Academia de Studii Economice din MoldovaFacultatea Business i Administrarea Afacerilor

ReferatlaManagementul riscurilorpe tema:

Riscul de faliment

A elaborat: Romanciuc Luminita, BA-125Chiinu 2014 Riscul de faliment este cea mai important component a riscurilor cu care se confrunt o ntreprindere. El este strns legat de toate categoriile de riscuri care apar n viaa unei firme, iar apariia sa determin implicaii majore, care depesc sfera activitii ntreprinderii i afecteaz toi partenerii firmei. Studiul firmelor aflate n dificultate financiar prezint o importan deosebit pentru bnci, care sunt preocupate de calitatea portofoliilor de credit pe care le dein, pentru acionari, investitori, salariai, clieni i furnizori. n mod direct sau indirect, toi acetia vor nregistra pierderi ca urmare a falimentului firmei cu care au relaii contractuale de afaceri. Falimentul constituie o trstur definitorie a economiei de pia. n literatura de specialitate se ntlnesc mai multe definiii ale acestui termenului de faliment. Bescos consider c o ntreprindere este n dificultate atunci cnd nu se poate adapta la evoluia mediului ambiant. Aceast inadaptare se poate agrava din ce n ce mai mult i poate pune n pericol chiar supravieuirea firmei respective. Cohen definete ntreprinderea n dificultate pornind de la abordarea juridic, respectiv o ntreprindere aflat n stare de ncetare a plilor i implicat ntr-o procedur de redresare judiciar. Prin aceast definiie dat conceputului de faliment, Cohen ignor aspectul financiar al falimentului, reliefat de dificultile economico-financiare cu care se confrunt o firm i care sunt reflectate de degradarea nivelului unor rate financiare, i se axeaz strict pe latura juridic, respectiv pe declanarea n justiie a procesului de faliment. Casta i Zerbib utilizeaz trei abordri ale noiunii de faliment, respectiv juridic, economic i financiar. Falimentul juridic se refer la aciunea de depunere a bilanului, n situaia de insolvabilitate. Falimentul economic privete absena rentabilitii i a eficacitii activitii firmei i deteriorarea legturii dintre produsele realizate i piaa de desfacere. Falimentul financiar pune accentul pe probleme de trezorerie i pe incapacitatea de plat la scaden a datoriilor. Pornind de la cele anunate anterior, se pot reliefa urmtoarele trsturi caracteristice ale falimentului: are o dubl natur, financiar i juridic; apariia sa presupune o pierdere pentru creditori, furnizori i/sau acionari; poate fi provocat de factori interni sau externi ntreprinderii; de cele mai multe ori, falimentul este provocat de o multitudine de cauze i nu de una singur; drumul parcurs de o ntreprindere pn la faliment nu este brusc, ci se ntinde pe o perioad mai mare de timp; apariia falimentului se reflect, din punct de vedere financiar, n degradarea poziiei financiare a firmei, respectiv n ratele de rentabilitate, solvabilitate, lichiditate, precum i n alte rate financiare relevante. Factorii care conduc o afacere la faliment pot fi, n egal msur, interni i externi. De cele mai multe ori, nu poate fi precizat un singur factor ca fiind cauza principal a falimentului, ci acetia sunt numeroi i acioneaz n strns interdependen. Printre cei mai importani factori se pot numra ratele ridicate ale dobnzii, crizele economice majore, nivelele ridicate ale ndatorrii, necorelarea produselor cu cerinele pieei. Totodat, dimensiunea firmei, experiena acesteia pe pia, specificul activitii i reglementrile juridice pot accentua sau atenua dificultile financiare ale unei companii. Cauzele care contribuie la falimentul ntreprinderilor pot fi grupate, dup originea lor, n dou categorii: a) cauze interne sunt localizate n interiorul ntreprinderilor i se pot grupa, dup natura lor, n: - cauze interne datorate unor decizii manageriale se refer la deciziile (strategice sau tactice) eronate adoptate de echipa managerial, indiferent de obiectul acestora, i care pot s reflecte o slab pregtire managerial, un sistem informaional deficitar, o implementare deficitar a deciziilor n cadrul ntreprinderii, motivaii personale ale managerilor acionari, lipsa de experien etc. Erorile manageriale pot s conduc la o dezvoltare accelerat, care nu mai poate fi finanat, la costuri exagerate, n special cu investiiile, la o structur organizatoric deficitar. - cauze interne aferente activitii operaionale - privesc tehnologiile nvechite folosite, randamentul sczut al utilajelor, calitatea redus a produselor realizate, produse neconforme cu cerinele pieei, costuri de producie ridicate, slaba calificare a personalului, salarii necorelate cu productivitatea muncii, activitate de marketing insuficient sau ineficient realizat, deficiene cronice n aprovizionarea cu materii prime, rezultate slabe ale activitii de cercetaredezvoltare etc. b) cauze externe sunt localizate n afara ntreprinderii i se refer la declinul cererii pe pia, intensificarea concurenei, recesiune economic, falimentul unor clieni importani sau al bncilor partenere, creterea costului finanrii, scumpirea materiilor prime, modificarea legislaiei, cauze naturale etc. mpotriva acestor cauze, firmele au posibiliti mai reduse de protecie.

Exemple de companii care au falimentat:Banca "INVESTPRIVATBANK" Banca Comercial INVESTPRIVATBANK a fost fondata ca societate pe aciuni la 8 august 1994 n conformitate cu legislaia n vigoare a RepubliciiMoldova. Denumirea integr a Bncii Banca Comercial INVESTPRIVATBANK S.A. tot in aceiasi luna are loc plasarea primei emisii de aciuni a Bncii n valoare de 1 000 000 lei moldoveneti si Eliberarea licenei nr.77 de ctre Banca Naional a Moldovei, privind dreptul Bncii de a efectua oparaiuni financiare. La 19.06.2009 -Banca Naional a Moldovei prin ordonana sa a retras licena de desfurare a activitilor financiare a BC INVESTPRIVATBANK S.A. i a numit lichidator(Ropot Ion) pentru lichidarea bncii.. Consiliul administrativ iConsiliul directorilor bncii auaprobat acordarea creditelor nclcndprevederile actelor normative ale BNM. Anume: veniturile, declarate dedebitori, erauinsuficientepentru achitarea creditelor idobnzilor lor, valoarea bunurilor degaj era insuficient pentru asigurarea creditelor. Totodat,s-aadoptat decizia deasuspendaoperaiunile avantajoase cuunii perteneri aibncii. Mai mult dectatt, nraportul sudebilan banca areflectat amplasarea mijloacelor nbnci depeste hotare nsume considerabile, fr adispune deactecarearconfirma acest fapt, nlegtur cucare nuputea utiliza aceste mijloace pentru executarea obligaiilor deplat fa declieniisi. Cota creditelor cutermenul depitnvolumul total alportofoliului decredite aatins 52 deprocente. Larndul su, gestionarea neadecvat aactivelor ipasivelor adus lamajorarea excesiv ariscului insuficieneilichiditii. Toate nclcrile enumerate, depistate nurma controalelor suplimentare, audus lainsolvabilitatea Investprivatbncii iridicarea liceneideactivitate financiar.

MOLDOCONSTRUCT SACOMPANIA DE CONSTRUCTII MOLDOCONSTRUCT SA Iai a fost nfiinat, n actuala form de organizare, n anul 1991, darbazele firmei au fost puse n 1959, sub denumirile de"Trust de Construcii Industriale"i"Trust Antrepriz General de Construcii Industriale".Conform site-ului propriu, de-a lungul timpului,compania a executat lucrri de investiii n valoare de peste 500.000.000 euro.Cu toate acestea, criza din sectorul construciilor i-a spus cuvntul,ultimul an cu realizri notabile fiind 2011, cnd firma a raportat o cifr de afaceri de 27.592.171 lei. n 2012, cifra de afaceri s-a redus la 10.383.603 lei, cu un profit net de 95.525 lei, cala finalul anului 2013 s se consemneze afaceri de 6.294.075 lei i pierderi de 1.153.030 lei.Conform documentaiei depuse la dosarul prin care s-a solicitat deschiderea procedurii generale a insolvenei, datoriile totale ale companiei se ridic la 93.903.554,41 lei.

Lehman BrothersFalimentul Lehman Brothers este de departe cel mai mare din istoria SUA. Lehman Brothers Holdings, cea de-a patra banc de investiii din SUA ca mrime, a cedat n faa crizei creditelor "subprime", oficialii bncii americane anunnd c vor ca aceasta s intre sub incidena regulilor aplicate instituiilor falimentare. Imediat dup ce Lehman Brothers a cerut falimentul, creditorii bncii de investiii au i declanat o lupt aprig pentru activele instituiei. Avocaii companiilor internaionale precum JPMorgan Chase, General Electric Capital Corporation iCredit Suisse, dar i investitori mai mici au intentat procese pentru a-i recupera banii pe care banca american de investiii i datoreaz. Lehman Brothers datora la acea vreme sute de milioane de dolari i bncilor din Japonia, Singapore i New York, acestea aparnd pe o list ce conine primii, cei mai mari 30 de creditori ai bncii. Colapsul Lehman, pe 15 septembrie 2008, a fost urmat de luni ntregi de panic economic i piee financiare n deriv, reprezentantiv pentru o perioad n care companiile au solicitat ajutorul guvernului pentru a supravieui.

Bibliografie:1. http://www.antitepari.ro/2. http://www.ipb.md/3. http://terra.md/4. M. Niculescu, Diagnostic financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2005, pag.3345. C. Szathmary-Miclea, Evaluarea i gestionarea riscului n ntreprinderile mici i mijlocii, Ed. Universitii de Vest, Timioara