NOUTĂȚI INVESTITORI SEPTEMBRIE 2017 · România a înregistrat cele mai mari randamente ale...

NOUTĂȚI INVESTITORI

SEPTEMBRIE 2017

2WWW.BVB.RO

Conținut

1. Prezentarea generală a Bursei de Valori București 3

2. Realizări recente 8

3. Strategia de afaceri 13

4. Privire asupra pieței de capital din România 16

5. Anexa: Date financiare 21

6. Date de contact Relația cu Investitorii (IR) 28

Prezentarea generală a companiei

4

Indicator BVB

ISIN ROBVBAACNOR0

Reuters ROBVB.BX

Bloomberg BVB.RO

Bloomberg BBGID BBG000BBWMN3

Prețul acțiunii (17 august 2017) 7.5 EUR /34.6 RON

Capitalizare de piață (17 august 2017) 57 mil. EUR / 262.4 mil. RON

Nr. de acțiuni emise 7,674,198

VMZ 12 luni (17 august 2017) 0.08 mil. RON

P/E (preț la 17 august 2017, 12 luni EPS) 24x***

P/VC (preț la 17 august 2017) 2.5x***

Rotația valorii de tranzacționare (2016)* 10%

Indicator de lichiditate (2016)** 7%

Dividend 2016:

0.92lei/acțiune

Ex-data: 15 Mai


Bursa de Valori București – BVB

WWW.BVB.RO

Analize financiare

Analist Preț țintă 12 luni

(Recomandare)Data ultimului raport

(Companie)

Hai Thanh Le Phoung

(Concorde)

39.5

(Cumpără)20-Iun-17

Lucian Albulescu

(Wood&Co)

37.0

(Cumpără)20-Mar-17

Mihaela Podgorski

(Swiss Capital)

30.15

(Cumpără)24-Aug-16

Cătălin Diaconu

(Raiffeisen Bank)

30.4

(Menține)12-Mai-16

100% free-float, listată din anul 2010

20% prag de deținere

majoritar acționari instituționali

Principalii acționari BVB*:

Actori instituționali români - 71,08%

Actori instituționali străini - 14,84%

Persoane fizice române - 12,81%

Persoane fizice nerezidente - 1,27%

• valoare tranzacționată ÷ media capitalizării ** nr acțiuni tranzacționate ÷ nr acțiuni emise

• *** P/E si P/VC sunt calculate pe baza rezultatelor financiare de Grup la 17 august 2017

20

23

26

29

32

35

1/13/2016 4/8/2016 7/6/2016 9/29/2016 12/28/2016 3/24/2017 6/23/2017

Evoluția prețului acțiunii[An curent, 16 august 2017]

Dividend 2015:

0.87lei/acțiune

Ex-data: 16 Mai

*Date la 31 iulie 2017

Surse: ASF, AAF 5

Realizări recente

De ce Bursa de Valori București?

WWW.BVB.RO

Cele mai mari dividende din lume

Creșterea potențialuluidomestic

Reforme ale pieței

Potențial de privatizări și listări ale companiilor private

Trecerea la statutul de PiațăEmergentă

România a înregistrat cele mai mari randamente ale dividendelor în 2016, trend care a fost continuat și în

2017. Indicele BET Total Return (BET-TR), care include și dividendele distribuite de cele mai tranzacționate

companii listate la BVB, a crescut cu peste 40% în USD în primele 7 luni și a înregistrat cea mai rapidă

creștere din toate cele 23 de țări din indicele MSCI Frontier Markets, arată o analiză Berenberg bazată pe

datele Bloomberg.

Fondurile de pensii (pilonul 2 și 3) au înregistrat în primele șapte luni din acest an un avans de 18%, după ocreștere de 28% în 2016 față de 2015. La finalul lunii aprilie 2017, fondurile de investiții din Româniaadministrau active de 5,7 mld. euro. De asemenea, există un mare potențial investițional în comunitateaactivă a investitorilor locali individuali.

Îmbunătățirea constantă a cadrului investițional, cu accent pe: facilitarea accesului la piață și respectareareglementărilor fiscale, reducerea costurilor de piață, îmbunătățirea serviciilor dedicate investitorilor,simplificarea procedurilor legate de piețele primare pentru acțiuni și obligațiuni și dezvoltarea infrastructuriipieței.

Statul deține în total participații la 250 companii. Unele dintre acestea sunt în prezent în curs de

privatizare, printre care:

Conform deciziei FTSE Russell publicată pe 29 septembrie 2016, piața de capital din România a fost

inclusă pe lista țărilor care prezintă un potențial substanțial de a trece la statutul de piață emergentă.

Actualizarea va depinde de progresele înregistrate în ceea ce privește lichiditatea pieței și prezența în piață

a companiilor mari cu valori de tranzacționare individuale semnificative.

Modelul de afaceri

BVB operează următoarele piețe:

• Piața Reglementată – sunt tranzacționate instrumente

financiare precum acțiuni și drepturi emise de entități din

România și internaționale, instrumente de credit

(corporative, obligațiuni municipale și titluri de stat emise de

entități din România și obligațiuni corporative

internaționale), UCIT-uri (acțiuni și unități de fond), produse

structurate, UCIT-uri tranzacționabile (ETF-uri)

• Piața AeRO – creată pentru start-up-uri și IMM-uri, lansată

la data de 25 februarie 2015

Veniturile operaționale ale BVB sunt generate din tranzacționarea

tuturor instrumentelor financiare listate, din comisioanele

percepute emitenților pentru admiterea și menținerea la

tranzacționare, precum și din vânzarea de date către diverși

utilizatori.

Politica de dividend

• Politică de dividend stabilă, cu o rată de plată de 100%,

după realizarea rezervelor legale;

• Se așteaptă ca politica de dividend să rămână

neschimbată.

6WWW.BVB.RO


Principalii indicatori financiari

1.12 1.181.46

0.87 0.92

6.1%

4.4%3.9%

3.2%2.7%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

2012 2013 2014 2015 2016

Dividende și randamente

Dividend/share [RON] Dividend yield [%]

20.29

14.16

5.98

1.24

5.15

1.8

1H 2017 1H 2016

Principalii indicatori financiariS1.2017 vs. S1.2016

Operating revenues Operating profit Net profit

7

Noutăți

WWW.BVB.RO


Evoluții operaționale

• Intensificarea proiectelor dedicate investitorilor persoanefizice

• Sprijinirea implementării vânzării în lipsă, serviciului de market making

• Lansarea de noi produse, cum ar fi warrant-urile• Extinderea vânzării de date și servicii IT&C• Atragerea de parteneriate pentru evenimente curente.

Transparență

• BVB devine unul din primii utilizatori ai sistemului IRIS (un nousistem de raportare a BVB)

• Includerea raportului de conformitate cu principiile GuvernanțeiCorporative în Raportul Anual

• Conferințe telefonice trimestriale cu analiștii și întâlniri anuale• Întâlniri anuale cu investitorii și roadshow-uri (Londra, Varșovia,

Budapesta și New York)• Raportarea în limba engleza și română• Nou standard de raportare - consolidat IFRS.

• Reducerea multitudinilor de locuri de tranzacționare prinfuziunea cu SIBEX, Sibiu Stock Exchange

• Oferirea de servicii de Contraparte Centrală (CCP) pentru ambele piețe spot și futures.

• O atenție sporită acordata disciplinei manangementului de cost

• Bugetul Depozitarului Central este preaprobat de Bursa de Valori București.

Regimul financiarNoi surse de venituri pe termen scurt

Realizări recente

Realizări recente

Bursa de Valori București, date cheie

Poveste de creștere dovedită

Viitoare Piață Emergentă

Îmbunătățirea infrastructurii pieței

Potențial de creștere

Tranzacții semnificative

Cele mai mari dividende din lume

Piața de capital din România a fost inclusă

de FTSE Russell pe lista țărilor cu potențial

substanțial de a trece la statutul de Piață

Emergentă (Septembrie 2016)

3 companii, criteriul minim impus de MSCI

pentru promovarea pieței de capital locale

la statutul de Piață Emergentă

10,5 mil. Euro/zi, +30%

Valoare medie zilnică tranzacționată în

acțiuni în 2017**

7%

Companiile parte a indicelui BET

sunt așteptate să plătească

dividende cu un randament brut

anual de 7% în 2017

1.2 mld. Lei (260 mil. Euro)

Valoarea IPO-urilor companiilor

private din ultimele 9 luni

Reforme pentru modernizarea

infrastructurii pieței

• Promovarea listării companiilor de

stat și a celor private

• Modernizarea pieței în concordanță

cu reglementările și standardele UE

• Proiecte pentru creșterea numărului

de investitori individuali pe piața de

capital• Îmbunătățirea guvernanței

corporative

Peste 17,7%

Evoluția indicelui BET în 2017*

27,2%

Evoluția indicelui BET-TR în 2017*

(Indicele BET Total Return include

dividendele distribuite de companiile parte a

indicelui principal al pieței, BET)

230 mil. Lei

44% acțiuni, din

luna decembrie

2016

944 mil. Lei

25,6% acțiuni,

din luna mai

2017

* date la 17 august 2017

**Iinclusiv ofertele, 17 august 2017

WWW.BVB.RO 9

5.49 mil. Lei

15% acțiuni din

iunie 2017

10

BVB, a doua în regiune după numărul de IPO-uri în prima jumătate a 2017

Digi Communications și AAGES plasează România pe locul 2 în Europa Centrală și de Est (ECE) la numărul de oferte publice

inițiale

*Sursa: IPO Watch Europe Q2 2017, o analiză PwC

**Conform valorii IPO-urilor

Realizări recente

• 944 mil. Lei / 207 mil. Euro

• 25,6% acțiuni din mai 2017

• 230 mil. Lei / 51 mil. Euro

• 44% acțiuni, din decembrie 2016

• 5,5 mil. Lei / 1,2 mil. Euro

• 15% acțiuni, din iunie 2017

Tranzacții recente:

Oferte publice inițiale, după piață*:

WWW.BVB.RO

Bursa de valoriT1 2017 T2 2017

Nr. IPO Valoare (mil. euro) Nr. IPO Valoare (mil. euro)

Varșovia 2 1 6 542

București - - 2 208,2**

Praga - - - -

Zagreb - - - -

Viena - - - -

Sofia - - - -

Atena - - - -

Budapesta - - - -

https://www.pwc.co.uk/audit-assurance/assets/pdf/ipo-watch-europe-q2-2017.pdf

11

Realizări recente

Evenimente

WWW.BVB.RO

5 Ianuarie

Indicele BET este

extins de la 10 la 12

companii

3 Martie

7 Martie

Wood&Co

devine Super

Market Maker

pentru

acțiunea BVB

Randament de 30%

obținut de câștigătiorul

primului concurs de

tranzacționare din

mediul real organizat de

BVB

18 Martie

4 Aprilie 11 Aprilie

13 Aprilie

16 Mai

17 Mai

AGA aprobă

fuziunea cu

SIBEX,

modificarea

tarifelor și

răscumpărare

de acțiuni

Lansarea portalului

InvestingRomania.com

BVB și ONRC

lansează un

program

comun dedicat

antreprenorilor

Listarea DIGI,

companie de referință

în domeniul telecom,

ca urmarea a celei mai

mari oferte publice

inițiale a unei companii

private

15 companii

selectate pentru a

face parte din

proiectul Made in

Romania

Lansarea unei petiții online

pentru o Zi Națională a

Investițiilor în 15 mai

500 participanți la

ediția a 6-a a

Forumului

Investitorilor

Individuali

6 Aprilie

19 Iunie Lunar

19 iunie 17 august

Indicele BET

este extins la

13 companii

Listarea AAGES,

după o ofertă

publică inițială prin

care acționarii au

vândut 15% din

capitalul social

pentru 5,5 mil. lei

7/24 Capital, un produs

video online realizat de

BVB. Despre bursă,

neconvențional

Lansarea cărții

„Prima mea

investiție” care

spune experiența

la bursă a 10

investitori români

Împrumutul instrumentelor financiare. Reglementări

12

• Au fost aprobate o serie de modificări substanțiale în

regimul juridic al mecanismului de împrumut a

instrumentelor financiare și vânzării în lipsă;

• Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a

actualizat în iulie 2017 mecanismul de împrumut a

instrumentelor financiare, asigurând un cadru mai

extins de aplicare, în conformitate cu diversitatea

situațiilor care pot apărea în practică, în ceea ce

privește:

▪ Instrumentele financiare care fac obiectul

acestor operațiuni;

▪ Tipul de participanți implicați și tipul de

operațiuni pe care le au la dispoziție pentru

ei și clienții lor.

• Noile reglementări sunt mult mai flexibile, în

conformitate cu diferitele nevoi ale pieței și

încurajează utilizarea pe scară largă a operațiunilor

de împrumut;

• Reglementările actuale asigură un cadru adecvat și

îmbunătățit pentru implicarea investitorilor

internaționali în realizarea acestor operațiuni.

Realizări recente

WWW.BVB.RO

Actualizarea mecanismului de împrumut a instrumentelor

financiare presupune:

▪ să extindă instrumentele financiare care pot

face obiectul unui împrumut acordat de o firmă

de investiții/custode (cu instrumente care

aparțin clienților altei firme de investiții/custode

împrumutate de această firmă de la aceștia);

▪ să asigure suportul pentru efectuarea

operațiunilor de împrumut de către

intermediarii/custozii care nu participă la

sistemul Depozitarului Central (DC), în

condițiile existenței unui acord cu un

participant la sistemul DC;

▪ să furnizeze cadrul de funcționare în care

operațiunile de împrumut sunt efectuate între

clienții diferitelor firme de investiții/custozi.

• În acest moment, participanții la sistemul

Depozitarului Central au acces la o platformă ce

facilitează operațiunile de împrumut.

Strategia de afaceri

14WWW.BVB.RO

Obiective principale

Dezvoltarea segmentului

de investitori individuali

Atragerea de noi emitenți

atât pe piața

reglementată, cât și pe

AeRO

Îmbunătățirea

transparenței emitenților

• Reluarea procesului de privatizare de noi companii prin intermediul BVB și îmbunătățirea free float-ului emitenților prin oferte

secundare de acțiuni (SPO-uri)

• Îmbunătățirea lichidității pieței prin creșterea segmentului investitorilor individuali

Lansare de noi produse și

sisteme de tranzacționare

• Creșterea numărului de

investitori individuali

• Extinderea proiectelor

educaționale („Fluent în Finanțe”)

și a evenimentelor (Forumurile de

Investitori), platformelor și a

canalului TV, 7/24 Capital

• Ziua Națională a Investițiilor:

proiect special al BVB prin care

ne propunem să avem o zi

dedicată investițiilor

• Lansarea cărții „Prima mea

investiție” ce include 10 povești

despre bursă a unor investitori

români

• Aplicarea integrală a noului Cod de

Guvernanță Corporativă intrat în

vigoare pe 4 februarie 2016

• Cursuri pentru emitenți în vederea

îmbunătățirii activității

departamentului Relația cu

Investitorii

• Îmbunătățirea sistemului de

raportare dedicat emitenților (IRIS)

• Creșterea importanței durabilității și

a raportării ESG prin intermediul

parteneriatului UN SSE

• Atragerea de noi emitenți atât pe

piața reglementată, precum și pe

AeRO

• Proiecte noi ce urmează a fi

lansate: AeRO Fundraising

Solution, proiecte diverse pentru

tinerii antreprenori și potențiale

companii pentru listarea pe piața

AeRO

Creșterea veniturilor din

vânzarea de date

Obiectivul strategic pe termen mediu: Trecerea României la statutul de piață emergentă


• Vânzare în lipsă

• Împrumutul de acțiuni

• Warranturi

Alte proiecte importante• Achiziționarea de servicii de

contraparte centrala (CCP)

• Repornirea pieței instrumentelor

financiare derivate

• Fuziunea cu piața de derivate,

SIBEX

Pași către statutul de piață emergentă

15WWW.BVB.RO


Criteriile principale necesare pentru trecerea la

statutul de piață emergentăMSCI

FTSE Russell

S&P Dow Jones

STOXX

Instituțiile care evaluează România

Minim 3 companii ce îndeplinesc următoarele condiții:

• Mărimea companiei [capitalizare de piață] de 1.375 mil.

USD

• Free Float de 687 mil. USD

• ATVR (Valoarea Anuală Tranzacționată) de minim 15%

• Minim 3 companii ce îndeplinesc criteriile de eligibilitate

(mărime, volatilitate și lichiditate)

• Criteriu calitativ verificat de BVB în 2015-2016:

• Tratament egal și non-prejudicial pentru acționarii

minoritari

• Piața externă deschisa și bine dezvoltată

• Costuri de tranzacționare: costurile implicite și

explicite să fie rezonabile și competitive

• Unui free-float mic

• Lichidității scăzute

• Posibilitatea redusă de a face investiții mari pe piața de

capital din România

MSCI

FTSE

• Comunicare permanentă cu MSCI, FTSE, STOXX și S&P Dow

Jones

• Crearea unei platforme de comunicare pentru comunitatea

investiționala internațională cu suportul BERD

Jucătorii globali sunt cei care votează trecerea către un statut

superior: investitori instituționali mari și custozi

• Capitalizare totală de piață de peste 2,5 mld. USD

• Valoarea anuală a cifrei de afaceri de peste 1 mld. USD

• Indice de dezvoltare (Capitalizare de Piață raportată la

PIB) de peste 5%

S&P

Promovarea reformei pieței de capital:

România este evaluată ca fiind o piață de frontieră din cauza:

România inclusă în Watchlist pentru Piețe Emergente

Perspectiva asupra pieței de capital din România

17

Bursa de Valori București

Capitalizare piață : 20,2 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic : 7,9 mil. Euro/zi

Bulgarian Stock ExchangeCapitalizare piață : 5,2 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 0,6 mil. Euro /zi

CEESEG ViennaCapitalizare piață: 117,7 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 140,6 mil. Euro/zi

Budapest Stock ExchangeCapitalizare piață : 24,05 mld. Euro


Ljubljana Stock ExchangeCapitalizare piață : 5,3 mld. Euro


Warsaw Stock ExchangeCapitalizare piață: 163,5 mld. Euro


Sursa: FESE, LJSE (sfârșitul lunii iulie 2017), LJSE, BSE.

CEESEG PragueCapitalizare piata : 23,9 mld. Euro


Perspectiva regională

WWW.BVB.RO


Agenție de rating Rating de credit Perspectiva

Standard & Poor’s

(16 mai 2014)BBB- stabilă

Moody’s

(21 aprilie 2017)Baa3 stabilă

Fitch

(4 iulie 2011)BBB- stabilă

Indicator 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017f** 2018f**

PIB real, variație AN/AN [%] 1,1 0,6 3,5 3,0 3,8 4,8 5,2 5,7

Rata anuală a inflației [%] 5,8 3,3 4,0 1,1 -0,6 -0,5 1,7 3,4

Rata dobânzii de referință [%] 6 5,25 4 2,75 1,75 1,75 1,75 2,00

Populație [mil] 20,2 20,1 20 20 20 19,8 19,8 19,7

Curs de schimb [RON/EUR] 4,3 4,4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5

Indicatori macro pozitivi


Sursă date: Erste Research, BCE, BNR, Comisia Națională de Prognoză, Eurostat, Institutul

Național de Statistică, agentii de rating, FESE, BVB, LJSE, ZSE

18WWW.BVB.RO

Piața

Capitalizare de piață [mld. EUR]

2013 2014 2015 2016 2017YTD

Bursa de Valori

București17,8 18,4 16,9 18,0 20,2

Budapest Stock Exchange 14,4 12 16,2 21,5 24

Bulgarian Stock Exchange 5,1 5,0 4,4 4,3 5,2

Ljubljana Stock Exchange 5,2 6,2 5,5 5,1 5,3

CEESEG - Prague 22 22,6 23,5 22,2 23,9

Notă:

* Rata anuală a infliației din ultimele 12 luni în comparație cu precedentele 12 luni

** Estimările Comisiei Naționale de Prognoză pentru 2017 și 2018

Sursa: BVB 19


Randamente mari ale dividendelor

WWW.BVB.RO

• Piața de capital locală s-a remarcat în 2016 cu cele mai mari

randamente ale dividendelor. Indicele BET-TR, care include

dividendele distribuite de companiile parte a indicelui BET, a

înregistrat cea mai mare creștere din lume în primul semestru din

2017, de 40%.

• În primul semestru din 2017, BVB a extins la 13 companii principalii

indici ai pieței, BET și BET-TR, după adăugarea CONPET (simbol

bursier COTE), MedLife (M) și Digi Communications (DIGI).

• Principalii indici ai pieței, BET și BET-TR, au înregistrat în această

perioada maximele ultimilor 9 ani. Indicele BET a înregistrat în luna

mai un nivel de 8769 puncte, cea mai mare valoare din prima jumătate

a anului curent.

+63,6%

+28,6%

Notă: Graficul ce prezintă valorile indicelui BET-TR cuprinde date refăcute

pentru perioada de dinainte de 19 septembrie 2014. Graficul este rebazat

la 100 și folosește date până în 3 august 2017.

8.7% 9.4% 9.1%

6.8%

0.0%

6.3%

9.1%

11.8%

8.1%

12.5%

11.3%

4.76%4.53%

5.11%

6.87%

0

Averageyield

COTE TGN SNN SNP EL TEL SNG

Randamente dividende 2016 - 2017

DivY2016 (Oct.16) DivY2017 (Mai.17)

90

100

110

120

130

140

150

160

3-Jan-14 3-Jul-14 3-Jan-15 3-Jul-15 3-Jan-16 3-Jul-16 3-Jan-17 3-Jul-17

Indicele BET vs. BET-TR (2014-2017 YTD)*

BET BET-TR

20

• O rată de creștere puternică a activelor nete începând cu 2014.

• Numărul de investitori în fonduri mutuale depășește 425 mii.

• Avans de 18% a activelor fondurilor de pensii în primele

șapte luni din 2017 (pilonul II si III), după o creștere

semnificativă de 28% în 2016 față de anul 2015.

• Pe parcursul anului 2017 investițiile în acțiuni au crescut în

valoare (de la 1,4 mld. euro în 2016 la 1,7 mld. Euro în

perioada analizată), dar și ca pondere din total de la 18,8%

la 20%.

Surse: ASF, AAFWWW.BVB.RO

Fonduri de pensii și investiții, în creștere


4.65.2 5.5 5.7

403,024420,766 426256 425,286

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

Dec-14 Dec-15 Dec-16 Apr-17

Societăți de administrare a investițiilor, active nete, mld. Euro și nr. de investitori, 2014 - 2017

Total assets [EUR bn] Total number of investors

3.34.5

5.7

7.38.6

0.50.9 1.1 1.4

1.7

15.6%

19.2% 19.3%

18.8%

20.0%

-4.0%

1.0%

6.0%

11.0%

16.0%

21.0%

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

2013 2014 2015 2016 2017

Fonduri de pensii: active totale și alocarea pe acțiuni, 2013 – 31 iulie 2017 (mil. euro, %)

Total assets (EUR bn) Investments in equities (EUR bn)

Investments in equities (%)

Anexa: Date financiare

22


Prezentarea rezultatelor consolidate la nivelul Grupului BVB

WWW.BVB.RO

Bucharest Stock Exchange

100% free float

Central Depository

69.04%

Bucharest Clearing House

52.5%

Investors Compensation

Fund62.3%

Corporate Governance

Institute100%

Bursa de Valori

București

100% volatilitate

Depozitarul Central

69.04%

Casa de Compensare

București52.51%

Fondul de Compensare

al Investitorilor62.45%

Institutul de Guvernanță Corporativă

100%

Segmente din Grupul BVB:

• Activitatea de tranzacționare – Bursa de Valori București

• Activitatea post-tranzacționare care include:

• Serviciile de compensare și decontare ale Depozitarului Central

• Registru – Activitățile de registru ale Depozitarului Central

• Serviciile FCI – Serviciile Fondului de Compensare al Investitorilor

Piața reglementată

Companii listate:

85 locale și 1 internațională

Capitalizare de piața locală:

20,4 mld. euro

Capitalizare de piața totală :

36,2 mld. euro

Instrumente:

Acțiuni, dreptul de a deține acțiuni,

obligațiuni municipale și

guvernamentale, titluri de stat,

produse structurate, unități de

fond, UCITS (ETFs), warrant-uri

Companii listate:

277 locale and 2 internaționale

Capitalizare de piața locală:

1,12 mld. euro

Capitalizare de piața totală:

1,15 mld. euro

Instrumente:

Acțiuni, dreptul de a deține actiuni,

obligațiuni

Piețe operate de BVB

Piața AeRO pentru IMM-uri

Date valabile la 18 august 2017

Entități incluse în procesul

de consolidare

Nu este inclusă în

procesul de

consolidare

23


Dimensiunea și structura pieței

WWW.BVB.RO

Notă: Oferte publice incluse. Graficul folosește date la 18 august 2017 Notă: Ofertele publice sunt incluse. Graficul folosește date din perioada 1 Ianuarie – 16 august a.c.

• Acțiunile au cea mai mare pondere din totalul rulajul

mediu din perioada analizată.

• Produsele structurate au revenit în atenția investitorilor,

prin completarea produselor puse la dispoziția acestora.

Banca Transilvania, 19.4%

Fondul Proprietatea, 17.78%

Romgaz, 10.92%BRD Gr-

Soc., 10.1%

OMV Petrom , 6.8%

Transgaz, 6.26%

Electrica, 5.6%

Digi Communications,

4.9%

SIF Moldova, 2.99%

SIF Banat Crisana, 2.0%

Others, 13.3%

Cele mai tranzacționate acțiuni la BVB (%)

11.9

7.9 8.2

10.5

0.9

2.5 1.2

0.9

0.2

0.4

0.4

0.5

2014 2015 2016 2017YTD

Rulajul mediu 2014 – 2017 YTD [mil. Euro/zi]

Shares/Fund Units Bonds Structured products

• Banca Transilvania a continuat să fie cea mai tranzacționată

acțiune la Bursa de Valori București, fiind urmată de acțiunile

Fondul Proprietatea și Romgaz.

26

• La sfârșitul lunii iunie 2017, activele totale ale Grupului BVB

erau de 185,88 mil. lei (31 decembrie 2016: 173,00 mil. lei),

în creștere cu 7% față de începutul anului.

• Activele imobilizate au înregistrat o scădere cu 3% față de

începutul anului, în timp ce activele curente au crescut cu

17% până la valoarea de 105,44 mil. lei (31 decembrie 2016:

89,87 mil. lei). Sumele destinate plății dividendelor clienților

Depozitarului au fost evidențiate în Alte active, restricționate

și reprezentau la finele lunii iunie 2017 suma de 51,78 mil. lei

(31 decembrie 2016: 38,47 mil. lei).

• În primul semestru al anului 2017 Grupul BVB a înregistrat

venituri operaționale de peste 20,29 mil. Lei ( S1.2016: 14,16

mil. Lei), o creștere de 43% generata de toate segmentele de

activitate ale Grupului.

• Veniturile generate de BVB, reprezentând segmentul de

tranzacționare al Grupului, în semestrul I al anului 2017 au

fost de 12,97 mil. lei (excluzând tranzacțiile intra-grup), în

creștere cu 57% față de semestrul I al anului 2016 (S1.2016:

8,26 mil. lei).

• Profitul operațional al Grupului BVB a fost de 5,98 mil. lei, în

creștere de aproape 5 ori față de rezultatul obținut in

semestrul similar al anului 2016.

mil. RON Iunie 2017 Dec 2016

Active imobilizate 80,4 83.1

Active curente 105.4 89.8

Total active 185.8 173.0

Capitaluri proprii ce pot fi atribuite

proprietarilor companiei95.5 97.6

Interes minoritar 10.3 10.4

Datorii pe termen scurt 80 65

Capitaluri proprii și datorate 185.8 173.0


WWW.BVB.RO

S1 2017: Rezultatele financiare consolidate

39.6

30.8 31.6

20.3

5.6 4.73.1

0.1

14.1

6.6 7.85.15

2014 2015 2016 1H 2017

Principalii indicatori financiari 2014 – S1 2017 (mil. lei)

Operating revenues Net financial revenues Net profit

Notă: Rezultatele financiare sunt întocmite în conformitate cu standardele IRIS și cu

reglementările ASF. Rezultatele financiare la 30 iunie 2017 nu sunt auditate.

25


WWW.BVB.RO

• Activitatea de tranzacționare la BVB pe piața de acțiuni a fost

mai intensă în primul semestru al anului, fiind înregistrată o

creștere cu 37% față de primul semestru al anului 2016 până

la un nivel de 6,7 mld. Lei. Pentru piața reglementată de

acțiuni, valoarea medie zilnică a tranzacțiilor a fost de 51,69

mil. lei.

• Piața instrumentelor cu venit fix (obligațiuni și titluri de stat) a

înregistrat o scădere față de perioada similară a anului trecut,

până la o valoare de 87 mil. lei (S1.2016: 286 mil. lei).

• Piața produselor structurate a scăzut cu 36% față de primul

semestru din 2016, până la 150 mil. lei (S1. 2016: 233 mil. lei).

S1 2017: Rezultatele financiare consolidate

7.5

14.1

6.67.8

5.15

11%

28%

11%

19%

31%

21%

36%

19%

25%26%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

5

10

15

20

25

2013 2014 2015 2016 1H 2017

Profitul net, marja operațională și marjele nete (2013 – S1 2017)

Net profit Operating margin (%) Net margin (%)

24.1 26.5

17.4 19.412.96

6.9

8.7

8.38.5

4.75

5.5

4.4

4.63.6

1.76

0.50.4

0.82

2013 2014 2015 2016 1H 2017

Structura veniturilor din operațiuni, 2013 – S1 2017, mil. lei

Trading Post-trading Registry FCI services

12.96

4.75

1.760.82

4.60

0.800.22 0.36

Trading Post-trading Registry FCI services

Venituri din operațiuni și profit după segment, S1 2017, mil. lei

Operating revenues Operating profit

26


WWW.BVB.RO

• La Bursa de Valori București s-au încheiat cu succes 2

oferte publice inițiale (IPO) în trimestrul II, cu o valoare

cumulată de peste 208 milioane euro - Digi

Communications (DIGI), important furnizor de servicii de

telecomunicații din România și Ungaria, cu o ofertă de 944

milioane lei și AAGES (AAG), companie care proiectează

și fabrică instalații de încălzire prin inducție pentru o gamă

largă de aplicații, cu o ofertă de 5,49 de milioane de lei.

• Perioada ianuarie-iunie 2017 a fost una de creșteri

semnificative atât pentru numărul de tranzacții, cât și

pentru valorile tranzacționate. S-a înregistrat, astfel, cel

mai bun prim semestru din ultimii 6 ani în ceea ce privește

numărul de tranzacții (418 mii).

Venituri din activitatea de tranzacționare

Activitatea de tranzacționare

Notă: Comisioanele se aplică în funcție de valoarea tranzacției (vânzare și cumpărare) și nu

se referă la Market Makeri sau la tranzacțiile Deal

12.96

8.26

4.60

1.33

3.91

1.73

1H 2017 1H 2016

Venituri din operațiuni și profit, activitatea de tranzacționare, S1 2017, mil. lei

Op. revenues, RON mn Op profit, RON mn Net result

11.7

4.5

10

4

9.5

3.5

8

6 6

Sell Buy Sell Buy Sell Buy

Evoluția comisioanelor de tranzacționare (bps)

Trading fees, 82%

Issuers fees, 9%

Data vending, 5%

Other, 4%

Structura veniturilor din activitatea de tranzacționare, S1 2017

27

Note

WWW.BVB.RO

THIS PRESENTATION WAS PREPARED BY BURSA DE VALORI BUCURESTI. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DOCUMENT HAS NOT BEEN INDEPENDENTLY VERIFIED AND NO REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED

IS MADE AS TO, AND NO RELIANCE SHOULD BE PLACED ON THE FAIRNESS, ACCURACY, COMPLETENESS OR CORRECTNESS OF THIS INFORMATION. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF FUTURES RESULTS. THIS DOCUMENT DOES

NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO PURCHASE ANY SHARES. CERTAIN STATEMENTS CONTAINED IN THIS DOCUMENT MAY BE STATEMENTS OF FUTURE EXPECTATIONS AND OTHER FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE

BASED ON MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS AND ASSUMPTIONS AND INVOLVE KNOWN AND UNKNOWN RISKS AND UNCERTAINTIES THAT COULD CAUSE ACTUAL RESULTS, PERFORMANCE OR EVENTS TO DIFFER MATERIALLY FROM

THOSE EXPRESSED OR IMPLIED IN SUCH STATEMENTS. EXCHANGE RATE USED FOR ADT IS THE DAILY EXHANGE RATE AS ANNOUNCED BY THE NBR.

ACEASTA PREZENTARE A FOST REALIZATA DE BURSA DE VALORI BUCURESTI. INFORMATIILE CONTINUTE IN ACEASTA PREZENTARE NU AU FOST VERIFICATE DE CATRE O TERTA PARTE INDEPENDENTA, ASTFEL NU EXISTA NICIO

GARANTIE SI NU TREBUIE LUATA CA ATARE ACURATETEA, CORECTITUDINEA SI COMPLETITUDINEA ACESTOR INFORMATII. PERFORMANTA ANTERIOARA NU ESTE O GARANTIE A REZULTATELOR VIITOARE. ACEST DOCUMENT NU

REPREZINTA O OFERTA DE A CUMPARA ACTIUNI. ANUMITE DECLARATII DIN ACEST DOCUMENT POT FI DECLARATII DESPRE ASTEPTARILE VIITOARE SAU ALTE EVOLUTII VIITOARE SI SE BAZEAZA PE VIZIUNEA SI IPOTEZELE ACTUALE ALE

CONDUCERII COMPANIEI SI IMPLICA RISCURI CUNOSCUTE SI NECUNOSCUTE, PRECUM SI INCERTITUDINI CARE POT DETERMINA CA REZULTATELE EFECTIVE, PERFORMANTA SAU EVENIMENTELE VIITOARE SA DIFERE SEMNIFICATIV DE

CELE EXPRIMATE SAU INTELESE IN ACESTE DECLARATII.

BURSA DE VALORI BUCURESTI SA • Bulevardul Carol I nr. 34-36, Etaj 13-14, Sector 2, 020922, Bucuresti, Romania • Tel.: +40 21 307 95 00 • Fax: +40 21 307 95 19

Website: www.bvb.ro • E-mail: [email protected] • Registrul Comertului: J40/12328/2005 • CUI: 17777754 • Capital social, integral subscris si varsat: 76.741.980 RON

Decizia CNVM Nr. 369 / 31.01.2006

Departament Relații cu Investitorii

Contact

Daniela Șerban, Director IR&PR

Natalia Negru, IR&PR Specialist

Email: [email protected]

Telefon: +40.21.307.95.00

Fax: +40.21.307.95.19

NOUTĂȚI INVESTITORI SEPTEMBRIE 2017 · România a înregistrat cele mai mari randamente ale...

Documents

Transcript of NOUTĂȚI INVESTITORI SEPTEMBRIE 2017 · România a înregistrat cele mai mari randamente ale...