www.scoaladebani.ro 59

Pe cont propriu

C^[tigul este direct propor]ional cu riscul.

Dar [i pierderea la fel!

Capitolul 6.

www.scoaladebani.ro60

Titlurile de stat sunt instrumente finan-ciare care atest` datoria public`. Elesunt emise sub form` de bonuri, certifi-cate de trezorerie, obliga]iuni sau alteinstrumente financiare, constituind\mprumuturi ale statului, \n moned`na]ional` ori \n valut`. Pot fi emise petermen scurt, mediu sau lung. Consti-tuie instrumente investi]ionale cu venitfix [i sunt considerate cele mai sigureplasamente, guvernele fiind tratate, \nmod tradi]ional, ca debitori cu risc deneplat` minim, apropiat de 0.

Categorii de titluri de stat

FTitlurile de stat pe termen

scurt sunt certificate de tre-zorerie cu discount, cu scaden]` dep^n` la un an ([ase luni [i un an). Cer-tificatele de trezorerie cu discount sunttitluri de stat f`r` cupon de dob^nd`,care se cump`r` de c`tre investitor laun pre] mai mic dec^t valoarea nomi-nal`, urm^nd ca, la scaden]`, acesta s`\ncaseze valoarea nominal`.

FTitlurile de stat pe termen

mediu [i lung, de tip bench-

mark (de referin]`), sunt obliga]iunide stat cu o scaden]` de peste un an (3, 5 [i 10 ani), v^ndute la valoarea nominal`, cu discount sau prim`, [ipentru care emitentul pl`te[te, anual,dob^nd` (cupon), conform condi]iilordin prospectul de emisiune.

Ce trebuie s` [tie poten]ialii investitori

FSuma minim` necesar` unei investi]ii \n titluri de stat

este de 10.000 de lei, respectiv valoarea nominal` actual` a unui astfelde titlu emis de Ministerul Finan]elorPublice (MFP).

FPersoanele interesate trebuie s` ia leg`tura cu departamentele

de trezorerie ale b`ncilor, pentru a deschide un cont de titluri de stat.

FPersoanele interesate trebuie s` dispun` [i de un cont curent

\n lei la banca respectiv`.

FPentru opera]iunile efectuate pe pia]a primar`, comisioanele

percepute de b`nci pentru interme-dierea tranzac]iilor difer` \n func]ie de suma investit` de client.

FPentru opera]iunile efectuate pepia]a secundar`, b`ncile percep

un comision-standard, de 79 de lei,reprezent^nd costul oper`rii tranzac]iei\n sistem, iar sursa de profit a b`nciloreste diferen]ialul de randament.

Pia]a primar`

FOfertele de cump`rare pe pia]aprimar` se pot depune numai

prin intermediul unei b`nci care de]inecalitatea de dealer primar. Acesta poateparticipa la licita]iile cu titluri de stat,at^t \n nume propriu, c^t [i \n numele

Cum investim pe Cont propriu în titluri de stat?

www.scoaladebani.ro 61

clien]ilor s`i. Dealerii primari trebuie s`deschid` conturi de eviden]` a titlurilorde stat \n registrele proprii pentrufiecare client \n numele c`ruiaac]ioneaz`.

FCel mai adesea, ofertele decump`rare la licita]iile de titluri

de stat sunt de tip competitiv. Cu altecuvinte, investitorul indic`, pe l^ng`valoarea pe care dore[te s` o adjudece,[i rata minim` a dob^nzii pe care estedispus s` o accepte. În cadrul unei astfelde oferte, investitorul liciteaz` \n modindependent de dealerul primar princare depune oferta.

FSe efectueaz` [i oferte decump`rare necompetitive

(neconcuren]iale), prin care investitorulindic` numai valoarea pe care dore[te

s` o adjudece; aceste oferte sunt execu-tate cu prioritate.

FAdjudecarea ofertelor necompeti-tive se realizeaz` la pre]ul mediu

ponderat sau la rata medie ponderat` adob^nzii ofertelor competitive acceptate\n licita]ie. În cazul \n care ofertelenecompetitive dep`[esc valoareamaxim` admis` din total emisiune, alocarea va fi efectuat` aplic^ndu-seprincipiul propor]ionalit`]ii.

Pie]e secundare

FPie]ele secundare faciliteaz`\nt^lnirea v^nz`torilor [i

cump`r`torilor de titluri de stat, \nmod nediscriminatoriu, iar pre]urilevariaz` \n func]ie de cerere [i ofert`.

FPrincipala pia]` secundar` estecea administrat` de Banca

Na]ional` a Rom^niei (BNR), pe care sepot tranzac]iona titluri de statutiliz^ndu-se serviciile intermediarilorautoriza]i. Ace[tia sunt dealerii primari(institu]ii de credit [i societ`]i de ser-vicii de investi]ii financiare), care pottranzac]iona exclusiv \n nume [i contpropriu, dar care au obliga]ia s` afi[ezecota]ii de pre] ferme [i/sau informativela ghi[eele de lucru cu clien]ii interesa]ide tranzac]ionarea titlurilor de stat.

FA devenit func]ional` [i pia]a se-cundar` administrat` de Bursa

de Valori Bucure[ti (BVB), pe care se pottranzac]iona titluri de stat pe termenmediu [i lung, utiliz^ndu-se, de aseme-nea, serviciile intermediarilorautoriza]i.

www.scoaladebani.ro62

Casetele de valori sunt servicii oferitede institu]iile bancare at^t persoanelorjuridice, c^t [i celor fizice. Banca se oblig` s` asigure accesul titularului la caseta de valori liber [inecondi]ionat, \n timpul programuluide lucru cu publicul, pe bazalegitima]iei de acces, garant^nd, totodat`, p`strarea \n condi]ii de securitate [i asigur^nd inviolabilitatea acesteia.

La \ncheierea contractului, clientul esteavertizat asupra faptului c` nu seasigur` condi]ii speciale de depozitare\n privin]a temperaturii [i a umidit`]ii.Este interzis` depozitarea obiectelor cepot constitui un pericol pentru banc`sau care pot produce prejudicii de oricefel. Sunt avute \n vedere substan]eletoxice, inflamabile, explozive, radioac-tive, droguri sau bunuri perisabile.

Caracteristici:4 Exist` \ncuietori [i chei distincte pen-tru client [i personalul b`ncii: cheia dela caset` este repartizat` clientului, iarcea de la dulap – casierului.4 Accesul la caset` nu se poate facedec^t prin ac]iunile concomitente alecelor dou` chei.4 În cazul \n care pierde cheia sau legitima]ia de acces, clientul trebuie s`anun]e banca \n maximum 24 de ore.

În casete se pot p`stra:4 bijuterii din metale [i pietre pre]ioase4 bilete de banc` [i valut` cash4 diverse colec]ii (monede rom^ne[ti [i str`ine, antichit`]i etc.)4 documente de valoare4 obiecte f`r` valoare determinat`4 testamente4 titluri, ac]iuni, obliga]iuni, certificatede proprietate, certificate de depozit etc.

Comisioane:4 Pentru servicii de depozitare [ip`strare a obiectelor sau documentelorcu valoare nedeclarat` \n casete de valori se achit` un comision conform cutariful de comisioane practicat de banc`.4 Nivelurile comisioanelor pot fi mo dificate \n func]ie de politicab`ncilor, iar modific`rile trebuie afi[atela sediile acestora.

Clientul \ncheie cu banca un contractde primire \n depozit, de obicei \n dou`exemplare, [i prime[te un permis/legi -tima]ie de intrare \n banc`, precum [icheia casetei. Clientul poate desemnauna sau mai multe persoane (\mputer-nicit/\mputernici]i) care s` aib` permisi-unea de a consulta valorile depozitate.La ridicarea total` a valorilor depozi-tate, clientul trebuie s` depun`, \n pre-alabil, o cerere, condi]iile put^nd diferi\n func]ie de banc`.

regulile si Costurile înChirierii Casetelor de valori

,

www.scoaladebani.ro 63

GLOSARde termeni bancari

Ce este un overdraft (descoperit de cont)

Termenul overdraft, cunoscut [i ca descoperit de cont, este o linie de credit ce se acord`, de obicei, pe un card de salarii sau un alt tip de card de debit. Un card cu overdraftse poate ob]ine pe baza unei conven]ii\ntre firma angajatoare [i o banc`,prin care se stabile[te valoareamaxim` a liniei de credit [i condi]iilede acordare a facilit`]ii sau separat,atunci c^nd nu exist` un astfel deacord, pe baza garan]iilor prezentatede fiecare client \n parte. În primul caz, procedura de ob]inere a descoperitului de cont este maisimpl`, deoarece angajatorul pune la dispozi]ia b`ncii documentele necesare, iar angajatul trebuie s` prezinte doar copia dup` buletin,cererea pentru card [i cea pentru acordarea creditului. În al doilea caz,sunt necesare documente ca \n cazuloric`rui credit de consum, iar limitade credit se stabile[te pe baza unuiscoring.Limita de credit acordat` de b`nci pentru un descoperit de cont se ridic`,\n medie, la o sum` reprezent^nd

trei salarii nete. Valoarea credituluidifer` \n func]ie de bonitatea fiec`ruisolicitant, put^nd ajunge chiar [i la echivalentul a 9 salarii nete.

Cum se ramburseazădescoperitul de cont?

Banii dintr-un overdraft se pot utilizatotal sau par]ial, iar dob^nda se pl`te[te doar pentru fondurile utilizate. De asemenea, sumele returnate se pot \mprumuta din nou,pe toat` perioada valabilit`]ii overdraftului. Dac` pe parcursul uneiluni nu ai recurs la facilitatea de overdraft, adic` n-ai „intrat” \n baniib`ncii, pentru c` nu ai cheltuit to]ibanii din salariu sau din alte depuneripersonale, vei avea de pl`tit doarcomisioanele pentru contul curentaferent cardului. Banca va percepe automat comisioanele aferente utiliz`rii cardului, dac` acestea exist`.

Ce este suma minimăde plată

În cazul folosirii unei anumite sumedintr-un overdraft, modalitatea de rambursare este diferit` fa]` de un

www.scoaladebani.ro64

credit clasic. Fiind vorba despre un credit tip revolving, rambursareanu se face \n rate lunare, neav^nd o dat` fix` de rambursare integral`,ceea ce \nseamn` c` nu vei avea ungrafic de rambursare a ratelor, ca \ncazul creditului clasic. Astfel, ratalunar` la un overdraft (ca [i \n cazulunui card de credit) este numit` sumaminim` lunar` de rambursat, aceastafiind compus` din 100% dob^nda aferent` sumei utilizate,100% comisioanele aferente, la care se poatead`uga, \n func]ie de fiecare banc`, o parte din creditul utilizat. Aici trebuie s` fii foarte atent pentruc` este posibil ca suma minim` de plat` s` nu includ` [i o parte din creditul utilizat sau s` reprezintedoar o mic` parte din acesta, ceea ce\nseamn` c` valoarea datoriei var`m^ne ridicat`. De asemenea, veipl`ti dob^nzi mai mari, \ntruc^t procentul dob^nzii se aplic` la o sum`mai ridicat` dec^t \n cazul \n care s-ar rambursa [i o parte din creditulutilizat. Este bine de [tiut, a[adar, c`po]i pl`ti lunar nu doar suma minim`,ci orice valoare din datorie,diminu^ndu-]i, \n acest fel, costurilecu plata dob^nzii.Suma minim` de plat` va figura \n extrasul de cont lunar eliberat debanc`, pe baza c`ruia vei face pl`]ile.În extras va ap`rea [i suma disponibil`ce poate fi utilizat` \n urm`toarealun`, care reprezint` diferen]a dintre

limita de credit [i sumele utilizate deja din descoperitul de cont, adic` valoarea datoriei.

Costuri

Principalul cost al unui overdraft estecel aferent dob^nzii percepute pentrucreditul oferit, ca [i comisioanele su-plimentare, precum cele de administrare sau de retragere a banilor de la ATM. Nivelul [i tipuldob^nzii difer` de la o banc` la alta.Unele b`nci percep o dob^nd` fix`, \n timp ce la altele aceasta este variabil`, fiind modificat` \n func]iede indicele pie]ei bancare, de exempluo dat` la trei luni (c^nd se ia \n calculROBOR 3M) sau o dat` la [ase luni(dac` se utilizeaz` indicele ROBOR6M), la care se adaug` o marj` fix`. De exemplu, \n cazul overdraftuluioferit de BCR, dob^nda se calculeaz`dup` formula: ROBOR 3M + marja fix`de 7%. Astfel, dac` nivelul ROBOR 3Meste de 10%, \nseamn` c` rata dob^nziieste de 17% pe an. Aten]ie \ns`! Costulse va majora cu 5 puncte procentualedac` nu pl`te[ti la timp suma lunar`minim`.E bine s` [tii c` dac` vrei s` retragi de la ATM \ntr-o zi suma maxim` acreditului ob]inut pe card nu vei reu[i. Fiecare banc` are limite maxime alesumelor ce se pot retrage de la ATM\ntr-o singur` zi, \n jur de 3.000-4.000de lei, din motive de securitate.

www.scoaladebani.ro 65

Dac` ai nevoie rapid de sume mai marimergi la ghi[eul b`ncii, de unde po]i retrage numerar, f`r` limite.

Exemplu de utilizare a overdraftului

S` presupunem c` la \nceputul luniinoiembrie utilizatorul unui card cu overdraft de]ine \n cont 200 de leidin surse proprii, la care se adaug` o limit` de descoperit de cont de 3.000 de lei. Astfel, acesta poate folosimaximum 3.200 de lei. Pe parcursullunii, de]in`torul de card a cheltuit cei 200 de lei din surse proprii, pre-cum [i 2.900 de lei din limita de credit,aceasta din urm` reprezent^nd a[adar datoria fa]` de banc`. În primele zile ale lunii decembrie, la o dat` fix` stabilit` ini]ial, banca\nscrie \n cont dob^nda datorat`, de exemplu 30 de lei, care reprezint`dob^nda pentru cei 2.900 de lei, utiliza]i din fondurile b`ncii,calculat` din ziua utiliz`rii banilor. La aceasta se adaug` comisionul de administrare lunar` a contuluicurent aferent cardului \n valoare de 2 lei, \n total 32 de lei, ceea ce arputea reprezenta [i suma minim` de plat`. Datoria total` fa]` de banc`va fi a[adar de 2.932 de lei. În data de 15 decembrie se \ncaseaz` \n cont,din drepturi salariale, suma de 1.300 de lei. În acest moment, datoriautilizatorului de card c`tre banc`

scade la 1.632 de lei (respectiv 2.932 de lei minus 1.300 lei). Fa]` de limita overdraftului de 3.000 lei, utilizatorul de card poatefolosi din nou, \n aceast` lun`, sumade maximum 1.368 de lei (respectivdiferen]a de la datoria de 1.632 de leip^n` la limita de 3.000 de lei).

Cum să scapi de corvoadaplăţilor la ghișeu

Serviciul Standing Order a fost creatde b`nci pentru a scuti clien]ii deproblema efectu`rii la timp a pl`]ilorlunare curente, printre care rata lacredit, la poli]a de asigurare sau altefacturi cu valori fixe. Cu alte cuvinte,clientul mandateaz` banca s`efectueze anumite pl`]i cu caracterregulat, la date fixe [i pentru sumeprestabilite, f`r` a fi necesar`prezen]a la banc`. De exemplu, dac` pe data de 15 a fiec`rei luni vatrebui s` pl`te[ti o rat` de credit \n valoare de 1.000 de lei, \nchei un contract cu banca prin care aceasta efectueaz` direct respectivaplat`, pe data de 15 a lunii, din contulstabilit. Singura ta grij` este s` ai \n cont suma de bani necesar`. Astfel scapi at^t de grija pl`]ii la timpa ratei, evit^nd astfel comisioane de\nt^rziere, c^t [i de drumul p^n` labanc` [i statul la coad` la ghi[eu. Nu pl`te[ti nimic pentru c` serviciuleste gratuit.

www.scoaladebani.ro66

Ce înseamnă Direct DebitServiciul Direct Debit este asem`n`torcu Standing Order, cu deosebirea c`mandat`m banca s` efectueze platafacturilor \n locul nostru, indiferentde valoarea lor. Concret, \ncheiem cubanca un contract \n care men]ion`mdoar datele cu privire la furnizorul de servicii pentru care pl`tim factura,indiferent de valoarea acesteia, put^nd stabili totu[i o limit` maxim`. De exemplu, putem trece \n contractplata facturii de telefon, pentru carepl`tim lunar, s` spunem, \n jur de 100 de lei. Pentru siguran]`, vom stabili c` suma maxim` pe care o poate pl`ti banca va fi de 500 de lei.Cum func]ioneaz`? Banca va \n[tiin]afurnizorul de servicii despre implementarea serviciului de plat`prin Direct Debit, urm^nd ca acesta s` transmit` b`ncii, lunar, datele facturii (adic` suma de plat`), urmåndca plata s` fie efectuat` automat. }ie \]i r`m^ne doar s` consta]i efectuarea pl`]ii \n extrasul de cont.

Ce este un tokenToken-ul este un dispozitiv electronicfolosit pentru accesul la serviciul de Internet Banking al b`ncii, cu ajutorul c`ruia ne putem vizualizaconturile bancare [i efectu`m onlineopera]iuni bancare obi[nuite precumplata facturilor sau transferuri. Cum utiliz`m token-ul? Foarte simplu.Dup` ce ap`s`m butonul de activaretrebuie s` introducem, ca atunci c^ndfolosim cardul, codul PIN, tot din motive de securitate, pentru a nu putea fi folosit de persoane str`ine.Odat` codul PIN acceptat, putem trecela folosirea efectiv` a token-ului:ap`s`m pe un buton pentru generareaunui cod din c^teva cifre, pe care-lvom introduce \n pagina serviciului de Internet Banking, pentru a puteaaccesa respectiva aplica]ie. Asta a fost tot. Token-ul este foarte important pentru c` genereaz`, de fiecare dat`, un alt cod secret, astfel \nc^t accesul la contul online al b`ncii este sigur.