Cuprins

Capitolul I. Prezentare general21.1 Scurt istoric21.2 Misiunea si obiectivele BERD2Capitolul II. Capitalul BERD42.1 Modalitati de atragere a capitalului42.2 Structura capitalului5Bibliografie10

Capitolul I. Prezentare general

1.1 Scurt istoric

Banca European de Reconstructie si Dezvoltare a fost fondat n anul 1991 pentru a veni in sprijinul rilor din Europa Central si de Est, proaspat ieite de sub guvernarea comunist.Ideea crerii BERD a aparinut preedintelui francez, Franois Mitterrand, care a prezentat-o in cadrul ntrunirii Parlamentului European la data de 25 octombrie 1989.Astfel, pe 20 mai 1999, s-a semnat la Paris acordul de infiinare a BERD, la care au aderat 42 de membri, din care 40 erau reprezentai de tri si dou de instituii internaionale: Banca European de Investitii si Comisia Comunitii Europene.Acordul prevedea ca BERD, al crei capital e format din contribuiile statelor membere, s vin cu precdere n ntmpinarea sectorului privat, sectorul de stat dobndind acest privilegiu doar n msura n care creeaz condiiile necesare pentru dezvoltarea celui privat. Romnia a aderat chiar de la momentul nfiinrii aceastei instituii, devenind de altfel i membru fondator, cu scopul de a obine ajutor financiar pentru a se nscrie n rndul statelor dezvoltate cu sistem descentralizat din Europa.Guvernatorul Romniei la BERD este ministrul finanelor publice, Daniel Chitoiu, iar guvernator supleant la BERD este Mugur Isrescu, guvernatorul BNR. Romnia face parte din constituenta condus de Turcia, care mai include Azerbaijan i Kyrgyzstan.

1.2 Misiunea si obiectivele BERD

Scopul Bncii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare l reprezint susinerea dezvoltrii economice a rilor din centrul i estul Europei, extinderea principiilor economiei de pia, promovarea iniiativei private i antreprenoriale i aplicarea principiilor pluripartidismului, pluralismului i economiei de pia[footnoteRef:1]. [1: Voinea, M., Gheorghe, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai, 2009]

nc de la nceputurile sale, BERD, a fost puternic implicat in domenii cum ar fi reforma sitemelor bancare, liberalizarea preurilor, privatizarea, precum si in creearea unui cadru juridic adecvat pentru drepturile de proprietate, toate acestea reprezentnd ingrediente vitale pentru schimbare.De asemenea banca este orientat spre protejarea mediului si susinerea proiectelor de investitii in energie durabil.Fiecare proiect BERD este adaptat la nevoile clientului si la situaia specific a rii, regiunii sau sectorului. Investiiile directe variaz de la cinci milioane de euro la 230 de milioane de euro. Banca ofer faciliti de credit si leasing, garanii si finanare comercial. De obicei acesta finaneaz pana la 35% din costul total al proiectului.Banca European pentru Reconstructie si Dezvolatare ofer finanri de proiecte pentru bnci, ntreprinderi industriale si comerciale, adresndu-se atat noilor companii cat si celor deja existente. De asemenea, colaboreaz si cu societi din sectorul public pentru a sprijini privatizarea acestora, restructurarea ntreprinderilor de stat si creterea calitii serviciilor municipale sau comunale. Banca investete numai n proiecte care nu ar putea atrage un alt tip de finanare n condiii similare. Pentru fiecare proiect pe care il finaneza, atribuie o echip dedicat de specialiti cu competene specifice sectoriale, regionale, juridice i de mediu.Capacitatea Bncii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare de a ntelege mecanismele economiei de pia si legturile cu celelalte instituii financiare internaionale au permis acesteia sa joace un rol crucial in stabilizarea regiunilor afectate de criza financiar global din 2008.

Capitolul II. Capitalul BERD

2.1 Modaliti de atragere a capitalului

BERD se deosebete de celelalte instituii internationale similare, att din prisma faptului c este o banc de dezvoltare i comercial, ct i din punctul de vedere al acionariatului, capitalului, organizrii i conducerii.Resursele care stau la baza funcionrii BERD sunt de dou tipuri:1) resurse ordinare - din care facmparte: capitalul autorizatual bncii, fondurile obinute din mprumuturi, venitul obinut din investiii, fondurilesncasate prin restituirea mprumuturilor i garaniilor;2) resurse mprumutate - care se obin prin emisiunea de obligaiuni.Consiliul Guvernatorilor reprezint organul supremtde decizie al BERD i se ntrunete o dat pe an pentru a ndeplini o serie de obiective: stabilirea direciilor de urmat, aprobarea bilanului pe anul precedent i definitivarea bugetului pe anul urmtor. De asemenea, Consiliul Guvernatorilor se ntrunete o dat la cinci ani pentruta decide prin vot oteventual cretere a capitalului. Pentru a fi autorizat aceast modificare, sunt necesare dou treimi din numrul total de voturi. Fiecare membru poate subscrie, fiind nstcondiionat de proporiasla capitalul subscris anterior.Eficiena politicilor pentru redresarea si dezvoltarea economic, prudenatoperaional i ncrederea acionarilor n acest organism internaional se reflect n rating-ul oferit de ageniile din domeniu, riscul asociat fiind foarte mic.Se poate aprecia faptul c Uniunea European, ca organism financiar, statele sale membre i Banca European de Investiii dein mai mult de jumtate din capitalul autorizat al BERD, lucru ce confertacesteia un caracter transeuropean pronunat.Alturi de Banca European de Investiii i de Banca Central European, BERD este a treia instituie financiar multilateral cu un capital n euro.BERD realizeaz parteneriate cu investitorii locali i internaionali, coopernd cu entiti publice i private, dar i cu instituiile multilaterale preocupate de dezvoltarea economic i posibiliti de investiii, n rile din Europa Central i Asia. Aceste organisme sunt reprezentate de: Uniunea European, Banca European de Investiii, Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional. 2.2 Structura capitalului

Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare este structurat sub formatunei societi pe aciuni, cu un capital ce ajungea la 10 miliarde de ECU, reprezentnd 1 milion de aciuni. Valoarea nominal a aciunilor era de 10.000 de ECU i erau disponibile pentru subscriere rilor membre. ncepnd cu anul 1997 capitalul s-a majorat la 20 de miliarde de ECU. Odat cu trecerea la moneda unic, n anul 2001 s-a realizat conversia acestuia. n prezent capitalul BERD este de 31 de miliarde de euro.

Figura nr. 1 Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare - State membre Membri finanatori Membri beneficiari ai investiiilor

Din anul 1991, de cnd a intrat n funciune i pn n prezent, rile membre au contribuit la formarea capitalului, valoarea acestuia dublndu-se n ultimii ani. Dup cum se poate observa n tabelul numrul 1, Statele Unite ale Americii contribuie n proporia cea mai mare.Subscrierile iniiale la capitalul social au fost realizate de rile Uniunii Europene (55,8%), Comisia Comunitii Europene i Banca European de Investiii (3%), alte ri ale Europei de Vest (12%), SUA (10%), Japonia, Germania, Frana, Italia, Marea Britanie (fiecare 8,5%), Canada (3,4%), Australia (1%), Coreea de Sud (0,65%), Mexic (0,3%), Maroc, Egipt, rile Europei Centrale i Orientale i din fostaURSS (10,7%)[footnoteRef:2] [2: Voinea, M., Gheorghe, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai, 2009]

Tabel nr.1: Capitalul subscris de rile membre Tri membreData aderriiCapital subscris (mil euro)

S.U.A.29 mai 19902.101,00

Frana29 mai 19901.789,56

Italia29 mai 19901.789,56

Germania29 mai 19901.789,56

Marea Britanie29 mai 19901.789,56

Japonia29 mai 19901.789,56

Rusia9 aprilie 1992840,41

Canada29 mai 1990714,35

Spania29 mai 1990714,35

BEI29 mai 1990630,31

UE29 mai 1990630,31

Olanda29 mai 1990521,05

Elveia29 mai 1990479,03

Suedia29 mai 1990479,03

Belgia29 mai 1990479,03

Finlanda29 mai 1990262,63

Norvegia29 mai 1990262,63

Danemarca29 mai 1990252,12

...

Romnia29 mai 1990 100,85

Prelucrare proprieMsura n care rile membre contribuie la formarea capitalului depinde in principal de puterea economic a acestora. Pentru a putea beneficia de fondurile BERD, rile cu economii emergente sunt nevoite s contribuie la capitalul bnciiti s achiziioneze un anumitrnumr de aciuni. Tabel nr.2: Mrimea capitalului subscris n procente (2010)Nr. Crt.ara Capital subscris (n procente)

1SUA

10%

2Frana8,52%

3Italia8,52%

4Germania8,52%

5Marea Britanie8,52%

6Japonia8,52%

7Canada

3,4%

8Spania3,4%

9Olanda

2,48%

10Elveia

2,28%

11Suedia

2,28%

12Belgia

2,28%

Prelucrare proprieDup cum se observ n tabelul de mai sus, ase state au contribuiii mai ridicate la capitalul subscris, depasind 50% din totalul acestuia. Pe lng capitalul autorizat al bncii, dintre resursele ordinare de capital mai facmparte: fondurile obinute din mprumuturi; venitul obinutpdin investiii; fondurile ncasate prin restituirea mprumuturilor i garaniilor. O alt modalitate de finanare este reprezentat de mprumuturile de pe piaa financiar internaional. Astfel, banca nu utilizeaza capitalul acionarilor pentru a finana mprumuturile, ci apeleaz la piaa financiar. Acest lucru se realizeaz prin emisiunea de obligaiuni i alte instrumente de debit, care au risc asociat foarte mic i rate avantajoase. Prin aceast metod, banca realizeaz un mediu competitiv i reuete s ndeplineasc nevoile rilor n care opereaz. Sigurana financiar este garantat de calificativele acordate de principalele agenii de rating internaionale: AAA de la Standard & Poors i Aaa de la Moody's.Departamentul de trezorerie al bncii se asigur degfaptul c banca are n permanen o surs stabil de venit, principalelersale responsabilitati fiind : finanarea bncii prin intermediul pieelor financiare internaionale (cash management); managementullactivelor lichideti a pasivelort(Asset and Liability Management - ALM). Investitorii pot alege dintr-o gam de instrumente disponibile, ce pornesc de la obligaiuni plain vanilla (clasice) i pn la produse structurate. Instrumentele de debit ale Bncii Europene de Reconstrucie i Dezvoltare iau n general forma euro-obligaiunilor. Banca deine un portofoliu de credit pe termen lung, care e gestionat n aa fel nct s ndeplineasc dou obiective. Primul obiectiv se refer la protejarea capitalului bncii, iar cel de-al doilea este acela de a optimiza ctigurile sub aspectul parametrilor de risc. Banca se ghideaz dup principiul conservatorismului, pentru a-i proteja investitorii. Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare este un emitent constant de instrumente de debit pe piaa de capital internaional, ce aduce n permanen produse inovatoare i are un numr mare de investitori. Aceast performan permite bncii accesul pe pieele financiare n orice moment i la volume considerabile. n acest mod BERD i poate ndeplini obiectivele propuse.La data de 31 ianuarie 2011, Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare a emis obligaiuni n valoare de 43,3 milarde de euro n 380de monede, dintre care 404 erau plasamente private nsumnd 8,5 miliarde de euro i 19,2 miliarde de euro rmnnd restante. Multe obligaiuni din emisiunea public au luat forma contractelor de mprumut. Durata de via medie a obligaiunilor a fost de 8,6 ani, iar durata de via medie a datoriilor restante a fost de 4,6 ani.[footnoteRef:3] [3: http://www.ebrd.com/pages/about/what/funding, accesat n data de 5.04.2013.]

Pentru a-i procura resursele mprumutate, Banca European de Reconstrucie i Dezvoltare utilizeaz trei ci: cutarea unor oportuniti atractive de emisiune pe pieele emergente; continuareameforturilor salesde a deveni partenerulainvestitorilor sofisticai ce i plaseaz resursele n produse structurate; emiterea de obligaiuni n monedele rilor n care banca opereaz, ca parte a obiectivului su de a ncuraja dezvoltarea pieelor de capital. Desi acionarii BERD sunt din sectorul public,amajoritatea investitiilor realizate de banca sunt n sectorul privat, n principal n ntreprinderile private. Aceste investiii sunt estimate la minim 60% din valoarea operaiunilor dintr-un stat.[footnoteRef:4] [4: http://old.mae.ro, accesat n data de 5.04.2013. ]

BERD are nsuirile unei bnci care favorizeazarestructurareaafinanciar, premergtoare privatizrii unor ntreprinderi din rile aflate n tranziie. Pentru mprumuturile adresate sectorului de stat se utilizeazagaranii guvernamentale, dobnda fiind situat la nivelul pieei. Din acest procent de 60%, 30% din resursele BERD se adreseaz dezvoltriiasectorului financiar i sectorului nebancar, dar i mbuntirii unor servicii municipale, precum infrastructura. Cu toate c sunt acceptai ca membri, ri cu economii centralizate, membrii beneficiari ai investiiei sunt doar rile care adopt principii de guvernare democratice.

Bibliografie

Voinea, M., Gheorghe, Instituii financiar-bancare internaionale, Iai, 2009www.ebrd.comwww.old.mae.ro

10