TEMA 13. ECONOMIA

DESCHIS I BALANA

DE PLI.

Comerul exterior. Eficiena comerului

exterior.

Modelul economiei mici deschise.

Balana de pli i structura sa.

Echilibrul balanei de pli.

Politici de echilibrare a balanei de pli.

UNITI DE CONINUT:

I. Comerul exterior. Eficiena

comerului exterior.

Comerul internaional - totalitatea tranzaciilor de export i de import, ierarhizate pe ri, pe grupe de ri, pe zone sau regiuni, pe categorii de piee sau de bunuri materiale i servicii.

INDICATORI:

procentul exportului n totalul produciei vndute a unei ri;

procentul importului n totalul produciei utilizate ntr-o ar;

procentul comerului internaional n PIB;

volumul importului sau exportului pe locuitor, etc.

COMERUL EXTERIOR. EFICIENA

COMERULUI EXTERIOR.

Export;

Import;

Tranzit;

Reexport.

ELEMENTE

comerul internaional a evaluat n perioada

contemporan ntr-un ritm mai mare n comparaie cu

dinamica produciei;

comerul internaional a nregistrat mutaii calitative,

structurale nsemnate, att la export ct i la import;

comerul internaional este influenat din ce n ce mai

mult de conjunctura economiei internaionale ;

comerul internaional se caracterizeaz prin derularea

sa n proporia cea mai nsemnat ntre rile

dezvoltate;

comerul internaional cunoate forme noi de aliane i

cooperri internaionale .

TRSTURI ALE COMERULUI

INTERNAIONAL

EXPORT

Capacitatea firmei de a

exporta;

Bunurile economice

destinate exportului;

Mobilitatea de export.

IMPORT

Plata preului stipulat n contractul de vnzare ;

Obinerea licenei de import cu cheltuielile i riscurile proprii;

ndeplinirea obligaiunilor vamale de import;

Preluarea mrfii;

Transferul riscului.

FACTORII CARE INFLUENEAZ DECIZIA

DE A IMPORTA SAU EXPORTA

EFICIENA COMERULUI EXTERIOR

(RAPORTUL DE SCHIMB)

Raportul de schimb brut (RSB ) rezult din compararea valorilor globale ale

exportului i importului exprimate n preurile anului de baz:

RSB = impPimpq

Pq

01

01

*

exp*exp,

unde: q1 exp i q1 imp cantitatea exportat i importat n anul curent;

Po exp i Po imp preurile n valut n anul de baz;

Indicele gradului de acoperire a importului prin export arat evoluia fa de

anul de baz a raportului dintre ncasrile n valut realizate pe seama

exportului i plile generate de importul de mrfuri.

IGA=GA1/GA0

GA=Ex/Imp

IGA>1 Ameliorarea balanei comerciale;

IGA

Irsn > 1 preurile la produsele exportate au crescut mai mult ca la cele importate.

unde: Ip exp indicile valorii medii unitare a exportului;

Ip imp indicile valorii medii unitare a importului;

Indicile puterii de cumprare a exportului (Ic exp) se determin prin

nmulirea indicelui raportului de schimb net cu indicele volumului fizic a

exportului:

Ic exp = Irsn * Iq exp

EFICIENA COMERULUI EXTERIOR

(RAPORTUL DE SCHIMB)

COMERUL EXTERIOR CU BUNURI

Sursa: Anuarul statistic "Balana de pli i poziia investiional internaional" 2012 (p.27)/www.bnm.md

https://www.bnm.md/files/index_26722.pdfhttps://www.bnm.md/files/index_26722.pdfhttps://www.bnm.md/files/index_26722.pdfhttps://www.bnm.md/files/index_26722.pdf

II. Modelul economiei mici

deschise.

Economia deschis mic: Lituania, Slovacia, Republica Moldova

Economia deschis de dimensiuni mari: SUA, China, Japonia, Germania, Rusia

Sursa: Fil ip N., Sorocean O Teorie economic, vol II , Chiinui , 2011 (p.312)

Volumul produs (PIB = Y) este funcie de factorii de producie :

Y = f (K, L)

Consumul este funcie de venitul disponibil (Y T);

C = C (Y T)

(Y T) => C

Investiiile sunt funcie de rata dobnzii

I = I (r);

r=> I

Economia este mic i nu influeneaz asupra ratei mondiale a

dobnzii . Rata intern a dobnzii (rd) este egal cu rata mondial a

dobnzii (r*)

rd = r*

IPOTEZE

Identitatea macroeconomic de baz:

Y =C (Y - T) +I(r) + G +Nx =>

Nx = Y C (Y T) G I(r*) (1)

Economiile totale (S) includ economiile private (Sp) i economiile statului (Sg)

Sp = Y T C

Sg = T G

S = Y C G (2)

Din ecuaii le (1) i (2) rezult ecuaia balanei de pli:

Nx = S I (r)

Identitatea macroeconomic n economia deschis:

S I = Nx

(S I) contul micrilor de capital al balanei de pli;

Nx contul curent al balanei de pli.

REPREZENTARE GRAFIC

A.

I

r

rd = r*

S, I

S

E

n punctul de echilibru E (grafic A), economiile totale

sunt egale cu investiiile, balana de pli este

echilibrat,

Nx = 0, Export = Import

A.

B. C.

r

rd

S, I

Nx >0

r*

I

S

dac rata mondial depete rata intern a dobnzii (r* > rd), ara are

resurse financiare disponibile, ce sunt oferite pe piaa extern. ara este

creditor pe piaa extern, exist excedent al contului curent i deficit al

contului de capital: I < S; Nx > 0 (graficul B);

dac r* < rd, atunci ara necesit resurse financiare suplimentare i este

debitor pe piaa extern. Contul curent este deficitar, contul de capital este

excedentar: I > S; Nx < 0 (graficul C).

INFLUENA POLITICILOR MACROECONOMICE

N MODELUL ECONOMIEI MICI DESCHISE

grafic

A.

Politica bugetar fiscal (graficul A):

Creterea cheltuielilor publice va determina diminuarea economiilor:

G => S Reducerea taxelor i impozitelor va determina reducerea economiilor:

T => S

Rata dobnzii nu se modific, rmnnd la nivelul celei mondiale. Ca rezultat,

S < I contul de capital este excedentar; Nx < 0 contul curent este deficitar.

r

r*

Nx

B. C.

Schema 13.6. Influena politicilor macroeconomice n modelul economiei mici

deschise.

Politica fiscal dup hotare poate determina creterea ratei mondiale a

dobnzii (r*). Vom obine n rezultat S > I, iar Nx > 0 (graficul B )

Schimbarea cererii investiionale: Creterea investiiilor determin Nx < 0 i

S < I; Descreterea investiiilor determin Nx > 0 i S > I (graficul C).

r

r2*

r1*

S

I(r)

Nx > 0

S, I S, I

r

r*

Nx>0

I2(r)

S

I1(r) r*

INFLUENA POLITICILOR MACROECONOMICE

N MODELUL ECONOMIEI MICI DESCHISE

III. Balana de pli i structura sa.

Echilibrul balanei de pli.

Definiie: BPE - un document statistic de analiz macroeconomic, n care se descriu i se compar plile i ncasrile n valut strin, care rezult din tranzaciile economico-financiare ale economiei date cu alte state.

Forme de prezentare

forma standard cuprinde date statistice pe capitole;

forma de bilan care cuprinde activ i pasiv:

activul n care se nscriu sumele ncasate n valut strin;

pasivul n care se nscriu sumele pltite n valut strin.

BALANA DE PLI EXTERNE (BPE)

balana general (global) reflect

tranzaciile unei ri cu toate rile;

balana bilateral cuprinde tranzaciile unei

ri cu ageni economici dintr-o singur ar;

balana regional cuprinde tranzaciile unei

ri cu ageni economici dintr-o grupare de

ri;

balana program planificat pentru o

anumit perioad de timp.

FORME

balan excedentar (activ) valoarea intrrilor n

valut strin este mai mare dect valoarea ieirilor n

valut strin; se recomand rilor care au datorii

externe i celor care doresc s treac la

convertibilitatea monedei;

balan deficitar (pasiv) valoarea intrrilor de

valut este mai mic dect valoarea ieirilor de valut;

echilibrarea acestei balane se face prin folosirea

rezervelor valutare proprii sau prin credite externe

rambursabile;

balana echilibrat valoarea intrrilor de valut =

valoarea ieirilor de valut, se poate realiza n fiecare

an, sau n mod cumulativ pe mai muli ani.

INTRRI IEIRI

principiul dublei nregistrri fiecare furnizare de resurse reale

sau financiare este compensat de o ncasare; orice intrare de

resurse reale sau financiare este compensat de o plat;

intrrile de resurse sunt nregistrate n creditul balanei i

ieirile sunt nregistrate n debitul balanei;

fiecare tranzacie care d natere unei intrri de devize este

nregistrat n activul (creditul) BPE i orice tranzacie care

genereaz o ieire de devize este nregistrat n pasivul (debitul)

balanei;

n noua accepiune a FMI balana de pli nregistreaz nu numai

fluxurile de ncasri/pli aferente tranzaciilor economice

internaionale nsoite de contrapartid, ci i operaiuni derulate

cu strintatea ce nu presupun o contraprestaie sau o plat n

bani din partea rezidenilor/nerezidenilor: donaii, asisten

financiar nerambursabil, ajutoare, compensaii , etc.

PRINCIPII DE NREGISTRARE A

OPERAIUNILOR

Intrri Credit

Exporturi FOB;

Servicii prestate;

Dividende, dobnzi,

salarii ncasate;

Transferuri din

strintate;

Capitaluri investite din

strintate;

Creterea activelor de

rezerv.

Ieiri Debit

Importuri FOB;

Servicii pltite;

Dividende, dobnzi,

salarii pltite;

Transferuri unilaterale

n strintate;

Capitaluri investite n

strintate;

Diminuarea activelor de

rezerv.

NREGISTRAREA OPERAIUNILOR

I. Contul curent

A. comerul cu bunuri i servicii

B. venituri

C. transferuri curente

II. Contul de capital i financiar

A. transferuri de capital

B. investiii directe

C. investiii de portofoliu

D. derivate financiare

E. alte investiii

F. active de rezerv

STRUCTURA BPE

BALANA DE PLI EXTERNE A RM (MIL. USD)

Anuarul statistic "Balana de pli i poziia investiional internaional" 2012 (p.22)/www.bnm.md

https://www.bnm.md/files/index_26722.pdfhttps://www.bnm.md/files/index_26722.pdf

balana de pli externe este ntotdeauna i n

mod necesar echilibrat, respectndu-se

principiul dublei nregistrri;

n mod uzual se utilizeaz termeni de balan

de pli excedentar (activ) sau deficitar

(pasiv);

dezechilibrul exist la nivelul unor pri din

balana de pli (balana comercial, cont

curent, cont de capital i financiar).

ECHILIBRUL BALANEI DE PLI

EXTERNE

ENDOGENI

reducerea semnificativ a exporturi lor , cauzat de calamiti le naturale sau de evenimente excepionale (revolui i , rzboaie civi le) ;

creterea importuri lor ca rezultat al intensificri i cereri i interne;

insuficienta acoperire a cereri i interne (reducerea exporturi lor) ;

diminuarea competit iviti i externe a produselor autohtone;

scderea gradului de prelucrare a exporturi lor ;

deteriorarea cl imatului de afaceri intern;

insuficienta promovare (st imulare) a exporturi lor ;

polit ica comercial ineficient;

structura pe ramuri a economiei naionale .

EXOGENI

dereglarea preurilor mondiale la produsele cu pondere mare n structura comerului exterior;

politica comercial a altor state (tarifar i netarifar);

lipsa avantajelor competitive (comparative) reale;

dereglarea fluxurilor comerciale zonale ca urmare a unor conflicte/dispute comerciale internaionale.

FACTORI DE DEZECHILIBRARE

A. AJUSTARE AUTOMAT:

prin mecanismul preuri lor ;

1. un deficit n balana comercial atrage dup sine o scdere a masei

monetare aflate n circulaie (banii se vor localiza n banc n urma

cumprrii de devize de pe pia , necesare pli i excedentului de importuri ,

operaiune care a avut ca efect diminuarea activelor de rezerv ) ;

2. o scdere a masei monetare va produce implicit o scdere a preurilor.

Aceast scdere a preurilor va constitui un st imulent pentru exporturi i ca

o fr n n calea importuri lor ;

pin f inanarea compensatorie:

1. deflaia generat de scderea masei monetare aflate n circulaie va atrage

dup sine o cretere a nevoii de fonduri n economie, care implicit va duce

la o cretere a dobnzilor ;

2. investitori i strini i vor orienta capitaluri le ctre aceast pia , fapt ce va

duce la o reechil ibrare a balanei de pli .

3. dezechilibrul din balana comercial este compensat de un aport

suplimentar de fluxuri f inanciare externe.

B. PROMOVAREA POLITICILOR MACROECONOMICE.

TEHNICI DE ECHILIBRARE A BALANEI DE

PLI

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI

DE PLI

Politici

monetare

creterea ratei dobnzii are o influen direct asupra

fluxurilor de capital n sensul atragerii lor;

stabilitatea preurilor pe piaa local pot avea un efect

benefic asupra BP.

Politici

bugetare

creterea veniturilor din impozite i taxe;

reducerea cheltuielilor bugetare.

Au rolul de a limita dimensiunea deficitului bugetar, ce

poate fi finanat extern prin fonduri mprumutate.

Aceste deficite sunt finanate i prin emisiunea de

moned, ceea ce poate fi duntor exporturilor.

Devalorizarea

cursului de

schimb

parte integrant a politicii monetare are ca efect

ncurajarea exporturilor i descurajarea importurilor

(care devin mai scumpe n moneda naional);

poate, ns, inhiba importurile de tehnologie i reduce

astfel procesele de retehnologizare ale companiilor

care doresc s exporte mai mult.

Instituirea de

bariere

tarifare i

netarifare la

import

au rol de a limita cantitativ importurile;

constitue, ns una din piedicile majore n calea

fluxurilor comerciale internaionale.

Stimularea i

promovarea

exporturilor

stimularea: subvenii de export, faciliti fiscale,

credite de export subveionate;

promovarea: susinerea financiar sau logistic a

participrii la expoziii internaionale, ncheierea de

tratate comerciale, acorduri de navigaie sau comer,

crearea de zone de liber schimb, uniuni vamale, etc.

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI

DE PLI

Schema 13.13. Politici de echilibrare a balanei de pli.

Finanarea

deficitelor din

BPE

acoperirea deficitului comercial prin credit extern

acordat din diferite surse (FMI, BERD, etc.);

are avantaj pe termen scurt; pe termen lung creditele

doar amn rezolvarea cauzelor reale ce au dus la

acest deficit comercial.

Atragerea de

investiii

strine directe

i de

portofoliu

contribuie la reechilibrarea BP prin capitalul injectat

n economie; reduce din presiunile asupra cursului de

schimb generat de o balan comercial deficitar;

atragerea investitorilor strini se face prin acordarea

de faciliti sau stimulente fiscale i prin promovarea

imaginii rii n strintate.

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI

DE PLI