Notă - leasing.md · 3 Cuprins “MAIB-Leasing” este compania fiică a unei dintre cele mai mari...

2

22

Notă către investitoriNotă către investitori

Acest prospect de ofertă conţine informaţii în legătură cu oferta de 560 obligaţiuni emise de către “MAIB-Leasing”S.A. Obligaţiunile vor face obiectul unei oferte publice pe piaţa de capital din Moldova.

Acest Prospect de Ofertă a fost întocmit pe baza informaţiilor furnizate de Emitent pe parcursul procesului de analiză a activităţii Companiei (efectuată de către Underwriter) sau din alte surse, care sunt indicate în Prospectul de Oferta şi a fost aprobat de Emitent. Prospectul de Ofertă (împreună cu Anexele sale) va putea fi studiat la sediul Emitentului, la sediul Underwriterului şi la sediul de Subscriere. În urma verificării acestui Prospect de Oferta, Emitentul, după toate cunoştinţele sale, confirmă că acesta conţine toate informaţiile importante cu privire la Companie şi obligaţiunile Companiei, că aceste informaţii sunt reale şi corecte în privinţa aspectelor semnificative şi că toate opiniile, previziunile şi intenţiile Companiei dezvăluite în acest document sunt exprimate cu bunăcredinţă şi că nu există nici un alt fapt sau aspect care să fi fost omis din acest Prospect de Ofertă. Atunci când iau decizia de a investi, Investitorii trebuie să se bazeze pe propria lor analiză asupra Companiei, asupra situaţiei din Moldova şi asupra regulilor şi condiţiilor din această Ofertă, inclusiv asupra avantajelor şi riscurilor inerente (a se vedea “Factori de risc").

Nici o persoană nu este autorizată să dea informaţii sau să facă declaraţii care nu au fost incluse în acest Prospect de Ofertă şi orice astfel de informaţie sau declaraţie care nu este inclusă aici trebuie considerată ca neavând autorizarea Emitentului sau a Underwriterului. După aprobarea de către CNVM a acestui Prospect de Ofertă, trebuie avut în vedere că situaţia Companiei, precum şi datele şi informaţiile incluse aici pot suferi modificări.

Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare nu poartă responsabilitate pentru autenticitatea informaţiei care se conţine în prezentul prospect al ofertei publice şi prin faptul de înregistrare nu-şi exprimă atitudinea faţă de valorile mobiliare ce urmează a fi plasate, precum şi nu face recomandări pentru achiziţionarea lor.

33

CuprinsCuprins

“MAIB-Leasing” este compania fiică a unei dintre cele mai mari şi stabile bănci din Moldova – BC “Moldova-Agroindbank” S.A..

Scopul companiei este de a dezvolta în Moldova unul din cel mai reuşit serviciu financiar, răspândit pe larg în Europa – leasingul.

I. DefiniţiiII. Informaţie generală despre emitentIII. Descrierea strategiei de afaceri a emitentuluiIV. Informaţie financiară despre emitentV. Informaţie privind emisiunea obligaţiunilor propuse spre plasare în baza prospectului ofertei publice datVI. Factorii de riscVII. Anexe

4

44

I. DefiniI. Definiţţiiii

Compania de audit “Concept” S.R.L., care a confirmat dările de seama privind rezultatele activităţii financiare a Emitentului pentru anii financiari încheiaţi 2002, 2003, 2004 şi I trimestru 2005

“Auditor Independent”

Contractul încheiat între Investitori în vederea participării la prezenta Ofertă, al cărui model este prezentat în cadrul Anexelor la acest Prospect de Ofertă

“Contractul de Subscriere”

Data care serveşte la identificarea Deţinătorilor de Obligaţiuni înregistraţi in Registrucare sunt îndreptăţiţi la plata dobânzii şi/sau a principalului la Data Cuponului, respectiv la Data Scadenţei şi care, pentru plata dobînzii este a 3 zi lucrătoare înainte de Data Cuponului, iar pentru plata principalului este Data Scadenţei.

“Data de Referinţă”

Investitorii înregistraţi în Registrul deţinătorilor de Obligaţiuni ca proprietari de Obligaţiuni, în nume şi pe cont propriu, conform prevederilor legislaţiei aplicabile

“Deţinătorii de Obligaţiuni”

Data fiecărei plăţi a dobânzii aferente Obligaţiunilor“Data Cuponului”

Conturile deschise de către Underwriter, destinate colectării sumelor corespunzătoare subscrierilor în cadrul Ofertei

“Conturile colectoare”

Contractul încheiat între Emitent şi Registrator cu privire la ţinerea Registrului Deţinătorilor de Obligaţiuni

“Contractul de Ţinere aRegistrului”

Contractul încheiat între Underwriter şi Emitent în vederea intermedierii Ofertei, plasării Obligaţiunilor în cadrul Ofertei

“Contractul de Underwriting”

Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare “CNVM”Banca Naţională a RM“BNM”

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.“Agentul de Plată”

55


Compania de asigurare “AFES-M”S.R.L.“Garant al realizării obligaţiunilor împrumutului peobligaţiuni”

Suma achitată de Emitent deţinătorului de obligaţiuni la scadenţa acestora “Principalul”

“MAIB-Leasing” S.A.Emitentul” sau “Companie”sau “MAIB-Leasing”

Registratorul Independent “Grupa Financiară” S.R.L. care, în baza Contractului de Ţinere a Registrului, va ţine Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni

“Registrator”

Registrul în care Registratorul înregistrează dreptul de proprietate al Deţinătorilor de Obligaţiuni,

“Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni”

Rata de schimb calculată şi comunicată de către BNM la sfârşitul fiecărei zi lucrătoare şi valabilă în următoarea zi lucrătoare

“Rata Oficială de Schimb”Prospectul de Ofertă autorizat de către CNVM în vederea derulării Ofertei“Prospectul de Ofertă”

Oferta publică făcută de către MAIB-Leasing pentru 560 Obligaţiuni“Oferta”

560 obligaţiuni nominative, nematerializate, care vor fi emise de către Emitent în condiţiile prevăzute în Contractul de Underwriting şi în Prospectul de Ofertă, având o valoare nominală de 10.000 lei fiecare

“Obligaţiunile”Moneda oficială a RM“Lei” sau “MDL”

Orice persoană fizică sau juridică, rezidentă sau nerezidentă, care subscrie în mod valabil Obligaţiuni în cadrul Ofertei

“Investitorul”

66


9, str. Cosmonauţilor, mun. Chişinău, MD2005, Direcţia Operaţiuni cu clienţii la Centrala Băncii, BC “Moldova-Agroindbank” S. A.

“Sediul Agentului de Plată”

9, str. Cosmonauţilor, mun. Chişinău, MD2005, sediul central al BC “Moldova-Agroindbank” S. A.

“Sediul Underwriterului”

BC ”Moldova-Agroindbank” S.A.Licenţa pentru activitatea profesionistă pe piaţa valorilor mobiliare – underwritingseria A MMII nr. 004353 din 18.09.2003

“Underwriter”

77

II. InformaII. Informaţţie generală despre emitentie generală despre emitent

Scurt istoricScurt istoricScurt istoricMotivul pentru care a fost ales acest domeniu, aflat la începuturile dezvoltării sale în Moldova, vine tocmai dintr-o atentă observare şi deplină înţelegere a complexităţii mecanismelor economiei de piaţă: nu dreptul de proprietate asupra mijloacelor fixe generează profituri pentru companie ci utilizarea cu maxim de randament a acestora. Folosirea în mod corespunzător a resurselor de capital, investirea continuă a disponibilităţilor în noi “oportunităţi” de afaceri, finanţarea mai multor proiecte simultan reprezintă strategii şi politici ce determină progresul unei companii.

Leasing-ul este soluţia ce permite depăşirea dificultăţilor generate de un mediu economic necorespunzător –finanţări limitate şi scumpe, şi permite companiilor obţinerea dreptului de folosinţă, cu eforturi financiare iniţiale minime, asupra unor maşini, utilaje, echipamente tehnologice ce le permite creşterea productivităţii, rentabilizarea activităţii, ceea ce conduc la CREŞTEREA PROFITULUI.

Creşterea ponderii sectorului privat în Moldova, creşterea mediului concurenţial în care aceste companii activează a determinat o mult mai atentă şi judicioasă organizare a resurselor financiare şi direcţionarea lor către cât mai multe sectoare de activitate. În acest fel leasing-ul a devenit un instrument de finanţare din ce în ce mai folosit, avantajele acestuia, în comparaţie cu alte modalităţi de finanţare, promovând-ul ca fiind un factor important al creşterii economice la nivel naţional.

"MAIB-Leasing" S.A. a fost fondată de către BC "Moldova-Agroindbank" S.A. în septembrie 2002, fiind una dintre primele companii de leasing din Moldova. Sesizând importanţa implementării mecanismelor financiare, compania şi-a asumat misiunea promovării în economia naţională a acestui nou serviciu financiar, în primul rând prin identificarea soluţiilor de finanţare adaptate necesităţilor fiecărui client, contribuind astfel la dezvoltarea acestora.

Încă de la început, având o viziune clară asupra misiunii sale în acest domeniu, managementul companiei a impus o strategie ce are ca scop final obţinerea şi menţinerea statutului de lider în rândul companiilor de leasing din Moldova.

88

Necătând la faptul că compania şi-a început activitatea pe o piaţă în care leasingul era un serviciu aproape inexistent, la foarte scurt timp de la înfiinţare, la 17 octombrie 2002, MAIB-Leasing a încheiat primul contract de leasing, moment ce a reprezentat începutul pentru un important număr de contracte – 416 acorduri de leasing financiar şi 45 acorduri vânzări în rate, cu o valoare totală de peste 90 mln. lei

Activitatea companiei se bazează, în principal, pe finanţarea în sistem leasing cu prioritate a automobilelor, ca un răspuns la cerinţele manifestate pe piaţă. Totodată, conform politicii de dezvoltare a companiei, are loc o permanentă extindere a portofoliului de instrumente financiare pentru a veni astfel în întâmpinarea nevoilor clienţilor existenţi şi viitori ai companiei.

Potenţialul intelectual al managementului companiei este compus din specialişti înalt calificaţi cu o bogatăexperienţă internaţională în domeniul instrumentelor financiare, capabili să reacţioneze prompt şi într-un mod profesional la schimbările din piaţă.

Eveniment important în istoricul companiei a constituit majorarea capitalului social în anul 2004 până la 5 600 000 lei prin emisiunea suplimentară de acţiuni şi în anul 2005 până la 33 600 000 lei prin emisiunea suplimentară de acţiuni. Acest aport suplimentar de investiţii reprezintă un suport strategic pentru implementarea de mai departe a planului de afaceri al societăţii, mijloacele fiind preconizate a fi utilizate pentru finanţarea expansiunii continue pe piaţă a activităţii principale şi în domeniul leasingului imobilului (în special al celui comercial).

De la momentul pătrunderii pe piaţa serviciilor financiare prin profesionalism, promptitudine şi inovaţie compania a reuşit să-şi consolideze poziţia pe piaţa de capital.

Problema găsirii unor surse de finanţare competitive este una dintre problemele majore ale tuturor companiilor de leasing. MAIB-Leasing a identificat şi una dintre soluţii: plasarea obligaţiunilor corporative. “MAIB-Leasing” S.A. (emitent) şi BC “Moldova-Agroindbank” S.A. (undewriter) vă propun o ofertă de investire a lichidităţilor disponibile într-o emisiune de obligaţiuni corporative garantate cu o dobăndă fixă de 10%/an la Euro.


99


BC “Moldova-Agroindbank” S.A. – cota 100%Acţionari

336.000 acţiuni ordinare nominativeNumăr de Acţiuni

33.600.000 lei (achitat integral)Capital social

NelimitatăDurata de funcţionare

Societate pe acţiuni de tip deschisForma organizatorico-juridică

1004600000070Numărul de înregistrare

10 septembrie 2002Data înregistrării

Camera Înregistrării de Stat a Departamentului Tehnologii Informaţionale al RM

Organul responsabil de înregistrarea de stat

[email protected]

WEBE-mail

+373 (22) 203 616, 203 6170 800 88888 (gratuit)+373 (22) 500 538

Tel:

Fax:

49, str.Tighina (etajul 4), MD-2001, mun.Chişinău, RMSediul

“MAIB-Leasing” S.A.Denumirea prescuratată

Societatea pe acţiuni de tip deshis “MAIB-Leasing”Denumirea completăEmitentulEmitentulEmitentul

1010


Compania nu practică activităţi ce necesită autorizare prin licenţe.Licenţe eliberate Emitentului

Emitentul nu are filiale şi reprezentanţeFilialele şi reprezentanţele Emitentului

MAIB-Leasing deţine o cotă de 20.45 la sută (96.281 acţiuni în valoare absolută) în “Tricon” S.A., valoarea capitalului social al căruia constituie 14.122.170 MDL

Informaţie privind întreprinderile, în care Emitentul deţine 5 % şi mai mult din capitalul social

Banca comercială “Moldova-Agroindbank” S.A. cu sediul, str.Cosmonauţilor 9, MD-2005, Chişinău, RM deţine o cotă de 100%

Persoane, ce deţin 5% şi mai mult din capitalul social

Registrator independent ”Grupa Financiară” S.R.L. cu sediulbir.116, 119, str. Mitropolit Varlaam 65, MD-2012, Chişinău, RMConducătorul – Caranicolov Aurel

Registratorul care ţine registrul valorilor mobiliare ale Emitentului

Compania de Audit “Concept” S.R.L. Licenţa seria A MMII nr. 014436 din 27.03.2002 eliberată de Camera de licenţiere sediul: mun. Chişinău str. Miron Costin 14 of. 122-123Conducătorul – Serghei Temrin

Auditor Independent

Inspectoratul fiscal de stat oficiul sec. CentruInspectoratului fiscal unde se află la evidenţă Emitentul

1004600000070Codul fiscal

1111


Emitentul nu este parte componentă al organizaţiilor menţionateApartenenţa Emitentului la grupurile industriale, financiare, bancare, concerne, asociaţii, organizaţii obşteşti, la membrii burselor de mărfuri, valutare, de valori în RM şi peste hotarele ei

Compania nu a efectuat tranzacţii de proporţii (reprezintă acele tranzacţii, valoarea cărora depăşeşte 25 la sută din activele Companiei la data ultimului bilanţ)

Tranzacţii de proporţii efectuate în ultimii 3 ani financiari

În conformitate cu documentele constitutive ale Companiei genul principal de activitate îl constituie serviciile de leasing. Obiectul de activitate al Companiei include, de asemenea ca obiecte secundare:

finanţarea tranzacţiilor comerciale, inclusiv în rate;factoring cu sau fără drept de regres;acordarea de servicii aferente leasingului şi factoringului, etc.

Servicii prestate de Emitent

În prezent, Compania nu este implicată în litigii de natură ce ar afecta poziţia financiară

Litigii, în care este implicat Emitentul

1212

Structura organelor de conducere ale emitentuluiStructura organelor de conducere ale emitentuluiStructura organelor de conducere ale emitentului


Adunarea Adunarea generală a generală a acacţţionarilorionarilor

Consiliul Consiliul societăsocietăţţiiii

Organul Organul executiv executiv

(unipersonal)

CenzorulCenzorul

Consiliul societăţii reprezintă interesele acţionarilor în perioada dintre adunările generale a acţionarilor şi, în limita atribuţiilor sale, exercită conducerea generală şi controlul activităţii societăţii, şi poartă răspundere pentru eficacitatea activităţii sale. Competenţa consiliului este stabilită de legislaţie, statutul societăţii, regulamentul cu privire la consiliu. Activitatea consiliului este condusă de preşedintele consiliului, alegerea căruia ţine de competenţa exclusivă a consiliului societăţii. Consiliul este format din 3 membri aleşi de adunarea generală a acţionarilor pe un termen de un an. Termenul de exercitare a funcţiilor la momentul luării hotărârii privind emisiunea obligaţiunilor: 7 luni

Organul executiv al societăţii – directorul general asigură îndeplinirea hotărârilor adunării generale a acţionarilor şi a consiliului societăţii. De competenţa directorului general ţin chestiunile de conducere a activităţii curente a societăţii, cu excepţia chestiunilor ce ţin de competenţa adunării generale şi a consiliului societăţii. Directorul general este ales de adunarea generală a acţionarilor pe un termen de trei ani. Termenul de exercitare a funcţiilor la momentul luării hotărârii privind emisiunea obligaţiunilor: 10 luni

Cenzorul efectuează controlul asupra activităţii economico-financiare a societăţii şi este ales de adunarea generală a acţionarilor pe un termen de doi ani. Termenul de exercitare a funcţiilor la momentul luării hotărârii privind emisiunea obligaţiunilor: 7 luni

Adunarea generală a acţionarilor este organul superior de conducere al societăţii. Se convoacă de către organul executiv în baza deciziei consiliului societăţii cel puţin o dată pe an. Adunarea generală anuală se ţine nu mai devreme de o lună calendaristică şi nu mai târziu de două luni calendaristice de la data primirii de către organul financiar corespunzător a dării de seamă anuale a societăţii. În atribuţiile exclusive ale adunării generale intră: aprobarea statutului şi a modificărilor ulterioare; aprobarea regulamentelor consiliului societăţii şi a comisiei de cenzori şi alegerea membrilor săi; alegerea organului executiv; confirmarea organizaţiei de audit; aprobarea normativelor de repartizare a profitului; aprobarea claselor şi numărului de obligaţiuni autorizate spre plasare; hotărârea în orice alte probleme prevăzute de legislaţia în vigoare. Adunările generale convocate în perioada dintre adunările generale anuale sânt considerate adunări generale extraordinare.

1313


Membrii Membrii Membrii consliuluiconsliuluiconsliului societă societă societăţţţii, organului executiv ii, organului executiv ii, organului executiv şşşi a comisiei de cenzorii a comisiei de cenzorii a comisiei de cenzori

Colhoz “Sărata Galbenă”Contabil-şef

1991 – 1995

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef adjunct – Şef al Secţiei Credite, filiala Hînceşti

1995 – 1997

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Vicepreşedinte al Consiliului Băncii – Şef de Subdiviziune

1997 – 1998

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef al Departamentului Investiţii Corporative al Băncii

1998 – 2000

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Vicepreşedinte al băncii – şef al Departamentului Investiţii Corporative

2000 – 2002

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Vicepreşedinte al Băncii – Activitate Comercială şi Investiţii

2002 – prezent

Funcţiile deţinute în ultimii 10 ani

Membrii consiliului societăţii

1) Cebotari Serghei (04.08.1964)

1414


BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef al Departamentului Prognozare, Dezvoltare a Băncii, Metodologie şi Activitate Economică Centralizatoare

1992 – 1996

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Vicepreşedinte al Consiliului Băncii – Şef de Departament

1996 – 1998

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Vicepreşedinte al Băncii – Director Financiar

1998 – prezent


2) Rudeva Larisa (11.10.1956)

1515


3) Lungu Vitalie (04.08.1973)

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Economist, Direcţia Creditare şi Finanţare

1995 – 1995

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Economisr superior, Secţia Control Asupra Creditelor Acordate, Direcţia Monitorizare a Creditelor

1995 – 1997

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Economisr superior, Secţia Aprecierea Prealabilă a Solicitărilor de Credite Valutare şi Investiţionale, Direcţia Aprobare şi Acordare a Creditelor , Departamentul pentru Credite

1997 – 1998

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Economist coordonator, Secţia Aprecierea Prealabilă a Solicitărilor de Credite Valutare şi Investiţionale, Direcţia Aprobare şi Acordare a Creditelor , Departamentul pentru Credite

1998 – 1999

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef al Secţiei Investiţii de Portofoliu şi Operaţiuni de Piaţă, Departamentul Investiţii Corporative

1999 – prezent


1616


Membrii organului executiv:

Musteaţa Alexei (07.12.1966), MBA

Corporaţia Industrială de Investiţii “Vininvest” S.R.L.Director general-adjunct/Director Finanţă

1994 – 1998

Corporaţia Industrială de Investiţii “Vininvest” S.R.L.Director general

1998 – prezent

“MAIB-Leasing” S.A. Director general

2002 – prezent


1717


Membrii comisiei de cenzori:

Paingu Oleg (13.10.1970)

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Economist superior, Secţia Evidenţă şi Decontări Valutare, Direcţia Evidenţă Contabilă şi Organizarea Calculelor

1994 – 1994

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef-adjunct al Secţiei Operaţiuni, Direcţia Evidenţă Contabilă şi Organizarea Calculelor

1994 – 1999

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef al Secţiei Evidenţă Contabilă, Direcţia Operaţiuni cu Clienţii la Centrala Băncii

1999 – 2000

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef-adjunct al Direcţiei Operaţiuni cu Clienţii la Centrala Băncii

2000 – 2002

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Şef al Direcţiei Operaţiuni cu Clienţii la Centrala Băncii

2002 – prezent


1818

GeneralităGeneralităGeneralităţţţiii

Responsabilitatea asumată în calitate de formatori ai pieţii leasing-ului în Moldova, ne onorează dar şi ne obligă la menţinerea permanentă a unui înalt nivel de profesionalism, devenind nu numai furnizori de servicii financiare pentru clienţii noştri ci şi consultanţi ai acestora, oferindu-le soluţia financiară completă.

De la înfiinţare am identificat următoarele obiective şi ţinte de performanţă:

Dezvoltarea celei mai performante societăţi ce oferă servicii de investiţii financiare personalizate,Oferirea de servicii financiare la standarde înalte de calitate,Creşterea gradului de specializare al personalului societăţii,

Crearea unui sistem informatic, care să constituie un real ajutor pentru clienţii societăţii în procesul deinformare şi luare a deciziei,Acordarea de consultanţă privind optimizarea investiţiilor, conform profilului clientului.

În prezent, obiectivul principal al MAIB-Leasing este de a rămâne o companie de lesing de tip universal, oferind o gamă largă de servicii de leasing pentru persoanele fizice şi juridice. De asemenea, compania intenţionează să-şi mărească cotele de piaţă deţinute, pentru toate serviciile care prezintă potenţial de dezvoltare şi pentru toate tipurile de clienţi actuali şi potenţiali.

III. Descrierea strategiei de afaceri a III. Descrierea strategiei de afaceri a emitentuluiemitentului

1919


ConcurenConcurenConcurenţţţaaaPiaţa leasing-ului se dezvoltă în parametri anticipaţi, volumul bunurilor care fac obiectul contractelor încheiate înregistrând o constantă ascensiune, cererea pieţii fiind în formare. În acest context portofoliul Companiei a înregistrat o creştere de la 4.5 mln lei în 2002 la peste 90 mln lei înregistrate la 30 martie 2005. MAIB-Leasing şi-a început activitatea pe o piaţă în care leasingul era un serviciu aproape inexistent. Sectorul serviciilor de leasing în 2003 a fost dominant de 4 companii (MAIB-Leasing S.A., Euroleasing S.R.L., Banca Socială Leasing S.A., Moldcomleasing S.R.L.), dintre care MAIB-Leasing deţinea o pondere de circa 55 la sută¹. În anul curent piaţa leasing-ului a suferit modificări privind numărul participanţilor şi în prezent pe piaţă activează: MAIB-Leasing S.A., Euroleasing S.R.L., Banca Socială leasing S.A., IMC Leasing S.R.L.

15

234

273309

344 347

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

31.12.2002 31.12.2003 30.03.2004 30.06.2004 30.09.2004 31.12.20040

50

100

150

200

250

300

350

400

Valoarea contractelor Contracte efective

Din punct de vedere al portofoliului, la 30 martie 2005, cele mai importante companii de leasing erau MAIB-Leasing şi EuroleasingS.A. (concurent potenţial în viitorul apropiat).Din punct de vedere al capitalului social, MAIB-Leasing S.A. are cel mai mare capital statutar (33.6 mln lei) în comparaţie cu Banca Socială Leasing S.A. (1 mln lei), Euroleasing S.R.L. (0.6 mln lei) şi IMC Leasing S.R.L. (0.3 mln lei).

Se estimează, că piaţa de leasing din Moldova pentru anul 2005 se va ridica la valoarea de 20 milioane Euro (ca valoare a contractelor), în creştere faţă de valoarea înregistrată în 2004 cu 200 la sută. Se estimează, că Compania îşi va menţine cota deţinută de 55 la sută şi va urma să-şi mărească cotele de piaţă deţinute, pentru toate serviciile care prezintă potenţial de dezvoltare şi pentru toate tipurile de clienţi actuali şi potenţiali.

Portfolio, mln leiContracte efective

¹ Sursa: Estimările Managementului MAIB-Leasing

2020


PerspectivePerspectivePerspectiveManagementul MAIB-Leasing consideră că compania şi-a demonstrat capacitatea de a opera cu succes într-un cadru economic şi financiar dificil, caracterizat printr-o inflaţie ridicată. În consecinţă, societatea şi-a asigurat o poziţie bună şi stabilă în sectorul serviciilor leasing, unde concurenţa este în continuă creştere.

9,0

44,7

112,

1

139,

8

163,

7

12,2002 6,2003 12,2003 6,2004 12,2004

Active, mln lei

4,5 49

,8 87,2

200,

0

334,

0

500,

0

750,

0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Din perspectiva desfăşurării activităţilor în interiorul societăţii, compania îşi propune să îmbunătăţească eficienţa managerială. Un alt element important al strategiei companiei vizează asigurarea unei baze de finanţare care să asigure corespondenţa dintre sursele de finanţare şi expuneri. Astfel, pentru asigurarea necesităţilor de fonduri pe termen mediu şi lung, compania va recurge atât la împrumuturi de la instituţii de credit locale, cît şi la majorări de capital social şi emisiuni de obligaţiuni.

Printre obiectivele pe termen scurt se numără majorarea dublă a portofoliului în anul 2005 precum şi diversificarea acestuia. Sarcină realizabilă privită prin prisma dezvoltării explozive în ultimii ani înregistrată de activitatea de leasing.

Pe termen lung, pînă la finele anului 2008, obiectivul principal este expansiunea continuă pe piaţă, respectiv majorarea portofoliului până la750 milioane lei, precum şi diversificarea în continuare a acestuia, fiind în continuare flexibili, dinamici, profesionişti şi prompţi. Asigurareaserviciilor complete, in concordanţă cu cerinţele şi aşteptările clientilor, este si va fi pe termen lung prioritatea Companiei.

Portfolio, mln lei

Notă: Realizările efective pot diferi faţă de previziuni datorită mediuluieconomic în schimbare.

2121


4,45

56,75

87,21

0

10

20

30

40

50

60

70

2002 2003 2004

69,7%

30,3%

79,5%

7,5%3,85%5,44%3,69%

59,6%

24,3%

4,60%10,00%1,50%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2002 2003 2004Autoturisme Utilaj Camioane Imobil Tehnica agricola

Principalele genuri de activitate Principalele genuri de activitate Principalele genuri de activitate Dinamica portofoliului, mln lei

Structura portofoliului pe direcţii

Principalul gen de activitate al Companiei îl constituie leasingul financiar (codul 65.21.0 în conformitate cu CAEM).

Segmentul de piaţă pe care MAIB-Leasing s-a concentrat este cel al autovehiculelor, contractele de leasing având ca obiect59,6% autovehicule, 40,4% alte bunuri şi echipamente, ca un răspuns al nostru la cerinţele manifestate pe piaţă.

Din considerentele existenţei unui potenţial nevalorificat al pieţii Emitentul nu are intenţia de a-şi modifica gama de produse, iarpiaţa de desfacere rămâne în continuare cea internă

Camioane4,6%

Imobil10,0%

Utilaj16,9%

Tehnica si utilaj agricol1,5%

Tehnica pentru birou2,3% Utilaj divers

5,1%

Autoturisme59,6%

Structura Portfolio, mln leiSituaţia 31.12.2004

2222


PiePiePieţţţele de desfacereele de desfacereele de desfacere

Prin analiza minuţioasă a gradului general de risc şi menţinerea acestuia la un nivel scăzut, ca parte definitorie a politicii companiei, Emitentul a urmărit nu numai creşterea volumului contractelor încheiate ci şi îmbunătăţirea continuă a calităţii portofoliului de clienţi şi produse. În acest context Compania în permanenţă monitorizează capacitatea de plată a clienţilor pe perioada derulării contractelor de leasing. În cadrul portofoliului de clienţi opondere de aproximativ 55 la sută este deţinută de întrepinderi mici şi mijlocii, 21 la sută de persoane fizice, şi 24 la sută revine întreprinderilor mari.

MAIB-Leasing are relaţii de colaborare cu: (i) dealerii automobilelor şi a motocicletelor, (ii) dealerii autocamioanelor, (iii) producătorii şi dealerii tehnicii agricole şi tehnicii pentru birou.

MAIB-Leasing S.A. conlucrează activ cu societatea de asigurări ÎM AFES-M S.R.L. – partenerul principal în domeniul asigurării riscurilor aferente contractelor de leasing.

(%)(MDL ‘000)

65.374Continent SRL (importator automobile Suzuki, Lexus, Toyota)

2017.557Auto Space SRL (importator automobile BMW)

Ponderea furnizărilor în volumul total

Volumul furnizărilorPrincipalii furnizori, livrările cărora depăşesc 10%din volumul total al furnizărilor

2323


Descrierea patrimoniului EmitentuluiDescrierea patrimoniului EmitentuluiDescrierea patrimoniului Emitentului

Compania deţine active materiale pe termen lung, valoarea de bilanţ a cărora constituie 1.0 mln lei care în principal sunt constituite din mobilier şi tehnică de birou. Gradul de uzare al activelor constiuie 23,9 la sută.

Compania este înzestrată cu un sistem informatic specializat performant SoftLeaser 5.1, durata de funcţionare a căruia constituie 15 ani. La situaţia din 30.03.2005 valoarea de bilanţ constituie 104 mii lei. Gradul de uzare constituie 24,2 la sută.

Emitentul nu a efectuat investiţii financiare, care ocupă peste 10% din suma totală a investiţiilor financiare la sfârşitul ultimului an, precedent anului luării deciziei privind emisiunea valorilor mobiliare.

Nu există sarcini care grevează averea Emitentului.

2424


InformaInformaInformaţţţ ia privind sancia privind sancia privind sancţţţiunile administrative iunile administrative iunile administrative şşşi economice, aplicate fai economice, aplicate fai economice, aplicate faţţţă de emitentă de emitentă de emitent, , , membrii organelor lui de administrare, directorii membrii organelor lui de administrare, directorii membrii organelor lui de administrare, directorii şşşi alte persoane oficiale de către i alte persoane oficiale de către i alte persoane oficiale de către organele administraorganele administraorganele administraţţţiei publice sau judecatăiei publice sau judecatăiei publice sau judecată

2004:În baza Deciziei IFS mun. Chişinău N 824/2 din 08.12.2004 (act de control fiscal al IFS mun. Chişinău (Of. Fiscal Centru) pentru perioada 10.09.2002 - 01.10.2004) în conformitate cu prevederile Titlului 5 “Administrarea Fiscală”Codului Fiscal, Emitentului au fost aplicate amenzi: 1,500 lei (art. 254 p.1: pentru neutilizarea aparatului de casa); 24,180 lei (art. 261 p.5: pentru necalcularea TVA); 3,889 lei (art. 261 p.1: pentru neachitarea TVA). Aceste amenzi au fost achitate de Emitent în decurs de trei zile lucrătoare în suma redusă cu 50% (lipsa restanţilor, în conformitate cu art. 236 (2) din Titlul V al Codului Fiscal nr. 407-XV din 26.07.2001).

Emitentul în prezent nu este implicat în litigiile de natură ce ar afecta negativ activitatea economico-financiară a sa.

2525


Lista Lista Lista îîîntreprinderilor, ntreprinderilor, ntreprinderilor, îîîn capitalul social al cărora Emitentul den capitalul social al cărora Emitentul den capitalul social al cărora Emitentul deţţţine mai mult de 5%ine mai mult de 5%ine mai mult de 5%

MAIB-Leasing deţine o cotă de 20.45 la sută (96.281 acţiuni în valoare absolută) în “Tricon” S.A., valoarea capitalului social al căruia constituie 14.122.170 MDL

ApartenenApartenenApartenenţţţa Emitentului la grupurile industriale, financiare, bancare, cona Emitentului la grupurile industriale, financiare, bancare, cona Emitentului la grupurile industriale, financiare, bancare, concerne, cerne, cerne, asociaasociaasociaţţţii, organizaii, organizaii, organizaţţţii obii obii obşşşteteteşşşti, lti, lti, la membrii burselor de mărfuria membrii burselor de mărfuria membrii burselor de mărfuri, valutare, de valori , valutare, de valori , valutare, de valori îîîn RM n RM n RM şşşi peste hotarele eii peste hotarele eii peste hotarele ei

Emitentul nu face parte din componentă instituiţilor menţionate

Filialele Filialele Filialele şşşîîî reprezentanreprezentanreprezentanţţţele Emitentuluiele Emitentuluiele Emitentului

Emitentul nu are filialele şi reprezentanţe

2626

IV. Informaţie financiară despre emitent

GeneralităGeneralităGeneralităţţţiii

Compania ţine evidenţele contabile în lei şi elaborează rapoartele financiare cerute de autorităţile fiscale în lei, în conformitate cu Standardele Naţionale de Contabilitate (“S.N.C.”), reglementările fiscale şi cu legislaţia RM.

Acest Prospect de Ofertă conţine informaţii financiare, care au fost extrase din rapoartele financiare ale MAIB-Leasing (Bilanţul contabil la 30 martie 2005, 31 decembrie 2004, 31 decembrie 2003 şi 2002 şi Raportul privind rezultatele financiare la 30 martie 2005, 31 decembrie 2004, 31 decembrie 2003 si 2002), întocmite în conformitate cu prevederile S.N.C precum şi din raportări manageriale la 30 martie 2005, 31 decembrie 2004, 31 decembrie 2003 si 2002.

Exerciţiul financiar, încheiat la 31 decembrie 2002 include rezultatele activităţii întreprinderii numai pentru 3 luni de activitate: de la 10.09 – 31.12.2002.

Exclusiv pentru informarea destinatarilor săi, în prezenta Ofertă este făcută exprimarea în Euro al unor sume în lei.

2727


Bilanţul Contabil MAIB-Leasing (lei)

189,927,898163,749,130112,139,3998,978,718TOTAL GENERAL-ACTIV43,874,67423,072,21217,253,2108,797,465Total active curente

2,510,6474,946,5414,860,9552,905,5282.5. Alte active pe termen scurt20,058,5558,399660,065367,8472.4. Mijloace băneşti

---2.3. Investiţii pe termen scurt

21,278,55018,109,52411,732,1905,524,0902.2. Creanţe pe termen scurt26,9227,748--2.1. Stocuri mărfuri şi materiale

II. Active curente146,053,224140,676,91894,886,189181,253Total active pe termen lung

62,904,47156,753,56643,028,020-1.4. Alte active pe termen lung70,859,62263,091,07348,244,163-1.3. Active financiare pe termen lung

12,184,70720,724,4113,492,36445,8371.2. Active materiale pe termen lung

104,424107,868121, 642135,4161.1. Active nematerialeI. Active pe termen lung

2005, I200420032002ACTIV

2828


163,749,13012,687,56012,687,560

5,981,1594,504,047

144,109,11456,788,78587,320,329

6,952,456-

1,352,456-

532,963

808,397

-5,600,000

2004

1,378,6761,408,397(132,117)Total 3.3---3.4. Capital secundar

34,978,6761,408,397467,883Total capital propriuIV. Datorii pe termen lung

82,422,04257,011,1184,326,6044.1. Datorii financiare pe termen lung62,939,47443,035,6752,780,2824.2. Datorii pe termen lung calculate

8,978-Corecţii ale rezultatelor perioadelor precedente1,352,456(132,117)- Profit nerepartizat (pierdere neacoperită) al anilor

precedenţi26,220931,536(132,117)Profit net (pierdere) al anului de gestiune

189,927,898112,139,3998,978,718TOTAL GENERAL-PASIV12,687,56010,684,2091,403,949Total datorii pe termen scurt

9,587,7063,219,309304,2915.3. Datorii pe termen scurt calculate4,216,3593,152,496963,3545.2. Datorii comerciale pe termen scurt2,241,8254,312,404136,3045.1. Datorii financiare pe termen scurt

V. Datorii pe termen scurt145,361,516100,046,7937,106,886Total datorii pe termen lung

--- Dividende plătite în avans

3.3. Profit nerepartizat (pierdere neacoperită)---3.2. Rezerve

33,600,000600,000600,0003.1. Capital statutarIII.Capital propriu

2005, I20032002PASIV

2929


DETALII PRIVIND EVOLUŢIA ACTIVELOR

La 30 martie 2005 activele totale ale companiei se ridicau pînă la 190 mln MDL. Aceasta creşterea poate fi atribuităîn principal creşterii portofoliului de leasing, compania urmărind creşterea eficienţei operaţionale, inclusiv prin majorarea proporţiei activelor purtătoare de dobânzi în totalul activului.Sporirea volumului portofoliului se datorează dezvoltării activităţii de leasing a companiei pe piaţa internă prin lărgirea bazei de clienţi şi produse, pe de o parte, şi creşterii volumul pieţii serviciilor de leasing.

DETALII PRIVIND EVOLUŢIA DATORIILOR

Poziţia Datorii curente se referă la acele datorii scadente într-o perioadă de timp mai mică de un an, iar poziţia Datorii pe termen lung se referă la acele datorii cu o scadenţă mai mare de un an.

inclusiv Datorii cu termen expirat

Datorii – Total Datorii pe termen lungDatorii curente

-110.731100.04710.684

(MDL ‘000)2003

-156.797144.10912.688

(MDL ‘000)2004

154.949145.361

9.588(MDL ‘000)

2005, ILa 30 martie 2005 pasivele totale ale companiei au înregistrat respectiv 190 mln MDL. Datoriile pe termen lung au crescut cu 0,9 la sută în raport cu 2004, creşterea de 1.252 mii MDL în valoare absolută datorându-se atât faptului, că compania şi-a completat resursele prin atragerea surselor de la instituţiile de creditare (având ca destinaţie pricipală finanţarea activităţii de leasing) cât şi ca urmare a creşterii portofoliului companiei.

Datoriile curente au înregistrat o reducere (24,4 la sută, respectiv 3.100 mii în valori absolute).Capitalul propriu al companiei au crescut cu 28.026 mii MDL datorându-se atât faptului, că compania a înregistrat majorarea capitalului social cu 28.000 mii MDL şi profitul net în mărime de 26,2 mii MDL.

3030


532,963-

14,485-

547,448

10,431,436247,975

(10,131,963)19,296,133

1,977,25670,941

11,104,356108,011

1,060,8901,168,901

2004

26,220-

26,220-

26,220

3,015,47215,626

(3,004,878)4,312,952

686,6394,481

1,993,4605,734

42,56448,298

2005, I

1,291,028(119,549)Profitul (pierderea) perioadei raportate până la impozitare

359,49212,568Cheltuieli (economie) la impozitul pe venit

931,536(132,117)Profitul net (pierdere netă)

--Rezultatul excepţional: profit (pierdere)

1,291,028(119,549)Rezultatul din activitatea economico-financiară: profit (pierdere)

4,899,323103,843Rezultatul din activitatea financiară: profit (pierdere)(412,735)-Rezultatul din activitatea de investiţii: profit (pierdere)

(3,195,560)(223,392)Rezultatul din activitatea operaţională: profit (pierdere)8,733,00899,928Alte cheltuieli operaţionale

903,827230,929Cheltuieli generale şi administrative382,08415,819Cheltuieli comerciale

6,822,097123,284Alte venituri operaţionale1,262-Profitul brut (pierderea globală)

200,551-Costul vânzărilor201,813- Vânzări nete

20032002IndicatoriRaportul privind rezultatele financiare MAIB-Leasing (lei)

3131


Analiza stării financiare şi a rezultatelor activităţii economice MAIB-Leasing

9.5%7,8%0.3%0.04

6,952,456

0.0011.4

1.810,384,652

2004

(22%)(28.2%)(1.5%)

0.1467,883

0.34.2

6.37,393,516

2002

155.3%66.1%0.8%

0.11,408,397

0.11.2

1.66,569,001

2003

0.1%0,1%

0.01%0.18

34,978,676

2.094.3

4.634,286,968

2005, I

CreştereRN / CSRentabilitate Capital Acţionar

CreştereRN / CPRentabilitate financiarăCreştereRN/ATRentabilitatea activelor

CreştereAT-DTActive nete, lei≥0.5CP/ATCoeficientul de autonomie

Analiza solvabilităţii pe termen lung0.2 – 0.25(MB+ITS)/DTSLichiditatea imediată0.7 - 0.8(MB+ITS+CTS)/DTSLichiditatea intermediară

1.5 – 2.5AC/DTSLichiditatea curentăCreştereAC-DTSCapital circulant

Analiza solvabilităţii pe termen scurt

Nivel/tendinţă recomandat(ă)

Metoda calculului Indicatori financiari

3232


ANALIZA ACTIVITĂŢII ŞI SITUAŢIEI FINANCIARE A EMITENTULUI

Aspectele şi analizele prezentate mai jos se bazează pe, şi trebuie citite împreună cu Situaţiile Financiare la 30 martie 2005, 31 decembrie 2004, 2003 si 2002, care apar în cuprinsul Prospectului de Oferta.

Factori care afectează rezultatele activităţii Companiei

Rata inflaţiei si cursul de schimb

Compania ţine evidenţele şi registrele contabile în lei, în conformitate cu prevederile legislaţiei RM. S.N.C şi legislaţia RM privind impozitele nu impun ca situaţiile financiare sa fie ajustate pentru a reflecta impactul inflaţiei. Prin urmare, situaţiile financiare conform S.N.C sunt raportate în lei nominali.

Într-o perioada de inflaţie, o entitate care deţine un excedent de active monetare peste datoriile monetare pierde putere de cumpărare, iar o entitate cu un excedent de datorii monetare peste activele monetare câştiga putere de cumpărare, în măsura în care activele si datoriile monetare nu sunt legate de indicele preturilor.Câştigul sau pierderea din poziţia monetara neta poate deriva ca diferenţa rezultata din corecţia activelor nemonetare, capitalului propriu si elementelor contului de profit si pierdere si din ajustarea activelor si datoriilor legate de un indice.

3333


Utilizarea beneficiului

Anul financiar 2003: profitul anual în suma de 931,536 lei a rămas în dispoziţia societăţii pentru recuperareapierderilor anului 2002 în suma de 132,117 lei şi dezvoltarea activităţii operaţionale a societăţii în suma de 799,419 lei. Anul financiar 2004: profitul anual în suma de 532,963 lei a rămas în dispoziţia societăţii pentru dezvoltarea activităţii operaţionale a societăţii

Estimarea părţii valutara a articolelor de venituri şi cheltuieli

În conformitate cu politica de evidenţa contabilă a emitentului partea valutară a articolelor de venituri şi cheltuieli a raportului financiar se recalculează în valuta naţională (lei) la cursul de schimb a BNM în ziua tranzacţiilor respective.

Informaţia privind formarea şî folosirea mijloacelor fondului de rezervă

Emitentul nu dispune de fondul de rezervă

Informaţia privind lipsa datoriilor restante privind decontările cu bugetul

La data prezentării prospectului Emitentul nu dispune de datorii restante privind decontările cu bugetul

3434


Informaţia privind datoriile pentru creditele bancare

La 30 martie 2005 emitentul nu avut împrumuturi pe termen scurt.

La 30 martie 2005 împrumuturile pe termen lung sunt următoarele:în dolari SUA 5,194,748 lei (echivalentul a 411,762 dolari SUA)în Euro 5,694,888 lei (echivalentul 348,800 Euro)în lei 71,532,406

Total împrumuturi: lei 82,422,042

Emitentul na avut la 30 martie 2005 împrumuturi expirate.

Toate împrumuturile au fost primite de la BC “Moldova-Agroindbank” S.A.

Dinamismul datoriilor pentru împrumuturi bancare:

82,422,04287,320,32957,011,1184,326,604Împrumuturi bancare la finele perioadei

16,862,84023,865,20410,429,93091,015Plaţi băneşti privind creditele şî împrumuturile

11,964,55354,174,41563,114,4444,417,619Încasări băneşti sub forma de credite şî împrumuturi

2005, I200420032002

3535


Informaţia privind alocarea mijloacelor pentru investiţii capitale

Acest capitol reprezintă mijloacele financiare alocate în activele ce vor trece în leasing financiar (lei):

11,450,69319,966,8253,347,167Total

-11,028,067-Echipamente pentru magazine

11,450,6938,938,7583,347,167Clădirile în curs de construcţie

2005, I20042003

Informaţia privind capitalul statutar al emitentului

Suma capitalului statutar al emitentului la 30.03.2005 constituie 33,600,000 lei

Capitalul statutar este divizat în 336,000 acţiuni cu valoarea nominală de 100 lei

Capitalul statutar subscris este achitat integral.

3636


Valori mobiliare emise de emitent includ:Tipul (clasa) valorilor mobiliare: acţiuni ordinare nominative de clasa I cu drept de votNumărul de ordine al emisiunii valorilor mobiliare: IIIData adoptării hotărârii privind emisiunea: 15 februarie 2005Numărul înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 6913Data înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 17 martie 2005Numărul de valorile mobiliare ale emisiunii, inclusiv valorile mobiliare deja puse în circulaţie/numărul valorilor mobiliare neamplasate: 336000 acţiuni/0 acţiuniValoarea nominala a unei valorile mobiliare: 100 leiVolumul emisiunii (după valoarea nominală): 28,000,000 leiCaracteristicile particulare ale clasei valorilor mobiliare, la care se atribuie emisiunea dată: forma de emisie nematerializatăCondiţiile plaţii venitului (dividendelor) pe valorile mobiliare date: n.a.

Tipul (clasa) valorilor mobiliare: acţiuni ordinare nominative de clasa I cu drept de votNumărul de ordine al emisiunii valorilor mobiliare: IIData adoptării hotărârii privind emisiunea: 24 iunie 2004Numărul înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 6849Data înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 26 octombrie 2004Numărul de valorile mobiliare ale emisiunii, inclusiv valorile mobiliare deja puse în circulaţie/numărul valorilor mobiliare neamplasate: 56000 acţiuni/0 acţiuniValoarea nominala a unei valorile mobiliare: 100 leiVolumul emisiunii (după valoarea nominală): 5,000,000 leiCaracteristicile particulare ale clasei valorilor mobiliare, la care se atribuie emisiunea dată: forma de emisie nematerializată Condiţiile plaţii venitului (dividendelor) pe valorile mobiliare date: n.a.

3737


Valori mobiliare emise de emitent includ:

Tipul (clasa) valorilor mobiliare: acţiuni ordinare nominative de clasa I cu drept de votNumărul de ordine al emisiunii valorilor mobiliare: IData adoptării hotărârii privind emisiunea: 6 septembrie 2002Numărul înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 6467Data înregistrării de stat a valorilor mobiliare: 3 octombrie 2002Numărul de valorile mobiliare ale emisiunii, inclusiv valorile mobiliare deja puse în circulaţie/numărul valorilor mobiliare neamplasate: 6000 acţiuni/0 acţiuniValoarea nominala a unei valorile mobiliare: 100 leiVolumul emisiunii (după valoarea nominală): 600,000 leiCaracteristicile particulare ale clasei valorilor mobiliare, la care se atribuie emisiunea dată: forma de emisie nematerializatăCondiţiile plaţii venitului (dividendelor) pe valorile mobiliare date: n.a.

3838


Structura impozitelor şi taxelor plătite de emitent:

Emitentul este plătitor de: Impozit pe venit din salariu Impozit pe venit la sursa de platăImpozit pe venit provenit din activitate de anteprenoriat Taxa pe valoare adăugatăTaxa pentru amenajarea teritoriuluiImpozitul pe bunurile imobiliare Taxa pentru folosirea drumurilor Cote de asigurare socială Prime de asigurare medicalăTaxele vamale la activele procurate peste hotare

4040

V. Informaţie privind emisiunea obligaţiunilor propuse spre plasare

10 000 lei pentru una ObligaţiunePreţul de ofertă

Date generale despre valorile mobiliareDate generale despre valorile mobiliareDate generale despre valorile mobiliare

560Numărul total de Obligaţiuni5 600 000 MDLVolumul total al emisiunii

10 000 MDLValoarea nominală a unei Obligaţiuni

Plasarea publică Tipul plasăriiFixă de 10 %/anual la EuroRata cuponuluiTrimestrial, 4 ori pe anPerioada cuponului

Rambursarea valorii nominale se va efectua în ziua maturităţii emisiunii de obligaţiuni la valoarea nominală ajustată cu variaţia cursului de schimb LEU/Euro survenită între data înregistrării de către CNVM a rezultatelor plasării şi data maturităţii emisiunii

Răscumpărarea obligaţiunilor

540 zile din data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării

Maturitate

Emisiunea de obligaţiuni este garantată împotriva riscul de neplată cu garanţia privind riscul financiar emisă de compania de asigurare “AFES-M”S.R.L.

Garantarea emisiunii de obligaţiuni

Obligaţiuni nominative, neconvertibile în acţiuni, emise în formă nematerializată, indexabile la Euro

Valorile mobiliare care fac obiectul Ofertei

“MAIB-Leasing” S.A.Emitent

4141


Date generale despre valorile mobiliareDate generale despre valorile mobiliareDate generale despre valorile mobiliare

perioada plasării publice (subscrierii) - 30 zile calendaristice;ziua şi ora închiderii plasării publice (subscrierii)- a 30-a zi din momentul deschiderii plasării publice, ora 17:00;

data începerii plasării obligaţiunilor se aduce la cunoştinţa tuturor persoanelor interesate prin publicarea anunţului despre data începerii plasării în ziarele „Capital Market” şi „Logos Press”

nu mai devreme de 2 săptămâni după asigurarea, pentru toţi investitorii potenţiali, a accesului la informaţia cuprinsă în prospectul ofertei publice, începând cu ora 9:00. Termenul indicat (2 săptămâni) începe din a 15-a zi calendaristică după publicarea în ziarul „Capital Market” a informaţiei privitor la plasare;

Termenul preconizat de desfăşurarea a plasării obligaţiunilor:

4242


Intenţiile MAIB-Leasing privind fondurile atrase au ca scop majorarea volumului resurselor financiare şi utilizarea acestora în activitatea operaţională: procurarea activelor pe termen lung cu transmiterea ulterior a lor în leasing. Fondurile obţinute în urma ofertei vor fi direcţionate pentru finanţarea procurării:

Autovehicule (autoturisme şi camioanele) – 4,6 mln lei;Utilaj diferit - 1 mln lei.

Destinaţia fondurilor obţinute în urma plasării Ofertei

5.600.000 (cinci milioane şase sute mii) lei.Fondurile care se estimează a fi obţinute

Emitentul estimează că alocarea subscrierilor, făcute în cadrul Ofertei şi înregistrarea rezultatelor Ofertei în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni, va avea loc până la 3 zile lucrătoare, după intrarea în vigoare a hotărârii CNVM privind înregistrării de către CNVM a rezultatelor plasării. În caz de suprasubscriere, diferenţa dintre suma contravalorii subscrisă a Obligaţiunilor şi suma contravalorii alocate a Obligaţiunilor va fi restituită Investitorilor în 5 zile lucrătoare de la data confirmării de către CNVM a rezultatelor Ofertei (vezi capitolul “Procedura de alocare şi subscriere în cadrul Ofertei”).

Decontarea şi înregistrarea subscrierilor

Subscrierea se avea loc între orele 9:00 – 16:00 ora locală, de luni până vineri, pe toată perioada de valabilitate a Ofertei. În ultima zi a plasării subscrierea se face între orele 9:00 – 17:00. Subscrierea se va declanşa la sediul Agentului de Plată_ pentru persoanele fizice şi la sediul Underwriterului, pentru persoanele juridice, în condiţiile stabilite în prezentul Prospect de Ofertă (vezi capitolul “Procedura de alocare şi subscriere în cadrul Ofertei”).

Efectuarea subscrierilor

Oferta a fost aprobată de către Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor Emitentului prin hotărârea N 51A din data de 21 decembrie 2004

Aprobarea Ofertei

4343


Metoda depunerii eforturilor maxime (“Best Efforts”)Metoda de intermediere

Subscrierile în cadrul prezentei Oferte vor fi efectuate prin Underwriter în baza Contractului de Underwriting şi Contractului de subscriere

Distribuţia Ofertei

Oferta va fi considerată ca fiind încheiată cu succes dacă, la data închiderii acesteia sunt îndeplinite condiţiile legale şi Obligaţiunile au fost subscrise în număr total de 560 obligaţiuni. Neîndeplinirea acestor condiţii va avea următoarele efecte: (i) subscrierile vor fi anulate şi (ii) sumele plătite de către Investitori vor fi înapoiate acestora fără a se percepe vre-un comision, in termen de 10 zile calendaristice din data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării.

Încheierea cu succes a Ofertei

În caz de suprasubscriere, Obligaţiunile vor fi alocate conform secţiunii “Procedurile de subscriere şi alocare în cadrul Ofertei”

Alocarea Obligaţiunilor în caz de suprasubscriere a Ofertei

30 zile calendaristice, începând cu data deschiderii plasării. În cazul în care Oferta este subscrisă în întregime, înainte de închiderea perioadei de subscriere, Underwriterul, la alegerea sa, în numele şi pe seama Emitentului poate închide anticipat Oferta, cu aprobarea de către CNVM, cu condiţia că perioada de subscriere să fi durat cel puţin 10 zile lucrătoare.

Perioada de valabilitate a Ofertei

Virament bancar, conform secţiunii “Proceduri de subscriere şi alocare în cadrul Ofertei”

Modalitatea de plată pentru Obligaţiunile subscrise

BC “Moldova-Agroindbank” S.A.Agentul de Plată

4444


GeneralităGeneralităGeneralităţţţiiiObligaţiunile emise de MAIB-Leasing S. A. sunt în lei cu o dobândă de 10 la sută indexabile la EURO cu perioada de circulaţie de 540 zile din data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării, sunt oferite în baza unui contract de underwriting din data de 15 martie 2005, încheiat între “MAIB-Leasing” S.A. şi BC “Moldova-Agroindbank” S.A. în calitate de Underwriter principal şi Agent de Plată. Proprietatea asupra Obligaţiunilor va fi transmisă iniţial prin înregistrarea efectuată de Registrator în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni. Ulterior, în urma admiterii Obligaţiunilor la tranzacţionare pe piaţa de capital, transferul dreptului de proprietate asupra Obligaţiunilor va avea loc, conform legislaţiei aplicabile la data tranzacţiei.

Notificări către Deţinătorii de Obligaţiuni

Notificările către Deţinătorii de Obligaţiuni vor fi valide dacă vor fi publicate în ziarul “Capital-Market”. Orice asemenea notificare va fi considerată ca fiind făcută la data primei publicări.

Notificări către Emitent

Toate notificările către Emitent vor fi valide dacă vor fi trimise Ofertantului la adresa MAIB-Leasing:49/4, str.Tighina (etajul 4), mun.Chişinău, Moldova in atenţia Secretarului.

4545


PPProceduri de subscriere roceduri de subscriere roceduri de subscriere şşşi alocare i alocare i alocare îîînnn cadrul cadrul cadrul OOOferteiferteiferteiSUBSCRIEREA OFERTEI ŞI PLATA PENTRU SUBSCRIERI

Subscrierea în cadrul prezentei Oferte se va putea face pe toată durata perioadei de valabilitate a Ofertei (30 zile calendaristice începând cu data deschiderii plasării indicate în anunţul publicat în ziarele “Capital Market” şî“Logos Press”). Subscrierea se poate face la sediul al Underwriterului pentru persoanele juridice sau la sediul Agentului de Plată pentru persoanele fizice. Orarul pentru efectuarea subscrierilor pe perioada Ofertei este zilnic între 9:00 - 16:00 ora locală, de luni până vineri, pe toată durata perioadei de subscriere. În ultima zi a plasării subscrierea se face între orele 9:00 – 17:00. Subscrierea se realizează prin încheierea Contractului de subscriere, care va fi disponibil la sediul al Underwriterului şi la sediul Agentului de Plată. Numărul minim de Obligaţiuni subscrise – 560 (cinci sute şaizeci) Obligaţiuni.În termen de 3 zile calendaristice după încheierea Contractului de Subscriere, Investitorii trebuie să transfere suma corespunzătoare obligaţiunilor subscrise pe Contul Colector. Investitorii care subscriu în numerar prin intermediul Agentului de Plată vor introduce numerarul în Contul Colector. Preţul de Ofertă trebuie plătit net de orice comision bancar de transfer.În funcţie de fiecare tip de Investitor, Investitorii urmează să prezinte următoarele documente la încheierea Contractului de Subscriere:/. Persoane fizice care subscriu în nume propriu:

Documentul de identitate (original şi copie);Dispoziţie de plată către Contul Colector vizată de banca de la care se face plata - original şi copie.

2. Persoane fizice care subscriu în numele altei persoane fizice:Documentul de identitate (original şi copie) al reprezentantului şi documentul de identitate (copie) al

persoanei reprezentate;Dispoziţie de plată către Contul Colector vizată de banca de la care se face plata - original şi copie;Procură în formă autentică (copie şi original) eliberată în mod expres pentru subscrierea în cadrul Ofertei.

4646


3. Persoane juridice rezidente RM care subscriu în nume propriu:• Copia Statutului întreprinderii cu modificările şi completările în vigoare(autentificată de către

întreprindere);• Copia Certificatului înregistrării de stat (autentificată de către întreprindere);• Decizia organului împuternicit al persoanei juridice (conform statutului) privind încheierea tranzacţiei;• Documentul care confirmă împuternicirile reprezentantului - extrasul din Registrul Comercial de Stat, ce

confirmă persoana împuternicită (directorul) să administreze întreprinderea. În cazul existenţei reprezentantului prin procură se prezintă documentele care confirmă împuternicirile persoanei care a eliberat procura;Rechizitele persoanei juridice (adresa juridică şi poştală, telefonul, numărul înregistrării de stat, codul IDNO, datele bancare).Documentul de identitate al reprezentantului (original şi copie).

4. Persoane juridice nerezidente RMStatutul şi contractul de constituire sau alte documente care determină statutul juridic al nerezidentului conform legislaţiei ţării de reşedinţă - legalizate (apostolate) nu mai târziu de 3 luni până la momentul prezentării – cu traducere legalizată în limbile română sau rusă.Certificatul înregistrării de stat (extrasul din registrul (borderoul) comercial) al ţării de reşedinţă - legalizat (apostolat) nu mai târziu de 3 luni până la momentul prezentării – cu traducere legalizată în limbile română sau rusă;Documentul care confirmă desemnarea în funcţie a persoanelor împuternicite să acţioneze din numele întreprinderii fără procură - legalizată (apostolată) nu mai târziu de 3 luni până la momentul prezentării – cu traducere legalizată în limbile română sau rusă;Procura pe numele persoanei împuternicite de a efectua tranzacţii din numele persoanei juridice – nerezidente semnată de către persoana împuternicită conform Statutului - legalizat (apostolat) nu mai târziu de 3 luni pînă la momentul prezentării – cu traducere legalizată în limbile română sau rusă;

4747


Decizia organului împuternicit al persoanei juridice (conform statutului) privind încheierea tranzacţiei;Rechizitele persoanei juridice (adresa juridică şi poştală, telefonul, numărul înregistrării de stat, codul fiscal,

datele bancare...).Documentul de identitate a reprezentantului.

* Se admite următoarea ordine de legalizare:• La ambasada (consulatul) Republicii Moldova amplasată în ţara de reşedinţă a nerezidentului;

La ambasada (consulatul) ţării de reşedinţă a nerezidentului amplasate în Republica Moldova.

Investiorii străini procură Obligaţiuni ale emitenţilor înregistraţi în RM fără restricţii în modul stabilit de legislaţie.

Subscrierea este validată numai dacă sumele reprezentând contravaloarea subscrierii ajung în Contul Colector în 3 zile calendaristice de la încheierea Contractului de Subscriere.În cazul în care suma virată/introdusă în Contul Colector depăşeşte contravaloarea numărului de Obligaţiuni subscrise, Contractul de Subscriere este validat pentru numărul de Obligaţiuni subscrise.în cazul în care suma virată/introdusă în Contul Colector este mai mică decât contravaloarea numărului de Obligaţiuni subscrise, Contractul de Subscriere este invalidat pentru toate Obligaţiunile subscrise.

Subscrierile care nu sunt validate nu vor intra în procesul de alocare. Investitorii respectivi vor fi notificaţi in acest sens, iar sumele plătite li se vor restitui în contul curent indicat de Investitor în Contractul de Subscriere.Contul Colector pentru sumele corespunzătoare subscrierilor care se fac prin Agentul de Plată va fi disponibil la sediul Emitentului, la sediul central al Underwriterului şi la sediul DOCCB.

Prin semnarea Contractului de Subscriere, Investitorii confirmă că au făcut cunoştinţă cu prezentul Prospect de Ofertă şi vor efectua subscrierea în condiţiile prevăzute în Prospect de Ofertă.

4848


ÎNCHIDEREA ANTICIPATĂ A OFERTEI

In cazul in care, se constată că Oferta este subscrisă în întregime înainte de închiderea perioadei de subscriere, Underwriterul, la alegerea sa şi în numele şi pe seama Emitentului, poate închide anticipat Oferta, cu aprobarea de către CNVM, cu condiţia că perioada de subscriere să fi durat cel puţin 10 zilelucrătoare.

ALOCAREA SUBSCRIERILOR

Procesul de alocare a subscrierilor se va efectua după data de închidere a perioadei de subscriere. Alocarea se va face conform principiilor de mai jos:În caz de suprasubscriere, Obligaţiunile vor fi alocate în ordinea: primul venit primul servit (ţinând cont de data, ora şi minutul înregistrate pe Contractul de Subscriere).Pentru Contractele de Subscriere încheiate în acelaşi moment se va lua în considerare unitatea unde s-a încheiat Contractul de Subscriere, prioritatea fiind dată sediului al Underwriterului.

PERFECTAREA REGISTRULUI DEŢINĂTORILOR DE OBLIGAŢIUNI ŞI ELIBERAREA EXTRASELOR

Emitentul estimează că înregistrarea rezultatelor Ofertei în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni vor avea loc până la 3 zile lucrătoare după intrarea în vigoare a hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării. Subscriitorii, începând cu data înregistrării drepturilor sale de proprietate asupra obligaţiunilor în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni sunt în drept de a primi în termen de 3 zile de la data adresării un extras din acest Registru.

4949


În caz de suprasubscriere, diferenţa dintre suma contravalorii Obligaţiunilor subscrise şi suma contravalorii Obligaţiunilor alocate, va fi restituită Investitorilor în 5 zile lucrătoare de la data confirmării de către CNVM a rezultatelor Ofertei, prin transfer bancar în contul curent indicat de Investitor în Contractul de Subscriere sau înnumerar la ghişeul sediului Agentului de Plată.

Motivele independente de voinţa Companiei sau Underwriterului pot duce la întârzieri în procesarea datelor, întocmirea şi trimiterea notificării rezultatelor Ofertei către CNVM, sau la închiderea Ofertei prin avizarea de către CNVM a notificării rezultatelor Ofertei Prin urmare, nici Emitentul şi nici Underwriterul nu îşi asumă nici o responsabilitate în caz de întârziere a restituirii sumelor cuvenite Investitorilor în caz de suprasubscriere a Ofertei.

LOCURI DE SUBSCRIERE

BC “Moldova-Agroindbank” S.A. Direcţia Operaţiuni cu Clienţii la Centrala Băncii cu sediul str.Cosmonauţilor, 9, Chişinău, MoldovaTelefon de contact: 226 502Persoana de contact: Oleg Paingu

BC “Moldova-Agroindbank” S.A. cu sediul bir. 602, str.Cosmonauţilor, 9, Chişinău, MoldovaTelefon de contact: 226 162Persoana de contact: Vitalie Lungu

5050


Răscumpărarea ObligaRăscumpărarea ObligaRăscumpărarea Obligaţţţiunilor iunilor iunilor şşşi modalitatea de plată a dobânziii modalitatea de plată a dobânziii modalitatea de plată a dobânziiAtât dobânzile cât şi principalul la scadenţă se vor plăti în lei prin intermediul Agentului de Plată.

Plata principalului şi/sau a dobînzilor cu privire la Obligaţiunile aflate în circulaţie, va fi efectuată de către Emitent în termen de 10 zile de la Data Scadenţei şi/sau de la Data Cuponului, indicată în conformitate cu lista Deţinătorilor de Obligaţiuni existenţi la Data de Referinţă, furnizată de către Registrator.Emitentul va publica în ziarul “Capital Market” anunţul cu privire la răscumpărarea Obligaţiunilor şi respectiv, Data Scadenţei, cu cel puţin 10 zile lucrătoare înainte de Data Scadenţei.Obligaţiunile vor fi răscumpărate de către Emitent in lei, înmulţind valoarea în Euro a principalului la data înregistrării de către CNVM a rezultatelor plasării obligaţiunilor cu rata oficială de schimb MDL/Euro comunicatăde BNM şi valabilă la Data Scadenţei (Principal MDL =Principal Euro x R MDL/EURO).Data scadenţei emisiunii de obligaţiuni este a 540 zile de la data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării.Emitentul va efectua plăţile aferente principalului şi/sau a dobânzilor prin transferul la conturile curente ale deţinătorilor de obligaţiuni deschise în băncile Republicii Moldova, cu excepţia Nerezidenţilor şi persoanelor fizice care nu dispun de conturi deschise în băncile Republicii Moldova.Nerezidenţii, care nu dispun de conturi deschise în băncile Republicii Moldova vor înainta Agentului de Plată cererile de convertire în alte valute a mijloacelor băneşti aferente decontărilor pentru obligaţiunile deţinute şi vor suporta cheltuielile de convertire şi transfer peste hotarele Republicii Moldova.Persoanelor fizice, deţinători de obligaţiuni, care nu dispun de conturi curente vor primi mijlocele băneşti aferente decontărilor pentru obligaţiunile deţinute, în numerar la ghişeul sediului Agentului de Plată.Plata dobânzilor se va face trimestrial la fiecare dintre Datele din Cupoanele.

5151


Sunt îndreptăţiţi la plata dobânzii Deţinătorii de Obligaţiuni înregistraţi în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni la următoarele Date de referinţă: 90 zile calendaristice, 180 zile calendaristice, 270 zile calendaristice, 360 zile calendaristice, 450 zile calendaristice şi 540 zile calendaristice de la data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării.Fiecare Obligaţiune va înceta să poarte dobândă la Data Scadenţei. Dobânda se calculează începând din data publicării hotărârii CNVM privind înregistrarea de către CNVM a rezultatelor plasării. Calculul cuponului se va efectua utilizând următoarea formulă de calcul:

unde:Cm – valoarea cuponuluiVNEURO – valoarea nominală în EURO stabilită la data înregistrării de către CNVM a rezultatelor plasării obligaţiunilor Dc – durata cuponului (trimestru)Rm – rata oficială de schimb MDL/EURO la Data Cuponului

AGENTUL DE PLATĂ AL EMITENTULUI

Agentul de Plată a dobânzilor şi a principalului este BC Moldova-Agroindbank SA care, după primirea de la Emitent atât a sumelor reprezentând plata dobânzilor şi/sau principalului, cât şi a registrului deţinătorilor de obligaţiuni, va efectua plăţi către deţinătorii de obligaţiuni înregistraţi în Registrul Deţinătorilor de Obligaţiuni la datele de referinţăspecificate în prezentul prospect. Emitentul va calcula valoarea principalului şi a dobânzilor pe toată durata de viaţăa obligaţiunilor.

COMISIOANE BANCARE

Emitentul va suporta toate comisioanele aferente plăţii atât principalului cât şi a dobânzilor cu excepţia plăţilor externe.În caz de suprasubscriere, închidere fără succes, respectiv anularea Ofertei publice, Emitentul va suporta toatecomisioanele aferente restituirii sumelor ce reprezintă contravaloarea obligaţiunilor achitate.

mc

EUROm RDVNC ×××=365100

10

5252


RRRegimul juridic al obligaegimul juridic al obligaegimul juridic al obligaţţţiuniloriuniloriunilorPrezentăm mai jos o scurtă descriere a legilor şi regulamentelor RM referitoare la drepturile conferite de Obligaţiuni. Descrierea nu este considerată completă, ea putând suferi oricând modificări în conformitate cu legile şi regulamentele aplicabile. Următoarele informaţii nu sunt decât informaţii generale, şi nu trebuie interpretate ca fiind indicaţii de natură juridică de către nici un potenţial Investitor sau Deţinător de Obligaţiuni.

Oferta şi drepturile conferite de Obligaţiuni sunt guvernate de legislaţia RM.

În conformitate cu legislaţia privind valorile mobiliare, numai o societate pe acţiuni de tip deschis poate emite obligaţiuni, care reprezintă creanţe a emitentului faţă de titularul obligaţiunii. Societatea este în drept să emită obligaţiuni nominative, in forma materializată sau dematerializată, cu venit fixat sau flotant. Valoarea nominală a unei obligaţiuni corporative nu poate fi mai mică de 100 lei, iar obligaţiunile din aceeaşi clasă trebuie sa aibăaceeaşi valoare şi să acorde deţinătorilor lor drepturi egale. Obligaţiunile se emit de către societate exclusiv în amanet averii societăţii, sau sub asigurarea garantului împrumutului respectiv pe Obligaţiuni.

PROTECŢIA DEŢINĂTORILOR DE OBLIGAŢIUNI

În ceea ce priveşte regulile privind protecţia Investitorilor în Obligaţiuni, ulterior încheierii cu succes a prezentei Oferte precum şi admiterii Obligaţiunilor la tranzacţionare pe piaţa valorilor mobiliare, Compania va fi obligată sărespecte obligaţiile privind raportarea periodică şi continuă care să asigure o informare constantă a Investitorilor în Obligaţiuni cu privire la situaţia financiară a Companiei si la evoluţia sa.

Investitorii apar în calitate de creditori ai Emitentului şi au dreptul preferenţial faţă de acţionarii Companiei.

JURISDICŢIA

Orice litigiu în legătură cu Obligaţiunile va fi soluţionat de instanţele competente ale RM.

5353


RRRegimul fiscalegimul fiscalegimul fiscal al obligaal obligaal obligaţţţiuniloriuniloriunilorUrmătoarele informaţii nu sunt decât informaţii generale, şi nu trebuie interpretate ca fiind indicaţii de naturăjuridică sau fiscală de către nici un potenţial Investitor sau Deţinător de Obligaţiuni. Prin urmare, potenţialii Investitori trebuie să fie avizaţi cu privire la sistemul de impozitare, inclusiv acele consecinţe care derivă din achiziţionarea, deţinerea şi înstrăinarea de Obligaţiuni, conform legii RM. Următoarele informaţii nu sunt in nici un fel legate de consecinţele fiscale în afara RM ale deţinerii de Obligaţiuni şi în consecinţă, potenţialii Investitori străini trebuie să apeleze la sfaturi profesionale în tara de rezidenţă, atunci când este cazul.

Este important ca potenţialii Investitori să ia cunoştinţă de faptul că, în RM, legile fiscale şi interpretările oficiale ale acestora sunt schimbate in mod regulat.

Prezentul document reprezintă un sumar al principalelor consecinţe pe care sistemul de impozitare din RM le generează cu privire la persoanele fizice sau juridice, rezidente sau nerezidente, care achiziţionează Obligaţiuni.

Persoanele fizice rezidente in RM

Creşterile (câştigurile) de capital pe care un rezident persoana fizica le obţine din vânzarea, schimbul sau altă formă de înstrăinare a activelor de capital (inclusiv obligaţiuni) sunt supuse unei cote de impozitare standard în vigoare anului fiscal corespunzător, aplicabila creşterii de capital impozabile. Creşterea de capital impozabilă este calculată ca diferenţa (în MDL) între preţul de vânzare şi preţul de cumpărare al activelor de capital. Dobânda corespunzătoare Obligaţiunilor, care trebuie plătită unei persoane fizice rezidente, se impozitează cu o cota de impozitare standard în vigoare pentru anul fiscal corespunzător, aplicată asupra întregii sume a dobânzii. Plătitorul dobânzii va reţine la sursa de plată şi va achita ca parte a impozitului o sumă egală cu 20 la sută din plata efectuată. Nu se efectuează reţineri din plăţile făcute în folosul întreprinderilor individuale şi a persoanelor fizice în vârstă de 60 de ani şi mai mult.

5454


Persoanele juridice rezidente in RM

Impozitul datorat de persoanele juridice este plătit în general pentru veniturile obţinute de către persoanele juridice pentru veniturile impozabile câştigate din orice sursă, din RM sau din orice surse aflate în afara RM.Rata standard a impozitului pe venit este în prezent stabilită în 2005: - 18 la sută.Creşterile de capital provenite din vânzarea, schimbul sau altă formă de înstrăinare a activelor de capital (inclusiv obligaţiuni) sunt considerate ca fiind venituri impozabile şi sunt supuse ratei standard a impozitului pe venit, aceasta fiind de 18 la sută. Declararea venitului impozabil şi plata impozitului constituie responsabilitatea persoanei juridice.

Dobânda plătibilă pentru Obligaţiuni către o persoana juridică rezidentă este considerată de asemenea ca fiind venit impozabil şi este supusă ratei standard de impozitare pe venit. Declararea venitului impozabil şi plata impozitului este responsabilitatea persoanei juridice.

Alte persoane decât rezidenţii RMPersoanele fizice

Regulile speciale de impozitare se aplică cu privire la veniturile obţinute de către persoanele fizice care sunt considerate nerezidente potrivit legislaţiei RM (de exemplu, persoanele fizice care nu au domiciliul sau care lipsesc din RM pentru o perioadă sau mai multe perioade depăşind 183 de zile în oricare 12 luni consecutive, perioada care se încheie in respectivul an calendaristic).Creşterile de capital obţinute de către persoanele fizice nerezidente din vânzarea, schimbul sau altă formă de înstrăinare a activelor de capital (inclusiv obligaţiuni) sunt supuse unei rate a impozitului standard care se va aplica asupra câştigului (ca şi în cazul câştigurilor de capital obţinute de către persoanele fizice rezidente). Câştigul impozabil este calculat ca diferenţa (in MDL) intre preţul de vânzare şi preţul de cumpărare al obligaţiunilor. Impozitul aplicabil creşterilor de capital obţinute de către persoanele fizice nerezidente aflate sub incidenţa legislaţiei RM poate fi redus sau eliminat, in măsura in care persoana este rezident fiscal al unei ţări cu care RM a încheiat un acord fiscal de evitare a dublei impuneri.

5555


Dobânda primită in RM de către persoanele fizice nerezidente este in general supusă unui impozit cu reţinere la sursa de plată, stabilit la 10 la sută pentru dobânzile obţinute din creanţele agentului economic rezident.

Persoanele juridice

Dobânda primită de către persoanele juridice nerezidente in RM este in general supusă unui impozit cu reţinere la sursa de plată, stabilit la 10 la sută pentru dobânzile obţinute din titlurile de creanţă ale agenţilor economici rezidenţi. Este de reţinut că atunci când o persoană juridică nerezidentă câştiga dobânzi din Obligaţiuni, considerate ca fiind obţinute de către un sediu permanent in RM (reprezentanţă permanentă în RM), respectiva reprezentanţă se consideră drept agent economic rezident în raport cu acest venit şi cu cheltuielile nemijlocit legate de acest venit. Respectiv venitul impozabil va fi supus ratei standard a impozitului pe venit, aceasta fiind de 20 la sută, reprezentanţa permanentă în RM asumându-şi răspunderea pentru declararea venitului impozabil şi pentru plata acestui impozit.

5656

VI. Factorii de risc

Orice investiţie în Obligaţiuni reprezintă un potenţial factor de risc. Înainte de a lua o decizie, Investitorii potenţiali trebuie sa citească cu atenţie acest Prospect de Ofertă. Investitorii pe piaţa RM trebuie să fie conştienţi de faptul că astfel de pieţe prezintă un risc mai mare decât pieţele dezvoltate. Evenimentele de ordin politic, economic, social şi de altă natură din RM pot influenţa semnificativ valoarea de piaţă şi gradul de lichiditate ale Obligaţiunilor. Prin urmare, Investitorilor li se recomandă să evalueze cu grijă aceste riscuri şi să decidă singuri dacă o astfel de investiţie este profitabilă sau nu. Investitorii trebuie săia în calcul şi o altă trăsătură a pieţii RM, şi anume faptul că acestea pot suferi transformări rapide şi căinformaţii precum cele prezentate mai jos pot, relativ repede, să nu mai fie de actualitate. Dat fiind faptul căactivitatea Companiei depinde de evoluţia economiei RM, asemenea transformări pot avea un efect negativ asupra situaţiei financiare a Companiei.Inflaţie, riscul valutar şi cursul de schimb - Nivel estimat: REDUSInvestitorii trebuie să ia în considerare faptul că nivelul ratei inflaţiei pentru perioada viitoare poate fluctua, afectând, în consecinţă, situaţia financiară şi rezultatele Companiei aferente acestei perioade.Obligaţiunile sunt indexabile la cursul de schimb MDL/Euro. În consecinţă, investiţiile in Obligaţiuni implică unrisc redusFactori legislativi - Nivel estimat: ÎNALTPerioada de tranziţie în care se află Moldova se caracterizează prin instabilitate şi o oarecare incoerenţălegislativă, cu efecte în plan economic. Legile privind societăţile comerciale, concurenţa, valorile mobiliare şi alte legi continuă să fie revizuite, în timp ce legile nou adoptate încearcă să ţină pasul cu tranziţia spre o economie de piaţă. Adeseori legile intră în vigoare imediat, înainte de elaborarea normelor de aplicare. Ca o consecinţă, la un moment dat, Compania poate să întâmpine dificultăţi în ceea ce priveşte adaptarea rapidă a operaţiunilor sale pentru a se conforma cu noile reglementări. Cu toate acestea, Compania consideră că respectă toate prevederile legale aplicabile. Eventuale schimbări viitoare ale cadrului juridic ar putea avea un efect negativ important asupra activităţilor, rezultatelor sau situaţiei financiare ale Companiei.

5757

VI. Factorii de risc

Lichiditatea Obligaţiunilor - Nivel estimat: ÎNALT

Ulterior admiterii Obligaţiunilor la tranzacţionare pe piaţa de capital, nu se poate da nici o garanţie privind lichiditatea sau valoarea lor de tranzacţionare pe piaţa secundară. Piaţa de capital din Moldova situându-se pe o poziţie în curs de dezvoltare, ceea ce este caracteristic ţărilor în curs de dezvoltare, Obligaţiunile putând fi influenţate de aceşti factori. În plus, piaţa Obligaţiunilor cotate este redusă.Totodată, numărul redus al emisiunilor de Obligaţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate a dus la o lipsă de practici cu privire la procedurile de decontare şi tranzacţionare a Obligaţiunilor.Prezenta emisiune de Obligaţiuni este prima emisiune a Companiei. Riscul de neplată în cadrul acestei emisiunieste acoperit prin garanţia privitoare la riscul financiar emisă de compania de asigurare “AFES-M”S.R.L.

Concurenţa - Nivel estimat: REDUS

Activitatea Companiei este implicată într-un mediu concurenţial în permanentă creştere. Această concurenţă ar putea influenţa performanţele financiare ale Companiei şi posibilităţile sale de a păstra sau spori segmentul său de piaţă. Totodată, conducerea “MAIB- Leasing” consideră că Compania şi-a demonstrat capacitatea de a opera cu succes într-un cadru economic şi financiar dificil, ceea ce ia permis să-şi asigure o poziţie bună şi stabilă în sectorul serviciilor leasing.

Mediul de afaceri - Nivel estimat: REDUS

Moldova se află în tranziţie spre economia de piaţă iar mediul macroeconomic este încă instabil datorităperformanţelor scăzute ale economiei naţionale, asociat cu fenomene ca inflaţie ridicată, şomaj, deficit bugetar, deficit al balanţei de plăţi. Activitatea Companiei depinde de economia naţională, dar nu într-o măsură mai mare decât activitatea celorlalte companii de leasing existente în Moldova. Prin urmare, in ciuda politicii prudente adoptate de conducerea Companiei, performanţele financiare ale Companiei (in special capacitatea sa de creştere a profitului) depind de dezvoltarea economiei RM. Totuş, impactul acestui factor nu se aşteaptă a fi atât de pronunţat în raport cu prezenta emisiune de obligaţiuni.

5858

VII. AnVII. Anexe la Prospectul de Ofertăexe la Prospectul de Ofertă

Următoarele documente reprezintă anexe la prezentul Prospect de Ofertă şi sunt disponibile pentru potenţialiiInvestitori pe toată perioada de derulare a Ofertei, la sediile Underwriterului, şi la sediul DOCCB

1. Anunţul de Ofertă2. Situaţiile financiare la 30 martie 2005, 31 decembrie 2004, 30 septembrie 2004 (cu concluzie de audit);

31 decembrie 2003 si 2002, întocmite in conformitate cu prevederile S.N.C.3. Planul de afaceri al S.A. MAIB-Leasing4. Modelul Chestionarului de Subscriere5. Modelul Contractului de Subscriere 6. Copii ale Contractului de Underwriter şi Contractului de Ţinere a Registrului

5959

MAIBMAIB--LeasingLeasing S.A.S.A.

6060


6161

Акция 18/18/18/MDL

6262


InformaInformaţţia privind activitatea a ia privind activitatea a MAIBMAIB--LeasingLeasing S.A. puteS.A. puteţţi afla la i afla la websitewebsite: : httphttp://://www.leasingwww.leasing..mdmd

6363


Notă - leasing.md · 3 Cuprins “MAIB-Leasing” este compania fiică a unei dintre cele mai mari...

Documents

Transcript of Notă - leasing.md · 3 Cuprins “MAIB-Leasing” este compania fiică a unei dintre cele mai mari...