12/Ian/18 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · Piata de la Viena a incheiat tot pe...

80

85

90

95

100

105

110

115

120

Jan/17 Mar/17 May/17 Jul/17 Sep/17 Nov/17

AUR

WTI

15DEC18

1

12/Ian/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.2185 ▲ 1.31 ▲ 3.79 ▲ 14.84

USD/CHF 0.9680 ▼ (0.72) ▼ (2.37) ▼ (4.22)

GBP/USD 1.3727 ▲ 1.17 ▲ 3.09 ▲ 12.88

USD/CAD 1.2455 ▲ 0.39 ▼ (3.15) ▼ (5.23)

AUD/USD 0.7912 ▲ 0.64 ▲ 4.70 ▲ 5.75

USD/JPY 111.0300 ▼ (1.80) ▼ (2.20) ▼ (3.20)


EUR/RON 4.6377 ▲ 0.03 ▲ 0.03 ▲ 3.20

USD/RON 3.8247 ▼ (0.62) ▼ (2.85) ▼ (9.54)

CHF/RON 3.9408 ▲ 0.04 ▼ (0.85) ▼ (5.95)

GBP/RON 5.2103 ▲ 0.02 ▼ (0.66) ▲ 0.46

CAD/RON 3.0560 ▼ (0.69) ▼ (0.38) ▼ (5.67)

AUD/RON 3.0135 ▼ (0.19) ▲ 1.17 ▼ (4.94)

JPY/RON 3.4440 ▲ 1.33 ▼ (0.74) ▼ (6.96)

XAU/RON 163.8140 ▲ 0.49 ▲ 4.05 ▼ (0.02)


BET 8,269.05 ▲ 3.55 ▲8.92 ▲ 15.19

ATX 3,599.28 ▲ 1.36 ▲ 7.83 ▲ 34.77

DAX 13,245.03 ▼ (0.56) ▲0.47 ▲ 14.96

DJIA 25,803.19 ▲ 2.01 ▲ 5.30 ▲ 29.72

petrol WTI 64.30 ▲ 4.65 ▲ 12.53 ▲ 21.30

AUR 1,333.40 ▲0.99 ▲ 7.66 ▲ 11.22

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.5850 4.6850

USD/RON 3.7378 3.8516

CHF/RON 3.8773 3.9773

GBP/RON 5.1370 5.2934

95

96

97

98

99

100

101

102

103

104

105

Jan/17 Feb/17 Mar/17 Apr/17 May/17 Jun/17 Jul/17 Aug/17 Sep/17 Oct/17 Nov/17 Dec/17 Jan/18

EUR/HUF EUR/PLN EUR/RON

95

100

105

110

115

120

125

130

135

Jan/17 Mar/17 May/17 Jul/17 Sep/17 Nov/17 Jan/18

ATX

DAX

DJIA

BET

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

4.645 retragere 0.50FIB

4.67 proiectie 1.618FIB proiectie 1.382FIB

4.68 proiectie 0.382FIB

4.62 proiectie 0.618FIB retragere 0.50FIB

4.603 fosta rezistenta aug-sep

s-a conturat o noua rezistenta minora la 4.645

In primul raport al anului avertizam ca situatia tehnica pe piata

valutara ramane in defavoarea leului atata timp cat cursul

euro/leu evolueaza peste suporturile de la 4.62, respectiv 4.6.

Saptamana trecuta am vazut, intr-adevar, paritatea reluandu-si

parcursul ascendent de la aceste niveluri.

Insa deprecierea leului s-a limitat, in mare, la una dintre

rezistentele mentionate in analiza noastra, respectiv rezistenta

minora de la 4.645.

Ramane acum de urmarit daca stabilizarea relativa a monedei

nationale in raport cu euro intre 4.62 si 4.65, pe care am vazut-o

in ultimele doua luni, va ajunge sa reprezinte doar o pauza in

trendul de ansamblu ascendent (urmata ulterior de o continuare a

deprecierii leului) sau va fi o distributie, urmata, din contra, de o

schimbare de tendinta in favoarea monedei nationale. Pentru ca

acest din urma scenariu sa se concretizeze, este insa nevoie mai

intai ca suportul 4.62 sa cedeze.

2

1

2

v

a

b

c

i

ii

(i)

(ii)

(iii)

(iv)?SUPORT

ANTICIPAT

trend minor descendent

trend de ansamblu neutru

3.9 retragere 0.50FIB sistem MM

4.0 retragere 0.618FIB retragere 0.382FIB

4.08 retragere 0.50FIB /grad diferit

3.82 suport aug17-ian18 proiectie 1.0FIB

3.75 proiectie 2.618FIB proiectie 1.618FIB

sub 3.82 leul s-ar putea aprecia si pana la 3.75

BTFx, 8 ianuarie 2017: “Ramanem totusi la numerotarea de

pana acum, conform careia trendul de ansamblu s-a schimbat la

minimele din toamna anului trecut, dar pentru asta e necesar ca

paritatea sa isi revina cat mai repede de la confluenta de

suporturi de la 3.82. In caz contrar, daca leul continua sa se

aprecieze dincolo de aceste niveluri, vom reevalua perspectiva

tehnica in sens favorabil monedei nationale si mizand pe

posibilitatea aprecierii acesteia cel putin pana la [3.75>corectat]

in viitorul apropiat.”

Desi am vazut initial o reactie pozitiva destul de viguroasa de la

suportul 3.82, paritatea nu a reusit sa foteze dincolo de rezistenta

3.9, acolo unde atat retragere Fibonacci, cat si mediile mobile din

sistem, au pus presiune pe piata. Acum suntem inapoi la 3.82 si,

asa cum spuneam si data trecuta, daca aceste suporturi cedeaza

decisiv, vom schimba automat interpretarea EW in favoarea leului

si vom lua in calcul aprecieri pana la 3.75.

3

(1)

Y b?

1

2

i

ii

iii

iv

v 3

4

5

A?

B?

https://www.bancatransilvania.ro/news/1515396391BTFx-buletin_trezorerie-080118.pdf

trend minor neutru



4.05-4.06 linie de suport/rezistenta retragere 0.382FIB

3.93 proiectie 1.0FIB

3.9-3.89

proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB proiectie 1.0FIB /grad diferit

proiectie 0.618

3.86-3.85 proiectie 1.0FIB /grad diferit

proiectie 1.618FIB /grad diferit

BTFx, 8 ianuarie 2017: “[...] in raport cu francul ne

pozitionam tot la un suport critic, 3.93 – nivel care, daca

cedeaza, ar confirma scenariul unui nou val de scaderi sub

minimele din toamna trecuta, spre 3.89 sau chiar 3.85 intr-un

caz mai favorabil leului.”

Moneda nationala nu a reusit sa evolueze mai hotarat nici in

raport cu francul, dupa ce a revenit pe finalul saptamanii trecute

la suportul cheie de la 3.93 in pofida tentativei de relansare de pe

parcurs.

Desi scenariul preferat ia in calcul revigorarea cursului de la acest

suport si revenirea peste rezistenta data de pragul psihologic 4.0,

nu putem deocamdata exclude nici varianta in care 3.93 cedeaza,

iar moneda nationala isi continua trendul de apreciere spre 3.9,

daca nu chiar 3.86.

continua sa testeze suportul 3.93

4

B

(2)

(4)

(1)

(5)?

C

alt(4)

alt(5)

(3)


trend minor ascendent


1.21-1.22 retragere 0.50FIB /grad diferit

proiectie 1.618FIB

1.234 proiectie 1.618FIB /grad diferit



retragere 0.382FIBMM144


5

BTFx, 8 ianuarie 2017: “Prin urmare, numerotarea conform

careia moneda unica si-a reluat inca de la minimele din

noiembrie trendul de apreciere in raport cu dolarul american, a

castigat mult in probabilitate si s-ar parea ca ne indreptam spre

noi extreme la 1.22, respectiv 1.234.”

Asa cum am anticipat in raportul de lunea trecuta, moneda unica

a atins noi maxime fata de extremele din toamna lui 2017 in

raport cu dolarul, astfel ca ne pozitionam acum in zona

rezistentelor de la 1.21-1.22.

Desi nu am urcat suficient de mult peste maximele de anul trecut

incat sa abandonam numerotarea alternativa (cu inca un val de

scadere in evolutia cursului inainte de reluarea definitiva a

trendului de crestere), la cum se prezinta tehnic piata sunt sanse

destul de mari sa vedem perechea valutara continuandu-si

ascensiunea spre urmatorul reper dictat de Fibonacci, la 1.234.

a ajuns la nivelurile anticipate, in zona 1.21-1.22

C II(5)

(2)A

B

C

(3)

(1)

(4)?

A

B

C? alt A

alt B

alt C

alt(4)




8250-8350 retragere 0.618FIB proiectie minima H&S proiectie 1.618FIB

8600 proiectie 1.0FIB

8100 proiectie 1.0FIB retragere 0.50FIB

7840 linie suport/rezistenta mar17-ian18

7700 retragere 0.382FIB

BTFx, 8 ianuarie 2017: “Am avut parte atat de scaderile panala 7500 [...] cat si de revenirea in forta de la acel nivel si peste7700 – necesara pentru a anunta o eventuala reluarea atrendului de crestere pe piata locala. Ne determina insa sa fimretinuti forma agresiva si rapida a miscarii de crestere, careimpune cel putin inca un filtru la confluenta Fibonacci de la 8100inainte de a miza pe incheierea definitiva a amplei corectiiincepute la maximele din mai 2017.”

Indicele BET a depasit hotarat saptamana trecuta pragul deconfirmare pozitiva de la 8100, despre care spuneam ca nedetermina sa avem retineri in ce priveste amploarea miscarii decrestere de la final de 2017/inceput de 2018.

Aceasta evolutie a inclinat net balanta in favoarea scenariului cureluare de trend ascendent de la minimele din decembrie fata deinterpretarea conform careia miscarea pozitiva ar putea fi doar unepisod pasager, urmat de noi scaderi. Asa cum spuneam si datatrecuta, acum putem miza pe un obiectiv minim la 8600 pentruperioada urmatoare. Insa pana acolo s-ar putea ca in jurul lui8300 sa mai vedem ceva reactii ale preturilor, dat fiind ca aici sesuprapun cateva niveluri Fibonacci, dar si proiectia minimaderivata din formatiunea head & shoulders inversat.

miscarea pozitiva tocmai a trecut prima proba, la 8100

6

A

(3)

B

i

ii

iii

iv

v C?(4)?

S1 S2

H




3650-3700 proiectie 1.382FIB proiectie 1.618FIB proiectie 1.0FIB

3850 proiectie 1.382FIB /grad diferit


3200 retragere 0.236FIB /grad diferit

7

BTFx, 8 ianuarie 2017: “[...] corectiile s-au limitat totusi la

suportul dat de media mobila lunga, la 3250 [...]. Iar ulterior am

vazut o miscare ascendenta in forta, care pare acum ca va duce

indicele cel putin pana la confluenta Fibonacci majora de la

3650-3700.”

Piata de la Viena a incheiat tot pe crestere cea de-a doua

saptamana de tranzactionare a anului, astfel ca indicele ATX este

acum foarte aproape de a confirma obiectivele de la 3650-3700,

pe care le mentionam in raportul precedent.

Judecand dupa structura evolutiei preturilor in a doua parte a lui

2017 (ceea ce am notat dupa EW ca val 4), precum si dupa

formula agresiva a valului de crestere din decembrie, credem ca e

destul de probabil sa ne lovim – cel putin temporar – de

rezistente destul de tari la 3650-3700 si sa ia ceva timp pana cand

ATX reuseste sa urce dincolo de acestea.

in apropierea confluentei de rezistente de la 3650-3700

(3)?

1

2

3

4

5?

i

ii

iii

iv

iv




13400 proiectie 1.382FIB proiectie 1.0FIB

13800 proiectie 1.382FIB /grad diferit


12900 retragere 0.382FIBmaxime iunie 2017


BTFx, 8 ianuarie 2017: “[...] indicele german a inceput sa

urce sustinut, reusind sa inchida saptamana peste nivelul de

rezistenta 13200 si semnaland astfel posibilitatea reluarii ceva

mai repede a tendintei ascendente spre obiectivul major de la

13800. Pana acolo insa, mai ramane de vazut in sedintele

urmatoare daca avem suficient sentiment pozitiv in piata

germana incat indicele sa treaca usor de pragul Fibonacci de la

13400.”

Deocamdata pragul Fibonacci asupra caruia avertizam saptamana

trecuta a plafonat cresterea de pe indicele DAX la 13400, iar

reactiile negative de acolo au fost doar modeste si s-au limitat la

suportul minor 13200 (fostul prag de confirmare pozitiva).

Desi nu excludem posibilitatea ca preturile sa mai dea inapoi de

aici, cata vreme evoluam peste 12900 consideram ca ne situam

mai degraba in teritoriu pozitiv si, astfel, suntem tentati sa mizam

pe mentinerea trendului de ansamblu pozitiv.

deocamdata se plafoneaza la rezistenta 13400

8

5?

(3)?

4

3

w

x

y

i

ii ?

REZISTENTA ANTICIPATA


BTFx, 8 ianuarie 2017: “La 25400-25600, deci in jurul lui25500, avem doua proiectii Fibonacci istorice care ar puteamarca un punct critic in evolutia pietei. Dar inca o data, candtendinta de crestere e asa robusta cum apare pe piataamericana a ultimilor ani, e foarte greu de identificat punctulterminal al trendului.”

Bursa americana ramane suficient de puternica incat sa treacafara prea mari eforturi si de superproiectiile Fibonacci din jurulcotei 25500. Desigur, aceste niveluri nu sunt exacte si nu e exclusca preturile sa la depaseasca initial fara sa intampine prea multaimpotrivire, pentru ca mai apoi sa vedem piata corectandu-se siretestand pragurile respective.

Pana una alta insa, indicele DJI a urcat peste 25500 si, cel putinpe graficul de ansamblu, saptamanal, nu avem vreo deteriorarenotabila a imaginii tehnice a trendului. E posibil ca acesta, la cat ede robust, sa continue spre 26000, respectiv 26300, iar intr-uncaz si mai optimist pana la superproiectia Fibonacci de la 26700 –iar acest lucru fara sa intampinam pe parcurs vreo corectienotabila. Insa valul de tip impul (3) tot se apropie de final siulterior tot ne vom confrunta cu o corectie, valul (4).

Dar, atentie, ne asteptam ca prima corectie mai ampla pe care ovom intampina sa fie doar un episod pasager si sa mai avemulterior un ultim val de crestere, spre noi extreme, inainte deajustari considerabile pe Bursa de la NY.

trendul ramane robust, forteaza peste rezistentele anticipate

9





26700 superproiectie 2.618FIB

25500 superproiectie 1.618FIB proiectie 1.618FIB

24500 proiectie 2.618FIB proiectie 1.0FIB retragere 0.236FIB

1 (1)

2

3

4

5

(2)

(3)

(4)

(5)

trunchiat

(1)

(2)

(3)?

?

numerotare EW post-criza de ansamblu






62 fosta rezistenta majora mai-iunie 15


BTFx, 8 ianuarie 2017: “Vedem in continuare potential

semnificativ de crestere a pretului la petrol, pe termen mediu-

lung asteptam cotatii aproape de 70. Pe termen scurt insa,

urmarim atent reactia pietei la nivelurile curente, dat fiind ca la

62 am vazut reactii negative puternice in mai-iunie 2015 si e

posibil ca nivelul sa isi fi pastrat proprietati de rezistenta.”

S-ar parea ca noul nostru obiectivul din preajma lui 70 va fi

confirmat cu mult mai repede decat estimam noi initial, in

conditiile in care dupa doar trei sedinte de ezitare, preturile la

titeiul american au urcat hotarat peste rezistenta de la 62.

Aceasta devine de acum suport – alaturi de confluenta Fibonacci

de la 59, in timp ce, pe post de rezistenta, urmarim cotele 66,

respectiv 69.

pare sa se indrepte spre 66 dolari barilul

10

2

(1)

2

1

(2)

3

4

5?(3)?




1320 suport/rezistenta 2016

1380 retragere 0.382FIB proiectie 1.0FIB



proiectie 0.618FIB

forteaza rezistenta de la 1320

11

BTFx, 8 ianuarie 2017: “Fosta rezistenta de la 1295 devine de

acum suport si atata timp cat uncia se mentine peste aceasta

cota, e posibil sa continuam ascensiunea dincolo de maximele de

anul trecut, spre 1380. Intre timp, asteptam si aici, ca in cazul

petrolului, reactia pietei la o potentiala rezistenta, care s-a

conturat de reactii ale preturilor cu aproape doi ani in urma.”

Reactia pietei la rezistenta de la 1320 – acesta este nivelul la care

faceam referire in analiza de lunea trecuta – a fost cat se poate de

modesta: pretul unciei s-a consolidat pret de cateva sedinte, dupa

care a fortat dincolo de acest prag.

Prin urmare, au crescut acum si mai mult sansele ca aurul sa

marcheze noi maxime fata de cele din septembrie si sa se indrepte

spre 1380 dolari uncia - poate chiar din prima parte a anului.

(1)

W

1

c SUPORT ANTICIPAT

/B 2

(2)

2

A

B

C

a

b


http://www.bancatransilvania.ro/rapoarte-de-analiza

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza

mailto:[email protected]










http://www.btopleasing.ro/

http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

12/Ian/18 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · Piata de la Viena a incheiat tot pe...

Documents

Transcript of 12/Ian/18 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · Piata de la Viena a incheiat tot pe...