V izit a de studiu la partenerul transnational SICI Dominus P erioada : 4 - 10 martie 2012
Transnational Corporations
2
Investiţii străine directe Investiţia străină directă este definită ca investiţia care implică o relaţie pe termen lung reflectând interesul şi controlul de durată al unei entităţi rezidente într-o economie (persoană fizică sau juridică) asupra unei unităţi economice rezidentă într-o altă economie. Rezultă deja că investiţia străină directă (ISD) nu este neapărat apanajul corporaţiei transnaţionale (CTN), ea putând fi făcută şi de către o persoană fizică, precum şi de către o companie care se află în prima sau a doua fază a procesului de transnaţionalizare. Fluxurile investiţionale ataşate ISD-urilor se compun din: capitalul vărsat pentru cumpărarea de acţiuni la o unitate economică din străinătate. profiturile reinvestite (proporţional cu participarea la capitalul social) obţinute din activitatea în străinătate. împrumuturile în cadrul firmei (în principal credite acordate filialelor din străinătate de către compania-mamă). Separat însă de aceste surse, filialele în străinătate ale CTN-urilor mai pot fi finanţate prin fonduri obţinute fie de pe piaţa internă de capital a statului-gazdă, fie prin apel direct la finanţare externă (împrumuturi şi obligaţiuni), alta decât finanţarea intra-firmă. Aceste fonduri sporesc capacitatea productivă a filialelor şi influenţează piaţa locală, fără a fi înregistrate în categoria investiţiilor străine directe, ci doar sub formă de cheltuieli de capital. În fapt, este foarte probabil ca fondurile investiţionale obţinute din alte surse să depăşească deseori valoarea ISD. Astfel, în 1992, activele în străinătate deţinute de corporaţiile transnaţionale reprezentau 1,7 mii miliarde USD, câtă vreme volumul total al ISD americane fusese de 499 miliarde USD (Mataloni, 1995). Un alt studiu (Feldstein, 1994) demonstrează că, în perioada 1984-1993, 62% din fluxurile investitionale ataşate filialelor americane în străinătate nu erau incluse în categoria ISD-urilor. Aşadar, fluxurile de ISD reprezintă doar o parte din fluxurile investiţionale ataşate filialelor în străinătate ale CTN-urilor. O altă problemă cu datele privind ISD-urile este că ele tind să localizeze investiţia în ţara în care investiţia este înregistrată prima dată, chiar dacă aceasta nu este destinatara finală a investiţiei (Hasnat, 1997). Spre exemplu, ISD-urile americane în
description
Transnational Corporations and Foreign Direct Investment (FDI)
Transcript of Transnational Corporations
Investiii strine directe
Investiia strin direct este definit ca investiia care implic o relaie pe termen lung reflectnd interesul i controlul de durat al unei entiti rezidente ntr-o economie(persoan fizic sau juridic) asupra unei uniti economice rezident ntr-o alt economie. Rezult deja c investiia strin direct (ISD) nu este neaprat apanajul corporaiei transnaionale (CTN), ea putnd fi fcut i de ctre o persoan fizic, precum i de ctre o companie care se afl n prima sau a doua faz a procesului de transnaionalizare.Fluxurile investiionale ataate ISD-urilor se compun din: capitalul vrsat pentru cumprarea de aciuni la o unitate economic din strintate. profiturile reinvestite (proporional cu participarea la capitalul social) obinute din activitatea n strintate. mprumuturile n cadrul firmei (n principal credite acordate filialelor din strintate de ctre compania-mam).Separat ns de aceste surse, filialele n strintate ale CTN-urilor mai pot fi finanate prin fonduri obinute fie de pe piaa intern de capital a statului-gazd, fie prin apel direct la finanare extern (mprumuturi i obligaiuni), alta dect finanarea intra-firm. Aceste fonduri sporesc capacitatea productiv a filialelor i influeneaz piaa local, fr a fi nregistrate n categoria investiiilor strine directe, ci doar sub form de cheltuieli de capital. n fapt, este foarte probabil ca fondurile investiionale obinute din alte surse s depeasc deseori valoarea ISD. Astfel, n 1992, activele n strintate deinute de corporaiile transnaionale reprezentau 1,7 mii miliarde USD, ct vreme volumul total al ISD americane fusese de 499 miliarde USD (Mataloni, 1995). Un alt studiu (Feldstein, 1994) demonstreaz c, n perioada 1984-1993, 62% din fluxurile investitionale ataate filialelor americane n strintate nu erau incluse n categoria ISD-urilor.Aadar, fluxurile de ISD reprezint doar o parte din fluxurile investiionale ataate filialelor n strintate ale CTN-urilor. O alt problem cu datele privind ISD-urile este c ele tind s localizeze investiia n ara n care investiia este nregistrat prima dat, chiar dac aceasta nu este destinatara final a investiiei (Hasnat, 1997). Spre exemplu, ISD-urile americane n Bermude au totalizat 26 miliarde USD n 1992 (rezult o investiie medie de 9 mii. USD pe fiecare angajat, comparativ cu media mondial de 74000 USD investii/angajat), doar Frana i Marea Britanie primind mai multe investiii americane. Firete, Insulele Bermude nu reprezentau destinaia final a investiiilor, ci au fost nregistrate acolo doar din motive fiscale. Argumentele prezentate mai sus conduc la urmtoarea concluzie, ignorat adesea atunci cnd se vorbete despre transnaionale i investiii strine directe: relaia dintre ISD-uri i CTN-uri nu este exclusiv, n sensul c nu toate ISD-urile sunt fcute de transnaionale, dup cum nu toate fluxurile investiionale ataate filialelor n strintate ale CTN-unlor sunt fluxuri de investiii strine directe.
