7/30/2019 CURS 10 AEF

1/9

M1. U9. Tehnici si instrumente de analiz a potentialului material al fimei analiza mijloacelor circulante

Cuprins

M1.U9.1. Introducere....................................................................................................................M1.U9.2. Competen ele unitii de nvare...........................................................................M1.U9.3. Elemente de analiza privind mijloacele circulante...................................................M1.U9.4. Analiza stocurilor stocuri, medii, finale, stocuri de siguranta, stocuri optime ..........M1.U9.5. Modele de analiza factoriala a stocurilor....................................................................M1.U9.6. Rezumat.............................................................................................................................M1.U9.7. Test de autoevaluare a cunostintelor......................................................................

M1.U9.3. Elemente de analiza privind mijloacele circulante

Pentru proiectarea financiar a ciclului de exploatare conteaz alturi de determinareanecesarului de finanat i implicaiile economice ale imobilizrilor n active circulante sub formacostului formrii de stocuri n diferite faze ale procesului de producie.Managementul lanului de aprovizionare este un set de practici menite s administreze i s

coordoneze ntreg lanul aprovizionrii, de la furnizorii de materii prime pn la consumatorulfinal.

Eficiena politicii de aprovizionare constituie o premis esenial a optimizriiperformanelor unei firme. Aprovizionarea este operaiunea care permite ca ntreprindrea sdispun n permanen de bunurile i serviciile necesare asigurrii continuitii i regularitiiactivitii. Procesul de aprovizionare este structurat n patru componente eseniale:

crearea fluxurilor fizice ajustarea fluxurilor fizice n funcie de nevoile ntreprinderii gestiunea stocurilor gestiunea furnizorilor.

Fluxurile fizice pot fi stocate de o anumit manier n funcie de condiiile concrete alefirmei. Stocurile apar astfel ca o cantitate de bunuri acumulate n ateptarea unei utilizriviitoare.Stocurile pot fi definite ca totalitatea bunurilor deinute n patrimoniu, destinate a fi vndute n

aceeai stare sau dup prelucrarea lor n procesul de producie, fie a fi consumate la prima lorutilizare.

Managementul stocurilor impune abordarea acestei dimensiuni ca parte integrant autilizrii eficiente a capitalului investit. Logica conceptului de management al stocurilor se

1

7/30/2019 CURS 10 AEF

2/9

7/30/2019 CURS 10 AEF

3/9

Sursa: M.Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed.Economic, 1997Figura 9.2 Factorii care acioneaz asupra mrimii stocurilor

Evaluarea acestor factori permite identificarea principalelor probleme vizate de analizastocurilor:

nivelul stocului la un moment dat; nivelul mediu al acestora; nivelul optim al acestora; nivelul stocului de siguran;

nivelul stocului final; eficiena utilizrii stocurilor.

3

FACTORII STOCULUI

-Caracteristici- Cert- Incert-Volumulintrrilor- Fix i

cunoscut- Fix i

necunoscut- Variabil

-Ritmulintrrilor- Continuu- Periodic- Variabil fr

periodicitate-Timp derspuns lacererea de

aprovizionare- Negociabil- Aleator- Constant

-Numrul depuncte destocare-Dotareatehnic-Capacitateade stocare- Limitat- Nelimitat

n raport cu

volumulcererii-Cunoatereastriistocurilor- Precizia

informaiei- Frecvena

informaiei-Localizareageografic apunctelor destocare

-Costul dentreinere- a locului- a spaiului-Costulimobilizrii

decapital nstoc-Costuriasociate unei

rotaii lente astocurilor-Costulrupturii destoc

-Caracteristici- cert- incert-Ritmulieirilor- constant- variabil-Structuraieirilor

-Diversitate- Produs unic- Gam de

produse-dependente-independ.

-Stabilitateaprodusului ntimp- Constant

- Variabil-pierdereavalorii

-cretereavalorii

-Frecvenaconsumului- Produse deconsumpermanent

- Produse demod

NATURAPRODUSU-

LUI

FLUXULINTRRILOR

PROCESULDE

STOCARE

COSTULSTOCRII

FLUXULIEIRILOR

7/30/2019 CURS 10 AEF

4/9

M1.U9.4. Analiza stocurilorstocuri, medii, finale, stocuri de siguranta, stocuri optime

Analiza stocurilor are la baz evaluarea lor la un moment dat, n scopul decelriicauzelor care au determinat modificri n structura acestora i stabilirea de msuri corective.Principalele surse de informaii ale unui analist financiar pentru aprecierea gestiunii stocurilor

sunt: bilanul contabil i balanele de verificare. Stocurile existente la sfritul unei perioadeevideniate n documentele amintite, denumite stocuri finale, sunt de asemenea i stocurileiniiale ale perioadei urmtoare. Stocurile fianle au rol regulator calculndu-se dup relatiabalanier:

Stoc iniial (Si) + Intrri (I) = Ieiri (E) + Stoc final (S f)de unde:

Sf = Si + I - E

n condiiile variaiei preurilor de achiziie a produselor, conform legislaiei romneti,

sunt acceptate trei metode de evaluarea stocurilor: metoda costului mediu ponderat, conform creia stocurile sunt evaluate pe baza relatiei:S = QS Pm

Unde Pm = (q1p1+ q2p2++ qnpn) / (q1+ q2++ qn)

Iar QS = cantitatea aflat n stoc,Pm = preul mediu ponderat,q1, q2, qn = cantitile intrate n decursul perioadei,p1, p2, pn = preurile corespunztoare.

metoda FIFO (first in, first out), conform creia se consider c bunurile se scad dingestiune n ordinea intrrii lor, astfel nct ieirile se evalueaz la preurile primelor

intrri, iar stocurile sunt evaluate la preurile cele mai recente: S = qnpn+ qn-1pn-1++ qipi

metoda LIFO (last in, first out), conform creia se consider c ultimele bunuri intrate ngestiune sunt primele ieite, cantitile rmase n stoc evalundu-se la cele mai vechipreuri comparativ cu duratele lor de existen:

S = q1p1+ q2p2++ qjpj

Analiza stocului mediuStocul mediu se calculeaz ca medie aritmetic a stocurilor de la extremele perioadei

analizate: Sm = (Si + Sf) / 2

Un instrument de analiz a distribuiei stocului mediu n total numr de articole i n totalvaloare o reprezint metoda ABC.

Metoda ABC presupune o analiz de strctur a elementelor unei mulimi grupndu-ledup un parametru distinct, care le determin o anumit poziie n ansamblul rezultatelor.Folosirea metodei ABC n analiza stocurilor permite fundamentarea riguroas a necesarului de

4

Stoc de siguran

7/30/2019 CURS 10 AEF

5/9

mrfuri, controlul modificrilor structurale i a implicaiilor lor asupra rezultatelor economico-financiare ale ntreprinderii. Aplicarea acestei metode presupune parcurgerea urmtoarelor etape:

1) stabilirea coninutului economic al parametrului global (stocul mediu).2) determinare parametrului global pentru fiecare sortiment de mrfuri, ca produs dintre

factorul cantitativ (caZi) i cal calitativ (vi).

3) ierarhizarea sortimentelor n funcie de valoarea parametrului global.4) Determinarea valorilor cumulate ale parametrului global (sm*) dup relaiile:sm1* = sm1, sm2* = sm1 + sm2, etc.

unde, s* este valoarea cumulat a stocului mediu.5) reprezentarea grafic a structurii stocurilor cu ajutorul curbei ABC pe baza valorilor

cumulate ale parametrului global. n acest scop se folosete un sistem de axe n care peabscis sunt trecute sortimentele ordonate n funcie de valorile parametrului global, iarpe ordonat, valorile cumulate ale stocurilor medii.

6) identificarea celor trei grupe de produse n cadrul portofoliului (zone ABC): grupa A: cuprinde 10% din numrul total de articole care dein 70% din valoarea

stocurilor; grupa B: cuprinde 20% din numrul total de articole care dein 20% din valoareastocurilor;

grupa C: cuprinde 70% din numrul total de articole care dein 10% din valoareastocurilor.

Sursa: M.Petcu, Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed.Economic, 2003Figura 9.3 Structura stocurilor conform metodei ABC

5

70

6050

40

30

20

10

0

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

procent valoare

Grupa B(valoare medie)

Grupa C(valoare mic)

procent numr

Grupa A(valoare mare)

7/30/2019 CURS 10 AEF

6/9

Aceast metod permite eficientizarea urmririi i controlului stocurilor prin focalizareape articolele din grupele A, respecti B, cu determinarea nivelurilor stocurilor de lucru i desiguran pe fiecare articol n parte. Gestiunea articolelor din grupa C, numeroase i puinsemnificative ca valoare, se poate face global, fr detalierea analitic la nivel de articol i pedestinaii. n concluzie, stabilirea structurii n fiacare caz n parte va servi la concentrarea

analizei n zona valorilor cu cele mai mari implicaii economico-financiare.Analiza stocului de siguran

Stocul de siguran trebuie s asigure acoperirea creterilor brute de vnzri saueventuale neritmiciti n aprovizionare care pot provoca rupturi de stoc.

Calculul stocului de siguran se face pe baza formulei abaterii standard: = (xm-x)2 / n

- determinarea stocului de siguran necesar acoperirii variaiilor cererii (S):S = tsy

unde, t = coeficient de corecie n funcie de dispersia abaterilor,s = abaterea medie ptratic a vnzrilor efective fa de medie,y = raportul dintre termenul de reaprovizionare i perioada analizat.

- determinarea stocului de siguran necesar n condiiile naritmicitii intrrilor (S):S = ts/(n-1)

unde, s = abaterea medie ptratic a intrrilor efective fa de cele medii,n = numrul de aprovizionri.

Stabilirea mrimii optime a stoculuiLa stabilirea mrimii stocului i implicit a cantitii comandate trebuie s se in seama de

nevoile reale ale firmei i de costurile implicate, care pot fi grupate n mai multe categorii, ca nexemplul de mai jos.

Exemplu

costuri de deinere: depozitare, deteriorri, uzura moral, fluctuaii de pre; costuri de comand: costuri administrative de emitere a comenzilor, de

recepie a bunurilor i cele legate de programarea programarea produciei; costuri de blocare a fondurilor sau costurilor de oportunitate, considerate cel

puin la nivelul dobnzilor aplicate la sumele investite n stocuri; costuri legate de lipsa stocurilor concretizat n pierderea de vnzri i

pierderea n crederii clienilor.

Costurile totale privind stocurile se calculeaz conform relaiei:Ct = Cc + Cd = ccn + Smps

unde, Cc = cheltuieli de comand,Cd = cheltuieli de deinere,cc = costul unei comenzi,n = CA/I = numrul de comenzi,Sm = stocul mediu exprimat cantitativ,

6

7/30/2019 CURS 10 AEF

7/9

p = preul unei uniti cantitative cumprate,s = ponderea cheltuielilor de deinere n valoarea stocului mediu.Determinarea costului minim presupune calcularea valorii pentru care derivata nti a

costului n raport cu mrimea stocului este nul. Acest raionament a fost formalizat n teoriaeconomic prin modelul Wilson Whithin, permind determinarea volumului optim de

aprovizionat, a numrului de comenzi de aprovizionare i a intervalului optim de aprovizionare:poa= (2ccCA) / (sp)

unde poa = partida optim de aprovizionat.

Ioa = (poa T) / Nap

Unde Ioa = intervalul optim de aprovizionare,T = numrul de zile calendaristice din perioada analizat,Nap = necesarul de aprovizionare.

Construirea si mentinerea de stocuri optime, mai ales n faza de aprovizionare, reprezint opreocupare major pentru serviciul financiar, dar i pentru managerul firmei. Imobilizarea uneipri importante din capitalul de lucru n stocuri reprezint o utilizare neeficient adisponibilitilor proprii sau mprumutate. n multe cazuri, stocurile mari n aprovizionare saudesfacere reprezint un veritabil tribut pltit dezorganizrii din domeniul transporturilor,livrrilor sau al depozitrii de mijloace circulante. Acolo unde aceste aspecte negative sunteliminate, imobilizarea n stocuri are un nivel foarte redus.2

Analiza stocurilor finale:Scopul analizei stocurilor finale l reprezint stabilirea operativ a cauzelor creterii,

respectiv descreterii acestora, n vederea funadamentrii riguroase a programului de vnzri n

concordan cu tendinele pieei.Dintre cauzele creterii stocurilorse pot enumera urmtoarele: neritmicitatea intrrilor; formarea de stocuri sezoniere n cazul grupelor de mrfuri la care producia sau consumul

au caracter sezonier; diminuarea fluxurilor de ieire i devansarea lor de ctre fluxurile de intrare.

Cauzelescderii stocurilorfinale pot fi: depirea fluxului intrrilor de ctre fluxul ieirilor; nerealizarea fluxului de intrri conform planului stabilit; reducerea stocului iniial.

Pentru demonstrarea prin calcul economic a primelor dou cauze se compar fluxul

intrrilor cu cel al ieirilor:

I - CA = (I1 I0) (CA1 CA0)

Pentru determinarea celei de-a treia cauze se calculeaz variaia stocului iniial:Si = S1 S0

2Dupa P.Bran, Finanele ntreprinderii, Ed. Economic, 2003, editia a 2a

7

7/30/2019 CURS 10 AEF

8/9

Dinamica i complexitatea fenomenelor economico-socio-financiare impun flexibilizareaprocesului de aprovizionare, integrarea n amonte i aval a partenerilor n sisteme ale valorii cares asigure eficiena ntregului proces.

M1.U9.5. Modele de analiza factoriala a stocului mediu

S ne reamintim...Asa cum afirmam anterior, stocul mediu se calculeaz ca medie aritmetic astocurilor de la extremele perioadei analizate:

s = (Si + Sf) / 2Dac la nceputul i sfritul perioadei stocurile sunt egale cu zero, atunci:

Sm = I / 2 = (CA/n) / 2

Unde n = numrul de comenzi.

In sens factorial. stocul mediu se analizeaz pe baza modelului:rzr dcad

T

CAs == (modelul 1)

Unde =

=n

i

ir drgid1

(modelul 1

adiacent)

Cele patru influente sunt prezentate in schema de mai jos:

Iar variatia absoluta a fenomenului va fi:101101 rzrz

dcadcasss ==

Unde dr = durata medie de rotaie medie a stocurilor,

caZi = cifra de afaceri zilnic pe fiecare sortiment n partegi = structura CA pe produse, setoare de activitate, grupe de marfuridri = duratele individuale de rotaie pe structura anuntataT se considera in principiu a fi egal 360 zile, in afara unei alte indica ii privind perioada de analiz.

8

7/30/2019 CURS 10 AEF

9/9

Aplica ie analiza Stocului mediuSe dau datele de intrare :PRODUS CA tot (lei) CA medie/zi (lei) Str CA (gi) % dr (zile) Stoc mediu (lei)

P0 P1 P0 P1 P0 P1 P0 P1 P0 P1A 81,000 82,800 225 230 14.50 13.55 17 17 3,825 3,910

B 309,600 334,800 860 930 55.41 54.80 58 65 49,880 60,450

C 15,120 12,600 42 35 2.71 2.06 8 10 336 350

D 153,000 180,720 425 502 27.38 29.58 55 49 23,375 24,598

Total 558,720 610,920 1552 1697 100 100 ? ? 77,416 89,308

Utilizand modelul de analiza de mai sus, sa se determine cele patru influente ale factorilor asupravariatiei stocului mediu pe total activitate, comentandu-se pe scurt cauzele influentelor constatatesi evidentiindu-se masurile necesare pentru ameliorarea situatiei constatate.De notat ca analiza se poate efectua si pe produse, caz in care se va utiliza numai modelul 1, fara

a fi combinat cu cel adiacent, din moment ce nu se cerceteaza fenomenul n structur.Analiza duratei medii de rotatie a stocului mediu

Pornind de la expresia de calcul a stocului mediu de mai sus, putem determina durata medie derotatie a stocului de marfuri, exprimata in zile (sau alta unitate de timp) ca fiind :

= =

==n

i

n

i zi

irca

sigidrgid

1 1

(modelul 2)

Iarzi

i

ca

si

TCA

siT

CA

sidr === (modelul 2 adiacent)

Cele patru influente ale modelului sunt prezentate in schema de analiza de mai jos:

Unde si = valoarea stocului pe structura anuntata. Celelalte notatii isi mentin semnificatia de lamodelul anterior.

Aplica ie analiza duratei medii de rotatiePe baza datelor de la aplicatia privind analiza stocului mediu (vezi mai sus), se vor determina

influentele factorilor asupra variatiei duratei medii de rotatie a stocului ( ) si se vor formulaconcluzii si recomandari pentru imbunatatirea fenomenului analizat in perioadele ulterioare degestiune.

9