RAPORT CONSOLIDAT AL CONSILIULUI DE ...2014/08/08 · Raportul Consiliului de Administratie privind...

Raportul Consiliului de Administratie privind Situatiile Financiare Consolidate la 31.12.2013 conform IFRS intocmite in scop informativ

1

RAPORT CONSOLIDAT AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE AL

SOCIETATII DE INVESTITII FINANCIARE MOLDOVA

INTOCMIT IN SCOP INFORMATIV PENTRU EXERCITIUL FINANCIAR

INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2013

SIF Moldova SA („Societatea”) este un organism de plasament colectiv care

funcţionează în România în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind

societăţile comerciale şi Legii 297/2004 privind piaţa de capital, cu completările și

modificările ulterioare.

Societatea este succesoarea Fondului Proprietății Private II Moldova, reorganizat și transformat în conformitate cu prevederile Legii nr.133/1996.

Societatea are sediul social în strada Pictor Aman nr. 94C, municipiul Bacău, județul Bacău, România. Societatea operează și prin reprezentanțele sale aflate în localităţile Iași și București.

Conform statutului, domeniul principal de activitate al Societăţii este:

administrarea şi gestionarea instrumentelor financiare, instrumentelor financiare derivate și a altor instrumente calificate astfel prin reglementările Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare (CNVM actual ASF);

administrarea și gestionarea de acțiuni/ obligațiuni și alte drepturi ce decurg din acestea la societățile netranzacționate sau închise;

alte activități auxiliare și adiacente, în conformitate cu reglementările în vigoare.

Societatea se autoadministrează.

Acţiunile Societăţii sunt înscrise la Cota Bursei de Valori Bucureşti, categoria I, cu indicativul SIF2, începând cu data de 1 noiembrie 1999.

Evidenţa acţiunilor și acţionarilor este ţinută în condiţiile legii de către S.C. Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Serviciile de depozitare ale activelor sunt asigurate de către BRD – Société Générale S.A. – societate autorizată de către Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.

1.DATE GENERALE

Raportul consolidat al Consiliului de Administraţie îşi propune să analizeze

dezvoltarea şi performanţa activităţilor şi poziţiei entităţilor incluse în consolidare, luate

ca un tot unitar, cu accent asupra riscurilor cu care acesta se confruntă.

1.1. Cerințe legale privind întocmirea situațiilor financiare

Conform prevederilor legale în vigoare, SIF Moldova S.A., entitate înregistrată la

CNVM (actual ASF) ca A.O.P.C. (alt organism de plasament colectiv), este responsabilă

de întocmirea și prezentarea următoarelor seturi de situații financiare:


2

Situații Financiare întocmite în conformitate cu Legea contabilității nr.

82/1991 - Republicată și a Ordinului Comisiei Naționale a Valorilor

Mobiliare (actual ASF) nr.13/03.02.2011 de aprobare a Regulamentului

nr.4/2011 al Comisei Naționale a Valorilor Mobiliare (actual ASF) privind

aprobarea Reglementărilor Contabile conforme cu Directiva a IV-a a

Comunităților Economice Europene aplicabile entităților autorizate,

reglementate și supravegheate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare

(actual ASF), în termen de 150 de zile de la închiderea exercițiului

financiar;

Situații Financiare individuale pentru a îndeplini cerințele Ordinul nr. 116

pentru aprobarea Instrucțiunii nr. 6/2011 privind aplicarea Standardelor

Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) adoptate de Uniunea

Europeană de către entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de

Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (actual ASF), în termen de 180 de

zile de la încheierea exerciţiului financiar;

Situaţii Financiare anuale consolidate, conforme cu Standardele

Internaţionale de Raportare Financiară (IFRS) adoptate de Uniunea

Europeană, în conformitate cu Decizia CNVM (actual ASF)

nr.1176/15.09.2010 și potrivit procedurii Regulamentului nr. 1606/2002

al Parlamentului European și al Consiliului Uniunii Europene din 19 iulie

2002, în termen de 8 luni de la încheierea exercițiului financiar.

SIF Moldova a întocmit pentru prima dată situaţii financiare individuale în

conformitate cu IFRS pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2011.

1.2. Comunicări financiare aferente exercițiului financiar încheiat la

31 decembrie 2013

Pentru a răspunde cerințelor legale de întocmire și prezentare a situațiilor

financiare și nu în ultimul rând pentru creșterea acurateței și transparenței informațiilor

prezentate în situațiile financiare, SIF Moldova a venit în întâmpinarea cerințelor de

informare ale utilizatorilor întocmind și postând pe site-ul societăţii, www.sifm.ro,

următoarele seturi de situații financiare aferente exercițiului financiar încheiat la 31

decembrie 2013:

Situaţii financiare individuale întocmite în conformitate cu

Reglementările Contabile conforme cu Directiva a IV-a a

Comunităților Economice Europene aplicabile instituțiilor,

reglementate și supravegheate de CNVM (actual ASF), pentru

exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2013 (elaborate de SIF

Moldova și auditate de Deloitte Audit)

http://www.sifm.ro/


3

Situațiile financiare au fost prezentate și aprobate de către Adunarea Generală Ordinară

a Acționarilor în data 15 aprilie 2014.

Situații financiare individuale întocmite în conformitate cu IFRS

adoptate de UE, pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie

2013 (elaborate de SIF Moldova si auditate de Deloitte Audit)

Situațiile financiare individuale întocmite în conformitate cu IFRS au fost aprobate de

Consiliul de Administrație în data de 17 iunie 2014 și au fost puse la dispoziția

acționarilor, investitorilor și autorităților de reglementare și supraveghere pe site-ul

societăţii, începând cu data de 20 iunie 2014.

1.3. Principiile consolidării

SIF Moldova a întocmit pentru prima dată situaţii financiare consolidate în

conformitate cu IFRS pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2011.

Situațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar încheiat la 31

decembrie 2013 cuprind societatea și filialele sale (denumite în continuare “Grupul”)

precum și interesele Grupului în entitățile asociate.

Filialele sunt entităţi aflate sub controlul Grupului. Controlul reprezintă puterea de a

conduce politicile financiare și operaționale ale unei entități pentru a obține beneficii

din activitățile sale. Situaţiile financiare ale filialelor sunt incluse în situaţiile financiare

consolidate din momentul în care începe exercitarea controlului şi până în momentul

încetării acestuia. Politicile contabile ale filialelor Grupului au fost modificate în scopul

alinierii acestora cu cele ale Grupului.

Entităţile asociate sunt acele societăţi în care Grupul poate exercita o influenţă

semnificativă, dar nu şi control asupra politicilor financiare şi operaţionale. Situaţiile

financiare consolidate includ cota-parte a Grupului din rezultatele entităţilor asociate pe

baza metodei punerii în echivalenţă, de la data la care Grupul a început să exercite

influenţă semnificativă şi până la data la care această influenţa încetează. Grupul SIF

Moldova nu are asociați la data de 31 decembrie 2013.

1.4.Bazele consolidarii

Evidenţele contabile ale Societăţii şi ale filialelor sale sunt menţinute în lei, în

conformitate cu RAS. Aceste conturi sunt retratate pentru a reflecta diferenţele existente

între conturile conform RAS şi cele conform Standardelor Internaționale de Raportare

Financiară adoptate de Uniunea Europeană („IFRS” ). În mod corespunzător, conturile

conform RAS sunt ajustate, în cazul în care este necesar, pentru a armoniza situaţiile

financiare consolidate, în toate aspectele semnificative, cu IFRS.

http://www.sifm.ro/raportari/2011/raport%20anual%202011

http://www.sifm.ro/raportari/2011/raport%20anual%202011

http://www.sifm.ro/


4

Modificările cele mai importante aduse situaţiilor financiare întocmite în conformitate

cu RAS pentru a le alinia cerinţelor Standardelor Internaționale de Raportare

Financiară adoptate de Uniunea Europeană(„IFRS”) sunt:

gruparea mai multor elemente în categorii mai cuprinzătoare;

ajustări ale elementelor de active, datorii şi capitaluri proprii, în

conformitate cu IAS 29 - „Raportarea financiară în economii

hiperinflaţioniste” deoarece economia românească a fost o

economie hiperinflaţionistă până la 31 decembrie 2003. In

conformitate cu standardele de contabilitate româneşti, situaţiile

financiare ale unei entiţăti a carei monedă funcţională este cea a

unei economii hiperinflaţioniste nu sunt exprimate în termenii

unităţii de masură curente la sfârşitul perioadei de raportare, iar

cifrele comparative aferente perioadei (-lor) anterioare nu sunt

transformate în aceeaşi unitate de masură curentă;

ajustări de valoare justă şi pentru deprecierea valorii activelor

financiare, în conformitate cu IAS 39 - „Instrumente financiare:

recunoaştere şi evaluare” (respectiv, instrumentele financiare

detinuţe pentru vânzare nu sunt măsurate la valoarea justă în

conformitate cu RAS);

ajustări ale situaţiei rezultatului global pentru a înregistra veniturile

din dividende la valoare brută precum și pentru recunoașterea

câștigurilor din vânzarea activelor financiare disponibile pentru

vânzare;

ajustări ale investiţiilor imobiliare pentru evaluarea acestora la

valoarea justă, în conformitate cu IAS 40 „Investiţii imobiliare” (în

conformitate cu RAS, investiţiile imobiliare nu sunt recunoscute

separat, acestea fiind imobilizări corporale);

ajustări ale imobilizărilor corporale pentru evaluarea acestora în

conformitate cu politicile contabile ale Grupului, în conformitate cu

IAS 16 „Imobilizări corporale”;

ajustări pentru recunoaşterea creanţelor şi datoriilor privind

impozitul pe profit amânat, în conformitate cu IAS 12 „Impozitul

pe profit” (în conformitate cu RAS, impozitul amânat nu este

recunoscut);

cerinţele de prezentare în conformitate cu Standardele

Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea

Europeană (“IFRS”).


5

1.5. Perimetrul de consolidare al Grupului SIF Moldova

În baza analizei deţinerilor directe din portofoliul SIF Moldova pentru 2013,

următoarele entităţi funcţionale au fost identificate ca filiale:

Cod fiscal Denumire emitent Procent

detinere 2013 Piata de

tranzactionare

8376788 CASA 99.96% Necotata

2045262 MECANICA CEAHLAU 55.12% BVB - REGS

1647588 REGAL 92.86% BVB - XMBS

425818 TESATORIILE REUNITE 92.00% BVB - XMBS

32267040 ASSET INVEST 99.80% Necotata

Faţă de anul 2012, numărul societăţilor care intră în perimetrul de consolidare nu s-a

modificat. În cursul anului 2013 a intrat în grup Asset Invest şi s-a radiat Oltcotton

Drăgăneşti.

Situaţiile financiare consolidate ale Societăţii pentru exerciţiul financiar încheiat

la 31 decembrie 2013 cuprind Societatea şi filialele sale (denumite în continuare

„Grupul”) precum şi interesele Grupului în entităţile asociate.

2. Prezentarea filialelor

Activităţile de bază ale Grupului sunt reprezentate de activitatea de investiţii

financiare desfăşurată de către Societate, precum şi de activităţile desfăşurate de filiale

constând în principal în activităţi de consultanţă pentru afaceri şi management,

închirierea şi subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate, fabricarea de

maşini şi utilaje, restaurante, producţia de ţesături.

S.C. Mecanica Ceahlău SA Piatra Neamt

Obiectul de activitate al Societății este fabricarea de mașini agricole și exploatări

forestiere.

Înființată în anul 1921, S.C. Mecanica Ceahlău S.A. Piatra – Neamț este astăzi una dintre

cele mai cunoscute firme producătoare de mașini agricole atât în România, cât și în

străinătate.

Mașinile și utilajele fabricate de „Mecanica Ceahlău” acoperă întreaga gama de lucrări

agricole, de la pregătirea solului în vederea însămânțării și până la recoltare.


6

Principalii indicatori (IFRS)

RON 2013 2012 Evoluție

Total active 50.055.383 52.159.837 (4,03%)

Cifra de afaceri 27.125.457 31.111.739 (12,81%)

Profit/(Pierdere) 710.136 6.361.276 (88,84)%

ROE % 1,50 13,33 (11,83 pp)

ROA % 1,42 12,20 (10,78 pp)

S.C. Țesătoriile Reunite SA Bucureşti

Obiectul de activitate principal constă în producția de țesături din lână pieptănată și din

fire tip lână pieptănată.

Societatea Țesătoriile Reunite a fost înființată în anul 1933. În prezent este constituită

dintr-o unitate de productie de țesătorie-finisaj textil si o unitate care activeaza in

domeniul inchirierilor imobiliare industriale, amplasate în București.



Total active 18.170.603 19.086.820 (4,80%)

Cifra de afaceri 1.152.019 1.722.948 (33,14%)

Profit/(Pierdere) (666.001) (227.971) 192,14%

ROE % n/a n/a n/a

ROA % n/a n/a n/a

S.C. Regal S.A. Galaţi

Obiectele principale de activitate ale Societății sunt alimentația publică – restaurante,

producția de cofetărie și patiserie și comercializarea produselor, precum și închirierea

de bunuri imobiliare proprii.

S.C. Regal S.A. s-a înființat în anul 1990 prin Decizia Prefecturii Județului Galați ca

societate comercială pe acțiuni în baza Legii nr. 15/1991 și a Legii nr. 31/1990.

Societatea dispune de un laborator propriu de cofetărie-patiserie care pune la dispoziţia

clienţilor o gamă largă de produse de cea mai bună calitate.


7



Total active 8.238.025 3.752.530 119,53%

Cifra de afaceri 1.207.667 1.514.397 (20,25%)

Profit/(Pierdere) 4.223.774 133.934 3.053,62%

ROE % 55,83 3,92 51,91 pp

ROA % 51,27 3,57 47,70 pp

S.C. Asset Invest S.A.

Societatea comercială Asset Invest S.A. funcţionează ca societate independentă, având

personalitate juridică proprie, pe baza actului constitutiv din anul 2013. Obiectul

principal de activitate ale societății constă în activitatea de consultanță pentru afaceri și

management.

Principalii indicatori


Total active 126.504 - -

Cifra de afaceri - - -

Profit/(Pierdere) (15.602) - -

ROE % n/a - -

ROA % n/a - -

S.C. Casa S.A. Bacău

Înființată în anul 1999 ca societate comercială pe acțiuni în baza Legii nr. 31/1990,

obiectul principal de activitate ale Societății constă în activitatea de consultanță pentru

afaceri și management.


8



Total active 4.179.411 4.061.346 2,91%

Cifra de afaceri 416.783 513.387 (18,82%)

Profit/(Pierdere) 103.757 194.252 (46,59%)

ROE % 2,53 4,86 (2,33) pp

ROA % 2,48 4,78 (2,30 pp)

3. Sumarul datelor financiare ale Grupului SIF Moldova

la data de 31 decembrie 2013

În LEI SIF Moldova Mecanica Ceahlău

Țesătoriile Reunite

Regal Asset Casa Ajustari de consolidar

e Total

Total active

1.251.504.646

50.055.383

18.170.603 8.238.025

126.504

4.179.411

(40.484.368)

1.291.790.203

Active nete

1.100.396.842

47.208.323

20.504.221 7.565.168

116.998

4.099.934

(37.094.338)

1.142.797.147

Capital social

487.811.190

23.990.846

2.317.690 120.000

132.600

3.239.333

(29.800.468)

487.811.191

Profit/ (Pierdere)

78.974.642

710.136

(666.001) 4.223.774

(15.602)

103.757

(2.756.710)

80.573.997


9

4. Influenţele rezultate din operaţiunile de consolidare

4.1. Situația comparativă a activelor

Tabelul de mai jos prezintă situația comparativă a activelor pe baza cifrelor din situațiile

financiare individuale și consolidate întocmite în conformitate cu IFRS.

În LEI Societatea Grupul Diferenţe

Activ

Numerar si echivalente de numerar

514.078

3.817.841

3.303.763

Depozite plasate la banci

40.236.874

52.695.626

12.458.752

Active financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere

16.380.227

17.663.657

1.283.430

Active financiare disponibile pentru vanzare

1.160.962.399

1.117.331.481

(43.630.918)

Investitii detinute pana la scadenta

11.778.602

11.778.602

Investitii imobiliare

7.227.468

8.156.984

929.516

Imobilizari necorporale

889.060

1.727.176

838.116

Imobilizari corporale

8.381.718

54.387.099

46.005.381

Alte active

5.134.220

24.231.737

19.097.517

Total active 1.251.504.646 1.291.790.203 40.285.557

Politicile contabile IFRS ale filialelor Grupului SIF Moldova au fost definite în scopul

alinierii acestora cu cele ale Grupului. Diferența dintre total active din situațiile

financiare individuale și cele consolidate este de 3,22% reprezentând efectul cumulat al

consolidării activelor filialelor cu cele ale SIF Moldova și al înregistrării ajustărilor

specifice de eliminare a tranzacțiilor și soldurilor existente între entitățile din cadrul

Grupului.


10

4.2. Situația comparativă a datoriilor şi capitalurilor proprii

În LEI Societatea Grupul Diferenţe

Datorii

Împrumuturi -

58.673 58.673

Dividende de plata 58.225.168 58.260.538 35.370

Provizioane pentru riscuri si cheltuieli 10.418.023 11.168.193 750.170

Datorii privind impozitul pe profit amanat 69.166.968 64.790.903 (4.376.065)

Datorii privind impozitul pe profit curent 79.306 444.258 364.952

Alte datorii

13.218.339

14.270.491 1.052.152

Total datorii 151.107.804 148.993.056 (2.114.748)

Capitaluri proprii aferente acţionarilor Societăţii

Capital social 487.811.191 487.811.191 -

Rezultatul reportat 157.489.278 187.710.353 30.221.075

Rezerve legale 10.381.792 19.193.494 8.811.702

Rezerve din reevaluarea imobilizarilor corporale

10.320.571

11.669.182 1.348.611

Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile pentru vanzare

431.129.781

409.500.416 (21.629.365)

Alte rezerve 3.264.230 3.264.230 -

Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii

1.100.396.842 1.119.148.866 18.752.024

Interes minoritar - 23.648.281 23.648.281

Total capitaluri proprii 1.100.396.842 1.142.797.147 42.400.305

Total datorii şi capitaluri proprii 1.251.504.646 1.291.790.203 40.285.557

Total capitaluri proprii consolidate sunt separate în total capitaluri proprii atribuibile

acționarilor societății și intereselor care nu controlează. Interesele care nu controlează

reprezintă capitalurile proprii ale unei filiale care nu sunt atribuibile, în mod direct sau

indirect, societăţii-mamă. Diferența dintre situațiile financiare individuale și cele

consolidate este determinată de efectul cumulat al consolidării datoriilor filialelor cu

cele ale SIF Moldova și al înregistrării ajustărilor specifice de eliminare a tranzacțiilor și

soldurilor existente între entitățile din cadrul Grupului.


11

4.3. Analiza comparativă a situaţiei rezultatului global

În LEI Societatea Grupul Diferente

Venituri, din care: 42.695.798 78.215.680 35.519.882

Venituri din dividende 30.404.896 29.536.954 (867.942)

Venituri din dobânzi 3.319.267 4.038.952 719.685

Alte venituri operaţionale 7.544.386 44.639.774 37.095.388

Alte venituri 1.427.249 - (1.427.249)

Câştig din investiţii, din care: 65.869.683 65.873.544 3.861

Câştig net din vânzarea activelor 65.312.860 65.316.807 3.947 (Pierdere netă)/ Câştig net din reevaluarea activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere 556.823

556.737

(86)

Cheltuieli, din care: (10.239.860) (40.789.365) (30.549.505)

(Pierderi)/ Reluarea pierderilor din deprecierea activelor (836.625) (836.625) -

Cheltuieli cu constituirea provizioanelor pentru riscuri şi cheltuieli 14.146.068 13.911.339 (234.729)

Alte cheltuieli operaţionale (23.537.543) (53.864.079) (30.326.536)

Alte cheltuieli (11.760) - 11.760

Profit operational 98.325.621 103.299.859 4.974.238

Cheltuieli de finantare - (32.441) (32.441)

Profit înainte de impozitare 98.325.621 103.267.418 4.941.797

Impozitul pe profit (19.350.979) (22.693.421) (3.342.442)

Profit net al exerciţiului financiar 78.974.642 80.573.997 1.599.355

Alte elemente ale rezultatului global

(Scăderi)/ Creşteri ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amânat 1.052.366 1.129.673 (77.307)

Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat ca urmare a vânzării imobilizărilor corporale (22.332) - 22.332

Reevaluarea la valoare justă justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare, netă de impozit amânat 159.952.485 159.952.485 -

Scăderea rezervei ca urmare a vânzării activelor financiare disponibile pentru vânzare (65.525.438)

(61.588.167)

3.937.271

Alte elemente ale rezultatului global 95.457.081 99.493.991 4.036.910

Total rezultat global aferent perioadei 174.431.723 180.067.988 5.636.265


12

Profitul net al exercițiului financiar diferă nesemnificativ între cele două seturi de

situații financiare analizate, diferența fiind de 1.599.355 lei.

Diferențele pe elementele rezultatului global (situațiile financiare consolidate

comparativ cu situațiile financiare individuale) se datorează în principal următorilor

factori:

volumul veniturilor și cheltuielilor generate de entitățile din perimetrul de

consolidare;

natura și obiectul de activitate diferite ale SIF Moldova comparativ cu filialele

sale.


13

5.Situaţia consolidată a rezultatului global

În LEI Notă

2013

2012

Venituri

Venituri din dividende 8 29.536.954 27.588.477

Venituri din dobânzi 9 4.038.952 6.955.491

Alte venituri operaţionale 10 44.639.774 46.217.320

Câştig din investiţii

Câştig net din vânzarea activelor 11 65.316.807 107.258.354

Câştig net din reevaluarea activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere 12

556.737

1.446.414

Cheltuieli

Pierderi din deprecierea activelor 13 (836.625) (2.170.097)

Cheltuieli cu constituirea provizioanelor pentru riscuri şi cheltuieli

13.911.339

(9.963.004)

Alte cheltuieli operaţionale 14 (53.864.079) (61.770.029)

Profit operational 103.299.859 115.562.926

Cheltuieli de finantare (32.441) (212.171)

Profit înainte de impozitare 103.267.418 115.350.755

Impozitul pe profit 15 (22.693.421) (16.007.019)

Profit net al exerciţiului financiar 80.573.997 99.343.736

Alte elemente ale rezultatului global

Creşteri ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale. netă de impozit amânat

1.129.673

111.197

Vânzări de filiale - (295.035)

Alte transferuri - (3.761.971)

Reevaluarea la valoare justă justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare. netă de impozit amânat

159.952.485

200.846.354

Scăderea rezervei ca urmare a vânzării activelor financiare disponibile pentru vânzare

(61.588.167)

(100.253.557)

Alte elemente ale rezultatului global 99.493.991 96.646.988

Total rezultat global aferent perioadei 180.067.988 195.990.724


14

Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a

dividendelor aferente exerciţiului financiar încheiat la 31 decembrie 2013 au fost de

10%, 16%, 15%, 25% şi zero (2012: 10%, 16%, 15%, 25% şi zero). Veniturile din dividende

în sumă totală de 29.536.954 lei au crescut faţă de 31.12.2012 cu 7,06%.

Venituri din dobânzi în sumă de 4.038.952 lei au scăzut faţă de 31.12.2012 cu 41,93%.

Alte venituri operaţionale în sumă de 44,639,774 lei cuprind venituri realizate în

cadrul grupului din: vânzarea producţiei, prestări servicii, dividende prescrise, chirii,

vânzarea mărfurilor şi înregistrează o scădere de 3,41% faţă de 31.12.2012.

Câstigul net din vânzarea activelor în sumă de 65,316,807 lei a scăzut faţă de

31.12.2012 cu 39,10%, determinat în principal de recunoașterea în situațiile financiare

IFRS a câştigurilor nete din cedarea activelor financiare disponibile pentru vânzare până

la nivelul valorii juste a contraprestației primite pentru acele active pentru care

câștigurile au fost recunoscute în situațiile financiare RAS la nivelul numerarului

încasat.

În conformitate cu prevederile IAS 39 Instrumente financiare: recunoaştere şi

măsurare, la momentul cedării unui activ financiar în contul de profit sau pierdere se

recunoaşte diferenţa între valoarea contabilă a activului şi suma următoarelor elemente:

(1) valoarea contraprestaţiei primite (inclusiv orice activ nou obţinut minus orice datorie

nouă asumată) şi (2) valoarea oricăror câștiguri sau pierderi înregistrate în alte

elemente ale rezultatului global, aferente activului financiar derecunoscut. De

asemenea, în conformitate cu prevederile IFRS, activele financiare se recunosc la

momentul iniţial la valoare justă, iar cea mai bună evidenţă a valorii juste este existenţa

unui preţ cotat pe o piaţă activă.

Alte cheltuieli operaţionale în sumă totală 53,864,079 lei, în scădere faţă de

31.12.2012 cu 12,80 % - cuprind cheltuieli privind amortizarea imobilizărilor, cheltuieli

cu materii prime, cheltuieli su serviciile prestate, cheltuieli cu salariile, cheltuieli cu

impozite si taxe, etc.

Rezultatul net operaţional în sumă de 80.573.997 lei, în scădere cu 18,89% este realizat în cea mai mare parte din activitatea investiţională a societăţii mamă. Alte elemente ale rezultatului global înregistreaza toate acele tranzacții care

determină modificarea capitalurilor proprii si care nu au fost înregistrate în contul de

profit sau pierdere.

În “Alte elemente ale rezultatului global ” societatea a înregistrat rezerva pozitivă de

valoare justă a valorii anumitor instrumente clasificate ca disponibile pentru vânzare

precum şi diminuările de rezerve aferente vânzărilor de active financiare disponibile

pentru vânzare, rezultând o creştere a rezultatului global aferent perioadei în sumă de

99.493.991 lei .


15

Rezultatul global reprezintă modificarea capitalurilor proprii ale unei entități într-o

perioadă, determinată de tranzacții, evenimente și circumstanțe altele decât tranzacțiile

cu acționarii (aporturi ale acționarilor și distribuții către acționari).

6. Situaţia consolidată a poziţiei financiare a grupului

În LEI 31 decembrie 2013 31 decembrie 2012

Active

Numerar şi echivalente de numerar 3.817.841 2.861.898

Depozite plasate la bănci 52.695.626 99.243.796 Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere 17.663.657 20.214.008

Active financiare disponibile pentru vânzare 1.117.331.481 1.017.433.428

Investiţii deţinute până la scadenţă 11.778.602 3.634.421

Investiţii imobiliare 8.156.984 8.935.659

Imobilizări necorporale 1.727.176 1.950.695

Imobilizări corporale 54.387.099 54.643.833

Alte active 24.231.737 21.964.258

Total active 1.291.790.203 1.230.881.996

Datorii

Împrumuturi 58.673 113.065

Dividende de plată 58.260.538 42.293.332

Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli 11.168.193 25.220.043

Datorii privind impozitul pe profit amânat 64.790.903 50.173.593

Datorii privind impozitul pe profit curent 444.258 5.259.182

Alte datorii 14.270.491 19.072.672

Total datorii 148.993.056 142.131.887

Capitaluri proprii

Capital social 487.811.191 487.811.190

Rezultatul reportat 210.168.077 255.706.478

Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale

11.669.182 10.554.033

Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile pentru vânzare

409.500.416 311.235.342

Total capitaluri proprii atribuibile acţionarilor Societăţii 1.119.148.866

1.065.307.043

Interes minoritar 23.648.281 23.443.066

Total capitaluri proprii 1.142.797.147 1.088.750.109

Total datorii şi capitaluri proprii 1.291.790.203 1.230.881.996


16

La data de 31.12.2013 activele financiare disponibile pentru vanzare in valoare

1.117.331.481 reprezintă 86,50% din activele totale, în creştere cu 9,82% faţă de

31.12.2012.

Depozitele plasate la bănci în valoare de 52.695.626 lei sunt în scădere cu 46,90% faţă

de 31.12.2012.

Datoriile totale în sumă de 148.993.056 lei au crescut faţă de 31.12.2012 cu 4,82%.

Datoriile privind impozitul amânat reprezintă 43,48% din totalul datoriilor.

7. Administrarea riscurilor semnificative

Conducerea Grupului consideră că gestionarea riscurilor trebuie să fie realizată într-

un cadru metodologic consistent și că administrarea acestora constituie o componentă

importantă a strategiei privind maximizării rentabilității, obținerii unui nivel scontat al

profitului cu menținerea unei expuneri la risc acceptabile și respectarea reglementărilor

legale. Formalizarea procedurilor de administrare a riscurilor hotărâtă de conducerea

Grupului este parte integrantă a obiectivelor strategice ale Grupului.

Activitatea investiţională conduce la expunerea Grupului la o varietate de riscuri asociate instrumentelor financiare deţinute şi pieţelor financiare pe care operează. Principalele riscuri la care Grupul este expusă sunt:

riscul de piaţă (riscul de rată a dobânzii, riscul valutar şi riscul de preţ); riscul de lichiditate; riscul de credit; riscul aferent impozitării; riscul aferent mediului economic; riscul operaţional.

Strategia generală de administrare a riscurilor urmăreşte maximizarea profitului Grupului raportat la nivelul de risc la care acesta este expusă şi minimizarea potenţialelor variaţii adverse asupra performanţei financiare a Grupului.

Grupul a implementat politici şi proceduri de administrare şi evaluare a riscurilor la care este expusă. Aceste politici şi proceduri sunt prezentate în cadrul secţiunii dedicate fiecărui tip de risc.

(a) Riscul de piaţă

Riscul de piaţă este definit ca riscul de a înregistra o pierdere sau de a nu obţine profitul aşteptat, ca rezultat al fluctuaţiilor preţurilor, ratelor de dobândă şi a cursurilor de schimb ale valutelor.

Pentru administrarea eficientă a riscului de piață se utilizează metode de analiză tehnică și fundamentală, prognoze privind evoluția ramurilor economice și pieţelor financiare, ținând cont de:

evaluările de rentabilitate corespunzătoare portofoliului de acțiuni;


17

stabilirea limitelor de concentrare a activelor în aceeași piață, poziție geografică sau sector economic;

stabilirea limitelor de prezență pe piețe noi;

stabilirea limitelor de risc suportabile;

toleranța la concentrările de risc;

alocarea strategică a investițiilor pe termen lung având la bază principiul conform căruia piața va determina corect valoarea fundamentală;

alocarea tactică pe termen scurt, care presupune utilizarea variațiilor pe termen scurt ale pieței pentru obţinerea de profit.

Selectarea oportunităților investiționale se efectuează prin:

analiză tehnică;

analize fundamentale – determinarea capacităţii emitentului de a genera profit;

analize comparative – determinarea valorii relative a unui emitent în raport cu

piața sau cu alte companii similare;

analize statistice – determinându-se tendințe și corelații folosind istoricul

prețurilor și volumelor tranzacționate.

Grupul este expus la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ

Grupul este expus riscului de preț existând posibilitatea ca valoarea instrumentelor

financiare să fluctueze ca rezultat al schimbării prețurilor pieței.

Grupul este expus riscului asociat variaţiei preţului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere şi activelor financiare disponibile pentru vânzare. 63% din totalul acţiunilor cu piaţă activă deţinute de Grup la 31 decembrie 2013 (31 decembrie 2012: 54%) reprezentau investiţii în societăţi ce făceau parte din indicele BET al Bursei de Valori Bucureşti, indice ponderat cu capitalizarea bursieră şi creat pentru a reflecta tendinţa de ansamblu a preţurilor celor mai lichide zece acţiuni tranzacţionate pe Bursa de Valori Bucureşti. O variaţie pozitivă de 10% a preţului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere ar conduce la o creştere a profitului după impozitare, cu 1.483.747 lei (31 decembrie 2012: 1.697.977 lei), o variaţie negativă de 10% având un impact net egal şi de semn contrar. O variaţie pozitivă de 10% a preţurilor activelor financiare disponibile pentru vânzare ar conduce la o creştere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, cu 92.388.958 lei (31 decembrie 2012: 83.950.758 lei), o variaţie negativă de 10% având un impact net egal şi de semn contrar.


18

Grupul deţine acţiuni în societăţi care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

În LEI 31 decembrie

2013 % 31

decembrie 2012

%

Activităţi financiare, bancare şi de asigurări

752,584,781 69%

717,508,035 72%

Transport, depozitare, comunicaţii 89,818,674 8% 42,724,472 4%

Industria chimică şi petrochimică 102,776,417 9% 97,027,825 10%

Industria textilă 4,164,300 0.4% 8,929,960 1%

Industria farmaceutică 48,449,489 4% 30,620,288 3%

Fabricarea de maşini, utilaje şi echipamente

15,439,976 1%

12,283,396 1%

Comerţ cu ridicata, cu amănuntul, turism şi restaurante

3,889,657 0.4%

6,740,323 1%

Fabricarea mijloacelor de transport 27,268,754 3% 21,056,900 2%

Industria energetică 22,885,172 2% 16,931,116 2%

Tranzacţii imobiliare, închirieri, alte servicii

2,048,759 0.2%

3,573,734 0.4%

Industria materialelor de construcţii 8,502,260 1% 9,217,515 1%

Altele 10,701,916 1% 25,530,127 3%

TOTAL 1,088,530,155 100% 992,143,692 100%

Aşa cum se poate observa din tabelul de mai sus, la 31 decembrie 2013 Grupul deţinea preponderent acţiuni în societăţi care activează în domeniul financiar-bancar şi asigurări, cu o pondere de 69% din total portofoliu, în scădere faţă de ponderea de 72% înregistrată la 31 decembrie 2012.

(ii) Riscul de rată a dobânzii

Grupul se confruntă cu riscul de rată a dobânzii datorită expunerii la fluctuaţiile nefavorabile ale ratei dobânzii. Schimbarea ratei dobânzii pe piaţă influenţează în mod direct veniturile şi cheltuielile aferente activelor şi datoriilor financiare purtătoare de dobânzi variabile, precum şi valoarea de piaţă a celor purtătoare de dobânzi fixe. La datele de 31 decembrie 2013 și 31 decembrie 2012, majoritatea activelor şi datoriilor Grupului nu sunt purtătoare de dobândă. Drept urmare Grupul nu este afectat semnificativ de riscul fluctuaţiilor ratei de dobândă. Excedentul de numerar sau de alte disponibilităţi băneşti asimilate este investit în titluri de investiţii pe termen scurt cu maturitatea de 1- 6 luni.

Grupul nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja faţă de

fluctuaţiile ratei dobânzii.


19

Impactul asupra profitului net al Grupului al unei modificări de ± 100 bp a ratei

dobânzii aferentă activelor şi pasivelor purtătoare de dobândă variabilă şi exprimate în

alte valute coroborată cu o modificare de ± 500 bp a ratei dobânzii aferentă activelor şi

pasivelor purtătoare de dobândă variabilă şi exprimate în lei este de ± 3.077.157 lei (31

decembrie 2012: ± 2.577.122 lei).

(iii) Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau al nerealizării profitului estimat

ca urmare a fluctuaţiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Grupul este expus

fluctuaţiilor cursului de schimb valutar, însă nu are o politică formalizată de acoperire a

riscului valutar. Majoritatea activelor şi pasivelor financiare ale Grupului sunt exprimate

în moneda naţională, celelalte valute în care se efectuează operaţiuni fiind EUR, USD,

GBP, CZK, PLN şi CAD.

Majoritatea activelor și pasivelor financiare ale Grupului sunt exprimate în moneda

naţională și prin urmare fluctuaţiile cursului de schimb nu afectează în mod

semnificativ activitatea Grupului. Expunerea față de fluctuaţiile cursului de schimb

valutar se datorează în principal depozitelor şi acţiunilor în valută.

Impactul net asupra profitului Grupului a unei modificări de ± 15% a cursului de schimb

RON/EUR coroborată cu o modificare de ± 15% a cursului de schimb RON/USD,

RON/GBP, RON/CZK, RON/PLN respectiv RON/CAD la 31 decembrie 2013, toate

celelalte variabile rămânând constante, este de ± 1.317.761 lei (31 decembrie 2012: ±

14.476.892 lei).

(b) Riscul de credit

Grupul este expus riscului de credit aferent instrumentelor financiare ce decurge din posibila neîndeplinire a obligaţiilor de plată pe care o terţă parte le are față de Grup. Grupul este expus riscului de credit ca urmare a investiţiilor realizate în depozite bancare şi în obligaţiuni emise de municipalităţi sau societăţi comerciale, a conturilor curente şi a altor creanţe. La datele de 31 decembrie 2013 şi 31 decembrie 2012 Grupul nu deţinea garanţii reale drept asigurare, şi nici alte ameliorări ale ratingului de credit. La datele de 31 decembrie 2013 şi 31 decembrie 2012 Grupul nu a înregistrat active financiare restante, dar care nu sunt depreciate. Expunerea maximă la riscul de credit a Grupului este în sumă de 81.812.853 lei la 31 decembrie 2013 și în sumă 117.625.366 lei la 31 decembrie 2012 şi poate fi analizată după cum urmează:


20

Expuneri din conturi curente şi depozite la bănci

În LEI 31 decembrie 2013

31 decembrie 2012

Banca Transilvania 35.839.141 68.763.461

Unicredit Tiriac Bank 10.552.570 6.533.026

BRD - Group Societe Generale 5.912.733 14.097.508

Marfin Bank - 4.519.250

BCR 296.774 4.016.642

Alte bănci comerciale 3.819.501 4.120.600

Total 56.420.719 102.050.488

Expuneri din investiţii deţinute până la scadenţă


31 decembrie 2012

Obligaţiuni municipale Bacău 154.220 166.340

Obligaţiuni municipale Horezu 252.398 250.220 Obligaţiuni BEI 978.181 978.181 Obligaţiuni GDF Suez 2.239.680 2.239.680 Obligațiuni Turism Lotus Felix 922.740 - Obligațiuni Banca Transilvania 7.231.382 -

Total 11.778.601 3.634.421


21

Debitori diverşi şi creanţe comerciale


31 decembrie 2012

Avas Bucureşti 25,696,247 25,558,492

Banca Transilvania 2,994,819 -

Depozitarul Central 1,701,140 -

Swiss capital - 2,842,423

Alţi debitori diverşi şi creanţe comerciale 16,270,446 12,599,489

Ajustări pentru depreciere (33,049,121) (29,059,947)

13,613,532 11,940,457

Ajustările pentru depreciere acoperă toate sumele aferente creanţelor comerciale faţă de

AVAS Bucuresti.

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate reprezintă riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării

profiturilor estimate, ce rezultă din imposibilitatea de a onora în orice moment

obligaţiile de plată pe termen scurt, fără ca aceasta să implice costuri excesive sau

pierderi ce nu pot fi suportate de către Grup.

Instrumentele financiare ale Grupului pot include investiţii în acţiuni care nu sunt

tranzacţionate pe o piaţă organizată și care în consecinţă pot avea o lichiditate redusă.

Prin urmare, Grupul poate avea dificultăţi în lichidarea rapidă a investiţiilor în aceste

instrumente la o valoare apropiată de cea determinată în baza modelului de calcul al

activului net al societăţilor de investiţii financiare prevăzut în Regulamentul nr.15/2004

emis de către CNVM (actual ASF) pentru a îndeplini cerinţele proprii de lichiditate.

(d) Riscul aferent impozitării

Sistemul fiscal în România este supus unor diverse interpretări și schimbări permanente

care pot fi retroactive. În anumite situaţii, autorităţile fiscale pot adopta poziţii diferite

faţă de poziţia Grupului şi pot calcula dobânzi şi penalităţi fiscale. Deşi impozitul aferent

unei tranzacţii poate fi minim, penalităţile pot fi mari, în funcţie de interpretările

autorităţilor fiscale.


22

Conducerea Grupului consideră că a înregistrat valori corecte în conturile de taxe,

impozite și alte datorii către stat; cu toate acestea, există un risc ca autorităţile să aibă o

poziţie diferită de a Grupului.

(e) Riscul aferent mediului economic

Economia românească continuă să prezinte caracteristicile specifice unei economii

emergente și există un grad semnificativ de incertitudine privind dezvoltarea mediului

politic, economic și social în viitor. Conducerea Grupului este preocupată să estimeze

natura schimbărilor ce vor avea loc în mediul economic din România și care va fi efectul

acestora asupra situaţiei financiare și a rezultatului operaţional și de trezorerie al

Grupului.

Printre caracteristicile economiei româneşti se numără și existența unei monede care nu

este pe deplin convertibilă în afara graniţelor şi un grad scăzut de lichiditate a pieţei de

capital.

Conducerea Grupului nu poate previziona toate efectele crizei care vor avea impact

asupra sectorului financiar din România și nici potențialul impact al acestora asupra

prezentelor situații financiare. Conducerea Grupului consideră că a adoptat măsurile

necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Grupului în condițiile curente de piață.

(f) Riscul operaţional

Riscul operaţional este definit ca riscul înregistrării de pierderi sau al nerealizării

profiturilor estimate din cauza unor factori interni cum ar fi derularea inadecvată a unor

activităţi interne, existenţa unui personal sau a unor sisteme necorespunzătoare sau din

cauza unor factori externi cum ar fi condiţiile economice, schimbări pe piaţa de capital,

progrese tehnologice. Riscul operaţional este inerent tuturor activităţilor Grupului.

Politicile definite pentru administrarea riscului operaţional au luat în considerare

fiecare tip de evenimente ce poate genera riscuri semnificative şi modalităţile de

manifestare a acestora, pentru a elimina sau diminua pierderile de natură financiară sau

reputaţională.

(g) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce priveşte adecvarea capitalului se concentrează în

menţinerea unei baze solide de capital, în scopul susţinerii dezvoltării continue a

Grupului şi atingerii obiectivelor investiţionale.


23

Capitalurile proprii ale Grupului includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve şi

rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 1.142.797.147 lei la 31 decembrie

2013 (31 decembrie 2012: 1.088.750.109 lei).

Grupul sau Societatea nu fac obiectul unor cerinţe legale de adecvare a capitalurilor.

SIF Moldova este pregătită pentru continuarea întocmirii situațiilor financiare conform

IFRS atât la nivel individual cât și consolidat.

Considerăm că raportarea financiară în conformitate cu IFRS este mai relevantă pentru

nevoile investitorilor și răspunde mai bine cerințelor de informare ale utilizatorilor, în

contextul susținerii și promovării unui limbaj global de comunicare financiară, pentru

creșterea transparenței și credibilizării raportării financiare.

Cu toate acestea, conform Instrucțiunii CNVM (actual ASF) nr. 6/2011, situațiile

financiare întocmite conform IFRS pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie

2013 sunt destinate exclusiv utilizării în scop informativ pentru acționari și CNVM

(actual ASF) și nu pot fi invocate ca fundament al deciziei de investiții.

Totodată situațiile financiare întocmite conform IFRS pentru exercițiul financiar

încheiat la 31 decembrie 2013 nu aduc modificări în drepturile acționarilor privind

dividendul și nu au nici un impact din punct de vedere fiscal.

8. Personalul cheie de conducere

31 decembrie 2013

Membrii Consiliului de Administraţie al SIF Moldova S.A.: Ceocea Costel

(Preşedinte Director General), Doros Claudiu (Vicepreşedinte Director General

Adjunct), Horia Ciorcila, Radu Hanga, Andrei Hrebenciuc, Catalin Jianu Dan

Iancu, Octavian Claudiu Radu.

31 decembrie 2012

Membrii Consiliului de Administraţie al SIF Moldova S.A.: Ceocea Costel

(Preşedinte Director General), Doros Claudiu (Vicepreşedinte Director General

Adjunct), Bontas Dumitru, Morosan Iosefina, Badica Emilian, Andrei Elena,

Ionescu Valentin.


24

9. Evenimente ulterioare datei bilanţului

Profitul net pentru anul 2013, prezentat in situatiile financiare statutare individuale

intocmite in conformitate cu reglementarile contabile romanesti aprobate la data de

31.12.2013, în valoare de 90.880.323 lei s-a repartizat astfel: dividende 34.259.913 lei și

profit nerepartizat 56.620.410 lei. Acţionarii au aprobat în Adunarea Generală Ordinară

a Acţionarilor din data de 15 aprilie 2014 distribuirea de dividende în valoare de

34.259.913 lei aferente anului 2013, valoare dividendului brut fiind stabilită la

0,066/acţiune.

Aprobat in sedinta Consiliului de Administratie din 07 august 2014

Presedinte Director General

Dr. ing. Ec. Costel Ceocea

RAPORT CONSOLIDAT AL CONSILIULUI DE ...2014/08/08 · Raportul Consiliului de Administratie privind...

Documents

Transcript of RAPORT CONSOLIDAT AL CONSILIULUI DE ...2014/08/08 · Raportul Consiliului de Administratie privind...