Finantele intreprinderii:

Capitolul 1

Obiectul de studiu privind finantele intreprinderii sau analiza financiar-contabila

Definiti sau prezentati rolul ciclului financiar al activitatii globale la nivelul firmei

Rolul functiei financiar-contabile la nivelul firmei

Prezentati structura ciclului financiar al activitatii globale si aratati particularitatile unui anumit tip (subtip) privind ciclul financiar al firmei

Prezentati utilizatorii interni de informatie financiar-contabila si aratati interesul/scopul urmarit de fiecare din aceasta categorie

Prezentati utilizatorii externi de informatie financiar-contabila si aratati interesul urmarit de fiecare dintre acestia

Prezentati rolul situatiei financiare anuale la nivelul firmei si componenta acestora, definind una dintre partile componente

Prezentati particularitatile sau aspectele de noutate sintetizate in OMFP 3055/2009

Prezentati obiectivele gestiunii financiar-contabile a intreprinderii si aratati rolul fiecarui obiectiv in parte ca si concept financiar la nivel de firma(securitate; autonomie; garantie; flexibilitate)

Prezentati rolul contabilitatii ca sursa informationala pt finantele intreprinderii.

Capitolul 2

Ce se subintelege prin conceptul de pozitie financiara a intreprinderii conform OMFP 3055/2009

Prezentati schema sau structura bilantului financiar al firmei

Rolul bilantului financiar la nivelul intreprinderii (scop, utilitate)

Indicatori specifici calculati prin prisma bilantului financiar(FRF, FRFpr, FRFstr, NFR, TN, SN)

Aratati ce inseamna valoare pozitiva/ negativa a indicatorilor (FRF, FRFpr, FRFstr, NFR, TN, SN)

Aratati ce se intelege prin notiunea/ conceptul de echilibru financiar si cum se realizeaza

Specificati ce inseamna partea superioara/partea de sus a bilantului financiar si ce anume reflecta

Specificati ce inseamna partea inferioara/partea de jos a bilantului financiar si ce anume reflecta sub aspectul echilibrului financiar

Ce se intelege prin conceptul de lichiditate si solvabilitate la nivelul firmei

Prezentati conceptul de bonitate financiara si rolul la nivelul firmei

Cum apreciati riscul de insolvabilitate(prefaliment)

Aratati rolul capitalurilor proprii precum si detalierea acestora la nivelul firmei

Prezentati rolul capitalurilor permanente la nivelul firmei

Ce cuprinde/ aratati rolul activitatii de investitii, exploatare si finantare la nivelul firmei

Aratati rolul cash-flowlui(fluxurilor de numerar) conform normei internationale IAS 7

Dati exemple de incasari si de plati de numerar privind fluxurile de numerar generate de activitatea de investitii , de exploatare , de finantare (2-3 exemple)

Capitolul 1

Obiectul de studiu privind finantele intreprinderii sau analiza financiar-contabila

- elaborarea planurilor de afaceri- consulatnta financiara la nivelul entitatilor economice- Interpreteaza indicatorii economico-financiari- Interpreteaza contabilitatea de gestiune- Marketing- Management financiar

Definiti sau prezentati rolul ciclului financiar al activitatii globale la nivelul firmei

Contabilizeaza resursele financiare

Managementul financiar

Rolul functiei financiar-contabile la nivelul firmei

Funcţia financiar-contabilă este reprezentată de totalitatea raporturilor ce privesc constituirea şi utilizarea capitalurilor intreprinderii,ea prezintă importanţă pe parcursul intregului ciclu de viaţă al intreprinderi, deoarece datorită exercitării sale se poate asigura informarea corectă cu privire la: potenţialul de producţie şi de comercializare al intreprinderii,necesarul de resurse, modului de gestionare a resurselor.

Rolul operaţional al funcţiei financiar-contabile se concretizează in adoptarea unor decizii de constituire a capitalurilor, de utilizare a lor, fapt care implică negocierea creditelor bancare in vederea contractării unor imprumuturi, vanzare de acţiuni, incasarea clienţilor, plata furnizorilor etc.Rolul funcţional constă in inregistrarea, tratarea, analiza şi difuzareainformaţiilor necesare gestiunii intreprinderii şi acordarea asistenţei de specialitate celorlalte funcţii ale intreprinderii.Rolul politic al funcţiei financiar-contabile se referă la faptul că activitatea financiară a intreprinderii se desfăşoară ţinand seama de constrangerile sociale,economice, politice care se exercită asupra intreprinderii şi care nu pot fi neglijate.

Prezentati structura ciclului financiar al activitatii globale si aratati particularitatile unui anumit tip (subtip) privind ciclul financiar al firmei:

Literatura de specialitate menţionează existenţa a trei cicluri financiare,respectiv: ciclul

de investiţii, ciclul de exploatare şi ciclul operaţunilor financiare.Ciclul de investitii reprezinta capacitatea ag.ec de a produce si de a transforma banii in bunuri materiale. Odata realizate bunurile materiale reprezinta baza tehnica a ciclului de exploatareCiclul de exploatare cuprinde intreg procesul de aprovizionare, productie, comercializare si incasare a valorii produselor rezultateCiclul de finantare se formeaza atunci cind se primeste/se restituie un imprumut ca urmare a unor relatii intre intreprindere si alte institutii financiare

Prezentati utilizatorii interni de informatie financiar-contabila si aratati interesul/scopul urmarit de fiecare din aceasta categorie

Managerii = care au ca scop asigurarea rentabilitatii capitalului investit

Salariatii/angajatii = sunt interesati de stabilitatea si profitabilitatea intreprinderii sub aspectul durabilitatii in timp a societatii

Prezentati utilizatorii externi de informatie financiar-contabila si aratati interesul urmarit de fiecare dintre acestia

Investitorii = actionarii doresc sa-si minimizeze riscurile si sa-si rentabilizeze capitalurile

Institutiile financiare = bancile/institutiile de creditare doresc sa-si recupereze si sa-si rentabilizeze fondurile pe care le-au incredintat ag.ec. , sunt interesati de capacitatea de rambursare a societatii

Furnizorii si alti creditori = sunt interesati de evaluarea solvabilitatii in vederea continuarii si dezvoltarii relatiilor comerciale

Clientii = sunt interesati in evaluarea continuitatii activitatii firmei pt colaborari pe termen lung

Statul = este conteresat in activitatea ag.ec. intrucit asteapta ca el sa-si plateasca la timp diversele impozite si taxe catre bugetul de stat si local

Prezentati rolul situatiei financiare anuale la nivelul firmei si componenta acestora, definind una dintre partile component

Imaginea unei intreprinderi este asigurată de contabilitatea generală,care oferă informaţiile necesare analizei financiare prin situaţii financiare anuale care cuprinde următoarele documente egale ca importnţă:1. Bilanţul = reprez. situatia financiara de sinteza care fotografiaza la sfirsitul exercitiului financiar situatia patrimoniala si financiara a unui ag.ec.El redă, sub formă de tabel sau in listă, ansamblul resurselor de care dispune intreprinderea la o anumită dată, ca şi utilizările acestora la aceeaşi dată, indicand rezultatul pe care l-a obţinut intreprinderea in cursul exerciţiului financiar.

= arata elementele de activ si pasiv patrimonial, indicind rezultatul financiar global pe care firma la obtinut pe un orizont de timp stabilit.

2. Contul de profit şi pierdere = arata elementele de venit si cheltuieli structurate pe 3 tipuri de activitati(exploatare,financiara, extraordinara) . Acesta exprima performanta ag.ec. in termini de rentabilitate , resectiv capacitatea societatii de a genera profit , utilizind resursele existente (cheltuielile perioadei respective) 3. Situaţia modificării capitalurilor proprii prezinta soldurile initiale de cap.propriu si soldurile finale la sfirsitul exercitiului financiar analizind capacitatea de mentinere a capitalului si a rez. final (profit si pierdere)4. Situaţia fluxurilor de trezorerie (numerar)= ofera informatii despre capacitatea ag.ec. de a genera numerar si echivalente de numerar din activitatea de exploatare si investitionala si moduri de utilizare a soldurilor finale, de trezorerie5. Politici contabile şi note explicative = prezinta informatii despre bazele de intocmire a sit. financiare si politicilor contabile adoptate respective,informatii ce completeaza sit.financiara anuala

Prezentati particularitatile sau aspectele de noutate sintetizate in OMFP 3055/2009

Prezentati obiectivele gestiunii financiar-contabile a intreprinderii si aratati rolul fiecarui obiectiv in parte ca si concept financiar la nivel de firma

Asigurarea securitatii financiare a firmei

furnizarea de informaţii despre poziţia financiară, performanţele şi modificările poziţiei financiare

Realizarea echilibrului financiar ( depistat de analistul financiar pe baza bilantului conatbil si prelucrarii acestuia obtinindu-se bilantul functional si financiar) prin indicatorul fond de rulment, coeficientul sau gradul de indatorare si nivelul incasarilor

Garantarea profitabilitatii ca expresie a eficientei folosirii capitalurilor regasita in ratele de rentabilitate economica si financiara a intreprinderii

Asigurarea flexibilitatii intreprinderii arata capacitatea ag.ec de a se adapta circumstantelor dificile si de a elabora cai de iremediere financiara sau strategii de dezvoltare.

Prezentati rolul contabilitatii ca sursa informationala pt finantele intreprinderii.

Contabilitatea prezinta situatia reala a intreprinderii. In urma analizei bilantului contabil se depisteaza punctele critice din cadrul firmei , disfunctionalitatile activitatii unei intreprinderi

· evaluarea multicriterialã a stãrii de sãnãtate a întreprinderii cu depistareacauzelor care au generat starea de crizã;· Utilizarea rationalã a resurselor si capacitãtilor potentiale ale întreprinderii;· Asigurarea unor standarde sociale acceptabile pentru forta de muncã;· Asigurarea solvabilitãtii întreprinderii si mentinerea sa în circuite financiare.· Aprecierea solvabilitãtii· Mãsurarea performantelor întreprinderii

Capitolul 2

Ce se subintelege prin conceptul de pozitie financiara a intreprinderii conform OMFP 3055/2009

Pozitia financiara a intreprinderii reprezinta valoarea ce rezulta din diferenta dintre totalul activ si datorii.SA=TA-Dt= ΣCp

Prezentati schema sau structura bilantului financiar al firmei

ACTIVActive cu lichiditate scãzutã (peste un an)- imobilizãri necorporale;- imobilizãri corporale;- imobilizãri financiare;- stocuri si creante mai mari de un an;

PASIVPasive neexigibile sau cu exigibilitate scãzutã- capitaluri proprii;- datorii pe termen mediu si lung;- provizioane pentru riscuri si cheltuielimai mari de un an

Active cu lichiditate ridicatã (sub un an)- stocuri;- creante;- titluri de plasament;- Disponibilitãti;- Creante imobilizate mai mici de un an.

Pasive cu exigibilitate ridicatã- datorii de exploatare si în afara exploatãrii;- dividende de platã;- datorii financiare mai mici de un an;- provizioane pentru riscuri si cheltuieli mai mici de un an.

Rolul bilantului financiar la nivelul intreprinderii (scop, utilitate)

Bilanţul = documentul care fotografiaza la sfirsitul exercitiului financiar situatia patrimoniala si financiara a unui ag.ec.El redă, sub formă de tabel sau in listă, ansamblul resurselor de care dispune intreprinderea la o anumită dată, ca şi utilizările acestora la aceeaşi dată, indicand rezultatul pe care l-a obţinut intreprinderea in cursul exerciţiului financiar.

= arata elementele de activ si pasiv patrimonial, indicind rezultatul financiar global pe care firma la obtinut pe un orizont de timp stabilit

Indicatori specifici calculati prin prisma bilantului financiar(FRF, FRFpr, FRFstr, NFR, TN, SN)

Fond de rulment (FRF), considerat a fi “cel mai important indicator al echilibrului financiar al intreprinderii”şi poate fi determinat utilizand formulele:

FRF=Capitaluri permanente(CP) – Activul imobilizat net(AIN), unde Cp = Capitaluri proprii – Imobilizări nete

FRF pr(Fond de Rulment Financiar propriu) FRFpr= Cpr-AI(cap.proprii-active imobilizate)

FRFstr(Fond de Rulment Financiar strain/extern)FRstr = D- AI(datorii cu scadenta>1 an- active imobilizate)

SN(situantia neta)

SN=TA-Dt=ΣCA(total activ-datorii totale=suma cap.proprii)

Nevoia de fond de rulment (NFR) reflectă nevoia generată de finanţare a ciclului de exploatare şi acoperită, in parte, din sursetemporare (datorii de exploatare: furnizori, creditori, etc.)

NFR = ( Stocuri + Creanţe) - Datorii de exploatare

TN(trezorerie neta) partea din fondul de rulment care depăşeşte necesarul in fond de rulment, construită din activele circulante lichide care staţionează intre două rotaţii”.

TN= FRF-NFRTrezoreria se determină ca diferenţă intre fondul de rulment şi nevoia de fond de rulment.

Aratati ce inseamna valoare pozitiva/ negativa a indicatorilor (FRF, FRFpr, FRFstr, NFR, TN, SN)

FR F= 0; Active circulante= Datorii pe termen scurt. Aceasta reprezint_ o situacie riscantă generată de faptul că, pe de o parte datoriile au termene de plată foarte exact stabilite, iar pe de altă parte transformarea activelor circulante in lichidităţi poate fi intarziată din numeroase cauze, interne sau externe.

FR F> 0; Active circulante > Datorii pe termen scurt. Existenţa unui fond de rulment pozitiv garantează existenţa resurselor financiare pentru plata datoriilor scadente chiar in condiţiile unor disfuncţionalităţi apărute in activitatea intreprinderii;

Un fond de rulment pozitiv, de o valoare substanţială, evidenţiază faptul că echilibrul este asigurat, unitatea analizată fiind in stare să-şi achite datoriile ciclice prin realizarea activelor circulante

FRF < 0; Active circulante < Datorii pe termen scurt, ceea ce inseamnă ca transformarea activelor in bani nu acoperă datoriile societăţii. Aceasta stare reflectă un dezechilibru financiar ce trebui analizat in funcţie de specificul activităţii fiecărei firme.

Un fond de rulment negativ semnifică faptul că activele circulante sunt inferioare ca mărime datoriilor pe termen scurt, ceea ce semnifică faptul că societatea nu-şi va putea plăti datoriile exigibile

SN>0, arata maximizarea valorii intreprinderii prin potetarea cap.proprii respective valorificarea acestora a.i. consultantul financiar poate concluziona prin acest indicator cu valoare pozitiva ca gestiunea economica a ag.ec. analizat pe un orizont de timp este controlabila, viabila si sanatoasa d.p.d.v. financiar

SN<0, arata un risc de insolvabilitate/prefaliment si eventual dependenta de creditori , incapactatea de plata, stare de faliment

NFR>0, arata o nevoie ciclica/temporara. Arata ca activul circulant >datoriei ciclice/sau resursei temporare pe t.scurt. reprezinta un aspect favorabil pt realizarea echilibrului financiar pe t.scurt asa incit necesarul ciclic este exploatat si prelucrat pt asigurarea la t. scadent a datoriei ciclice sau a pasivului exigibil cu exigibilitate crescuta

NFR<0, arata o instabilitate financiara pe t. scurt, adica un NFR ciclic< datoria ciclica. Asa incit nu exista exploatare si prelucrare a activului temporar care sa asigure exigibilitatea pasivului temporar/ciclic/pe t.scurt

TN>0, arata un cash-flow pozitiv, un FRF>NFR, o stabilitate financiara TN<0, arata un FRF<NFR, o instabilitate financiara si o incapacitate de plata

Aratati ce se intelege prin notiunea/ conceptul de echilibru financiar si cum se

realizeaza

Echilibrul financiar se analizeaza prin prisma bilantului contabil, care conform unor reprelucrari si regrupari va constitui bilantul financiar si bilantul functional cu indicatori specifici calculati si interpretati care vor arata daca entitatea patrimoniala isi asigura sau nu echilibrul financiar atit pe t.lung cit si pe termen scurt si mediu

Specificati ce inseamna partea superioara/partea de sus a bilantului financiar si ce anume reflecta

Bilantul financiar se construieste in baza bilantului contabil, si cuprinde elemente de activ cu lichiditate scazuta, cu o durata de eploatare >1 si posturi/elemente de pasiv cu exigibilitate redusa in partea superioara.

Specificati ce inseamna partea inferioara/partea de jos a bilantului financiar si ce anume reflecta sub aspectul echilibrului financiar

Bilantul financiar se construieste in baza bilantului contabil, si cuprinde elemente de activ cu lichiditate ft crescuta , cu o durata de eploatare <1 an pt active, si pasive cu exigibilitate ridicata <1 an in partea inferioara.

Ce se intelege prin conceptul de lichiditate si solvabilitate la nivelul firmei

Solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a-si achita toate obligatiile banesti fata de terti. Ea rezulta din echilibrul intre fluxul incasarilor si cel al cheltuielilor.

Lichiditate reprezinta capacitatea unei firme de a-si onora in orice moment datoriile, facand sa circule optim, in angrenajul sau, lubrifiantul necesar, care este moneda

Prezentati conceptul de bonitate financiara si rolul la nivelul firmei

Bonitatea financiară a firmei este corelată cu rentabilitatea, lichiditatea,

solvabilitatea şi riscul acesteia, reprezinta capacitate de plată și de credit; solvabilitate, solvență constituie aptitudinea intreprinderii de a face faţă scadenţelor pe termen lung şi mediu

Solvabilitate depinde de mărimea datoriilor cu asemenea scadenţe şi de cheltuielile financiare (costul indatorării).

Cum apreciati riscul de insolvabilitate(prefaliment)

Insolvabilitatea reprezinta incapacitatea firmei de asi plati datoriile , avem o situatie neta <0

Aratati rolul capitalurilor proprii precum si detalierea acestora la nivelul firmei

Capitalurile proprii reprezinta forma de finantare a mijl.ec. din care fac parte : Cap. Social : reprez. aportul in natura sau in numerar subscris de actionari atit la infisintarea firmei cit si ulterior hotaririi AGA de a majora cap. SocialCap. Subscris varsat: capital promis, dar care nu a intrat inca la dispozitia intreprinderiiCap. Subscris nevarsat : capitalul pus la dispozitia intreprinderii de catre angajatiPrime de capital sunt generate de operatiunile de crestere a capitalului prin emisiune de noi actiuni, fuziune,aport sau conversiePrime de emisiune pretul noilor actiuni > VN actualPrime de fuziune valoarea matematica a actiunilor- VNPrime de aport valoarea contabila a actiunilor- VNPrime de conversie a obligatiunilor in actiuni= valoarea obligatiunilor- VN a actiunilorRezervele de reevaluare = plus la valoarea rezultat din reevaluarea imobilizarilor corporale si necorporale la preturi curenteRezervele = beneficii capitalizate de intreprindere in scopul protejarii cap. Social in exercitiile financiare incheiate cu pierderiRezerve legale = cota de 5 % din profitul societatii , pina ating 20% din cap. SocialRezultatul exercitiului = venituri- cheltuieli; obtinem : profit daca V>Ch si pierderi daca V<ChRezultat reportat = parte din rezultatul financiar aminat la repartizare de catre alta

Prezentati rolul capitalurilor permanente la nivelul firmei

Ce cuprinde/ aratati rolul activitatii de investitii, exploatare si finantare la nivelul firmei

Ciclul de investitii reprezinta capacitatea ag.ec de a produce si de a transforma banii in bunuri materiale. Odata realizate bunurile materiale reprezinta baza tehnica a ciclului de exploatareCiclul de exploatare cuprinde intreg procesul de aprovizionare, productie, comercializare si incasare a valorii produselor rezultateCiclul de finantare se formeaza atunci cind se primeste sau se restituie un imprumut ca urmare a unor relatii intre intreprindere si alte institutii financiare

Aratati rolul cash-flowlui(fluxurilor de numerar) conform normei internationale IAS 7

evaluarea modificărilor activului net al intreprinderii evaluarea modificărilor structurii sale financiare(inclusiv

lichiditatea şi solvabilitatea) evaluarea capacităţii sale de a modifica fluxurile (mărimea, sensul şi

scadenţele acestora) permit compararea fluxurile de trezorerie viitoare ale mai multor

intreprinderi

Dati exemple de incasari si de plati de numerar privind fluxurile de numerar generate de activitatea de investitii , de exploatare , de finantare (2-3 exemple)