Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR

8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR

1/15

EVALUAREAPROIECTELOR DE INVESTIII

CONFROMCRITERIILOR VANI RIR

FACULTATEA DE ECONOMIE I

ADMINISTAREA AFACERILOR

FINANE - BNCI

Coordonator tiinific

Asist. dr. Sorin Anton

(CotutelProf. univ. dr. Dumitru Buctaru

Absolvent

Roxana Merluc


2/15

Conceptul de investiii i clasificarea acestora

Elemente i criterii de fundamentare a investiiilor

Analiza eficienei unui proiect de investiiila S.C. ACVILA PROD COM S.R.L. (studiu de caz)

Introducere


3/15

Prezentarea

S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.

Obiect de activitate: producia i comercializarea de produse depanificaie

Principalele obiective:

creterea volumului vnzrilor;

creterea eficienei economice i a activitii desfurate;

asigurarea condiiilor pentru realizarea strategiei pe o perioad maimare de un an.


4/15


Prezentare proiectelor de investiii

Proiect A Proiect B

Un malaxor,Un cuptor cu dospitorO main de modelat

Un furgon izoterm

Investiia iniial

55.000 lei 55.000 lei

Durata de funcionare

8 ani 10 ani


5/15


Estimarea fluxurilor de numerar

aferente proiectelor de investiiiAnul t Cash-flow-uri Proiectul A Proiectul B

0 I0 -55.000 -55.000

1 CF1 10.341 9.456

2 CF2 11.452 10.279

3 CF3 12.990 11.5004 CF4 13.065 12.239

5 CF5 15.990 14.987

6 CF6 16.276 15.342

7 CF7 17.568 16.9988 CF8 18.678 17.167

9 CF9 - 17.945

10 CF10 - 18.879

Valoare rezidual 4.480 8.875

Total cash-flow-uri 116.360 144.792

(LEI)


6/15


Analiza eficienei proiectelor de investiieRata rentabilitii economice a proiectelor de investiii R

Proiect A Proiect BInvestiia iniial 55.000 55.000



Cash-flow mediu anual 15.105 15.366,7

Rata rentabilitii economice 27% 28%

(LEI)


7/15


Analiza eficienei proiectelor de investiie

Durata de recuperare a investiiei D.r.

Proiect A Proiect BInvestiia iniial 55.000 55.000



Cash-flow mediu anual 15.105 15.366,7

Durata de recuperare (ani) 3,64 3,57

(LEI)


8/15



0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

I0 -55.000 - - - - - - - - - -

C.F.- 10.341 11.452 12.990 13.065 15.990 16.276 17.568 18.678 - -Proiect A

- 9.456 10.279 11.500 12.239 14.987 15.342 16.998 17.167 17.945 18.879

C.F.

Proiect B

Rata de

actualizare 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

VAN - Proiect A 17.630,02 lei

VAN - Proiect B 26.070,12 lei

(LEI)

Valoarea actualizat net - VAN


9/15



Indicele de profitabilitate IP(LEI)

Proiect A Proiect B

Investiia inial 55.000 55.000

Total cash-flow-uriactualizate 74.393,02 83.677,13

IP 1,35 1,52


10/15



Rata intern de rentabilitate - RIR

Proiect A Proiect BV1 4.171 8.600

V2 -3.487 -999

a.min16% 16%

a.max 20% 20%

RIR 18,07% 19,53%

(LEI)


11/15


Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la rata de

actualizare

Diminuarea ratei cu -1% r= 9% VAN

Abaterea relativ a parametrilor Proiect A 17,05% 20.636,44 lei

Proiect B 15,83% 30.199,02 lei

Diminuarea ratei cu -3% r= 7% VAN

Abaterea relativ a parametrilor Proiect A 55,29% 27.378,79 lei

Proiect B 51,93% 39.610,63 lei

Creterea ratei cu 1% r= 11% VANAbaterea relativ a parametrilor Proiect A -15,83% 14.840,69 lei

Proiect B -14,54% 22.278,82 lei

Creterea ratei cu 3% r= 13% VAN

Abaterea relativ a parametrilor Proiect A -44,16% 9.845,51 lei

Proiect B -40,21% 15.589,25 lei

Variaia ratei de actualizare


12/15


Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la

ncasrile operaionale

Variaia ncasrilor operaionale

Diminuarea ncasrilor cu -1% r= 10% VAN

Abaterea relativ a parametrilor

Proiect A -9,41% 15.970,97 lei

Proiect B -7,98% 23.989,29 lei

Diminuarea ncasrilor cu -5% r= 10% VAN

Abaterea relativ a parametrilorProiect A -47,05% 9.334,81 lei

Proiect B -39,91% 15.665,99 lei

Creterea ncasrilor cu 1% r= 10% VAN

Abaterea relativ a parametrilorProiect A 9,41% 19.289,06 lei

Proiect B 7,98% 28.150,94 lei

Creterea ncasrilor cu 5% r= 10% VAN


Proiect B 39,91% 36.474,25 lei


13/15


Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la plilor

operaionale

Variaia plilor operaionale

Diminuarea plilor cu -1% r= 10% VAN

Abaterea relativ a parametrilor

Proiect A 5,57% 18.612,76 lei

Proiect B 5,57% 27.390,24 leiDiminuarea plilorcu -5% r= 10% VAN


Proiect B 25,32% 32.670,74 lei

Creterea plilor cu 1% r= 10% VAN


Proiect B -5,06% 24.749,99 lei

Creterea plilor cu 5% r= 10% VAN


Proiect B -25,32% 19.469,50 lei


14/15

CONCLUZII

n urma analizei eficienei efectuate asupra proiectelor de

investiie, S.C. ACVILA PROD COM S.R.L. a acceptat proiectulB, care const n achiziionarea unui furgon izoterm n valoare de55.000 RON, deoarece s-a ajuns la concluzia c proiectul esterentabil i se recomand efectuarea investiiei.

n analiza de sensibilitate s-a demonstrat c proiectul B

este mai puin riscant, deoarece o eroare mic n estimarea uneivariabile determin o variaiemic a valorii actualizate nete.


15/15

Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR

Documents

Transcript of Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR