Aplicaie 1.

Un consoriu bancar achiziioneaz obligaiunile unui mprumut de stat la un curs de 92% i le

plaseaz pe pia la un curs de 99%. Suma total a mprumutului, conform valorii nominale a

obligaiunilor este de 55.000.000 u.m.

Se cere s se determine suma ce i revine consoriului bancar la plasarea mprumutului.

Rezolvare:

S1= VN*C1

S1 = 55.000.000 *

= 50.600.000 u.m.

Unde: S1 suma ncasat de stat prin emisiunea de obligaiuni;

VN valoarea nominal a mprumutului;

C1 cursul la care statul vinde titlurile.

S2 = VN*C2

S2 = 55.000.000 *

= 54.450.000 u.m.

Unde: : S2 suma ncasat de consoriul bancar prin vrsarea obligaiunilor;

VN valoarea nominal a titlurilor;

C1 cursul la care vinde obligaiunile consoriul bancar.

Suma (ctigul) care revine consoriului bancar se determin ca diferen ntre S2 i S1

= S2 - S1 = = 54.450.000 - 50.600.000=3.850.000 u.m.

P.R. = 55 mil. *

55 mil. *

= 3.850.000 u.m.

Aplicaie 2.

Sunt emise de ctre stat pentru a fi plasate pe pia obligaiuni ale unui mprumut cu o valoare

nominal de 20.000 u.m., iat n momentul plasrii cursul obligaiunilor este al pari i n

momentul rambursrii este supra parifiind de 108%.

Se cere:

a). S se calculeze suma la care are dreptul la rambursare deintorul a 5.500 obligaiuni;

b). S se determine prima de rambursare la care are dreptul deintorul a 3.500 obligaiuni

tiind c n momentul rambursrii cursul este sub pari adic 98%.

Rezolvare:

a). P.R. = VRR - VRP

unde: P.R. = prima de rambursare

VRR= valoarea real de rambursare;

VRP = valoarea real la plasare.

P.R. /oblig. =20.000 *

- 20.000*

P.R. /oblig. =20.000 *

= 1.600 u.m. pentru o obligaiune

P.R. total =1.600 * 5.500= 8.800.000 u.m. pentru 5.500 obligaiuni

b). P.R. = VRR - VRP

P.R. /oblig. =20.000 *

- 20.000*

P.R. /oblig. =20.000 *

= -400 u.m. pentru o obligaiune

P.R. total (pierderea) = -400* 3.500= -1.400.000 u.m. pentru 3.500 obligaiuni

n aceast situaie deintorul de obligaiuni nregistreaz o pierdere de 1.400.000 u.m.

Aplicaie 3.

Determinai rata real a dobnzii pentru situaia n care statul emite 20.000 de nscrisuri

publice la o valoare nominal de 10.000 u.m.

Obligaiunile sunt puse n vnzare la un curs de 90%, rata nominala dobnzii este de 10%.

Rezolvare:

dr = ( )

-100 sau dr =

* 100

n care: dr = rata real a dobnzii;

dn = rata nominal a dobnzii;

I = indicele de pre al PIB fa de anul precedent luat ca baz n ara creditorului.

Obligaiunile sunt puse n vnzare la un curs sub pari de 96% adic de:

C=10.000*90% = 9.000 u.m.

Dob= 10.000*10% = 1.000 u.m.

dr =

* 100

dr =

* 100 = 11,11%

n aceast situaie efortul este mai mare dect cel prevzut n prospectul de emisiune deoarece

pe lng dobnda achitat trebuie suportat i diferena de curs.