TEMA

La

Microeconomie manageriala

Student: Curarari Silvia, Anul II,

Cibernetica economica, Grupa 1024

Oracle este o companie americana multinationala din industria calculatoarelor, cu sediul in Redwood

City, California, SUA. Oracle este specializata in conceperea si comercializarea de componente

hardware si de solutii software pentru alte companii si organizatii.

Din punct de vedere al veniturilor, Oracle se situeaza pe locul 3 in topul companiilor de software la

nivel global, dupa Microsoft si IBM.

Oracle are mai mult de 380.000 de clienti, inclusiv 100 din Fortune 100 si are implementari in diferite

domenii de activitate din mai mult de 145 de tari.

I. Pasul 1 caracteristici generale:

Summary:

Tabel 1.1 Evolutia actiunilor timp de o zi

Analizand graficul din tabelul 1.1 observam ca la data de 27-Mar-2015 pretul de deschidere este de

42.99, ulterior se remarca o tendinta usor descrescatoare astfel incat la ora 9:30 valoarea este de 42,91.

Pretul acestor actiuni este intr-o continua descrestere pana la ora 3:00, aici inregistrindu-se pretul

minim al actiunilor de 42.43. Iar spre sfarsitul zilei se observa o crestere a pretului determinand

valoarea de 42.63 a pretului de inchidere.

Key statistics:

Tabel 1.2 Chei statistice

Din tabelul 1.2 deducem urmatoarele informatii:

1. Capitalizarea bursiera reprezinta valoarea totala de piaa a capitalului propriu al unei

companii. Oracle are capitalizarea bursiera = 186.21B , aproximativ $186,210,000,000 ceea ce

inseamna ca aceasta companie are un Mega Capital (valoarea capitalului este cuprinsa in

intervalul 100B si 500B).

2. Rata marginala a profitului = 27.88%, aceasta nseamn c societatea are un venit net de

0.2788 dolari pentru fiecare dolar din vnzri.

3. Rata rentabilitatii activelor (ROA)= 10.14%, aceasta ofera investitorilor o idee referitor la cat

de eficienta este compania in transformarea investitiilor in venit net.

4. Rata rentabilitatii capitalului propriu(ROE)= 23.09% , acesta rata este utilizata pentru a

compara profitabilitatea unei companii cu cea a altor firme din acelai sector.

5. Veniturile= 38.84 miliarde $ reprezinta suma de bani care este adusa ntr-o societate de

activitile sale comerciale.

6. Venituri per aciune= 8.76$, sunt un indicator al profitabilitii unei companii.

7. Profitul net = 10.83 miliarde $ sunt profiturile rmase dup ce compania achita toate platile

furnizorilor, angajailor, furnizori de servicii, creditorilor i acionarilor sai.

8. Total numerar = 43.78 miliarde $ reprezinta suma tuturor numerarelor asupra unei companii,

inclusiv fonduri pe depozit ntr-o banc.

Grafice de baz:

Grafic 1.3 Evolutia pretului actiunilor intr-un an

Din graficul de mai sus observam ca evolutia pretului unei actiuni are un trend crescator deoarece,

pretul de deschidere la data de 28-Mar-2014 este de 39,52$, iar pe 29-Mar-2015 este de 42.64$. Valoarea

maxima a fost inregistrata la data de 24-Dec-2014 =46.23$ si valoarea minima pe 16-Oct-2014 =37.56$.

Grafic 1.4 Evolutia pretului actiunilor in 5 ani consecutivi

Urmarind graficul se mai sus putem spune cu siguranta ca pretul actiunilor are un trend crescator.

Astfel pretul tinde a fi cat mai mare, din 2005 si pana in prezent valoarea maxima a pretului s-a

ingregistrat la 1-Dec-2014 si avea valoarea de 44.97.

II. Pasul 2 piaa:

Mai multe industrii sunt asociate cu tehnologia informaiei, inclusiv hardware, software,

electronica, semiconductori, internet, echipamente de telecomunicatii si servicii informatice.

Oracle activeaza in sectorul tehnologiei, pe piata aplicatiilor Software. Cele mai importante companii

care alcatuiesc piata aplicatiilor software sunt: SAP, Google, Infor, IBM, BMC Software, HP Software

Division, IFS AB, QAD Inc, UC4 Software, JBoss/WildFly (Red Hat), Microsoft, Adobe

Systems, Oracle Corporation and CA Technologies.

Principalele companii care intra in componenta sectorului tehnologiei informationale si care prezinta si

principalii competitori ai companiei Oracle sunt: Microsoft Corporation, IBM Software, Oracle

Corporation, SAP SE si CA In. Mai jos se regasesc cateva informati referitoare la fiecare firma in parte.

Grafic 2.1 Evolutia preturilor actiunilor companiei IBM

IBM Software se caracterizeaza printr-un pret mare a actiunilor sale insa pe termen lung se observa ca

el este intr-o contiuna scadere, valoarea maxima apare la 10-Apr-2014 si are pretul de 197.77 $, care

scade pana la valoarea minima de 151.41$ in 16-Dec-2014. In anul 2015 pretul oscileaza intre 164.83

si 154.28$.

IBM Software are o capitalizare bursier in valoare de 158.54 miliarde $, ceea ce inseamna ca

intreaga companie are un Mega Capital. Rata marginala a profitului = 12.96%, aceasta nseamn c

societatea are un venit net de 0.1296 dolari pentru fiecare dolar din vnzri. Rata rentabilitatii activelor

(ROA)= 10.20%, aceasta ofera investitorilor o idee legata de eficienta companiei in transformarea

investitiilor in venit net. IBM are un profit net = 15.75 miliarde $ cu aproape 5 miliarde $ mai mult

decat Oracle.

Grafic 2.2 Evolutia pretului actiunilor companiei Microsoft

Pe baza graficului putem afirma ca pretul actiunilor companiei Microsoft oscileaza inte 39.6$

si 49.61$ nu putem interpreta exact trendul acestuia. Observam ca in prima jumatate a anului se

evidentiaza un trend ascendent, fiecare pret maxim de inchidere fiind mai mare decat precedentul, la

fel si in cazul celor minime. Dar incepand cu luna noiembrie are loc o descrestere a pretului , avand

un trend descrescator.

Preul maxim de nchidere s-a nregistrat n data de 13 Noiembrie 2014 i a fost de

49.61$/aciune iar cel minim de nchidere a fost nregistrat n data de 4 Mai 2014 la valoarea de 39.6

$/aciune.

Microsoft are o capitalizare bursier in valoare de 339.80 miliarde $, indicator ce ne arata

intaietatea acestei companii. Rata marginala a profitului = 22.12%, aceasta nseamn c societatea are

un venit net de 0.2212 dolari pentru fiecare dolar din vnzri. Rata rentabilitatii activelor (ROA)=

10.88%, le arata investitorilor cat de eficienta este compania in transformarea investitiilor in venit net.

Microsoft are un profitul net = 20.68 miliarde $ .

Grafic 2.3 Evolutia pretului actiunilor companiei SAP

Din grafic se poate observa c aciunea are un trend descrescator, fiecare pre maxim fiind mai

mic dect precedentul, la fel i n cazul celor minime.

Preul maxim de nchidere s-a nregistrat n data de 23 Iulie 2014 i a fost de 82.30$/aciune iar cel

minim de nchidere a fost nregistrat n data de 20 Ianuarie 2015 la valoarea de 63.56 $/aciune.

SAP are o capitalizare bursier in valoare de 87.13 miliarde $, un capital mare care ne demonstreaza

faptul ca aceasta companie se situeaza printre cele mai mari din lume in domeniul hardware si

software.

Rata marginala a profitului = 18.68%, aceasta nseamn c societatea are un venit net de

0.1868 dolari pentru fiecare dolar din vnzri. Rata rentabilitatii activelor (ROA)= 10.15%,

prezentand eficienta companiei in transformarea investitiilor in venit net.

SAP are un profitul net = 3.57 miliarde $ .

Grafic 2.4 Evolutia pretului actiunilor companiei CA

Pe baza graficului putem afirma c trendul aciunii CA este ascendent. Preul maxim de

nchidere s-a nregistrat n data de 25 Februarie 2015 i a fost de 33.11$/aciune iar cel minim de

nchidere a fost nregistrat n data de 13 Octombrie 2014 la valoarea de 25.52 $/aciune.

SAP are o capitalizare bursier in valoare de 14.45 miliarde $, un mega capital detinut de aceasta

companie. Rata marginala a profitului = 18.12%, aceasta nseamn c societatea are un venit net de

0.1812 dolari pentru fiecare dolar de vnzri. Rata rentabilitatii activelor (ROA)= 6.86 %, oferind o

idee investitorilor referitor la eficienta companiei in transformarea investitiilor in venit net.

CA are un profitul net = 770.00 milioane $.

Tabel 2.5 Principalii competitori

Urmarind datele din tabelul 2.5 observam ca cea mai mare piata de capital o detine Microsoft

avand o valoare de 336.11 miliarde $ cu o valoare a veniturilor inregistrate de 93.46 miliarde $,

urmata de IBM cu 92.79 miliarde $.

Conform raportului P/E (raportul de evaluare a preturilor curente a actiunilor unei companii

comparativ cu castigurile sale pe- actiune), valoarea cea mai mare se inregisreaza la SAP de 24.44%,

aceasta sugereaza o crestere a castigurilor in viitor, comparativ cu IBM care are o valoare mai mica

egala cu 13.68%. IBM se mai caracterizeaza si printr-o rata mare a rentabilitatii egala cu 10.88%

comparativ cu celelalte firme.

Grafic 2.6 Evolutia preturilor principalilor competitori

Din grafic se poate observa c aciunea are un trend ascendent in prima jumatate a anului dupa

care are loc o scadere lenta. Observam ca atunci cand IBM inregistreaza cresteri si prentru celelate

firme se intampla acelasi lucru, cu mici abateri, incepand din luna Octombrie pana in Ianuarie la

Oracle si la Microsoft are loc o crestere a pretului pe cand la IBM are loc scaderea lui.

Dar per total evolutia pretului actiunilor software are un trend ascendent pe parcursul anului 2014, si

un trend descendent.

III. Pasul 3 - Analiza preurilor aciunii

Grafic 3.1 Analiza evolutiei variabilelor Oracle

In graficul 3.1 regasim reprezentata evolutia pretului ajustat si a volumului actiunilor

tranzactionate. Observam ca volumul actiunilor tranzactionate oscileaza intre 2*107 si 8*10

7.

Valoarea maxima inregistrandu-se intre 100 si 150. In aceeasi perioada in evolutia pretului

ajustat are loc o scadere, de aici deducem faptul ca pretul este determinat de evolutia cererii.

Grafic 3.2 Histograme si Boxplot Oracle

In graficul 3.2 este reprezentata histograma pretului ajustat al actiunilor tranzactionate in

ultimul an pentru Oracle. De aici observam ca cea mai mare frecventa a pretului se inregistreaza in

intervalul 40-41, si urmeaza o distributie simetrica cam in totalitate.

Din boxplot-ul pretului ajustat deducem urmatoarele informatii despre valoarea minima, prima

quartila, mediana, a treia quartila si valoarea maxima a setului de date. Valoarea minima a pretului

ajustat este de 37$. Prima quartila este de 39.76$, 25% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare.

Mediana este de 40,81$, 50% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. A treia quartila este de

42,3$, 75% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului vanzarilor

este de 46,1$.

Histograma volumului vanzarilor tranzactionate in ultimul an de Oracle ne arata ca cea mai

mare valoare se inregistreaza in intervalul 1*107 si 2*10

7. Iar per total aceasta are o distributie

asimetrica deplasata stanga.

Boxplot-ul ne ofera informatii despre valoarea minima, prima quartia, mediana, a treia

quartila si valoarea maxima a setului de date. Graficul va prezenta de asemenea i valorile aberante sau

valorile situate mult in afara distributiei. Valoarea minima a volumului vanzarilor este de 6704300.

Prima quartila este de 10565775, 25% situandu-se sub valoarea minima. Mediana este de 13247700,

50% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. A treia quartila este de 16433175, 75% dintre valori

situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului vanzarilor este de 86679100.

Grafic 3.3 Scatter plot Oracle

Folosind datele din graficul de mai sus putem estima modelul de regresie liniara, concluzionam ca

exista o legatura intre pretul ajustat si volumul actiunilor tranzactionate, care poate fi testata ulterior.

Pe termen lung(1 an) observam ca norul de puncte are o directie negativa, un grad de asociere puternic

si o forma liniara.

Tabel 3.4 Indicatorii statistici Oracle

IBM

Grafic 3.5 Analiza evolutiei variabilelor IBM

In graficul 3.5 regasim reprezentata evolutia pretului ajustat si volumul actiunilor

tranzactionate. Observam ca acest volum oscileaza inte 5.0e +06 si 8.0e+06.

Valoarea maxima inregistrandu-se intre 100 si 150. In aceeasi perioada evolutia pretului

ajustat prezinta o crestere, de aici deducem faptul ca pretul este determinat de evolutia cererii.

Grafic 3.6 Histograme si Boxplot IBM

In graficul 3.6 este reprezentata histograma pretului ajustat al actiunilor tranzactionate in ultimul

an pentru IBM. De aici observam ca cea mai mare frecventa a pretului se inregistreaza in intervalul

185-190, dar avem si o portiune fara pret ajustat, respectiv 170-175.

Din boxplot-ul pretului ajustat deducem urmatoarele informatii despre valoarea minima, prima

quartila, mediana, a treia quartila si valoarea maxima a setului de date. Valoarea minima a pretului

ajustat este de 150.36$. Prima quartila este de 160,62$, 25% dintre valori situandu-se sub acesta

valoare. Mediana este de 180,43$, 50% dintre valori situandu-se sub acesta valoare. A treia quartila

este de 186,76$, 75% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului

vanzarilor este de 192,79$.

Histograma volumului vanzarilor tranzactionate in ultimul an de Oracle arata ca cea mai mare valoare

se inregistreaza in intervalul 0.0e=00 si 5.0e+07. Iar per total aceasta are o distributie asimetrica

deplasata stanga.

Boxplot-ul ne ofer informaii despre valoarea minima, prima quartil, mediana, a treia quartil i valo

area maxim a setului de date. Graficul va prezenta de asemenea i valorile aberante sau valorile situat

e mult n afara distributiei. Valoarea minima a volumului vanzarilor este de 1503600. Prima quartila

este de 3068050, 25% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Mediana este de 4027600, 50%

dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. A treia quartila este de 5126500, 75% dintre valori

situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului vanzarilor este de 23416500.

Grafic 3.7 Scatter plot IBM

Folosind datele din graficul de mai sus putem estima modelul de regresie liniara, inseamna ca

exist o legtur ntre pretul ajustat si volumul actiunilor tranzactionate, care poate fi testata ulterior.

Aceasta are un trend descrescator.

MICROSOFT

Grafic 3.8 Analiza evolutiei variabilelor Microsoft

In graficul 3.8 regasim reprezentata evolutia pretului ajustat si a volumului actiunilor

tranzactionate. Observam totodata ca volumul actiunilor tranzactionate oscileaza intre 5e+07 si

8e+07.

Valoarea maxima inregistrandu-se intre 100 si 150, cat despre pret, se observa o scadere, dar nu este

determinat de evolutia cererii.

Grafic 3.9 Histograme si Boxplot Microsoft

In graficul 3.9 este reprezentata histograma pretului ajustat al actiunilor tranzactionate in

ultimul an pentru MICROSOFT. De aici observam ca cea mai mare frecventa a pretului se

inregistreaza in intervalul 43-44, si are o distributie normala.

Din boxplot-ul pretului ajustat deducem urmatoarele informatii despre valoarea minima, prima

quartila, mediana, a treia quartila si valoarea maxima a setului de date. Valoarea minima a pretului

ajustat este de 36.71$. Prima quartila este de 40.62$, 25% dintre valori situndu-se sub acest valoare.

Mediana este de 43.09$, 50% dintre valori situandu-se sub acesta valoare. A treia quartila este de

45.85$, 75% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului vanzarilor

este de 48,95$.

Histograma volumului vanzarilor tranzactionate in ultimul an de Oracle. Observam ca cea mai

mare valoare se inregistreaza in intervalul 0.0e=00 si 5.0e+07. Iar per total aceasta are o distributie

asimetrica deplasata stanga.

Boxplot-ul ne ofer informaii despre valoarea minima, prima quartila, mediana, a treia

quartila si valoarea maxim a setului de date. Graficul va prezenta de asemenea si valorile aberante sau

valorile situate mult in afara distributiei. Valoarea minima a volumului vanzarilor este de 11437800. P

rima quartila este de 25032175, 25% dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Mediana este de 30

315200, 50% dintre valori situandu-se sub acesta valoare. A treia quartila este de 36751900, 75%

dintre valori situandu-se sub aceasta valoare. Valoarea maxima a volumului vanzarilor este de

202522400.

Grafic 3.10 Scatter plot Microsoft

Folosind datele din graficul de mai sus putem estima modelul de regresie liniara, inseamna ca

exist o legatura intre pretul ajustat si volumul actiunilor tranzactionate care poate fi testata ulterior.

Aceasta are un trend liniar.

Concluzii

Bursa de valori este tocmai aceast pia secundar. Instituia bursier nu deine aciuni ale

companiilor listate i nu depoziteaz echivalente valorice ale aciunilor n propriile-i conturi.

Principala responsabilitate a bursei este s ofere cadrul pentru o echitabil ntlnire a cererii cu oferta

i formare a preului pentru aciunile deja emise de companii, aciuni care nu se consum, ci mai

degrab se interschimb ntre participanii la activitatea bursier. La burs, preurile se stabilesc prin

respectarea strict a regulilor i regulamentelor aprobate de instituii specializate n supravegherea

activitii bursiere.

Obiectivul fundamental al bursei de valori este acela de a atrage lichiditile din sfera financiar, de a

executa ordinele de vnzare/cumprare cu o vitez rezonabil i la un cost minim i de a gsi cele mai

potrivite preuri pentru client.

Compania Oracle despre care am discutat mai sus si asupra careia am facut diverse analize si

comparatii este al treilea cel mai mare producator mondial de software pentru calculatoare prin

venituri, dupa Microsoft si IBM. Compania este specializat n sisteme hardware i de gestionare a

bazelor de date.

Insa daca ar fi sa decid unde sa-mi investesc banii cred ca as alege IBM care are P/E egala cu

13.68 ceea ce inseamna ca pe viitor va avea o crestere a veniturilor. IBM se mai caracterizeaza si

printr-o rata mare a rentabilitatii egala cu 10.88% comparativ cu celelalte mari companii care activeaza

in acelasi domeniu.

Specific acestei companii ii mai este si pretul mare al actiunilor sale, insa pe termen lung se observa

ca ele sunt intr-o contiuna scadere, valoarea maxima aparand la 10-Apr-2014 cu pretul de 197.77 $,

care scade pana la valoarea minima de 151.41$ in 16-Dec-2014. In anul 2015 pretul oscileaza intre

164.83 si 154.28$.

Acesta are un capital foaret mare in valoare de 158.54 miliarde$. Rata marginala a profitului =

12.96%, aceasta inseamna ca societatea are un venit net de 0.1296 dolari pentru fiecare dolar din

vanzari. Rata rentabilitatii activelor (ROA) = 10.20%, aceasta ofera investitorilor informatii legate de

eficienta companiei in transformarea investitiilor in venit net. IBM are un profitul net = 15.75 miliarde

$ cu aproape 5 miliarde $ mai mult decat Oracle. Dupa parerea mea achizitionarea unor actiuni din

aceasta firma va conduce la obtinerea unui profit considerabil.