brut și cifra de

afaceri înmulțit cu $##. !rin intermediul acestui indicator se prezintă eficacitatea fructificării produselor

societății în termini de numerar.

3ata mar0ei comerciale brute ; Profitulbrut

Cifra de afaceri x $## ;

610.587

1.618 .090 x $## ;

+4,4+@ste important ca valoarea mar0ei comerciale să fie pozitivă și să acopere costurile

directe necesare activității de promovare, distribuție, stocare afarente v*nzării, dar și costurile

indirecte legate de activitățile administrative și managementul firmei.a urmare a faptului ca valoarea înregistrată de societate, +4,4+, depăşeşte valoarea

înregistrată pentru acest indicator (C $,D), constatăm faptul că activitatea firmei în anul "#$ a

fost rentabilă.

d$ 3entabilitatea economic! constituie raportul dintre rezultatul înainte de dob*nzi și impozitul

pe profit notat @B1 și activele economice ale firmei, reflect*nd achitarea capitalurilor

investite, proprii sau împrumutate și evidențiază valoarea portofoliului brut atribuit unei

unități de capital investit. 3entabilitatea economică este determinată pe baza @B1 (earning

before interest and taxes). @B1 este format din v*nzările totale din care se scad cheltuielile

totale.

"B8T % ;enituri totale (din activitatea de bază) C9eltuieli totale #exclusivcheltuielile cu dob*nzile şi cu impozitul pe profit).

"B8T % 1.)--.)* 1.,+-.1,+ % )1,./-+

3ata rentabilităţii economice % EBIT − Impozit pe profit

Activ economic x$## ;

EBIT − Impozit pe profit Active imobilizate+ Active curente nete x$##


9/9

3ata rentabilităţii economice %610.587−115.377

Activ economic x$## ;

EBIT − Impozit pe profit

3.728.936+4.725 .001 x$## ;

3ata rentabilităţii economice %495.210

8.453.937 x $## ; %,D%

3ata rentabilităţii economice, poate fi calculate si astfel-

3ata rentabilităţii economice % Profit net + Dobanzi

Capitaluri proprii+ Datorii financiare x$## ;

502.516+9.296

3.326 .967+1.398.034 x $## ;

511.812

4.725.001 x $## ; $#,D+

Articol Arteco mai 2016

Documents

Transcript of Articol Arteco mai 2016