Arborele decizional

Arborele decizional

Atunci cnd exist mai mult de o variabil aleatoare, este indicat ca n

procesul de decizie s se foloseasc un puternic instrument analitic, capabil

s inventarieze toate variantele de aciune i posibilele lor rezultate n

contextul aciunii unor factori necontrolabili. Un astfel de instrument a fost

denumit arbore decizional.

Un arbore decizional reprezint o diagram care arat variantele de

aciune i posibilele rezultate pentru fiecare variant alternativ. Fiecare

dintre acestea este reprezentat de o ramificaie care se poate dezvolta n

numeroase alte subramificaii, corespunztoare altor alternative sau unor

posibile rezultate.

Proiectat s surprind toate variantele alternative de aciune, arborele

decizional i gsete utilitatea n tentativa managerilor de a-i reprezenta

distribuia probabilitilor.

Un arbore decizional poate fi construit pe seama urmtorului exemplu:

O ntreprindere analizeaz posibilitatea proiectrii i introducerii pe

pia a unui nou produs. Costurile se ridic la 180.000 u.m. i exist o

probabilitate de 0,75 ca proiectarea s reueasc i de 0,25 ca ea s eueze.

n cazul n care proiectarea reuete, produsul poate fi confirmat de pia:

ca un produs foarte bun, din comercializarea sa obinndu-se un

profit de 540.000 u.m.;

ca un produs modest, din comercializarea sa obinndu-se un profit

de 100.000 u.m.;

ca un eec, din comercializarea sa ntreprinderea nregistrnd pierderi

de 400.000 u.m.

Fiecare din aprecierile anterioare este fcut dup luarea n considerare

a cheltuielii iniiale de 180.000 u.m. Probabilitile pentru fiecare din cele

trei posibiliti de confirmare a noului produs sunt dup cum urmeaz:

_ foarte bun 0,4;

_ moderat 0,3;

_ eec 0,3.

Atitudinea fa de risc a managerilor

n cadrul deciziilor luate ntr-un context incert, este foarte important nu

numai evaluarea incertitudinii, ci mai degrab alegerea modului de aciune

n sine. Acest proces de alegere depinde, n mod evident, de rezultatul

analizei incertitudinii, ns el are i un segment dependent de natura

uman, n ceea ce privete atitudinea individului fa de risc.

Situaia ideal ar fi, bineneles, aceea care promite profiturile cele mai

mari i riscurile cele mai mici, ns este foarte puin probabil ca astfel de

situaii s fie des ntlnite. De obicei, riscul variaz direct proporional cu

nivelul profiturilor (ntre risc i profit exist o relaie direct).

Literatura de specialitate identific trei atitudini fa de risc: aversiune

fa de risc, indiferen fa de risc i preferin pentru risc. Un individ

cu aversiune fa de risc este acela care, dintre dou alternative, una

prezentnd un risc mai mare i avnd aceeai valoare ateptat, o va alege

pe cea mai puin riscant. Pus n faa aceleiai alegeri, un individ cu

preferin pentru risc va alege varianta riscant, n timp ce indiferentul la

risc se va declara neutru n ceea ce privete alternativa aleas.

Aceast ierarhizare a indivizilor, n funcie de modul n care aleg ntre

situaii cu grade diferite de incertitudine demonstreaz c deciziile luate n

condiii de incertitudine depind n mare msur i de atitudinea

managerilor fa de risc.Impactul inflaiei asupra gestiunii firmeiExercitarea controlului de gestiune al unei organizaii ntr-un mediu

inflaionist trebuie s aib n vedere att corectarea informaiei privind

operaii i evenimente trecute, cu incidena inflaiei, ct i luarea n calcul a

inflaiei, atunci cnd se elaboreaz informaii cu caracter previzional

(bugete i tablouri de bord).

n general, se consider c, atunci cnd inflaia devine superioar ratei

de 10 % pe an, de o manier durabil, informaia n costuri istorice i

pierde orice semnificaie economic, iar deciziile luate pe baza ei sunt

lipsite de relevan4. Pentru a vedea care sunt efectele inflaiei asupra

deciziilor luate de manageri, se impune s analizm impactul inflaiei

asupra informaiei n costuri istorice furnizate de situaiile financiare.

Astfel, inflaia afecteaz informaia furnizat de bilanul contabil i,

implicit, situaia financiar a intreprinderii ct i informaia din contul de

rezultate i performana msurat n termeni de profitabilitate.

n ce privete impactul inflaiei asupra informaiei contabile prezentat

n bilanul contabil, situaia se prezint astfel: activul imobilizat al

ntreprinderii, care include i valoarea echipamentelor de producie

(mijloace fixe i terenuri), este evaluat n costuri istorice (de producie sau

de achiziie), ceea ce face s fie prezentat la o valoare subevaluat. Aceast

subevaluare a activului imobilizat atrage o subestimare corelativ a

capitalurilor proprii i provoac o cretere aparent a raportului Capitaluri

proprii/Datorii, care diminueaz sau blocheaz posibilitatea ndatorrii

ntreprinderii pe termen lung (n principiu, bancherii refuz acordarea de

noi mprumuturi ntreprinderilor care au un grad de ndatorare ridicat). n

cazul stocurilor, doar creterea vitezei rotaiei lor poate duce la o

subevaluare mai puin evident. Deinerea de active monetare sub form de

creane-clieni, disponibiliti bancare, numerar n casierie, efecte

comerciale de primit etc., genereaz o pierdere a puterii lor de cumprare,

deoarece inflaia antreneaz transferuri de valoare de la debitor la creditor

i invers.

Deoarece activul bilanier, n costuri istorice, este subevaluat, inflaia

face ca fondul de rulment5 necesar funcionrii normale a ntreprinderii s

fie subestimat, situaie care afecteaz chiar continuitatea activitii firmei.

n ce privete informaia din contul de profit i pierdere, prezentat n

valori istorice, inflaia are urmtoarele consecine:

cheltuielile cu stocurile (materii prime, materiale, mrfuri...) ct i

cheltuielile cu amortizarea sunt subevaluate;

subevaluarea unor consumaii atrage o umflare aparent a

profitului, care genereaz impozitarea unui profit fictiv (de fapt, un

impozit pe cretere de pre, care echivaleaz cu o pierdere din

substana social a patrimoniului, adic din capital) i repartizarea de

dividende fictive;

o deformare a repartiiei valorii adugate n detrimentul

ntreprinderii: salariile sunt indexate, de regul, n funcie de un

indice de pre i nu n funcie de productivitatea muncii;

creterea considerabil a cheltuielilor cu dobnzile datorit

mprumuturilor excesive pe termen scurt, la rate ale dobnzii care

urmeaz cursul inflaiei.b) Tratamentul informaiei contabile n condiii de inflaie

Deoarece inflaia altereaz calitatea informaiei contabile utilizat n

actul de decizie, n literatura de specialitate i n practica ntreprinderilor

din rile care au trecut prin (hiper)inflaie sunt prezentate dou familii

mari de metode de tratare a inflaiei n contabilitate:

_ metode care iau n calcul evoluia nivelului general al preurilor,

fiind, de fapt, costuri istorice indexate, numite i metode bazate pe

conversie sau contabilitate n putere de cumprare constant;

_ metode care iau n calcul evoluia preurilor specifice, numite i

metode bazate pe evaluare sau contabilitate n valori actuale.

Aplicarea acestor metode de contabilitate de inflaie are drept scop

asigurarea meninerii capitalului financiar (a capitalurilor proprii) i a

capitalului fizic (capacitatea productiv, exprimat n uniti fizice

produse) ale ntreprinderii ct i furnizarea unei informaii contabile care s

fie util n deciziile de gestiune.

Metode bazate pe conversie (costuri istorice indexate)

Aceast metod const n corectarea informaiei contabile pe baza unui

indice unic de pre, cu scopul de a prezenta datele contabile ntr-o unitate

monetar cu aceeai putere de cumprare ca a celei de la data nchiderii

exerciiului. Conversia costului de origine (cost de achiziie sau cost de

producie, dup caz) n uniti monetare cu putere de cumprare general la

nchiderea exerciiului se face prin multiplicarea costului de origine cu un

factor de conversie (sau coeficient de conversie), definit astfel:

Factorul de conversie = Indice de pre la data nchiderii exerciiului /

Indice de pre la data procurrii bunului.

Deoarece nu exist un singur indice care s reflecte deprecierea

monetar, se va opta pentru un indice de pre care afecteaz cel mai mult

activitatea ntreprinderii (se pot utiliza indicele preurilor de consum,

indicele preurilor vnzrilor en gros etc.).

Inflaia provoac simultan, la nivelul aceleiai ntreprinderi, o pierdere a

puterii de cumprare a lichiditilor i creanelor neindexate i un ctig

aferent datoriilor neindexate, adic ntreprinderea suport un ctig sau o

pierdere inflaionist. Contabilitatea indexat urmrete cuantificarea

consecinelor deprecierii monetare asupra ntreprinderii sub forma

ctigurilor sau pierderilor inflaioniste i ataarea acestora, n totalitate,

rezultatului exerciiului. n determinarea ctigului sau pierderii

inflaioniste un rol important l are distincia ntre posturile monetare i

cele nemonetare ale bilanului contabil, dup cum urmeaz:

activele monetare sunt elemente de activ care pot fi utilizate pentru

achiziia de bunuri i servicii i mbrac forma de:

creane-clieni, efecte comerciale de primit i disponibiliti bneti;

activele nemonetare sunt reprezentate de bunuri tangibile (terenuri,

mijloace fixe, stocuri) ct i de unele imobilizri necorporale

(brevete, mrci de fabricaie etc.);

pasivele monetare sunt datorii ale ntreprinderii care se pot lichida

prin plata cu active monetare i nu prin remiterea de bunuri sau

prestarea de servicii i mbrac forma de mprumuturi pe termen

mediu i lung, furnizori, efecte comerciale de pltit i mprumuturi

pe termen scurt;

pasivele nemonetare sunt pasive care nu se pot lichida prin

remiterea de bunuri sau prestarea de servicii i includ capitalurile

proprii ale ntreprinderii.

Compararea activului monetar cu pasivul monetar permite determinarea

indicatorului situaia monetar net a ntreprinderii, conform relaiei:

Situaia monetar net = activ monetar pasiv monetar

Dac situaia monetar net este pozitiv, adic activele monetare

sunt superioare datoriilor, creterea preurilor genereaz o pierdere a puterii

de cumprare, adic o pierdere din inflaie, deoarece diminuarea valorii

lichiditilor i creanelor datorat inflaiei este superioar diminurii

datoriilor. ns, cnd situaia monetar este negativ (pasivul monetar

este superior activului monetar), ntreprinderea obine un ctig din

inflaie, deoarece rezult un ctig din rambursarea unor mprumuturi,

contractate n trecut, n moned curent depreciat.