Analiza în timp a tranzacțiilor cu acțiuni

Realizatori proiect: Cîzu Gabriela- Ramona

Comșa Cristiana- Lavinia

Lăscuțoni Denisa- Maria

Pînzariu Adriana- Nicoleta

Universitatea „Lucian Blaga” Sibiu

Facultatea de Științe Economice

Specializarea Finanțe- Bănci

An I

Acţiunile sunt instrumente de baza ale pieţei de capital datorită drepturilor oferite proprietarilor. Aceste titluri de valoare oferă proprietarului drepturi asupra unei părţi din capitalul social a societăţii emitente.

Din punct de vedere juridic, o acţiune reprezintă dreptul de proprietate al posesorului acesteia asupra unei cote-părţi din societatea comercială. Deţinătorul uneia sau mai multor acţiuni ale unei firme are dreptul la dividende acordate din profitul acesteia, are dreptul să participe la luarea deciziilor, prin intermediul Adunării Generale a Acţionarilor, şi are dreptul la o cota-parte din sumele rezultate în urmă unei eventuale lichidări a firmei, proporţional cu numărul de acţiuni deţinute.

Din punctul de vedere al pieţei de capital, acţiunile sunt instrumente financiare pe care investitorii le pot cumpără sau vinde în cadrul unei pieţe organizate şi reglementate, mai exact al Bursei de Valori.

Acţiunile sunt instrumentele financiare de baza ale pieţei de capital, tranzacţionarea lor oferind pe de o parte investitorilor posibilitatea de a obţine profituri şi pe de altă parte companiilor posibilitatea de a se finanţa. Investitorii pot obţine profit cumpărând acţiuni la un anumit preţ şi vânzând la un preţ mai mare, iar companiile se pot finanţa prin emisiunea de noi acţiuni şi vânzarea lor către investitorii interesaţi.Acţiunile oferă:

Dreptul la vot Dreptul la dividend Dreptul de a solicita convocarea adunării generale Dreptul la informare Dreptul asupra părţii cuvenite din lichidarea societăţii

Tranzacţionarea acţiunilor în România

În România, singura instituţie unde se pot tranzacţiona acţiuni este Bursa de Valori Bucureşti (BVB), primele tranzacţii de după 1990 având loc aici în anul 1995. Aceasta este structurată pe cinci categorii (Categoriile I, a II-a, a III-a, Unlisted şi Internaţional), la care se adaugă piaţa Rasdaq, aceasta din urmă fiind caracterizată de reguli mai puţin stricte în ceea ce priveşte transparenţa şi profitabilitatea emitenţilor (adică a companiilor ale căror acţiuni sunt tranzacţionate la Bursă).

Pentru ca acţiunile emise de o companie să fie admise la tranzacţionare la una din categoriile bursei, respectiva companie trebuie să îndeplinească o serie de criterii, dintre care cele mai importante ţin de profitabilitate (în general companiile trebuie să fi obţinut profit în ultimii ani), de dimensiuni (nu orice firma, oricât de mică, poate fi admisă la tranzacţionare) şi de transparenţă (fiecare emitent trebuie să facă publice o serie de informaţii legate de activitatea pe care o desfăşoară). Ulterior, după admiterea la tranzacţionare, fiecare dintre emitenţi trebuie să continue să îndeplinească acele criterii, în caz contrar putând fi delistati.

Nu în ultimul rând, trebuie precizat că în România nu se pot tranzacţiona decât acţiuni ordinare. Pe pieţele mai dezvoltate din vestul Europei şi din Statele Unite există posibilitatea de a tranzacţiona şi acţiuni preferenţiale prin intermediul bursei.

În următorul studiu de caz ne propunem să analizăm evoluția tranzacțiilor cu acțiuni pe piața bancară din România, având ca perioadă de referință ultimele 6 luni.

2

BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A .

BRD Groupe Société Générale este a doua bancă din România după totalul activelor şi are cea de-a patra capitalizare bursieră la Bursa de Valori Bucureşti. În 1999, Société Générale a devenit acţionarul majoritar al băncii.

Data Nr. Tranzactii

actiuni

Volum(mii)

Valoare(mii lei)

Pret deschidere

mediu

Pret inchidere

mediu

Pret mediu

Noiembrie 2014 2344 4850 38387.75 7.92 7.91 7.915

Decembrie 2014 2366 5668 44295.42 8.42 7.21 7.815

Ianuarie 2015 2440 8552 83210.96 9.16 10.3 9.73

Februarie 2015 1558 5387 952361.64 9.73 9.71 9.72

Martie 2015 1344 8624 82747.28 9.77 9.42 9.595

Aprilie 2015 1753 5385 53230.725 9.86 9.91 9.885

În luna martie s-a tranzacționat cel mai mic număr de acțiuni din cele 6 luni analizate, având prețul de deschidere 9,77 lei și prețul de închidere 9,42 lei , înregistrându-se o valoare de 82747,28 mii lei.

Cel mai mare număr de acțiuni tranzacționate în cele 6 luni analizate s-a înregistrat în luna ianuarie, la un preț de deschidere în valoare de 9,16 lei și un preț de închidere de 10,3 lei. Astfel, se înregistrează o valoare de 83210,96 mii lei.

Numărul mediu de acțiuni tranzacționate :

(2344+2366+2440+1558+1344+1753) / 6 = 1968 acțiuni/lună

Prețul mediu de deschidere:

(7,92+8,42+9,16+9,73+9,77+9,86) / 6 = 9,14 lei/acțiune

Prețul mediu de închidere:

(7,91+7,21+10,3+9,71+9,42+9,91) / 6 = 9,08 lei/acțiune

3

În ceea ce privește performanța băncii, putem observa în acest grafic faptul că, în luna noiembrie s-a înregistrat cea mai mică performanță, respectiv -5 %, iar cea mai mare performanță, peste 30%, s-a înregistrat în luna aprilie.

4

BANCA TRANSILVANIA S.A.

Banca Transilvania este una dintre cele mai mari trei bănci din România, în funcţie de active, cu o cotă de piaţă de 9,7%. Este prima banca din România care a fost cotată la Bursa de Valori Bucureşti, în anul 1997. Strategia băncii este susţinută de acţionari internaţionali, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) şi IFC – Banca Mondială. La data de 17.02.2015 capitalul social al Băncii Transilvania este de 2.608.623.861 lei.

Data Nr. Tranzactii

Volum(mii)

Valoare(mii lei)

Pret deschidere

mediu

Pret inchidere

mediu

Pret mediu

Noiembrie 2014 3170 13323 230621.13 17.33 17.29 17.31

Decembrie 2014 5095 37595 659416.30 17.11 17.97 17.54

Ianuarie 2015 4046 40148 794528.92 19.73 19.85 19.79

Februarie 2015 2806 25443 524889.09 20.59 20.67 20.63

Martie 2015 2602 38711 816027.88 21.07 21.09 21.08

Aprilie 2015 4116 48779 1150696.6 23.50 23.67 23.59

În luna martie s-a tranzacționat cel mai mic număr de acțiuni din cele 6 luni analizate, având prețul de deschidere 21,07 lei și prețul de închidere 21,09 lei , înregistrându-se o valoare de 816027,88 mii lei.

Cel mai mare număr de acțiuni tranzacționate în cele 6 luni analizate s-a înregistrat în luna decembrie, la un preț de deschidere în valoare de 17,11 lei și un preț de închidere de 17,97 lei. Astfel, se înregistrează o valoare de 659416,30 mii lei.

Numărul mediu de acțiuni tranzacționate :

(3170+5095+4046+2806+2602+4116) / 6 = 3639 acțiuni/lună

Prețul mediu de deschidere:

(17,33+17,11+19,73+20,59+21,07+23,50) / 6 = 19,89 lei/acțiune

Prețul mediu de închidere:

(17,29+17,97+19,85+20,67+21,09+23,67) / 6 = 20,09 lei/acțiune

5

În ceea ce privește performanța băncii, putem observa în acest grafic faptul că, în luna decembrie s-a înregistrat cea mai mică performanță, respectiv -10 %, iar cea mai mare performanță, peste 40%, s-a înregistrat în luna aprilie.

6

BANCA COMERCIALĂ CARPATICA S.A.

Înfiinţată în Sibiu în 1999, Banca Comercială Carpatica este o instituţie financiară cu capital majoritar românesc, care oferă o gamă diversificată de produse şi servicii adaptate cerinţelor tuturor categoriilor de clienţi.

Din anul 2004 acţiunile Băncii Carpatica se tranzacţionează la Categoria I a Bursei de Valori Bucureşti

Data Nr. Tranzactii

Volum(mii)

Valoare (mii lei)

Pret deschidere

mediu

Pret inchidere

mediu

Pret mediu

Noiembrie 2014 541 4277 342.16 0.08 0.08 0.08Decembrie 2014 949 9101 673.47 0.07 0.078 0.074Ianuarie 2015 1195 18137 1269.59 0.07 0.07 0.07Februarie 2015 2328 29597 1790.62 0.06 0.061 0.0605Martie 2015 1725 25151 1483.91 0.06 0.058 0.059Aprilie 2015 1728 33827 1657.52 0.05 0.048 0.049

În luna noiembrie s-a tranzacționat cel mai mic număr de acțiuni din cele 6 luni analizate, având prețul de deschidere 0,08 lei și prețul de închidere 0,08 lei , înregistrându-se o valoare de 342,16 mii lei.

Cel mai mare număr de acțiuni tranzacționate în cele 6 luni analizate s-a înregistrat în luna februarie, la un preț de deschidere în valoare de 0,06 lei și un preț de închidere de 0,061 lei. Astfel, se înregistrează o valoare de 1790,62 mii lei.

Numărul mediu de acțiuni tranzacționate :

(541+949+1195+2328+1725+1728) / 6 = 1411 acțiuni/lună

Prețul mediu de deschidere:

(0,08+0,07+0,07+0,06+0,06+0,05) / 6 = 0,065 lei/acțiune

Prețul mediu de închidere:

(0,08+0,078+0,07+0,061+0,058+0,048) / 6 = 0,067 lei/acțiune

7

În ceea ce privește performanța băncii, putem observa în acest grafic faptul că, la începutul lunii decembrie s-a înregistrat o performanță pozitivă de 1 %, iar cea mai scăzută performanță, peste -40%, s-a înregistrat în luna aprilie.

8

Situația tranzacțiilor cu acțiuni pe piața bancară, având ca reper cele 3 bănci analizate :

Cel mai mare număr de acțiuni tranzacționate pe lună, (3639) îl înregistrează Banca Transilvania (TLV). La polul opus se află Banca Comercială Carpatica, care înregistrează un număr de numai 1411 acțiuni pe lună. Poziția de mijloc este ocupată de BRD, care tranzacționează, în medie, 1968 acțiuni pe lună.

Cea mai mică performanță este înregistrată de Banca Comercială Carpatica, iar cea mai mare performanță îi revine Băncii Transilvania, urmată îndeaproape de BRD.

Webografie : http://www.bvb.ro/

9