SITUAŢII FINANCIARE PRELIMINATE PENTRU ANUL 2016( NEAUDITATE)Întocmite în conformitate cu IFRS -UE

1

OPERATORUL TEHNIC AL SISTEMULUI ROMÂNESC DE TRANSPORT GAZE

Bucureşti, 22 Februarie 2017

Cuprins

2

1. Situaţia interimară a rezultatului global la 31.12.2016

2. Situaţia interimară a poziției financiare la 31.12.2016

4. Factori de influență ai cheltuielilor

3. Factori de influență ai veniturilor

5. Factori cheie ai activității

6. Principalii indicatori

3

Indicatori principali

1. SITUAŢIA INTERIMARĂ A REZULTATULUI GLOBAL LA 31.12.2016 (1)

UM - mii RON 2014 2015 2016Modificări 2016 / 2015

Absolute RelativeVenituri din exploatare înainte de activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 1,655,319 1,663,398 1,864,376 200,978 12%

Venituri din activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 136,635 211,125 118,884 -92,241 -44%

Venituri financiare 33,375 43,237 32,177 -11,060 -26%

Cheltuieli de exploatare înainte de activitatea de construcţiiconform cu IFRIC12

1,063,751 1,077,219 1,165,534 88,315 8%

Costul activelor construite conform cu IFRIC12 136,635 211,125 118,884 -92,241 -44%

Cheltuieli financiare 14,356 22,315 9,683 -12,632 -57%

Profit înainte de impozitare 610,587 607,101 721,336 114,235 19%

Cheltuiala cu impozitul pe profit 108,071 118,372 125,625 7,253 6%

Profit net aferent perioadei 502,516 488,729 595,711 106,982 22%

EBITDA 776,861 779,579 907,505 127,926 16%

Cifra de afaceri 1,618,089 1,578,518 1,750,186 171,668 11%

610.587502.861

776.861

607.101488.729

779.579721.335595.710

907.505

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

REZULTAT BRUT PROFIT NET EBITDA

2014 2015 2016

4

1. SITUAŢIA INTERIMARĂ A REZULTATULUI GLOBAL LA 31.12.2015 (2)

Activitatea de exploatare

2014 2015 2016Modificări

2016/2015

Absolute Relative

Venituri din activitatea de transport intern 1,340,853 1,259,788 1,360,355 100,567 8%

Venituri din activitatea de transport international 273,760 318,752 328,571 9,819 3%

Venituri din activitatea de echilibrare 0 0 57,387 57,387 n/a

Alte venituri 40,706 84,858 118,063 33,205 39%

Venituri din exploatare înainte de activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 1,655,319 1,663,398 1,864,376 200,978 12%

Cheltuieli cu angajatii 351,859 357,731 369,161 11,430 3%

Consum tehnologic, materiale si consumabile utilizate 113,169 106,966 110,026 3,060 3%

Cheltuieli cu gazele de echilibrare 0 0 56,093 56,093 n/a

Cheltuieli cu redevenţe 161,461 157,854 168,893 11,039 7%

Întreţinere şi transport 62,306 33,181 21,676 -11,505 -35%

Impozite şi alte sume datorate statului 77,874 70,183 66,860 -3,323 -5%

Venituri/Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri şi cheltuieli 4,646 -1,255 23,528 22,273 1775%

Alte cheltuieli de exploatare 116,435 159,160 140,634 -18,526 -12%

Amortizare 185,293 193,401 208,663 15,262 8%

Cheltuieli de exploatare înainte de activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 1,063,751 1,079,731 1,165,534 85,803 8%

Profit din exploatare înainte de activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 591,568 586,179 698,842 112,663 19%

1.655.319

1.063.751

591.568

1.663.398

1.079.731

586.179

1.864.376

1.165.534

698.842

Venituri din exploatare înante de activitatea de construcții conform cu IFRIC12

Cheltuieli de exploatare înainte de activitatea de construcții conform cu IFRIC12

Profit din exploatare înainte de activitatea de construcții conform cu IFRIC12

2014 2015 2016

2. SITUAŢIA INTERIMARĂ A POZIŢIEI FINANCIARE LA 31.12.2016

5

TOTAL CAPITALURI PROPRII ŞI DATORII 8%ACTIVE CIRCULANTE 36 % 5% DATORII CURENTE

4.725.001

3.326.967

1.398.034

4.951.434

3.569.238

1.382.196

5.345.050

3.838.846

1.506.204

TOTAL ACTIV CAPITALURI PROPRII TOTAL DATORII

2014 2015 2016

Mii RON 2014 2015 2016 Changes 2016/2015

Absolute Relative

Active imobilizate 3,728,936 3,814,118 3,802,023 -12,095 0%

Active circulante 996,065 1,137,316 1,543,027 405,711 36%

Total activ 4,725,001 4,951,434 5,345,050 393,616 8%

Capitaluri proprii 3,326,967 3,569,238 3,838,846 269,608 8%

Datorii pe termen lung 1,077,684 1,104,863 1,214,101 109,238 10%

Datorii curente 320,350 277,333 292,103 14,770 5%

Total datorii 1,398,034 1,382,196 1,506,204 124,008 9%

Total capitaluri proprii şi datorii 4,725,001 4,951,434 5,345,050 393,616 8%

Mii Lei

6

3. FACTORI DE INFLUENŢĂ AI VENITURILOR(1)

Cresterea veniturilor din activitatea de echilibrare si scaderea veniturilor din componenta volumetrica

1.800.000

1.850.000

1.900.000

1.950.000

2.000.000

2.050.000

2.100.000

2.150.000

2.200.000

2.250.000

2.300.000

Total venituri2015

Venituri dinrezervarea de

capacitate

Venituri dinactiv. de trans.International

Venituri dinactivitatea de

echilibrare

Alte venituri Venituri dincomponentavolumetrca

Venituri dinactivitatea de

constructii

Veniturifinanciare

Total venituri2016

Variatia Veniturilor totale 2015 vs. 2016 (mii RON)

7

3. FACTORI DE INFLUENŢĂ AI VENITURILOR(2)

Veniturile din exploatare înainte de activitatea de construcţii conform cu IFRIC12 au crescut cu 12% faţă de anul 2015.

Veniturile din activitatea de exploatare înainte de activitatea de construcții conform cu IFRIC12 cresc cu 12% față de realizările din anul 2015, înregistrându-se o creștere de 200.978 mii lei.

Veniturile au fost influențate în principal de următorii factori:veniturile obținute din rezervarea de capacitate mai mari cu 247.771 mii lei datorită: • creșterii ponderii componentei fixe în total venituri la 60%;• facturării contravalorii depășirilor de capacitate rezervată aferente anului 2016 în valoare de 143.132 mii lei în conformitate cu Ordinul ANRE

nr.1/18.01.2016, Ordinul ANRE nr.14/30 martie 2016, Ordinul ANRE nr.160/26 noiembrie 2015 şi Ordinul ANRE nr.39/10 august 2016. În perioadaoctombrie – decembrie 2016, societatea a calculat depășirea de capacitate în conformitate cu Ordinele ANRE nr.14/30 martie 2016 și nr.160/26 noiembrie2015. Modalitatea de calcul folosită de societate pentru depășirile de capacitate începând cu 1 octombrie 2016 ar putea face obiectul unor dispute care vorfi soluționate de catre ANRE, impactul fiind de aproximativ 38.200 mii lei.

• veniturile obținute din componenta volumetrică mai mici cu 147.204 mii lei din cauza:• scăderii ponderii componentei variabile în total venituri la 40%;• scăderii cantității de gaze facturate cu 1.473.299 MWh (220.016 mii mc), detaliată pe categorii de consumatori astfel:

Începând cu al patrulea an al celei de-a treia perioade de reglementare (2015 – 2016), modul de alocare a venitului total care a stat la baza stabilirii tarifelor pentru activitatea de transport este de 60% pentru componenta fixă și 40% pentru componenta volumetrică. Acest lucru conduce la o redistribuire a veniturilor din transport astfel: diminuarea veniturilor din transport în trimestrele de iarnă pe seama scăderii veniturilor din volumele transportate și respectiv creșterea veniturilor din transport în trimestrele de vară pe seama creșterii veniturilor din rezervarea de capacitate comparativ cu anul gazier anterior.

• veniturile din transportul internațional al gazelor naturale mai mari cu 9.819 mii lei datorită variațiilor cursurilor valutare a monedelor de derulare a contractelor și aplicării prevederilor Ordinului ANRE nr. 34/19 iulie 2016;

• veniturile din activitatea de echilibrare conform Ordinului ANRE nr.1/18.01.2016 și Ordinului ANRE nr.14/30 martie 2016 (până la data de 1 noiembrie 2016), respectiv Ordinului ANRE 160/26 noiembrie 2015 (începând cu 1 noiembrie 2016) în valoare de 57.387 mii lei;

• alte venituri din exploatare mai mari cu 33.205 mii lei, datorită, în principal, prescrierii majorărilor de întârziere aferente unor dividende achitate cu întârziere din perioada 2000-2003 în valoare de 51.718 mii lei, reducerii veniturilor din penalități cu 4.999 mii lei și a reducerii altor venituri din materiale recuperate cu 15.795 mii lei.

• Veniturile din activitatea de construcții mai mici cu 92.241 mii lei, înregistrate în conformitate cu IFRIC 12, conform căruia veniturile și costurile aferente serviciilor de construire sau îmbunătățire a rețelei de transport, în schimbul cărora se înregistrează activul necorporal, trebuie recunoscute în conformitate cu IAS 11, Contracte de construcții;

• Veniturile financiare cu o influență negativă de 11.060 mii lei pe seama variațiilor cursului de schimb valutar.

12 luni2015

12 luni2016

Diferenţe

Cantitate transportată pentru consumatori direcţi

MWh 58.206.285 53.346.659 -4.859.626mii m3

5.472.877 4.968.826 -504.051

Cantitate transportată pentru distribuţii

MWh 73.053.388 76.439.715 3.386.327mii m3

6.821.816 7.105.851 284.035

TotalMWh 131.259.673 129.786.374 -1.473.299mii m3 12.294.693 12.074.677 -220.016

8

4. FACTORI DE INFLUENȚĂ AI CHELTUIELILOR (1)

Efortul de reducere a cheltuielilor continuă

1.250.000

1.275.000

1.300.000

1.325.000

1.350.000

1.375.000

1.400.000

1.425.000

1.450.000

Variatia Cheltuielilor totale 2015 vs. 2016 (mii RON)

4. FACTORI DE INFLUENȚĂ AI CHELTUIELILOR (2)

9

Cheltuielile de exploatare înainte de activitatea de construcții conform cu IFRIC12 cresc cu 8% față de anul 2015

S-au înregistrat depășiri de 121.668 mii lei, în special la următoarele elemente de cheltuieli:

Societatea a înregistrat economii de 33.353 mii lei, în special la următoarele elemente de cheltuieli:

Cheltuielile de exploatare înainte de activitatea de construcții conform cu IFRIC12 cresc cu 8% față de anul 2015, nivelul acestora fiind cu 88.315 mii lei mai mare.

• întreținere și transport: 11.504 mii lei;• impozite și alte sume datorate statului: 3.323 mii lei, în principal pe seama reducerii impozitului pe monopol cu suma de 3.792 mii lei;• alte cheltuieli de exploatare: 18.526 mii lei, în principal pe seama reducerii cheltuielilor cu provizioanele din deprecierea creanțelor cu

30.389 mii lei comparativ cu anul precedent și a creșterii cheltuielilor cu: paza obiectivelor (1.137 mii lei), telecomunicații (1.483 mii lei), serviciilor de înmagazinare gaze naturale (1.880 mii lei).

• consum și pierderi tehnologice de gaze naturale pe sistemul de transport a crescut cu 1.260 mii lei din cauza a doi factori:- cantitatea de gaze naturale destinată consumului tehnologic mai mare cu 218.381 MWh/20.770 mii mc (▲23%), cu o influență

nefavorabilă de 18.798 mii lei;- prețul mediu de achiziție pe anul 2016 mai mic față de anul 2015 cu 14,81 lei/MWh, cu o influență pozitivă de 17.538 mii lei;

• cheltuieli cu provizionul pentru riscuri și cheltuieli: 24.446 mii lei, în principal pe seama provizionului aferent deciziei de impunere privind obligațiile fiscale suplimentare de plată emisă de ANAF (25.410 mii lei);

• cheltuieli din activitatea de echilibrare: 56.093 mii lei;• cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe: 15.263 mii lei;• cheltuieli cu personalul: 11.767 mii lei;• cheltuieli cu redevența: 11.039 mii lei;• cheltuieli cu materiale auxiliare si alte materiale: 1.800 mii lei.

Cheltuielile financiare au înregistrat o scădere de 12.631 mii lei pe seama cheltuielilor cu diferențele de curs valutar.

Comparativ cu realizările anului 2015 profitul brut preliminat pe anul 2016 este mai mare cu 19%, respectiv cu 114.235 mii lei.

5. FACTORI CHEIE AI ACTIVITĂȚII (1)

10

12.384 12.52712.303 12.204 12.085 11.970 11.833 11.714 11.627 11.557 11.641

11.86512.201

dec.15 jan.16 feb.16 mar.16 apr.16 may.16 jun.16 iul.16 aug.16 sep.16 oct.16 nov.16 dec.16

Cantitatea de gaze naturale vehiculată (inclusiv inmagazinare) - mill.cm – (rolling 12 months)

0,71% 0,79% 0,86% 0,92% 0,99% 1,04% 1,12% 1,12% 1,10% 1,07% 1,05%0,93% 0,89%

dec.15 jan.16 feb.16 mar.16 apr.16 may.16 jun.16 iul.16 aug.16 sep.16 oct.16 nov.16 dec.16

% consumului tehnologic în total gaze naturale vehiculate ( rolling 12 months)

81,26 80,36 80,00 78,9075,25 74,00 73,91 71,72 70,08 68,98 67,00 67,00 67,00

dec.15 jan.16 feb.16 mar.16 apr.16 may.16 jun.16 iul.16 aug.16 sep.16 oct.16 nov.16 dec.16

Prețul de achiziție al gazelor naturale pentru consumul tehnologic– RON/MWh

11

5. FACTORI CHEIE AI ACTIVITĂȚII (2)

Conectarea României la tranzitul țărilor învecinate

Coridor între Bulgaria şi Ungaria (ROHUAT/BRUA), FAZA 1PCI 7.1.5 conform primei liste a PCI și 6.24.2 conform celei de-a doua liste a PCI PCI 2015

Scop:Accesul la infrastructuri majoreviitoare care traveresază Grecia șiBulgaria sau la sursele din EuropaCentrală.

Capacitate:1,75 mld. mc/an către Ungaria1,5 mld. mc/an către Bulgaria

Investiții necesare- conductă 32’’x63 bar ~478 km- 3 stații de comprimare

Costuri totale estimateAprox. 479 mil. Euro

Contribuție EU: 179 mil. Euro

Decizie finală de investiție – 2016 Punere în funcțiune preconizată decembrie –2019

12

5. FACTORI CHEIE AI ACTIVITĂȚII (3)

Conectarea României la tranzitul țărilor învecinate

Coridor între Bulgaria și Ungaria (ROHUAT/BRUA), FAZA 2PCI 7.1.5 conform primei liste a PCI și 6.24.7 (condiționat) conform celei de-a doua liste a PCI 2015

Scop:Creșterea capacității Fazei 1 pentru aputea transporta gaze din rezerveleaflate în Marea Neagră.

Creșterea capacității:De la 1,75 mld. mc/an la 4,4 mld.mc/an către Ungaria

Investiții necesare- conductă 32’’x63 bar ~50 km- creșterea capacității a 3 stații decomprimare- creșterea capacității stației demăsurare

Costuri totale estimateAproximativ 69 mil. Euro

Decizie finală de investiție – 2017 Punere în funcțiune preconizată 2020

13

5. FACTORI CHEIE AI ACTIVITĂȚII (4)

Conectare vitală la noi surse de gaze

Accesul la noile rezerve de gaze din Marea Neagră PCI (condiționat) 6.24.8

Noul proiect de conductă pentruconectarea țărmului Mării Negrecu coridorul de transport careconectează interconectările RO –HU și RO-BG:

Investiții necesare:Secțiune nouă de conductă cu olungime totală de 285 km

Cost estimat al investiției: 263 mil Euro

Finalizare estimată: 2020

14

6. PRINCIPALII INDICATORI (1)

2014 2015 2016

EBITDA în total vânzări 48,01% 49,39% 51,85%

EBITDA în capitaluri proprii 23,35% 21,85% 23,64%

Rata profitului brut 37,74% 38,47% 41,21%

Rata rentabilității capitalului 15,10% 13,67% 15,52%

Lichiditatea curentă 3,11 4,08 5,28

Lichiditatea imediată 2,99 3,81 5,00

Grad de îndatorare 0,00% 0,00% 0,00%

Rata de acoperire a dobânzii 616,54 1904,18 -

Viteza de rotație a debitelor- clienți-zile 94,18 99,32 125,87

Viteza de rotație a creditelor- furnizori-zile 17,61 19,46 17,38

1.618.089

1.578.518

1.750.186

2014 2015 2016

Cifra de afaceri -mii RON

48,01%

23,35%

37,74%

15,10%

49,39%

21,85%

38,47%

13,67%

51,85%

23,64%

41,21%

15,52%

EBITDA în total vânzări EBITDA în capitaluri proprii Rata profitului brut Rata rentabilității capitalului

2014 2015 2016

4.962 4.978 4.901 4.820 4.700

4.607

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Număr de angajați la 31.12.2016

15

Evoluția acțiunii TGN(1)

3.261

720

3.462

762

Capitalizarea bursiera-mil. RON Capitalizarea bursiera-mil. EUR

31.12.2015 31.12.2016

58,5097%

41,4903%

6.888.840 acțiuni 4.885.004 acțiuni

Statul roman prin MECRMA Alti actionari (persoane fizicesi juridice)

Structura actionariatului la 31.12.2016

12%

16%

31.12.2015 31.12.2016

Randamentul actiunii TGN2016 comparativ cu 2015

260,00

258,00269,00

266,00275,00

272,00

286,00

303,00306,00

298,00 298,00294,00

266,40

277,00271,40 270,00

276,00

257,00 274,50

266,50260,00

265,00271,00 277,00

ian feb mar apr mai iun iul aug sept oct nov dec

Close price TGN 2016 close price TGN 2015

16

Evoluția acțiunii TGN(2)

sursa: www.ktd.ro

Plata dividende

2015

Ex dividend

publicarepropunere MECRMA -majorarevaloare

dividend 2015

Rezultatefinanciare

Sem I 2016

Rezultatefinanciare

anualepreliminate

2016

Rezultatefinanciare

9 luni2016

17

TRANSGAZ COMPARATIV CU SOCIETĂȚI SIMILARE

sursa: Bloomberg 18.01.2017

13,20

2,30

11,10

14,50

1,80

13,80

8,90

1,00

3,90

P/E P/BV EV/EBITDA

Enagas SNAM Rete Gas Transgaz

13,85

2,05

12,45

8,90

1,00

3,90

P/E

P/BV

EV/EBITDA

Transgaz Media

Company Tara P/E P/BV EV/EBITDA

Enagas Spain 13,2 2,3 11,1

SNAM Rete Gas Italy 14,5 1,8 13,8

Media 13,85 2,05 12,45

Transgaz Romania 8,9 1,0 3,9

Premium /Discount 36% 51% 69%

18

Mulţumim pentru atenţie!

www.transgaz.ro