RAPORT DE EVALUARES.C. PRODPLAST S.A.

CAPITOLUL I GENERALITATI

I.1. CERTIFICARE

- Afirmatiile sustinute in prezentul raport sunt reale si corecte;- Analizele, opiniile si concluziile din prezentul raport sunt limitate numai la ipotezele si conditiile specificate si se constituie ca analize, concluzii si opinii personale si nepartinitoare din punct de vedere profesional;- Nu avem niciun interes actual sau de perspectiva in firma ce face obiectul acestui raport si nu avem niciun interes personal si nici nu suntem partinitori fata de vreuna din partile implicate;- Remunerarea nu se face in functie de exprimarea unei valori prestabilite sau care ar favoriza cauza clientului, de obtinere a unui rezultat dorit sau de aparitia unui eveniment ulterior, remunerarea de fapt nu exista, lucrarea fiind cu scop didactic;- Certificam faptul ca am efectuat personal inspectia firmei care face obiectul acestui raport, pastrand confidentialitatea si apeland la scenarii pentru a slujii scopului didactic;- Nimeni altcineva nu a oferit asistenta profesionala semnificativa celor care semneaza acest raport;- Prin prezenta certificam faptul ca suntem competenti sa efectuam acest raport de evaluare.Evaluatori:Cornea OanaCostache Iulia-AndreeaCostache Sorina-Georgiana

Data: 14.mai.2015

I.2. PREZENTAREA EVALUATORULUIEvaluatorul are fata de societatea comerciala "X" SA pozitia de executant.

I.3. OBIECTUL, SCOPUL SI DATA EVALUARII

Obiectul prezentei lucrari se refera la evaluarea societatii comerciale "X" SA Bucuresti, persoana juridica romanan infiintata ca societate comerciala pe actiuni, detinuta public.Scopul prezentei lucrari este determinarea "valorii de piata" a unei actiuni in vederea vanzarii, in urma schimbarilor din conducerea administrativa si executiva a societatii.Data calendaristica la care vor fi considerate valorile determinate este 01.05.2013.

I.4. BAZELE EVALUARII SI PROCEDURA DE EVALUARE

Baza evaluarii realizate in prezentul raport este "valoarea de piata in conditiile continuitatii activitatii prezente" asa cum este definita in standardele de evaluare. De asemenea mentionam si recomandarea standardelor europene referitoare la evaluarea societatilor comerciale, respectiv faptul ca ipoteza de plecare este estimarea valorii in conditii de exploatare normala a activelor societatii si in concordanta cu vocatia lor -deci societatea va fi abordata ca unitate specializata in domeniul prelucrarii materialelor plastice.Etapele parcurse pentru determinarea valorii societatii, vor fi:- documentarea pe baza unei liste de informatii;- vizionarea in teren a cladirii, a mijloacelor fixe, gradul de dotare, activitatile specifice,organizare, stocuri, etc.;- analiza si interpretarea informatiilor culese, exclusiv in scopul propus si enuntat in subcapitolul anterior;- elaborarea analizei diagnostic structurat pe cele cinci componente de baza : juridic; comercial; operational; organizare, management si resurse umane; economico - financiar;-intocmirea scenariilor posibile de evolutie a societatii;-determinarea unor intervale de valori aplicand metode din categoria celor patrimoniale si de randament. Procedura de evaluare este in conformitate cu standardele si recomandarile ANEVAR, si tine cont de specificul activitatii societatii.

I.5. CLAUZE DE NEPUBLICAREPrezentul raport de evaluare sau orice referire la acesta, nu poate fi publicat, nici inclusintr-un document destinat publicitatii, fara acordul scris si prealabil al S.C. X S.A. si al evaluatorului, cu specificarea formei si contextului in care ar urma sa apara.

I.6. RESPONSABILITATI FATA DE TERTIPrezentul raport de evaluare este destinat scopului precizat in subcapitolul I.3. si este intocmit numai pentru uzul beneficiarului. Raportul este confidential atat pentru beneficiar cat si pentru evaluator si nu se accepta nicio responsabilitate fata de terti, in nicio circumstanta.

I.7. DECLARATIE PRIVIND CONDITIILE LIMITATIVEAcest raport de evaluare a fost elaborat de un colectiv de evaluatori mentionati la subcapitolul I.2. in calitate de executant, avand la baza informatiile puse la dispozitie de catre S.C. "PRODPLAST" S.A. Bucuresti (informatii preluate de pe BURSA DE VALORI BUCURESTI), urmand a fi folosite pentru stabilirea valorii de piata a unei actiuni.In elaborarea lucrarii au fost luati in considerare toti factorii care au influent asupra valorii, nefiind omisa deliberat nicio informatie si dupa cunostinta evaluatorilor toate acestea sunt corecte.Mijloacele fixe au fost evaluate prin intermediul informatiilor cuprinse in fisa mijloacelor fixe si au fost evidentiate eventuale situatii nefavorabile precum: deprecieri de orice natura si posibilitatea inlaturarii lor. Evaluatorii nu vor putea fi facuti raspunzatori pentru existenta unor vicii ascunse (neaparente) privind mijloacele fixe, acestia neavand competentele necesare si prin urmare nu au efectuat expertize tehnice de detaliu si nici nu au inspectat acele parti ale mijloacelor de transport sau calculatoare, care sunt acoperite sau inaccesibile si in consecinta aceste parti au fost considerate in stare tehnica buna.Evaluatorii au obtinut informatii, estimari si opinii, ce au fost evidentiate in raportul de evaluare, de la surse pe care le considera credibile si nu isi asuma nici o responsabilitate in privinta completitudinii si corectitudinii datelor furnizate de client si terte persoane.Evaluatorii au presupus ca functionarea firmei se conformeaza restrictiilor impuse de lege, detine toate licentele, autorizatiile si certificatele necesare si ca acestea vor putea fi reactualizate in viitor, daca acest lucru se impune. Evaluatorii nu au nici un interes prezent sau viitor asupra S.C. "X" S.A. si nici o legatura cu partile interesate in tranzactia actiunilor.In concluzie:Evaluatorii isi asuma intreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate in prezenta analiza diagnostic si raport de evaluare, tinandu-se seama de conditiile limitative expuse mai sus, precizand inca o data ca lucrarea este cu scop didactic.

CAPITOLUL II - ANALIZA DIAGNOSTIC

II.1. SCURT ISTORIC SI PREZENTAREA S.C. X S.A.OMV Petrom S.A. este cea mai mare companie romneasc de petrol i gaze, cu activiti n sectoarele Explorare i Producie, Rafinare i Produse Petrochimice, Marketing, Gaze Naturale i Energie. OMV Petrom are personalitate juridical, infiintata ca societate comerciala pe actiuni, detinuta public si cotata la Bursa de Valori Bucuresti (BVB:SNP).Compania face parte din grupul internaional OMV Petrom, cel mai mare grup petrolier din Europa de Sud-Est, cu activiti n sectoarele Explorare i Producie, Rafinare i Marketing, Gaze Naturale i Energie. Grupul exploateaz n Romnia i Kazakhstan rezerve dovedite de petrol i gaze. Grupul Petrom este prezent prin intermediul unei reele de circa 800 staii, operat sub dou branduri, Petrom i OMV n Republica Moldova, Bulgaria i Serbia.n anul 1991 se nfiineaz Regia Autonom a Petrolului PETROM S.A.n anul 1996 a fost nfiinat Compania Romn de Petrol, ca societate comercial pe aciuni, constituit prin reorganizarea RAFIROM, PECO i PETROTRANS, care au fost comasate i i-au ncetat activitatea. Compania Romn de Petrol deinea toate cele zece rafinrii din Romnia, alturi de cmpurile de extracie, de depozite i de staiile de benzin.n anul 1997 Compania Romn de Petrol, care deinea toate cele zece rafinrii din Romnia, alturi de cmpurile de extracie, de depozite i de staiile de benzin, a fost mprit, 8 dintre rafinrii funionnd pe cont propriu, restul activelor intrnd n proprietatea Societii Naionale a Petrolului (SNP) Petrom. Astfel SNP Petrom a motenit dou rafinrii (Arpechim Piteti i Petrobrazi Ploieti), toat fosta reea de distribuie PECO, sistemul de conducte al PETROTRANS.n anul 1999 este realizat prima etap a restructurrii organizatorice prin disponibilizarea unui numr de 13.000 persoane din sectorul de upstream. Totodat se demareaz prima etap a privatizarii companiei printr-o aciune de majorare de capital.n anul 2001 aciunile Petrom sunt listate la Bursa de Valori Bucureti.n anul 2006 are loc achiziia unui pachet de 99,9% din OMV Romnia, OMV Bulgaria i OMV Serbia i a 30 de benzinrii MOL i a 95% din Aviation Petroleum.n anul 2007 Petrom semneaz contractul de construcie pentru Petrom City, noul sediu central al companiei.Petrom a semnat contractul pentru achiziia activitii de servicii petroliere a Petromservice, servicii aferente activitilor de explorare i producie ale Petrom. Preul de achiziie a fost de 328,5 milioane euro.ncepnd cu 1 ianuarie 2010, Adunarea General Extraordinar a Petrom a decis schimbarea denumirii companiei petroliere Petrom n OMV Petrom. OMV este acionarul majoritar al Petrom, cu o participaie de 51%. Ministerul Economiei deine 20,64% din companie, Fondul Proprietatea are o participaie de 20,11%, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare are 2,03% din aciuni, iar 6,21% din titluri aparin acionarilor minoritari.Pe data de 2 decembrie 2010, Petrom a inaugurat Petrom City, sediul care va gzdui activitile centrale ale companiei. Amplasat n zona de nord a Bucuretiului, acesta va reuni circa 2.500 de angajai din apte sedii ale companiei aflate n Bucureti i Ploieti. Procesul de mutare a angajailor n noul sediu a nceput n trimestrul al patrulea din 2010 i este estimat s se finalizeze n prima jumtate a anului 2011.Statul deine n 2014 la Petrom circa 20% din aciuni. n plus, Petrom rmne cel mai important contributor la PIB-ul Romniei, n 2012 a pltit ctre bugetul de stat, prin taxe i impozite, 8 miliarde lei.

Structura acionariatului 51,01% OMV AG (OMV Aktiengesellschaft) 20,63% Ministerul Economiei 18,99% Fondul Proprietatea S.A. (fond ce administreaz diverse participaii n cadrul mai multor companii din Romnia, creat de Statul Romn pentru a despgubi persoanele expropriate abuziv n urma naionalizrilor din perioada regimului comunist) 9,37% Ali acionari (persoane fizice i juridice din Romnia i din strintate)

Anexe

II.2. DIAGNOSTIC JURIDIC

Diagnosticul societatii din punct de vedere juridic, are drept scop aprecierea situatiei actuale privind riscurile care pot apare in conditiile in care drepturile societatii sunt lezate de terte persoane juridice sau fizice.In cele ce urmeaza vor fi analizate drepturile de functionare ale societatii, drepturile deproprietate, drepturile sociale, comerciale, etc.

II. 2.1. Actul de constituire si forma juridical

Denumirea societatii: OMV PETROM S.A. .Societatea comerciala OMV PETROM S.A. este persoana juridica romana, infiintata ca societate comerciala pe actiuni.Conform statutului, capitalul social al societatii OMV Petrom este in valoare de 5.664.410.833,50 lei, integral subscris si varsat, din care 5.602.816.732,80 lei si 9.544.163,19 euro in numerar, si 26.697.708,80 lei aport in natura, fiind impartin in 56.644.108.335 actiuni comune, nominative, cu valoare nominal de 0,1 lei fiecare.Sediul social a societatii este: Strada Corarilor, nr. 22, sector 1, Bucuresti (Petrom City)Tel/fax : 021 40 222 01.Codul unic de Inregistrare la Oficiul Registrului Comertului: R 1590082.Societatea comerciala a fost inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului, Municipiul Bucuresti, sub numarul: J40/8302/1997.Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucuresti.Capitalul social subscris si varsat: 5.664.410.833,50 RON.Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de OMV Petrom: 56.644.108.335 actiuni comune, nominative, cu valoare nominal de 0,1 lei fiecare, tranzactionate la BVB, categoria Premium, segment Principal, simbol SNP

II.2.2. Statutul si contractul de societateForma juridica a societatii: persoana juridica romana avand forma de societate pe actiuni. Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane si cu prezentul act constitutiv.Durata societatii este nelimitata, cu incepere de la data inregistrarii in Registrul Comertului.Obiectul principal de activitate este explorarea si exploatarea zacamintelor de petrol si gaze naturale, precum si importul si exportul de gaze naturale, prelucrarea si rafinarea, transportul si comercializarea cu ridicata si amanuntul al petrolului si al produselor petroliere.Obiectul principal de activitate al societatii este: 0610 Extractia petrolului brut.Alte activitati care fac parte din obiectul de activitate: Transportul si comercializarea titeiului si gazelor naturale prin retele proprii de distributie; Forajul sondelor; Rafinarea titeiului; Distributie, transport, depozitare, comercializare, bunkeraj nave si aprovizionarea aeronave cu produse petroliere; Comercializarea cu ridicare si amanuntul, de marfuri si priduse diverse; Cercetare-proiectarea; Lucrari de constructii-montaj, intretinere si reparatii utilaje, scule si echipamente; Lucrari de interventii, punere in productie si reparatii sonde Investigatii geologice si geofizice; Importul si exportul de titei, produse petroliere, petrochimice si chimice, utilaje, echipamente si tehnologii specifice; Import-export produse explozibile; Colaborare economica, tehnico-stiintifica si executare de lucrari in strainatate in domeniul sau de activitate; Aprovizionare tehnico-materiala, transport propriu auto, naval si aerian, de persoane si materiale pentru operatiuni tehnologice si lucrari specifice. Prestari de servicii catre intreprinderi si catre populatie.In caz de dizolvare, societatea comerciala va fi lichidata. Dizolvarea societatii comerciale trebuie sa fie inscrisa in Registrul Comertului si publicata in Monitorul Oficial al Romaniei.Lichidarea societatii comerciale si repartizarea patrimonului se fac in conditiile si cu respectarea procedurii prevazute de lege.Statutul cuprinde in structura sa toate drepturile si obligatiile care revin actionarilorconform legii.

II.2.3. Capitalul social

Capitalul social la infiintare era de 5.664.410.833,50 lei, subscris si varsat integral.La data prezentei evaluari capitalul social inregistrat este 5.664.410.833,50 RON, impartit in 56.644.108.335 actiuni cu valoare nominala de 0.1 lei/actiune. Structura actionariatului la data de 22.01.2015 este urmatoarea: 51,01% OMV AG (OMV Aktiengesellschaft) 20,63% Ministerul Economiei 18,99% Fondul Proprietatea S.A. (fond ce administreaz diverse participaii n cadrul mai multor companii din Romnia, creat de Statul Romn pentru a despgubi persoanele expropriate abuziv n urma naionalizrilor din perioada regimului comunist) 9,37% Ali acionari (persoane fizice i juridice din Romnia i din strintate)

II.2.4. Dreptul de proprietate

La sfritul anului 2014, OMV Petrom opera 239 de zcminte comerciale de iei i gaze n Romnia.n septembrie 2014, licena de explorare pentru nou perimetre acoperind o suprafa de aproximativ 19.000 km2 a fost prelungit pn n septembrie 2017, iar la un alt perimetru s-a renunat. Toate cele nou perimetre aflate n explorare fac obiectul unui singur Acord de concesiune pentru explorare, dezvoltare i producie.Compania are o baz important de active n activitatea de explorare i producie, sub form de imobilizri corporale i necorporale folosite pentru exploatarea rezervelor de hidrocarburi. Aceast baz cuprinde de asemenea active folosite n serviciile de petrol i gaze, reparaii capitale, ntreinere i logistic.Fiind o activitate de comercializare, segmentul Gaze nu are echipamente de producie sau active semnificative.OMV Petrom are o central electric pe gaze cu o capacitate de 860 MW localizat n Brazi.OMV Petrom a continuat activitile de demontare i decontaminare la Doljchim, cu respectarea standardelor europene de mediu i siguran, pentru a pregti amplasamentul n vederea utilizrii alternative a acestuia. OMV Petrom deine dou rafinrii, Petrobrazi i Arpechim. n 2014 OMV Petrom a operat numai rafinria Petrobrazi, integrat cu activitatea de extracie i avnd o capacitate operaional de 4,2 milioane tone/an.n cadrul activitii de Aprovizionare i Logistic, n martie 2014, au nceput operaiunile comerciale la terminalul modernizat din Bacu, dup perioada de doi ani de reconstrucie. La nceputul celui de-al doilea trimestru al anului 2014, au fost demarate lucrrile de reconstrucie a terminalului Cluj.Acest proiect face parte dintr-un program mai vast de investiii ce vizeaz ase terminale moderne n Romnia: trei terminale noi (Jilava, Brazi i Ialnia toate fiind funcionale) i trei terminale modernizate (Bacu fiind deja operaional).Prin intermediul companiilor sale afiliate, OMV Petrom opereaz 544 de staii de distribuie n Romnia i 236 staii de distribuie n rile nvecinate, Bulgaria, Serbia i Republica Moldova.Numr de staii de distribuie in Romnia este de 544 statii.OMV Petrom isi desfasoara activitatea la sediul central Petrom City situat in Bucuresti, Str. Corarilor, nr. 22, sector 1, si detine doua cladiri de birouri Multigalaxy si IMGB situate amandoua in Bucuresti.

II.2.5. Salariati, drepturi sociale

La data evaluarii 1 mai 2015, societatea functioneaza cu un numar de 17861 salariati.In cadrul societatii este organizat un sindicat al salariatilor care isi desfasoara activitatea sub denumirea de Sindicatul National Petrom.Intre conducerea societatii si salariati au existat conflicte de munca, una dintre cele mai recente fiind in mai 2014, cand mai multi salariati ai OMV Petrom Romania, au protestat la sediul central al companiei din Viena. Acestia sustineau ca noul contract de munca a fost modificat abuziv de catre conducere fara instiintarea salariatilor, contract conform caruia statutul angajatilor era acela de sclav si ca angajatorul putea sa-l rezilieze dupa bunul plac.In decursul anului 2014 s-au acordat tichete de masa tuturor salariatilor cu contract de munca, la nivelul maxim permis de lege, in valoare totala de 35.564.621 lei.Societatea este la zi cu plata obligatiilor catre bugetul statului referitoare la salariati.

II.2.6. Registrele si evidentele contabileSocietatea tine evidenta contabila in lei, intocmeste bilantul si contul de profit si pierderi, avand in vedere Normele Metodologice elaborate de Ministerul Finantelor.Bilantul contabil anual si contul de profit si pierderi se publica in Monitorul Oficial, partea a IV-a.Cu cel putin o luna inainte de ziua stabilita pentru sedinta Adunarii Generale, administratorii prezinta cenzorilor bilantul exercitiului precedent, cu contul de profit si pierderi, insotit de raportul lor si de documentele justificative.

II.2.7. Situatia datoriilor si creantelor

La data de 31.04.2015 societatea avea un sold creditor de 16.859 milioane lei.De asemenea, la aceasta data societatea avea un sold debitor de 3.331 milioane lei.Apreciem ca atat debitele cat si creditele se pastreaza in limite normale, curente si nu sunt de semnalat probleme deosebite.Societatea este la zi cu obligatiile datorate catre bugetul statului.

II.2.8. Aspecte comerciale

Se constata ca atat contractele obtinute ca urmare a castigarii de licitatii cat si lucrarile preluate prin incredintare directa au avut incluse clauze corecte, care nu au dezavantajat firma, nu au condus la litigii si penalitati.

II.2.9. Licente, emblema, marca de comert, brevete, etc.Pana la aceasta data firma a reusit ca pe baza unor relatii corecte sa-si atraga parteneri care i-au incredintat lucrari care includ importuri, multe indirecte, iar o parte din produse au fost fabricate cu incredintarea si sub protectia de marca a unor firme din exterior.

II.2.10. Litigii