Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016 · PDF fileFondul investeste...

FONDUL INCHIS DE INVESTITII GLOBAL INVESTING Furyo

l Situatii financiare întocmite in conformitate cu IFfS

i !

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016

Fondul lnchis de lnvestitii Global lnvesting Fund

Continut:

PcJgina

3 SitucJtia pozitiei financiare

4 Situatia rezultatului global

5 Situatia fluxuri lor de trezoreri e

6 Situatia modificarilor capitalurilor proprii

7 Note la situatiile financiare

Fondul lnchis de lnvest i tii Global lnvesting Fund

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate în Lei, daca nu e precizat altfel)

ACTIVE

Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere

Instrumente financiare derivate (marja) Creante rezulti:lte din operati unile cu inst rumente derivate

Depozite bancare

Numerar si echivalente de numerar

Total Active

Datorii

Alte di:! torii

Total datorii

Capitaluri proprii Capit i:!1 privind unitatile de fond la valoare nominala Prime de emisiune aferente unitatilor de fond Rezultat reporti:lt Profit/pierdere curenta

Total capitaluri proprii

__ Ţ~.tal capitaluri proprii si datorii

Active nete distribuibile detinatorilor de unitati de fond

PRESEDINTE C.A., _

Nota

-31-Dec-16

1,486,475

29.377

31-Dţc-15

I

1,0J61l ;

i 606,608 1,941,538

-

'. 813,284 1,l7t, s os

, ______ 8_0_,2_6_8 _______ 1_38;---' ,_30_4

3,016,012 =--'T"%·--=.,..-~:o -= -= -= -- -----

- _________ . ___ 1_0_,2_1_3

10,213

3,114„712 93,217

{23 2, 130) -----'--

3,005,799 -·---··---·····-----···--------

4,314,960 ···1--

1

14,648 ---J,648

4,01sr494 2841,818

561009 I (56,b09)

4,300(312 i .

3_,0_1_6_,0_1_2 ____ ,_ 4,314,960

! 3,005,799

CONTABIL SEF,

MIHALI CALINA

6t-l~


SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL

(toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel)

Venituri din comisioane Venituri din dobanzi

Venituri din dividende

Castig net din instrumente financiare la valoarea justa Castig net/(Pierdere) neta din instrumente financiare cedate

Diferenta pozitiva (negativa) de curs valutar

Venituri totale

Cheltuieli cu comisioanele

Alte cheltuieli de exploatare

Total cheltuieli operationale

Nota

-

2016

1,518

5,961

5,768

96,950

(487,347)

329,147

(48,003)

(176.968)

(7.158)

_____ (184,127)

2015

2,268

9,487

15,629

26,162

50,221

36,679

140,446

(187.705)

(8 ,750)

(196,455)

Profit operational/pieredere operationala anterior costurilor de finantare (232,130) -'-----"(_s6,o~~L

Profit/Pierdere înainte de impozitare (232,130) (56,009)

Venit/ (Cheltuiala) cu impozitul pe profit

Profit/Pierdere dupa impozitare (232,130) (56,009)

Rezultatul Global al perioadei = =-~- {232,BOL ~-- (56,009) "

PRESEDINTE C.A., CONTABIL SEF,

MIHALI CALINA

G~l'\~:___ţ_


SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL

(toate sumele sunt exprimate în Lei, daca nu e precizat altfel)

Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare

Castig/Pierdere dupa impozitare

Ajustari pentru:

Pierdere din instrumente financiare cedate

(Castig net)/Pierdere neta din instrumente financiare la valoarea justa

Venituri din dobanzi

Venituri din dividende

Rezultat înaintea variatiei nevoii fondului de rulment

Crestere neta privind activele financiare

Crestere neta privind instrumente financiare

,-~ Crestere neta privind depozite bancare

Cresterea neta datoriilor

Dobanzi primite

Dividende primite

Numerar net din activitati de exploatare

Fluxuri de trezorerie din activitati de finantare

Emisiunea de unitati de fond in cursul exercitiului

Rascumpararea de unitati de fond in cursul exercit iului

Numerar net din activitati de finantare

Crestcrea/ (descresterea) neta de numerar si echivalente de numerar

Numerar si echivalente de numerar la inceputul perioadei

Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul perioadei

2016 2015

(232,130) (56,009)

487,347 (50,220)

(96,950) (26,162)

{5,961) {9,487)

(5,768) (15,629)

{146,538) (157,508)

{332,912) {213,105)

826,206 (1,068,158)

357,221 (993,781)

(4,435) 10,173

5,961 9,487

5,768 15,629

·---=ss-- -~!.-~~~!7---~---1~~22-~3..L_

445,343

(1,507,726)

2,788,087

(280,019)

---·--·---·--------- -

{58,036)

138,304

8-~,26_~_

110,804

27.499

138,304

PRESEDINTE C.A., CONTABIL SEF,

MIHALI CALINA

~~~


SITUATIA MODIFICARILOR ACTIVELOR NETE ATRIBUITE DETINATORILOR DE UNITATI

HASCUMPAHABILE

(toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel) --··· .. - - --·--· - - ------------ - - ------- ------- - - - -,---

Sold la 1 Ianuarie 2015

Modificari ale capitalurilor proprii in 2015

Profitul/ (pierderea) exercitiului

Subscrieri de unitati rascumparabile

Rascumpararea de unitati de fond

Sold la 31 decembrie 2015

Modificari ale capitalurilor proprii in 2016

Profitul/ (pierderea) exercitiului

Subscrieri de unitati rascumparabile

Rascumpararea de unitati de fond

Sold la 31 decembrie 2016

PRESEDINTE C.A.,

Numarul de unitati de fond aflate în circulatie

807

1.052

{84)

1.775

96

(486)

1.385

CONTABIL SEF,

Total capitaluri proprii

RON

1.848.253

{56.009)

2.788.087

(280.019)

4.300.312

{232.130)

445.343

{1.507.726)

3.005.799

MIHALI CALINA


NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel)

1. Entitatea care raporteaza

Fondul lnchis de lnvestitii "GLOBAL INVESTING FUND", numit in contin uare Fondul, este constituit prin contract

de societate civila, in forma juridica de societate civila particulara, fara personalitate ju rid ica, dispozitiile a;rt.

1881-1954 ale Legii nr. 287/2009 privind Codul civil, ale Legii nr. 297/2004 privind piata de capita l ;cu

modificarile si completa rile ulterioare, denumita in continuarea Legea 297 /2004, ale OUG 3 2/2012, 11e Regulamentului Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr.15/2004 privind autorizarea si functiona rka

societalilor de administrare a investitiilor, a organismelor de plasament colectiv si a depozitarilor. Fondul edte

înscris în Registrul CNVM cu nr. CSC08FIIR/400036, este autorizat de CNVM prin Decizia nr. 18/25.04.20131 si

este administrat de catre S.A.I. Vanguard Asset Management S.A., înregistrata la ORC cu nr. J40/12600/199,8,

CUI 11344069 cu sediul în Bd. Carol 1, nr. 34 - 36, Etaj 10, sector 2, 020922, Bucuresti .

Depozitarul fondului este BRD-Groupe Societe Generale SA.

Fondul este denominat in moneda EUR. Toate elementele de activ si cheltuieli prevazute in prospect su~t ;

prezentate in moneda EUR.

Unitatile emise de Fond sunt emise in forma dematerializata, de un singur tip, fiind înregistrate in contul

investitorului si exprimate in moneda EUR.

2. Descrierea obiectivelor Fondului

Obiectivul Fondului ii reprezinta mobilizarea resurselor financiare disponibile de la persoane fizice si juridi~e

romane si stra ine si plasarea în instrumente financiare si valori mobi liare cu scopul de a realiza randamenţe

competitive in raport cu cele obtinute via instrumente cu venit fix. Fondul se adreseaza investitorilor, persoa~e

fizice sau juridice, care tolereaza cel putin un nivel de risc mediu, urmarind sa isi diversifice plasamentele prjn ' investirea într-o paleta variata de act ive de la nivelul pietelor internationale. Datorita faptului ca fondu l ya

efectua plasamente atat în instrumente cu venit fix, cat si valori mobiliare si active mai riscante, perioada ;

minima recomandata de investitie este de 3 ani .

Fondul va fi administrat folosind strategia „global macro" . Global macro este un concept care a prins contur .a

nivelul fondurilor de investitii in anii '60 - '70, odata cu extinderea procesu lui de globalizare si de liberalizare la

fluxurilor de capital. ln esenta, global macro se refera la identificarea oportunitatilor de investitie sa:u

speculatie in orice piata financiara si din orice regiune geografica, in încercarea de a capitaliza pe seama unqr

evolutii macroeconomice majore si/sau a unor dislocari notabile de ordin fiscal, monetar, politic sau soci~I.

Pietele predilecte de actiune pentru global macro sunt bursele de acti uni, bursele de marfuri, pietele valuta~e

si pietele de bonduri.

Fondul investeste în toate instrumentele de investitie in conformitate cu reglementa rile în vigoare aplicabile.

Fondul poate investi in urmatoarele:

Depozite bancare în lei sau valuta;

Obligatiuni municipale si corporative emise in cadrul tarilor membre UE;

Titluri de stat emise de tarile membre UE;

Instrumente financiare derivate tranzactionate pe pietele reglementate sau în afara acestora,

cadrul UE: futures, forward, options, swap, CFD etc.;

Titluri de participare ale OPCVM/AOPC din U.E.;

Actiuni si valori mobiliare asimilate acestora, tranzactionate pe piete reglementate sau pe ATS;

Alte instrumente financiare, in cond itiile legii.

Fondul nu isi propune sa distribuie dividende din profiturile reali za te; disponibilul obtinut din castiguril e d


NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE


capital va fi reinvestit.

Fondul nu plateste impozite pe cresterile realizate din investitii .

Factori de risc si metode de administrare a riscului

lnvestitia intr-un fond închis cu o strategie de tipul „global macro" comporta avantaje specifice (administr*e

profesionista a portofoliului, monitorizare a pietelor financiare, va lutare si de capital globale, diversificarea ' portofoliului etc.), dar si riscul nerealizarii obiectivelor, inclusiv al diminuarii valorii unitare a activulu i net.

Riscurile pe care le presupune investitia in unitati ale Fondului pot fi clasificate in trei mari categorii:

Ri scul sistemic, care nu poate fi eliminat prin diversificare. Valoarea neta a activelor Fondului poate fi afect~ta

de schimbarile survenite pe piata financiara si pe piata valori lor mobiliare, precum si de natura investitiilor

efectuate de administrator. Aceste schimbari se pot produce ca urmare a mai multor factori, incluzard

conditiile general economice globale, relatiile internationale si contextul macroeconomic al unei anumi;te

regiuni. Alte riscuri care intra in aceasta categorie sunt: riscul unei variatii accentuate a pietei de capita l, risciu l i

modificarii ratelor de dobanda din piata, riscul de inflatie, riscul de deflatie si riscul de curs valutar. '

Riscul nesistemic, care poate fi minimizat prin diversificarea activelor din portofoliu . Este influentat de factJri

ca: riscul de plasament, riscu l de management, riscul financiar, riscul valutar, riscul de levier, risc de credit etc.

Alte riscuri. Schimbarea reglementarilor privind impozitarea rezultatelor pozitive ale Fondului . La momenţul

redactarii acestui prospect, veniturile inregistrate din cresterile activelor nu sunt impozitate. Un alt risc este !

reprezentat de posibilitatea ca metodologia de calcul a valorii activului net sa fie schimbata. Alte riscuri care ' intra in aceasta categorie sunt: riscul de volatilitate al actiunilor din portofoliu; riscul de lichiditate.

Fondul poate sa foloseasca tehnici si instrumente aferente valorilor mobiliare in conditiile si termen~le

stabilite.

De asemenea, Fondul poate sa foloseasca tehnici si instrumente menite sa asigure protectia împotriva riscului

valutar si a riscului de portofoliu în contextul administrarii activelor. Aceste instrumente pot fi, fara a se limi~a

la acestea, contracte forward, CFD-uri, optiuni, swaps, futures etc. avand diferite active drept suport.

3. Administratorul Fondului

Fondul este administrat de catre SAi VANGUAHD ASSET MANAGEMENT S.A. -- societate de ildministrare; a

investitiilor, înregistrata la Oficiul Registrului Comertului Bucuresti sub nr. J40/ l.2600/1998, cu cod unic de

înregistrare nr. 11344069, cu sediul in Bucuresti, bd. Carol I nr. 34-36, etilj 10, sector 2, fara sedii sccundarp,

Autorizatie C.N.V.M. D641/16.03.1999, înregistrata in Registrul C.N .V.M. cu numarul PJR0SSAIR/400013 lil daţa

de 08.07.2004, avand o durata de functionare nelimitata, functionand în conformitate cu Legea nr. 297/200'4,

OUG 32/2012, Regulamentul A.S.F. nr. 9/2014, respectiv Dispunerile de Masuri C.N.V.M. 14/09.12.2011 :si

15/28.06.2012.

4. Depozitarul Fondului

Depozitarul fondului este BRD-Groupe Societe Generale SA. cu sediul in Bucuresti, B-dul Ion Mihalad~e

nr.1-7, sector 1, inmatriculata la Oficiul Registrulu i Comertulu i sub nr.J40/ 608/ 1991, cod unic de

inregistare RO361579, inscrisa în Hegistrul A.S.F. cu nr. PJRl.ODEPH/400007, tel.021.200.83.75, fax.02 ~-

200.83.83, website: www.brd .ro .

5. Bazele întocmirii

a) Declaratia de conformitate



(toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel) ----------.. - ··-·--- ----·-· ···-··-----

Situatiile financiare la 31.12.2016 au fost intocmite in conformitate cu:

-- ------·---------~

i,, Standardele lnternationale de Raportare Financiara (IFHS), asa cu m au fost ele adopt~te

pentru a fi utilizate in cadrul Uniunii Europene, inclusiv Standardele lnternationale :de

Contabilitate (IAS) si lnterpretarile emise de Consi liul pentru Standarde lnternationale de

Contabilitate (IASB);

>- Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementări lor contabile conforme cu Standardele

Internaţionale de Raportare Fi nanciară, aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi

supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor şi

Investiţiilor Financiare;

-,, lnstructiunea A.S.F. nr. 1/2017 privind intocmirea si depunerea situatiilor financiare anuale

de catre entitatile autorizate, reglementate si supravegheate de A.S.F. - Sectoţul

Instrumentelor si lnvestitiilor Financiare, precum si pentru modificarea lnstructunii A.S'. F.

nr.1/2016 privind întocmirea si depunerea situc1tiei finc1nciare anuale si a raportarii anuale pe

catre entitatile autorizate, reglementate si supravegheate de A.S.F. - Sectorul instrumentel;ar

si investitiilor financiare.

b) Prezentarea situatiilor financiare

Fondul a adoptat o prezentare bazata pe lichiditate in cadrul situatiei pozitiei financiare si o prezentare; a

veniturilor si cheltuielilor in functie de natura lor in cadrul situatiei rezultatului global, considerand ca acesţe

metode de prezentare ofera informatii care sunt credibile si mai relevante decat cele care ar fi fost prezentaţe

in baza altor metode permise de IAS 1 "Prezentarea situatiilor financiare" .

c) Bazele evaluarii

Situatiile financiare sunt intocmite pe baza valorii juste pentru activele financiare pentru care s-a procedat 'la

reevaluarea zilnica a acestora prin contul de profit si pierdere, dar si pe baza costului istoric pentru alte actiye

si datorii. Situatia evaluarii activelor financiare se prezinta astfel :

• instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere sunt eva luate la valoarea

justa;

• instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justa

d) Moneda functionala si de prezentare

Situatiile financiare sunt prezentate in lei (RON). Toate informatiile financiare prezentare in RON au fost

rotunjite la cea mai apropiata unitate. Leul reprezinta si moneda functionala a Fondului .

e) Utilizarea estimarilor

lntocmirea situatii lor f inanciare in conformitate cu IFRS implica din partea conducerii utilizarea unqr

rationamente, estimari si presupuneri ce afecteaza aplicarea polit icilor contabile si valoarea raportata ;a

activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de aceste estimari. Estimarile ~i

presupunerile sunt revizuite periodic. Modificarile estimarilor contabile sunt recunoscute in perioada in carr

estimarile sun t revizuite si in perioc1dele viitoare, daca acestea sunt afectate. Rezultatul efectiv poate fi difer(t

9 i

/---.

Fondul lnch·is de lnvestitii Global lnvesting Fund

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate în Lei, daca nu e precizat altfe l)

----·-·--- ----------·---------·-- -----·-------------- --

de cel estimat. Aceste estimari sunt actualizate periodic si, pe masura ce devine necesara ajustarea lor, acest~a

vor afecta rezultatul perioadei in care devin cunoscute. Desi aceste estimari individuale prezinta un anurpe

grad de incertitudine, efectul acestora asupra situatiilor financiare este considerat nesemnificativ.

Evenimentele care au aparut dupa întocmirea Situatiei pozitiei financiare si care au oferit mai multe informatii

cu privire la estimarile managementului la data Situatiei pozitiei financiare sunt incluse la ajustari ale

elementelor de capital, astfel incat sa reflecte informatiile suplimentare aparute.

f) Continuitatea activitatii

Administratorul fondului nu intentioneaza sa supuna Fondul unui proces de fuziune, lichidare in urmatoarele

12 luni.

6. Politici contabile semnificative

Politicile contabile semnificative adoptate de companie pentru elementele esentiale in ceea ce privesţe

determinarea pozitiei financiare si a performantei financiare pentru perioada analizata sunt prezentate m'.ai

jos. Aceste politici au fost aplicate de companie in mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezenta te \in

cadrul acestor situatii financiare.

a) Tranzactii in moneda straina

Tranzactiile realizate in valuta sunt convertite in lei in functie de cursul de schimb valabil la data tranzacti~i . '

Activele si datoriile exprimate in valuta la data întocmirii bilantulu i sunt convertite in lei utilizand ratele qe schimb valabile la sfarsitul perioadei . Toate diferentele rezultate la decontarea si conversia sumelor in va luta

sunt recunoscute la profit sau pierdere in anul in care acestea au aparu t. Datorii le exprimate in moneda strair\a

sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb stabilit de BNR in data inregistrarii acestora . Datorii.le

inregistrate in devize la data întocmirii bilantului contabil sunt transformate in moneda functionala la curs~I

stabilit din ziua respectiva.

Cursurile de schimb ale principalelor monede straine publicate de Banca Nationala a Romaniei au fost la ~1

decembrie 2016: 1 EUR = 4,5411 RON si si 1 USD = 4,3033 RON, la 31 decembrie 2015: 1 EUR = 4,5245 RON :si

1 USD = 4,1477 RON.

b) Clasificare active si datorii

Toate elementele de active si de datorii sunt clasificate ca fiind active/datorii curente.

c) Numerar si echivalente de numerar

Disponibilitatile lichide si alte valori sunt reprezentate de numerar si echivalente de numerar (disponibilitati

vedere si depozite overnight sau cu scadenta pana la 3 luni). Conform IAS 7 Situatia flu xurilor de trezoreri~,

echivalentele de numerar reprezinta investitii le financiare pe termen scurt, extrem de lichide, care sunt usqr

convertibile in sume cunoscute de numerar si care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare a valorii !

Echivalentele de numerar sunt detinute, mai degraba, in scopul îndeplinirii angajamentelor în numerar p:e

termen scurt, decat pentru investitii sau in alte scopuri. Pentru a ca li fica un plasament drept echivalent de

numerar, acesta trebuie sa fie usor convertibil într-o suma prestabilita de numerar si sa fie supus unui ri~c

nesemnificativ de schimbare a valorii. Prin urmare, o investitie este de regula calificata drept echivalent de :

numerar doar atunci canci are o scadenta mica de trei luni sa u mai putin de la data achizitiei .

10



(toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfe l) -------··-··- --·--,-~ ----·----------· ----- - ·---·--·--------~-

d) Active financiare

i) Clasificare

Fondul clasifica instrumentele financiare detinute în urmatoarele categorii:

Active financiare detinute pentru tranzactionare evaluate la valoare justa prin contul de profit si pierdere

Aceasta categorie include activele financiare care au fost achizitionate cu intentia de a fi lichidate în viitoru l

apropriat. Acestea fac parte din portofoliul de actiuni al Fondului si cuprind instrumente achizitionate pe o

piata reglementata cu scopul de a fi vandute in viitorul apropiat. Profiturile sau pierderile derivate din

evaluarea acestor active sunt recunoscute in contul de profit si pierderi. Activele din aceasta categorie suht

încadrate la active circulante daca sunt detinute pentru tranzactionare sau spre a fi vandute in decursul a p luni de la data bilantului .

Instrumentele financiare derivate sunt clasificate, de asemenea, ca fiind detinute pentru tranzactionare

Instrumentele financiare derivate sunt recunoscute iniţial la valoarea de achizitie; costurile de tranzacţionare

atribuibile sunt recunoscute în contul de profi t sau pierdere atunci când sunt rea lizate. Ulterior recunoaşte~ ii iniţiale, instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare supt

recunoscute imediat in contul de profit sa u pierdere.

Creante

Creantele comerciale sunt recunoscute initial la valoarea achizitie, fiind ulterior evaluate la costul amortiz~t

utilizand metoda dobanzii efective, cu exceptia cazurilor cand rezultatul din actualizarea fluxurilor de numertr

viitoare minus pierderea din depreciere este nesemnificativ. ,

tnvestitii detinute pana la scadenta

Reprezinta activele financiare nederivate cu plati fixe sau determinabile si cu scadenta fixa, cu intentia ~i

posibilitatea de a le pastra pana la scadenta. lnvestitiile detinute pana la scadenta sunt evaluate dupa

recunoasterea initiala a acestora la costul amortizat aplicand metoda riltei efective a dobanzii. Profi tul si

pierderea sunt înregistrate in contul de profit si pierdere in momentul ccJnd investitiile respective su~t

amortizate sau se depreciaza.

Fondul nu detine astfel de investitii.

Activele financiare disponibile pentru vonzore

Sunt instrumentele financiare nederivate încadrate în aceasta categorie sau care nu pot fi incluse în niciuna

dintre ccJtegoriile mentionate mai sus. Acestea sunt incluse in active imobilizate, cu exceptia cazului in care ;

conducerea intentioneaza Sil le vanda in termen de cel mult 12 luni de la data înscrisa pe bilant. Activei~

financiare disponibile pentru vanzare sunt evaluate la valoarea justa, iar profitul si pierderile relevante sun;t

înregistrate ca si rezerve la capitaluri proprii pana la momentul vanzarii sau deprecierii instrumentului. La data

vcJ nzarii sau la depreciere, profiturile sau pierderile aferente sunt transferate în contul de profit si pierder~.

Pierderi le din depreciere nu sunt reluate in contul de profit si si pierdere.

ii) Recunoastere, derecunoastere si evaluare initiala

Fondul lnchis de lnvestitii Global lnvesting Fund NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE

(toate sumele sunt exprimate în Lei, daca nu e precizat altfel)

/\ctivele si datoriile financiare sunt recunoscuite la data tranzactiei. Active financiare evaluate la valoare justa

prin contul de profit si pierdere sunt recunoscute initial la valoarea de achizitie iar costurile aferente

tranzactionarii sunt recunoscute in contul de profit si pierdere.

Fondul derecunoaste un activ financiar atunci canci drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel act)v

financiar expira sau atunci canci Fondul a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuaie

aferente acelui activ financiar într-o tranzact ie in care a transferat in mod semnificativ toate riscuri le 'si

beneficiile dreptului de proprietate.

Fondul derecunoaste o datorie financiara atunci canci sunt decontate - si anume atunci canci datoria este platita, anulata sau expira.

iii) Evaluarea la valoarea justa

Va loarea justa este suma la care poate fi tranzactionat un activ sau decontata o datorie, intre parti interesate

si in cunostinta de cauza, în cadrul unei tranzactii desfasurate in conditii obiective la data evaluarii.

Determinarea valorii juste a activelor si datoriilor financiare se bazeaza pe cotatiile pe o piata activa. U;n

instrument financiar are o piata activa daca pentru acel instrument financiar sunt disponibile rapid si in mod

regulat preturi cotate, iar aceste preturi reflecta tranzactii de piata efectuate regulat in conditii de piata

obiective.

iv) Castiguri si pierderi

Castigurile si piederile ce rezulta din modificarea valorii juste a unui activ financiar sunt recu noscute in profit

sau pierdere.

e) Capitalul atribuit detinatorilor de unitati de fond

Unitatile de fond sunt clasificate drept instrumente de c;apital cand :

./ Unitatile de fond dau dreptul detinatorului la o cota proportionala din activele nete ale Fondului în

cazul lichidarii acestuia;

./ Unitatile de fond sunt incluse în clasa instrumentelor care este subordonata tuturor celorlate clase de

instrumente;

./ Toate unitatile de fond din clasa instrumentelor care este subordonata tuturor celorlate clase de

instrumente au caracteristic identice;

./ Unitatile de fond nu includ nicio obligatie contractuala de a livra numerar sau alte active financiare cu

exceptia dreptului posesorului la o cota proportionala din activele nete ale Fondului.

Fondul emite o singura clasa de unitati de fond care pot fi rascumparate în mod liber, conform optiunii

detinatorului, si confera drepturi egale. Unitatile de fond pot fi rascumparate in orice zi lucratoare în schimbi.,il

unei sume de bani egala cu proportia detinuta din valoarea neta a activelor Fondului. Emiterea, anularea,

achizitia sau vanzarea sunt tratate si înregistrate în contabilitate drept tranzacti i de capital. La emiterei3

unitatilor, pretul încasat este inclus in capitalurile proprii. La rascumpararea unitati lor, pretul platit este dedu;s

din capitalurile proprii la o valoare egala cu contravaloare acestora. Odata ce au fost rascumparate, FondLll

anuleaza unitatile.

Nu se recunoaste profit sau pierdere in situatia rezu ltatului global la achizitia, vanzarea, emiterea sau anulare~

instrumentelor proprii de capital.

12


(toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel) ---·-----------·----·----·------·-·--·------------- ·-· --···-··-··----·--·--~

Nu exista diferente intre evaluarea pozitiilor de investitii conform prevederilor IAS 39 si metodologia indicaţa

de prospectul fondului si ca urmare nu exista modificari in valoarea neta a activelor datorate unor astfel de

diferente.

f) Venituri din dobanzi

Veniturile din dobanzi sunt recunoscute in situatia rezultatului global prin metoda dobanzii efective.Veniturile

din dobanzi includ venituri din dobanzi aferente depozitelor si conturilor curente.

Fondul nu inregistreaza cheltu ieli cu dobanzi.

g) Castig net din instrumente financiare la valoarea justa prin contul de profit si pierdere

Castigul net din instrumente financiare la valoarea justa prin contul de profit si pierdere cuprinde torite

modificririle realizate si nerealizate de valoare justa .

Castigul realizat din cedarea instrumentelor financiare lcJ vcJlocJrea justa prin contul de profit si pierdere esţe

calculat metodcJ FIFO.

h) Venituri din dividende

Dividendele sunt recunoscute în contul de profit si pierdere atunci canci este stabilit dreptul Fondului de !a

primi aceste venituri.

i) Impozitul pe profit

ln conformitate cu legislatia fiscalcJ aplicabila în Romania fondurilor de investitii, Fondul este scutit de la plata impozitului pe profit.

j) Cheltuieli cu comisioanele si alte cheltuieli

Cheltuielile cu comisioanele Fondului sunt cheltuieli cu comisioanele de administrare, comisioanele datorate depozitarului si custodelui, comisioane de tranzactionare.

Alte cheltuieli suportate de Fond sunt comisioanele bancare si tarifele ASF in cota de 0,0078% aplicata asup~a valorii activului net din ultima zi lucratoare a fiecarei luni. Toate cheltuielile sunt recunoscute la valoarecJ realizata.

k) Partile afiliate

Sunt considerate parti afiliate acele persoane juridice sau fizice care au prin proprietate, prin dreptu;r i

contractuale, prin relatii fam iliale sau de alt fel, abil itatea de a controla direct sau indirect cealalta parte.

O parte este afiliata unei entitati daca direct sau indirect, prin unul sau mai multi intermediari:

(a) controleaza, este controlata de sau se afla sub controlul comun al entitatii (aceasta include societatile-mama, filialele sau filialele membre);

(b) are un interes într-o entitate care ii ofera influenta semnificativa asupra entitatii respective; sau (c) detine controlul comun asupra entitatii.

lB



Partile afiliate pot fi reprezentate de membri ai personalului --cheie din conducere al entitatii sau al Fondul~i

mama, precum si de membrii apropiati ai familiilor acestora.

I) Active si datorii contingente

Un activ contingent este un activ posibil care apare ca urmare a unor evenimente anterioare si a carui

existenta va fi confirmata numai prin aparitia sau neaparitia unuia sau mai multor evenimente viitoare

nesigu re, care nu pot fi in totalitate sub controlul entitatii. Un exemplu in acest sens ii constituie o creanta ce

constituie obiectul unui proces in care este implicata entitatea, al carui rezultat este incert.

Entitatea nu trebuie sa recunoasca un activ contingent. Un activ contingent trebuie prezentat in cazul in care

este probabila aparitia unei intrari de beneficii economice. ln cazu l in care realizarea unui venit este sigura,

activul aferent nu este un activ contingent si este adecvata recunoasterea lui.

Entitatea nu trebuie sa recunoasca o datorie contingenta. Entitatea poate prezenta informalii referitoare la :o

datorie contingenta, cu exceptia cazului in care posibilitatea unei iesiri de resurse care sa incorporeze

beneficiile economice este indepartata.

m) Prezentarea evenimentelor ulterioare datei Situatiei pozitiei financiare

Evenimentele ulterioare datei Situatiei pozitiei financiare sunt acele evenimente, atat favorabile, cat si

nefavorabile, care au loc intre data bilantului si data la care situatiile financiare sunt autorizate pentru emitere.

Pot fi identificate doua tipuri de evenimente:

(a) cele care fac dovada conditiilor care au existat la data bilantului (evenimente ulterioare dat~i

bilantului care conduc la ajustarea situatiilor financiare); si

(b) cele care ofera indicatii despre conditii aparute ulterior datei bilantului (evenimente ulterioare datţi

bilantului care nu conduc la ajustarea situatiilor financiare).

Entitatea va ajusta valorile recunoscute in situatiile sale financiare pentru a reflecta evenimentele ulterioarr.

datei bilantului . Entitatea trebuie sa prezinte data la care situatiile financiare au fost autorizate pentrµ

emitere, precum si cine a dat aceasta autorizare. Daca proprietarii entitatii sa u alti terti au puterea de a

modifica situatiile financiare dupa emitere, entitatea va prezenta acest fapt.

Daca entitatea declara dividendele detinatorilor de instrumente de capitaluri proprii dupa data bilantului, dar

înainte ca situa tiile financiare sa fie autorizate pentru emitere, entitatea nu va recunoaste acele dividende ca

datorie la data bilantului. Astfel de dividende sunt prezentate in note, in conformitate cu IAS 1 Prezentarea

situatiilor financiare. Daca entitatea primeste, ulterior datei bilantului, informatii despre conditiile ce au existat

la data bilantului, entitatea va actualiza prezentarile de informiltii ce se referi! la aceste conditii in lumina

noilor informatii aparule.

Darn evenimentele care nu conduc la ajustarea si tuatiilor financiare sunt semnificative, neprezen tarea lor ar

putea influenta deciziile economice ale utilizatori lor luate pe baza situatiilor financiare. Astfel, entitatea v$ i

prezenta natura evenimentului si o estimare a efectului financiar pentru fiecare categorie semnificativa de

astfel de evenimente ulterioare datei bilantului.

Nu au aparut evenimente importante ulterioare datei prezentarii Situatiei pozitiei financiare.

7. Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere

14




Total

necotate (i)

cotate (ii)

31-Dec-16

440,948

1,045,527

1,486,475

31-Dei:-15

1,056,613

1,056,613

(i) Lil 31 decembrie 2016 activele financiare necolate includ investitii in fonduri de investitii din

Romilnia denominate in euro (RAIFFEISEN EURO PLUS) ;

(ii) Lil 31 decembrie 2016 activele financiare cotate se compun din:

First Trust ISE-Revere Niltural Gas ETF

United States Natural Gas Fund ETF

Total

8. Numerar si depozite bancare

Numerar si echivalente de numerar:

Conturi la banei in lei

Conturi la banei in valutil

Total

Depozite bancare

Depozite la termen (3 luni)

Dobanzi la depozite la termen (3 luni)

Total

9. Datorii

Situatia dcltoriilor se prezinta astfel:

Datorii comerciule

Taxa ASF

Comisioane datorclte societiltii de depozitare

Total

31-Dec-16

396.413

649.114

1.045.527

31-Dec-16

24,756

55 .513

80,268

31-Dec-16

812,857

427

813,284

31-Dec-16

31-Dec-15

31-Ded-15

194

138.~10

31-DecL15

1,168,912

1,593

1,170,505

31-Dec115 -·----··-·-·-··-·-----·----------- - --

9,048 12,945

235 335

931 1,368

10,213 14,648 :,,o,;:,:,:::::.:::.-::m:,=···--,:--.,;,,,....,,.==·==··--·-·--""-"·"="'-===·"'=---=---=--:-...:.:,,...-~ ~=-=---c..,.

15



10. Activul net

---·--·-·· 31.12.2016 31.12.2015

EUR EUR

VALOARE ACTIV NET 661,909.85 950,450.15

Nu mar de unitati de fond in circulatie 1,385 1,775 . ·-····- - -

VALOAREA UNITARA A ACTIVULUI NET 477.91

11. Castig/ (Pierdere) din instrumente financiare

Castiguri din instrumente financiare la valoarea justa

Pierderi din instrumente financiare la valoarea justa

Castiguri din investitii financiare cedate

Pierderi din investitii financiare cedate

Castiguri aferente instrumentelor financiare derivate

Pierderi aferente instrumentelor financiare derivate

Total

535.46

31.12.2016 31.12.2015

RON

3,005,799

1,385

2,170.25

2,422,016

(2,325,066)

293,990

(781,337)

(390,397)

--

RON

4,300,312

1,775

2,422.71

2015

294,575

(268,413)

7.5p6

(19,626)

1,916,665

(1,8S4,385)

76,3~3 --=-·---~-=· = --=----'--==.,--= -==-====;-----·~-

12. Cheltuieli operationale

Cheltuiel i cu comisioane de administrare

Cheltuieli cu comisioane de depozitare

Cheltuieli cu comisione de decontare custodie

Cheltu ieli cu comisioane SSIF

Cheltuieli cu comisioane diverse

Cheltuieli cu taxa ASF

Cheltuieli cu comisioane bancare

Total

13. Active si datorii contingente

2016 2015 -··-----·-·---·- ·-· .. ·- -----

(137,478) (158,946)

{13,617) (11,0\6)

(427) (799)

(25,446) (15,529)

(3,524)

(3,634)

(184,127)

(1,416)

(2,808)

(5,942)

(196,455)

ln opinia conducerii, nu sunt proceduri judiciare in curs sau alte pretentii care pot avea efecte semnificativr,

asupra situa tiei financiare a Fondului si nu au fost provizionate sau prezentate in aceste situa tii financiare.

14. Tranzactii si solduri cu administratorul

Administratorul fondului

La 31 decembrie 2016, în datori i curente era înregistrata suma de 9,048 lei, reprezentand comisionul df

administrare de plata la sfarsitul anului catre SAi VANGUARD ASSET MANAGEMENT SA

Cheltuielile cu comisioanele de administrare platite sau datorate Administratorului Fondului in anul financiar

2016 a fost de 137,478 lei.

16


NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate in Lei, daca nu e precizat altfel)

15. Alte informatii

Managementul riscului

Vuloarca neta a activului Fondului Global lnvesting Fund va fi afectata de schimbarile survenite pe piata

financiara si pe piata valorilor mobiliare, precum si de natura investitiilor efectuate de administrator. Aceste

schimbari se pot produce cu urmare a mai mu ltor factori, incluzand conditiile economico--politice ale tarii ,

relatiile internationale si altele. Nu exista nici o asigurare ca strategia Fondului va avea ca rezultat intotdeauna

cresterea valorii activelor nete. Eficienta rezultatelor nu depinde numai de abilitatea investitionala a

administratorului.

Prin urmare, Fondul poate fi afectat de riscuri ca riscul de piata, riscul de plasament, riscul de randament,

riscul de reinvestire. Exista de asemenea riscul legislativ, reprezentat de posibilitatea ca o schimbare brusca_ a

legislatiei sa afecteze randamentul si conditiile de functionare ale Fondului.

a) Riscul de piota

ln Romania, economia de piata se afla inca in tranzitie, existand multa nesiguranta cu privire la posibila

orientare a politicii si a dezvoltarii economice in viitor. Incertitudinea referitoare la mediul politic, legal si fisca l

incluzand schimbari adverse care pot surveni, poate avea un impact semnificativ asupra capacitatii entitati i de

a opera pe pi atu.

Riscul de piata se refera la riscu l scaderii nivelului preturilor pietei pe ansamblu sau pentru o anumita categorie

de elemente ale activului fondului si impactul implicit asupra pretului unitatilor de fond. Obiectivu l in

administrarea riscului de piata este gestionarea si controlul expunerilor la riscul de piata in paramet ri

acceptabili, in conditiile optimizarii rentabilitatii.

Structura indicativa a portofoliului este compusa din 70% instrumente cu venit fix, in timp ce restul de 30% vor

fi investiti in pozitii pe indici de actiuni, actiuni si/sau instrumente f inanciare avand ca activ suport perechi

valutare internationale.

La data autorizarii pe 19 iunie 2013, valoarea nominalu de eminsiune a Fondului a fost de 500 EUR.

ln anul 2013, valoarea unitara minima a activului net de 477,78 EUR, a fost atinsa pe 29 noiembrie 2013 .

Valoare;i unitara a activului net (VUAN) la 31 decembrie 2013 a fost de 479,70 EUR.

ln anul 2014, valoarea unitara minima a activulu i net (VUAN} a fost de 450,47 EUR in data de 30 iunie 2014.

Valoarea unitara maxima a activului net (VUAN} a fost 510,98 EUR în data de 31 decembrie 2014.

ln anul 2015, valoarea unitara minima a activului net (VUAN} a fost de 491,79 EUR in data de 30 ianuarie 2015.

Valoarea unitara maxima a activului net (VUAN} a fost 578,97 EUR in data de 31 iulie 2015.

ln anul 2016, valoarea unitara minima a activulu i net (VUAN} a fost de 449,41 EUR in data de 31 octombrie

2016. Valoarea unitara maxima a activului net (VUAN} a fost 519,02 EUR in data de 29 ianuarie 2016.

b) Riscul de plasament

Riscul de plasament reprezinta riscul generat fie de o administrare defectuoasa a activelor, fie din motive

independente de strategia administratorului (riscul de piata).

Valoarea neta a activului Fondului va fi afectata de schimbarile survenite pe piata financiara si pe piata

valorilor mobiliare, precum si de natura investiti ilor efectuate de administrator. Aceste schimbari se pot

produce ca urmare a mai multor factori, incluzand conditiile economice ale tarii, relatiile internationale ~i

altele.

17



Nu exista nici o asigurare ca strategiile Fondului vor avea ca rezultat intotdeauna cresterea valorii activelor

nete. Fondul este supus riscului, iar eficienta rezultatelor nu depinde numai de abilitatea investitionala a

administratorului.

c) Riscul de randament

Riscul de randament este riscul legat de variatia randamentului elementelor de activ ale fondului, in corelare

cu garantiile acordate pe ansamblul/partial activului fondului.

Strategia urmata de administratorul Fondu lui, SAi Vanguard Asset Management SA, tinteste mentinerea unui

risc foarte scazut al investitiilor in conditii de randament comparabil cu cel al pietei monetare, prin utilizarea

unor comisioane reduse de administrare, fara comisioane de cumparare si rascumparare si fara discriminari in

functie de perioada de mentinere a investitiei.

d} Riscul de reinvestire

Riscul de reinvestire se refera la riscul de a obtine randamente reduse sau negative (precum: riscul unei scaderi

accentuate a pietei de capital, riscul modificarii ratelor de dobanda din piata, riscul de inflatie si riscul de curs

valutar, scaderea nivelului dividendului pentru actiuni, etc}. Un alt risc este reprezentat de posibi litatea ca

metodologia de calcul a valorii activului net sa fie schimbata.

CONTABIL SEF,

MIHALI CALINA

[ î? ,/\ h ~ ( U\,UV\W~

18

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016 · PDF fileFondul investeste...

Documents

Transcript of Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2016 · PDF fileFondul investeste...