1

Raport anual de gestiune al Consililui de administratie al societatii comerciale Tesatoriile Reunite S.A.

la 31 decembrie 2008 Raport anual conform: Regulamentul CNVM nr.1/2006-anexa 32 Pentru exercitiul financiar: 2008 Data raportului: aprilie 2009 Denumirea societatii comerciale: TESATORIILE REUNITE S.A. Sediul social: Bucuresti, sector 5, str.Spataru Preda nr.5 Numarul de telefon / fax : 0213160998 / 0213160995 Cod unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului: RO 425818 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J 40/ 352/ 1991 Piaţa reglementată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise: BVB piata secundara (XMBS) Capitalul social subscris şi vărsat: 1.196.460 lei Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercială: actiuni nominativa dematerializate cu valoare nominala de 2,5 lei

1.Analiza activităţii societăţii comerciale 1.1.a) Descrierea activităţii de bază a societăţii comerciale:

1.1.a.1 .Activitatea Societatii - principalele activitati si servicii cu ponderea peste 15% din venitul total (2005, 2006, 2007 si 2008)

Activitatea,produsul,serviciul Venitul total (Lei)

2005 2006 2007 2008 Productia de tesaturi – cod CAEN 1320 4.227.238 4.105.343 4.032.509 4.153.696

1.1.a.2 Principalele produse realizate: - tesaturi plusate si stofe uni si jacquard pentru tapiterie mobila si decoratiuni

interioare; - covorase de baie; - tesaturi plusate si stofe ignifuge realizate din fire de PES Trevira CS sau prin

tratamente de ignifugare; - tesaturi plusate si stofe destinate tapiteriilor autoturisme, autocare si trenuri; - diverse confectii pentru decoratiuni interioare (pernite fantezie, cuverturi,etc.).

1.1.a.3 Obiectul de activitate al societăţii este : Activitatea principala: - productia de tesaturi – cod CAEN 1320 ; Activitati secundare: - finisarea materialelor textile – cod CAEN 1330; - fabricarea altor articole de îmbrăcăminte (exclusiv lenjeria de corp) - cod CAEN 1413; - fabricarea altor articole de îmbrăcăminte şi accesorii nca. - cod CAEN 1419;

2

- fabricarea fibrelor sintetice şi artificiale cod CAEN 2060; - comerţ cu amănuntul al textilelor in magazine specializate cod CAEN 4751; - comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate cu vînzare predominantă de produse alimentare, băuturi şi tutun - cod CAEN 4711; - comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate cu vînzare predominantă de produse nealimentare - cod CAEN 4719; - transporturi rutiere de mărfuri - cod CAEN 4941; - închirierea şi subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate - cod CAEN 6820; - comerţ cu ridicata nespecializat -cod CAEN 4690 ; - activităţi ale centrelor de intermediere telefonică (call center)- cod CAEN 8220; - alte activităţi de servicii suport pentru intreprinderi nca. - cod CAEN 8299; - operaţiuni de mecanică generală - cod CAEN 2562; - comerţ cu ridicata al produselor textile - cod CAEN 4641; - productia de tesaturi - cod CAEN 1320; - comerţ cu ridicata al maşinilor pentru industria textilă şi al maşinilor de cusut şi de tricotat - cod CAEN 4664; - comerţ cu ridicata al produselor chimice - cod CAEN 4675; - comerţ cu ridicata nespecializat de produse alimentare, băuturi şi tutun - cod CAEN 4639; - comerţul cu amănuntul al covoarelor, carpetelor, tapetelor si al altor acoperitoare de podea, în magazine specializate - cod CAEN 4753; - comerţul cu amănuntul al pîinii, produselor de patiserie şi produselor zaharoase in magazine specializate- cod CAEN 4724; - comerţ cu amănuntul al altor produse alimentare în magazine specializate - cod CAEN 4729; - comerţ cu amănuntul efectuat in afara magazinelor, standurilor, chioscurilor si pietelor -cod CAEN 4799; - comerţ cu amănuntul al textilelor, imbracamintei si incaltamintei efectuat prin standuri, chioscuri si piete - cod CAEN 4782; -comerţ cu ridicata de componente si echipamente electronice si de telecomunicatie - cod CAEN 4652; - intermedieri în comerţul cu textile, confecţii de blana, încălţăminte şi articole din piele -cod CAEN 4616; - intermedieri în comeţul cu materii prime agricole, animale vii, materii prime textile şi cu semifabricate - cod CAEN 4611; b) Data de înfiinţare a societăţii comerciale: 9 februarie 1991 prin transformarea intreprinderii Tesatoriile Reunite (infiintata in perioada 1930-1933) in societate comerciala pe actiuni. c) In anul 2008 nu au fost fuziuni sau reorganizari semnificative. d) In anul 2008 nu s-au achizitionat sau instrainat active. e) Rezultatele evaluării activităţii societăţii sunt urmatoarele:

3

1.1.1. Elemente de evaluare generală:

a) profit: In anul 2008 s-a inregistrat un profit net de 490.452 lei b) cifra de afaceri : 4.262.669 lei c) export: 292.915 lei d) costuri: total cheltuieli: 3.817.480 lei e) procent din piaţă deţinut: firma este singurul producator de tesaturi plusate din Romania; nu avem date privind ponderea pe piata. f) lichiditate (disponibil în cont etc): la 31 decembrie 2008 disponibilitatile in conturi si casa au fost de 119.665 lei.

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societăţii comerciale Dotarea tehnica si tehnologica este uzata fizic si moral, este supradimensionata fata

de nevoile actuale ale pietii romanesti si este capabila sa faca fata in conditii profitabile, concurentei pe piata externa numai cu o restructurare serioasa.

In adunarea generala a actionarilor din 16 decembrie 2008 s-a hotarat sa se comaseze activitatea de productie in locatia din strada Spataru Preda nr.5, sector 5, Bucuresti, urmand ca unitatea din strada Eufrosina Popescu nr.61, sector 3, Bucuresti sa fie pregatita total pentru inchiriere.

In vederea unor actiuni viitoare s-au obtinut de la cele doua primarii de sector pe raza carora se afla amplasate unitatile societatii, certificate de urbanism.

Principalele produse realizate şi/sau servicii prestate cu precizarea: a) Societatea comerciala produce si comercializeaza pe piata o gama sortimentala

diversificata de plusuri tip stofe de mobila si decoratiuni interioare a caror destinatie este redata in tabelul de mai jos:

Segment de piata Val. 2005

(mii LEI) Pondere 2005 (%)

Val.2006 (mii LEI)

Pondere 2006(%)

Val.2007 (mii LEI)

Pondere 2007(%)

Val.2008 (mii LEI)

Pondere 2008(%)

Mobila 850,2 25,7 594,1 20,6 568,48 22,4 388,11 14,8Auto 99,4 3,0 85,3 2,9 107,41 4,2 87,19 3,3CFR 189,5 5,7 378,8 13,2 530,28 20,9 1.087,54 41,4Comert 804,7 24,3 589,3 20,6 532,69 21,0 411, 36 15,7Turism 74,2 2,2 76,5 2,9 69,68 2,7 8,61 0,3Teatre 182,4 5,5 461,3 16,1 307,35 12,1 271,95 10,4Utilzatori tehn. 49,1 1.5 34,1 1,2 0 0 0 0Diversi 185,4 5,6 142,2 4,9 47,27 2,0 61, 20 2,33Prestari servicii 112,0 3,4 0 0 8,39 0,3 15,11 0,6Export 761,8 23.0 503,4 17,6 365,70 14,4 294,01 11,2Total 3.308,9 100,0 2.865,0 100,0 2.537,25 100,0 2.625,11 100,0

In anul 2008 productia realizata a avut la baza comenzi care au fost onorate la

termenele si in cantitatile prevazute. Fata de anul 2007 productia fizica a fost sensibil mai mare, iar valoric mai mare cu 3.5%. Structura sortimentala si destinatia ei s-a modificat substantial. Asta datorita in primul rand conditiilor de piata si anume :

4

- diminuarea livrarilor catre sectorul mobilei din cauza tendintelor modei tapiteriilor realizate cu tesaturi mai usoare si ieftine;

- importul masiv de produse ieftine (China,Taiwan,India,Turcia,etc a condus la scaderea vanzarilor catre sectorul comert textile ;

- s-a inregistrat o scadere si in sectorul teatrelor si al altor obiective culturale datorita conditiilor nefavorabile ale pietei prin atragerea de catre aceste institutii culturale de fonduri bugetare mici destinate reamenajarilor si dotarilor suplimentare, desi exista in derulare programul «caminul cultural». - produsele catre export realizate prin tehnologia vopsirii in bucata au fost eliminate din motive de ordin economic si ecologic, iar principala piata externa – Italia, este in cadere libera; in prezent vopsirea se face la terti.

Aceste scaderi au fost compensate prin cresteri ale productiei catre sectorul cailor ferate datorita promovarii produselor, innoirii gamei sortimentale si a programelor de modernizare din acest sector . b) ponderea fiecărei categorii de produse sau servicii în veniturile şi în totalul cifrei de afaceri ale societăţii comerciale pentru ultimii patru ani:

In anul 2008 actiunile de proiectare s-au concentrate pe directia optimizarii

productiei sau obtinerii unor articole economice, avand in vedere solicitarea pietei, dar si pentru imbunatatirea calitatii unor articole curente. Astfel:

- s-au reproiectat; articolul covoras Arcadia dimensiunea 65/45 (cm) in scopul optimizarii productiei si alinierii la nivelul de pret pentru covorasele de latime 60 cm; articolul Plus de lana jacquard pentru o firma externa din domeniul CF, pentru care se asteapta reactia clientului; articolul Victor, pentru cresterea rezistentei la abraziune in vederea utilizarii lui la tapiteria CF. Mostra a fost prezentata clientului si se asteapta rezultatul testelor.

- la cererea unui client extern s-a realizat covorasul Londra,, un covoras economic, vopsit in bucata;

Societatea este producator unic de: - tesaturi plusate in Romania si in Europa centrala si de est. (Firma Decotex din Bulgaria care producea produse similare s-a inchis in decembrie 2004), (cele mai apropiate capacitati similare sunt in Cehia si Turcia) ; - tesaturi ignifuge certificate din PES Trevira CS.

Grupa de produse Tesaturi

(%) in prod marfa 2005

(%) in prod. marfa 2006

(%) in prod. marfa 2007

(%) in prod. marfa 2008

Plusuri (ratiera) 55.1 64,4 67,5 68,8Stofe (ratiera) 5.7 0 0 0,3Plusuri (jacquard) 6.0 5,7 5,3 3,4Stofe (jacquard) 15.8 10,6 6,9 1,5Plusuri tricotate 4.2 4,4 3,4 14,2Confectii 13.2 14,9 16,9 11,8

5

- tratamente de ignifugare a materialelor textile cu destinatie tapiterie sau decoratiuni; - unic producator de tapiterii pentru CFR, fiind acreditat ca furnizor feroviar in Romania.

Societatea se situeaza printre putinii producatori de covorase de baie pe tehnologie dublu plus. O parte din aceste covoare sunt comparabile calitativ cu cele produse de liderul in domeniu (Habidecor – Portugalia).

1.1.3. Evaluarea activităţii de aprovizionare tehnico-materială (surse indigene, surse import) Aprovizionarea se face de la producatori interni, de la importatori dar si prin import direct astfel:fire acrilice vopsite de la SC Rifil SA;fire bumbac natur si vopsite de la SC Romanofir SA si SC Firtex SRL;fire de viscoza amestec cu poliester melange de la Ruetex (Germania);fire de poliester filament vopsit de la SC Bi Va Fil SA;

Sursele de aprovizionare sunt sigure, dar, avand in vedere necesitatea continua de a gasi produse de aceeasi calitate la preturi mai bune, se continua activitatea de prospectare pentru gasirea unor solutii optime de aprovizionare.

Aprovizionarea se face pentru fiecare comanda in parte sau cu estimare a unui stoc minim de siguranta in special la firele acrilice, care sa permita desfasurarea in bune conditii a procesului de fabricatie si un raspuns in termen util la comenzile clientilor.

Pentru materiale auxiliare se apeleaza la importatori (Achimo-Romania, Octachim etc.) sau se fac importuri directe de coloranti (BEZEMA Elvetia).

La 31 decembrie 2008 stocul de materii prime si materiale auxiliare era de 243.078,57 lei.

1.1.4. Evaluarea activităţii de vanzare Analizand comparativ anul 2008 fata de anul 2007 pe grupele de produse

considerate curente se constata urmatoarele:

O diminuare substantiala a vanzarii la grupa produselor stofa chenille cu aproximativ 80%, diminuare cauzata in principal de existenta pe piata a unor produse similare din import sau realizate de INDUSTRY TRANSILVAN Gheorghieni la preturi mult mai mici. O alta cauza o reprezinta faptul ca aceasta capacitate in principal era destinata unui singur client si anume Euromobila Prod Bucuresti, care in anul 2007 practic a renuntat la contract din pricina reorientarii lui catre produse mai ieftine, dat fiind faptul ca la mobile tapitata, stofa reprezinta o pondere insemnata in costul total al produsului final. S-a incercat relansarea acestor tipuri de produse prin introducerea lor in sistem stoc service dar din pacate nu s-au obtinut rezultate bune. De la sfarsitul anului 2008 se poarta discutii privind crearea unui produs specific cailor ferate externe, (produs ignifug realizat din Trevira CS) folosind aceasta capacitate de productie si primele semnale in acest sens sunt bune in sensul competitivitatii noastre in raportul calitate/pret propus partenerilor nostri.

Datorita intensificarii promovarii produselor noastre in sectorul cailor ferate se constata o crestere a vanzarii articolelor cu acesta destinatie si anume: la articolul Felix cresterea este de 47% , la articolul Felicia practic vanzarea se mentine in

6

limite tolerante, la articolul M 2774 se constata o crestere de 51%, la articolul Grivita, plus tricotat, se constata o crestere de 396%. Tot aici se poate spune ca in 2008 fata de 2007 s-au intensificat operatiile tehnologice de realizare a tratamentului de ignifugare, tratament impus in sectorul cailor ferate sau catre modernizari de obiective culturale. Cererea pentru astfel de produse este in crestere, trend care se va mentine date fiind conditiile impuse prin alinierea pietei romanesti la cerintele Uniunii Europene. In acest sens, inca din 2008 s-a inceput analiza acestui aspect privind realizarea de produse care sa corespunda acestor standarde europene fiind totusi o initiativa destul de timida, dar care probabil se va dezvolta in urmatorii ani.

O diminuare de aproximativ 36% s-a inregistrat si la grupa produselor jacquard 140 cm datorata in principal scaderii productiei la principalii beneficiari ai acestor produse, ex. Moldomobila Iasi, Mobila si Tapiterie Falticeni, Wimob Tasnad, la care se adauga infuentele nefavorabile date de importurile la preturi mai mici. Fizic, scaderea este de 2140 mp din care aprox. 450 mp reprezinta scoaterea din fabricatie a articolului Ana din lipsa cererii pentru acest articol, dat fiind faptul ca in anii anteriori acest produs s-a lucrat pentru un singur client. La aceasta grupa de produse se poate mentiona faptul ca putine firme mai lucreaza pe baza de contracte care presupun mentinerea gamei sortimentale, majoritatea micilor producatori de mobila preferand sa lucreze cu tesaturi a caror aprovizionare nu necesita continuitate si de aici preferinta acestora pentru achizitionarea de tesaturi aflate in stocuri in lichidare, in special din Turcia, la preturi foarte mici (jumatate din preturile practicate de firma noastra). Avand in vedere vanzarea in scadere fata de anii anteriori la aceasta grupa de produse,in 2008 s-a mostrat un plus jacquard destinat tapiteriei de vagoane de cale ferata (Bombardier) si se asteapta reactiile pietei pentru acest produs.

Pe ansamblu, la categoria plusurilor tip ratiera, pe piata interna se constata o diminuare de doar 3% fata de 2007 fizic reprezentand 2784 mp, diminuare datorata de articolul m 2773 (aprox.1000 mp) care s-a lucrat la comanda speciala pentru un singur client si articolul Astra – 500 mp avand destinatie tot un singur client, restul reprezentand practic o fluctuatie a conditiilor pietei.

Pornind de la eliminarea produselor care au in procesul tehnologic operatia de vopsire, se observa o diminuare a volumului produselor confectionate (covorase) exportate in 2008 fata de 2007 cu aproximativ 39%, covorasele de baie fiind principalele produse care se vopsesc. Contracararea acestei scaderi s-a realizat prin gasirea unui partener care poate asigura vopsirea acestor produse in coditiile unui raport calitate prêt acceptabil, avand posibilitatea sa controlam noi acesta operatiune eliminand astfel riscul unor defecte privind acest proces de vopsire, faza esentiala in procesul de fabricatie a acestor produse .

La grupa produselor metraje destinate exportului se constata o crestere de 24% in 2008 fata de 2007.

7

La export, per total, se constata o diminuare fizica de 10% in 2008 fata de 2007, ceea ce reprezinta 633 mp,data in principal de scaderea vanzarii de covorase. Practic in 2008 s-a schimbat structura produselor la export in sensul ca 64% din export este dat de vanzarea de plusuri si doar 36% este reprezentat de vanzarea de covorase. In 2007 acesta structura presupunea 54% vanzare de covoare si 46% vanzarea de tesaturi metraje. Dintre masurile luate privind structura sortimentala putem aminti: - reducerea gamei sortimentale prin eliminarea unor produse care nu aveau

cerere mare pe piata si concentrarea productiei pe acele grupe care aveau pondere mai mare in vanzare;

- dezvoltarea structurii sortimentale pentru produsele care au ca destinatie acoperirea cererii din sectorul cailor ferate;

- introducerea in sistemul stoc service si a produselor din gama plusurilor jacquard ;

- asigurarea permanenta a conditiilor impuse pentru gama produselor ignifugate scurtand timpii de executie a acestor tratamente specific;

- eliminarea produselor din gama curenta care au operatia de vopsire in procesul tehnologic.

Pe ansamblu se constata o mica diminuare a vanzarii din punct de vedere fizic in 2008 fata de 2007 cu aproximativ 4675 mp ceea ce reprezinta aproximativ 4%, datorata in principal diminuarii vanzarii la stofe chenille, a produselor destinate exportului (covorase de baie vopsite in bucata), confectiilor si produselor vechi reprezentate de diverse mostre sau produse care nu mai fac parte din gama curenta. Analizand vanzarea din punct de vedere al produselor curente practic aceasta s-a diminuat cu 2040 mp ceea ce reprezinta 2%. Pornind de la aceste date putem spune ca practic s-a mentinut nivelul vanzarilor realizate in 2007.

a) Evolutia pietei interne si externe pentru perioada urmatoare va fi afectata in continuare de conditiile create prin liberalizarea pietei si aderarea Romaniei la Comunitatea Europeana.

Liberalizarea pietei a creat prin desfiintarea barierelor tarifare drum liber produselor asiatice foarte ieftine si uneori de calitate indoielnica, ceea ce determina si va determina o deteriorare continua a pozitiei pe piata a produselor romanesti si europene. Alinierea la conditiile impuse de Comunitatea Europeana (preturi la utilitati, nivelul minim al salariilor, calitatea produselor si serviciilor, normele privind protectia mediului etc.) vor influenta economic negativ activitatea firmelor romanesti. Un element negativ nou il reprezinta criza financiara mondiala, care va avea un efect nedorit si in Romania. Daca scaderea exporturilor de covorase pe piata Italiei s-a datorat in 2008 in principal crizei financiare care a zguduit aceasta piata, se asteapta in acest an ca si piata romaneaca sa fie afectata puternic de acest fenomen. Contracararea efectelor crizei se poate face prin reactie rapida la cererea pietei si prin concentrarea pe programe a caror finantare este asigurata datorita importantei sectoarelor carora se adreseaza (turism, cai ferate).

8

Pozitia de unic producator in aceasta zona a Europei creaza niste premize bune privind activitatea viitoare a SC Tesatoriile Reunite SA. In programele de fabricatie s-a prevazut o gama de produse ce se va adresa pietii interne (producatori de mobila, CFR, utilizatori si reparatori auto, turism, cultura etc.) dar si pietii externe (covorase de baie, plusuri). Sectorul de piata tinta va fi un sector de nivel mediu sau inalt al raportului calitate/pret si in nici un caz produsele foarte ieftine. b) In ceea ce priveste concurenta, atat pe piata interna cat si pe piata externa, putem aminti produsele similare, ca utilizare (stofe mobila si decoratiuni interioare) produse de firmele din tara precum TEXTOR, INDUSTRY TRANSILVAN, precum si importurile din Cehia, Turcia, China etc. Mentionam ca in acest an, preturile produselor concurente pe piata au scazut foarte mult, uneori fiind de neatins, ceea ce ne creaza probleme foarte serioase . c) Pentru produsele tricoturi plusate acestea au destinatia exclusiva catre CFR. La plusurile jacquard in prezent se depinde de 2-3 clienti din sectorul de mobila. La stofele de chenille vanzarea s-a facut in special pe consumatori finali sau diversi clienti ocazionali, fara a avea certitudinea unor livrari viitoare succesive. Practic asupra acestei categorii planeaza riscul unei lipse de cereri agravante, dat fiind pretul foarte mare in raport cu importurile masive de astfel de produse.La export -covorase de baie se depinde de 1-2 clienti mari iar la export- metraje se depinde de 1 singur client.

Referitor la produsele destinate sectorului CFR (41% din total vanzare) se constata existenta a 3 clienti mari.

Per ansamblu se constata o vanzare dependenta in proportie de 52% din total catre sectoare de piata care au directa legatura cu fonduri bugetare alocate pentru modernizari obiective publice sau transport caile ferate. Experientele anterioare cu SC Automobile Dacia SA pentru care in 2001 am rezervat o capacitate de 40% din capacitate, cu SC Textila Unirea SA pentru termofixat sau cu SC Euromobila SRL pentru produsele de stofa de chenille, au afectat foarte serios rezultatele economice din perioada 2002 – 2006, cu imposibilitatea inlocuirii clientilor pierduti cu altii noi.

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajaţii/personalul societăţii comerciale a) Numărul şi nivelul de pregătire a angajaţilor societăţii comerciale precum şi a gradului de sindicalizare a forţei de muncă; In anul 2008 numarul mediu de personal a fost de 54, din care: - 12 salariati – studii superioare - 13 salariati – studii medii - 29 salariati – scoala generala + scoala profesionala Din totalul de 54 salariati - numar mediu 27 de persoane sunt membri de sindicat (50 % )

La 31 decembrie 2008 numarul efectiv de salariati a fost de 58,din care: - 12 salariati – studii superioare - 13 salariati – studii medii - 33 salariati – scoala generala + scoala profesionala

Din totalul de 58 salariati, 27 de persoane sunt membri de sindicat ( 46.5 % )

9

b) Nu au existat elemente conflictuale intre manager şi angajaţi. In cursul anului 2008 a

existat un dialog permanent intre directorul general si angajati, atat direct cat si prin sindicat.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activităţii de bază a emitentului asupra mediului înconjurător.

Nu exista litigii referitoare la impactul activităţilor de bază ale emitentului asupra mediului înconjurător si nu a fost încălcata legislaţia privind protecţia mediului înconjurător.

Societatea detine autorizatii de mediu valabile pana la data de 22.10.2013 pentru unitatea 1 si pana la 19.01.2014 pentru unitatea 2.

1.1.7. Evaluarea activităţii de cercetare şi dezvoltare In anul 2008 cheltuielile aferente activitatii de cercetare-dezvoltare au fost de 22.500 lei. Pentru anul 2009 se prevede un nivel de 30.000 lei.

1.1.8. Evaluarea activităţii societăţii comerciale privind managamentul riscului. Riscul in sine nu este rau fiind un factor esential al progresului, esecul fiind o componenta a invatarii . Referitor la riscul operational nu s-au inregistrat pierderi datorita unor catastrofe , defectiuni tehnice sau erori umane (fraude, erori de proces, greseli de conducere) . Riscul de credit asumat este legat in special de efectuarea platilor la termen, pe baza documentelor de plata catre furnizori (care in general au fost respectate), dar si respectarea conditiilor contractuale referitoare la termene, cantitati si calitatea produselor. Referitor la riscul de piata, daca in 2006, s-au inregistrat pierderi cauzate de cursul valutar nefavorabil (contracte de inchiriere cu pret in valuta si comenzile in derulare la export), in anul 2008 au existat pierderi ale sectoarelor de piata, in special datorita influentelor crizei financiare mondiale. Acestea au fost contracarate prin concentrarea asupra unor sectoare de piata cu perspecvtiva. (exemplu caile ferate) In perioada 2007- 2008, s-a inregistrat dminuarea volumului veniturilor din activitatea de inchiriere cauzata de limitarea la date fixe a termenul de inchiriere, ceea ce a facut imposibila atragerea unor noi chiriasi, dar si plecarea unora vechi. Aceiasi tendinta se va continua si in perioada urmatoare prin plecarea unor chiriasi importanti (ex. Euromobila), desi adunarea generala din decembrie 2008 a fixat termenul de inchiriere de 1 an de la data semnarii contractului. Situatia este agravata si de efectele crizei financiare! Probabil va fi necesar sa se rediscute grila pentru pretul de inchiriere, in sensul reducerii acestuia, cu scopul de a atrage noi chiriasi. Riscul de pret asumat a fost vanzarea la un pret de piata al produselor, pret stabilit prin antecalculatii, dar care nu a oferit satifactii, deoarece volumul desfacerii a fost insuficient. Tot in cadrul riscului de piata, se pot aminti ridicarea barierelor tarifare, liberalizarea comertului si invazia produselor asiatice la preturi mici si calitate uneori indoielnica.

10

In ceea ce priveste riscul afacerii , avand in vedere continua tranzitie a economiei, precum si schimbarea continua a conditiilor de pe piata, planificarea strategica pe termen lung, ridica problema asumarii unui risc mai mare. Adunarea generala a actionarilor din decembrie 2008 a dat unda verde pentru actiunea de comasare a activitatii de productie intr-o singura locatie, ceea ce va insemna un efort foarte mare, dar care va avea ca rezultat eficientizarea acestei activitati prin scaderea costurilor de fabricatie, optimizarea fluxurilor, coordonare, decizii si control in timp util. Avand in vedere cele de mai sus, la planificarea pe termen mediu se tine cont de urmatoarele : - inchirierea spatiilor se va face, in general, pe termen de 1 an cu posibilitati de prelungire, la pretul pietei – exprimat in lei si dupa o evaluare a chiriasului (capacitatea de plata , felul activitatii si impactul acesteia asupra mediului,etc) - pregatirea spatiilor si instalatiilor aferente inchirierii – pe masura identificarii surselor financiare- pentru imbunatatirea caracteristicilor termice si a conditiilor de lucru ( ferestre termopan, izolatii, igienizari, modernizare centrala termica )

In ceea ce priveste activitatea de baza se va actiona pentru : - casarea utilajelor care nu sunt folosite si care nu au nici o perspectiva in acest

sens; - pregatirea spatiilor in vederea mutarii utilajelor de finisaj la unitatea de tesatorii

(recompartimentari, reparatii, igienizare, instalatii etc); - intocmirea documentatiilor necesare in vederea obtinerii tuturor aprobarilor si

avizelor pentru noua configuratie; - mutarea utilajelor, repunerea in functiune si modernizarea acelor utilaje care

necesita acest lucru; - dimensionarea corecta a cheltuielilor cu personalul ; - scaderea cheltuielilor materiale prin prospectarea continua a pietei interne si

externe – de materii prime si auxiliare; - organizarea fluxului tehnologic intr-o singura unitate, avand ca rezultat reducerea

cheltuielilor de intretinere a spatiilor, amortismente , taxe si impozite aferente activitatii de baza si eliberarea unor spatii noi in vederea oferirii spre inchiriere;

-asigurarea unor conditii corespunzatoare pentru o firma moderna capabila sa reziste pe piata si care sa fie un loc atractiv de munca;

-organizarea activitatii pe centre de venituri si cheltuieli. 1.1.9. Elemente de perspectivă privind activitatea societăţii comerciale Consiliul de Administratie considera ca oportune urmatoarele :

- dimensionarea cheltuielilor in raport cu veniturile prin urmarirea permanenta a acestora;

- completarea veniturilor prin continuarea actiunilor de inchiriere a spatiilor care se va face, in general, pe termen de 1 an cu posibilitati de prelungire, la pretul pietei – exprimat in lei si dupa o evaluare a chiriasului (capacitatea de plata , felul activitatii si impactul acesteia asupra mediului,etc);

11

- pregatirea spatiilor si instalatiilor aferente inchirierii – pe masura identificarii surselor financiare- pentru imbunatatirea caracteristicilor termice si a conditiilor de lucru ( ferestre termopan, izolatii, igienizari, modernizare centrala termica )

- scaderea cheltuielilor materiale prin prospectarea continua a pietei interne si externe – de materii prime si auxiliare;

- continuarea actiunii de restructurare prin organizarea fluxului tehnologic intr-o singura unitate, avand ca rezultat reducerea cheltuielilor de intretinere a spatiilor , amortismente , taxe si impozite aferente activitatii de baza si eliberarea unor spatii noi in vederea oferirii spre inchiriere;

-asigurarea unor conditii corespunzatoare pentru o firma moderna capabila sa reziste pe piata si care sa fie un loc atractiv de munca;

-organizarea activitatii pe centre de venituri si cheltuieli. Nu s-au efectuat operatiuni care sa afecteze capitalul social. Veniturile din activitatea de baza au fost si sunt afectate de urmatoarele : - Tehnologie foarte veche, ceea ce conduce la productivitate scazuta, consumuri energetice mari, conditii grele de lucru. Costuri mari de incalzire la unitatea 2 (cu abur, cazane vechi) si de producere a aburului tehnologic ; - Piata de desfacere in continua scadere cu implicatii asupra comenzilor societatii ; - Desfasurarea productiei in doua locatii genereaza cheltuieli suplimentare.

Pentru anul in curs – 2009 exista o serie de oportunitati care ar putea crea premize favorabile astfel :

Comasarea activitatii intr-o singura locatie ; interesul unei firme externe, de prestigiu, din domeniul cailor ferate pentru o colaborare pentrtu tapiteriile vagoanelor de tren ; programele de modernizare a cailor ferate romane si interesul crescand pentru produsele noastre ; modernizarea obiectivelor culturale ; Interesul sporit al unor firme italiene pentru covorasele de baie ; participarea la targurile internationale, in standuri nationale, cu finantare guvernamentala ;apelarea programelor de finantare guvernamentala pentru cresterea competitivitatii.

2. Activele corporale ale societăţii comerciale

2.1. Precizarea amplasării şi a carcateristicilor principalelor capacităţi de producţie în proprietatea societăţilor comerciale.

Teren:

Nrcrt

Amplasare Suprafata

( mp )

Valoare contabila

( lei)

Tipul*

Proprietate**

Certificat ce atesta dreptul de proprietate

1. Unitatea I –str.Spataru Preda,nr.5, sector 5

11.480,30 297.638,3 N T Seria MO3 nr.1708

2. Unitatea II- str.Eufrosina Popescu,nr.61,sector 3

13.972,20 217.345,9 N T Seria MO3 nr.1709

TOTAL 25.452, 0 514.984,2 *)Tip: I= zona industriala; N= alte zone **) Proprietate :T= cu titlu de proprietate ;N=fara titlu de proprietate

12

Lista cladirilor detinute de societate:

Nr.inv Denumire imobilizarii corporaleSuprafata (mp) Val.

Cont.(lei) Vechime

(ani) Inchiriat

mp Construita Desfasurata UNITATEA I 31.12.2008

STR.SPATARU PREDA NR.5

SECT.5 10.198,26 14.822,91 1.763.300 2.717,82

1001 POARTA TR1 60,7 60,7 5.000 60 1004 CLADIRE TESATORIE 1.122,28 3.342,56 270.000 60 1010 CORP FILATURA SALA II 553,04 553,04 65.000 60 1019 CLADIRE TES.PLUS 1.101,91 1.101,91 140.000 44 1031 TESATORIE BLANURI 1.756,56 1.756,56 195.000 32 1032 ANEXE SOCIAL- INDUSTRIALE 457,40 1.239,37 305.000 32 1036 CORP NOU PREPARATIE 1.851,20 1.851,20 255.000 28 1037 CORP NOU TESATORIE 2.960,09 2.960,09 240.000 28 1038 CLADIRE ATELIER MECANIC 203,28 1.825,68 60.000 26 1170 CENTRALA TERMICA 131,80 131,80 225.000 8

UNITATEA II

STR EUFROSINA POPESCU NR.61 SECTOR 3

8.766,05 11.053,65 784.800

5.185,84 1012 POARTA 134,32 327,64 50.000 60 1013 CORP C.T.C. MAG.FINITE 1.374,56 1.374,56 105.000 59 1014 ATELIERE MECANICE 590 943,92 60.000 59 1015 CORP FABRICA FINISAJ 4.642,13 6.043,53 285.000 59 1017 CLADIRE POST TRAFO 125,10 125,10 37.000 43 1022 CLADIRE SECTIA BOIANGERIE 969,96 969,96 105.000 35 1023 CONSTRUCTII UZINA TERMICA 288 288 45.000 36 1033 CORP VOPSITORIE 302,60 302,60 60.000 32 1034 ANEXE SOCIALE MAGAZII 289,88 628,84 35.000 32 1039 STATII POMPE 49,50 49,50 2.800 26

TOTAL 18.964,31 25.876,56 7.903,66 In conformitate cu hotararea Consiliului de administratie s-a efectuat o reevaluare a cladirilor la data de 31 decembrie 2006, de catre un evaluator autorizat. Aceste noi valori ale cladirilor au fost declarate la directiile de impozite si taxe de pe langa primariile de sector aferente celor doua unitati.

2.2. Descrierea şi analizarea gradului de uzură al proprietăţilor societăţii comerciale. Cladirile au fost construite in diverse perioade, in prezent au un grad mare de uzura, necesitand reparatii izolatii acoperis, zugraveli, tencuieli interioare si exterioare) dar si lucrari de modernizare in vederea reducerii pierderilor energetice (inlocuirea geamurilor clasice cu tamplarie termopan). O parte din aceste lucrari vor fi executate in cadrul procesului de comasare a activitatii intr-o singura locatie.In anul 2008 s-au

13

executat cu terti, dar si cu forte proprii, lucrari de reparatii ale hidroizolatiei pe o suprafata de cca. 1900 mp. Centrala termica - unitatea II este veche (1970) necesitand o dotare noua cu cazane pentru incalzire. Utilajele şi echipamentele tehnologice existente în cadrul societăţii se situează în procent de 75% la nivelul tehnic al anilor 1980-1984 şi în procent de 25% la nivelul tehnic al anilor 1973-1974. Dotările tehnologice existente prezintă durate normale de funcţionare depăşite. Tehnologia utilizată în ţesătorie este in cea mai mare parte de tip neconvenţional . Maşinile de ţesut existente sunt produse in marea lor majoritate in anii 1980-1985. Tehnologia de finisare este de tip discontinuu. Utilajele sunt de diverse tipuri, achiziţionate în diverse perioade de timp şi prezintă grade avansate de uzură fizică şi morală. Tipul tehnologiilor utilizate (discontinue) şi utilajele uzate determină consumuri mari de utilităţi, coloranţi şi produse chimice, cu repercursiuni negative asupra cheltuielilor de exploatare. In anul 2008, datorita atat cheltuielilor mari, dar si din considerente legate de protectia mediului, s-a renuntat la efectuarea vopsirilor in cadrul societatii. 2.3. Nu sunt probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societatii, terenurile si contructiile fiind prezentate la pct. 2.1.

3. Piaţa valorilor mobiliare emise de societatea comercială 3.1. Actiunile emitentului SC Tesatoriile Reunite SA Bucuresti se tranzactioneaza pe

platforma ARENA a BVB (piata XMBS) avand simbolul TERU. In cursul anului 2008 tranzactiile cu actiuni TERU au avut urmatoarele caracteristici: Numar sedinte de tranzactionare 95 Numar tranzactii realizate 363 Numarul de actiuni tranzactionate 36.208 Valoarea totala a tranzactiilor: 2.677.259 lei Pret maxim de tranzactionare – 119,6 lei / 08.02.2008 Pret minim de tranzactionare – 22 lei / 18.11.2008 Pret mediu in ultima sedinta de tranzactionare (23.12.2008) – 26,4 lei Indicatori de analiza bursiera: EPS – profitabilitatea actiunii (lei/actiune) BV – valoarea contabila a actiunii (lei/actiune) DY – dividend brut pe actiune / pret pe actiune(%) P/BV – pret/valoare contabila PER – pret bursa mediu din ultima zi de tranzactionare/ (Profit net/ Actiune) CMV – pretul de piata x nr. actiuni emise

14

Denumire indicator 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007 31.12.2008EPS (lei) -0,55 0,21 0,778 1,0248BV 6,01 6,66 10,39 11,029DY (%) 0,00 0,00 0,37 0,00P/BV 9,98 846,97 10 2,39PER -1,09 267,94 134 25,76CMV (lei) 287.150 26.992.138 49.964.170 12.634.618

3.2. Societatea a acordat dividende in anul 2004 conform hotararii AGOA din 22.04.2005, pentru exercitiul financiar 2005 societatea a inregistrat pierderi, iar pentru anul 2006 s-a repartizat profitul la alte rezerve (cont 106.8) in vedere sustinerii programului de investitii pe anul 2007.

Pentru anul 2007 s-a repartizat suma de 27.062 lei pentru rezerva legala, suma de 186.255,67lei ca dividende si suma de 159193,68 lei pentru alte rezerve.

Pentru anul 2008 din profitul net de 490.452,46 lei se propune repartizarea sumei de 28.930 lei pentru rezerva legala, iar diferenta pentru alte rezerve in vederea sustinerii programului de comasare a activitatii in locatia din strada Spataru Preda nr.5, sector 5, Bucuresti.

3.3. Societatea comerciala nu a achiziţionat propriile acţiuni. 3.4. Societatea comerciala nu are filiale. 3.5. Societatea comerciala nu a emis obligaţiuni şi/sau alte titluri de creanţă.

4. Conducerea societăţii comerciale 4.1. Lista administratorilor societăţii comerciale:

Nr. crt

Numele si prenumele

Varsta

Calificare Experienta profesionala Functia

Vechime in functie

1. HOFMANN AUREL

57 Inginer

Inginer

Presedinte CA, director general

15 ani

2. VISAN ADRIANA

43 Inginer

Inginer, Sef serviciu tranzactii SIF Moldova

Membru CA 4 ani

3.

VASCAN STELA

59 Inginer

Inginer Analist investitii SIF Moldova

Membru CA 4 ani

b) Nu exista înţelegeri sau legături de familie între administratori si o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator; c) Nu exista participari ale administratorilor la capitalul social al societăţii comerciale; d) Nu exista persoane afiliate societăţii comerciale

15

4.2. Lista membrilor conducerii executive a societăţii comerciale:

Nr. crt Numele si prenumele Functia

Participare la capitalul social (%)

1. HOFMANN AUREL Presedinte C.A.-Director General

0

2. UNTERFINGHER MARIAN Director tehnic 0 3. RADU VASILE Director economic 0 4. VASILIU GABRIELA Director comercial 0

a) Nu exista înţelegeri sau legături de familie între directori si o altă persoană

datorită căreia persoana respectivă a fost numită director; 4.3. Nu exista litigii sau proceduri administrative în care sa fie implicate persoanele

prezentate la 4.1. şi 4.2, în ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora în cadrul emitentului, precum şi cele care privesc capacitatea respectivei persoane de a-şi îndeplini atribuţiile în cadrul emitentului.

5.Situaţia financiar-contabilă a. elemente de bilanţ:

lei Posturi de bilant 2005 2006 2007 2008

1 3 4 5 ACTIV Imobilizari necorporale 1,223 - 725 9,746Imobilizari corporale 1,960,650 3,390,541 3,299,042 3,176,528Imobilizari financiare 5,660 5,660 6,660 8,660A. Active imobilizate-Total 1,967,533 3,396,201 3,306,427 3,194,934Stocuri 2,475,197 1,916,581 1,801,212 1,819,328Creante 640,835 437,403 405,363 743,836Disponibilitati banesti 156,477 181,314 212,176 119,665B. Active circulante total 3,272,509 2,535,298 2,418,755 2,682,829C. Cheltuieli in avans 0 0 7,469 27,686D.Datorii ce treb platite intr-o per.de pana la 1 an

2,298,307 1,319,512 716,878 626,875

E.Active circ.nete ,respectiv datorii curente nete

956,181 1,215,786 1,709,342 2,083,640

F.Total active minus datorii curente

2,923,714.0 4,601,867 5,015,769 5,278,574

G.Datorii ce treb.platite intr-o per.mai mare de 1 an

46,800 0 0 0

H.Proviz. ptr.riscuri si chelt 0 0 41,390 0

I.Venituri in avans , din care : 18,021.0 10,120 0 0

16

Venituri inreg in avans 18,021 10,120 0 0J.Capital si reserve Capital social 1,196,460 1,196,460 1,196,460 1,196,460Rezerve din reevaluare 421,568 1,786,073 1,786,073 1,786,073Rezerve 542,220 502,240 1,646,396 1,834,519Rezultatul reportat 897,150 1,117,094 0 0Rezultatul exercitiului -180,484 0 372,511 490,452Repartizarea profitului 0 0 27,062 28,930TOTAL CAPITALURI PROPRII 2,876,914 4,601,867 4,974,379 5,278,574

TOTAL CAPITALURI 2,876,914 4,601,867 4,974,379 5,278,574

ACTIVELE IMOBILIZATE au scazut in anul 2008 fata de 2007 cu 111.493 lei ca urmare a amortizarii imobilizarilor. Au crescut imobilizarile necorporale ca urmare a cumpararii de licente pentru softuri.

este de mentionat faptul cã societatea detine titlu de proprietate asupra terenurilor.

ACTIVELE CIRCULANTE au crescut în 2008 fata de 2007 cu 264.074 lei ca urmare a cresterii stocurilor cu 18.116 lei si cresterii creantelor neincasate cu 338.473 lei .

In totalul valorii creantelor clientii detin cea mai mare pondere. Referitor la situatia creantelor neincasate la termen precizam ca au fost intreprinse

masuri pentru recuperarea acestora inclusiv prin deschiderea de actiuni in justitie prezentate in anexa d).

Structura stocurilor si ponderea acestora in activele circulante in evolutie pe 4 ani este urmatoarea: Nr. Specificatia U.M 2005 2006 2007 2008

crt. val. % val. % val. % val. %

1. Materii

prime si mat lei 330.428 13,3 234.230 12,2 317.765 17,6 314617 17,3

2. Semifab,

prod finite lei 1.209.777 48,9 1.101.856 57,5 1.097.708 60,9 1.096.409 60,3

3. Productie in

curs lei 877.669 35,5 548.290 28,6 460.225 25,5 361.831 19,9

4. Marfuri si ambalaje lei 57.323 2,3 32.205 1,7 20.828 1,15 46.471 2,5

5. Animale lei 0 0 0 0 0

6. Total

stocuri lei

2.475.197

100 1.916.581 100 1.801.212 100 1.819.328 100

7. Total active circulante lei

3.272.509 2.535.298 2.418.751 2.682.829

8.

Pondere in activele

circulante % 75,64% 75,6% 74,6% 67,81

17

Stocurile au avut o evolutie crescatoare pe total an 2008 datorita cresterii stocurilor de marfuri. La materii prime, produse finite si si productia in curs de executie tendinta este de scadere. In cursul anului 2008 s-a analizat periodic, in Consiliul de Administratie, situatia stocurilor fara miscare sau cu miscare lenta, luandu-se masuri pentru reducerea acestora si evitarea crearii altora noi. In acest sens, s-au intocmit listele stocurilor respective si, de la caz la caz s-au aprobat reduceri de preturi . Situatia datoriilor ( lei) Nr.Crt Tip datorie 2005 2006 2007 2008 1 Furnizori si ct.asimilate 1.060.547 381.159 97.411 167.450

2 Clienti-creditori 3.507 55.714 47.718 73.654

3 Personal si ct.asimilate 58.362 29.312 3.1407 47.723

4 Datorii catre buget 452.895 - - -

asigurari soci.si prot.soc: 64.954 14.143 20.420 9.933

din care: dat.curenta 48.945 14.143 20.420 9.933

dat.esalonata 16.009

TVA de plata: 17.417 25.841 71.825 30.632

din care: dat.curenta 17.417 25.841 71.825 30.632

dat.esalonata - - -

Impozit profit: 0 1.474 7.703 26.707

din care: dat.curenta 1.474 7.703 26.707

dat.esalonata - - -

Impozit salarii: 9.291 7.462 11.085 10.787

din care: dat.curenta 9.291 7.462 11.085 10.787

dat.esalonata - - -

Impozit dividend: 0 - - -

din care: dat.curenta - - -

dat.esalonata - - -

maj.CAS scutibile 137.292 - - -

Dobanzi si penalit. catre buget, din care : 223.941

- - -

- esalonate -58.974 - - -

-amanate la plata 75% 282.915 - - -

5 Dividende 88.292 68.036 66.076 96.803

6 Alte datorii (credite, dobanzi, garantii, etc) 634.704 776

369.887 259.989

TOTAL DATORII pana la 1 an: 2.298.307 1.319.512

716.878 626.875

din care scutite 349.478 - - -

18

Credite bancare In cursul anului 2008 societatea noastra a contractat urmatoarele credite: - credit facilitate – in vederea achitarii furnizorilor, manopera, buget – in baza contractului de credit incheiat cu BCR SA Sect.5 in limita unui plafon de 150000 lei, cu termen de rambursare 30 zile;acest credit nu a mai fost utilizat de foarte multa vreme. - credit global de exploatare in limita unui plafon de 550 000 lei. Situatia furnizorilor restanti Nu exista furnizori restanti , facturile fiind platite in termen.

a) contul de profit şi pierderi: (lei) Denumire indicator 2005 2006 2007 2008 Cifra de afaceri 4.768.951 4.515.779 4.134.335 4.262.669

I.Venituri din exploatare 5.355.997 4.566.149 4.045.092 4.381.541

II.Cheltuieli pentru exploatare, din care: 5.400.643 4.326.621 3.526.524 3.783.535

Cheltuieli cu marfurile 164.663 169.652 82.766 8.9821

Total cheltuieli materiale 2.630.597 2.076.377 1.490.021 1.722.760

Cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti 476.179 351.886

440.642 389.242

Cheltuieli cu impozite,taxe 102.984 99.092 75.030 61.729

Total cheltuieli cu personalul 1.688.319 1.316.308 1.186.101 1.393.988

Alte cheltuieli de exploatare 180.621 62.254 22.768 6.465

Cheltuieli cu amortizarile si provizioanele 144.960 82.608 144.415 133.987

Cheltuieli cu provizioanele activelor circ 12.320 168.444 43.391 26.933

Cheltuieli cu provizi ptr.riscuri si cheltu. 0 0 41.390 41.390

Rezultatul din exploatare

Profit/ Pierdere -44.646 239.528 518.568 598.006

III.Venituri financiare –Total 26.560 29.996 16.886 14.340

IV.Cheltuieli financiare-Total 162.398 127.105 80.672 33.945

Rezultatul financiar

Profit/ Pierdere -135.838 -97.109 -63.786 -19.605

V.Venituri exceptionale

VI.Cheltuieli exceptionale

Rezultatul exceptional

Profit/ Pierdere - - - -

VII.VENITURI TOTALE 5.382.557 4.596.145 4.061.978 4.395.881

VIII. CHELTUIELI TOTALE 5.563.041 4.453.726 3.607.196 3.817.480

Rezultatul brut al exercitiului

Profit/ Pierdere -180.484 142.419 454.782 578.401

Impozit pe profit - 22.455 82.270 87.949

Rezultatul net al exercitiului

Profit/ Pierdere -180.484 119.964 372.512 490.452

19

In urma analizarii rezultatelor financiare ale societatii , putem concluziona : - In ceea ce priveste veniturile obtinute:

ponderea majora în total venituri o au veniturile din exploatare ( 99.51% in 2005, 99,35% in 2006, 99,58% in 2007 si 99,67% 2008)

cifra de afaceri a fost realizata din desfacerea productiei realizate si inchirieri spatii;

veniturile financiare au o pondere redusa în totalul veniturilor, 0,33% in 2008 ftra de 0,4% in 2007, 0,6% in 2006 si 0,49% in 2005, ceea ce indica faptul ca societatea nu are angajamente în activitati financiare (împrumuturi, s.a.), cât si faptul ca disponibilitatile banesti circula rapid fara a putea fi depozitate;

- In ceea ce priveste cheltuielile realizate :

cheltuielile pentru exploatare au ponderea majora în total cheltuieli ( 97.08 % in 2005, 97,15% in 2006, 97,76% in 2007 si 99,11% in 2008);

ponderea cea mai mare in cheltuielile de exploatare o detin cheltuielile materiale, reprezentand in medie 45,13% din acestea;

cheltuielile salariale detin si ele o pondere destul de ridicata în totalul cheltuielilor de exploatare( 31.26% in 2005, 30,42% in 2006 , 33,63% in 2007 si 36,51% in 2008);

celelalte categorii de cheltuieli (marfuri, amortizare) au ponderi mai reduse. Mentionam ca in anul 2008 s-a inregistrat profit din exploatare de 598.006 lei .

Rezulattele obtinute in anul 2008 comparativ cu BVC-ul rectificat in AGOA din luna iunie 2008 se prezinta astfel:

Indicatori REALIZAT 2008 PREVAZUT 2008 1 2 3

I. VENITURI TOTALE, din care 4.395.881 4.399.3211. Venituri din exploatare, din care : 4.381.541 4.387.952a) Venituri din activitate de baza 3.079.849 3234060b) Venituri din alte activitati-chirii 1.301.692 1.153.8922. Venituri financiare 14.340 11.3693. Venituri exceptionale II. CHELTUIELI TOTALE, 3.817.480 3.820.9601. Cheltuieli pentru exploatare - total,din care 3.783.535 3.761.772a) Cheltuieli materiale 2.379.967 2.330.403b) Cheltuieli cu personalul, din care : 1.393.988 1.421.789 * salarii brute 1.021.652 1.010.561contrib cas 263.684 275.592contribsomaj 11.223 12.503bonuri masa 92.628 106.113alte chelt sociale 4.800 17.021e) Cheltuieli de protocol 2% 3.434 3.434

20

d) Cheltuieli de reclama si publicitate 6.146 6.1462. Cheltuieli financiare 33.945 59.1883. Cheltuieli exceptionale

III. REZULTAT BRUT -profit (pierdere) 578.401 578.361IV. FOND DE REZERVA 28.930 28.918V. ALTE CHELTUIELI DEDUCTIBILE STABILITE POTRIVIT LEGII VII. IMPOZIT PE PROFIT 87.949 87.911

VIII PROFIT DE REP 490.452 490.450

b) cash flow: ( mii lei) Cash flow 31.12.2007 31.12.2008

Cifra de afaceri 4.134 4.263Productie stocata -93 112Productie imobilizata - -Alte venituri din exploatare 4 7Total venituri din exploatare 4.045 4.382Cheltuieli privind marfurile 1.232 1.409Energie, combustibil 435 364Salarii directe 1.186 1.394Alte cheltuieli directe 412 463Total cheltuieli 3.266 3.629Impozite, taxe 75 62Amortiz prov 186 93Total cheltuieli 3.527 3.784Rezultate exploatare 519 598Venituri financiare 17 14Cheltuieli financiare 81 34Rezultate financiare -64 -20Rezultat brut 455 578Rezultat net exercitiu 372 490Amortizare inclusa in costuri 186 93Variatia stocurilor -115 18Variatia creantelor -38 338Variatia furniz si client furniz -303 68Variatia altor elemente active -138 -93Variatia altor passive -98 -305Flux numerar activ baza 449 84Sume vanz active 4 -Achiz imobiliz corporale 56 2Flux numerar activit invest -52 -2Variatia imprumut din care -366 -174Credit pe termen scurt primate 19.759 83.094Credit pe termen scurt rest 20.125 83.268Flux numerar activit financiara -366 -174

Disponibilitati banesti la inceput perioada 181 212Flux numerar net 30 -93Disponibilitati banesti la sfarsit perioada 212 119

21

Raportul este însoţit de copii ale următoarelor documente:

a) Actul constitutiv actualizat cu toate modificarile intervenite pana la data de 25.01.2008;

b) Lista contractelor de inchiriere spatii la 31 decembrie 2008; c) Situatia litigiilor la 20 martie 2009.

PRESEDINTE CA-DIRECTOR GENERAL, DIRECTOR ECONOMIC, Ing Aurel Hofmann ec. Radu Vasile