Post on 08-Jan-2016
description
Evaluarea si Finantarea Investitiilor - Elaborarea Studiului de Fezabilitate pPentru un Proiect de Investitii
10.10.2007 Seminar 1
Evaluarea si finantarea investitiilor
Elaborarea studiului de fezabilitate pentru un proiect de investitiiSe cunosc urmatoarele date referitoare la un proiect de investitii:
1.Cheltuieli de investitii:-o linie tehnologica...1 500 000 lei
-amenajarea terenului0 lei
-cheltuieli de proiectare30 000 lei
-transport...0 lei
-probe tehnologice3 000 lei
-pregatirea personalului15 000 lei
-capital circulant75 000 lei
2. Inceperea proiectului de investitie este luna ianuarie 2007.
Durata de executie este de 12 luni
Durata de functionare este de 8 ani
Perioada de analiza este de 6 ani
Observatie
Perioada de analiza ( cei 6 ani) incepe din luna ianuarie 2007; Investitorul a ales o perioada de analiza de 6 ani deoarece el doreste sa stie daca dupa cei 6 ani si-a recuperate sau nu investitia.
3. Conditii de finantare
-credit in valoare de 55% din valoarea liniei tehnologice la o rata anuala a dobanzii de 9%. ( 1 500 000 x 55%=825 000)
Creditul s-a contractat la 1 ianuarie 2007 iar rambursarea creditului va incepe la 1 ianuarie 2008 sub forma a 3 rate anuale constante cu dobanda de 9%/an.
-surse proprii ( 1 500 000-825 000= 675 000 )
4. Estimarea veniturilor
Estimarea veniturilorCapacitatea de productieGrad de utilizarePret unitar/lei2009201020112012
Produs 11 50068%3 60068%70%72%74%
Produs 21 20073%11 50073%75%77%79%
Produs 31 00082%3 30082%84%87%90%
Gradul de utilizare a capacitatii de productie va creste cu 3% anual fata de anul precedent incepand cu anul 2010
68%x3%=70% (0,68x0,03)+68%=2,04%+68%=70,04%
70%x3%=72% (7x3)+70%=2,1%+70%=72,1%
5. Cheltuieli de exploatare
Estimarea cheltuielilorProdus 1Produs 2Produs 3
Cheltuieli materiale2 0006 5002 300
Cheltuieli transport19215942
Cheltuieli cu energia2401 060280
Cheltuieli cu salarii directe14453084
Cota cheltuieli comuna sectiei4321 378224
Cota cheltuieli generale28884884
Alte cheltuieli directe (%)8 %8 %8 %
Cheltuielile directe sunt procent din cheltuieli materiale6. Estimarea necesarului de fond de rulment
-durata medie a unei rotatii a stocurilor25 zile
-durata medie de rotatie a creantelor ...30 zile
-durata medie a unei rotatii a furnizari 28 zile
-durata medie a unei rotatii a altor datorii20 zile
Observatie
Aceste durate medii raman constante pe perioada de analiza
Se cere:Sa se analizeze daca acest proiect investitional este fezabil sau nu.
17.10.2007 Seminar 2
Evaluarea si finantarea investitiilor1.Cheltuieli de investitii
-linia tehnologica.1 500 000 lei
-cheltuieli cu amenajarea terenului..0
-cheltuieli cu proiectare...30 000
-cheltuieli cu transport.0
-probe tehnologice...3000
-pregatirea personalului ..15 000
-capital circulant..75 000
Total cheltuieli = 1 623 000 lei
2.Planul de finantare al investitiilor
Nr.crt
SpecificatiiTotal
1.Surse proprii798 000
1.1
1.2
1.3
1.4Cresterea capitalului social
Profit nerepartizat
Amortizare
Alte surse proprii675 000
123 000
2Surse atrase825 000
2.12.2
2.3SubventiiCredite pe termen mediu si lung
Alte surse atrase825 000
3. (1+2)Total surse1 623 000
4. (4=3)Total nevoi1 623 000
3.Realizarea investitiei
Nr.crtDescrierea investitieiTotal
1.Constructii30 000
1.1
1.2-amenajare teren
-proiectare30 000
2.Achizitii1 500 000
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6-utilaje
-instalatii
-masini
-echipamente
-linii tehnologice
-diverse1 500 000
3.Alte cheltuirli93 000
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5-transport
-probe tehnologice
-pregatire personal
-capital circulant
-diverse3 000
15 000
75 000
4. Total1 623 000
4.Graficul investitiei
Credit825 000 lei
Durata...3 aniRata.. 9%
AnSold initialRata anualaDobandaDatorieSold final
2008
2009
2010825 000
550 000
275 000275 000
275 000
275 00074 250
49 500
24 750349 250
324 500
299 750550 000
275 000
Total1 650 000825 000148 500973 500
Rata = 825 000/3= 275 000
24.10.2007 Seminar 3
Evaluarea si finantarea investitiilor
Gestionarea cheltuielilor aferent proiectului investitional pe perioada de exploatare
Nr.crtSpecificatie200720082009201020112012
1.2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.-cheltuieli materiale
-cheltuieli transport
-chelt. cu energia
-chelt. cu salarii directe
-alte chelt. directe
-total chelt. directe-chelt. comune/sectie
-chelt. generale
-total chelt. indirecte
-chelt. operationale
-amortizarea
-chelt. de exploatare
-chelt. cu dobanzile
-total cheltuieli0
0
0
0
0
0
0
0
0(7+8)0(6+9)
0
0(10+11)0
0(12+13)9 620 000
369 564
1 402 960
680 040
769 600
12 842 164
1 831 448
1 105 488
2 936 936
15 779 100
187 500
15 966 600
74 250
16 040 8509 620 000
369 564
1 402 960
680 040
769 600
12 842 164
1 831 448
1 105 488
2 936 936
15 779 100
187 500
15 966 600
49 500
16 040 8509 882 000379 980
1 441 200
698 760
790 560
13 192 500
1 881 9601 136 160
3 018 120
16 210 620
187 500
16 398 120
24 750
16 422 87010 167 000390 816
1 482 240
718 320
813 360
13 571 736
1 934 712
1 167 672
3 102 384
16 674 120
187 500
16 861 120
0
16 861 12010 452 000401 652
1 523 280
737 880
836 160
13 950 972
1 987 464
1 199 684
3 186 648
17 137 620
187 500
17 325 120
0
17 325 100
Chelt.materiale produs 1, 2008=1 500x2 000x68%=2 040 000 produs 2, 2008=1 200x6 500x73%=5 694 000
produs 3, 2008=1 000x2 300x82%=1 886 000
9 620 000
produs 1, 2009=1 500x2 000x68%=2 040 000
produs 2, 2009=1 200x6 500x73%=5 694 000
produs 3, 2009=1 000x2 300x82%=1 886 000
9 620 000
produs 1, 2010=1 500x2 000x70%=2 100 000
produs 2, 2010=1 200x6 500x75%=5 850 000
produs 3, 2010=1 000x 2 300x84%=1 932 000
9 882 000
produs 1, 2011=1 500x2 000x72%=2 160 000
produs 2, 2011=1 200x6 500x77%=6 006 000
produs 3, 2011=1 000x2 300x87%=2 001 000
10 167 000
produs 1, 2012=1 500x2 000x74%=2 220 000 produs 2, 2012=1 200x6 500x79%=6 162 000
produs 3, 2012=1 000x2 300x90%=2 070 000
Cheltuieli cu transport
produs 1, 2008=1 500x192x68%=195 840
produs 2, 2008=1 200x159x73%=139 284
produs 3, 2008=1 000x42x82%=34 440
369 564
Cheltuieli cu salarii directe
produs 1, 2008=1 500x 144x68%=146 880
produs 2, 2008=1 200x530x73%=464 280
produs 3, 2008=1 000x84x82%=68 880
680 040Amortizarea=linia tehnologica/durata de functionareA=1 500 000/8
A=187 500
Gestionarea veniturilor aferente pretului de investitii
Nr.crtSpecificatie200720082009201020112012
1.Capacitatea de productie
Produs 1
Produs 2
Produs 30
0
01 500
1 200
1 000
2.Grad de utilizare
Produs 1
Produs 2
Produs 30
0
068%
73%
82%
3.Pret mediu de comercializare
Produs 1
Produs 2
Produs 30
0
03 600
11 500
3 3003 600
11 500
3 3003 600
11 500
3 3003 600
11 500
3 3003 600
11 500
3 300
4.Productia fizicaProdus 1
Produs 2
Produs 30
0
01 020
876
820
5.Cifra de afaceriTotal
Produs 1
Produs 2
Produs 30
0
016 452 000
3 672 000
10 074 000
2 706 00016 452 000
16 902 00017 385 00017 868 000
Productia fizica: produs 1, 2008=1 500x68%=1 020 Produs 2, 2008=1 200x73%=876
Produs 3, 2008=1 000x82%=820
Cifra de afaceri: produs 1, 2008=1 020x3 600=3 672 000
Produs 2, 2008=876x11 500=10 074 000
Produs 3, 2008=820x3 300=2 706 000