Analiza unui creditCredit AValoare3000000EuroDobanda10%pe anScadenta5 aniRambursareSerii anuale egale (principalul rambursat este egal in fiecare an)Perioada de gratie2 ani (in perioada de gratie nu se ramburseaza imprumut si nici nu se plateste dobanda)Tabloul de amortizare:Anuitate = suma totala platita la momentul rambursarii (anual, trimestrial etc.) si include dobanda si principalAniiPrincipalDobandaAnuitateC. ramas1000330000020003630000Observatie: creditul, datorita perioadei de gratie, a crescut de la 3.000.000 euro la 3.630.000 Euro datorita dobanzii neplatite, calculate de banca si adaugate la creditul initial312100003630001573000242000041210000242000145200012100005121000012100013310000(Euro)Credit BValoare:4500000dolariDobanda:12%pe anScadenta:5 aniRambursare:Anuitati constanteFormula de calcul este:Perioada de gratie:nu avem(dolari)AniiPrincipalDobandaAnuitateC. ramas1708344540000124834437916562793345454999124834429983113888546359797124834421097654995172253172124834411145935111459313375112483440Nota: cand modalitatea de rambursare este ANUITATI CONSTANTE se va folosi formula de mai sussi tabloul de amortizare se va completa incepand cu aceste anuitati.Credit C:Valoare:13500000leiDobanda:14%pe anScadenta:5 aniRambursare:Transa finalaPerioada de gratie:Nu avemAniiPrincipalDobandaAnuitateC. ramas1018900001890000135000002018900001890000135000003018900001890000135000004018900001890000135000005135000001890000153900000(lei)Selectarea celei mai bune oferte de finantare se face plecand de la tablourile de amortizare pe baza anuitatilor calculate:Anuitatile in valuta aferentaAniiCredit ACredit BCredit C101248344189000020124834418900003157300012483441890000414520001248344189000051331000124834415390000Moneda:EuroDolariLeiPasul urmator: Estimarea unui curs de schimb pentru Leu / Euro si pentru Leu / USD pentru a transforma anuitatile din Euro / USD in leiInitial4.53Variatia CSV5%-2%Modificare anuala estimata pentru cursul de schimb: semnul + indica depreciere a leului si semnul - indica apreciere a leului fata de valuta din contractul de creditAniiLeu / EuroLeu / USD14.72.925.02.935.22.845.52.855.72.7Observatie: am estimat ca CSV creste fata de EURO (depreciere a leului cu 5% pe an) si scade fata de USD (apreciere a leului cu 2% pe an)Pasul urmator: Transform anuitatile din valuta (Euro pentru Credit A si USD pentru Credit B) in lei folosind cursul de schimb estimat de mineAnuitatile in leiAniiCredit ACredit BCredit C103670131189000020359672818900003819424935247941890000479421183454298189000057644288338521215390000Moneda:leileileiPasul urmator: Estimarea factorului de actualizare cu care voi actualiza aceste anuitati in leiRata de actualizare:12.0%pe an (pentru sumele in LEI)Interpretare: este o estimare a mea cu privire la cat va fi in medie dobanda in urmatorii 5 aniAnii1/(1+k)^n10.892920.797230.711840.635550.5674Pasul urmator: Actualizarea tuturor anuitatilor in lei cu factorul de actualizare aferentAnuitatile in lei ACTUALIZATEAniiCredit ACredit BCredit C10327690216875002028672901506696358325042508878134526545047359219526912011295433757519208608732699Moneda:leileileiPasul urmator determinarea VA, VAN si RIR si alegerea celei mai bune oferte de finantare:Credit ACredit BCredit CVA creditelor15217438.280582412769199.253167614473289.5746331Toate sunt in leiCredit initial (lei)135000001350000013500000VAN credit-1717438.3730801-973290Credit B are valoarea cea mai mare -> este cea mai buna ofertaAtentie: solutia data de VAN se verifica si prin RIRFormula de calcul a RIR prin incercari este:

Estimarea pentru Credit A prin incercari (exemplu):k(-):15.30%VAN (-):-91135.5k(+):15.70%VAN (+):90342.0RIR (Credit A)61.24%Estimarea RIR cu ajutorul EXCEL se face folosind functia IRR dupa ce in prealabil ati trecut toate fluxurile cu semnele aferente si neactualizate:AniiCredit ACredit BCredit CInitial135000001350000013500000An 10-3670130.75358007-1890000An 20-3596728.13850847-1890000An 3-8194248.5625-3524793.5757383-1890000An 4-7942117.8375-3454297.70422354-1890000An 5-7644288.41859375-3385211.75013907-15390000RIR15.50%9.76%14.00%Cea mai buna solutie este tot Credit B pentru ca are cel mai mic RIRConcluzia: Cea mai buna oferta de credit ar fi Creditul in USD pentru ca are cel mai mare VAN (maxim de VAN) si cel mai mic RIR (minim de RIR)