Limbile
Pagini
Legal
UNIVERSITATEA CREŞTINĂ "DIMITRIE CANTEMIR"FACULTATEA DE FINANŢE, BĂNCI ŞI CONTABILITATE
BRAŞOV
LUCRARE DE LICENŢĂ
Absolvent:
Conducător ştiinţific:Lector univ. dr. SUCIU GHEORGHE
BRAŞOV2011
UNIVERSITATEA CREŞTINĂ "DIMITRIE CANTEMIR"FACULTATEA DE FINANŢE, BĂNCI ŞI CONTABILITATE BRAŞOV
SPECIALIZAREA: FINANŢE ŞI BĂNCI
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SC „ CICERO” SRL
Absolvent:
Conducător ştiinţific:Lector univ. dr. SUCIU GHEORGHE
BRAŞOV2011
UNIVERSITATEA CREŞTINĂ „DIMITRIE CANTEMIR”FACULTATEA DE FINANŢE, BĂNCI ŞI
CONTABILITATE – BRAŞOV
Specializarea:FINANŢE ŞI BĂNCI
ABSOLVENT:
Forma de învăţământ: ZI/FRDurata studiilor: 3 aniPromoţia: 2011
CONDUCĂTOR ŞTIINŢIFIC:
Lect.univ.dr. SUCIU GHEORGHE
VIZA FACULTĂŢII:
LUCRARE DE LICENŢĂ
1. TITLUL:
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SC „CICERO” SRL
2. CUPRINS:
1) Situaţiile financiare anuale
2) Prezentarea SC „CICERO” SRL
3) Analiza poziţiei financiare ale entităţii (bilanţ contabil, bilanţ financiar, bilanţ funcţional,
structura activului şi pasivului, analiza corelaţiei dintre FR, NFR şi TN, analiza riscului de faliment)
4) Studiu de caz privind analiza echilibrului financiar la SC „CICERO” SRL
5) Concluzii şi propuneri
3. BIBLIOGRAFIE:
1) Vâlceanu Gh, Robu V., Georgescu N. Analiză economico-financiară, Ed. Economică,
Bucureşti, 2007;
2) Petrescu S.- Analiză şi diagnostic financiar-contabil, ghid teoretico-aplicativ, Ediţia a II-a,
Editura CECCAR, Bucureşti, 2007;
3) Jianu I. Evaluarea, prezentarea şi analiza performanţei întreprinderii, o abordare prin prisma
IFRS, Editura CECCAR, Bucureşti, 2007;
4) Suciu Gh. Analiză economico-financiară, Editura Infomarket, Braşov, 2009;
5) Ordinul MFP nr. 3055/2009, Reglementări contabile prevăzute de Directivele Europene a IV-a
şi a VII-a.
4. APRECIEREA LUCRĂRII DE LICENŢĂ
Lucrarea de licenţă este/nu este unitară, are/nu are o structură corespunzătoare, rezolvă/nu rezolvă problemele enunţate în temă, este/nu este de nivel ştiinţific ridicat/mediu/satisfăcător/ nesatisfăcător, conţine/nu conţine contribuţii şi interpretări personale, nu este/este copiată după o altă lucrare similară, şi în consecinţă poate/nu poate fi susţinută în faţa comisiei de licenţă.
Nota acordată are la bază următoarele criterii de apreciere:
Nr. crt.
Criterii de apreciere
Calificative / Note acordate*
Foarte bine BineSatisfă-
cătorNesatis-făcător
10 9 8 7 6 5 41. Actualitatea, complexitatea şi originalitatea temei lucrării
de licenţă2. Documentarea din literatura naţională şi internaţională
3. Documentarea practică pentru realizarea studiului de caz
4. Utilizarea unor surse statistice din ţară şi din străinătate
5. Prelucrarea şi sistematizarea informaţiilor din literatura de specialitate
6. Prezentarea informaţiilor şi rezultatelor în tabele statistice şi sub formă grafică
7. Elaborarea şi fundamentarea economică a propunerilor
8. Concluziile finale ale lucrării şi contribuţia personală a autorului
9. Utilizarea surselor bibliografice şi modul de trimitere la sursele bibliografice
10. Modul de tehnoredactare a lucrării şi utilizarea diacriticelor
Suma pe coloană a notelor acordate pe criterii:
Suma totală a notelor acordate:
Nota acordată**:
Semnătura conducătorului ştiinţific:
* Pentru fiecare criteriu de apreciere se trece semnul X, corespunzător calificativului şi notei acordate.** Nota acordată de conducătorul ştiinţific se calculează cu relaţia: Suma totală a notelor acordate / 10
5. Declaraţia pe proprie răspundere privind autenticitatea lucrării de licenţă
Subsemnatul / subsemnata ................................................................................................................... declar pe proprie răspundere, sub rezerva sancţiunilor legale şi morale, că la redactarea lucrării mele de licenţă nu am folosit decât sursele bibliografice menţionate în text şi în bibliografia de la finalul lucrării de licenţă. Declar că nu am mai prezentat această lucrare în faţa unei alte comisii de examen de licenţă.
Semnătura absolventului:
LUCRARE DE LICENŢĂ
C U P R I N S
I N T R O D U C E R E..........................................................................................................................1
1. SITUAŢIILE FINANCIARE ANUALE..........................................................................................31.1 ÎNTOCMIREA ŞI PREZENTAREA SITUAŢIILOR FINANCIARE....................................................3
1.1.1 Obiectivele şi importanţa situaţiilor financiare anuale.............................................................................41.1.2 Caracteristicile calitative ale situaţiilor financiare...................................................................................71.1.3 Recunoaşterea şi evaluarea elementelor din situaţiile financiare.............................................................8
1.2 CONŢINUTUL ŞI FORMA SITUAŢIILOR FINANCIARE.................................................................111.2.1 Bilanţul contabil, imaginea poziţiei financiare a întreprinderii.............................................................121.2.2 Contul de profit şi pierdere, indicator de performanţă...........................................................................161.2.3 Situaţia fluxurilor de numerar................................................................................................................181.2.4 Situaţia modificărilor capitalului propriu...............................................................................................201.2.5 Notele explicative la situaţiile financiare anuale...................................................................................211.2.6 Raportul administratorilor......................................................................................................................23
1.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR.............................................................................321.3.1 Bilanţul contabil.......................................................................................................................................32
1.3.2 Bilanţul financiar.....................................................................................................................................33
1.3.3 Bilanţul funcţional....................................................................................................................................36
2. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SC „CICERO” SRL PE BAZA BILANŢULUI CONTABIL.................................................................................................................54
2.1 PREZENTAREA SC CICERO SRL
2.2 ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE.........................................................................................542.2.1 Analiza structurii activului.....................................................................................................................542.2.2 Analiza structurii surselor de finanţare..................................................................................................56
2.3 EVALUAREA PATRIMONIALĂ............................................................................................................59
2.4 ANALIZA CORELAŢIEI DINTRE FR, NFR ŞI TN.............................................................................60
2.5 ANALIZA LICHIDITĂŢII ŞI SOLVABILITAŢII................................................................................63
2.6 ANALIZA VITEZEI DE ROTAŢIE A ACTIVELOR CIRCULANTE................................................67
2.7 ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT PRIN METODA SCORURILOR.........................................70
3. CONCLUZII ŞI PROPUNERI........................................................................................................73
B I B L I O G R A F I E.........................................................................................................................75
ANEXE
LUCRARE DE LICENŢĂ
I N T R O D U C E R E
Problema gestionării şi administrării întreprinderii, indiferent de obiectul de
activitate şi de scopul propus este complexă. Aprecierea diferenţelor de performanţă şi poziţie
financiară depind de natura întreprinderii, de sistemul instrumentelor utilizate în gestionarea
patrimoniului.
Pentru a putea supravieţui, orice întreprindere are nevoie de informaţii, fără de care
procesul decizional prin care se conduce întreprinderea nu ar putea avea loc. Pentru a obţine
aceste informaţii este necesară o analiză a situaţiilor financiare anuale care permit aflarea
poziţiei financiare şi a performanţelor acesteia. De aceste informaţii beneficiază atât
întreprinderea (ca factor intern) a căror situaţii financiare sunt analizate cât şi furnizorii,
clienţii, potenţialii investitori şi orice altă persoană care doreşte să afle informaţii despre
întreprindere (ca factori externi).
Deciziile economice care sunt luate de utilizatorii situaţiilor financiare necesită
evaluarea capacităţii unei întreprinderi de a genera numerar sau echivalente ale numerarului şi
a perioadei şi siguranţei generării lor. În ultimă instanţă de aceasta depinde, de exemplu,
capacitatea ei de a-şi plăti angajaţii şi furnizorii, de a plăti dobânzi, de a rambursa credite şi de
a realiza programele administrative. Utilizatorii sunt mai în măsură să evalueze această
capacitate de a genera numerar sau echivalente ale numerarului dacă le sunt oferite informaţii
concentrate asupra poziţiei financiare, performanţei şi modificărilor poziţiei financiare a
întreprinderii.
Bilanţul contabil, împreună cu celelalte documente de sinteză anuale, are rolul de a
generaliza periodic datele contabilităţii curente şi de a stabili pe această cale o serie de
indicatori economico-financiari, ceea ce îi conferă caracterul de model contabil şi
informaţional, dar şi model de gestiune a valorilor materiale şi băneşti delimitate patrimonial.
El furnizează informaţii de reflectare şi control asupra relaţiilor de echilibru privind starea şi
mişcarea patrimoniului.
Lucrarea este structurată pe trei capitole. Ea prezintă situaţiile financiare anuale,
modele de analiză a acestora, analiza concretă a stării patrimoniului societăţii şi concluziile la
care am ajuns în urma acestei analize.
Primul capitol evidenţiază redactarea situaţiilor financiare, supuse respectării
principiilor de bază ale contabilităţii, legislaţiei naţionale dar şi prevederilor cuprinse în
1
LUCRARE DE LICENŢĂ
Standardele Internaţionale de Contabilitate, rolul elementelor cuprinse în situaţiile financiare
în activităţile economice ale întreprinderii, modul acestora de prezentare şi cunoaştere. Am
făcut o analiză a poziţiei financiare, adică bilanţul contabil, bilanţul financiar, bilanţul
funcţional, am analizat structura activului şi pasivului, a lichidităţii şi solvabilităţii. Am arătat
corelaţiile care trebuie să existe între fond de rulment, nevoia de fond de rulment şi trezoreria
netă.
Capitolul doi este destinat studiului de caz, unde plecând de la situaţiile financiare ale
SC „CICERO” SRL, am analizat poziţia financiară a entităţii pe perioada anilor 2008-2009,
scoţând în evidenţă mari probleme în special în privinţa lichidităţilor.
În ultimul capitol sunt prezentate concluziile care s-au desprins în urma acestei
analize precum şi propuneri concrete prin care să se îmbunătăţească situaţia patrimonială a
firmei.
2
LUCRARE DE LICENŢĂ
1. SITUAŢIILE FINANCIARE ANUALE
1.1 ÎNTOCMIREA ŞI PREZENTAREA SITUAŢIILOR FINANCIARE
Situaţiile financiare ale unei întreprinderi reprezintă cel mai important mijloc, prin
care informaţia contabilă este pusă la dispoziţia factorilor decizionali. De aceea,
întreprinderile îşi publică situaţiile financiare, într-un mod cât mai explicit, pentru a putea fi
înţelese de către cititorul interesat. La nivel global, poziţia şi performanţa financiară a
întreprinderilor este reglementat prin modul cum are trebui întocmite situaţiile financiare cu
ajutorul Standardelor Internaţionale de Contabilitate.
Cadrul general de întocmire şi prezentare a situaţiilor financiare este elaborat de
Comitetul pentru Standardele Internaţionale de Contabilitate. Acest cadru general nu
constituie un Standard Internaţional de Contabilitate şi prin urmare nu defineşte standarde
privind evaluarea sau prezentarea unor anumite elemente de evaluare sau informaţii.
Prevederile acestui cadru general nu primează în faţa standardului Internaţional de
Contabilitate specific. Cadrul general abordează:
a) obiectivul situaţiilor financiare;
b) caracteristicile calitative care determină utilitatea informaţiilor din situaţiile
financiare
c) definirea, recunoaşterea şi evaluarea elementelor pe baza cărora sunt întocmite
situaţiile financiare;
d) conceptele de capital şi menţinere a nivelului capitalului.
1.1.1 Obiectivele şi importanţa situaţiilor financiare anuale
Obiectivul principal al situaţiilor financiare este furnizarea de informaţii despre
poziţia financiară, performanţele financiare şi modificările poziţiei financiare a întreprinderii,
în scopul utilizării acestor informaţii de către utilizatorii interni şi externi, în vederea
fundamentării unor decizii economice.
Situaţiile financiare au ca scop general să ofere o imagine fidelă a rezultatelor şi
poziţiei financiare a unei societăţi la sfârşitul exerciţiului financiar, oferind informaţii utile
unei largi categorii de utilizatori, asigurând comparabilitatea, atât cu situaţiile financiare ale
întreprinderii pentru perioadele precedente, cât şi cu situaţiile financiare ale altor întreprinderi.
3
LUCRARE DE LICENŢĂ
Poziţia financiară a întreprinderii este definită de resursele economice pe care le
controlează, de structura financiară a activelor, datoriilor şi capitalului propriu, de lichiditatea
şi solvabilitatea valorilor economice şi de capacitatea sa de a se adapta la schimbările
mediului în care îşi desfăşoară activitatea1.
IASC îşi concentrează efortul său de armonizare cu predilecţie asupra situaţiilor
financiare, ce au ca scop furnizarea unor informaţii utile pentru adoptarea deciziilor
economice. Aceasta se datorează faptului că aproape toţi utilizatorii iau decizii economice
pentru:
a hotărî când să cumpere, să păstreze, sau să vândă părţi din capital;
a evalua răspunderea sau gestionarea managerială;
a evalua capacitatea întreprinderii de a plăti şi de a oferi alte beneficii angajaţilor săi;
a aprecia garanţia ce o oferă întreprinderea faţă de datoriile sale;
a determina politicile fiscale;
a determina profitul şi dividendele ce se pot distribui;
a elabora şi utiliza datele statistice despre venitul naţional;
a reglementa activitatea întreprinderilor.
1.1.2 Caracteristicile calitative ale situaţiilor financiare
Informaţia contabilă pentru a fi utilă pentru utilizatori trebuie să îndeplinească
anumite atribute denumite caracteristici calitative. Aşa cum prevede cadrul general IASB
pentru elaborarea şi prezentarea situaţiilor financiare cele patru caracteristici calitative
principale sunt:
1) Relevanţa informaţiei, se referă la capacitatea informaţiei de a fi utilă în ceea ce
priveşte necesităţile de luare a deciziilor de către utilizatori şi este determinată de natura
informaţiei şi de pragul său de semnificaţie. O informaţie este semnificativă dacă omisiunea
sau declararea ei eronată influenţează deciziile economice ale utilizatorului.
2) Credibilitatea, se referă la o prezentare reală, fidelă a tranzacţiilor şi evenimentelor
şi are în vedere: prudenţa, neutralitatea, integralitatea informaţiei, prelevanţa economicului
asupra juridicului în contabilizarea evenimentelor şi tranzacţiilor.
Prudenţa, se referă la incertitudinile care planează asupra multor evenimente şi
tranzacţii ale entităţii impun în mod obiectiv elaborarea unei informaţii prudente. Prudenţa
1 Ristea M., Contabilitatea financiară, Editura Universitară, Bucureşti, 2005, pag. 17
4
LUCRARE DE LICENŢĂ
presupune evitarea supraevaluării activelor şi veniturilor, a subevaluării cheltuielilor şi
pasivelor şi luarea în consideraţie a eventualelor pierderi, riscuri şi deprecieri probabile.
Neutralitatea, pretinde ca informaţia să fie nepărtinitoare, lipsită de influenţe.
Situaţiile financiare nu sunt neutre dacă prin selectarea şi prezentarea informaţiei influenţează
luarea unei decizii sau formularea unui raţionament pentru a realiza un rezultat sau un
obiectiv predeterminant.
Integralitatea, pretinde că pentru a fi credibilă orice informaţie conţinută în situaţiile
financiare trebuie să fie completă. O omisiune poate face ca informaţia să fie falsă sau să
inducă în eroare şi astfel să nu mai aibă un caracter credibil devenind defectuoasă din punct
de vedere al relevanţei.
3) Inteligibilitatea reprezintă o caracteristică importantă a informaţiilor furnizate de
situaţiile financiare în sensul că acestea trebuiesc înţelese uşor de către utilizatori, cu condiţia
ca aceştia să posede cunoştinţe suficiente privind afacerile, activităţile economice şi
contabilitatea. Nu toate informaţiile sunt accesibile pentru orice categorie de utilizatori.
4) Comparabilitatea reprezintă o altă calitate a situaţiilor financiare, deoarece
utilizatorii trebuie să poată compara situaţiile financiare în timp pentru a determina poziţia
financiară şi performanţele întreprinderii, trebuind totodată să poată compara situaţiile
financiare ale diverselor întreprinderi pentru a le evalua poziţia financiară, performanţele şi
modificările poziţiei financiare.
1.1.3 Recunoaşterea şi evaluarea elementelor din situaţiile financiare
Recunoaşterea (încorporarea în situaţiile financiare) activelor, pasivelor, cheltuielilor
şi veniturilor este pusă în evidenţă prin abordarea conceptuală specifică cadrului general.
Evaluarea este procesul de determinare a valorii băneşti la care posturile din situaţiile
financiare urmează să fie recunoscute şi înscrise în bilanţ şi contul de rezultate2.
Cadrul general IASB pentru întocmirea şi prezentarea situaţiilor financiare formulează
modelul contabil referinţă de evaluare bazat pe costul istoric recuperabil şi pe conceptul de
menţinere a capitalului financiar nominal.
Un activ, respectiv o datorie, se recunoaşte atunci când:
este posibil ca aceasta să aducă întreprinderii beneficii economice viitoare,
respectiv să genereze ieşirea acestora;
costul său să fie evaluat în mod credibil.
2 Ristea M., Contabilitate financiară, Editura Universitară, Bucureşti, 2005, pag. 26.
5
LUCRARE DE LICENŢĂ
Activele reprezintă o resursă controlată de întreprindere, ca rezultat al unor
evenimente trecute şi de la care se aşteaptă beneficii economice viitoare.
Datoriile reprezintă obligaţii actuale ale întreprinderii, rezultate din evenimente
trecute şi prin decontarea cărora se aşteaptă să rezulte o ieşire de resurse care să încorporeze
beneficii economice.
Criteriile cumulative pentru recunoaşterea datoriilor sunt:
probabilitatea unei ieşiri de resurse, purtătoare de beneficii economice;
evaluarea să se poată facă în mod credibil.
Capitalurile proprii (activele nete) reprezintă interesul rezidual al acţionarilor în
activele întreprinderii, după deducerea tuturor datoriilor. Cu alte cuvinte capitalurile proprii
reprezintă diferenţa dintre activele totale şi datoriile totale, fiind indicatorul esenţial pe care
bilanţul, în formatul actual, trebuie să-l reprezinte.
Veniturile sunt creşteri de avantaje economice în cursul perioadei de gestiune,
respectiv creşteri de active sau diminuări de pasive, care au ca rezultat creşterea capitalurilor
proprii, sub alte forme decât aporturile la capital. Trebuie făcută distincţia dintre venituri şi
câştig, deşi ambele se regăsesc în contul de profit şi pierdere. Astfel noţiunea de câştig
implică un rezultat net favorabil dint-o tranzacţie, ca urmare a compensării efectelor (sumelor
de bani primite) cu eforturile corespunzătoare (costul bunului).
În conformitate OMFP nr.3055/2009 se disting trei momente de evaluare a
elementelor patrimoniale3:
evaluarea la data intrării în entitate;
evaluarea la inventar şi prezentarea elementelor în bilanţ;
evaluare la data ieşirii din entitate.
La data intrării în entitate bunurile se evaluează şi se înregistrează în contabilitate la
valoarea de intrare, care se stabileşte astfel:
a) la cost de achiziţie - pentru bunurile procurate cu titlu oneros;
b) la cost de producţie - pentru bunurile produse în entitate;
c) la valoarea de aport, stabilită în urma evaluării - pentru bunurile reprezentând
aport la capitalul social;
d) la valoarea justă - pentru bunurile obţinute cu titlu gratuit sau constatate plus la
inventariere.
3 Ordinul ministrului finanţelor nr.3055/2009, pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu directivele europene, MO nr. 766 din 10.11.2009, punctul 49.
6
LUCRARE DE LICENŢĂ
1.2 CONŢINUTUL ŞI FORMA SITUAŢIILOR FINANCIARE
Conform IAS 1, un set complet se situaţii financiare anuale include4:
a) bilanţul;
b) contul de profit şi pierdere;
c) o situaţie care să reflecte, după caz:
toate modificările capitalului propriu; fie
modificările capitalului propriu, altele decât cele care rezultă din tranzacţiile de
capital cu proprietarii şi distribuirile către proprietari;
d) situaţia fluxurilor de trezorerie (numerar)
e) politicile contabil şi notele explicative.
Directiva a IV- a a UE defineşte situaţiile financiare prin apelaţia de conturi anuale
care cuprind: bilanţul, contul de profit şi pierdere şi anexa sau notele la conturile anuale.
Aceste documente trebuie să constituie un tot unitar.
Pentru sistemul de bază conform cu Directivele contabile europene, formaţia situaţiilor
financiare cuprinde:
Bilanţ;
Cont de profit şi pierdere;
Situaţia modificărilor capitalurilor proprii;
Situaţia fluxurilor de numerar;
Notele explicative la situaţiile financiare.
Persoanele juridice, care aplică reglementările conform cu Directivele contabile
europene, care la data bilanţului nu depăşesc limitele a 2 dintre cele 3 criterii de mărime (total
active 3.650.000 euro, cifra de afaceri netă 7.300.000 euro, număr mediu de salariaţi în cursul
exerciţiului financiar 50) întocmesc situaţii financiare anuale simplificate care cuprind: bilanţ
prescurtat, contul de profit şi pierdere, note explicative la situaţiile financiare anuale
simplificate. Opţional ele pot întocmi situaţia modificărilor capitalului propriu şi/sau situaţia
fluxurilor de numerar.
1.2.1 Bilanţul contabil, imaginea poziţiei financiare a întreprinderii
Bilanţul este documentul contabil de sinteză ce cuprinde toate elementele de activ şi
de pasiv grupate după natură, destinaţie şi lichiditate, respectiv provenienţă şi exigibilitate.
4 Ghid pentru înţelegerea şi aplicare Standardelor Internaţionale de Contabilitate, IAS 1 Prezentarea situaţiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureşti, 2004, pag. 52
7
LUCRARE DE LICENŢĂ
Bilanţul arată poziţia financiară a întreprinderii doar la un moment dat, respectiv la
sfârşitul exerciţiului financiar, însă această poziţie financiară este consecinţa rezultatelor
obţinute de întreprindere de la înfiinţare până la data bilanţului. Bilanţul caracterizează cifric
şi în etalon bănesc relaţiile de echilibru dimensional şi structural dintre mijloacele
economice gestionate de titularul de patrimoniu şi de sursele de procurare a acestor mijloace5.
Activul este o sursă controlată de întreprindere ca urmare a unor evenimente trecute şi
din care se prevede că se vor obţine beneficii economice viitoare (Cadrul general IASB şi
Ordinul 3055/2009).
Datoria este o obligaţie actuală a întreprinderii provenită din evenimente trecute şi a
cărei decontare va conduce la o ieşire de resurse care încorporează beneficii economice
(Cadrul general IASB). Conform Ordinului 3055/2009, o datorie reprezintă o obligaţie actuală
a entităţii ce decurge din evenimente trecute şi prin decontarea căreia se aşteaptă să rezulte o
ieşire de resurse care încorporează beneficii economice6.
Capitalurile proprii reprezintă interesul rezidual în activele întreprinderii după
deducerea tuturor datoriilor (Cadrul general IASB). Capitalurile proprii reprezintă interesul
rezidual în activele întreprinderii după deducerea datoriilor sale (Cadrul general american şi
Ordinul 3055/2009).
Reglementările contabile naţionale au optat pentru o clasificare a elementelor de
activ in active imobilizate şi active circulante, respectând astfel cerinţele din Directiva a-IV-a.
În bilanţ, elementele de activ şi de datorii sunt grupate după natură şi lichiditate, respectiv
după natură şi exigibilitate, şi deci nu după criteriul curent/ necurent. Conform OMFP nr.
3055/2009, persoanele juridice din ţara noastră care la data bilanţului depăşesc limitele a două
dintre următoarele 3 criterii, denumite în criterii de mărime (total activ 3.650.000 euro, cifră
de afaceri netă 7.300.000 euro, număr mediu de salariaţi în cursul exerciţiului financiar 50),
întocmesc situaţii financiare anuale care cuprind:
bilanţul;
contul de profit şi pierdere;
situaţia modificărilor capitalului propriu;
situaţia fluxurilor de numerar;
notele explicative de la situaţiile financiare anuale.
5 Suciu G., Analiză economico-financiară, Editura Infomarket, Braşov, 2009, pag. 1206 Ordinul ministrului finanţelor nr. 3055/2009, pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu directivele europene, MO nr. 766 din 10.11.2009, punctul 20, alin 3
8
LUCRARE DE LICENŢĂ
Persoanele juridice care la data bilanţului nu depăşesc limitele a două dintre criteriile de mărime de mai sus întocmesc situaţii financiare simplificate care cuprind: bilanţul prescurtat, contul de profit şi pierdere, notele explicative la situaţiile anuale simplificate. Opţional, ele pot întocmi situaţia modificărilor capitalului propriu şi situaţia fluxurilor de trezorerie. Formatul bilanţului prescurtat conform Ordinului 3055/2009 este următorul:
A. Active imobilizate
I. Imobilizări necorporale
II. Imobilizări corporale
III. Imobilizări financiare
B. Active circulante
I. Stocuri
II. Creanţe
III. Investiţii pe termen scurt
IV. Casa şi conturi la bănci
C. Cheltuieli în avans
D. Datorii care trebuie plătite într-o perioadă de până la un an
E. Active circulante nete/datorii curente nete (B + C – D – I)
F. Total active minus datorii curente (A + E)
G. Datorii care trebuie plătite într-o perioadă mai mare de un an
H. Provizioane
I. Venituri în avans
J. Capital şi rezerve
I. Capital subscris
II. Prime de capital
III. Rezerve din reevaluare
IV. Rezerve
V. Profitul sau pierderea reportat (ă)
VI. Profitul sau pierderea exerciţiului financiar
Capitaluri proprii
1.2.2 Contul de profit şi pierdere, indicator de performanţă
Directiva a IV-a a CEE prevede pentru asigurarea imaginii fidele a întreprinderii
scheme obligatorii pentru stabilirea bilanţului şi contului de profit şi pierdere, fixarea
conţinutului minimal al anexei şi al raportului de gestiune. Conform Directivei a IV-a,
9
LUCRARE DE LICENŢĂ
conturile anuale trebuie să dea o imagine fidelă a patrimoniului, a situaţiei financiare şi a
rezultatelor întreprinderii.
1.2.3 Situaţia fluxurilor de numerar
Fluxurile de numerar sunt intrările sau ieşirile de numerar sau echivalente de
numerar ale acestuia. Fluxurile de numerar exclud mişcările între elemente care constituie
numerar sau echivalente de numerar, deoarece aceste componente fac parte din gestiunea
numerarului unei întreprinderi.
Numerarul se referă la disponibilităţile băneşti existente în casierie sau în conturile
bancare, (inclusiv sub formă de acreditive), precum şi la elementele asimilate lor: valori de
încasat, avansuri de trezorerie.
Echivalentele de numerar7 sunt investiţii financiare pe termen scurt extrem de
lichide (perioadă mai mică de 3 luni), care sunt uşor convertibile în sume cunoscute de
numerar şi care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare a valorii. Ele sunt păstrate
pentru îndeplinirea angajamentelor pe termen scurt şi nu pentru alte scopuri.
Trezoreria unei întreprinderi reprezintă fluxurile de încasări şi plăţi care se derulează în
cadrul întreprinderii într-o anumită perioadă de timp, respectiv fluxul de diferenţe dintre
încasările şi plăţile efectuate de întreprindere.
Situaţia fluxurilor de numerar (trezorerie) este o componentă obligatorie conform
Ordinului MFP nr. 3055/2009, pentru entităţile mari şi opţională pentru întreprinderile mici şi
mijlocii, permiţând o analiză dinamică a echilibrului financiar a celor 3 activităţi: de
exploatare, investiţii şi finanţare.
1.2.4 Situaţia modificărilor capitalului propriu
Situaţia modificării capitalurilor proprii reprezintă detaliat toate variaţiile pe care
le-au suferit capitalurile proprii între momentul de început şi cel de sfârşit al exerciţiului
financiar, permiţând analiza capacităţii de menţinere a capitalului şi rezultatul final (profitul
sau pierderea).8
Modificările în capitalul propriu al întreprinderii între două date ale bilanţului reflectă
creşterea sau reducerea activului net sau a avuţiei în cursul perioadei, în baza principiilor
particulare de evaluare adoptate şi prezentate în situaţiile financiare.
7 Suciu G., Analiză economico-financiară, Editura Infomarket, Braşov, 2009, pag. 1558 Petrescu, S., Analiză şi diagnostic financiar-contabil, CECCAR, Bucureşti, 2006, pag. 21
10
LUCRARE DE LICENŢĂ
1.2.5 Notele explicative la situaţiile financiare anuale
Notele explicative prezintă informaţii despre bazele de întocmire a situaţiilor
financiare şi politicilor contabile adoptate, completează şi detaliază toate informaţiile
prezentate în celelalte documente de raportare financiară şi prezintă, narativ sau prin tabele de
analiză, situaţii şi indicatori care nu sunt prezentate în altă parte.9
OMFP nr. 3055/2005 prezintă structura următoarelor note explicative:
Nota 1 „Active imobilizate”, detaliază variaţia în timp a valorilor brute şi a
deprecierilor;
Nota 2 „Provizioane” detaliază variaţia naturii provizionului;
Nota 3 „Repartizarea profitului” arată cum este repartizat profitul pe destinaţii;
Nota 4 „Analiza rezultatului din exploatare” prezintă modul de obţinere a rezultatului
din exploatare după destinaţii;
Nota 5 „Situaţia creanţelor şi datoriilor”, clasificate după lichiditate şi exigibilitate;
Nota 6 „Principii, politici şi metode contabile” cuprinde abateri şi modificări de la
reglementările naţionale, cu menţionarea naturii şi motivelor, tratamentele contabile
alternative, bază de evaluare, ajustări, influenţă asupra rezultatului;
Nota 7 „Participaţii şi surse de finanţare” detaliază capitalul social şi tipurile de titluri
emise;
Nota 8 „Informaţii privind salariaţii şi membrii organelor de administraţie, conducere”
cuprinde detalii despre număr mediu salariaţi, credite acordate, avansuri, salarii plătite,
asigurări sociale, contribuţii la pensii;
Nota 9 „Analiza principalilor indicatori economico-financiari” cuprinde prezentarea
unor indicatori de lichiditate, risc, profitabilitate, indicatori de activitate);
Nota 10 „Alte informaţii” se referă la prezentarea întreprinderii, cifra de afaceri,
relaţiile cu celelalte întreprinderi din cadrul grupului.
1.2.6 Raportul administratorilor
Consiliul de administraţie (asociatul) pentru fiecare exerciţiu financiar elaborează un
raport care cuprinde cel puţin o prezentare fidelă a dezvoltării şi performanţei activităţii
entităţii şi a poziţiei sale financiare, împreună cu o descriere a principalelor riscuri şi
incertitudini cu care se confruntă. În raportul administratorilor se va face o referire şi la
controlul intern al entităţii. Raportul va conţine şi informaţii despre10:9 Petrescu S., Analiză şi diagnostic financiar-contabil, CECCAR, Bucureşti, 2006, pag. 2210 Ordinul ministrului finanţelor nr. 3055/2009, pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu directivele europene, MO nr. 766 din 10.11.2009, punctul 305
11
LUCRARE DE LICENŢĂ
evenimente importante apărute după sfârşitul exerciţiului financiar;
dezvoltarea previzibilă a entităţii;
activităţi din domeniul cercetării şi dezvoltării;
informaţii privind achiziţiile propriilor acţiuni;
existenţa de sucursale ale entităţii;
utilizarea de către entitate a instrumentelor financiare.
1.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR
1.3.1 Bilanţul contabil
Poziţia financiară a întreprinderii este definită de resursele economice pe care le
controlează, de structura financiară a activelor, datoriilor şi capitalului propriu, de lichiditatea
şi solvabilitatea valorilor economice şi de capacitatea sa de a se adapta la schimbările
mediului în care îşi desfăşoară activitatea.
Bilanţul cuprinde toate elementele de activ grupate după natură, destinaţie şi
lichiditate şi cele de pasiv, grupate după natură, provenienţă şi exigibilitate.
Poziţia financiară reprezintă relaţia dintre activele, datoriile şi capitalurile proprii ale
întreprinderii, aşa cum sunt raportate în bilanţ.
Bilanţul economic constituie acel tip de bilanţ ce realizează o separare strictă între
elementele financiare şi elementele relevante pentru procesul productiv sau comercial
desfăşurat de întreprindere.
1.3.2 Bilanţul financiar
Bilanţul financiar constituie acel tip de bilanţ în care posturile sunt ordonate în
funcţie de lichiditate (pentru posturile de activ), respectiv exigibilitate (pentru posturile de
pasiv). Bilanţul financiar se bazează pe criteriul lichiditate-exigibilitate şi arată echilibrul
financiar al entităţii.
Lichiditatea reprezintă capacitatea elementelor de activ de a fi transformate în bani.
Exigibilitatea reprezintă însuşirea elementelor de pasiv de a deveni scadente la un anumit
termen.
Bilanţul financiar va avea următoarea formă:
Bilanţ financiar
12
LUCRARE DE LICENŢĂ
Nevoi = Activ Resurse = PasivI. Activ imobilizat net (> 1an)Imobilizări necorporaleImobilizări corporaleImobilizări financiare > 1anClienţi cu scadenţă mai mare de un anCreanţe cu scadenţă mai mare de un an
III. Capitalurile permanenteCapitalul socialRezerveSubvenţiiRezultat nerepartizatProvizioane reglementate (> 1an)
Datorii pe termen mediu şi lung (> 1an)II. Activ circulant (< 1an)Stocuri Creanţe – clienţi (< 1an)Disponibilităţi băneşti,Imobilizări financiare (< 1an)
IV. Datorii pe termen scurt (< 1an)Financiare (credite bancare curente)
- Nefinanciare,Provizioane < 1an
Fig. 1.1 Bilanţul financiar
1.3.3 Bilanţul funcţional
Concepţia funcţională11 defineşte întreprinderea ca o entitate economică şi financiară
asigurând în raport cu dezvoltarea sa, anumite funcţii cum ar fi:
funcţia de producţie (fabricarea bunurilor, şi serviciilor livrate pieţelor situate în
aval;
funcţia de investire şi dezinvestire (achiziţionarea, crearea şi cesiunea elementelor
de activ imobilizat);
funcţia de finanţare (stabilirea resurselor financiare necesare dezvoltării
întreprinderii).
Bilanţul funcţional oferă o imagine asupra modului de funcţionare din punct de vedere
economic a întreprinderii, evidenţiind atât utilizările cât şi resursele corespunzătoare fiecărui
ciclu, respectiv de investiţii, de exploatare şi cel de finanţare. Practic pentru retratarea
bilanţului contabil în bilanţ funcţional este necesar să stabilim apartenenţa posturilor bilanţiere
pe unul din cele 3 cicluri: de investiţii, de exploatare, respectiv de finanţare.
Ciclul de investiţii cuprinde achiziţionarea de active imobilizate. Aceste imobilizări
constituie active stabile (aciclice) şi sunt finanţate din resurse stabile (aciclice).
Ciclul de exploatare cuprinde fluxurile de aprovizionare, producţie şi de desfacere,
atât sub formă de fluxuri fizice, cât şi financiare. Activele circulante de exploatare (stocuri,
creanţe, clienţi, cheltuieli de exploatare constatate în avans) trebuie finanţate din surse ciclice
de exploatare (datorii furnizori şi asimilate, venituri din exploatare constatate în avans).
Ciclul de finanţare se referă la ansamblul operaţiunilor dintre întreprindere şi
proprietarii de capitaluri (acţionarii şi creditorii întreprinderii). Fluxul de finanţare permite
11 Vintilă G., Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Didactică şi Pedagogică, Bucureşti, 2002, pag. 57
13
LUCRARE DE LICENŢĂ
întreprinderii să facă faţă decalajului dintre lichidităţile de intrare şi cele de ieşire, provocat de
ciclul de exploatare.
Activ PasivI. Active stabile (aciclice) AS I. Surse stabile (aciclice) SSII. Active ciclice (temporare) ACActive ciclice aferente exploatării (ACE)Active ciclice din afara exploatării (ACAE)Trezorerie de activ (TA)
II. Surse ciclice (temporare) SCSurse ciclice de exploatare (SCE)Surse ciclice din afara exploatării (SCAE)Trezorerie de pasiv (TP)
Fig. 1.2 Bilanţul funcţional
1.4 ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE
Analiza structurii patrimoniale urmăreşte analiza ponderii diferitelor elemente
patrimoniale. Metoda de analiză este metoda ratelor.
Ratele de structură permit „normalizarea” „situaţiei patrimoniului”, aceasta ajutând
la o comparaţie facilă între întreprinderi de dimensiuni diferite, precum şi la observarea rapidă
a unor modificări structurale în cadrul unei întreprinderi de-a lungul timpului12.
1.4.1 Analiza structurii activului
Ratele de structură ale activului reflectă apartenenţa sectorială a întreprinderii şi
depind de natura activităţii acesteia.
Principalele rate ale structurii activului sunt:
A) Rata activelor imobilizate (Rai):
Această rată măsoară importanţa relativă a activelor pe termen lung în totalul activelor
întreprinderii. Acest indicator permite aprecierea flexibilităţii financiare a firmei în măsura în
care evidenţiază componenţa de capital investit în active fixe.
Dacă ţinem cont de structura imobilizărilor avem următoarele rate:
) Rata imobilizărilor necorporale (Rin)
12 Vâlceanu Gh., Robu V., Georgescu N., Analiză economico-financiară, Editura Economica,Bucureşti 2005, pag. 347
14
LUCRARE DE LICENŢĂ
Activele necorporale (intangibile) cuprind brevete, licenţe, mărci, fond comercial. În
România valoarea acestor active este redusă, spre deosebire de SUA, unde acestea pot ajunge
până la 50% din valoarea totală a activelor.
) rata imobilizărilor corporale (Ric):
Ric =
Aic – imobilizări corporale;At – activul total.Nivelul indicatorului este influenţat semnificativ de politica de amortizare, politica de
investiţii sau alegerea contabilă între cost istoric şi valoare justă pentru imobilizări corporale.
) – rata imobilizărilor financiare (Rif):
Rif =
Aif – imobilizări financiare.B) Rata activelor circulante (Rac):
Rac =
Ac – activele circulante.Rata activelor circulante arată ponderea pe care o deţin utilizările cu caracter ciclic
în total patrimoniu, depinde mult de specificul activităţii firmei, iar nivelul minim este de cel
puţin 40% din totalul activelor.
Ca rate complementare avem:B1) rata stocurilor (Rs):
Rs =
S – valoarea stocurilor. B2) rata creanţelor comerciale (Rcr):
Rcr =
Cr – nivelul creanţelor.B3) rata disponibilităţilor băneşti şi a plasamentelor (Rdp):
Rdp
1.4.2 Analiza structurii surselor de finanţare
Analiza ratelor de structură a bilanţului permite studiul structurii financiare a
întreprinderii prin examinarea modului în care sunt repartizate sursele de finanţare a activelor
15
LUCRARE DE LICENŢĂ
între capitaluri proprii şi aporturile externe, de unde rezultă autonomia (independenţa)
financiară a întreprinderii.
Pasiv = Capitaluri proprii + Datorii totale
Datoriile totale cuprind atât datoriile pe termen lung (peste 1 an), cât şi datoriile pe
termen scurt (sub 1 an).
În accepţiunea bilanţului financiar (numit şi patrimonial), suma dintre capitalurile
proprii şi datoriile pe termen lung constituie capitalul permanent, care se reflectă în pasivul
bilanţului:
Pasiv = Capital permanent + Datorii pe termen scurt
Principalele rate de structură ale surselor de finanţare sunt:
a) Rata stabilităţii financiare (Rsf):
b) Rata autonomiei globale (Rag):
Rag =
c) Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts):
Rdts =
d) Rata datoriilor totale (Rdt):
Rdt =
1.5 EVALUAREA PATRIMONIALĂ
Situaţia netă (SN) reprezintă interesul rezidual al proprietarilor în activele
întreprinderii după deducerea tuturor datoriilor sale, fiind similar avuţiei acestora ca urmare a
alocării şi implicării capitalurilor în activitatea sa.
Situaţia netă poate fi determinat pe baza relaţiei:
SN = AT – DT
în care:
AT – active totale;
16
LUCRARE DE LICENŢĂ
DT – datorii totale.
Situaţia netă este mai restrictivă decât capitalurile proprii. Relaţia de calcul este
următoarea:
SN = Capitaluri proprii – subvenţii pentru investiţii - provizioane
Activul net contabil (ANC) se calculează în două moduri:
a) ANC = Total activ – active fictive – datorii totale din pasiv – provizioane
b) ANC = Capital propriu – active fictive (de exemplu cheltuielile de constituire).
1.6 Analiza corelaţiei dintre FR, NFR şi TN
Indicatorii utilizaţi în analiza bilanţului financiar sunt: fondul de rulment (FR),
nevoia de fond de rulment (NFR), trezoreria netă (TN).
Fondul de rulment (FR), arată modalitatea de realizare a echilibrului financiar pe
termen lung, conform relaţiilor13:
1) FR = Surse durabile – Alocări permanente = (Cap. proprii + DTL) – Imobilizări
nete (fără amortizări)
2) FR = (ACR + Cheltuieli în avans) – (DCR + Venituri în avans)
FR 0 arată o situaţie favorabilă întrucât se respectă regula de finanţare a nevoilor
permanente din surse durabile, iar partea care rămâne va finanţa activele circulante. Această
situaţie semnifică faptul că activele circulante permit să se spere încasări băneşti pe termen
scurt care vor permite nu numai rambursarea integrală a datoriilor curente, dar şi obţinerea de
lichidităţi excedentare. Fondul de rulment poate fi analizat în funcţie de componentele
capitalului permanent: capital propriu şi capital străin. Astfel vom avea:
FRP (fond de rulment propriu) = Capitaluri proprii – Active imobilizate nete
FRS (fond de rulment străin) = FR – FRP = DTL
FRP + FRS = FR
Nevoia de fond de rulment (NFR) arată modul de realizare a echilibrului financiar pe
termen scurt în partea de jos a bilanţului financiar. Nevoia de fond de rulment poate fi
împărţită în 2 componente: nevoia de fond de rulment pentru exploatare (NFRE) şi nevoia de
fond de rulment în afara exploatării (NFRAE).
13 Suciu G., Gestiunea financiară a întreprinderii,Editura Infomarket, Braşov, 2009, pag.19
17
LUCRARE DE LICENŢĂ
Trezoreria netă (TN) ne arată echilibrul financiar al firmei atât pe termen lung cât şi
pe termen scurt, conform relaţiilor:
TN = FR – NFR
TN = Active de trezorerie (investiţii financiare pe termen scurt + disponibilităţi) –
Pasive de trezorerie (credite bancare pe termen scurt)
TN 0 ilustrează o bună realizare a echilibrului financiar şi degajarea unor
disponibilităţi monetare.
TN 0 reflectă un dezechilibru financiar care trebuie finanţat din pasive de trezorerie.
În abordarea continentală, modificarea trezoreriei nete la sfârşitul exerciţiului financiar
faţă de începutul exerciţiului reprezintă cash-flow-ul (CF), conform relaţiei:
CF = TN = FR - NFR
Echilibrul funcţional al firmei se analizează prin retratarea elementelor din bilanţul
contabil în valori brute nu nete, ca în cazul echilibrului financiar.
Echilibrul funcţional se realizează cu ajutorul indicatorilor: fond de rulment net global
(FRNG), nevoia de fond de rulment global (NFRG) şi trezoreria netă globală (TNG).
FRNG (fond de rulment net global) = Capitaluri permanente + Amortizări şi
provizioane calculate pentru activ – Imobilizări brute
NFRG = Stocuri + creanţe (în valori brute) – Datorii de exploatare
TNG = FRNG – NFRG
18
LUCRARE DE LICENŢĂ
Capitolul 2 al lucrării de licenţă va face referiri la următoarele aspecte:
A) Societăţi comerciale denumire firmei, adresă, capital social, acţionariat, structură capital;
obiect de activitate, cod CAEN, administrarea firmei;
scurt istoric privind evoluţia firmei;
organigrama;
o fişă a postului pentru o funcţie financiar-contabilă;
principali furnizori, clienţi;
analiza SWOT;
principali indicatori economico-financiari în ultimii 3 ani: cifră de afaceri, profit, număr
de salariaţi, productivitatea muncii, cheltuieli la 1000 lei CA, viteza de rotaţie a creanţelor
şi datoriilor, grad de îndatorare;
imagini cu produse fabricate sau vândute, lucrări realizate, servicii prestate;
perspective privind activitatea firmei.
B) Instituţii publice (IP)
denumirea IP, adresă;
obiect de activitate, atribuţii, conducerea IP;
scurt istoric privind evoluţia IP;
organigrama;
instituţii subordonate;
o fişă a postului pentru o funcţie financiar-contabilă;
servicii prestate;
principali indicatori economico-financiari în ultimii 3 ani: venituri totale, cheltuieli totale,
execuţia bugetară, număr de personal,
imagini cu sediul IP, lucrări realizate, servicii prestate;
perspective privind activitatea IP.
19
LUCRARE DE LICENŢĂ
2. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR LA SC „CICERO” SRL PE BAZA BILANŢULUI CONTABIL
2.1 SCURT ISTORIC PRIVIND SC „CICERO” SRL
SC „CICERO” SRL este o societate comercială înfiinţată în anul 2006, de către 2
persoane Ciprian Oprescu şi TS, care sunt asociaţii firmei, dar în acelaşi timp şi salariaţi.
SC „CICERO” SRL are ca număr de înregistrare la Registrul Comerţului J
08/198/2006, iau CUI este RO 1756310. Obiectul Principal de activitate este 4669, adică
„Comerţ cu ridicata al altor maşini şi echipamente”. Produsele care fac obiectul activităţii SC
„CICERO” SRL sunt în domeniul transportului aerian.
La constituire capitalul social al firmei a fost de 200 lei, fiecare asociat având câte 5
părţi sociale în valoare de 20 lei/parte socială. Ulterior capitalul social a fost majorat la 1.000
lei.
Sediul social al SC „CICERO” SRL este în Braşov, str. Memorandului nr.8, telefon
0268/419417, fax 0268/470727, email Office @CICERO.com.
2.2 STRUCTURA ORGANIZATORICĂ
La baza existenţei şi funcţionării oricărei societăţi comerciale stă structura
organizatorică.
În cadrul SC „CICERO” SRL structura organizatorică este definită ca un mecanism
format din subdiviziuni organizatorice cărora le sunt precizate competenţele şi
responsabilităţile şi între care se stabilesc raporturi cerute de funcţionarea ei eficientă. Cu alte
cuvinte, structura organizatorică cuprinde ansamblul persoanelor şi al subdiviziunilor astfel
constituite încât să asigure condiţiile necesare atingerii obiectivelor propuse în cadrul
societăţii.
Organizarea şi conducerea societăţii comerciale sau a diviziunilor acesteia, presupune
cunoaşterea detaliată şi permanentă a obiectivelor si resurselor disponibile, a modului de
desfăşurare a activităţii şi a factorilor de influenţă, aceste elemente fiind indispensabile
fundamentării ştiinţifice a deciziilor.
20
LUCRARE DE LICENŢĂ
Compartimentul producţie din structura firmei este atribuit directorului tehnic, TS.
Acesta are drept sarcini stabilirea de proceduri şi metodologii de execuţie precum şi
implementarea acestora în procesele de producţie, în scopul asigurării îndeplinirii obiectivelor
stabilite prin decizie, de către administratorul societăţii.
Compartimentul financiar-contabil are sarcina de a urmări şi de a înregistra din
punct de vedere al legislaţiei în vigoare, toate operaţiunile în care este implicată activitatea
economico-socială a firmei.
Compartimentul de resurse umane are drept scop planificarea resurselor umane,
recrutarea, selecţia şi angajarea personalului, organizarea personalului, calificarea şi
perfecţionarea profesională, administrarea salarizării şi a altor remunerări.
In cadrul societăţii este adoptat un Regulament de Ordine Interioară, document de
bază în organizarea de sine stătătoare a unei firme. Prin acest act s-au reglementat drepturile şi
îndatoririle tuturor persoanelor care îşi desfăşoară activitatea în cadrul societăţii, iar
respectarea acestuia a permis apariţia unor relaţii interumane, bine conturate, ceea ce asigură
premisa bunei desfăşurări a activităţilor din cadrul societăţii.
Întreprinderea intră în relaţii directe pentru atingerea obiectivelor sale (clienţi,
concurenţi, furnizori, organisme publice).
Produsele furnizate de SC „CICERO” SRL sunt specifice activităţii de transport
aerian, după cum urmează:
Fig.2.1 Mărfuri vândute de SC „CICERO” SRL
21
LUCRARE DE LICENŢĂ
2.3 PREZENTAREA SITUAŢIEI ECONOMICO-FINANCIARE
Cunoaşterea profundă a evoluţiei performanţelor economico-financiare ale
întreprinderii, al procesului formării lor, însuşirea unui ansamblu de metode şi tehnici de
analiză, şi mai ales, identificarea măsurilor pentru evoluţia normală a fenomenelor şi
proceselor economice şi reducerea riscului operaţional şi financiar , presupune o analiză
economico - financiară permanentă şi temeinică.
O analiză orientată spre studiul riscurilor de faliment sau de solvabilitate se face cel
mai adesea prin studierea bilanţului (analiză statică) şi a tabloului de finanţare (analiza
fluxurilor). Bilanţul prescurtat al societăţii analizate arată astfel:
Tabelul 2.1 – Bilanţ prescurtat
Indicatori din Bilanţ 2007 2008 2009
Total active imobilizate 1.176.580 4.885.211 4.938.055
Total active circulante 2.560.896 1.758.045 1.642.244
Stocuri 420.860 182.519 192.241
Casa si conturi 320.400 296.895 566.977
Creanţe 1.819.636 1.278.631 883.026
TOTAL ACTIV 3.737.476 6.643.256 6.580.299
Capitaluri permanente 516.650 607.798 534.133
Capital proprii 350.900 370.167 375.831
Datorii pe termen lung 165.750 237.631 158.302
Datorii pe termen scurt 3.220.826 6.035.458 6.046.166
TOTAL PASIV 3.737.476 6.643.256 6.580.299
Concluzii:
1) Activele imobilizate au crescut de la an la an, de la 1.176.580 lei în 2007 la
4.938.055 lei în 2009, fapt ce denotă investiţiile efectuate de firmă.
2) Capitalurile proprii au crescut în 2008 faţă de 2007, iar ulterior s-au redus, arătând
că anul 2009 a fost cu probleme datorate crizei financiare.
3) Datoriile pe termen scurt au o pondere însemnată, fiind mai mari decât activele
curente, fapt ce arată că firma are unele probleme cu lichidităţile.
22
LUCRARE DE LICENŢĂ
O analiză orientată spre studiul performanţelor se face în principal prin studierea
contului de profit şi pierdere, pentru a aprecia formarea soldurilor intermediare de gestiune şi
a le compara cu fluxul de activitate sau cu mijloacele utilizate de întreprindere.
Indicatorii de analiză integrează în acelaşi timp studiul performanţelor şi al fluxurilor
şi echilibrelor financiare şi permit măsurarea surplusului monetar din exploatare (excedentul
din exploatare) sau al surplusului monetar global (capacitatea de autofinanţare sau cash-flow
global).
În analiza economico - financiară unul din indicatorii importanţi ai contului de profit şi
pierdere este cifra de afaceri.
Cifra de afaceriCifra de afaceri este indicatorul fundamental pe baza căruia se apreciază capacitatea
unei întreprinderi de a obţine venituri din operaţiuni comerciale curente. În termeni concreţi,
ea face parte din categoria indicatorilor de rezultate economico-financiare, contribuind la
diagnosticarea şi evaluarea economică a întreprinderii, la estimarea eficienţei managementului
practicat.
Structura contului de profit şi pierdere la societatea analizată se prezintă astfel:
Tabelul 2.2 – Indicatori din contul de profit şi pierdere
Indicatori din Contul de Profit si Pierdere
2007 2008 2009
Cifra de afaceri 1.395.447 8.590.086 5.174.860
Total venituri 1.406.843 8.697.881 5.376.416
Total cheltuieli 1.252.883 8.589.064 5.352.557
Profit brut 153.960 108.518 23.859
Profit net 128.719 86.668 5.664
Număr salariaţi 3 4 4
Concluzii:
1) Cifra de afaceri a cunoscut o majorare semnificativă de 7.194.639 lei în 2008 faţă
de 2007, o creştere procentuală de 515 %, extrem de mare. Din păcate, în 2009 cifra de afaceri
s-a redus la 5.174.860 lei, procentual cu 40%, din cauza reducerii cererii de produse realizate
de către SC „CICERO” SRL.
2) Profitul brut s-a micşorat de la 153.960 lei în 2007, la 108.518 lei în 2008 (s-au
realizat investiţii), respectiv 23.859 lei în 2009.
23
LUCRARE DE LICENŢĂ
3) Şi profitul net a avut aceiaşi tendinţă de scădere, de la 128.719 lei în 2007, la 86.668 lei
în 2008, respectiv 5.664 lei în 2009.
Fig. 2.2 Evoluţia cifrei de afaceri în perioada 2007 – 2009
În continuare prezentăm câţiva indicatori obţinuţi de societate:
Tabelul 2.3 – Indicatori derivaţi din bilanţ
Indicatori Derivaţi din Bilanţ 2007 2008 2009
Activ total /Datorii totale 1,10 1,05 1,05
Active curente / Datorii curente 0,79 0,29 0,27
Total datorii / Total active 0,91 0,94 0,94
Concluzii:
1) Rata solvabilităţii generale are valori mici, de abia este supraunitar, în condiţiile
în care valoarea minimă solicitată este 1,4.
2) Şi rata lichidităţii generale are valori sub nivelul minim de 1, ea situându-se la
0,79 în anul 2007, scăzând la 0,29 în 2008, respectiv 0,27 în 2009, ceea ce arată fie un nivel
restrâns al activelor curente, fie datorii curente foarte mari.
3) Rata globală de îndatorare are un nivel de 0,91 în 2007, ajungând la 0,94 în 2008
şi 2009, în condiţii de normalitate valoarea indicatorului fiind de 0,5 – 0,7.
24
LUCRARE DE LICENŢĂ
2.4 ANALIZA SWOT
Primul pas în utilizarea unei analize SWOT pentru evaluarea strategiilor existente şi a
celor viitoare posibile implică listarea şi evaluarea punctelor tari ale firmei, a slăbiciunilor,
oportunităţilor şi ameninţărilor. Fiecare din aceste elemente este descris în detaliu în
continuare:
Punctele tari ale afacerii:
raportul: preţ-calitate;
tehnologie nouă;
amplasament bun (centrul ţării);
lipsa concurenţei;
calitatea produselor;
acreditare ISO.
Punctele slabe:
capital propriu insuficient;
dobânda creditelor contractate este relativ mare;
lipsa unui renume pe plan naţional sau internaţional;
datorii pe termen scurt ridicate, ceea ce înseamnă contractarea unor credite
curente.
Oportunităţi:
fonduri structurale post-aderare;
interes investiţional ridicat.
Ameninţări:
efectele crizei economico-financiare vor duce la reducerea cererii;
concurenţa externă;
lipsa unui personal specializat.
25
LUCRARE DE LICENŢĂ
2.5 ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE
Analiza structurii patrimoniale are ca obiect stabilirea şi urmărirea evoluţiei
ponderii diferitelor elemente patrimoniale (de activ şi de pasiv). Ratele de structură
patrimonială oferă posibilitatea exprimării bilanţului în procente şi permite identificarea
caracteristicilor majore ale structurii bilanţului oferind de asemenea posibilitatea realizării de
analize comparative în timp şi spaţiu.
Datele după care s-au calculat indicatorii din acest capitol sunt preluate din Bilanţul
Contabil al întreprinderii SC „CICERO” SRL întocmit la data de 31.12.2009 şi prezentat în
Anexa Nr. 1
2.5.1 Analiza structurii activului
A) Rata activelor imobilizate (Rai):
Rai2008 =
Rai2009 =
CONCLUZII:
Rata activelor imobilizate a crescut cu 1,5%, aspect care arată preocuparea firmei de
reînnoire dar ţinând cont de faptul că activele circulante sunt cele care aduc profit, creşterea
ratei nu e benefică.
73.54
75.04
72
73
74
75
76
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.3 Evoluţia ratei activelor imobilizate
B) Rata activelor circulante (Rac):
26
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rac =
Rac2008 =
Rac2009 =
CONCLUZII:
Rata activelor circulante a scăzut cu 1,5 %, aspect negativ, ea fiind cea care aduce
profit la întreprindere.
26.46
24.96
24
25
26
27
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.4 Evoluţia ratei activelor circulante
Ca rate complementare avem:B1) rata stocurilor (Rs):
Rs =
Rs2008 =
Rs2009 =
B2) rata creanţelor comerciale (Rcr):
Rcr =
Cr – nivelul creanţelor
Rcr2008 =
Rcr2009 =
B3) rata disponibilităţilor băneşti şi a plasamentelor (Rdp):
Rdp
27
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rdp2008 =
Rdp2009 =
2.5.2 Analiza structurii surselor de finanţare
Analiza ratelor de structură a bilanţului permite studiul structurii financiare a
întreprinderii prin examinarea modului în care sunt repartizate sursele de finanţare a activelor
între capitaluri proprii şi aporturile externe, de unde rezultă autonomia (independenţa)
financiară a întreprinderii.
Principalele rate de structură ale surselor de finanţare sunt:
a) Rata stabilităţii financiare (Rsf):
Rsf2008 =
Rsf2009 =
CONCLUZII:
Rata stabilităţii financiare a scăzut de la 9,15% la 8,11%, aspect negativ întrucât arată
micşorarea capitalului permanent al firmei.
9.15
8.11
7
8
9
10
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.5 Evoluţia ratei stabilităţii financiare
b) Rata autonomiei globale (Rag):
Rag =
28
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rag2008 =
Rag2009 =
CONCLUZII:
Rata autonomiei globale s-a majorat cu 0,16%, de la 5,57% la 5,71%, creştere datorată
sporirii capitalului propriu de la 370.167 la 375.831.
5.57
5.71
5.5
5.6
5.7
5.8
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.6 Evoluţia ratei autonomiei globale
c) Rata datoriilor pe termen scurt (Rdts):
Rdts =
Rds2008 =
Rds2009 =
CONCLUZII:
Şi rata datoriilor pe termen scurt s-a majorat de la 90,85% la 91,88%, aspect negativ,
întrucât denotă o creştere a datoriilor curente, cu implicaţii asupra nevoii de fond de rulment.
90
90.5
91
91.5
92
2008 2009
2008
2009
29
LUCRARE DE LICENŢĂ
Fig. 2.7 Evoluţia ratei datoriilor pe termen scurt
d) Rata datoriilor totale (Rdt):
Rdt =
Rdt2008 =
Rdt2009 =
CONCLUZII:
Această rată se menţine cam la aceiaşi valoare ridicată arătând ca firma are probleme
cu datoriile totale, adică şi pe termen scurt şi lung.
94.2
94.25
94.3
94.35
94.4
94.45
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.8 Evoluţia ratei datoriilor totale
2.6 EVALUAREA PATRIMONIALĂ
Întrucât firma nu are subvenţii din exploatare sau provizioane situaţia netă (SN) este
egală cu capitalurile proprii (CPR).
Situaţia netă poate fi determinat pe baza relaţiei:
SN = AT – DT
AT – active totale;
DT – datorii totale.
Situaţia netă este mai restrictivă decât capitalurile proprii. Relaţia de calcul este
următoarea:
SN = Capitaluri proprii – subvenţii pentru investiţii – provizioane
SN2008 = 6.643.256 – 6.273.089 = 370.167
SN2009 = 6.580.299 - 6.204.468 = 375.831
30
LUCRARE DE LICENŢĂ
CONCLUZII:
Situaţia netă a crescut în 2009 faţă de 2008 cu 5.664 lei, adică 1,53 % ca urmare a
majorării imobilizărilor, care au devansat datoriile firmei, aspect pozitiv.
366000
368000
370000
372000
374000
376000
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.9 Evoluţia situaţiei nete
Activul net contabil (ANC) se calculează în două moduri:
a) ANC = Total activ – active fictive – datorii totale din pasiv – provizioane
b) ANC = Capital propriu – active fictive (de exemplu cheltuielile de constituire)
ANC este egal în acest caz cu situaţia netă, întrucât imobilizări necorporale nu sunt.
2.7 ANALIZA CORELAŢIEI DINTRE FR, NFR ŞI TN
Indicatorii utilizaţi în analiza bilanţului financiar sunt: fondul de rulment (FR),
nevoia de fond de rulment (NFR), trezoreria netă (TN).
Retratând bilanţul contabil obţinem bilanţurile financiare pe 2008 respectiv 2009:
Bilanţ financiar 2008
ACTIV Sume nete PASIV Sume neteImobilizări 4.885.211 Capital social + rezerve 1.200Stocuri 182.519 Rezultatul exerciţiului 86.668Creanţe 1.278.631 Rezultat reportat 282.299Disponibilităţi 296.895 Datorii financiare 237.631Investiţii pe termen scurt Datorii din exploatare 5.903.811
Credite bancare pe 131.647
31
LUCRARE DE LICENŢĂ
termen scurtTOTAL ACTIVE 6.643.256 TOTAL PASIV 6.643.256
Bilanţ financiar 2009
ACTIV Sume nete PASIV Sume neteImobilizări 4.938.055 Capital social + rezerve 1.200Stocuri 192.241 Rezultatul exerciţiului 5.664Creanţe 883.026 Rezultat reportat 368.967Disponibilităţi 566.977 Datorii financiare 158.302Investiţii pe termen scurt Datorii din exploatare 5.794.722
Credite bancare pe termen scurt
251.444
TOTAL ACTIVE 6.580.299 TOTAL PASIV 6.580.299
Fondul de rulment (FR), arată modalitatea de realizare a echilibrului financiar pe
termen lung, conform relaţiilor14:
1) FR = Surse durabile – Alocări permanente = (Cap. proprii + DTL) –
Imobilizări nete (fără amortizări)
FR2008 = (370.167 + 237.631) – 4.885.211 = - 4.277.413
FR2009 = (375.831 + 158.302) – 4.938.055 = - 4.403.922
CONCLUZII:
Fondul de rulment are valori negative în ambii ani ceea ce denotă o situaţie
nefavorabilă întrucât activele pe termen lung vor fi finanţate din datorii curente, care au un
grad ridicat de exigibilitate, ajungând la scadenţă înainte ca investiţiile realizate să aducă
profit.
-4450000
-4400000
-4350000
-4300000
-4250000
-4200000
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.10 Evoluţia fondului de rulment
14 Suciu G., Gestiunea financiară a întreprinderii,Editura Infomarket, Braşov, 2009, pag.19
32
LUCRARE DE LICENŢĂ
Fondul de rulment poate fi analizat în funcţie de componentele capitalului
permanent: capital propriu şi capital străin. Astfel vom avea:
FRP (fond de rulment propriu) = Capitaluri proprii – Active imobilizate nete
FRS (fond de rulment străin) = FR – FRP = DTL
FRP2008 = 370.167 – 4.885.211 = - 4.515.044
FRP2009 = 375.831 – 4.938.055 = - 4.562.224
FRS2008 = 237.631
FRS2009 = 158.302
0
50000
100000
150000
200000
250000
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.11 Compoziţia fondului de rulment
NFR = (Stocuri + Creanţe) – (Datorii pe termen scurt – credite bancare pe termen scurt)
NFR2008 = (182.519 + 1.278.631) – (5.903.811) = - 4.442.661
NFR2009 = (192.241 + 883.026) – (5.794.722) = - 4.719.455
CONCLUZII:
Nevoia de fond de rulment are valori negative în ambii ani, crescând cu 276.794, de la
4.442.661 la 4.719.455, ceea ce arată un dezechilibru financiar pe termen scurt. Acest
dezechilibru este compensat de duratele de plată a furnizorilor, care fiind mari permite
utilizarea acestor surse temporare.
Avem o situaţie favorabilă chiar dacă FR are valori negative, dacă este consecinţa
accelerării rotaţiei activelor circulante, a urgentării încasărilor şi a relaxării plăţilor, cu
efecte favorabile asupra capacităţii de plată.
33
LUCRARE DE LICENŢĂ
-4800000
-4700000
-4600000
-4500000
-4400000
-4300000
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.12 Evoluţia nevoii de fond de rulment
Trezoreria netă (TN) ne arată echilibrul financiar al firmei atât pe termen lung cât şi
pe termen scurt, conform relaţiilor:
TN = FR – NFR
TN = Active de trezorerie (investiţii financiare pe termen scurt + disponibilităţi)
– Pasive de trezorerie (credite bancare pe termen scurt)
TN2008 = - 4.277.413 – (- 4.442.661) = 165.248
TN2009 = - 4.403.922 - (- 4.719.455) = 315.533
CONCLUZII:
Trezoreria netă este pozitivă şi în 2008 şi în 2009, arătând o majorare de 150.285 lei.
Firma are nevoie de lichidităţi, ea duce o politică riscantă ca urmare a perioadei de
încasare a creanţelor care este mai mică decât plata furnizorilor. Aduce cele mai mari
rentabilităţi, dar prezintă şi cele mai ridicate riscuri.
0
100000
200000
300000
400000
2008 2009
2008
2009
Fig. 2.13 Evoluţia trezoreriei nete
34
LUCRARE DE LICENŢĂ
2.8 ANALIZA LICHIDITĂŢII ŞI SOLVABILITAŢII
Indicatorii utilizaţi în analiza situaţiei financiare a întreprinderii şi preluaţi din
situaţiile financiare anuale, pot fi clasificaţi pe următoarele categorii: lichiditate, solvabilitate,
activitate şi gradul de îndatorare.
1. Lichiditatea arată posibilităţile întreprinderii de a-şi transforma activele în
numerar, necesar acoperirii datoriilor şi se exprimă prin indicatorul rata lichidităţii. Se disting
trei forme ale acestui indicator, respectiv:
a) Rata lichidităţii generale (Rlg), calculată ca raport între active curente şi datorii
curente:
Rlg =
Rlg2008 = = 0,29
Rlg2009 = = 0,27
CONCLUZII:
Rata lichidităţii generale a scăzut de la 0,29 în 2008 la 0,27 în anul 2009, ceea ce
denotă o situaţie delicată în privinţa lichidităţii. Se recomandă ca valoarea indicatorului să se
situeze la un nivel de 1,5-2,0. Ea însă are o valoare de 5 ori mai mică.
0
0.5
1
1.5
2008 2009 Valorinormale
Fig. 2.14 Evoluţia ratei lichidităţii generale şi compararea cu valorile normale
b) Rata lichidităţii curente (Rlc), se calculează ca raport între active curente minus
stocuri şi datorii curente:
Rlc = (Active curente – Stocuri) / Datorii curente
35
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rlc2008 = = 0,26
Rlc2009 = = 0,24
CONCLUZII:
Această rată financiară măsoară câte unităţi monetare de active aproape lichide, revin
la o unitate monetară de datorii pe termen scurt. În acest caz se constată o scădere uşoară a
ratei lichidităţii curente de la 0,26 la 0,24 în condiţiile în care rata acceptată este cuprinsă între
0,8 -1 deci întreprinderea are probleme în a-şi onora obligaţiile pe termen scurt.
0
0.2
0.4
0.6
0.8
2008 2009 Valorinormale
Fig. 2.15 Evoluţia ratei lichidităţii curente şi compararea cu valorile normale
3. CONCLUZII ŞI PROPUNERI
În urma studiului de caz realizat la SC „CICERO SRL, am ajuns la următoarele
concluzii:
Rata activelor imobilizate a crescut cu 1,5%, aspect care arată preocuparea firmei de
reînnoire dar ţinând cont de faptul că activele circulante sunt cele care aduc profit, creşterea
ratei nu e neapărat benefică.
Rata activelor circulante a scăzut cu 1,5 %, aspect negativ, ea fiind cea care aduce
profit la întreprindere.
Rata stabilităţii financiare a scăzut de la 9,15% la 8,11%, aspect negativ întrucât
arată micşorarea capitalului permanent al firmei.
36
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rata autonomiei globale s-a majorat cu 0,16%, de la 5,57% la 5,71%, creştere
datorată sporirii capitalului propriu de la 370.167 lei la 375.831 lei.
Rata datoriilor pe termen scurt s-a majorat de la 90,85 % la 91,88 %, aspect
negativ, întrucât denotă o creştere a datoriilor curente, cu implicaţii asupra nevoii de fond
de rulment.
Situaţia netă a crescut în 2009 faţă de 2008 cu 5.664 lei, adică 1,53 % ca urmare a
majorării imobilizărilor, care au devansat datoriile pe termen lung ale firmei, aspect pozitiv.
Fondul de rulment are valori negative în ambii ani ceea ce denotă o situaţie
nefavorabilă întrucât activele pe termen lung vor fi finanţate din datorii curente, care au un
grad ridicat de exigibilitate, ajungând la scadenţă înainte ca investiţiile realizate să aducă
profit.
Nevoia de fond de rulment are valori negative în ambii ani, crescând cu 276.794 lei,
de la 4.442.661 lei la 4.719.455 lei, ceea ce arată un dezechilibru financiar pe termen scurt.
Acest dezechilibru este compensat de duratele de plată a furnizorilor, care fiind mari permite
utilizarea acestor surse temporare.
Trezoreria netă este pozitivă şi în 2008 şi în 2009, arătând o majorare de 150.285 lei.
Firma are nevoie de lichidităţi, ea duce o politică riscantă ca urmare a perioadei de
încasare a creanţelor care este mai mică decât plata furnizorilor.
Rata lichidităţii generale a scăzut de la 0,29 în 2008 la 0,27 în anul 2009, ceea ce
denotă o situaţie delicată în privinţa lichidităţii. Se recomandă ca valoarea indicatorului să se
situeze la un nivel de 1,5-2,0. Ea însă are o valoare de 5 ori mai mică.
Rata lichidităţii curente măsoară câte unităţi monetare de active aproape lichide,
revin la o unitate monetară de datorii pe termen scurt. În acest caz se constată o scădere
uşoară a ratei lichidităţii curente de la 0,26 la 0,24 în condiţiile în care rata acceptată este
cuprinsă între 0,8 -1, deci întreprinderea are probleme în a-şi onora obligaţiile pe termen
scurt.
Rata lichidităţii imediate trebuie să aibă o valoare minimă de 0,2 - 0,3, pentru a
reflecta o garanţie de lichiditate pentru întreprindere. La întreprinderea analizată se constată o
creştere uşoară a ratei de trezorerie în anul 2009 cu 0,04 % faţă de anul 2008, însă valorile
sunt extrem de reduse în privinţa lichidităţii întreprinderii (de 4 ori mai mici decât valorile
normale).
Rata solvabilităţii generale are aceiaşi valoare de 1,06 ceea ce arată că datoriile sunt
mai mici decât activelor, deci pot fi acoperite în totalitate din activele totale, însă nivelul
minim acceptat este de 1,4 firma fiind la limita supravieţuirii.
37
LUCRARE DE LICENŢĂ
Rata solvabilităţii patrimoniale exprimă ponderea capitalului propriu în pasiv şi
trebuie să aibă o valoare minimă cuprinsă între 0,3 - 0,5 valorile mai mari de 0,5 reflectând o
situaţie normală. La întreprinderea analizată se constată că nivelul acestei rate este de circa 7
ori mai mică decât ar trebui, nivelul capitalurilor proprii fiind extrem de reduse.
Durata în zile a unei rotaţii a crescut de la 69,5 zile în 2008 la 118,2 zile în anul
2009, aspect negativ întrucât înseamnă majorarea ciclului de producţie, cu implicaţii directe
asupra cifrei de afaceri, profitului şi implicit a cash-flow-ului.
Majorarea duratei în zile a unei rotaţii cu 48,7 zile în 2009 faţă de 2008 se datorează
scăderii cifrei de afaceri care a influenţat indicatorul cu 45,9 zile, respectiv modificării
soldului activelor circulante, a cărei influenţă a fost de 2,8 zile.
Faţă de situaţia prezentată aş sugera SC „CICERO” SRL următoarele propuneri:
1) Majorarea capitalului propriu prin creşterea capitalului social pentru
echilibrarea capitalurilor permanente cu activele imobilizate;
2) Vânzarea unor imobilizări corporale pentru obţinerea de lichidităţi care
să finanţeze activitatea din exploatare;
3) Reducerea costului finanţării ale creditelor curente, prin căutarea unor
surse alternative de finanţare pe termen scurt.
B I B L I O G R A F I E
1. Brezeanu P., Boştinaru A., Prăjişteanu B. – Diagnostic financiar, instrumente de
analiză financiară, Editura Economică, Bucureşti, 2003;
2. Bunea S., Gîrbină M., Sinteze, studii de caz şi teste grilă privind aplicarea IAS,
Editura CECCAR, Bucureşti, 2008;
3. Ghic G., Grigorescu C.J, - Analiză economico-financiară, repere teoretice şi practice,
Editura Universitară, Bucureşti, 2008;
4. Işfănescu A., Stănescu C., Băicuşi A., Analiză economico-financiară, ediţia a doua,
Editura Economică, Bucureşti, 1999;
38
LUCRARE DE LICENŢĂ
5. Jianu I. – Evaluarea, prezentarea şi analiza performanţei întreprinderii, Editura
CECCAR, Bucureşti, 2007;
6. Mărgulescu D., Niculescu M., Diagnostic economico + financiar, Editura Romcart,
Bucureşti, 1996;
7. Mărgulescu D., Analiza economico+financiară, Editura Economică, Bucureşti, 2001;
8. Lungu C.I. – Teorie şi practici contabile privind întocmirea şi prezentarea situaţiilor
financiare, Editura CECCAR, Bucureşti, 2007;
9. Pântea P.I., Bodea G. – Contabilitatea Financiară Românească conformă cu
Directivele Europene, Editura Intelcredo, Deva, 2008;
10. Petrescu S. – Analiză şi diagnostic financiar-contabil, Editura CECAR, Bucureşti,
2006;
11. Radu F., Dincă M., Buşe L., Siminică M. – Analiza economico-financiară a firmei,
Scrisul Românesc, Craiova, 2001;
12. Ristea M. – Contabilitate Financiară, Editura Universitară, Bucureşti, 2005;
13. Ristea M., Lungu C.I., Jianu I. –Ghid pentru înţelegerea şi aplicarea Standardelor
Internaţionale de Contabilitate, IAS 1, Prezentarea Situaţiilor Financiare, Editura
CECCAR, Bucureşti, 2004;
14. Rusu C. – Diagnostic Economico-financiar vol. II, Economică, Bucureşti, 2006;
15. Suciu G., – Analiză Economico-financiară, Editura Infomarket, Braşov, 2009;
16. Suciu G., – Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Infomarket, Braşov, 2009;
17. Vâlceanu Ghe., Robu V., Georgescu N. – Analiză Economico-financiară, Editura
Economică, Bucureşti, 2005;
18. Vintilă G. – Gestiunea Financiară a Întreprinderii, Editura Didactică şi Pedagogică,
Bucureşti, 2006;
19. *** Universitatea Creştină „Dimitrie Cantemir” Editura Pro Universitaria, Bucureşti,
2010;
20. *** Legea contabilităţii nr. 82/1991, republicată şi modificată;
21. *** O.M.F.P. nr.1752/2005 pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu
directivele europene, Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.1080 şi 1080bis din
30 noiembrie 2005
22. *** O.M.F.P. nr. 3055/2009 pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu
directivele europene, Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.766 şi din 10.11.
2005
39
LUCRARE DE LICENŢĂ
23. *** O.M.F.P. nr. 2374 din 12 decembrie 2007 privind modificarea şi completarea
Ordinului ministerului finanţelor publice nr.1752/2005 pentru aprobarea
reglementărilor contabile conforme cu directivele europene;
24. *** Revista Contabilitate şi auditul afacerilor, CECCAR, colecţia 2007 – 2009;
25.
40