LM
description
Transcript of LM
Modelarea deciziilor monetare seminar
Tema seminarului: modelul ISLM (Investment Savings Liquidity Money)
Planul de desfurare a seminarului
1. Clarificarea unor concepte cheie cu privire la modelul ISLM
2. Rezolvarea de aplicaii
3. Propunerea unor aplicaii pe care studenii sa le rezolve pana la seminarul urmtor
Obiective
1. Determinarea output-ului de echilibru i al ratei dobnzii de echilibru n cadrul modelului ISLM n cele trei tipuri de economie: economie nchis fr sector guvernamental, economie nchis cu sector guvernamental i economie deschis
2. Analiza efectului politicii monetare asupra output-ului i ratei dobnzii de echilibru
3. Analiza efectului politicii bugetare asupra output-ului i ratei dobnzii de echilibru
4. Analiza efectului politicii fiscale asupra output-ului i ratei dobnzii de echilibru
5. Compararea eficacitii politicii monetare, politicii bugetare i fiscale
6. Analiza ecuaiei de echilibru general ntre deficitul bugetar, contul curent i contul de capital
7. Determinarea senzitivitii variabilelor endogene la modificarea diferitelor variabile exogene din cadrul modeluluiAplicaii rezolvate
1. O economie este descris de urmtoarele ecuaii:
tiind c:
EMBED Equation.3 se cere:
a) Determinai punctul de echilibru .
b) Determinai valoarea de echilibru a economiilor.c) Banca Central a acestei ri practic o politic monetar expansionist, modificnd baza monetar cu 10 um. tiind c rata rezervelor minime obligatorii este 20%, iar raportul numerar-depozite este 0,4, determinai impactul aceste msuri asupra output-ului i ratei dobnzii de echilibru.
d) Stabilii ce msur de politic bugetar ar conduce la aceleai efect asupra outputului. Determinai impactul acestei msuri asupra deficitului bugetar.e) Stabilii ce msur de politic fiscal ar conduce la aceleai efect asupra outputului. Determinai impactul acestei msuri asupra deficitului bugetar. Cum apreciai eficacitatea celor trei tipuri de politic economic?
f) Determinai senzitivitatea investiiilor n raport cu masa monetar real, cheltuielile guvernamentale i taxele.
Rezolvare:a) Echilibrul pe piaa bunurilor (curba IS) implic:
Echilibrul pe piaa monetar (curba LM) implic:
nlocuim rata dobnzii din relaia (2) corespunztoare echilibrului pe piaa monetar n relaia (1) corespunztoare echilibrului pe piaa bunurilor i obinem:
Expresia (3) reprezint output-ul la echilibrul simultan al pieei bunurilor i al pieei monetare. n cele ce urmeaz vom utiliza urmtoarea notaie:
, unde k reprezint multiplicatorul.
nlocuind numeric se obine i .
ntroducnd output-ul de echilibru n relaia (2), vom obine rata dobnzii de echilibru:
b) Economiile vor fi determinate din dubla reprezentare a outputului: dup modul n care se constituie i dup modul n care se repartizeaz.
Dup modul n care se constituie outputul poate fi scris astfel:
n timp ce din punct de vedere al modului n care se repartizeaz, output-ul poate fi scris astfel:
Din (5)=(6) rezult ecuaia de echilibru general:
Din relaia (7) putem determina expresia economiilor:
c) Faptul c Banca Central practic o politic monetar expansionist nseamn c ea va crete baza monetar cu 10 um: . Creterea bazei monetare duce la creterea ofertei reale de moned, relaia dintre baza monetar i masa monetar n sens larg fiind dat de multiplicatorului monetar astfel:
,
Unde n reprezint raportul dintre numerar i depozite, iar r reprezint rata rezervelor minime obligatorii.
nlocuind numeric se obine .
Senzitivitatea output-ului la modificarea masei monetare se obine din expresia punctului de echilibru din identitatea (1).
, adic o cretere a bazei monetare cu 10 um duce la o cretere a output-ului de echilibru cu 43,47 um.
n ceea ce privete senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea masei monetare, aceasta se obine din expresia punctului de echilibru din identitatea (2).
d) Senzitivitatea output-ului la modificarea cheltuielilor guvernamentale se obine din expresia output-ului de echilibru din identitatea (1).
Pentru ca efectul politicii bugetare asupra output-ului s fie acelai cu efectul politicii monetare este necesar ca . Astfel, cheltuielile guvernamentale trebuie s creasc pn la valoarea de 479,125, ducnd la apariia unui deficit bugetar egal cu 29,125.
n ceea ce privete influena acestei msuri asupra ratei dobnzii de echilibru, ea este obinut din identitatea (2), astfel:
e) Senzitivitatea output-ului la modificarea taxelor se obine din expresia output-ului de echilibru din identitatea (1).
Pentru ca efectul politicii fiscale asupra output-ului s fie acelai cu efectul politicii monetare este necesar ca . Astfel, taxele trebuie s scad pn la valoarea de 413,59, ducnd la apariia unui deficit bugetar egal cu 36,41. Se poate observa faptul c este necesar o scdere mai mare a taxelor dect creterea cheltuielilor guvernamentale pentru a obine acelai efect asupra output-ului, deficitul bugetar fiind mai mare n cazul scderii taxelor dect n cazul creterii cheltuielilor guvernamentale.
n ceea ce privete influena acestei msuri asupra ratei dobnzii de echilibru, ea este obinut din identitatea (2), astfel:
f) pentru a determina efectul modificrii masei monetare, a cheltuielilor guvernamentale sau a nivelului taxelor asupra volumului investiiilor se pornete de la relaia din care se obine nivelul de echilibru al investiiilor:
nlocuind senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea masei monetare din relaia (9) n relaia (14) se obine senzitivitatea investiiilor la modificarea masei monetare:
nlocuind senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea cheltuielilor guvernamentale din relaia (11) n relaia (14) se obine senzitivitatea investiiilor la modificarea cheltuielilor guvernamentale:
nlocuind senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea taxelor din relaia (13) n relaia (14) se obine senzitivitatea investiiilor la modificarea taxelor:
2. O economie este descris de urmtoarele ecuaii:
tiind c:
ponderea deficitului bugetar n output (d) este 3%, iar ponderea contului curent n output (z) este -1%, se cere:
a) outputul de echilibru, rata dobnzii de echilibru, consumul i investiiile n punctul de echilibru.
b) Cu ct trebuie s se modifice masa monetar pentru ca rata dobnzii s creasc cu 0,5 puncte procentuale?
c) Cu ct se modific output-ul de echilibru i rata dobnzii de echilibru atunci cnd se modific ponderea deficitului bugetar n output?Rezolvare:
a) pornim de la ponderea deficitului bugetar n output:
tim de asemenea faptul c .
Folosind cele dou relaii de mai sus, prelucrm formula curbei IS:
Echilibrul pe piaa monetar (curba LM) implic egalitatea dintre cererea i oferta de moned:
nlocuim rata dobnzii din relaia (2) corespunztoare echilibrului pe piaa monetar n relaia (1) corespunztoare echilibrului pe piaa bunurilor i obinem:
nlocuind numeric obinem: .ntroducnd output-ul de echilibru n relaia (2), vom obine rata dobnzii de echilibru:
n ceea ce privete consumul i investiiile, acestea se obin utiliznd urmtoarele formule:
b) Pentru a rezolva acest punct este necesar s determinm senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea masei monetare. Vom proceda n primul rnd la determinarea senzitivitii outputului la modificarea masei monetare. Senzitivitatea output-ului la modificarea masei monetare se obine din expresia punctului de echilibru din identitatea (1).
n ceea ce privete senzitivitatea ratei dobnzii la modificarea masei monetare, aceasta se obine din expresia punctului de echilibru din identitatea (2).
Cunoatem faptul c i folosind relaia (6) putem obine modificarea masei monetare necesar pentru creterea ratei dobnzii cu 0,5 puncte procentuale.
-552,9c) Impactul modificrii ponderii deficitului bugetar n output asupra nivelului de echilibru al outputului i al ratei dobnzii se determin folosind urmtoarea formul matematic:
Calculm n primul rnd derivata outputului n funcie de ponderea deficitului bugetar n output (d). n acest scop vom nota partea autonom a outputului de echilibru: . Cu aceast notaie i utiliznd relaia (1) derivata lui Y devine:
unde reprezint modificarea output-ului generat de creterea sau scderea ponderii deficitului bugetar n output. Se poate oberva c relaia dintre d i output este direct: o cretere a ponderii deficitului bugetar n output este nsoit de o cretere a output-ului.Pentru determinarea impactului modificrii ponderii deficitului bugetar n output asupra nivelului de echilibru al ratei dobnzii folosim relaia (4):
3. Se consider modelul IS-LM:
Se tie c:
a) Se tie c conduce la . S se calculeze Y, G, T i S.
b) Se tie c conduce la . S se calculeze m.
c) S se determine pentru cazul n care crete de la 700 la 1000. Rezolvare:a)se determin punctul de echilibru prin echilibrul simultan de pe piaa bunurilor i piaa monetar. Se obine:
Se determin modificarea PIB determinat de modificarea masei monetare:
. Dar tim c conduce la informaie pe baza creia se poate determina raportul .
B)
tim c
C)
4. Se consider urmtorul model IS-LM:
a) S se determine coordonatele punctului de echilibru ;b) tiind c c=85%, t=30%, g=4250, =0,25, = 5000, , , G=1500, z=-0,03 , M=460, P=1 s se determine Y i r de echilibru, S (economiile), ponderea deficitului bugetar n PIB ;
c) stabilii cu ct se va modifica Y i r de echilibru atunci cnd masa monetar real scade cu 10 um;
d) stabilii ce mix de politic monetar i bugetar trebuie aplicat pentru a se realiza creterea PIB-ului cu 2% i reducerea ratei de dobnd de echilibru cu un punct procentual.
Rezolvare:
a)
b)
c)
d)
5. Se consider urmtorul model IS-LM:
iar ponderea deficitului de cont curent in PIB este .
a. S se determine nivelul PIB-ului i rata dobnzii de echilibru.
b. Cu ct trebuie s modifice statul cheltuielile guvernamentale astfel inct investiiile sa creasc cu 5%?
c. S se determine senzitivitatea PIB-ului, a ratei dobanzii si a investitiilor in functie de deficitul bugetar (D=G-T) atunci cand rata de impozitare (t) ramane constanta.
Rezolvare:
a.
b.
Determinm senzitivitatea investiiilor la modificarea cheltuielilor guvernamentale.
c. se nlocuiete n ecuaia IS G cu D+T deoarece D=G-T
EMBED Equation.3 6. Economia real este descris de urmtoarele ecuaii:
Se cunoate:
a) s se calculeze Y, r, G, T, C, I, X, S, CK, D, CC
b) s se calculeze cu ct trebuie s creasc oferta nominal de moned astfel nct volumul investiiilor s creasc cu 25% fa de cel de la punctul a). Se tie c noul indice al preurilor este p=1,1.
c) S se determine i d astfel nct rata dobnzii s fie , iar
7. Se consider modelul IS-LM:
Se cunoate:
Se cere:
a) coordonatele punctului de echilibru
b) ca urmare a modificrii ofertei de moned, rata dobnzii a crescut cu 2,013 puncte procentuale. S se afle cu ct s-a modificat M, precum i noul PIB de echilibru.
Aplicaii propuse1. Se consider modelul IS-LM static.(a) S se precizeze:
(b) influena creterii ofertei reale de moned asupra mrimii investiiilor;
(c) influena creterii deficitului bugetar asupra mrimii investiiilor;
i) influena creterii vitezei de rotaie a banilor asupra PIB ;
ii) influena creterii senzitivitii mrimii investiiilor n raport cu rata dobnzii asupra mrimii PIB.(d) Pentru modelul IS-LM se consider urmtoarele date: ; ; ; (ponderea deficitului bugetar n PIB); ; ; ; ; ; ; ; ; . S se calculeze:i) punctul de echilibru;
ii) noua rat a fiscalitii , n ipoteza n care se dorete reducerea lui de la 4% la 2%; cheltuielile guvernamentale rmn neschimbate.2. Se consider modelul IS-LM:
; ;
; ;
;
; ; ; ;
.
Se cunosc: ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; i .
a. S se calculeze coordonatele punctului de echilibru .
b. S se calculeze , i .
c. Oferta real de moned crete cu 10%, iar rata inflaiei se reduce cu 1 punct procentual. S se precizeze cu ct se va modifica rata real de echilibru.
3. 2007 Examen Bobeic
Economia unei ri este descris prin urmtorul model IS-LM:
; ;
EMBED Equation.3
a) S se deduc expresia de echilibru pentru PIB, rata de dobnd i economii.
b) Guvernul dorete s echilibreze contul curent prin msuri de stimulare a exporturilor. S se exprime n funcie de parametrii modelului i de ponderea actual a exporturilor n PIB (E/Y) modificarea procentual a exporturilor necesar pentru echilibrarea contului curent.
c) Guvernul crete cheltuielile guvernamentale cu o unitate monetar, acoperind aceast cretere integral din creterea taxelor. S se deduc efectul acestei msuri asupra PIB, a ratei de dobnd i a economiilor i s se interpreteze rezultatele.
d) S se calculeze numeric valorile de la punctul a) pentru
4. 2007 Examen Bobeic
Economia unei ri este descris prin urmtorul model IS-LM:
; ;
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
a) S se calculeze PIB i rata de dobnd de echilibru dac se cunosc urmtoarele valori:
b) Pentru a stabili impactul politicii fiscale asupra economiei, Guvernul calculeaz urmtoarea funcie:
,
unde cu este modificarea deficitului bugetar, iar este deviaia PIB fa de potenial, dup adoptarea msurii de politic fiscal. este un parametru ce caracterizeaz importana relativ a abaterii PIB de la potenial n adoptarea deciziilor de politic fiscal. Guvernul dorete s creasc cheltuielile guvernamentale cu o sum determinat, acoperind aceast cretere prin creterea taxelor i prin modificarea datoriei publice: , unde cu s-a notat modificarea stocului de datorie public. Se noteaz cu proporia n care creterea cheltuielilor guvernamentale este finanat prin mprumuturi de stat, . Presupunnd c guvernul dorete s creasc cheltuielile guvernamentale cu o sum , s se exprime n funcie de modificarea deficitului bugetar () i noul nivel al PIB.
c) S se gseasc nivelul optim al lui , care face ca impactul creterii cheltuielilor guvernamentale asupra economiei s fie minim. S se studieze i s se interpreteze economic cazurile i .
5. Pentru modelul IS-LM se cunosc: ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; . Dac rata dobnzii devine 45% investiiile sunt 0. Bilanul Bncii Centrale: pasiv 28.743,15; numerar 21.639; rezerve 7.104,15. Rata rezervelor minime obligatorii este 15%.
(a) S se calculeze coordonatele punctului de echilibru, consumul, investiiile, economiile, ponderea deficitului bugetar i ponderea balanei comerciale n PIB.
(b) Banca Central dorete s stimuleze investiiile, astfel nct acestea s creasc cu 20%. S se precizeze mrimea cu care trebuie s se modifice baza monetar, tiind c exportul i cheltuielile guvernamentale rmn constante. Inflaia , unde este PIB potenial, adic maximul ce se poate obine cnd rata omajului este zero. .
(c) Se tie c funcia de producie macroeconomic are forma , unde este fora de munc n om-ore. S se calculeze rata omajului corespunztoare situaiei de la punctul (a).
(d) Guvernul i Banca Central i propun aducerea omajului la 10%, simultan cu reducerea inflaiei i pstrarea ratei de dobnd la acelai nivel ca la punctul (a). Exportul rmne neschimbat. S se precizeze , i ponderea deficitului bugetar n PIB.
6. Dofin 2000
Se consider urmtorul model de tip IS-LM:
Y=C+I+G+E-X; L=l1Y-l2r; C=c(Y-T); T=tY; I=Y-g*r; X=X0+mY; ; D=G-T
Se cunosc urmtoarele date comune pentru toate punctele problemei:
c=0,8; t=0,3; =0,2198; m=0,14; p=1; l1=0,2; l2=572.000; g=429.000
1) s se calculeze coordonatele punctului de echilibru macroeconomic (Y*,r*), ponderea deficitului bugetar n PIB, precum i rata acumulrii de capital (I*/Y*). Pentru acest punct se cunosc, n plus, urmtoarele date:
G=141.950; E=73.100; M=36.380; X0=2550.
2)se cunoate c mrimea deficitului bugetar este D, iar ponderea lui n PIB este d. la o rectificare a bugetului, guvernul trebuie s creasc cheltuielile guvernamentale de la G la . Se cunoate c datele de structur rmn neschimbate. De asemenea, . S se calculeze n funcie de , modificarea ofertei reale de moned astfel nct s fie ndeplinite condiiile:
2a) mrimea deficitului bugetar s nu se modifice;
2b) mrimea ponderii deficitului bugetar n PIB, d, s nu se modifice;
2c) mrimea PIB-ului, Y, s nu se modifice.
7. Dofin 2001
se consider urmtorul model de tip IS-LM:
Y=C+I+G+E-X; L=l1Y-l2r; C=c(Y-T); T=tY; I=Y-g*r; X=mY; ; D=G-T, Z=X-E, .
Se cunosc urmtoarele date:
C=0,8; t=0,28; =0,174; m=0,16; l1=0,2; l2=16.000; g=12.000, M=15.000; p=1; .
Se cere:
1) ponderea deficitului balanei comerciale n PIB (), mrimea cheltuielilor guvernamentale, mrimea ratei dobnzii i ponderea investiiilor n PIB tiind c mrimea exportului este E=10000.
2) s se calculeze mrimea exportului n cazul n care se impune ca deficitul balanei comerciale n PIB s fie .
8. examen ianuarie 2005
Se presupune c economia este descris de urmtoarele ecuaii:
,
; ; , unde
G, T, E, M, i P sunt variabile exogene.
a) S se calculeze valorile de echilibru pentru Y, r, C, I, X, S, CK, CC,
unde S=mrimea economiilor, iar CK=I-S i CC=E-X.
b) S se calculeze coeficienii de variaie , , , , , , , unde k=1 reprezint variaia indicatorului n raport cu , k=2 reprezint variaia indicatorului n raport cu , k=3 reprezint variaia indicatorului n raport cu .
c) S se calculeze mrimile indicatorilor de echilibru de la punctul a) i mrimile indicatorilor de variaie de la punctul b) pt cazul n care:
P=1, c=0.8, m=0.22, , , , , g=228.75, , , G=T=450; M=260.
d) Calculai mrimea indicatorilor de echilibru de la punctul a), precum i rata fiscaliii t, pentru urmtoarele cazuri:
1. ;
2. .
e) Fa de situaia de la punctul c), cheltuielile guvernamentale cresc cu 150. (). Se cere:
1. rata dobnzii, rata fiscalitii, ponderea lui D n PIB, precum i sursele de finanare a deficitului bugetar;
2. mrimea ratei dobnzii, a ratei fiscalitii, precum i mrimea contului de capital pt cazul n care creterea se finaneaz integral din creterea taxelor i impozitelor, T;
3. mrimea se finaneaz parial din creterea T, , i parial din creterea ofertei de moned, , astfel nct r=2.5%. S se precizeze , i . ()
EMBED Equation.3
PAGE 16
_1229940040.unknown
_1229954888.unknown
_1264702570.unknown
_1264761278.unknown
_1264788648.unknown
_1269269569.unknown
_1269269862.unknown
_1269270070.unknown
_1269270265.unknown
_1269270398.unknown
_1269270416.unknown
_1269270326.unknown
_1269270259.unknown
_1269269889.unknown
_1269269631.unknown
_1269269641.unknown
_1269269590.unknown
_1269191749.unknown
_1269246485.unknown
_1269246486.unknown
_1269246395.unknown
_1269191772.unknown
_1269191335.unknown
_1269191399.unknown
_1269191418.unknown
_1264789026.unknown
_1264762095.unknown
_1264762197.unknown
_1264762223.unknown
_1264762164.unknown
_1264761649.unknown
_1264761798.unknown
_1264761440.unknown
_1264703272.unknown
_1264703892.unknown
_1264760965.unknown
_1264761266.unknown
_1264760680.unknown
_1264703545.unknown
_1264703704.unknown
_1264703286.unknown
_1264702648.unknown
_1264703194.unknown
_1264703219.unknown
_1264702741.unknown
_1264703139.unknown
_1264702588.unknown
_1264702625.unknown
_1229970914.unknown
_1264168013.unknown
_1264168042.unknown
_1241111480.unknown
_1264167839.unknown
_1241456782.unknown
_1264167542.unknown
_1241457222.unknown
_1241456223.unknown
_1241456540.unknown
_1239691263.unknown
_1239691298.unknown
_1239691319.unknown
_1239691426.unknown
_1239691280.unknown
_1239136328.unknown
_1239691059.unknown
_1239135997.unknown
_1239136247.unknown
_1229970097.unknown
_1229970472.unknown
_1229970599.unknown
_1229970122.unknown
_1229954992.unknown
_1229969979.unknown
_1229954915.unknown
_1229951304.unknown
_1229954159.unknown
_1229954273.unknown
_1229954444.unknown
_1229954737.unknown
_1229954431.unknown
_1229954167.unknown
_1229954171.unknown
_1229954163.unknown
_1229951930.unknown
_1229952928.unknown
_1229953430.unknown
_1229953666.unknown
_1229953884.unknown
_1229953469.unknown
_1229953334.unknown
_1229951987.unknown
_1229951537.unknown
_1229951884.unknown
_1229951512.unknown
_1229946985.unknown
_1229948447.unknown
_1229948893.unknown
_1229950920.unknown
_1229951093.unknown
_1229950578.unknown
_1229948523.unknown
_1229948530.unknown
_1229948026.unknown
_1229948067.unknown
_1229947835.unknown
_1229946445.unknown
_1229946519.unknown
_1229946683.unknown
_1229946976.unknown
_1229946510.unknown
_1229942426.unknown
_1229946407.unknown
_1229942402.unknown
_1163149743.unknown
_1163155884.unknown
_1168375488.unknown
_1226158540.unknown
_1226158775.unknown
_1226158873.unknown
_1226159045.unknown
_1226159251.unknown
_1226159296.unknown
_1226159307.unknown
_1226159348.unknown
_1226159289.unknown
_1226159206.unknown
_1226159230.unknown
_1226159170.unknown
_1226158975.unknown
_1226158998.unknown
_1226158887.unknown
_1226158813.unknown
_1226158841.unknown
_1226158787.unknown
_1226158585.unknown
_1226158653.unknown
_1226158671.unknown
_1226158627.unknown
_1226158561.unknown
_1226158572.unknown
_1226158550.unknown
_1226158330.unknown
_1226158506.unknown
_1226158529.unknown
_1226158354.unknown
_1226158259.unknown
_1226158280.unknown
_1226156746.unknown
_1168374274.unknown
_1168374876.unknown
_1168375296.unknown
_1168375350.unknown
_1168375130.unknown
_1168374815.unknown
_1168374842.unknown
_1168374758.unknown
_1163167615.unknown
_1168374154.unknown
_1168374268.unknown
_1163170105.unknown
_1163166938.unknown
_1163166951.unknown
_1163155891.unknown
_1163155899.unknown
_1163155324.unknown
_1163155707.unknown
_1163155780.unknown
_1163155817.unknown
_1163155864.unknown
_1163155805.unknown
_1163155732.unknown
_1163155742.unknown
_1163155716.unknown
_1163155589.unknown
_1163155630.unknown
_1163155651.unknown
_1163155608.unknown
_1163155527.unknown
_1163155581.unknown
_1163155331.unknown
_1163155231.unknown
_1163155266.unknown
_1163155289.unknown
_1163155308.unknown
_1163155247.unknown
_1163153361.unknown
_1163153959.unknown
_1163154293.unknown
_1163154539.unknown
_1163154547.unknown
_1163154279.unknown
_1163153911.unknown
_1163149765.unknown
_1163153348.unknown
_1163149755.unknown
_1163145790.unknown
_1163149687.unknown
_1163149703.unknown
_1163149715.unknown
_1163149694.unknown
_1163149657.unknown
_1163149676.unknown
_1163145877.unknown
_1163145834.unknown
_1163145672.unknown
_1163145739.unknown
_1163145771.unknown
_1163145783.unknown
_1163145752.unknown
_1163145715.unknown
_1163145725.unknown
_1163145694.unknown
_1163145625.unknown
_1163145642.unknown
_1163145651.unknown
_1163145633.unknown
_1163145462.unknown
_1163145532.unknown
_1163145448.unknown