Prezentare admitere doctorat
Click here to load reader
-
Upload
claudiu-tiberiu-albulescu -
Category
Documents
-
view
446 -
download
2
Transcript of Prezentare admitere doctorat
Stabilitatea sectorului financiar din Stabilitatea sectorului financiar din Romania in conditiile aderarii la Romania in conditiile aderarii la
UEMUEM
Planul prezentariiPlanul prezentarii
Definirea conceptului de stabilitate financiaraDefinirea conceptului de stabilitate financiara
Tendinte recente in rolul bancii centrale in asigurarea Tendinte recente in rolul bancii centrale in asigurarea stabilitatii financiarestabilitatii financiare
Stabilitatea sistemica si rolul principalelor institutii Stabilitatea sistemica si rolul principalelor institutii internationale in asigurarea acesteiainternationale in asigurarea acesteia
Stabilitatea financiara si noile standarde contabileStabilitatea financiara si noile standarde contabile
Obiectivul tezei de doctoratObiectivul tezei de doctorat
Rezultate preconizateRezultate preconizate
Notiunea de stabilitate financiaraNotiunea de stabilitate financiara
= stabilizarea valorii activelor financiare (Kregel)= stabilizarea valorii activelor financiare (Kregel) = un concept multidimensional care reprezinta situatia = un concept multidimensional care reprezinta situatia
in care diferitele componente ale sistemului financiar si in care diferitele componente ale sistemului financiar si mai ales relatiile dintre acestea se desfasoara intr-o mai ales relatiile dintre acestea se desfasoara intr-o maniera sanatoasa (Banca Frantei)maniera sanatoasa (Banca Frantei)
Institutiile de credit Bursa
Fondurile de investitii Societati de asigurari
Elementele care contribuie la analiza Elementele care contribuie la analiza stabilitatii financiarestabilitatii financiare
Cresterea numarului inovatiilor financiareCresterea numarului inovatiilor financiare Liberalizarea miscarii capitalurilorLiberalizarea miscarii capitalurilor GlobalizareaGlobalizarea
O alocare mai eficienta a resurselor si diversificarea riscurilorO alocare mai eficienta a resurselor si diversificarea riscurilor
DARDAR
Investitiile excesive implica cresterea riscurilor importanteInvestitiile excesive implica cresterea riscurilor importante Necesitatea prevenirii riscului sistemic (crizele financiare Necesitatea prevenirii riscului sistemic (crizele financiare
survenite)survenite) Armonizarea sistemului financiar internationalArmonizarea sistemului financiar international
Axe strategice in asigurarea stabilitatii Axe strategice in asigurarea stabilitatii financiarefinanciare
Existenta unui cadru macroeconomic satisfacatorExistenta unui cadru macroeconomic satisfacator Stabilitatea pietei si institutiilor financiareStabilitatea pietei si institutiilor financiare Regularizarea si supravegherea sistemelor de platiRegularizarea si supravegherea sistemelor de plati
Reforme internationale actuale, Reforme internationale actuale, susceptibile sa consolideze stabilitatea susceptibile sa consolideze stabilitatea
financiarafinanciara
Noile norme de solvabilitate bancaraNoile norme de solvabilitate bancara Standardele contabile internationaleStandardele contabile internationale Managementul intreprinderilorManagementul intreprinderilor
Masurarea stabilitatii financiareMasurarea stabilitatii financiare
Stabilitatea financiara este definita de Stabilitatea financiara este definita de obicei in maniera negativa – obicei in maniera negativa – absenta a absenta a instabilitatiiinstabilitatii
Principalii indicatori de masurare a Principalii indicatori de masurare a “instabilitatii financiare”:“instabilitatii financiare”:
• masurarea riscurilor asumate de catre masurarea riscurilor asumate de catre
institutiile de creditinstitutiile de credit• indicatori de masurare a riscului de piata indicatori de masurare a riscului de piata
(volatilitate, lichiditate, aprecierea riscului de (volatilitate, lichiditate, aprecierea riscului de credit)credit)
• indicatori de valorizare a activelor financiare indicatori de valorizare a activelor financiare (diferentele dintre randamentele titlurilor bursiere (diferentele dintre randamentele titlurilor bursiere si plasamentele bancare, ratele dobanzilor)si plasamentele bancare, ratele dobanzilor)
Tendinte recente in rolul bancilor centrale in Tendinte recente in rolul bancilor centrale in asigurarea stabilitatii financiareasigurarea stabilitatii financiare
Rol legitim: exersarea responsabilitatii in materie de Rol legitim: exersarea responsabilitatii in materie de stabilitate monetara este favorabila stabilitatii stabilitate monetara este favorabila stabilitatii financiarefinanciare
Tendinte legate de functiile bancilor centrale:Tendinte legate de functiile bancilor centrale:
Functia de supraveghere (a institutiilor financiare, sistemelor Functia de supraveghere (a institutiilor financiare, sistemelor de plati, compensare si decontare)de plati, compensare si decontare)
clasica clasica SAU SAU separarea si incredintarea ei unei autoritati separarea si incredintarea ei unei autoritati independenteindependente
Functia de contracarare a perturbatiilor majore survenite pe Functia de contracarare a perturbatiilor majore survenite pe pietele financiare (atacuri teroriste, dezastre naturale)pietele financiare (atacuri teroriste, dezastre naturale)
Functia de finantator in ultima instanta (costul salvgardarii, Functia de finantator in ultima instanta (costul salvgardarii, implicarea sectorului privat, legea falimentului).implicarea sectorului privat, legea falimentului).
Functia de supraveghere (separare sau Functia de supraveghere (separare sau nu?)nu?)
(tendinte pe plan european)(tendinte pe plan european)TARATARA Institutie Institutie independenta independenta de de supravegheresupraveghere
ObservatiiObservatii
LuxemburLuxemburgg
DADA Comisia de supraveghere a sectorului financiarComisia de supraveghere a sectorului financiar
(creata in 1998 si independenta de Banaca (creata in 1998 si independenta de Banaca Centrala)Centrala)
OlandaOlanda NUNU Consiliul de supraveghere al sectorului financiar – Consiliul de supraveghere al sectorului financiar – 19991999
(banca nationala + companiile de asigurari)(banca nationala + companiile de asigurari)
PortugaliaPortugalia NUNU Consiliul de supraveghere al sectorului financiar – Consiliul de supraveghere al sectorului financiar – 20002000
(banca nationala + companiile de asigurari + bursa)(banca nationala + companiile de asigurari + bursa)
AngliaAnglia DADA Autoritatea Serviciilor Financiare (ASF) – 1997 Autoritatea Serviciilor Financiare (ASF) – 1997 (supravegheaza fiecare institutie – BNA urmareste (supravegheaza fiecare institutie – BNA urmareste sistemul)sistemul)
BelgiaBelgia NUNU Comisia bancara si financiara din cadrul Bancii Comisia bancara si financiara din cadrul Bancii Nationale a Belgiei (distincta dar decidenti comuni)Nationale a Belgiei (distincta dar decidenti comuni)
GermaniaGermania DADA Agentie federala unica – supravegherea sectorului Agentie federala unica – supravegherea sectorului bancar (Deutsche Bank – pledeaza pentru unificare)bancar (Deutsche Bank – pledeaza pentru unificare)
AustriaAustria DADA In ianuarie 2001, Consiliul de Ministrii a propus In ianuarie 2001, Consiliul de Ministrii a propus crearea unei institutii independente)crearea unei institutii independente)
Irlanda Irlanda NUNU Initial s-a propus copierea sistemului englez dupa Initial s-a propus copierea sistemului englez dupa care s-a revenit la crearea unui organism in care s-a revenit la crearea unui organism in interiorul bancii centraleinteriorul bancii centrale
Sarcinile pe care le implica functia de Sarcinile pe care le implica functia de supravegheresupraveghere
Activitatile de protectie a investitorilor:Activitatile de protectie a investitorilor: - elaborarea si punerea in practica a regulilor- elaborarea si punerea in practica a regulilor
- informarea clientilor- informarea clientilor
Supravegherea microprudentialaSupravegherea microprudentiala - controlul fiecarei institutii financiare in parte- controlul fiecarei institutii financiare in parte
- protejarea micilor depunatori- protejarea micilor depunatori
Supravegherea macroprudentialaSupravegherea macroprudentiala - ansamblul activitatilor menite sa masoare - ansamblul activitatilor menite sa masoare
expunerea la riscul sistemicexpunerea la riscul sistemic
- determinarea amenintarilor potentiale a evolutiei - determinarea amenintarilor potentiale a evolutiei macroeconomice si a pietelor de capitaluri asupra macroeconomice si a pietelor de capitaluri asupra stabilitatii financiarestabilitatii financiare
Argumente pro si contra separarii activitatii Argumente pro si contra separarii activitatii de supravegherede supraveghere
Argumente in favoarea separariiArgumente in favoarea separarii - riscul moral (confliectul de interese intre supraveghere si - riscul moral (confliectul de interese intre supraveghere si
celelalte misiuni ale Bancii Centrale – politica monetara)celelalte misiuni ale Bancii Centrale – politica monetara)
- cresterea numarului conglomeratelor financiare (banci – - cresterea numarului conglomeratelor financiare (banci – companii de asigurari) diminueaza eficacitatea supravegherii companii de asigurari) diminueaza eficacitatea supravegherii sectorialesectoriale
- evitarea concentrarii excesive a puterii in mainile Bancii Centrale- evitarea concentrarii excesive a puterii in mainile Bancii Centrale
Argumente contra separarii (mentinerea functiei Argumente contra separarii (mentinerea functiei clasice)clasice)
- sinergia informatiilor intre functia de supraveghere si celelalte - sinergia informatiilor intre functia de supraveghere si celelalte misiuni ale Bancii Centralemisiuni ale Bancii Centrale
- punerea accentului pe - punerea accentului pe riscul sistemicriscul sistemic
- independenta si expertiza efectuata de Banca Centrala- independenta si expertiza efectuata de Banca Centrala
Stabilitatea sistemicaStabilitatea sistemica
- Se asigura prin prevenirea riscului sistemic- Se asigura prin prevenirea riscului sistemic
Riscul sistemicRiscul sistemic = falimentul unei institutii de = falimentul unei institutii de credit importante (sau a unui ansamblu credit importante (sau a unui ansamblu de institutii), poate provoca prin efectul de de institutii), poate provoca prin efectul de contagiune, falimentul altor institutii de credit, contagiune, falimentul altor institutii de credit, sau situatii de criza in interiorul sistemului sau situatii de criza in interiorul sistemului bancar si financiarbancar si financiar
Trei grupe importante de canale prin care efectul Trei grupe importante de canale prin care efectul de contagiune poate produce o criza sistemica:de contagiune poate produce o criza sistemica:
Anticipatiile auto-realizatoare (datorate bulelor speculative, Anticipatiile auto-realizatoare (datorate bulelor speculative, panicilor bancare) panicilor bancare)
Deformarea informatiilor in procesul de creditare (asimetria Deformarea informatiilor in procesul de creditare (asimetria informatiilor, cunoasterea situatiei financiare a debitorilor)informatiilor, cunoasterea situatiei financiare a debitorilor)
Canalele institutionale (credibilitatea institutiilor publice)Canalele institutionale (credibilitatea institutiilor publice)
Doua canale privilegiate de transmitere a crizelor Doua canale privilegiate de transmitere a crizelor sitemicesitemice
Sistemele de plati si de compensare (recursul la sisteme de plata Sistemele de plati si de compensare (recursul la sisteme de plata centralizata – zona euro – poate conduce la diminuarea centralizata – zona euro – poate conduce la diminuarea lichiditatilor)lichiditatilor)
Piata interbancara (propagarea unei crize financiare depinde de Piata interbancara (propagarea unei crize financiare depinde de marimea si sanatatea financiara a institutiilor de credit, portofoliul marimea si sanatatea financiara a institutiilor de credit, portofoliul interbancar, implicarea bancii centrale)interbancar, implicarea bancii centrale)
Implicarea institutiilor financiare Implicarea institutiilor financiare internationale in asigurarea stabilitatii internationale in asigurarea stabilitatii
financiarefinanciare
FMI – acorduri stand-by, planuri de stabilitate macro-FMI – acorduri stand-by, planuri de stabilitate macro-financiara (strategia de dezvoltare pe termen mediu), financiara (strategia de dezvoltare pe termen mediu), rapoarte de evaluare a sistemului financiar.rapoarte de evaluare a sistemului financiar.
Banca mondiala – implicatii in stabilitatea sectorului privatBanca mondiala – implicatii in stabilitatea sectorului privat
BIS (G 10) - Comitetul de la Basel (supraveghere BIS (G 10) - Comitetul de la Basel (supraveghere prudentiala)prudentiala)
Forumul de stabilitate financiara (aplicarea regulilor)Forumul de stabilitate financiara (aplicarea regulilor)
G 20 (G 7 + tari emergente) – implementare internationalaG 20 (G 7 + tari emergente) – implementare internationala
IASB – implementarea standardelor internationale de IASB – implementarea standardelor internationale de contabilitate (IAS + ISFR)contabilitate (IAS + ISFR)
Normele prudentiale noile standarde Normele prudentiale noile standarde contabilecontabile
Noile standarde contabile impun societatilor sa lucreze Noile standarde contabile impun societatilor sa lucreze cu valoare de piata a activelor (cea reala)cu valoare de piata a activelor (cea reala)
Comitetul de la Basel propune constituirea de rezerve Comitetul de la Basel propune constituirea de rezerve (cu precadere in perioada de expansiune)(cu precadere in perioada de expansiune)
Probleme ramase de rezolvatProbleme ramase de rezolvat
Polemicile intre investitori, autoritati si intreprinderiPolemicile intre investitori, autoritati si intreprinderi Apare nevoia armonizarii la nivel international a IAS – Apare nevoia armonizarii la nivel international a IAS –
IFRS (International Financial Reporting Standards)IFRS (International Financial Reporting Standards) Necesitatea unui dialog intre Comitetul de la Basel, Necesitatea unui dialog intre Comitetul de la Basel,
banci si IASB (International Accounting Standards banci si IASB (International Accounting Standards Board)Board)
Obiectivul tezei de doctoratObiectivul tezei de doctorat
Construirea unui model prin care stabilitatea Construirea unui model prin care stabilitatea financiara din Romania sa poata fi masurata, financiara din Romania sa poata fi masurata, tinand cont de:tinand cont de:
- Importanta sectorului bancar in cadrul sistemului - Importanta sectorului bancar in cadrul sistemului financiar (accentul va fi pus pe institutiile bancare fara financiar (accentul va fi pus pe institutiile bancare fara a omite aspecte legate de societatile de asigurari, a omite aspecte legate de societatile de asigurari, bursa si fonduri de investitii)bursa si fonduri de investitii)
- Analiza fundamnentelor macroeconomice- Analiza fundamnentelor macroeconomice
- Aprecierea gradului de dezvoltare a sectorului financiar- Aprecierea gradului de dezvoltare a sectorului financiar
- Analiza expunerii la risc a institutiilor bancare- Analiza expunerii la risc a institutiilor bancare
! Autoritatea BNR reprezinta un element de baza! Autoritatea BNR reprezinta un element de baza
Rezultate preconizateRezultate preconizate
Studiul crizelor finaciar – bancare de la sfarsitul secolului Studiul crizelor finaciar – bancare de la sfarsitul secolului XXXX
Determinarea gradului de stabilitate a sectorului financiar Determinarea gradului de stabilitate a sectorului financiar romanesc comparativ cu perioadele precedente si cu alte romanesc comparativ cu perioadele precedente si cu alte tari din centrul si estul Europeitari din centrul si estul Europei
Implicatii practiceImplicatii practice - - Imbunatatirea diverselor aspecte ale normelor prudentialeImbunatatirea diverselor aspecte ale normelor prudentiale
Metoda Metoda StandardStandard
(notatii externe)(notatii externe)
Metoda IRB SimplaMetoda IRB Simpla
(notatii interne (notatii interne partiale)partiale)
Metoda IRB Metoda IRB SofisticataSofisticata
(numai note interne)(numai note interne)
Probabilitatea Probabilitatea de falimentde faliment
Insitutia de Insitutia de supravegheresupraveghere
Banca comercialBanca comercial Banca comercialBanca comercial
Pierderea in Pierderea in cazul cazul falimentuluifalimentului
Insitutia de Insitutia de supravegheresupraveghere
Insitutia de Insitutia de supravegheresupraveghere
Banca comercialBanca comercial
Expunerea la Expunerea la riscrisc
Insitutia de Insitutia de supravegheresupraveghere
Insitutia de Insitutia de supravegheresupraveghere
Banca comercialBanca comercial
Metode de studiu utilizateMetode de studiu utilizate
Metoda teoretica (lucrari si articole stiinstifice, Metoda teoretica (lucrari si articole stiinstifice, rapoarte)rapoarte)
Statistica descriptiva (observarea tendintelor si Statistica descriptiva (observarea tendintelor si a fenomenelor)a fenomenelor)
Econometria (realizarea studiului practic cu Econometria (realizarea studiului practic cu ajutorul programelor econometrice)ajutorul programelor econometrice)