Pieţe de capital

Cursul 2

II. Caracteristicile pietei de capital

Deschisă Termen mediu şi lung Valori mobiliare negociabile şi transferabile Tranzacţionare intermediată

II. Piaţa primară şi secundară

Structura pieţei de capitalPiaţa de capital: d.p.d.v. al producerii şi comercializării

valorilor mobiliare- Piaţa primară: companiile se finanţează direct prin

emisiunea de acţiuni şi obligaţiuni Emitenţii obţin resurse financiare.

- Piaţa secundară: între investitori, se tranzacţionează acţiuni şi obligaţiuni deja emise. Emitenţii nu obţin venituri şi nu sunt direct implicaţi

II. Structura pieţei de capital

d.p.d.v. al obiectului tranzacţiei- piaţa acţiunilor- piaţa obligaţiunilor- piaţa contractelor la termen- piaţa opţiunilor

d.p.d.v. al modului de formare al preţurilor- piaţa de licitaţie- piaţa de negocieri

d.p.d.v. al momentului finalizării tranzacţiilor- piaţa la vedere- piaţa la termen

II. Evoluţia pieţei de capital în România

Legea asupra burselor, mijlocitorilor de schimb şi mijlocitorilor de mărfuri

Decembrie 1882: Bursa Noiembrie 1883: primul crah 1885: un singur mijlocitor de schimb 1904: o nouă lege a burselor 14 iulie 1914: bursa se închide 1928 – 1933: perioadă dificilă Iunie 1948: instaurarea proprietăţii de stat 1 aprilie 1995: reînfiinţarea bursei

II. Evoluţia pieţei de capital în România

Premisele apariţiei:- Legea 31/1990- Legea 58/1991- 1992: Agenţia Naţională pentru Titluri de Valoare şi Centrul

de Proiectare şi Implementare a Pieţelor de Capital- 1993: ANTV AVM- 1994: CNVM- 1995: BVB- 1996: procesul de privatizare în masă- 2002: modificarea cadrului legislativ- 2003: RASDAQ devine SA Bursa Electronică RASDAQ

II. Evoluţia pieţei de capital în România

Componentele pieţei de capital din România:

BVB

RASDAQ

BMFMS

Evoluţia indicelui BET

Sursa BVB

Evoluţia indicelui BET - C

Sursa BVB

Evoluţia indicelui RASDAQ - C

Sursa BVB

Capitalizarea pieţei

Sursa: grafic propriu pe baza datelor BVB

65,000,000,000.00

70,000,000,000.00

75,000,000,000.00

80,000,000,000.00

85,000,000,000.00

90,000,000,000.00

95,000,000,000.00

100,000,000,000.00

105,000,000,000.00

110,000,000,000.00

03.0

1.201

3

1/18/

2013

11/2

8/201

2

10/1

7/201

2

09.0

5.201

2

7/24/

2012

06.1

2.201

2

12,000,000,000.00

14,000,000,000.00

16,000,000,000.00

18,000,000,000.00

20,000,000,000.00

22,000,000,000.00

24,000,000,000.00

26,000,000,000.00

LEI

EUR

Fluxurile nete de capital

Agenţi economici

Instituţii financiare şi bancare Piaţa de capital

Administraţia publică Menaje

7

2

5

8

4

6

3

1