Dinamica bazei monetare
-
Upload
stas-bostan -
Category
Documents
-
view
5 -
download
0
Transcript of Dinamica bazei monetare
CUPRINS
Introducere……………………………………………………………………………………… 3
1. ESENȚA ȘI CALCULAREA DINAMICII BAZEI MONETARE…………………… 5
1.1 Conceptul de bază monetară…………………………………………………………. 5
1.2 Indicatorii de dinamică a bazei monetare…………………………………………… 7
2. ANALIZA EVOLUȚIEI BAZEI MONETARE ÎN TRIMESTRUL II AL a. 2013…... 8
2.1 Calcularea indicatorilor de dinamică a bazei monetare…………………………….. 8
2.2 Tendințe, factori și perspective în evaluarea bazei monetare………………………. 9
Concluzii....................................................................................................................................... 11
Bibliografie.................................................................................................................................... 12
2
Introducere
Actualitatea temei. Prin actualitatea temei urmărim evoluția bazei monetare, capacitatea ei
de a acoperi eventuale acoperiri, și rolul pe care îl joacă în asigurarea intereselor deponenților.
Scopul cercetării. Scopul cercetarii consta in analiza bazei monetare la momentul actual si
cum a evoluat in decursul trimestrului II al a. 2013, precum și depistarea unor tendințe, factori de
influența și stabilirea unor perspective viitoare. Formularea unor aprecieri și concluzii la tema dată.
Sarcinile studiului de caz reprezinta investigatiile efectuate referitoare la caracteristica
generala a bazei monetare in Republica Moldova, precum si:
- aplicarea practică a cunostințelor teoretice;
- formarea aptitudinilor practice de expunere sugestivă a esenței problemei;
- insușirea notiunilor precum: baza monetară, numerar, rezerve bancare;
- analiza bazei monetare și intelegerea evoluției ei pe parcursul trimestrului II al a. 2013;
- identificarea factorilor și a tendințelor.
Obiectul investigat. Obiectul cercetării cuprinde baza monetara in Republica Moldova si
componentele sale banii in circulatie, reserve bancare, rezerve obligatorii, depozite ale
intreprinderilor de stat.
Metodologia cercetării. Din ansamblul metodelor și procedeeor folosite în știinta
economică, în cadrul cercetării au fost utilizate:
- cercetări statistice;
- modelarea matematică;
- inducția și deducția, care constituie comportamentul de bază ale procesului de cercetare
economică științifică;
- metoda analizei, comparației, analogiei și sintezei care au permis cercetarea existenței
obiectului lucrării și formularea unor concluzii;
Baza informațională a cercetării o constituie rapoartele și publicațiile instituțiilor,
publicaţiile şi datele statistice furnizate de Banca Naţională a Moldovei, Biroul Naţional de
Statistică al Republicii, precum şi alte publicaţii de ordin juridic şi statistic ce ţin de subiectul de
cercetare.
Structura studiului de caz. Studiul de caz cuprinde introducere, două capitole, concluzii și
bibliografia compusa din 5 titluri.
Capitolul 1 ,, ESENȚA ȘI CALCULAREA DINAMICII BAZEI MONETARE’’ – capitolul
dat reflectă aspecte teoretice privitor la baza monetară din RM, precum și indicatorii de dinamică a
bazei monetare.
3
Capitolul 2 ,, ANALIZA EVOLUȚIEI BAZEI MONETARE ÎN TRIMESTRUL II AL a.
2013‘’– acest capitol conține calcularea indicatorilor de dinamică a bazei monetare precum si
tendințe, factori și perspective în evaluarea bazei monetare.
4
I. ESENȚA ȘI CALCULAREA DINAMICII BAZEI MONETARE
I.1 Conceptul de bază monetară
Termen folosit frecvent, de multe ori cu sensul de REZERVĂ DE CREAŢIE MONETARĂ,
pentru a desemna acele active, în mare parte obligaţii monetare pe termen scurt ale sectorului public
care, în teoria tradiţională a creării de credit, sunt păstrate pentru a determina oferta totală de bani
printr-un multiplicator al creditului (sau al banilor). Termenul poate fi folosit într-un sens mai
restrâns, desemnând orice grup de active pe care autorităţile monetare ar putea să caute să le
controleze, fie riguros pe termen scurt, fie mai puţin riguros pe termen lung, obiectul controlului
fiind un agregat monetar. Dacă este posibil sau nu un control fără schimbări structurale
considerabile pe pieţele monetară şi de valori sau fără să se cauzeze o instabilitate nedorită a ratelor
dobânzii rămâne o problema de discutat.
În literatura de specilitate baza monetară reprezintă orice tip de bani care poate fi utilizat în
funcţie de rezerve bancare – bani în numerar, depozite în Banca Centrală. Ea se calculeaza conform
formulei:
MB= R+C, unde
MB – baza monetara;
R – rezervele;
C – cach.
Acțiunile asupra bazei monetare constau în furnizarea de monedă centrală către bănci,prin
lăsarea ratei de dobîndă să fluctueze liber.
Efectul cantitativ este cunoscut și sub denumirea de politică de bază monetară,care se
manifestă atunci când banca centrală cumpară sau vinde efecte pe piata monetară.Astfel, dacă
instituția de emisiune monetară cumpară titluri ale pietei monetare,atunci mobilizeaza si majoreaza
lichiditatea bancara,situatie care permite bancilor sa faca fata cererii de moneda centrala. În cazul
invers, al vînzarii de efecte pe piața monetară, este antrenată pentru reducerea lichiditatii bancare,
ceea ce genereaza dificultăți de trezorerie pentru bănci.
Această politică denumită politica de bază monetară se bazează pe ideea existenței unei relații
stabile între baza monetară și agregatului monetar controlat, respectiv o dependență strînsa între
oferta de credit și cantitatea de monedă centrală disponibilă. În prezent, nici o autoritate monetară
nu pare a-şi asuma un control serios pe termen scurt al bazei monetare. În Marea Britanie,
aranjamentele de control monetar introduse în august 1981 nu reprezintă o mutaţie către un control
al bazei monetare, deşi au fost făcute pentru a fi în concordanţă cu o asemenea mutaţie care
urmează să se decidă mai târziu. Prin aderarea la mecanismului cursului valutar al Sistemului
5
Monetar European în anul 1990, menţinerea cursului de schimb al lirei sterline faţă de al celorlalte
valute a înlocuit controlul monetar.
Baza monetară a unui stat reprezintă toți banii în circulație plus rezerve bancare, adică
rezervele băncilor în lei menținute în conturile corespondente la banca centrală și numerarul în
casele bancilor plus depozitele la vedere ale altor organizații la Banca Natională.
Banii in circulaţie. Banii in circulaţie constituie banii in numerar emişi in circulaţie de către
Banca Naţională a Moldovei, cu excepţia numerarului in casele băncilor şi in casa Băncii Naţionale
a Moldovei. Unitatea monetara a Republicii Moldova este leul moldovenesc. Banii în numerar se
utilizează pentru circulaţia mărfurilor şi serviciilor, pentru decontările nelegate nemijlocit de circulaţia
mărfurilor şi serviciilor etc.
Depunerile (depozitele) la vedere. Depozitul reprezintă o sumă de bani depusă la bancă pe
o perioadă definită de timp , pentru care banca plăteşte depunătorului o anumită dobîndă.
Depozitile la vedere reprezintă acele depozite care pot fi retrase de posesorul mijloacelor bănesti în
orice moment. Acest tip de depozit permite oricînd depuneri şi retrageri în şi din cont.Avantajul
unui depozit la vedere constă în flexibilitatea pe care o permite , dar la o dobandă mai mica decît a
depozitului la termen.
Banca centrală își exercită influența sa asupra ofertei de bani în primul rînd prin intermediul
bazei monetare. Baza monetară include banii în circulație și rezervele bancare. Modificarea bazei
monetare are un efect de multiplicare asupra ofertei de bani. Cu alte cuvinte, la prima vedere se
poate spune că dirijarea volumului ofertei monetare are loc prin modificarea inițială a bazei
monetrare prin intermediul modificării obligațiunilor bancii centrale față de populație și sistemul
bancar, precum și modificările ulterioare ale ofertei de bani prin intermediul multiplicării la nivel de
bancă comercială. La majorarea bazei monetare fac parte doar operațiunile de cumpărare a valutei
straine, de cumparare a metalelor și pietrelor prețioase precum și efectuarea anumitor plați prin
casieria băncii centrale.
Prin emisiunea de monedă se înțelege emisiunea de bani în circulatie efectuată de banca
centrală prin intermediul operațiunilor de refinanțare a banculor comerciale si altor operațiuni pe
piața financiară care duc la creșterea bazei monetare.
6
I.2 Indicatorii de dinamica a bazei monetare
Dinamica bazei monetare nu este constantă și se modifică de la o perioadă la alta
prin procesul de creare și distrugere a monedei. Dimensiunea bazei monetare, urmărirea evoluției și
efectelor e posibilă cu ajutorul indicatorilor monetari.
Dinamica bazei monetare caracterizează modificarea parametrilor cantitativi ai ei de la o
perioada la alta și se evaluează prin indicatorii creșterea absolută (∆BM n/0) și creșterea
relativă (IBMn/0) a masei monetare.
Creșterea absolută:
∆BMn/0= BMn-BM0 (1.2.1)
unde:
∆BM – creșterea absolută a bazei monetare;
BMn – basa monetară la data de analiză;
BM0 –baza monetară la data de referință.
Indictorul creșterea relativă a bazei monetare (IBMn/0) se calculeză potrivit relației;
IBMn/0= BMnBM 0
*100% -100 (1.2.2)
Acești doi indicatori în continuarie vor fi aplicați în analiza evoluției bazei monetare.
7
2. ANALIZA EVOLUȚIEI BAZEI MONETARE ÎN TRIMESTRUL II AL a. 2013
2.1 Calcularea indicatorilor de dinamică a bazei monetare
Utilizînd formulele (1.2.1) și (1.2.2) am determinat și am analizat evoluția bazei monetare.
Datele sunt reprezentate în Tabelul 2.2. de mai jos.
Tabelul 2.2
Dinamica bazei monetare în perioada Aprilie – Iunie 2013
Luna Baza monetară
totală (mln. lei)
∆BMn/0
creșterea
absolută
(mln. lei)
IBMn/0 creșterea relativă (%)
Martie 19713,1 - -
Aprilie 20360,5 647,4 3,28
Mai 20515,7 155,2 0,76
Iunie 20940,6 424,9 2,07
Creşterea medie 409,16 2,07
Cresterea totală 1227,5 6,23
Sursa: Sursa:Statistica monetară a Băncii Naţionale a Moldovei (Baza monetară) [online]. [citat la 15.01.2014] Disponibil: < http://www.bnm.md/md/evolution_monetary_indicators/2013 > .
Din tabelul 2.2 se observă că baza monetară înregistrează o creştere în medie cu 2,07% pe
lună, adică cu circa 409,16 mln. lei. În perioada aprilie - iunie se evidențiază o creştere lunară mai
mare.
8
Martie Aprilie Mai Iunie19000
19500
20000
20500
21000
21500
Baza monetară(mln. lei)
Baza monetară(mln. lei)
Sursa:Statistica monetară a Băncii Naţionale a Moldovei (Agregatele Monetare) [online].[citat la 15.01.2013] Disponibil: < http://bnm.md/md/agregate_monetare >
Figura 1. DIAGRAMA EVOLUȚIEI BAZEI MONETAREîn perioada Martie-Iunie 2013
I.2 Tendințe, factori si perspective în evaluarea bazei monetare
Tendințele bazei monetare pe viitor vor tinde să crească, însă autoritățile monetare vor avea
din nou drept prevedere în politica monetară și cea valutară diminuarea esențială a creșterii
acesteia. Toate măsurile sunt întreprinse pentru a asigura o creștere economic și o stabilitate a
prețurilor, adică obiectivele generale ale Băncii Naționale. Astfel, se încearcă combaterea
inflației, fenomen ce alimentează creșterea vitezei de circulație a monedei și gradul scăzut de
lichiditate al economiei. Factorii ce vor avea o pondere mai mare în modificarea bazei monetare
vor continua să fie: modificarea cantității de bani în numerar emiși în circulație de BNM,
rezervele comerciale și a BNM cît și depunerile la vedere ale persoanelor fizice și juridice în
băncile comerciale.
În continuarie voi reprezenta graficul indecelui creşterii bazei monetare .
9
Martie Aprilie Mai Iunie
IBMn/0 creșterea relativă (%)0 3.28 0.76 2.07
0.251.252.253.25
IBMn/0 creșterea relativă (%)
Axis Title
Sursa:Statistica monetară a Băncii Naţionale a Moldovei (Agregatele Monetare) [online].[citat la 15.01.2014]
Disponibil: < http://bnm.md/md/agregate_monetare > .
Figura 2. Diagrama indecelui creșterii și descreșterii relative a bazei monetare în perioada trimestrului II al anului 2013
Conform calculelor efectuate am construit o diagramă a dinamicii bazei monetare în
perioada trimestrului II al anului 2013, în care am ilustrat creșterea și descreșterea relativă a acestui
indicator monetar. În luna aprilie a constituit 3,28, iar în luna mai din cauza unei creșteri absolute
mai mici observăm că cota s-a micșorat la 0,76 iar mai apoi în luna iunie a înregistrat o creștere de
pînă la 2,07.
10
CONCLUZIE În acest studiu de caz am studiat pe baza datelor statistice dinamica bazei monetare în sens
larg în Republica Moldova în perioada trimestrului II al a. 2013 și am ajuns la următoarele
concluzii:
În structura bazei monetare sunt incluse: numerar in casieriile bancilor, numerar în afara
sistemului bancar, disponibilități ale băncilor la BNM, banii în circulație(în afara sistemului
bancar), depozitele la vedere ale altor organizații;
Modificarea bazei monetare are un efect de multiplicare asupra ofertei de bani.
Baza monetara se modifica lunar și se poate majora sau micșora;
Modificarea bazei monetare are loc odată cu modificarea activelor externe nete, activelor
interne nete, creditul intern net;
Emisiunea de bani în circulație efectuată de banca centrală prin intermediul operațiunilor de
refinanțare a băncilor comerciale și altor operațiuni pe piața financiară deasemenea duc la creșterea
bazei monetare;
Cele mai mari creșteri au fost înregistrate în luna mai unde baza monetară a ajuns la 20515,7
mln. lei și în luna iunie unde baza monetară a ajuns la 20940,6 mln. lei.
Cresterea totala constituie 1227,5 mii lei și 6,23 %.
11
BIBLIOGRAFIE
I. Acte normative
1. Legea cu privire la Banca Naţională a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova [online]. 1995, nr. 56-57. Disponibil:< http://lex.justice.md/index.php?action=view&view=doc&lang=1&id=311685>.
II. Lucrări ştiinţifice
2. CARAGANCIU, Anatolie; ILIADI, Gheorghe. MONEDĂ ŞI CREDIT . Chișinău: ASEM, 2004, 249 p.
3. DARDAC, Nicolae; FLORICEL, Constantin. Monedă. Credit. Bănci. Bucureşti: Editura Didactică şi Pedagogică, R. A.,1994. 374 p.
4. DRAGOMIR, Georgeta. Monedă și Credit. 2009-2010, 68 p. Disponibil: < http://www.docstoc.com/docs/111370096/Moneda-si-credit-CIG-II-cap1>.
III. Surse statistice şi de date
5. Statistica Băncii Naționale a Moldovei privind agregatele monetare.
Disponibil: < http://bnm.md/md/agregate_monetare >.
12