PROIECT DE LECTIE

Data:Clasa: a XIII- aProfesor metodist:Propunator:Aria curriculara: TehnologiiDisciplina: Finantarea afaceriiTema lectiei: Selectarea surselor proprii de finantare ale agentului economic si

caracteristicile acestoraTipul lectiei: mixtaObiective de referinta: - determina sursele proprii si straine in finantarea unei afaceriObiective operationale: - O1: sa enunte componentele capitalurilor proprii pe baza

clasificatiei date de profesor (cel putin 2 componente)

- O2: sa enumere modalitatile de constituire ca surse de finantare a intreprinderii a structurilor capitalurilor proprii pe baza fisei date de catre profesor (cel putin cate doua modalitati)

- O3: sa prezinte metodele de determinare a autofinantarii (cel putin o metoda)

- O4: sa prezinte caile de majorare a capitalului social (minim o cale)

- O5: sa identifice modalitatile de evaluare a capitalului social (cel putin doua modalitati)

-O6: sa defineasca conceptul de amortizare pe baza datelor date de profesor

Metode si procedee didactice: conversatia, conversatia euristica, explicatia, demonstratia cu ajutorul tabelelor, problematizarea, exercitiul didactic

 Mijloace de invatamant si materiale manual, caiete, fise de lucru

didactice:Forma de organizare a activitatii elevilor:

frontal, individual, pe grupe

Locul de desfasurare a activitatii: sala de clasaBibliografie: "Finantarea afacerii, Manual pentru clasa a X- a"; note de curs si

seminar pedagogie; programa scolara descarcata de pe internet, adresa www.edu.ro

DESFASURAREA ACTIVITATIISecventele lectiei

Timp

Obiective operationale

Continut instructiv educational Metode

Mijloace de invatamant

Materiale didactice1. Moment organizatoric

5 minuteSe stabileste ordinea in clasa, se noteaza absentii, se cere elevilor s 222f56c a- si pregateasca cartile si caietele.

Dialogul

2. Verificarea continuturilor insusite

10 minute

Se verifica efectuarea temei pentru acasa. Se cere sa se ofere un elev care sa citeasca rezultatele.

Se verifica daca elevii si-au insusit continuturile prezentate ora anterioara. Se vor pune urmatoarele intrebari:

"Ce este finantarea?"

"Care sunt tipurile de surse de finantare?"

"Care este cea mai sigura sursa de finantare?"

"Care sunt sursele staine de finantare?"

Se noteaza elevii care au raspuns la intrebari.

Dialogul

Explicatia

3. Pregatirea elevilor pentru receptare

2 minute

Se va purta urmatoarea discutie:

"Data trecuta am discutat despre tipuri de surse de finantare. Am ajuns la concluzia ca cea mai sigura sursa de finantare este constituita de sursele proprii. Astazi vom vorbi despre caracteristicile acestora. Dupa ce vom studia despre acestea veti fi capabili sa selectati cele mai potrivite surse de finantare proprii pentru un agent economic.

Conversatia

4. Enuntarea titlului lectiei si a unor obiective

1 minut Se scriu pe tabla tema "Selectarea surselor proprii de finantare ale agentului economic si caracteristicile acestora" si planul lectie.

1. Capitalurile proprii

2. Autofinantarea3. Aportul la capitalul propriu4. Evaluarea capitalului social5. Amortizarea

5. Comunicarea si insusirea cunostintelor

15 minute

O1

O2

O3

O4

O5

O6

1. Capitalurile proprii reprezinta sursele proprii de finantare ale agentilor economici formate prin aporturile actionarilor sau asociatilor, dar si prin autofinantare, respectiv din alte surse proprii, cum ar fi profitul obtinut.

Capitalul propriu (juridic) se defineste ca dreptul de proprietate pe care il au asociatii asupra capitalului investit intr-o intreprindere la data incheierii bilantului, potrivit relatiei:

Activ - Datorii = Capital

Structura capitalurilor proprii:

-         capital individual sau social

-         prime de capital

-         rezerve din reevaluare

-         rezerve

-         rezultal reportat

-         rezultatul exercitiului

Se va impartii Fisa nr. 1.

Se cere elevilor sa citeasca fisa, iar pe marginea acesteia se vor face explicatii.

2. Autofinantarea constituie elementul in baza caruia finantarea straina este solicitata si

Expunerea

Explicatia

Fisa nr. 1

Fisa de lucru nr. 2

Expunerea

atrasa de catre agentul economic:

·        furnizeaza indicatii cu privire la performantele intreprinderii

·        creeaza capacitatea de rambursare a datoriilor

·        da o masura riscului pe care furnizorii de fonduri si-l asuma

·        asigura pe investitorii financiari asupra posibilitatilor de valorificare si rambursare a fondurilor pe care le vor investi.

Autofinantarea reprezinta ceea ce ramane intreprinderii dupa ce au fost remunerati: personalul, statul, creditorii si actionarii.

Autofinantarea poate fi determinata prin doua metode:

-         metoda excedentului brut de exploatare

-         metoda rezultatului net contabil

Se imparte Fisa nr. 2, elevii vor citi pe rand si se vor da explicatii la fiecare dintre etapele celor doua metode.

3. Aportul la capitalul propriu

Capitalul unei societati poate fi modificat prin vointa comuna a asociatilor.

Motivele majorarii capitalului social pot fi urmatoarele:

-         Societatea este prospera din punct de vedere financiar

-         Societatea se afla intr-un impas financiar

In ambele situatii se doreste atragerea de lichiditati, dar fara a apela la credite bancare, atragand astfel noi asociati.

A)     Majorarea capitalului social prin noi aporturi in numerar si in natura

Scopul cresterii capitalului social prin noi aporturi este atragerea de noi resurse in vederea finantarii operatiilor de investitii si consolidarea situatiei financiare.

Cresterea capitalului pe aceasta cale se realizeaza prin:

-         emisiunea de noi actiuni pentru aport in numerar si aport in natura, la aceeasi valoare nominala cu a vechilor actiuni, dar la un pret de emisiune cuprins intre valoarea nominala si valoarea matematica contabila

-         prin majorarea valorii nominale a actiunilor existente; acest ultim procedeu poate fi aplicat numai cu acordul tuturor actionarilor

Emisiunea noilor actiuni la un pret mai mic decat valoarea matematica contabila determina o depreciere a vechilor actiuni. Din acest motiv, vechii actionari trebuie protejati prin distribuirea unor drepturi de subscriere (DS-uri) - titluri de valoare care intra in paritate cu vechile actiuni.

Raportul de paritate = Actiuni noi / Actiuni vechi

D.S. = Valoarea contabila veche - Valoarea contabila noua

B)     Majorarea capitalului social prin operatiuni interne

Cresterea capitalului social prin operatiuni interne se realizeaza prin incorporarea in capitalul social a celorlalte structuri ale capitalurilor proprii:

-         rezerve (cu exceptia celor legale)

-         prime legate de capital

-         rezultatul reportat

-         profit si pierdere

-         rezerve din reevaluare

Scopul acestei modalitati de crestere este stabilizarea resurselor deja existente in intreprindere.

Forma in care se realizeaza cresterea de capital este:

-         emisiunea de actiuni noi si distribuirea lor in mod gratuit vechilor actionari proportional cu numarul de actiuni detinute

-         marirea valorii nominale a actiunilor existente

Daca este majorat capitalul social prin operatiuni interne, aceasta operatie implica emisiunea si distribuirea in mod gratuit de actiuni sau marirea valorii nominale a actiunilor vechi. Astfel, are loc o depreciere a vechilor actiuni si, prin protejarea vechilor actionari, se distribuie titluri negociabile, DA-uri (drepturi de atribuire).

Mecanismul de calcul si functionare al DA-urilor este similar cu cel al DS-urilor.

C)    Majorarea capitalului social prin conversia datoriilor

Cresterea capitalului prin conversia datoriilor implica transferul la capitalurile proprii a unei sume care figura anterior in conturile de datorii, fara a modifica marimea globala a surselor de finantare. Totodata obligatarii trebuie sa-si doreasca sa devina actionari, iar actiunile emise trebuie sa aiba o valoare apropiata de cea a obligatiunilor. Diferenta dintre

valoarea nominala totala a obligatiunilor si cea a actiunilor noi emise se va inregistra in contabilitate la prima de emisiune.

Scopul acestei operatiuni este diminuarea datoriilor fara a se apela la trezorerie, reconstituirea capacitatii de indatorare si a capacitatii de finantare.

Forma in care se realizeza cresterea de capital este emisiunea de actiuni noi si distribuirea lor in mod gratuit detinatorilor de obligatiuni  convertibile.

4. Evaluarea capitalului social

Evaluarea capitalului presupune evaluarea curenta a titlurilor prin care acesta se identifica: parti sociale sau actiuni

Actiunea reprezinta un titlu de valoare negociabil, ce confera posesorului sau calitatea de proprietar asupra unei parti din societate, cu toate drepturile si obligatiile ce decurg din acesta calitate.

In functie de tipul societatii comerciale, se stabileste limita minima legala a capitalului social.

Practica contabila a stabilit mai multe modalitati de evaluare a titlurilor:

-         valoarea nominala reprezinta valoarea inscrisa pe actiune

V.N. = Capital social / Numar de actiuni

Capital social = numar actiuni/parti sociale * valoarea nominala

-         valoarea de emisiune reprezinta valoarea de piata la care se vand actiunile emise de catre intreprindere

-         valoarea de piata este pretul pe care investitorul este dispus sa-l plateasca pentru

o actiune pe piata libera. Valoarea de piata este stabilita prin negociere la bursa de valori, pe baza raportului dintre cerere si oferta, raport numit cotatie

-         valori patrimoniale:

·        valoarea matematica contabila reprezinta valoarea de protectie a actionarilor vechi fata de noii actionari

V.C. = Capitaluri proprii / Numar de actiuni

·        valoarea de lichidare a titlurilor este valoarea care rezulta din vanzarea fortata a intreprinderii intr-un interval limitat

5.Amortizarea

Antrenarea imobilizarilor corporale in procesele economice desfasurate in cadrul intreprinderii duce la deprecierea acestora:

-         ireversibila (amortizare) si

-         reversibila (ajustari pentru depreciere)

Din punct de vedere financiar, amortizarea este o sursa de autofinantare a capitalului imobilizat care se constituie, chiar si in cazul in care intreprinderea nu realizeaza profit, prin prelevarea asupra rezultatului. Amortizarea este deci o componenta esentiala a capacitatii de autofinantare (CAF).

In Romania, sunt permise urmatoarele metode de calcul a amortizarii:

·        liniara

·        accelerata

·        degresiva6. Fixarea si sistematizarea

5 minute

Se va realiza o recapitulare:

"Care este structura capitalurilor proprii?

Care sunt metodele de determinare a autofinantarii?

Care sunt modalitatile de majorare a capitalului social?

Care sunt modalitatile de evaluare a titlurilor?

Ce este amortizarea?"

Se vor rezolva la tabla urmatoarele aplicatii pentru fixarea cunostintelor:

1. SC Alfa SA cu un capital social de 100.000 lei, format 20.000 de actiuni a 6 lei valoare nominala, emite 10.000 de actiuni noi, pentru remunerearea unui aport in numerar la un pret de emisiune de 6,5 lei. Valoarea matematica contabila a actiunilor inainte de cresterea capitalului social era de 7 lei.

Sa se calculeze valoarea contabila a actiunilor dupa majorarea capitalului si valoarea unui DS.

2. SC Beta SA cu un capital social de 170.000 lei, format din 34.000 actiuni a 5 lei valoarea nominala, decide conversia a 1000 obligatiuni cu valoarea nominala de 5 lei in 1000 actiuni, pretul de rambursare al unei obligatiuni fiind de 6 lei.

Sa se calculeze valoarea totala a capitalului social dupa conversia obligatiunilor in actiuni si prima de conversie.

 

Exercitiul didactic

Explicatia

7. Explicatii pentru

2 minute Data viitoare vom continua sa vorbim despre sursele de finantare. Asa ca va rog sa cititi ce Fisa de lucru nr. 2

continuarea invatarii si teme pentru acasa

am facut astazi si in cazul in care constatati ca aveti nelamuriri astept intrebari.

Pntru data viitoare va rog sa rezolvati problema din manual de la pagina 18 si problemele ce le-am facut la tabla, insa luati alte sume.

Fisa (nr. 1)

Structura capitalurilor proprii

Mod de constituire ca sursa de finantare a intreprinderii

Capital individual sau social

-         are caracter avansabil

-         se constituie la infiintarea societatii comerciale, fiind conditia existentiala a existentei acesteia

-         capitalul social se imparte in:

·              capital subscris nevarsat

·              capital subscris varsat

-         este o sursa pusa la dispozitia agentului economic de catre proprietari la infiintare

-         poate fi majorat sau diminuat pe parcursul existentei societatii

-         reprezinta valoarea nominala a actiunilor sau partilor  sociale subscrise de actionari sau asociati

Prime de capital Primele de capital se determina astfel:

-         valoarea noilor aporturi - valoarea nominala a actiunilor/partilor sociale

-         pretul de emisie - valoarea nominala a actiunilor/partilor sociale

-         valoarea obligatiunilor converibile - valoarea nominala a

actiunilor/partilor sociale

-         valoarea contabila a actiunilor/partilor sociale - valoarea nominala a actiunilor/partilor sociale

Sunt determinate de operatiile de crestere a capitalului prin:

-         noi aporturi

-         noi emisiuni de actiuni

-         fuziunea societatii cu alte societati

-         conversia obligatiunilor in actiuniRezerve din reevaluare -         reprezinta plusuri create in urma reevaluarii activelor

imobilizate; pot fi micsorate daca in urma unor reevaluari ulterioare valoarea activelor scade

-         sunt mentinute cat timp bunurile la care se refera nu au fost amortizate sau vandute

-         rezervele rezultate din reevaluare pot fi incorporate in rezerve sau in capital social

-         plus valoarea rezultata in urma reevaluarii elementelor amortizabile se va transfera, esalonat sau la termenul final al amortizarii, asupra rezervelor

-         plus valoarea rezultata  ca valoarea a reevaluarii elementelor care nu fac obiectul amortizarii se va transfera asupra capitalului

Rezerve -         rezervele se constituie din profit sau din rezerve din reevaluare si prime de capital, din alte resurse capitalizate de

intreprindere pana la o decizie contrara

-         rezervele pot fi:

·              legale

·              statuare

·              surplus din rezerve din reevaluare

·              alte rezerveRezultat reportat -         reprezinta partea de rezultat a carui afectare financiara a

fost amanata de Adunarea Generala a Actionarilor/Asociatilor

-         el poate fi un rezultat reportat pozitiv (profit nerepartizat) sau negativ (pierdere neacoperita)

Rezultatul exercitiului -         reprezinta diferenta dintre veniturile si cheltuielile corespunzatoare exercitiului financiar

-         este sub forma de profit/pierdere

-         la sfarsitul exrcitiului financiar

·              pierderea este acoperita sau reportata

·              profitul este repartizat sau reportat

Fisa nr. 2

Metoda I - metoda excedentului brut de exploatare

ETAPA INDICATOR DE PLECARE INDICATOR DE DEDUS REZULTAT1. Vanzari de marfuri Costul de achizitie al

marfurilorMarja comerciala

2. - Vanzari de produse, lucrari si servicii

- Produse anexe

- Productia stocata

- Productia de imobilizari

Productia exercitiului

3. - Marja comerciala

- Productia exercitiului

- Cheltuieli cu materii si materiale

- Cheltuieli cu lucrarile si serviciile primite de la terti

Valoarea adaugata

4. - Valoarea adaugata

- Subventii de exploatare

- Impozite, taxe, varsaminte asimilate

- Cheltuieli cu personalul si asigurarile sociale

Excedent brut din exploatare

5. - Excedent brut din exploatare

- Alte venituri din exploatare

- Venituri financiare

- Venituri extraordinare

- Alte cheltuieli de exploatare

- Cheltuieli financiare

- Cheltuieli extraordinare

Cash flow brut

6. Cash flow brut Impozit pe profit Cash flow net

(marja bruta de autofinantare)

7. Cash flow net Dividende Autofinantare

Metoda a II a - metoda rezultatului net contabil

ETAPA INDICATOR DE PLECARE

INDICATOR DE DEUDS

REZULTAT

1. - Rezultatul net contabil

- Provizioane, ajustari pentru depreciere privind activitatea de exploatare si financiara

- Rezultatul din cesiunea elementelor de active

- Reluari de provizioane si ajustari pentru depreciere privind activitatea de exploatare si financiara

- Subventii de exploatare

Capacitatea de autofinantare