8/2/2019 Piata de Capital Din Romania Evolutie Riscuri Perspective

1/3

9

CUPRINS

CAPITOLUL 1

CONCEPTUL, COMPONENTELE I EFICIENA

PIEEI DE CAPITAL.. 13

1.1. Conceptul i componentele pieei de capital. 13

1.2. Eficiena pieei de capital.. 14

1.3. Piaa bursier$ rol i funcii. 17

1.4. Apariia Bursei pe piaa de capital.... 25

1.5. Formarea bursei EURONEXT.. 27

1.6. Piaa bursier$ n Romnia. 29

1.7. Piaa extrabursier$ RASDAQ... 38

CAPITOLUL 2

ANALIZA EVOLUIEI PIEEI DE CAPITAL DIN ROMNIAN PERIOADA 1996-2007.... 41

2.1. Principalele caracteristici ale pieei de capital

n perioada 1996-2002.. 43

2.2. Tendine n dezvoltarea pieei de capital

manifestate n perioada 2002-2006... 50

2.3. Impactul integr$rii pe piaa de capital romneasc$

n anul 2007...76

CAPITOLUL 3

MSURAREA RISCULUI RENTABILITII I EFICIENEI

PE PIAA DE CAPITAL. 83

3.1. Evaluarea riscului i rentabilit$ii aciunilori obligaiunilor... 92

8/2/2019 Piata de Capital Din Romania Evolutie Riscuri Perspective

2/3

10

3.2. Diagnosticul s$n$t$ii financiare a firmelor cotate pe piaa de capital

prin analiza fundamental$. 94

3.3. Indici bursieri.... 119

- Indicele BET (Bucharest Excenxhe Trading Index).. 119

-Indicele BET-C... 127

-Msurarea evoluiei societilor de investiii financiare

listate la BVB prin indicele BET-FI.. 130

- Indicii pieei RASDAQ.. 132

- Indicele RASDAQ-C (RASDAQ Compozit)... 132

-Indicele RAQ-I... 134

-Indicele RAQ-II.. 135

3.4. M$surarea riscului unui portofoliu de titluri. 135

- Curbe de indiferen$ rentabilitate-risc... 135

- Corelaie i regresie n modelul de pia$

al rentabilit$ii valorilor mobiliare.... 137

- Componentele riscului valorilor mobiliare.... 138

- Modelul liniar al rentabilit$ilor titlurilor.. 139

- Volatilitatea titlurilor individuale.. 140

- Coeficientul beta ca m$sur$ a riscului sistematic.. 142

- Intensitatea corelaiei dintre rentabilitatea titlurilor

i rentabilitatea pieei bursiere.. 143

- Variabila A ca m$sur$ a riscului specific... 144

- Rentabilitatea i riscul unui portofoliu de dou$ titluri... 146- Modelul Markowitz de diversificare a portofoliului.

Cazul portofoliului de trei titluri... 152

- Generalizarea modelului Markowitz la n titluri n portofoliu....154

- Rentabilitatea i riscul unui portofoliu format din n titluri 155

- Selecia portofoliului la n titluri. 156

8/2/2019 Piata de Capital Din Romania Evolutie Riscuri Perspective

3/3

11

- Riscul specific i riscul sistematic al portofoliului de n titluri.. 160

- Utilizarea metodologiei Value at Risk... 161

- Modalit$i de determinare a Valorii de Risc.. 169

-Metoda delta-normal... 169

-Metoda delta-gama.... 172

-Metoda simulrii stohastice... 173

-Metoda simulrii istorice... 174

-Metoda testrii condiiilor extreme....... 176

- Calculul Valorii la Risc

n condiiile unei distribuii non-normale.. 177

- Modele heteroscedastice de determinare a volatilit$ii.. 177

- Aprecieri generale asupra metodologiei Valorii la Risc 183

- Ipotezele i caracteristicile metodologiei Risk Metrics. 184

3.5. Analiza statistic$ a pieei posibilit$i de estimare

a rentabilit$ii i riscului....188

3.6. Calitatea de indicator leading deinut$ de M1 i M2 implicaii

asupra riscului pe piaa de capital. 208

- Calitatea de indicator leading al PIB

deinut$ de agregatele monetare.... 208

- Ajustarea sezonier$ a indicatorilor monetari n Romnia.

Aspecte tehnice. 209

- Descrierea procedurilor TRAMO i SEATS. 212

- Analiza sezonalit$ii seriilor monetare.. 215- Calitatea de indicator leading al evoluiei preurilor

deinut$ de M2.. 221

BIBLIOGRAFIE.. 225