Tema de control nr. 2 FUNDAMENTAREA DECIZIEI DE INVESTIII.APLICAII PRACTICE

Se vor rezolva urmtoarele 2 aplicaii practice:

1. Un manager trebuie s decid dac accept sau respinge un proiect a crui investiie se ridic la 1.500 mil lei i are o durat de 5 ani pe parcursul crora genereaz urmtoarele fluxuri de numerar:

Anul Fluxul de numerar (mil. Lei)

I 150

II 300

III 450

IV 600

V 1875

Rata ctigului fr risc este 10%. Ar trebui acceptat sau respins proiectul?

2. Un decident are de ales ntre 3 alternative decizionale D1, D2 i D3. El tie c aceste decizii pot fi influenate de 3 stri ale naturii S1, S2 i S3 i totodat cunoate rezultatele care pot fi ateptate conform tabelului de mai jos:

Starea naturii

S1 S2 S3

Decizii D1 4 4 -2

D2 0 3 -1

D3 1 4 -3

Presupunnd c probabilitatea de apariie a fiecrei stri este P(S1)=20%, P(S2)=50% i P(S3)=30% determinani decizia optim pe baza criteriului speranei matematice.

3. Stabilii VaR pentru o sum de 50 mil euro investite intr un portofoliu ce include 50%

actiuni, 30% obligatiuni i 20% depozite bancare. Mizam pe un interval de ncredere de

95%. Considernd c:

- Profitul pe actiuni asteptat anual este 10%, cel pe obligatiuni 5%, iar pentru depozite

bancare 3%.

- Abaterea standard este 5% la actiuni, 3% la obligatiuni i 2% la depozite bancare

- Corelarea dintre cele trei clase de active este: dintre actiuni i obligatiuni =0,5, dintre

aciuni i depozite bancare =0 iar dintre obligaiuni i depozite bancare =- 0,5.

Ca si bibliografie orientativa, pe lng modulele de curs, n special modulul 7, va pot recomanda urmatoarele carti de specialitate i surse electronice:

1. Graiela Ghic &Carmen Judith Grigorescu Modelarea deciziei financiare, Editura Prouniversitaria, 2014

2. Gabriela Anghelache Piaa de capital n context european, Editura Economic, 2010

3. Mihaela Dragot Decizia de investire pe piaa de capital , Editura ASE, Bucureti, 2006 4. http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=117&idb=

Pentru data predrii lucrrii consultai calendarul disciplinei.

Coordonator disciplin,

Conf.univ.dr. Diana Sabu-Popa