Mobilierul s r l.

8/8/2019 Mobilierul s r l.

1/72

Proiect de evaluare MOBILIERUL S.R.L.Stagiari ANEVAR: VILCU Oana si MARIN Radu

R t d l


2/72

R t d l


Cuprins

..................................................................................................................................3

I. Rezumatul faptelor principale si concluziile importante.................................................3II. Certificarea.........................................................................................................4

III. Premisele evaluarii.................................................................................................5

III.1. Ipoteze speciale si conditii limitative..................................................................5III. 2. Obiectul, scopul si utilizarea evaluarii..........................................................6

III. 3. Baza de evaluare. Tipul valorii estimate.......................................................7III. 4. Data estimarii valorii......................................................................................7

III. 5. Moneda raportului..........................................................................................7

.................................................................................................................................8

III. 6. Modalitati de plata....................................................................................................8III. 7.Inspectia proprietatii......................................................................................8III. 8. Sursele de informatii utilizate.......................................................................8

III. 9. Clauza de nepublicare...................................................................................9

III. 10. Prezentarea datelor.......................................................................................9IV. Prezentarea Societii ..................................................................................................9

IV.1. Scurt istoric:.............................................................................................................9IV. 2. Elemente de identificare: ......................................................................................10

V Diagnosticarea Societii 11


3/72


XI. 7. Rate de gestiune financiar.....................................................................................61

XII. Evaluarea S.C. MOBILIERUL S.R.L.......................................................................64

XII. 1. Activul Net Contabil corectat................................................................................64XI. 2. Metodologia de evaluare prin metoda cash-flow-ului net actualizat......................66

I. Rezumatul faptelor principale si concluziileimportante

S-a efectuat evaluarea pentru societatea MOBILIERUL

S.R.L. la cererea asociatilor, in vederea stabilirii unei valori a

societatii, societate specializata in producerea de mobilier.

Valoarea prezentata in raport este data pe baza

informatiilor si ipotezelor cunoscute la data de 30 iulie 2010.

Inspectia la sediul societatii si verificarea documentelor

solicitate s-a facut la data de 7 iunie 2010.

S i i d l d i i ii


4/72


Valoarea finala estimata este de:300.000 lei

II. Certificarea

Prezentul raport de evaluare a fost intocmit de VILCU Oana


5/72


MARIN Radu

VILCU Oana


6/72


- se presupune ca se respecta toate conditiile prevazute de

lege pentru producerea de mobilier;- s-a presupus ca nu exista nici un fel de contaminant si

costul activitatilor de decontaminare nu afecteaza activitatea;

b) Conditii limitative- posesia acestui raport sau a unei copii nu confera dreptul

la publicare, nici a raportului in totalitatea sa si nici a unei

parti a acestuia ;

- evaluatorul nu va fi solicitat sa ofere consultanta

ulterioara sau sa depuna marturie in instanta, avand in vedere

ca nu au fost facute angajamente in acest sens.


7/72


Scopul acestei lucrari este stabilirea valorii societatii

analizate. Asociatii sunt interesati de valoarea societatii pentru aanaliza corectitudinea politicilor aplicate.

Utilizatorii acestei lucrari sunt asociatii societatii.

III. 3. Baza de evaluare. Tipul valorii estimateAu fost adoptate 2 metode de evaluare, respectiv metoda

de evaluare pe baza de active si metoda de evaluare pe baza

de venituri.

Pentru utilizarea metodelor s-a plecat de la bilantul

societatii la 31 decembrie 2009 si s-a aplicatmetodologia de calcul specifica fiecareia dintre metode.

Evaluarea intreprinderii prin abordarea bazata pe active

consta in estimarea valorii unei intreprinderi utilizand metode

bazate pe valoarea de piata a activelor individuale ale


8/72


III. 6. Modalitati de plataValoarea estimata reflecta valoarea in numerar, cu plata

facuta direct.

III. 7.Inspectia proprietatiiInspectia proprietatii a fost realizata la data de 7 iunie

2010 de VILCU Oana.

Au fost analizate documentele puse la dispozitie de

societate, au fost realizate fotografii in sectie, s-au purtat


9/72


III. 9. Clauza de nepublicareAcest raport de evaluare nu poate fi inclus, partial sau in

intregime, si nici ca referinta, intr-un document publicat,

circulara sau declaratie, sub nici o forma, fara acordul scris si

al evaluatorului asupra formei in care ar urma sa apara. Acest

raport este confidential si a fost intocmit pentru asociatii

societatii, putand fi utilizat numai de catre acestia si de catreconsilierii acestora si poate fi utilizat numai pentru scopul

mentionat in raport. Nu acceptam nici o alta responsabilitate

fata de o terta persoana care sa poata face uz de el.

III. 10. Prezentarea datelorPe baza actelor constitutive ale societatii si pe baza

raspunsurilor primite la chestionarul la care au raspuns asociatii

intreprinderii s-a intocmit prezentarea societatii.


10/72


living, dinning si dormitor, buctarii. Produsele Office reunesc

game de mobilier operaional, directorial i special, canapele,

scaune i fotolii de birou. Societatea execut orice fel de produse

pe baz de comand sau contract, adaptndu-se tuturor

cerinelor clienilor. Societatea i desfoar activitatea la

punctul de lucru din oraul Bucureti, n aceast locaie aflndu-

se secia de producie.Elementele de mobilier produse de S.C.MOBILIERUL S.R.L.

sunt fabricate din pal melaminat, pentru mobilier, uor de

prelucrat i asamblat, au un design deosebit, uor de transportat

i de montat.

IV. 2. Elemente de identificare:S.C. MOBILIERUL S.R.L. este persoan juridic romn

avnd forma juridic de societate cu raspundere limitata.

Societatea i desfoar activitatea n conformitate cu legislaia


11/72


Capitalul social subscris i vrsat la 01.11.1994 este de

200 lei divizat n 20 de parti sociale, cu o valoare nominala de 10

lei.

Scopul Societii:

Societatea are ca principal obiect de activitate producia

mobilier Cod CAEN 361.

Obiect de activitate:

n statutul societii sunt prevzute urmtoarele obiecte

de activitate:

3611 Productia de scaune

3612 Productia mobilierului pentru birou si magazine3613 Productia mobilierului pentru bucatarii

3614 Productia altor tipuri de mobilier

5244 Comert cu amanuntul al mobilei, al articolelor de

iluminat si al altor articole de uz casnic


12/72


Denumirea societii: Conform Art. 3 din statutul

societii, aceasta figureaz n toate actele ntocmite de ctre

societate facturi fiscale, extrase cont, situaii financiare i alte

documente oficiale sub denumirea de ,, MOBILIERUL S.R.L.

fiind o societate cu raspundere limitata, avnd un numr de

nregistrare la Registrul Comerului i un cod unic de inregistrare

in scop de T.V.A.

Forma juridic: S.C. MOBILIERUL S.R.L. este persoan

juridic romn avnd forma juridic de societate cu raspundere

limitata i i desfoar activitatea n conformitate cu

legile romne n vigoare. Societatea se poate asocia cu alte

persoane fizice sau juridice din ar i din strintate.

S di l i tii


13/72


Scopul societii: Domeniul principal de activitate al

societii este: producia i comercializarea diferitelor tipuri de

mobilier.

Administrarea societii: Societatea este administrat

de ambii asociati, care au si calitatea de administratori. Mandatul

de administrator este de 4 ani, putnd fi prelungit cu alte

mandate de cte 4 ani. Acesta va reprezenta societatea nrelaiile cu terii, n faa organelor administrative de stat, ct i n

faa justiiei.

Dizolvarea societii: Conform Art.32 din statul

societii, aceasta se dizolv n urmtoarele situaii:

Imposibilitatea realizrii obiectului de

activitate;

Declararea nuliti societii;

Decesul acionarilor, dac motenitorii


14/72


firme sau societii comerciale nu au participat cu capital sau

bunuri de patrimoniu la constituirea S.C. MOBILIERUL S.R.L.

V. 3. Dreptul ComercialAnaliznd contractele ncheiate de societatea S.C.

MOBILIERUL S.R.L. s-au constatat urmtoarele:

Societatea a contractat un credit bancar

pe termen scurt de la CREDITEUROPE BANK sucursala

Bucureti, pentru nevoi de dezvoltare, credit care nu

afecteaz realitatea economic a societii;

Societatea a ncheiat contracte

comerciale cu toi partenerii importani, n numepropriu, cu furnizorii pentru materii prime, materiale,

echipamente i principalii clieni, contracte care prevd

modalitatea de livrare a bunurilor, modalitile i

termenele de plat i alte informaii necesare pentru


15/72


Managementul societatii este asigurat

de catre asociati/administratori; Societatea nu a nregistrat litigii cu

salariaii pn n prezent;

Salariile personalului, contribuiile la

asigurri, contribuiile la fondul de pensii, la fondul de

omaj i contribuia la asigurrile de sntate sunt

achitate la zi.

V. 5. Dreptul Fiscaln urma analizrii actelor societii s-au constatat:

Societatea SC MOBILIERUL S.R.L. este

nregistrat la Administraia Financiar sub numrul


16/72

Proiect de evaluare MOBILIERUL S.R.L.Stagiari ANEVAR: VILCU Oana si MARIN Raduconsumatoare de energie n vederea reducerii

deeurilor tehnologice;

Societatea nu are litigii cu alte societii sau

organismele statului cu privire la legislaia mediului.


17/72


ntreprindere;

ntreprinderea deine autorizaiede mediu;

Absena datoriilor fiscale;

Contracte comerciale ncheiate

cu partenerii de afaceri;

Prezena contractelor de munc;

Lipsa aciunilor juridice;

OPORTUNITI AMENINRI ntreprinderea are relaii de

afaceri cu clieni tradiionali

din municipiului Bucureti i

din alte judee;

Cerine tot mai mari privind

protecia mediului;


18/72


aprovizionare i desfacere, poziia firmei n raport cu firmele

concurente, etc.

VI. 1. Analiza evoluiei vnzrilorPiaa elementelor de mobilier

Din punct de vedere al tipurilor de mobil, industria

romneasc de mobil acoper toat gama de mobil pentru

locuine, mobilier de birou etc., o mare pondere deinnd-o

mobila de art executat n diverse stiluri, dar i mobil modern

conform cererii clienilor. Mai mult de 50% din mobil era

fabricat din fag, 20% din stejar, 15% din rinoase, iar restul din

alte esene de lemn. Odat cu schimbarea preferinelor clienilora nceput s primeze mobil fabricat din PAL. n prezent, este

cea mai cutat din raiuni de comoditate, design, dar i din

raiuni financiare.

Societile productoare de mobil din Romnia sunt n


19/72


Mecanismul cererii i ofertei de pe piaa produciei de

mobilier este un mecanism dinamic care impune productorilor

s se adapteze n cel mai scurt timp cerinelor de pe pia.

Astfel, cel mai important element ce conduce n mod

inevitabil la un nivel al vnzrilor ridicat este calitatea

produselor. Avnd n vedere aceste considerente, un produs de o

calitate foarte bun va fi ntotdeauna printre preferineleclienilor. De asemenea alegerea unor modele

noi, cu un design deosebit, vor atrage un numr sporit de clieni

care le vor prefera pe acestea n locul produselor de serie,

obinuite.

EVOLUIA CIFREI DE AFACERI PE ULTIMII 3 ANI


20/72


Evolutia veniturilor Sursa: MOBILIERUL S.R.L.

Fa de anii anteriori, n anul 2010, producia realizat se

ridic la o valoare de 1,078,943, acest fapt datorndu-se

cresterii solicitrilor. Clientilor. Cifra de afaceri a fost afectata

negativ de faptul ca a scazut volumul vanzarilor de mrfuri ca

accesorii pentru mobilier (saltele, electrocasnice).

VI. 2. Analiza structural a cifrei de afaceri


21/72


0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

2007 2008 2009

Mobilier de buct

Mobilier de dormi

Mobilier Office

Alte produseTotal vnzri

Evolutia vanzarilor pe tipuri de venit Sursa: MOBILIERUL S.R.L.

Situaia rezultat reflect urmtoarele:


22/72


Situaia de ansamblu este favorabil, toate produsele

comercializate de societate gsindu-i pia de desfacere.

VI. 3. Situaia clienilorPrincipalii clieni interni sunt reprezentai de urmtoarele

segmente:

Populaia rii care locuiete n mediul

urban i se ncadreaz n segmentul cu venituri medii i

mari.

Societati comerciale din categoria

contribuabili mijlocii si mari

Societati comerciale din categoria micicontribuabili

Denumire clientCategorii de

produse

Formade

propriet

Pondere incifra de


23/72


Evolutia vanzarilor pe tipuri tipuri de clienti Sursa: MOBILIERUL S.R.L.

Analiznd situaia clienilor se observ c societatea nueste dependent de nici unul dintre clienii si;

Situaia riscurilor legate de clieni este favorabil

societii deoarece nici unul dintre clienii firmei nu se

confrunt cu situaii speciale;

Ponderea detinuta in portofoliu de clientii persoane fizice nu poate fi

considerat un risc, avand in vedere numarul foarte mare al acestora.

Analiza comparativ a cifrei de afaceri i a creanelor clieni relev

urmtoare situaie:

Indicator 2007 2008 2009


24/72


materiilor prime aprovizionate se face la 30 sau 60 de zile de la

data livrrii.

Indicator 2007 2008 2009 Total Datorii 65.719 143.685 150.575Cifra de afaceri 650.714 863.688 1.102.992Rotaia obligaiilor comerciale n nr. de zile

36,36 59,89 49,15

Analiznd relaia cu furnizorii se constat c societatea

are relaii bune cu toi partenerii financiari, nu au existat

conflicte cu nici unul dintre furnizori. Societatea i-a ales bine

furnizorii, majoritatea acestora asigurnd transportul gratuit al

mrfurilor n condiii optime i n termenele prevzute pe

documente. De asemenea se observ c durata creditului

furnizor este


25/72


devanseaz creterea produciei vndute. Acesta este un aspect

negativ, totui nu trebuie interpretat singular fr a ine cont de

faptul ca aceasta se datoreaza doar intarzierilor de montaj

datorate clientilor, mai alea in perioada de sfarsit de an si de

concedii.

VI.5. Rotaia stocurilor de mrfuri

Indicatori 2007 2008 2009Stoc mediu de mrfuri 1.209 691 787Cost de achiziie al mrfurilorvndute

51.838 24.758 20.096

Rotaia stoc de mrfuri (nr. dezile)

8,40 10,05 14,10

Rata de rotaie a mrfurilor nregistreaz n 2008 o

cretere pn la 10 zile. Dei la prima vedere pare a fi un aspect


26/72


calitative, meninnd n acelai timp unu nivel satisfctor al

preului.

Din punct de vedere al vnzrilor, produsele firmei SC

MOBILIERUL S.R.L. sunt destul de bine vndute, acestea fiind

oferite la preuri mai mici sau cel puin egale cu cele practicate

de concuren, calitatea fiind superioar.

Promovarea produselor societii

Societatea i propune promovarea produselor prin

intermediul mass-media, internetului si a pliantelor de

prezentare, ns cea mai de pre publicitate este satisfacerea

clienilor i promovarea produselor de ctre acetia.

Publicitatea cuprinde toate aciunile care au drept scop

prezentarea indirect a unui mesaj n legtur cu un produs,

serviciu sau firm, urmrindu-se informarea larg a


27/72


Consiliere Specializat Asigurat de un personal

foarte bine pregtit i instruit,societatea furnizeaz soluii

specifice pentru fiecare client n parte, n funcie de cerinele

acestuia, oferindu-le att produse i servicii de calitate, ct i

consultan.

12 Luni Garanie Toate produsele firmei beneficiaz

de o garanie de un an, care protejeaz clientul mpotrivaoricrui viciu de fabricaie.

Post-garanie n perioada de post-garanie

societatea asigura mici reparatii si retusuri..

CONCLUZII ASUPRA DIAGNOSTICULUI COMERCIAL

PUNCTE TARI PUNCTE SLABE


28/72


Posibilitatea cuceriri de noi

clienti odat cu diversificarea

portofoliului de produse;

Amplasamentul favorabil al

sectiei de productie a

societii;

Concurena puternic;

Creterea exigenelor decalitate;

Dezvoltarea pieei produselor

aduse din import;

Scaderea puterii de cumparare;

VIII. Diagnosticul tehnic

Societatea SC MOBILIERUL S.R.L. are n portofoliu

echipamente tehnologice n valoare de 401,564 lei, n ultimul an

fiind achiziionate echipamente n valoare de 106.787 lei .Echipamentul tehnologic este relativ nou, de aceea nu

se poate vorbi de uzura fizic a acestuia, ns acesta este supus

uzurii morale datorit evoluiei tehnologiei. De asemenea, ntreg

echipamentul tehnologic este folosit la capacitatea maxim.


29/72


acoperit:1mp/min

Main BAIONI-NARDI ECO-M25 pentru aplicarea pesuprafeele lemnoase a uneifolii de diferite culori i texturice are i rol de protecie.

Alimentare380VSuprafaaacoperit:1mp/11min

100 (%) 10 (%)

Main de bordurat automatK 33 C pentru aplicarea cu

adeziv de borduri de furnir,melamin, PVC, ABS pe cantulpanourilor drepte.

Alimentare380V

Suprafaaacoperit:2ml/1min

100 (%) 10 (%)

Main de guritsemiautomata Multitech-MH105 pentru gurireaautomat a subansamblelorde mobilier prin specificareavalorilor pe cele dou axe decoordonate.

Alimentare380VDiametru: 1-200mmViteza: 1mm/1s

100 (%) 10 (%)

Circular cu incinzitorAlimentare380V

100 (%) 10 (%)

leifAlimentare

100 (%) 10 (%)


30/72



31/72



32/72



33/72


la care se aduga produse de feronerie, adezivi, lacuri i uleiuri

pentru lemn.

Principalele materiale folosite sunt urmtoarele:

PAL (Placi din Achii de Lemn). Foarte folosit in

ultima vreme este PAL-ul melaminat. Acesta este

panou de PAL acoperit cu un film sintetic de melamin

care imit diverse specii sau are diverse culori.

Panourile de PAL se mai acoper cu furnire din diverse

specii. Folosirea PAL-lui furniruit are ca scop reducerea

costurilor cu materia prim pstrnd totui aspectul


34/72


Placaj. Panouri obinute din presarea unui numr

impar de straturi de furnir (blind) inndu-se cont ca

orientarea fibrei ntre 2 straturi alturate s fie

perpendicular. Este un produs deosebit de rezistent i

elastic care se preteaz foarte bine la mulare.

Furnir. Se deosebesc dou tipuri de furnire: tehnice i

estetice. Se folosesc pentru acoperirea panourilor pepartea vizibil (fee de ui, blaturi de mese etc.).

Feronerie. Sunt acele elemente din componena unei

piese de mobilier care n general nu folosesc ca

materie prim lemnul. Rolul lor este de a asigura

asamblarea, culisarea, glisarea, nchiderea ntre

reperele de mobilier balamale, sisteme de asamblare,

mnere, dibluri, uruburi, glisiere, agtori, picioare,

role, supori de saltea, etc.


35/72


Fluxul tehnologic de fabricaie are loc n halele de

producie i este un flux continuu. Durata unui flux este de

aproximativ 3 ore i se poate reprezenta schematic astfel:

Etapa de montare a subansamblelor/ i

pregatirea pentru montaj la client

Etapa de proiectare/ executarea schielor

Etapa de pregtire a materialelor

Etapa de finisare a subansamblelor

Etapa de realizare a subansamblelor


36/72


Cantuirea suprafeelor. Aceasta operaiune const n

aplicarea foliei cant cu ajutorul unui pistolet de aer cald;

4) Etapa de finisare subansamblelor:

Curarea i ndeprtarea surplusului de cant aplicat

anterior i lefuirea manuala a suprafeelor;

5) Etapa de montare a subansamblelor/ i pregtirea

pentru montaj la client: Montarea subansamblelor n corpurile stabilite n fia de

producie. Aceasta etapa presupune mbinarea, aplicarea

P.F.L.- ului i montarea de accesorii aferente;

lefuirea, curarea i nfolierea pentru transport

Sistemul de Management al Calitii

n acest sens SC MOBILIERUL S.R.L. are urmtoarele

obiective privind calitatea produselor i a mediului:


37/72


Creterea nivelului de competen i expertiz al

personalului cu responsabiliti i autoriti n

domeniul evalurii performanei de mediu;

mbuntirea managementului global al organizaiei;

Controlul calitii produselor

Controlul calitii produselor se realizeaz dup realizarea

produsului final. Acest control este realizat de persoane abilitate

din cadrul societii i urmrete n special respectarea fidel a

schielor i planurilor produselor, precum i verificarea calitii

procesului de fabricaie. Astfel se urmrete ca:

Furnirele de pe panouri i de pe canturi s nu fie

dezlipite, rupte, s nu prezinte crpturi, lefuiri


38/72


Canturile geamurilor utilizate pentru ui, polie i plci

(mese, msue etc.) S fie lefuite, iar muchiile i

colturile s nu fie ascuite;


39/72


CONCLUZII ASUPRA DIAGNOSTICULUI TEHNIC


Nivel tehnologic relativ

modern;

Grad optim de folosire amijloacelor fixe i a

capacitilor de producie;

Organizarea

corespunztoare a

produciei - fluiditatea

fluxului tehnologic;

Existena activitii de

service garanie i post-

Consum ridicat de energie;


40/72


ncrederii clienilor; concuren;

Creterea ateptrilor clienilor

privind performanele tehnice

ale produselor;

Restricii fiscale privind

amortizarea;

Norme de calitate mai aspre;


41/72


IX. Diagnosticul Resurselor Umane iManagementului Firmei

Scopul diagnosticului resurselor umane n cadrul SC

MOBILIERUL S.R.L. l constituie cunoaterea evoluiei, structurii i

eficienei personalului, respectiv cunoaterea modului de

organizare i gestionare a personalului, factori care influeneaz

direct performanele economice ale societii.

Dimensiunea i structura personalului:

Nr.

cr

t.

Categorii de personal

2007 2008 2009Nr. % Nr. % Nr. %

1 Personal direct productiv 26 65, 33 68, 39 72,


42/72


stagnare a personalului administrativ de conducere i a o

cretere a personalului direct productiv cu 50,00% fa de 2007.

n ansamblu, numrul personalului din cadrul organizaiei

are o evoluie cresctoare n medie acesta crescnd cu circa

17,50% pe an.

STRUCTURA PERSONALULUI PE SEXE

2007 2008 2009Brbai 37 39 45Femei 3 9 9Total 40 48 54

Analiznd aceast situaie se observ c primeaz

numrul brbailor, dat fiind i obiectul de activitate al societii.

STRUCTURA PERSONALULUI PE GRUPE DE VRST


43/72


mai eficient angajarea personalului tnr fr experien i

modelarea lui.

Analiza comportamentului personalului exprimat prinnumrul total de intrri i ieiri relev urmtoarea situaie:

Indicatori 2007 2008 2009Intrri Medii Anuale 6 9 8Ieiri Medii Anuale 1 1 2Coeficient intrri

(%)

15,00 % 18,75 % 14,81%

Coeficient ieiri (%) 2,50 % 2,08% 3,70%

Analiza Eficienei Muncii

Caracterizare general a eficienei folosirii

resurselor umane:Analiza productivitii muncii se face pe baza

mrimilor absolute i a mrimilor relative. Productivitatea medie anual

Indicatori 2007 2008 2009


44/72


CONCLUZII ASUPRA DIAGNOSTICULUI RESURSELOR

UMANE


Recrutarea de personal calificat;

Creterea productivitii muncii

pe seama calificrii

personalului;

Personal tnr;

Asigurarea proteciei munci;

Personal omogen;

Personal insuficient calificat

in anumite meserii

OPORTUNITI AMENINRI

Faciliti fiscale la angajarea de

tineri absolveni si omeri;

Migrarea personalului calificat n

rile Uniunii Europene.


45/72


X. Diagnosticul Economico - Financiar

X. 1. DIAGNOSTICUL CONTABILScopul diagnosticului contabil este de a aprecia modul de

organizare a contabilitii, dac este conform cu Legea

Contabilitii Nr. 82/1991, respectiv: Evidena contabil este inut la zi i este conform cu

legislaia n vigoare;

Evidena contabil este probant are la baz

documente justificative;

Evidena contabil reflect imaginea fidel a societii

fr omisiuni;

SC MOBILIERUL S.R.L.. folosete:

Forma de contabilitate Contabilitate pe jurnale;


46/72


PATRIMONIUL NET

Nr.

Crt. INDICATORI 2007 2008

2008/2007 2009

2009/2008


47/72


(I+II+III) 34 55 906I. Capitaluri proprii din

care:

113,8

10

36,32

5

32% 103,1

10

284%

1 Capital social 20,000

20,000

100% 20,000

100%

2 Diferene dinReevaluare

3 Rezerve 1,000 1,000 100% 1,000 100%4 Prime de capital

5 Rezultat reportat6 Pierdere neacoperita7 Rezultatul exerciiului 46,40

57,662 16.51% 41,05

5536%

8 Repartizarea profitului 46,405

7,662 16.51% 41,055

536%

9 Fonduri proprii10 Subvenii pt. investiiiII. Provizioane pt. riscuri

si cheltuieliIII.

Datorii din care: 339,224

470,630

139% 604,796

129%

1 mprumuturi bancare 258,1 303,4 118% 422,7 139%


48/72


49/72


marfurilor 8

Productia imobilizata 74.655

29.71

5 58.025

Alte venituri din exploatare 42.42942.33

7 26.897VENITURI DIN EXPLOATARE- TOTAL 767.798

935.740 1.187.914

VENITURI FINANCIARE -TOTAL 10.623

15.459 20.478

VENITURI TOTALE - lei 778.421951.1

99 1.208.392

Veniturile totale nregistreaz n dinamic o cretere ntr-

un ritm mediu anual de 18%. La aceast cretere contribuiamajoritar o au veniturile de exploatare.

Cheltuieli totale

2007 2008 2009


50/72


PROFIT DIN EXPLOATARE -TOTAL 60.056

15.112 55.186

PROFIT FINANCIARE -TOTAL (4.812) (5.990) (6.311)PROFIT TOTAL - lei 55.244 9.122 48.875

Profitul brut s-a diminuat de la un an al altul, cu o scadere

semnificativa in 2008 si o revenire in 2009. Activitatea de

exploatare a condus practic la trendul profitului. Evolutia

profitului a fost influentata su de activitatea financiara care, in

toti cei 3 ani a condus la pierdere. Pe de o parte, aceasta se

datoreaz costurilor capitalurilor mprumutate, iar pe de alt

parte diferenelor nefavorabile de curs valutar la ncasrile iplile n devize.


51/72


20072008

2009

PROFIT TOTAL - lei

CHELTUIELI TOTALE -

lei

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

PROFIT TOTAL - lei

VENITURI TOTALE - l

CHELTUIELI TOTALE

Evolutia profitului Sursa: MOBILIERUL S.R.L.


52/72


Indicatori 2007 2008 2009Imobilizri necorporale

lei

10.679 12.196 14.578

Activ total lei 453.034 506.955 707.906Rata imobilizrilornecorporale - %

3 3 2

Imobilizarile necorporale constau doar in licente pentru

diverse programe.

Rata imobilizrilor corporale


Imobilizri corporale lei 309.803 331.381 425.927Activ total lei 453.034 506.955 707.906Rata imobilizrilorcorporale - %

69 66 61

Mrimea acestui indicator e determinat de natura


53/72


circulante %

Rata activelor circulante ilustreaz caracteristicileeconomice ale activitii de exploatare. Pe orizontul analizat

indicatorul nregistreaz o cretere de la o perioad la alta,

ceea ce nseamn c activele circulante cresc ntr-un ritm mai

alert dect activele imobilizate. Analiza activelor circulante

trebuie adncit prin calculul indicatorilor de rotaie ai activelor

circulante.

Rata stocurilor

Indicatori 2007 2008 2009Stocuri - lei 16.420 25.835 50.529Activ total lei 453.034 506.955 707.906Rata stocurilor - % 4 5 8

Rata stocurilor nregistreaz valori sczute, ceea ce indic


54/72


acestora poate avea o dubl semnificaie, o situaie favorabil

n termeni de echilibru financiar i respectiv o resurs

nerentabilizat atunci cnd ponderea este semnificativ. Putem

afirma c prezena disponibilitilor n conturile bancare sau n

casierie asigur societii un echilibru pe termen scurt.

XI. 3.Rate de structur a pasivuluiAceste rate reflect ponderea diferitelor mase de pasiv,

permind aprecierea originii resurselor ntreprinderii.

Cunoaterea acestei rate este indispensabil pentru aprecierea

echilibrului financiar prin modalitile diverse de alocare a

resurselor la nevoi.

Rata stabilitii financiare



55/72


Rata stabilitii financiare- %

26 8 15

Creterea valorii indicatorului indic o mai mare

independen financiar a ntreprinderii. Cu toate acestea,

tinand cont ca mrimea sa optim este de 50%, este putin

probabil ca societatea sa mai poata obtine credite

suplimentare.

Rata autonomiei financiare la termen


Capital propriu lei 113.810 36.325 103.110Capital permanent lei 371.973 339.814 525.875Rata autonomieifinanciare la termen - %

31 11 20

Valoarea acceptat a acestei rate trebuie s depeasc


56/72


Ponderea ridicat a acestui indicator, daca societatea ar

depune eforturi pentru reducerea ei in limitele normale, ar

putea constitui premisa unei bune utilizri a resurselor,

recurgerea la ndatorare asigurand societii dezvoltarea nperspectiv i obinerea de rezultate ca urmare a investiiilor

efectuate (retehnologizri i modernizri) pe seama acestora

mprumuturi.

Rata de ndatorare la termen


Datorii pe termen lung simediu lei

258.163 303.489 422.765

Capital permanent lei 371.973 339.814 525.875


57/72


leiFondul de rulment

lei

51.491 (3.763) 85.370

Fondul de rulment financiar asigur un echilibru parial n

perioada curent, resursele stabile au finanat activele

imobilizate i o parte din activele circulante (32%).

Cresterea fondului de rulment este consecina cresteriiresurselor permanente, datorat n principal cresterii rezultatului

exerciiului si a cresterii datoriilor bancare. Insuficienta fondului

de rulment (n sectorul de activitate al societii acesta trebuie

s acopere aproximativ 40% din activele circulante) este un

indiciu al riscului de insolvabilitate al ntreprinderii, pentru c o

face dependent de bncile care pot sau nu s-i rennoiasc

creditele.


58/72


Trezoreria net

Indicatori 2007 2008 2009Fondul de rulment lei 51.491 (3.763) 85.370Nevoia de fond de rulment lei

16.256 (31.196) 57.545

Trezoreria net lei 32.235 27.433 27.825

Trezoreria net nregistreaz valori pozitive. Creterea

nevoii de fond de rulment este mai mica decat fondul de

rulment.. Situaia, desi s-a deteriorat fata de primul an analizat,

nu a variat in limite semnificative.

XI. 5. Indicatori de lichiditate i solvabilitate

Lichiditate general

Indicatori 2007 2008 2009Active circulante lei 132.552 163.378 267.401Datorii totale lei 339.224 470.630 640.796


59/72


Valoarea acestui indicator este in limitele (exceptnd anul

2008) care consider c situaia lichiditii relative este

satisfctoare n condiiile ncadrrii n intervalul 1,2 i 1,8. In

ceea ce privete evoluia indicatorului se remarc o reducere cu

40% n anul 2008 fa de 2007, respectiv o cretere n anul 2009

fa de anterior cu 33%.

Lichiditate imediat


Disponibiliti - lei 35.235 27.433 27.825Datorii circulante lei 81.061 167.141 182.031Lichiditate imediata 0,43 0,16 0,15

Dac indicatorul se apropie de 0 semnific grave

probleme de plat. Aa cum se observ din tabelul anterior, n

anul 2008 i 2009 societatea are probleme legate de trezorerie.


60/72


societatea se bucur de o marj de securitate, n cretere, fa

de bnci. Aceasta evideniaz nc odat, c societatea chiar n

prezena acestor probleme de trezorerie actuale

nu va intra n incapacitate de plat, deoarece se bucur de o

imagine bun n rndul partenerilor de afaceri i pe pia.

XI. 6. Indicatori de eficien

Rata rentabilitii activelor


Profit brut lei 55.244 9.122 48.875Activ total lei 453.034 506.955 707.906Rata rentabilitiieconomice - %

0,13 0,02 0,07

Acest indicator prezint importan n gestionarea


61/72


condus la un deficit n activitatea financiar a firmei, deficit care

nu a fost acoperit de rezultatul obinut din activitatea de

exploatare.

Rata rentabilitii comerciale ( a cifrei de afaceri)


Profit brut exploatare lei 60.056 15.112 55.186Cifra de afaceri mii lei 650.714 863.688 1.102.992Rata cifrei de afaceri -%

10,84 57,16 19,99

Rata rentabilitii comerciale caracterizeaz eficiena

politicii comerciale i mai ales a politicii de preuri practicat de

ntreprindere. Evoluia ratei este diferit pe orizontul analizat

astfel, n 2008 se inregistreaza o crestere, iar n 2009 se


62/72


Rata de rotaie a activelor totale indic o mai bun

utilizare a acestora n activitatea firmei. Societatea prin

investiiile noi i modernizrile efectuate asigur un potenial

productiv adecvat cerinelor pieei. Aceasta i va aduce nu

numai o cretere a cifrei de afaceri, dar mai ales va conduce la

reducerea consumurilor i cheltuielilor de ntreinere i reparaii,

cu efecte n costuri, i o mbuntire a parametrilor produselorfabricate (creterea calitii produselor) care o va apropia de

firmele concurente i i va crete cota de pia. De asemenea, o

cretere a acestei rate semnific o mai bun gestionare a

bunurilor deinute i un interes din partea managementului

pentru progresul firmei. Scaderea din 2009 indica reducereamarjei comerciala si cresterea mijloacelor fixe din patrimoniu.


63/72


patrimoniului societii;

Creterea continu a cifrei de

afaceri;

Vitez buna de rotaie a

activelor;

Scderea duratei de recuperare

a creanelor concomitent cucreterea creditului furnizor;

Forta de munca tanara si bine

pregatita

OPORTUNITI AMENINRI

Aderarea la UE poate deschide

noi piete;

Orientarea pietei

Creterea ratei dobnzii pe

pia i a inflaiei;


64/72


XII. Evaluarea S.C. MOBILIERUL S.R.L.

Pentru stabilirea valorii ntreprinderii S.C. MOBILIERUL

S.R.L. s-a optat pentru o metod de evaluare bazat pe active

(Activul Net Contabil corectat) si o metod de evaluare bazat pe

venit.

XII. 1. Activul Net Contabil corectatActivul net contabil corectat reprezint mrimea

capitalului necesar pentru a reconstitui patrimoniul net existent

al ntreprinderii, la nivelul valorii reale de utilizare a acesteia. La

calculul ANCc se va lua n considerare economia de impozit

latent legat de reintegrarea progresiv a activelor fictive n

cheltuielile, respectiv veniturile exerciiilor viitoare, dar i


65/72


S-au identificat calculatoare defecte in valoare de 4.836

lei si mobilier defect in valoare de 3.452 lei.

Evaluarea activelor circulante

Evaluarea stocurilor a dus la urmtoarele constatri:

Analiznd produsele finite, s-au depistat trei elemente de

mobilier cu defecte de fabricaie care nu pot fi puse n vnzare,

suma lor ridicndu-se la 2.000 mii lei.Analiznd postul de clieni se observ c nici unul dintre

clieni nu a depit termenul de plat. S-a constatat c datoriile

sunt calculate corect.

Corecii asupra pasivului

Nu au fost necesare corectii asupra pasivului.

n urma efecturii calculelor se obine urmtoare valoare

patrimonial pentru ntreprindere.

Indicatori Valoare Diferene Valoare


66/72


Avansuri pentru cumprri destocuri

Stocuri Total 50.529 -2.000 48.529Alte Active Circulante 216.872 0 216.872Creane comerciale 189.047 0 189.047Alte creaneCasa si conturi la bnci 27.825 0 27.825Active Circulante Total 267.401 -2.000 265.401Cheltuieli nregistrate in

avansACTIV TOTAL 707.906 -11.633 696.273Datorii Corectate 604.796ANCc 2009 91.477


67/72


A fost intocmit planul de investitii si de amortizare a

acestora

S-au enuntat ipotezele referitoare la cresterea cifrei de

afaceri si a elementelor de cheltuieli de exploatare

Cresterea sperata perpetua a cash-flow-ul net pentru

investitori din anul 5 la infinit este de 5%

S-au enuntat ipotezele pe baza carora a fost calculatcapitalul de lucru net Cota de impozit pe profit este de

16%

Proiect de evaluare MOBILIERUL S.R.L.


68/72

Stagiari ANEVAR: VILCU Oana si MARIN Radu

Programul de investitii si de amortizare -lei-

Programul de investitii Anul 0 Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5 Prep.

Mijloace fixe la valoarea neta 319,140 273,549 227,957 182,366 136,774 91,183 45,591

Intrari de mijloace fixe 34,000 30,883 27,483

Intrari de mijloace fixe 56,000 52,267 46,667 41,067 35,467

Intrari de mijloace fixe 106,787 102,338 91,659 80,980 70,301 59,623

Mijloace fixe la valoarea bruta 455,914 567,151 633,113 634,980 672,097 672,380 672,380

Programul de amortizare

Amortizarea anuala a mijloacelor fixe existente 45,591 45,591 45,591 45,591 45,591 45,591 45,591

Durata legala de amortizare 10 10 10 10 10 10

Amortizarea anuala a mijloacelor noi 4,449 14,412 16,279 19,395 19,679 19,679

an1 4,449 3,733 3,117

an2 10,679 5,600 3,400

an3 10,679 5,600 3,400

an4 10,679 5,600

an5 10,679 5,600

10,679

Amortizarea totala anuala 50,041 60,003 61,870 64,987 65,270 65,270

Amortizare cumulata 136,774 186,815 246,819 308,689 373,676 438,946 504,216

Mijloace fixe la valoarea neta 380,336 386,295 326,291 298,421 233,434 168,164

68



69/72


Previziunea contului de profit si pierdere din exploatare - lei-

Elemente

Perioada de previziune explicita

Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5 Prep.

Venituri din exploatare 1,187,914 1,199,793 1,211,791 1,236,027 1,260,747 1,323,785indice crestere cifra de afaceri neta 101% 101% 102% 102% 105%

indice crestere cheltuieli salariale 102% 105% 105% 105% 105%

indice crestere servicii terti 101% 101% 101% 101% 101%

Cheltuieli directe, din care: 994,868 1,008,733 1,034,801 1,061,928 1,090,165 1,119,566

- materii prime si materiale 447,261 451,734 456,251 460,813 465,422 470,076

- combustibil, energie, apa 125,363 126,617 127,883 129,162 130,453 131,758

- costuri salariale 391,668 399,501 419,476 440,450 462,473 485,596

- servicii executate de terti 30,576 30,882 31,191 31,502 31,818 32,136

Amortizare 50,041 60,003 61,870 64,987 65,270 65,270

Cheltuieli ganerale, de vanzare si adiministratie 87,819 89,243 92,361 95,623 99,033 102,600

- Marketing 33,256 33,589 33,924 34,264 34,606 34,952

- Administratie 54,563 55,654 58,437 61,359 64,427 67,648

Cheltuieli din exploatare 1,132,728 1,157,980 1,189,032 1,222,537 1,254,468 1,287,436

Profitul brut din exploatare 55,186 41,813 22,759 13,490 6,279 36,349

Impozit pe profit (16%) 8,830 6,690 3,641 2,158 1,005 5,816

Profit net din exploatare 46,356 35,123 19,117 11,331 5,274 30,533

69



70/72


Previziunea capitalului de lucru net

Ipoteze

70



71/72


Active curente/Pasive curente Anul 0 Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5 Prep.

Numerar (procent din cifra de afaceri neta) 27,433 27,825 5% 5% 5% 5% 5%

Facturi de incasat (zile cifra de afaceri neta) 110,110 189,047 30 30 30 30 30

Facturi de plata (zile cheltuieli directe) 352,934 611,838 30 30 30 30 30

Stocuri (zile) 25,835 50,529 15 15 15 15 15

Salarii si taxe aferente - - - - - - -Impozite de plata - - - - - - -

Previziunea capitalului de lucru net

Posturi din bilant Anul 0 Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5 Prep.

Active curente:

Numerar 27,433 27,825 59,990 60,590 61,801 63,037 66,189

Facturi de incasat 110,110 189,047 98,613 99,599 101,591 103,623 108,804

Stocuri (zile) 25,835 50,529 98,613 99,599 101,591 103,623 108,804

Total active curente 163,378 267,401 257,216 259,788 264,984 270,284 283,798

Imobilizari corporale brute 455,914 567,151 633,113 634,980 672,097 672,380 672,380

minus amortizarea cumulata 136,774 186,815 246,819 308,689 373,676 438,946 504,216

Imobilizari corporale nete 319,140 380,336 386,295 326,291 298,421 233,434 168,164

TOTAL ACTIVE 482,518 647,737 643,511 586,079 563,405 503,718 451,962

Pasive(datorii) curente nefinanciare:

Facturi de plata 143,685 150,575 95,176 97,729 100,483 103,107 105,817

Salarii si taxe aferente 23,456 31,456 31,456 31,456 31,456 31,456 31,456

Impozite de plata - - - - - - -

Total pasive(datorii) curente nefinanciare: 167,141 182,031 126,632 129,185 131,939 134,563 137,273

Capital de lucru net 19,693 116,826 162,040 162,059 164,501 167,177 177,981

Modificarea anuala a capitalului de lucru net 97,133 45,214 20 2,442 2,675 10,804

Calcularea valorii intreprinderii -lei-

Elemente ale CFNI Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5 Prep.

71



72/72


Profitul net din exploatare46,35

635,12

319,11

711,33

15,27

430,53

3

Amortizarea anuala50,04

160,00

361,87

064,98

765,27

065,27

0

Cash Flow brut

96,39

7

95,12

7

80,98

8

76,31

8

70,54

5

95,80

3

Cresterea capitalului de lucru net97,13

345,21

42

02,44

22,67

510,80

4

Investitii in mijloace fixe106,78

756,00

034,00

0

Cash Flow din afara exploatarii

CFNI

86,74

3

84,34

0

81,00

7

44,76

0

73,22

0

106,60

7

Valoarea terminala627,10

2

Factor de actualizare (20%)

0.83

3

0.69

4

0.57

9

0.48

2

0.40

2CFNI actualizat si valoarea terminalaactualizata

72,257

58,532

46,903

21,574

281,529

Valoare intreprinderii

480,79

6

72

Mobilierul s r l.

Documents

Transcript of Mobilierul s r l.