Majorare de capital NEPI siDrepturile de preferinta vor fi tranzactionate la Bursa de Valori...

Autor Puls Capital

Intercapital Invest SA

Responsabil Puls Capital

Departamentul de Analiza [email protected] Daniela Ropota—Analist

Colaboratori

Florin Irimin—Broker Ramona Stan— Analist Gabriel Rotaru—Trader Denis Farima—Sibex

Contact:

222.87.31, 222.87.44 [email protected] http://www.intercapital.ro

Majorare de capital NEPI si

drepturi tranzactionate

New Europe Property Investments plc. (NEPI) lanseaza o majorare de

capital social insotita de drepturi de preferinta tranzactionate la

Johannesburg Stock Exchange si la Bursa de Valori Bucuresti.

Intercapital Invest actioneaza ca si consultant al NEPI in ceea ce

priveste majorarea de capital si tranzactionarea drepturilor la BVB.

In cadrul majorarii de capital social fiecare actionar inregistrat la

Depozitarul Central la data de inregistrare 7 noiembrie 2012 va

avea dreptul sa cumpere 9,37648 actiuni NEPI pentru 100 de actiuni

detinute, la un pret de 4,05 euro/actiune.

De asemenea, in cadrul majorarii de capital fiecare actionar

inregistrat la data de inregistrare de 22 octombrie 2012 va primi

9,37648 drepturi de preferinta pentru 100 de actiuni detinute.

Drepturile de preferinta vor fi tranzactionate la Bursa de Valori

Bucuresti in perioada 30 octombrie - 2 noiembrie 2012 cu simbolul

NEPR02. Tranzactionarea drepturilor se va realiza in RON.

Subscrierea in majorarea de capital social se realizeaza in perioada 7-

12 noiembrie, dupa principiul: un drept de preferinta da dreptul la

subscrierea unei actiuni la pretul de 4,05 euro.

Informatii suplimentare despre majorarea de capital si

tranzactionarea drepturilor la BVB pot fi obtinute si prin contactarea

Intercapital Invest la adresa [email protected] sau la numerele de

telefon 021 222 8731 sau 021 222 8744. Documentul de prezentare

al drepturilor se gaseste in sectiunea Noutati si Stiri, pe site-ul

www.intercapital.ro

Pe langa consultanta acordata pentru aceasta majorare de capital,

Intercapital Invest a fost si co-intermediar al listarii NEPI la Bursa de

Valori Bucuresti, in luna iunie 2011 si a asistat NEPI intr-o majorare

de capital derulata in 2011 si un plasament privat de actiuni derulat

la inceputul acestui an.

An XIV, Nr. 720, 26 Octombrie 2012

2

New Europe Property Investment Plc mai este listat pe piata

principala a Bursei de Valori din Johannesburg (JSE) si pe piata

alternativa a Bursei de Valori Londra (AIM).

Dupa valoarea de piata a companiilor listate pe piata reglementata a

BVB, compania se gaseste pe locul 5, cu o capitalizare de aprox 500

milioane euro. Emitentul este unul dintre cei mai importanti

investitori pe piata imobiliara din Romania din ultimii ani. NEPI

investeste in proprietati imobiliare de inalta calitate generatoare de

venit, care includ spatii de retail, cladiri de birouri, spatii comerciale si

dezvoltari imobiliare, aflate in special in tarile emergente. Emitentul

nu realizeaza investitii in proprietati rezidentiale si nu este interesata

de speculatii cu terenuri. Obiectivul este de a oferi actionarilor

posibilitatea unor investitii pe termen lung, din care sa obtina

castiguri stabile. Societatea intentioneaza sa distribuie semestrial

catre actionari sub forma de dividende 90% din profiturile generate

de venituri.

Intercapital Invest

Editorial

3

Evolutia Bursei de Valori Autor: Daniela Ropota

Saptamana aceasta, valoarea tranzactionata totala a fost de 349,06

milioane lei. Valoarea tranzactiilor cu actiuni a cumulat 51,69

milioane lei, cu 50,46% mai mica decat in saptamana precedenta.

Cele mai importante schimburi s-au realizat pe titlurile Fondul

Proprietatea (FP) in valoare de 13,34 milioane lei, SIF Transilvania

(SIF3) in valoare de 12,04 milioane lei, Petrom (SNP) in valoare de

5,09 milioane lei, Banca Transilvania (TLV) in valoare de 4,09

milioane lei si BRD-Groupe Societe Generale (BRD) in valoare de 3,96

milioane lei. Tranzactiile cu produse structurate au cumulat 23,48

milioane lei, cu obligatiuni 273,56 milioane lei si cu unitati de fond

0,02 milioane lei.

In piata deal s-au realizat schimburi in valoare de 9 milioane lei.

Indicii bursieri au inregistrat evolutii negative, cuprinse intre -0,06%

pe indicele BET-FI, valoarea la inchidere a acestuia fiind de 23.993

puncte indice, si –1,09% pe indicele BET-C, valoarea la inchidere a

acestuia in puncte indice fiind de 2660,29.

In saptamana analizata 12 titluri au avut evolutii pozitive, 22 au avut

evolutii stabile si 32 au avut evolutii negative.

Cele mai mari cresteri s-au inregistrat pe titlurile Teraplast (TRP),

Impact (IMP) si Sirestul Pascani (SRT), de 14,18%, 7,27% si

respectiv de 1,77%.

Cea mai mare scadere s-a inregistrat pe titlurile de Alro Slatina (ALR)

de 14,12%, aceasta fiind urmata de cele inregistrate pe titlurile

Sinteza (STZ) si Contor Group (CGC) de 8,96% si respectiv de

6,35%.

Evolutia Bursei de Valori

Valoarea tranzactiilor cu

actiuni a scazut

Tranzactii deal

Topuri aprecieri/

deprecieri

INDICATORI BVB

Valoare totala tranzactii

349,06 mil lei

Capitalizare piata 87.975,95 mil lei

Evolutie BET -0,68%

Evolutie ROTX -0,96%

Evolutie BET-C -1,09%

Evolutie BET-FI -0,06%

Evolutie BET-NG -0,92%

Evolutie BET-XT -0,61%

Indicii bursieri au avut

evolutii negative

4

In saptamana curenta au predominat corectiile, pe fondul unei

lichiditati foarte mici. Inca de la inceputul saptamanii au aparut stiri

negative din Asia. In China, este asteptata cea mai slaba evolutie

economica din ultimii 23 de ani, iar la anul avansul ar putea fi cel mai

mic din 1990. In Japonia, exporturile au scazut in septembrie cu

10,3%, cel mai mult de la cutremurul din primavara anului trecut.

Astfel, indicii bursieri autohtoni au debutat cu scaderi de pana in 1%.

Marti, pe plan national, corectiile au continuat cu aceeasi amplitudine,

in conditiile in care indicii DAX si SP500 au avut deprecieri de 2,11%

si respectiv de 1,44%. La mijlocul saptamanii, a avut loc o stabilizare

a burselor la nivel international, dupa corectiile din zilele

precendente. O stire interesanta a venit de la Fondul Proprietatea,

care si-a bugetat un profit net de 570,4 milioane lei, similar celui

realizat in primele sase luni ale anului curent, compania avand

asteptari bune la incasarile din dividende si dobanzi. O alta stire, dar

negativa, a privit faptul ca FMI estimeaza inrautatirea crizei din zona

euro si riscuri importante pentru Romania, fiind posibila chiar si o

scadere de 5% in aceste conditii. Joi si Vineri, indicii bursieri s-au

intors pe minus, precum indicii externi. Germania a propus Greciei

cedarea unei parti din suveranitatea fiscala pentru suplimentarea cu

doi ani in privinta indeplinirii tintelor bugetare. Saptamana se incheie

totusi cu o veste mai buna. O prima raportare a SUA privind evolutia

economica din trimestrul al III-lea a indicat un avans de 2%, cu 0,1%

peste estimari. In perioada aceasta sunt publicate si rezultatele

financiare pe trimestrul al III-lea, debutul fiind similar celui din

trimestrul anterior. In SUA, bursa se afla intr-o zona de top si multi

investitori se asteapta la corectii in perioada urmatoare.

Si la BVB sunt asteptate rezultatele pentru perioada iulie-septembrie,

cele mai multe urmand a fi publicate in perioada 12-15 noiembrie. In

cosul indicelui BET, singurele titluri care au avut aprecieri saptamana

curenta au fost Fondul Proprietatea, Bursa de Valori Bucuresti si

Eletromagnetica, insa acestea au fost unele mai mici si pe fondul unei

lichiditati foarte slabe.


Comentariul saptamanii

analizate

Evolutie indici (%)

Luni Marti Miercuri Joi Vineri

BET -0,61 -0,48 0,46 -0,03 -0,01

BET-C -0,96 -0,17 0,03 0,13 -0,12

BET-FI -0,12 -0,86 0,80 0,02 0,11

S&P 500 0,04 -1,44 -0,31 0,30

DAX -0,71 -2,11 0,27 0,10

5

In privinta SIF-urilor, singura care a incheiat pe plus fata de finalul

saptamanii precedente a fost SIF Transilvania, cea care avut cele mai

bune performante in trimestrul III anul curent. Cresterea fost de

0,74% pe fondul unui volum de actiuni destul de bun. Astazi, o

surpriza am avut din partea SIF Banat Crisana: Ioan Cuzman a

anuntat ca isi va da demisia incepand cu 1 decembrie, iar noul

presedinte va fi Dragos George Bilteanu. Plecarea nu este motivata

de vreun motiv special, el desfasurandu-si activitatea la SIF Banat

Crisana din anul 1994. Dupa aparitia acestei raportari (spre ora

15.00), titlurile s-au apreciat cu circa 0,77%, insa pana la inchiderea

sedintei avansul s-a redus la 0,25%.

Fondul Proprietatea. Fondul Proprietatea (FP), cu active de 12,7

miliarde de lei (2,77 mld. euro) gestionate de Franklin Templeton,

estimeaza un profit net de 570,4 milioane de lei pentru 2013, in

crestere cu 29% fata de rezultatul bugetat pentru acest an. Proiectul

de buget pentru 2013 ce urmeaza a fi aprobat pe 23 noiembrie de

actionarii fondului este fundamentat pe ipoteza ca fondul va incasa

venituri din dividende la un nivel similar cu cele incasate in acest an,

mai exact 618 milioane de lei. Incasarile din dividende inregistrate in

acest an sunt cu circa 20% mai mari decat tinta bugetata. Veniturile

din dividende detin cea mai mare pondere, de peste 90%, din

veniturile pe care le realizeaza fondul din activitatea curenta. Pentru

2013 fondul si-a bugetat venituri curente de 660,2 milioane de lei, in

crestere cu 25% fata de tinta bugetata pentru 2012. Principalele

surse de dividende pentru FP sunt Petrom, Romgaz si Transgaz.

Veniturile din dobanzi ar urma sa se dubleze in 2013, pana la 42,1

milioane de lei, gratie lichiditatilor mai mari plasate in depozite de

catre fond. Fondul nu a luat in calcul la intocmirea bugetului pentru

2013 posibile tranzactii sau modificari de portofoliu.

SIF Banat-Crisana. Dragos George Bilteanu, in prezent vicepresedinte

CA la SIF Banat-Crisana (SIF1), va prelua de la 1 decembrie

conducerea societatii de investitii financiare de la actualul presedinte

CA si director general al SIF, Ioan Cuzman. "A fost o sedinta a

Consiliului de Administratie azi, iar actele sunt facute cu data de 1

decembrie. Atunci eu ma retrag, iar functia (presedinte CA - director

general - n.r.) va fi preluata de domnul Bilteanu. Cel putin asa stau

lucrurile acum. Din punctul meu de vedere, nu cred ca vor fi

schimbari pana atunci", a declarat, vineri, Cuzman pentru mediafax.

Cuzman a anuntat, joi seara, ca se retrage de la conducerea societatii

de investitii financiare dupa 18 ani. Anuntul a fost facut in cadrul unei

receptii prilejuite de aniversarea a 20 de ani de la infiintarea SIF

Banat-Crisana. Viitorul sef al SIF Banat-Crisana, Dragos Geroge

Bilteanu, are 35 de ani, si este membru in Consiliul de Administratie


Stiri bursa

6

al societatii de investitii din ianuarie 2010. El a fost numit in CA odata

cu presedintele Consiliului de Administratie al Bancii Transilvania,

Horia Ciorcila.

Oltchim. Ministerul Economiei a anuntat ca incepand de miercuri

Oltchim Ramnicu Valcea (OLT) va relua productia mai multor produse

chimice in urma pornirii primei sectii din cadrul combinatului dupa

doua luni in care intreaga productie a fost sistata din lipsa de capital

de lucru si estimeaza ca din a doua partea a lui noiembrie urmeaza sa

reporneasca si alte sectii. Compania va produce in prima faza lesie de

soda (275 tone/zi), clor (243 tone/zi), acid clorhidric (100 tone/zi) si

hipoclorit de sodium (60 tone/zi). In paralel, Oltchim va executa

lucrari de pregatire pentru repornirea instalatiilor din cadrul sectiei

Electroliza cu Catod de Mercur, sectia Propenoxid si cea de Polieteri,

la care productia ar putea demara din a doua decada a lunii

noiembrie, spun reprezentantii Ministerului Economiei. Acestia nu au

precizat la cat din capacitate va ajunge sa functioneze Oltchim in

urma acestor reporniri. Fara materia prima de la Arpechim, necesara

productiei de PVC, Oltchim a functionat in ultimii ani la 30% - 60%

din capacitate.

Transgaz.Prospectul ofertei Transgaz Medias (TGN) este finalizat si

mai este nevoie doar ca Guvernul sa aprobe intervalul de pret la care

titlurile vor fi scoase la vanzare inainte ca oferta sa fie lansata pe

bursa, potrivit unor surse din piata

Petrom. La jumatate de an dupa ce au anuntat cea mai mare

descoperire de gaze naturale in Marea Neagra, Petrom si Exxon au

cumparat de la grupul canadian Sterling un perimetru invecinat,

printr-o tranzactie a carei valoare initiala este de 29,5 milioane de

dolari, dar care ar putea ajunge la 79 de milioane de dolari, in functie

de cate gaze vor gasi aici. Compania Sterling Resources a semnat un

acord cu ExxonMobil Exploration and Production Romania si OMV

Petrom pentru vanzarea unui segment al perimetrului petrolifer 15

Midia din Marea Neagra, la un pret intre 29,5 milioane dolari si 79

milioane dolari, in functie de indeplinirea unor conditii, potrivit unui

raport emis vineri de compania canadiana.

Hidroelectrica scoate energie pe bursa la preturi cu 70% mai mari

fata de cele din contractele directe. Hidroelectrica, unul dintre cei mai

importanti producatori de energie din Romania aflat acum in

insolventa, a scos la vanzare pe bursa de energie OPCOM o cantitate

de 1,7 TWh de electricitate, in valoare de 82 milioane de euro,

aceasta fiind cea mai mare oferta a unui producator de energie din

ultimii doi ani. Totodata, oferta este o premiera pentru Hidroelectrica


7

in contextul in care compania si-a vandut in ultimii ani mai bine de

80% din productie pe contracte directe, la preturi mai mici fata de

cele din piata, acesta fiind de altfel unul dintre motivele care au

impins compania in insolventa.

Oferta de obligatiuni a GDF Suez a fost suprasubscrisa. GDF Suez

Energy Romania a reusit sa vanda obligatiuni in valoare de 250 mil.

lei (54,6 mil. euro) pe bursa, ordinele de subscriere depasind oferta

initiala, potrivit unor surse din piata. Obligatiunile au o maturitate la

cinci ani si o dobanda fixa de 7,4% pe an. Fiecare obligatiune a fost

vanduta la un pret de 10.000 lei, in oferta fiind incluse 25.000 de

titluri. GDF Suez a facut un profit de 209,5 mil. lei in 2011, in

crestere cu 5% fata de 2010.

S&P a imbunatatit perspectiva ratingului Rompetrol Group de la

negativa la stabila. "Compania romaneasca de rafinare si distributie

The Rompetrol Group a finalizat modernizarea rafinariei Petromidia cu

sprijin din partea grupului-mama KazMunayGas. Ne asteptam ca

acest sprijin sa continue si in viitor", se arata intr-un comunicat

transmis de agentia de evaluare fianciara. Capacitatea si productia de

motorina mai mari dupa modernizarea rafinariei ar trebui sa

imbunatateasca fluxul operational de numerar al Rompetrol Group, in

timp ce cheltuielile mai reduse pentru investitii vor reduce necesarul

de finantare, considera analistii S&P.

MFP a atras 421,5 mil. euro prin obligatiuni scadente in iulie 2015, la

un randament de 3,76%. Ministerul Finantelor Publice a imprumutat

luni 421,5 milioane euro de pe piata locala prin vanzarea de

obligatiuni de stat in valuta cu scadenta in iulie 2015, suma de

aproape trei ori mai mare decat valoarea indicativa, la un randament

mediu fiind de 3,76% pe an. Subscrierile au insumat 566,4 milioane

de euro, iar valoarea indicativa a operatiunii era de 150 milioane lei.

Randamentul maxim acceptat a fost de 3,8%.

Bancile straine au taiat 3 miliarde de euro din expunerea pe Romania.

Expunerile grupurilor bancare internationale care au investitii pe piata

locala s-au ajustat in prima jumatate a acestui an cu mai mult de

jumatate de miliard de euro, in principal din cauza continuarii

tendintei de contractie a pozitiei bancilor elene, potrivit datelor

publicate de Banca Reglementelor Internationale (BRI) pe baza

raportarilor primite de la bancile centrale nationale. Ajustarea

generala a portofoliilor bancilor straine apare ca mult mai ampla fata

de nivelul de la jumatatea lui 2011, cifrele BRI indicand o scadere de

aproape 3 mld. euro, pana la 82 mld. euro. Bancile austriece, care

inregistreaza cea mai mare expunere consolidata pe Romania (atat la


Context intern

8

nivelul subsidiarelor locale, cat si al bancilor-mama), si-au conservat

in general pozitiile in semestrul I, insa fata de iunie 2011 scaderea se

ridica la aproape 2,4 mld. euro. Erste Group, care controleaza cea

mai mare banca locala - BCR -, precizeaza ca expunerea sa totala se

ridica la circa 8,6 mld. euro la jumatatea acestui an, nivel similar

celui raportat in decembrie 2011. Bancile cu capital francez,

reprezentate in principal de Société Générale care controleaza BRD, si

-au majorat usor expunerea atat fata de decembrie 2011, cat si in

comparatie cu iunie 2011, ajungand la 13,9 mld. euro. In paralel,

bancile grecesti au alunecat pe locul al treilea in clasamentul

expunerilor, cu un total de 13,8 mld. euro.

Rectificare de buget: Crestere economica de 1% in acest an.

Veniturile bugetului de stat vor fi mai mici cu peste un miliard lei, prin

scaderi la TVA, sume primite de la UE in contul platilor efectuate,

impozit pe venit si salarii, iar cheltuielile vor fi majorate cu 307

milioane lei pentru acoperirea costurilor de personal, achizitii si

subventii agricole. Deficitul bugetului consolidat va fi mentinut la 13,6

miliarde lei, reprezentand 2,2% din produsul intern brut.

Deficit bugetar de 1,18% din PIB dupa noua luni. Executia bugetului

general consolidat dupa primele noua luni s-a incheiat cu un deficit de

7,17 miliarde de lei, respectiv 1,18% din PIB, fata de un deficit de

2,4% din PIB in perioada similara din 2011 si de 1,17% din PIB la

finele lunii august, scrie mediafax. Comparativ cu primele opt luni din

2011, deficitul bugetar este in scadere cu 6,71 miliarde de lei.

Guvernul s-a angajat prin acordul cu FMI sa reduca deficitul bugetar

in acest an la 2,2% din PIB, de la 4,3% din PIB in 2011.

Romania, pe locul 72 in topul Bancii Mondiale privind calitatea

mediului de business. Romania a ocupat anul acesta locul 72 in topul

Doing Business 2013, un clasament realizat anual de Banca Mondiala

(BM) in urma evaluarii mediului de afaceri din 185 de tari. Daca in

editia precedenta a clasamentului a coborat sapte pozitii, anul acesta

Romania a reusit sa isi pastreze locul obtinut anterior in special prin

facilitarea accesului la credite, prin simplificarea procedurii de

infiintare a unei afaceri, prin protejarea investitorilor sau a

comertului international, sectoare in care s-au inregistrat mici

imbunatatiri, se arata in raport. In raport cu tarile din Europa

Centrala si de Est Romania se afla din nou spre coada clasamentului,

devansand insa tari vecine precum Moldova (situata pe locul 83) sau

Ucraina (pe locul 137). Pe de alta parte, Romania este sub nivelul

unor tari precum Bulgaria (aflata pe locul 66), Ungaria (locul 54),

Letonia (locul 25), Macedonia (locul 23) sau Estonia (locul 21).


9

FMI avertizeaza: Agravarea crizei din zona euro va lovi in leu si PIB.

Intensificarea puternica a crizei din zona euro, cu probabilitate medie

de materializare, ar avea un impact major asupra Romaniei, fiind

posibila o scadere economica de 5% si o depreciere a leului cu 15-

20%, avertizeaza expertii FMI. Romania a avut o crestere economica

de 7,3% in 2008, urmata de o contractie severa, de 6,6% anul

urmator, ca urmare a crizei financiare, si o scadere de 1,6% in 2010.

Anul trecut, PIB a crescut cu 2,5%, sustinut evolutia buna a

agriculturii. Pentru anul in curs, Fondul estimeaza un avans de 1,4%,

urmat de o accelerare la 2,5% anul urmator. Impactul unei accelerari

a dezintermedierii financiare a marilor banci straine din Romania ar fi

ridicat, creditarea s-ar prabusi, tragand in jos investitiile si consumul,

iar imprumuturile neperformante ar avansa puternic.

FMI: Guvernul sa decida ce companii raman de stat si sa privatizeze

sau sa lichideze restul. Companiile detinute de stat controleaza 53%

din sectorul energetic si 34% din sectorul de transport. Guvernul

trebuie sa decida ce companii pastreaza si sa privatizeze sau sa

lichideze restul pentru ca sectorul intreprinderilor de stat din Romania

inca este supradimensionat raportat si la situatia din alte tari est-

europene, lipsit de transparenta si ineficient, actionand ca o frana

pentru economie, potrivit raportului anual al FMI de analiza a situatiei

economice a Romaniei. Intreprinderile de stat joaca inca un rol

important in economia romaneasca. Exista aproape 1.000 de

companii de stat in Romania, din care la 240 statul este actionar

majoritar, iar restul sunt detinute de autoritatile locale. Pe total,

intreprinderile de stat angajeaza 10% din forta de munca si aduc 9%

din valoarea adaugata din economie. Rolul lor este, de asemenea,

mare raportat la prezenta companiilor de stat in alte tari est-

europene emergente. Reforma companiilor de stat este solutia

consolidarii cresterii economice pe termen lung, afirma expertii

Fondului.

BERD a inrautatit de la 0,8% la 0,5% prognoza de crestere

economica a Romaniei pentru acest an. Banca Europeana pentru

Reconstructie si Dezvoltare (BERD) a inrautatit prognoza de crestere

economica a Romaniei pentru acest an de la 0,8%, cat estima in iulie,

la 0,5%, motivele fiind criza euro, evolutia agriculturii si

incertitudinea politica. Banca a imbunatatit usor estimarea privind

economia anul urmator si se astepta acum la o crestere de 1,9%,

dupa ce in precedentul raport anticipa un avans de 1,8%.

Sursa stiri: zf.ro,wall-street.ro, mediafax


10


Tabel indicatori de

evaluare

* Indicatorii sunt calculati conform situatiilor financiare din semestrul I 2012 realizate

conform RAS

Simbol P/E P/E

BVC 2012 P/S

Rata profitabilitat

e ROE P/B

SIF2 2,48 9,33 1,52 61,39% 50,84% 1,26

ELGS 2,82 3,83 0,19 6,81% 24,64% 0,69

SIF3 2,9 7,52 1,87 64,36% 33,56% 0,97

AZO 3,05 7,79 0,58 18,96% 29.00% 0,88

PPL 3,69 18,93 0,28 7,6% 8,92% 0,33

ART 3,75 3,44 0,16 4,36% 9,06% 0,34

SIF1 4,39 7,91 2,73 62,16% 18,02% 0,79

MECF 4,47 7,62 0,89 19,99% 13,6% 0,61

CMP 5,04 6,6 0,23 4,56% 7,71% 0,39

PTR 5,14 4,59 0,75 14,67% 12,36% 0,64

SIF4 5,26 8,82 2,14 40,73% 9,72% 0,51

PEI 5,41 N/A 0,01 0,27% 9,83% 0,53

ZIM 5,76 6,73 0,38 6,66% 8,6% 0,5

TGN 6,48 N/A 1,48 22,82% 10,7% 0,69

RMAH 6,67 4,06 0,14 2,04% 10,95% 0,73

SIF5 7,51 9,34 4,67 62,23% 16,89% 1,27

APC 8,37 5,84 0,55 6,61% 10,16% 0,85

ELMA 8,61 18,83 0,29 3,4% 5,8% 0,5

ATB 9,6 8,76 0,72 7,51% 7,59% 0,73

MPN 11,68 8,03 0,31 2,67% 7,29% 0,85

ALU 11,88 9,67 0,49 4,13% 4,73% 0,56

ARS 12,16 12,58 0,73 5,97% 11,9% 1,45

SCD 12,89 9,08 1,14 8,85% 10,09% 1,3

BCM 13,07 17,86 1,9 14,56% 2,42% 0,32

BVB 14,11 15,36 5,68 40,26% 12,98% 1,83

BIO 14,32 13,31 2,17 15,16% 9,97% 1,43

SOCP 15,32 48,93 1,2 7,81% 4,8% 0,74

VNC 16,09 9,52 0,28 1,74% 3,34% 0,54

CMF 16,87 4,36 0,21 1,26% 5,79% 0,98

BRM 17,29 18,08 1,11 6,44% 7,8% 1,35

ALR 20,04 5,57 0,53 2,64% 4,92% 0,99

CMCM 20,52 25,8 0,78 3,82% 0,58% 0,12

COTR 22,24 4,7 0,33 1,48% 0,73% 0,16

UAM 22,63 22,25 0,14 0,62% 1,32% 0,3

RPH 23,43 13,59 0,43 1,84% 7,93% 1,86

SPCU 26,14 12,14 0,22 0,82% 0,97% 0,25

TUFE 27,71 21,26 1,63 5,89% 1,73% 0,48

COMI 29,93 6,28 0,29 0,96% 0,92% 0,28

ENP 30,87 19,58 0,08 0,27% 0,6% 0,19

STZ 31,09 15,5 1,1 3,53% 0,48% 0,15

RTRA 32,36 5,71 0,47 1,45% 2,47% 0,8

ALT 42,43 14,58 0,16 0,39% 0,52% 0,22

CBC 54,35 36,11 1,8 3,31% 1,53% 0,83

PREH 62,65 25,75 0,96 1,53% 0,59% 0,37

11


Tabel comparativ

SIF-uri

SIF 1 SIF 2 SIF 3 SIF 4 SIF 5 FP

VUAN (31/09/2012) 2,2662 1,9438 0,9973 1,2927 2,5339 0,9476

Pret (26/10/2012) 1,162 1,375 0,6125 0,698 1,4 0,533

Pret/VUAN 0,51 0,71 0,61 0,54 0,55 0,56

Castig pe actiune noua luni 2012 (anualizat)

0,2557 0,4865 0,2605 0,1485 0,1205 0,0423

Castig pe actiune 2011 0,1148 0,3716 0,1902 0,0809 0,1438 0,0395

Tabel operatiuni de

capital social

Sursa: comunicate BVB

Emitent Data AGA Tip

operatiune Detalii operatiune

Data inregistrare

Banca Transilvania (TLV)

AGA 27.04.2012

majorare cu actiuni

gratuite

7,29 actiuni gratuite pentru 100 detinute

21.05.2012

Electroarges (ELGS) AGA

17.01.2012

majorare capital prin

numerar

50 actiuni subscrise pentru 100

detinute; pret 0,3 lei/actiune

31.01.2012

Concefa Sibiu (COFI)

AGA 29.08.2011


numerar

25 actiuni subscrise pentru 100

detinute; pret 0,1 lei/actiune

15.09.2011

Retrasiv Sibiu (RTRA)

AGA 29.08.2011

majorare cu actiuni

gratuite

100 actiuni gratuite pentru 100 detinute

14.09.2011

Dafora Medias (DAFR)

AGA 25.07.2011


numerar sau prin

compensarecu actiuni a

unor creante

5,26 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 0,1 lei/actiune

10.08.2011

MJ Maillis (MJM) AGA

21.07.2011


numerar

48,13 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 1 leu/actiune

16.08.2011

Broker Cluj (BRK) AGA

24.06.2011

majorare cu actiuni

gratuite


14.07.2011

Electroarges (ELGS) AGA

11.06.2011

majorare capital cu numerar

200 actiuni subscrise pentru

100 detinute; pret 0,1 lei/actiune

27.06.2011

Antibiotice Iasi (ATB)

AGA 28.04.2011

majorare cu actiuni

gratuite


16.05.2011

Banca Transilvania (TLV)

AGA 28.04.2011

majorare cu actiuni

gratuite


20.05.2011

12

E simplu sa devii investitor!

E simplu sa devii investitor!

KTRADE - tranzactii online

Ktrade este sistemul de tranzactionare

online al Intercapital Invest, unul dintre

cele mai performante si mai complexe

sisteme de tranzactionare disponibile in

Romania.

Prin Ktrade poti cumpara si vinde actiuni

de oriunde si oricand, indiferent unde te

poarta drumurile tale - alpinistul Alex

Gavan a testat sistemul chiar si in Muntii

Himalaya, la 5.000 de metri altitudine!

Prin Ktrade tranzactionarea e simpla si

rapida, iar clientii au acces la sistemul

nostru de analiza Intercapital Start.

E timpul sa devii investitor. Intra acum

pe www.ktrade.ro. Te asteptam!

Poti face mai multe cu banii tai. Astazi

ai posibilitatea de a participa la

cresterea si profiturile celor mai

importante companii din Romania,

cumparandu-le actiunile de la bursa.

Noi, la Intercapital Invest, vrem sa te

ajutam sa beneficiezi de aceste

performante si sa reduci riscurile printr

-o consiliere de calitate. Iti oferim

brokeri pregatiti, sisteme informatice

avansate, informatii si rapoarte utile,

si toata experienta noastra pe piata de

capital pentru a castiga la bursa.

Devenind client Intercapital ai acces la

Intercapital Start, cel mai avansat

sistem de analiza a actiunilor,

obligatiunilor, fondurilor de investitii,

indicilor si ofertelor publice initiale.

Testeaza gratuit acest produs si afla

ma i mu l t e de sp re no i pe

www.intercapital.ro. E simplu sa devii

investitor!

13

Evolutie piete externe

Evolutie piete externe Autor: Florin Irimin

In analiza anteriora am subliniat importanta sedintei de vineri si

necesitatea ca indicele Dow Jones sa ramana peste nivelul de 13.500.

Deoarece nivelul respectiv nu a rezistat indicele a pierdut in 5 sedinte

de tranzactionare aproximativ 500 de puncte. Expresia: “The bull

walks up the stairs and the bear jumps out the window” (Taurul urca

pe scara si ursul sare pe geam) a fost din nou validata.

Din punct de vedere tehnic evolutia a respectat anumite caracteristici

specifice unei corectii rapide. In zona 13.600 am asistat la un double

top, urmate de un lower high saptamana trecuta. Indicele nu a mai

reusit sa treaca de 13.600 de puncte. Dupa o sedinta indecisa in data

de 18 octombrie in care indicele a descris un key revearsal discret

(Deschidere 13.553, maxim 13.588, minim 13.510 si inchidere

13.548), a urmat sedinta de vineri de depreciere puternica in care

variatia maxima a fost de aproximativ 230 de puncte.

A urmat o sedinta in care s-a incercat o revenire din suportul de la

13.300. Cumparatorii nu au reusit sa intoarca indicele rapid spre

13.500, de aceea in sedinta de marti s-a trecut rapid prin suportul de

la 13.300 de puncte.

Momentan asistam la testarea urmatorului suport de 13.000 de

puncte. Urmatoarele zone de suport mai importante sunt zona 12.500

Sursa grafic: Saxo Bank

14

de puncte si zona 12.000 de puncte. Aceste zone sunt marcate pe cel

de-al doilea grafic. Este prematur sa de previzionat care suport va

rezista. Atentia trebuie sporita si este rcomandabila stabilirea unor

ordine stop loss. Am marcat o singura saptamana de corectii dupa o

ascensiune sustinuta. Cel putin a doua parte a trendului ascendent

inceput in vara a fost, din punctul meu de vedere, o supracumparare

si aceste corectii pe care le-am anticipat in analizele anterioare nu ar

trebui sa ne surprinda.

Evolutie piete externe

* Tabelul foloseste date din sistemul Bloomberg.

** evolutiile saptamanale sunt calculate vineri saptamana actuala fata de vineri saptamana

precedenta, cu preturile din timpul sedintelor de tranzactionare; indicatorii P/E sunt actualizati

trimestrial, dupa raportarea rezultatelor pe plan local; ultima actualizare a valorilor P/E a fost realizata in data de 31.08.2012

Tabel indici externi Cotatii

Evolutie

saptamanala

Evolutie 2012

Evolutie 2011 P/E

America

Dow Jones Indus, AVG 13103,68 -3,29% 7,15% 5,63% 12,75

S&P 500 1412,97 -3,04% 12,19% 0,14% 14,19

Nasdaq Composite 2986,12 -2,82% 14,36% -2,99% 16,42

Europa

FTSE 100 (Anglia) 5802,46 -1,79% 4,13% -5,55% 12,63

CAC 40 (Franta) 3431,34 -2,33% 8,59% -16,95% 11,83

DAX (Germania) 7228,54 -2,33% 22,55% -14,69% 13,49

WIG 20 (Polonia) 2323,41 -2,40% 8,34% -21,85% 8,30

PX (Cehia) 967,04 -1,92% 6,14% -25,61% 33,83

BUX (Ungaria) 18927,52 -0,30% 11,51% -20,41% 19,92

Sofix (Bulgaria) 321,48 -1,59% -0,20% -11,11% 5,45

BET (Romania) 4891,62 -1,13% 12,79% -17,68% 7,21

Asia

Nikkei 225 (Japonia) 8933,06 -0,77% 5,65% -17,34% 21,82

Hang Seng (China) 21545,57 -0,03% 16,88% -19,97% 9,94

Sursa grafic: Saxo Bank

15

Analiza tehnica Autor: Gabriel Rotaru

Ultima oara cand analizam evolutia actiunilor Biofarm a fost in urma

cu trei luni.

Revin, deoarece evolutia din ultima vreme a dus la o crestere a

volumului de actiuni tranzactionate, dar si a pretului. Actiunile

Biofarm a reusit sa treaca in ultimele doua saptamani de nivelul de

0,2 lei/ actiune, dar si de linia de trend descendent format de “lower

tops” ai ultmilor 3 ani, asa cum se vede si din reprezentarea grafica.

Opusa liniei de trend descendent, se poate observa linia de trend

ascendent formata de catre “higher bottoms”.

Intre aceste doua trenduri, care au configurat o formatiune de tip

triunghi, pretul actiunilor Biofarm si-a ingustat miscarea pana in

urma cu cateva saptamani, cand asa cum spuneam mai sus, a urcat

peste latura de sus a triunghiului dupa o crestere a volumelor

tranzactionate.

Analiza tehnica

16

Nu a fost prima oara cand actiunile au iesit din acesta formatiune.

Cea mai lunga perioada in care actiunile s-au aflat dincolo de

acesta a fost in iunie-iulie a.c. Dar, nu mai jos de nivelul suport de

0,1600 lei/actiune.

In sens invers, in partea de sus a triunghiului, pretul actiunilor a

stabilit un nivel de rezistenta la 0,2260 lei, de care nu a reusit sa

treca la ultima incercare, cea din luna decembrie 2011.

Asadar, prin stabilirea acestor nivele de rezistenta/suport si luand in

considerare formatiunea triunghi, ne putem forma o idee de cum a

evoluat pretul actiunilor Biofarm.

O concluzie pe care o putem trage este ca evolutia lor este una

dintre cele mai stabile pe perioada ultimilor ani, cu punctul de

echilibru in jurul pretului de 0,2 lei, chiar daca in prima parte a

anului acest punct s-a deplasat temporar spre 0,1900 lei. Dar iata

ca in urma cu trei saptamani, sub presiunea unei cereri pe volum,

trec de latura de sus a triunghiului, dar si de pretul de 0,2000 lei

facand o miscare contrara trendului general al pietei.

Dupa cum au evoluat pana astazi, se pare ca actiunile Biofarm cauta

sa paraseasca zona de echilibru in incercarea de a urca cel putin

pana spre Rezistenta de 0,2260 lei. Daca volumele se vor mentine

ridicate, iar tendinta de crestere se mentine, probabil ca rezistenta

va fi doborata. Un punct de sprijin intr-o astfel de evolutie ar fi cele

doua bottom-uri la acelasi nivel, cel de 0,1600 lei. Nu este prima

oara cand o astfel de formatiune de tip “double bottom” conduce la

o miscare ascendenta sustinuta.

Cu cat durata de stationare a unor actiuni intr-un interval este mai

lunga, cu atat miscarea pe directia pe care o aleg acestea este mai

mare. Nici o actiune nu sta uitata la un nivel. Pana la urma

acumularea sau distributia isi face efectul.

Analiza tehnica

17

Evolutia pietei Rasdaq Autor: Daniela Ropota

Valoarea totala tranzactionata pe piata Rasdaq in aceasta saptamana

a fost de numai 0,75 milioane lei, cea mai mica inregistrata din

ianuarie anul curent pana in prezent. Cele mai lichide cinci titluri au

fost: Electroprecizia Sacele (ELZY) cu schimburi de 0,10 mil de lei in

54 tranzactii, Galfinband (GALF) cu schimburi de 0,09 mil lei in 3

tranzactii, Prospectiuni Bucuresti (PRSN) cu schimburi de 0,08 mil lei

in 139 tranzactii, Iproeb Bistrita (IPRU) cu schimburi de 0,08 mil lei in

27 tranzactii si Transtec Tecuci (TRCS) cu schimburi de 0,04 mil de lei

in 1 tranzactie. Dupa cum se remarca mai sus, doar un emitent a

reusit sa treaca bariera de 100.000 de lei tranzactii in aceasta

saptamana.

In ultimele cinci zile au fost evolutii mixte. Fata de saptamana

precedenta, dintre titlurile care au consemnat aprecieri se numara

Cominco Bucuresti (COBS) cu 5,25%, Electroprecizia (ELZY) cu

2,85%% si Armax Gaz (ARAX) cu 1,79%. Pintre titlurile care s-au

depreciat se gasesc Comvez Constanta (CMVX) cu 8,68%, Vulcan

(VULC) cu 5,50% si Prospectiuni (PRSN) cu 5,41%.

Petal Husi a respins in AGA atat promovarea pe piata reglementata a

BVB, cat si majorarea de capital social propuse in urma cu cateva

saptamani. Majorarea era din rezervele constituite in anii precedenti.

Rata era de 700%, adica la fiecare actiune detinuta reveneau alte 7

actiuni.

Petal Husi este unul din producatorii consacrati de utilaj si

echipament petrolier si executa totodata utilaj metalurgic si

alimentar. Compania are in prezent un free-float de 28,19%,

actionarii principali fiind Baraga Constantin, SC Instal Expert si SSIF

Broker Cluj, cu detineri de 28,99%, 28,19% si respectiv 14,85%.

Evolutia pietei Rasdaq

* evolutiile sunt prezentate saptamanal

INDICATORI RASDAQ

Valoare tranzactii 0,75 mil lei

Capitalizare piata 8.969,03 mil lei

Evolutie RAQ-I 2,40%

Evolutie RAQ-II -9,27%

Evolutie RASDAQ-C -1,37%

Petal Husi (PETY)

18

IAR Brasov a anuntat astazi ca in perioada 18.10.2012—31.03.2012

vor fi distribuite atat dividendele aferente anului 2011, cat si

dividendele neincasate pentru anii 2009 si 2010, de catre actionarii

indreptatiti.

Dividendul brut/actiune pentru castigul realizat in anul 2011 este in

valoare de 0,138126 lei, iar cele aprobate pentru rezultatele din 2010

si 2009 au fost de 0,2159 lei si 0,0718 lei. Daca in urma cu trei ani,

profitul era distribuit sub forma de dividende in proportie de 50%, in

ultimii ani, rata de distributie a fost de 90%. Profitul de anul trecut a

fost similar celui din anul 2009, insa cifra de afaceri a fost cu 55,87%

mai mica fata de cea din urma cu trei ani.

Titlurile au inchis saptamana la un pret de 1,1740 lei/actiune, mai

mic cu 3,61% fata de saptamana precedenta si cu 4,55% fata de

finalul anului trecut.

Evolutia pietei Rasdaq

IAR Brasov (IARV)

Rezultate 2011 2010 2009

Cifra de afaceri 62,378,408 59,415,257 141,359,174

Profit exploatare 2,298,008 8,641,995 13,663,388

Profit net 2,897,416 4,529,607 2,713,747

19

Fonduri Mutuale

Fonduri Mutuale

valoare la

25/10/201% ultima

saptamana % 2012 % 2011

Fonduri monetare

Simfonia 1 33,5400 0,15 4,65 6,37

OTP ComodisRO 14,7137 0,14 5,36 6,45

Raiffeisen Monetar 147,6740 0,13 5,57 7,33

Fortuna Gold 19,4300 0,05 2,80 4,42

Certinvest Tezaur 76,4200 0,14 5,41 7,41

iFond Conservator 5,6358 0,08 3,43 4,63

Raiffeisen RON Flexi 108,6004 0,11 4,79 n/a

Erste Monetar (24/10/2012) 10,1433 0,09 n/a n/a

Fonduri de obligatiuni / instrumente cu venit fix

Certinvest Obligatiuni 24,4000 0,12 5,63 7,49

Stabilo 10,6956 0,09 4,65 5,25

BCR Obligatiuni (24/10/2012) 16,2189 0,20 5,94 7,78

BT Obligatiuni 14,8500 0,07 5,17 7,13

BRD Concerto 139,9700 0,10 4,64 5,94

OTP Obligatiuni 12,1246 0,12 5,80 14,14

Carpatica Obligatiuni(24/10/2012)

10,3580 0,07 n/a n/a

Fonduri diversificate (mixte)

BCR Dinamic (24/10/2012) 22,3671 -0,52 12,80 -2,11

Certinvest Prudent 10,0200 -0,30 7,40 -5,85

Fortuna Clasic 6,2900 -0,63 2,95 -5,71

Integro 3,7317 -0,24 10,03 -6,05

Transilvania 32,8717 -0,93 12,34 -1,28

Star Focus 5,1415 0,00 5,56 -0,69

Raiffeisen Benefit 125,3141 -0,43 13,63 -4,46

KD Optimus 9,1455 -1,01 4,67 -11,95

BT Clasic 16,9800 -0,18 9,48 1,91

Oportunitati Nationale 25,3173 -0,91 -3,18 -2,40

Zepter Mixt 10,2435 -1,19 8,07 -5,57

Carpatica Global (24/10/2012) 14,6641 -0,08 8,78 4,50

BRD Diverso 131,2100 -0,61 12,88 -3,09

Vanguard Protector 31,2252 0,06 2,06 3,36

Zepter Obligatiuni 11,1582 -0,65 9,62 -3,63

Napoca 0,3510 -0,93 9,18 -5,44

Certinvest Dinamic 4,4505 -1,16 13,99 -11,50

Star next 4,1419 0,00 7,78 -0,04

Zepter Actiuni 9,2559 -1,60 9,60 -14,78

CELE MAI PERFORMANTE FONDURI

IN ULTIMA SAPTAMANA

Tip Fond

oblig/instr fixe OTP Obligatiuni,

Certinvest Obligatiuni

diversificat Certinvest Short Fund

de actiuni Omninvest,

Active Dinamic

INDICATORI FINANCIARI COMPARATI

Indicator

Randament

pe ultimele

12 luni

Indicele BET 8,28%

Indicele RASDAQ-C -9,51%

Indicele IFM 7,58%

Rata inflatiei 5,33%

Curs LEU/USD 5,23%

Curs LEU/EUR 13,42%

RATA INFLATIEI

Data %

Sep 12 1,18

Aug 12 0,51

Iul 12 0,59

20

Fonduri Mutuale

CURSURI VALUTARE

LEU/EUR LEU/USD

22/09/2012 4,5757 3,5051

23/09/2012 4,5772 3,5128

24/09/2012 4,5754 3,5380

25/09/2012 4,5640 3,5078

26/09/2012 4,5538 3,5200

COTATII VALUTARE

Curs Cotatie

EUR/USD 1,2937

USD/JPY 0,7993

GBP/USD 1,6117

USD/CHF 0,9352

EUR/CHF 1,2099

RATA DE DOBANDA

Data %

Mai 12 5,25

Apr 12 5,25

Mar 12 5,25

Valoare la

25/10/2012 % ultima

saptamana %2012 % 2011

Carpatica Stock 14,0799 -0,86 10,43 -10,53

Omnitrust 2,4702 0,00 -7,24 -11,77

BRD Actiuni 120,7700 -1,75 17,41 -14,48

Certinvest Next Generation 101,2200 -0,01 2,57 n/a

Certinvest Short Fund 33,0700 1,44 -56,37 n/a

Fonduri de actiuni

Active Dinamic 7,5191 0,00 -3,97 -31,97

BCR Expert (24/10/2012) 65,6019 -1,28 17,93 -8,64

BT Maxim 6,4600 -1,22 13,93 -22,75

Omninvest 3,1555 0,00 -12,30 -26,56

Raiffeisen Prosper 90,9545 -1,31 20,59 -21,99

BT Index 6,5700 -2,23 17,53 -23,32

Raiffeisen Romania Actiuni 31,5188 -1,89 18,46 -17,09

KD Maximus 12,6493 -2,03 11,90 -20,60

OTP Avantis 6,5265 -1,59 16,13 -14,33

Certinvest XT Index 87,5000 -1,19 19,08 -13,27

iFond Actiuni 3,3637 -0,52 8,93 -22,15

Index Europa Regional 105,1476 -1,64 19,95 -15,57

Cetinvest BET-FI Index 125,2900 -1,12 35,42 -8,53

Certinvest BET Index 95,9300 -1,13 13,82 -17,74

Piscator Equity Plus (24/10/2012) 98,3544 0,29 4,08 n/a

Alte fonduri

BCR Europa Avansat (24/10/2012)

11.789,1363 -1,46 9,32 -2,61

Raiffeisen Confort 136,6706 -0,19 12,36 -0,16

Raiffeisen Confort 2 109,1389 -0,53 7,87 -3,73

Raiffeisen Euro Plus 514,0953 -0,25 9,13 4,84

BRD Euro Fond 519,9601 -0,25 9,68 5,52

Audas Piscator (24/10/2012) 30,6226 -0,33 -9,50 -12,08

OTP Euro Bond 50,1812 -0,16 10,58 5,38

Certinvest BT Index ATX 37,4248 -3,62 19,01 -29,90

Indicele Fondurilor Mutuale (IFM)

10.909,20 0,02 6,55 5,50

21

Evolutii SIBEX

Evolutie Sibex Autor: Denis Farima

Rezultatele financiare sub asteptari ale principalelor companii

americane au pus presiune pe cotatia indicelui Dow Jones Industrial

Average, care a suferit, conform datelor de vineri ora 16, o corectie

saptamanala de 227 (-1,71%) de puncte, cotatia din piata fiind de

13.033 puncte. Cotatia minima a saptamanii a fost atinsa vineri, fiind

de 12.940 de puncte, in timp ce valoarea maxima a fost inregistrata

luni (13.310 puncte). Ecartul dintre maxim si minim a fost de 370 de

puncte, oferind investitorilor oportunitati de randament egale cu 85%

din sumele investite.

Euro a fost afectat de scaderea pietelor americane dar si de

probeleme interne ale zonei monetare unice, inregistrand un declin de

0,78% in fata dolarului SUA. Cotatia contractului EUR/USD_RON

DEC12 a scazut de la 1,3025 la 1,2923 (conform datelor de la ora

raportului), corectia saptamanala fiind de -0,78%. Plaja de variatie a

fost de 185 de pips, cuprinsa intre valorile: 1,3083 si 1,2898.

Pretul unciei de aur (SIBGOLD_RON OCT12) a mai pierdut inca 14,5$

in saptamana curenta, dupa ce a inregistrat 3 sedinte de corectii in

saptamana curenta, vineri la ora 16 metalul pretios fiind cotat la

1707,6 $/uncie.. Amplitudinea oscilatiilor saptamanale a fost de 27,9

$, intre o valoare minima de 1699.,1 si una maxima de 1727 $/uncie.

.

COTATII FUTURES SIBEX

Contract Valoare

(dec, 2012)

FP 0,5335

SIF2 1,3700

SIF5 1,4170

SNP 0,4051

TLV 0,8715

EUR/RON 4,5670

USD/RON 3,5000

22

Anexa 1 · Evolutia Actiunilor BVB

Evolutia actiunilor BVB

Va prezentam performantele tuturor actiunilor tranzactionate la bursa

in saptamana curenta:

Actiune 19-Oct-12 26-Oct-12 Evolutie

TRP 0.13 0.15 14.18%

IMP 0.14 0.15 7.27%

SRT 0.01 0.01 1.77%

ROCE 0.170 0.172 1.18%

FP 0.53 0.53 1.14%

ELMA 0.2020 0.2036 0.79%

SIF3 0.61 0.61 0.74%

ARTE 4.9000 4.9200 0.41%

BCC 0.04 0.04 0.27%

BVB 22.20 22.25 0.23%

VNC 0.06 0.06 0.16%

PTR 0.2899 0.2900 0.03%

PREH 1.56 1.56 0.00%

UAM 0.3550 0.3550 0.00%

ELJ 0.14 0.14 0.00%

AMO 0.0073 0.0073 0.00%

APC 0.65 0.65 0.00%

COS 0.3335 0.3335 0.00%

TUFE 0.16 0.16 0.00%

MPN 0.2800 0.2800 0.00%

ENP 0.91 0.91 0.00%

MECF 0.12 0.12 0.00%

RMAH 0.28 0.28 0.00%

CAOR 2.4800 2.4800 0.00%

EPT 0.0235 0.0235 0.00%

ART 1.3500 1.3500 0.00%

PPL 0.95 0.95 0.00%

CBC 14.0000 14.0000 0.00%

SIF5 1.40 1.40 0.00%

SCD 0.7600 0.7600 0.00%

ECT 0.03 0.03 0.00%

PEI 17.9000 17.9000 0.00%

SOCP 0.22 0.22 0.00%

RRC 0.03 0.03 0.00%

SPCU 0.1402 0.1400 -0.14%

ATB 0.39 0.39 -0.18%

SIF2 1.3800 1.3750 -0.36%

ELGS 0.3310 0.3295 -0.45%

BRD 7.90 7.85 -0.63%

ALU 1.24 1.23 -0.65%

TBM 0.03 0.03 -0.66%

BRM 1.41 1.40 -0.71%

SIF1 1.1710 1.1620 -0.77%

ARS 1.250 1.240 -0.80%

SNP 0.4140 0.4100 -0.97%

TGN 186.0000 184.1000 -1.02%

VESY 0.032 0.032 -1.24%

TEL 11.8000 11.6500 -1.27%

RPH 0.6190 0.6100 -1.45%

TLV 1.1880 1.1700 -1.52%

DAFR 0.0357 0.0351 -1.68%

EFO 0.0664 0.0650 -2.11%

COMI 0.10 0.10 -2.12%

CEON 0.0220 0.0215 -2.27%

SNO 2.05 2.00 -2.44%

EBS 86.9000 84.7000 -2.53%

SIF4 0.72 0.70 -2.92%

BRK 0.1170 0.1135 -2.99%

OIL 0.16 0.16 -3.15%

CMP 0.570 0.552 -3.16%

ALT 0.03 0.03 -3.58%

BIO 0.2110 0.2025 -4.03%

OLT 0.62 0.59 -4.84%

CGC 0.030 0.028 -6.35%

STZ 0.40 0.38 -8.96%

ALR 2.1600 1.8550 -14.12%

23

Buletinul bursier Puls Capital reprezinta un serviciu gratuit de promovare a pietei de capital din Romania

furnizat de catre www.kmarket.ro si SSIF Intercapital Invest SA (http://www.intercapital.ro). Daca nu

sunteti deja abonat, mergeti pe site-ul www.kmarket.ro in sectiunea “Buletin Bursier Saptamanal” pentru

abonare Pentru dezabonare mergeti pe aceeasi pagina. Prelurea informatiilor si materialelor din acest

rarpot este permisa si gratuita cu conditia obligatorie a mentionarii drept sursa sa “Intercapital Invest,

www.kmarket.ro”. Preluarea materialelor fara mentionarea sursei este interzisa si se pedepseste conform

legilor in vigoare. Pentru informatii suplimentare despre investitiile in valori mobiliare va invitam sa vizitati

Pagina Pietei de Capital din Romania—http://www.kmarket.ro; pentru informatii despre deschiderea unui

cont de investitii va invitam sa ne vizitati la http://www.intercapital.ro. Informatiile cuprinse in acest raport

nu reprezinta recomandari de a cumpara sau a vinde valorile mobiliare prezentate, ci ofera informatii si

opinii care sa faciliteze luarea unei decizii in mod independent de catre fiecare investitor in parte.

Intercapital Invest si angajatii sai pot detine valori mobiliare prezentate in acest raport si/sau avea

raporturi contractuale cu emitentii prezentati in raport. Este recomandabil ca o decizie de investire sa fie

luata dupa consultarea mai multor surse de informare diferite. Investitorii sunt anuntati ca orice strategie,

grafic, metodologie sau model sunt mai degraba forme de estimare si nu pot garanta un profit cert.

Investitia in valori mobiliare este caracterizata prin riscuri, inclusiv riscul unor pierderi pentru investitori.

Faptele, informatiile, graficele si datele prezentate au fost obtinute din surse considerate de incredere, dar

corectitudinea si completitudinea lor nu poate fi garantata. Intercapital Invest SA si realizatorii acestui

raport nu isi asuma nici un fel de obligatie pentru eventuale pierderi suferite in urma folosirii acestor

informatii. Autoritatea cu atributii de supraveghere a Intercapital Invest este Comisia Nationala a Valorilor

Mobiliare. Daca prezentul raport include recomandari, acestea se refera la investitii in actiuni pe termen de

minim 12 luni, si semnifica o crestere de pret de minim 15% (pentru recomandari de cumparare), o

scadere de minim 15% (pentru recomandari de vanzare) sau o evolutie intre -15% si +15% fata de pretul

actual (pentru recomandari de pastrare). Informatiile cerute de Regulamentul CNVM numarul 15/2006

sunt disponibile pe site-ul web al Intercapital Invest, www.intercapital.ro. Adresa exacta este http://

www.intercapital.ro/recomandari.php. Istoricul rapoartelor publicate si a recomandarilor formulate de

Intercapital Invest se gaseste pe site-ul www.intercapital.ro. Informatiile din aceasta sectiune se

completeaza cu toate informatiile prezentate pe www.intercapital.ro.

Majorare de capital NEPI siDrepturile de preferinta vor fi tranzactionate la Bursa de Valori...

Documents

Transcript of Majorare de capital NEPI siDrepturile de preferinta vor fi tranzactionate la Bursa de Valori...