Post on 05-Sep-2019
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
1 Informatii Generale despre FCI
Cuprins
1. Informatii Generale despre FCI .............................................................................................................. 3
2.1 Scopul Fondului ....................................................................................................................................... 3
2.2 Cadrul legislativ ....................................................................................................................................... 3
2. Activitatea Fondului in 2013 .................................................................................................................... 4
2.1 Contextul economic in care Fondul si-a desfasurat activitatea in anul 2013 .......................... 8
2.2 Evenimentele anului 2013 ................................................................................................................... 9
2.3 Conducerea Fondului ....................................................................................................................... 10
2.4 Capitalul social si actionarii Fondului .............................................................................................. 11
2.5 Membrii Fondului ................................................................................................................................. 12
2.6 Evolutia numarului de investitori ...................................................................................................... 13
2.7 Investitia compensabila .................................................................................................................... 15
2.8 Portofoliul mediu al unui investitor ................................................................................................... 16
2.9 Investitia medie compensabila ....................................................................................................... 17
2.10 Resursele financiare ........................................................................................................................... 17
2.10.1 Contributii initiale ......................................................................................................................... 18
2.10.2 Contributii anuale ........................................................................................................................ 18
2.10.3 Evolutia contributiilor initiale si anuale in perioada 2005-2013 ........................................... 19
3. Strategia pentru 2014 ............................................................................................................................. 22
3.1 Estimari pentru 2014 ............................................................................................................................ 22
3.2 Principalele riscuri identificate ......................................................................................................... 23
3.3 Obiectivele Fondului pentru 2014 ................................................................................................... 25
4. Situatiile financiare ................................................................................................................................. 27
4.1 Bilantul la 31.12.2013 .......................................................................................................................... 27
4.2 Contul de profit si pierdere la 31.12.2013 ....................................................................................... 27
4.3 Situatia modificarii capitalurilor proprii la 31.12.2013 ................................................................... 27
Anexa 1 – Lista actionarilor la 31.12.2013 ................................................................................................... 28
Anexa 2 – Lista membrilor la 31.12.2013 ..................................................................................................... 30
Anexa 3 – Modalitatea de calcul a contributiei anuale ........................................................................ 31
Anexa 4 – Organigrama Fondului ................................................................................................................ 32
Anexa 5 – Bilantul la 31.12.2013 .................................................................................................................... 33
Anexa 6 – Contul de profit si pierdere la 31.12.2013 ................................................................................ 35
Anexa 7 – Situatia modificarii capitalurilor proprii la 31.12.2013 ............................................................ 37
Anexa 8 – Raportul auditorului financiar .................................................................................................... 38
Date de contact ............................................................................................................................................. 41
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
2 Informatii Generale despre FCI
Abrevieri
• BET – Indicele Bucharest Exchange Trading
• BET-C – Indicele Bucharest Exchange Trading Compozit
• BET-FI – Indicele Bucharest Exchange Trading Investment Funds
• A.S.F. – Autoritatea de supraveghere financiara, succesoare in drepturi a
Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare
C.N.V.M. – Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare
• IC – Investitia Compensabila
• IMC – Investitia Medie Compensabila
• SAI – Societati de Administrare a Investitiilor
• SSIF – Societati de Servicii de Investitii Financiare
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
3 Informatii Generale despre FCI
1. Informatii Generale despre FCI
Fondul de Compensare a Investitorilor (Fondul) este persoana juridica,
constituita sub forma unei societati pe actiuni, in baza actului constitutiv,
aprobat in prealabil de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (C.N.V.M.),
ale carei atributii au fost preluate in 2013 de Autoritatea de Supraveghere
Financiara (A.S.F.).
Misiune
Fondul de Compensare a Investitorilor are ca misiune administrarea unei
scheme de compensare solide care sa contribuie la cresterea increderii si
a participarii investitorilor pe piata de capital din Romania.
Valori
• Responsabilitatea fata de investitori si protejarea intereselor acestora;
• Cooperarea stransa cu membrii Fondului, autoritatea de reglementare si
institutiile financiare.
• Confidentialitatea informatiilor primite de la membrii Fondului.
2.1 Scopul Fondului
In Romania, Fondul a fost infiintat in iunie 2005, avand ca scop
compensarea investitorilor, in situatia incapacitatii membrilor Fondului de
a returna fondurile banesti si/sau instrumentele financiare datorate sau
apartinand investitorilor, care au fost detinute in numele acestora, cu
ocazia prestarii de servicii de investitii financiare sau de administrare a
portofoliilor individuale de investitii. Compensatia se acorda in limita unui
plafon maxim reprezentand echivalentul in lei a 20.000 EUR/investitor
2.2 Cadrul legislativ
Fondul isi desfasoara activitatea in conformitate cu prevederile din:
• Actul Constitutiv al Fondului aprobat de C.N.V.M./ A.S.F.;
• Legea societatilor nr. 31/1990, cu modificarile si completarile ulterioare;
• Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificarile si completarile
ulterioare;
• Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/2006 privind autorizarea, organizarea si
functionarea Fondului de compensare a investitorilor cu modificarile si
completarile ulterioare;
• Procedurile Fondului;
• Legea contabilitatii nr. 82/1991 republicata, cu modificarile si completarile
ulterioare;
• La nivelul Uniunii Europene, domeniul este reglementat de Directiva
97/9/CE privind schemele de compensare a investitorilor publicata in
martie 1997.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
4 Activitatea Fondului in 2013
2. Activitatea Fondului in 2013
In anul 2013 Fondul a colectat contributii anuale in valoare de 920.484 lei,
reprezentand aproximativ 6% din totalul contributiilor anuale incasate in
perioada 2005-2013. Comparativ cu anul 2012, valoarea totala a
contributiilor anuale incasate in anul 2013 a inregistrat o scadere de
aproximativ 44%, ca urmare a modificarii formulei de calcul.
Activitatea Fondului in anul 2013 a fost orientata, in principal, pentru
indeplinirea obiectivelor aprobate in Raportul Consiliului de administratie
din anul precedent:
I. Cresterea capacitatii de compensare;
II. Mentinerea cooperarii internationale in vederea schimbului de
experienta;
III. Mentinerea in siguranta a resurselor Fondului in contextul economic
actual;
IV. Modificarea si dezvoltarea cadrului legal secundar aplicabil Fondului in
scopul armonizarii acestuia cu necesitatile activitatii Fondului.
I. Cresterea capacitatii de compensare
Obiectivul permanent urmarit de Fond este cresterea capacitatii de
compensare „in vederea indeplinirii misiunii Fondului, de administrare a
unei scheme de compensare solide care sa contribuie la cresterea
increderii si a participarii investitorilor pe piata de capital din Romania”.
In acest sens, Fondul urmareste evolutia urmatorilor indicatori:
indicele de acoperire a expunerii Fondului (IA);
gradul de acoperire a investitiei compensabile (GA-IC);
gradul de acoperire a fondurilor banesti (GA-FB).
Tabelul nr. 1 – EVOLUTIA INDICATORILOR DE MASURARE A CAPACITATII DE COMPENSARE IN
PERIOADA 2011 -2013
Dec-11 Dec-12 Dec-13
Resursele Fondului (mii lei) 13.864 15.502 16.423
Investitia compensabila-IC (mii. lei) 1.108.413 1.161.656 1.407.038
Nr. membri 78 72 58
Indicele de acoperire a expunerii Fondului 1,25% 1,33% 1,17%
Gradul de acoperire a IC 75,64% 77,78% 64,29%
Gradul de acoperire a fondurilor banesti 96,15% 97,22% 92,86%
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
5 Activitatea Fondului in 2013
Indicele de acoperire a expunerii Fondului (IA)
reprezinta raportul dintre resursele proprii ale Fondului si suma totala a
investitiilor compensabile:
I =Resurse proprii
Investitia compensabila totala∗ 100
• Comparand indicele de acoperire a expunerii Fondului de 1,17% aferent
anului 2013 cu cel din anul 2012, care a avut valoarea de 1,33%,
observam o scadere a capacitatii de compensare a Fondului. Scaderea
se explica datorita ritmului de crestere mai accentuat al IC (aprox. 21%)
fata de cresterea resurselor Fondului (aprox. 6%).
Fig. 1. Evolutia Indicelul de acoperire a expunerii Fondului (IA)
Gradul de acoperire a investitiei compensabile (GA-IC)
(GA-IC) determina numarul de membri pe care Fondul ii poate
compensa individual.
G =
Numarul de membri ai Fondului pentru care investitia compensabila este mai mica sau egala cu resursele proprii ale Fondului
Numarul de membri∗ 100
• Comparand resursele Fondului, in valoare de 16,4 mil lei, cu suma
investitiei compensabile individuale (ICi) a membrilor (atat fonduri banesti,
cat si instrumente financiare raportate de membrii Fondului), rezulta ca
Fondul poate compensa 36 de membri cu ICi mai mica decat resursele
administrate. Restul de 20 de membri, cu ICi intre 17,4 mil lei si 288,6 mil lei,
din numarul total de 56* membri, nu pot fi compensati in totalitate. Astfel,
rezulta un grad de acoperire a IC de 64,29%, in scadere fata de sfarsitul
anului 2012 cand acest indicator era de 77,78%.
* desi numarul de membri la 31.12.2013 este de 58, calculele au fost
realizate pentru un numar de 56 de membri, 2 dintre acestia fiind in
proces de retragere.
0,23%
0,45%
1,13% 1,09%
1,16% 1,25%
1,33% 1,17%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
6 Activitatea Fondului in 2013
Gradul de acoperire a fondurilor banesti (GA-FB)
Se calculeaza pentru a analiza in detaliu situatia investitiilor compensabile
raportate de membri si evidentiaza capacitatea de compensare a
fondurilor banesti:
G
=
Numarul de membri ai Fondului pentru care fondurile banesticompensabile este mai mica sau egala cu resursele proprii ale Fondului
Numarul de membri∗ 100
• Daca luam in considerare doar fondurile banesti ale investitorilor din IC
raportata, Fondul poate compensa individual fondurile banesti aflate la
un numar de 52 de membri, valoarea individuala a fondurilor banesti
raportate de acestia fiind sub nivelul resurselor Fondului. Fondurile banesti
total compensabile ale celor 4 membri care nu pot fi acoperiti in
totalitate de resursele Fondului au valori intre 16,6 mil lei si 58, 9 mil lei.
Astfel, rezulta un grad de acoperire a fondurilor banesti de 92,86%, in
scadere fata de sfarsitul anului 2012, cand acest indicator avea valoarea
de 97,22%.
• *desi numarul de membri la 31.12.2013 este de 58, calculele au fost
realizate pentru un numar de 56 de membri, 2 dintre acestia fiind in
proces de retragere.
II. Mentinerea cooperarii internationale in vederea schimbului de experienta
• In anul 2013 Fondul si-a pastrat calitatea de membru asociat al Forumului
European al Asiguratorilor de Depozite (European Forum of Deposit
Insurers – EFDI), societate non-profit care are ca scop facilitarea dialogului
dintre membri (schemele de garantare a depozitelor in sistemul bancar in
calitate de membri plini si schemele de compensare a investitorilor in
calitate de membri asociati), precum si schimbul de experienta si
informatii cu privire la subiecte de interes comun.
• Pe parcursul acestui an, reprezentantii Fondului au participat la conferinta
internationala si la Adunarea Generala a membrilor EFDI organizata la
Roma in perioada 18-20 Septembrie. Conferinta a avut ca tema „Rolul
Fondurilor de garantare a depozitelor, a Fondurilor de compensare a
investitorilor si a Fondurilor de rezolutie in asigurarea protectiei
consumatorilor si a stabilitatii financiare”. Evenimentele (conferinta si
Adunarea Generala) au avut loc la sediul Bancii Italiei, in Roma, Italia. In
cadrul conferintei au fost sustinute prezentari si au fost organizate paneluri
pe teme legate de stabilitate financiara, protectia consumatorilor si
castigarea increderii acestora, piata unica financiara si Uniunea bancara
UE.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
7 Activitatea Fondului in 2013
• In data de 21 septembrie 2013, Fondul a participat si la Conferinta
Internationala a Fondurilor de Compensare a Investitorilor, ce a avut loc
tot la Roma, Italia, si care a fost organizata de EFDI in colaborarea cu
Fondul de protectie a investitorilor din Canada. La conferinta au
participat fonduri de compensare din Europa, America de Nord si Asia, ai
caror reprezentanti au prezentat particularitatile de organizare si cazurile
de compensare prin care au trecut. Au fost discutate progresele
modificarii Directivei 9/97/CE si studiile aparute in acest domeniu.
III. Mentinerea in siguranta a resurselor Fondului in contextul economic
actual
In scopul mentinerii in siguranta a resurselor, Fondul a investit cea mai
mare parte a resurselor in titluri de stat. De asemenea, pentru evitarea
expunerii prea mari pe unele institutii de credit, s-a realizat o diversificare
a acestora.
IV. Modificarea si dezvoltarea cadrului legal secundar aplicabil Fondului
• In scopul indeplinirii obiectului special de activitate, Fondul gestioneaza
permanent necesitatile concrete de adaptare a reglementarilor sale atat
prin procedurile sale, cat si prin regulamentul de organizare si functionare
si actul sau constitutiv.
• Consiliul de administratie a propus adunarii generale a actionarilor
Fondului modificarea actului constitutiv ori de cate ori a constatat
necesitatea acestei masuri, in scopul asigurarii unei organizari si
functionari cat mai corecte a Fondului, cu luarea in considerare a
regimului special care i se aplica.
• Avand in vedere scaderea accentuata a numarului de membri si implicit
cresterea investitiei medii compensabile, indicator la care Fondul se
raporta in stabilirea contributiilor anuale care trebuie colectate, si a
solicitarilor venite din partea membrilor, Fondul a propus in anul 2013 atat
modificarea indicatorului la care sa se raporteze pentru strangerea
contributiilor anuale, cat si modificarea metodei de calcul a acestor
contributii.
• In acest sens, au fost modificate Procedura nr. 1 a Fondului si
Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/2006, prin introducerea unui alt indicator la
care Fondul sa se raporteze pentru stabilirea sumei care trebuie colectata
intr-un an (investitia compensabila) si prin modificarea metodei de calcul.
Aceasta masura a dus la eliminarea discrepantelor intre sumele colectate
de la membrii Fondului
• In anul 2013 a fost modificat si completat Actul Constitutiv al Fondului prin
reglementarea mai multor aspecte. Intre acestea sunt notabile
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
8 Activitatea Fondului in 2013
modificarea numarului de administratori de la 5 la 3, inserarea unor
prevederi mai explicite privind intinderea mandatului administratorilor si a
reprezentantilor permanenti, armonizarea cu Regulamentul C.N.V.M. nr.
3/2006 in ceea ce priveste actionarii neeligibili.
2.1 Contextul economic in care Fondul si-a desfasurat
activitatea in anul 2013
In Romania, economia a crescut in anul 2013 cu 3,5%, marcand un an
bun, cu evenimente pozitive pe piata de capital, care a iesit din tendinta
de stagnare a anilor precedenti.
Piata de capital reglementata a evoluat in aceeasi tendinta cu marile
piete bursiere si a celor din regiune, inregistrand cresteri influentate atat
de politicile monetare adoptate, cat si de ritmul de crestere a economiei
romanesti. Capitalizarea bursiera a pietei reglementate (BVB si Rasdaq) a
atins valoarea de 141, 7 mld lei, inregistrand o crestere de 32,97% fata de
sfarsitul anului precedent. In cursul anului 2013 au avut loc mai multe
oferte publice incheiate cu succes ale companiilor de stat (Transgaz,
Nuclearelectrica si Romgaz) care au inregistrat valori record si care au
condus la cresterea capitalizarii, dar si a numarului de investitori pe piata
de capital.
Analizand evolutia indicilor bursieri internationali, dar si pe cei ai BVB,
putem spune ca tendinta de crestere inregistrata la sfasitul lui 2012 s-a
mentinut sau chiar s-a amplificat. Piata romaneasca a continuat sa aiba
performante foarte bune, urmand exemplul pietelor internationale.
Indicele BET, al celor mai lichide 10 companii listate (cu exceptia SIF-urilor
), a castigat 26 procente, evolutie pozitiva, comparativ cu evolutia din
2012, de aproape 19%.
Indici
Evolutie
2013
Evolutie
2012
Dow Jones Industrial 26% +7,3%
S&P 500 29,6% +13,4%
FTSE 100 14,4% +5,8%
DAX 30 25,48% +29,1%
BET 26,1% +18,7%
BET-FI 23,3% +31,2%
BET-C 20% +6,3%
BET-XT 23,4% +19,9%
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
9 Activitatea Fondului in 2013
2.2 Evenimentele anului 2013
29.01.2013 – Consiliul de Administratie al Fondului intrunit in sedinta din
29.01.2013 a hotarat infiintarea unui grup de lucru cu membrii si
reprezentatii ASF in vederea schimbarii modului in care este stabilita suma
contributiilor anuale ce trebuie colectate, precum si metoda de calcul a
contributiilor pentru fiecare membru.
Fondul a analizat si dezbatut mai multe variante de calcul a contributiei
anuale, care sa aiba in vedere nivelul riscului de compensare adus
Fondului de catre fiecare membru in parte si le-a propus participantilor
grupului mai multe variante de calcul a contributiei, care urmau a fi
dezbatute in cadrul grupului de lucru. Intalnirile au avut loc pe 28.02.2013,
05.03.2013 si 13.03.2013.
27.02.2013 – Luand in considerare solicitarea Fondului si demersul Grupului
de Lucru pentru modificarea metodei de calcul a contributiei, C.N.V.M. a
emis Dispunerea de masuri nr. 4/27.02.2013, modificand data de stabilire
a cotei aferenta contributiei pana la 1 mai 2013.
22.03.2013 – Convocarea Adunarii Generale a Actionarilor Fondului si
Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor Fondului pentru data de 26
aprilie 2013. AGEA a fost convocata pentru clarificarea situatiei unor
actionari care au devenit neeligibili, precum si modificarea actului
constitutiv pentru a reglementa aceasta situatie pe viitor. S-a hotarat
anularea actiunilor a doua societati care nu au instrainat in termen legal
actiunile pentru care devenisera neeligibile – Trend S.A.(150 actiuni) si
Romaxa Finance S.A. (150 actiuni), concomitent cu emiterea a 300 de
actiuni noi.
25.03.2013 – Sediul social a fost schimbat, noua adresa fiind Bd. Carol I nr.
34-36, etaj 3, cam. 1 si 2, sector 2, Bucuresti
24.04.2013 – Ca urmare a procesului de modificare a metodei de calcul a
contributiei, C.N.V.M a emis o Dispunere de masuri prin care a amanat
termenul de stabilite a cotei pentru data de 1 mai.
26.04.2013 – In cadrul AGOA s-au stabilit urmatoarele:
• Aprobarea raportului Consiliului de Administratie privind situatiile
financiare pentru anul 2012;
• Aprobarea situatiilor financiare pentru anul 2012;
• Aprobarea proiectului BVC pentru anul 2013;
In AGEA au fost anulate 300 de actiuni aflate in situatia mentionata,
urmand sa fie emise alte 300 actiuni ordinare nominative.
26.04.2013 – Aprobarea modificarii metodei de calcul a contributiei
anuale, stabilirea cotelor care stau la baza calculului componentelor ce
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
10 Activitatea Fondului in 2013
alcatuiesc contributia datorata de catre membrii Fondului pentru anul
2013. Simultan, a fost aprobata noua forma a Procedurii nr. 1 privind
membrii Fondului de compensare a investitorilor, stabilirea, declararea si
plata contributiilor.
11.06.2013 ASF a modificat Regulamentul nr. 3/2006 privind autorizarea,
organizarea si functionarea Fondului de compensare a investitorilor
pentru a include prevederile legate de actionarii care nu mai sunt eligibili
si pentru a redefini metoda de stabilirea a valorii totale pe care trebuie sa
o straga Fondul anual din contributii, dupa propunerea inaintata de Fond
la inceputul anului.
11.11.2013 – A avut loc Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor in
vederea numirii unui nou Consiliu de Administratie, ca urmare a expirarii
mandatului vechiului Consiliu. Pe ordinea de zi s-a aflat si modificarea
actului constitutiv. Cea mai importanta modificare a fost reducerea
numarului de administratori de la 5 la 3.
AGEA a hotarat componenta Consiliul de Administratie pentru urmatorii 4
ani, astfel:
• Swiss Capital S.A.- Presedinte, prin reprezentant dna. Ioana Valeria Avram
• Estinvest S.A. - Membru, prin reprezentant dl. Petrica Tudoran
• Piraeus Bank Romania - Membru, prin reprezentant dna. Oana Dumitrascu
2.3 Conducerea Fondului
Administrarea Fondului este incredintata unui Consiliu de administratie,
ales de Adunarea Generala a Actionarilor, pentru un mandat de 4 ani.
Presedintele Consiliului de administratie este ales de Adunarea Generala
Ordinara a Actionarilor.
Pe parcursul anului 2013, Consiliul de administratie al Fondului a fost
alcatuit din:
• In perioada 01.01.2013-07.01.2013:
Nr.
crt.
Societate, reprezentat Functie
1 S.C. ESTINVEST S.A., prin reprezentant
Petrica Tudoran
Presedinte al Consiliului
de administratie
2 S.C. NBG SECURITIES ROMANIA S.A.
prin reprezentant Viorica Nagy
Administrator
3 S.C. FORTIUS FINANCE S.A. prin
reprezentant Roxana Dragan
Administrator
4 S.C. ELDAINVEST S.A. prin
reprezentant Laurentiu Anton Bibicu
Capcanaru
Administrator
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
11 Activitatea Fondului in 2013
• In perioada 08.01.2013-12.11.2013:
Nr.
crt.
Societate, reprezentat Functie
1 S.C. ESTINVEST S.A., prin reprezentant
Petrica Tudoran
Presedinte al Consiliului
de administratie
2 S.C. NBG SECURITIES ROMANIA S.A.
prin reprezentant Viorica Nagy
Administrator
3 S.C. FORTIUS FINANCE S.A. prin
reprezentant Roxana Dragan
Administrator
4 S.C. ELDAINVEST S.A. prin
reprezentant Laurentiu Anton Bibicu
Capcanaru
Administrator
5 S.C. SWISS CAPITAL S.A. prin
reprezentant Ioana Valeria Avram
Administrator
• In perioada 23.12.2013-31.12.2013 (Membri alesi in AGA la data de
12.11.2013 si validati de ASF prin decizie in data de 23.12.2013):
Nr.
crt.
Societate, reprezentat Functie
1 S.C. SWISS CAPITAL S.A. prin
reprezentant Ioana Valeria Avram
Presedinte al Consiliului
de administratie
2 S.C. ESTINVEST S.A., prin reprezentant
Petrica Tudoran
Administrator
3 S.C. PIRAEUS BANK ROMANIA S.A. prin
reprezentant Oana-Madalina
Dumitrascu
Administrator
Activitatea curenta a Fondului este asigurata de directorul executiv al
Fondului, prin domnul Fanel Chirtu, ales de Adunarea Constitutiva.
2.4 Capitalul social si actionarii Fondului
Fondul de Compensare a Investitorilor a avut, la infiintare, un numar de 73
de actionari fondatori dintre care: 60 de societati de servicii de investitii
financiare, 10 societati de administrare a investitiilor, un intermediar
institutie de credit, precum si Bursa de Valori Bucuresti si Bursa Electronica
RASDAQ. Capitalul social initial al societatii a fost de 109.500 lei.
La sfarsitul anului 2013, Fondul avea un numar de 52 de actionari, in
scadere fata de sfarsitul anului 2012, cand erau inregistrati in Registrul
actionarilor Fondului 63 de actionari. Din cele 11 societati care si-au
pierdut calitatea de actionar in 2013, 9 au cesionat actiunile catre alte
societati eligibile. Celelalte doua societati, Trend S.A. (150 actiuni ) si
Romaxa Finance S.A. (150 actiuni), nu au instrainat in termen legal
actiunile, astfel ca AGEA FCI a dispus anularea lor si a aprobat emiterea a
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
12 Activitatea Fondului in 2013
300 noi actiuni. Acestea au fost subscrise in cursul anului de alte societati
eligibile.
In anul 2013 nu s-au produs modificari ale valorii capitalului social al
Fondului de Compensare a Investitorilor, acesta avand aceeasi valoare
ca in anii anteriori, de 344.350 lei, corespunzatoare unui numar de 34.435
actiuni nominative, cu o valoare nominala de 10 lei.
Conform reglementarilor legale in vigoare, actionarii Fondului sunt
intermediarii si societatile de administrare a investitiilor care au in obiectul
de activitate administrarea portofoliilor individuale de investitii. Pot fi
actionari ai Fondului si operatorii de piata, Depozitarul Central, precum si
alte entitati reglementate si supravegheate de A.S.F. Structura
actionariatului la 31 decembrie 2013 se prezinta conform Anexei 1.
2.5 Membrii Fondului
Toti intermediarii autorizati sa presteze servicii de investitii financiare
(societati de servicii de investitii financiare si institutii de credit) si societatile
de administrare a investitiilor (SAI-uri) care administreaza portofolii
individuale de investitii trebuie sa fie, conform reglementarilor legale,
membri ai Fondului.
Numarul membrilor Fondului a continuat sa scada si in anul 2013,
ajungand la 58 la data de 31.12.2013, comparativ cu 72 evidentiati in
Registrul Membrilor la sfarsitul anului 2012 si 78 la sfarsitul anului 2011. Dintre
acestia, 37 sunt societati de servicii de investitii financiare, 10 intermediari
institutii de credit si 11 societati de administrare a investitiilor.
In anul 2013 s-au retras sau au pierdut aceasta calitate 14 membri ai
Fondului, din care 9 SSIF-uri (Avantgarde Finance S.A., Harinvest S.A.,
Invest Trust S.A., Unicapital S.A., Unicredit CAIB Securities S.A., Active
International S.A., Eurosavam S.A., GM Invest S.A., Eurobank Securities
S.A.), 2 Institutii de Credit (OTP Bank si RBS Bank) si 3 Societati de
administrare a investitiilor ( SAI Globinvest SA, SAI Swiss Capital SA, SAI STK
SA).
In anul 2013, Fondul nu a inregistrat niciun membru nou. Lista membrilor
Fondului la 31 decembrie 2013 este prezentata in Anexa nr. 2.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
13 Activitatea Fondului in 2013
2.6 Evolutia numarului de investitori
Numarul de investitori la sfarsitul anului 2013, conform raportarilor transmise
de membrii Fondului, este de 85.381, fara a tine cont daca un investitor
apeleaza la unul sau mai multi intermediari sau societati de administrare a
investitiilor. Acestia reprezinta toti investitorii care au detineri reprezentand
fonduri banesti si/sau instrumente financiare la membrii Fondului.
Comparativ cu sfarsitul anului 2012, cand numarul de investitori era de
81.218, in anul 2012 s-a inregistrat o crestere de aproximativ 5%, fara a
ajunge insa la valoarea de la sfarsitul anului 2011, cand erau raportati
88.143 investitori.
In urmatoarele tabele este prezentata evolutia numarului de investitori in
functie de categoria acestora:
Tabelul nr. 2 – EVOLUTIA NUMARULUI DE INVESTITORI 2010-2013
Categorii: Dec -10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Variatie
2012/2013
Plafon compensare (euro) 15.000 20.000 20.000 20.000
Investitori compensabili integral 76.867 80.779 73.814 75.559 2%
Investitori compensabili in limita
plafonului
7.575 5.670 6.051 8.063 33%
Investitori necompensabili 2.011 1.694 1.353 1.759 30%
Numar total investitori 86.453 88.143 81.218 85.381 5%
Pe parcursul anului 2013 investitorii au avut o evolutie pozitiva in toate
cele trei categorii. Investitorii compensabili integral reprezinta cea mai
numeroasa categorie de investitori dintre cele analizate de Fond. Anul
2013 a inceput cu o scadere in numarul acestora, de 3,7%, insa ca urmare
a activitatii pozitive a pietei bursiere pe parcursul anului, numarul acestora
din dec. 2013 a ajuns la 75.559, cu 2,36 % mai mult decat la sfarsitul anului
precedent.
73 71 71 63
55 52 46
37
9 8 13 15 14 12 12 10
18 19 20 18 14 14 14 11
0
20
40
60
80
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fig. 1 Evolutia numarului de membri FCI pe categorii
Societati de servicii de investitii financiare Intermediari- institutii de credit
Societati de administrare a investitiilor
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
14 Activitatea Fondului in 2013
Tabelul nr. 3 – EVOLUTIA TRIMESTRIALA A NUMARULUI DE INVESTITORI IN 2013
Categorii investitori Martie Iunie Sept. Dec.
Investitori compensabili integral 71.067 76.409 74.946 75.559
Investitori compensabili in limita
plafonului 6.058 5.826 6.633 8.063
Investitori necompensabili 1.128 1.057 1.729 1.759
Numar total investitori 78.253 83.292 83.308 85.381
In tabelul de mai jos este prezentat numarul de investitori, clasificati pe
categorii de membri si tipuri de investitori. Astfel, se observa ca ponderea
cea mai mare, de 93% din investitorii compensabili integral, o au
investitorii care au investit prin intermediul SSIF-urilor, la polul opus, cu
ponderea cea mai mica, situandu-se SAI-urile care inregistreaza doar
0,03% din totalul investitorilor compensabili integral.
Tabelul nr. 4 – CLASIFICAREA INVESTITORILOR PE CATEGORII DE MEMBRI LA DEC. 2013
Categorii membri
Investitori
compensabili
integral
Investitori
compensabili in
limita plafonului
Investitori
necompensabili Total
SSIF-uri 70.399 5.386 1.074 76.859
Institutii de credit 5.140 2.506 680 8.326
SAI-uri 20 171 5 196
Total 75.559 8.063 1.759 85.381
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
Fig. 2 Evolutia trimestriala a numarului de investitori in perioada 2010- 2013
Investitori compensabili integral Investitori compensabili in limita plafonului Total investitori
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
15 Activitatea Fondului in 2013
2.7 Investitia compensabila
Investitia compensabila totala (IC) este reprezentata de suma investitiilor
compensabile raportate trimestrial de catre fiecare membru al Fondului.
La sfarsitul anului 2013, IC a avut valoarea de 1,4 mld lei.
In tabelul nr. 5 sunt prezentate trimestrial valorile Investitiei compensabile
totale, precum si cea a fondurilor banesti si a instrumentelor financiare. Se
poate observa ca la inceputul anului IC a scazut usor, urmand ca in
ultimele doua trimestre ale anului sa creasca cu 7,29% respectiv 16,44%,
depasind valoarea din 2012.
IC a crescut cu 21,12% fata de sfarsitul anului anterior, in principal datorita
cresterii capitalizarii bursiere si a numarului de investitori.
Tabelul nr. 5 – Investitia compensabila in 2013
Investitia
compensabila (IC)
IC - fonduri
banesti
IC - instrumente
financiare
Variatia IC fata de
perioada anterioara
31.12.2012 1.161.655.577 164.461.085 997.194.492 -
31.03.2013 1.152.484.972 202.601.546 949.883.426 -0,79%
30.06.2013 1.126.276.887 199.384.640 926.892.247 -2,36%
30.09.2013 1.208.381.999 274.749.927 933.632.072 7,38%
31.12.2013 1.407.037.931 247.410.951 1.159.626.980 16,44%
0
200.000.000
400.000.000
600.000.000
800.000.000
1.000.000.000
1.200.000.000
1.400.000.000
1.600.000.000
Fig. 3 - Evolutia trimestriala a investitiei compensabile in 2006-2013 (lei)
IC Fonduri banesti Instrumente financiare
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
16 Activitatea Fondului in 2013
2.8 Portofoliul mediu al unui investitor
Valoarea portofoliului mediu in functie de categoria investitorilor este
prezentata in tabelul nr. 6. In anul 2013, calculele s-au facut
corespunzator unui plafon de 20.000 euro astfel:
• Portofoliul mediu al unui investitor compensabil integral (cu investitii sub
plafonul de compensare) reprezinta raportul intre suma investitiilor
compensabile sub plafonul de compensare de 20.000 euro si numarul
total de investitori compensabili sub acest plafon
• Portofoliul mediu al unui investitor compensabil in limita plafonului (cu
investitii peste plafonul de compensare) reprezinta raportul intre suma
investitiilor compensabile peste plafon si numarul total de investitori
compensabili in limita plafonului
• Portofoliul mediu al unui investitor necompensabil reprezinta raportul intre
suma investitiilor exceptate de la compensare si numarul total de
investitori necompensati.
Tabelul nr. 6 – PORTOFOLIUL MEDIU AL UNUI INVESTITOR (EURO)
Portofoliul
mediu/investitor (EUR) DEC 2010 DEC 2011 DEC 2012 DEC 2013
Variatie
2013/2012
Investitori compensabili
integral 1.757 1.833 1.914 2.018 5,44%
Investitori compensabili
in limita plafonului 141.392 211.780 224.042 200.779 -10,38%
Investitori
necompensabili 1.351.843 959.626 1.808.845 3.247.927 79,89%
Portofoliul mediu a crescut in 2013 cu 5,44% pentru investitorii
compensabili integral, in timp ce pentru investitorii compensabili in limita
plafonului exista o scadere de 11,18%. Evolutia cea mai spectaculoasa se
regaseste, insa, in portofoliul mediu al investitorilor necompensabili, care a
crescut in 2013 cu aprox. 80%, atingand valoarea de 3,24 mil eur.
Tabelul nr. 7 – PORTOFOLIUL MEDIU AL UNUI INVESTITOR COMPENSABIL INTEGRAL
Portofoliul
mediu/investitor (EUR) DEC 2010 DEC 2011 DEC 2012 DEC 2013
Variatie
2013/2012
SSIF 1.510 1.578 1.559 1.673 7,29%
Institutii de credit 6.485 5.328 6.775 6.696 -1,17%
SAI 7.075 14.185 10.524 14.711 39,78%
Portof. mediu al unui
investitor
compensabil integral
1.757 1.833 1.914 2.018 5,43%
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
17 Activitatea Fondului in 2013
Portofoliul mediu al unui investitor compensabil integral a ajuns la 2.018
eur la sfarsitul lui 2013, prag pe care nu l-a mai atins din iunie 2011. Intre
investitorii din aceasta categorie, potofoliul mediu cel mai mare se
gaseste la membrii societati de administrare a investitiilor, cu o valoarea
medie de 14.711 euro.
2.9 Investitia medie compensabila
Investitia medie compensabila reprezinta raportul dintre suma investitiilor
compensabile raportate de catre membrii Fondului si numarul acestora.
La sfarsitul lunii decembrie 2013, membrii au raportat o investitie
compensabila totala de 1.407 mil lei. Avand in vedere ca la 31.12.2013
existau 58 membri inregistrati in Registrul Membrilor Fondului, din care doi
membri si-au anuntat intentia de retragere si nu mai gestioneaza
portofolii, investitia medie compensabila a fost de 25,12 mil lei (raportata
la 56 membri). Evolutia pozitiva a acestui indicator continua sa fie
accelerata ca urmare a scaderii numarului de membri si a cresterii
portofoliilor investitorilor. Astfel, fata de anul anterior, IMC a crescut cu
56%.
2.10 Resursele financiare
Conform Regulamentului C.N.V.M. nr.3/2006 privind autorizarea,
organizarea si functionarea Fondului de compensare a investitorilor, cu
modificarile si completarile ulterioare, resursele financiare ale Fondului se
constituiau la 31 decembrie 2013 din:
• contributia initiala a membrilor,
• contributiile anuale,
• venituri din investirea resurselor Fondului,
• alte venituri, inclusiv penalitati de intarziere.
La 31 decembrie 2013, resursele Fondului pentru compensare, in valoare
de 16,4 mil lei, proveneau din contributii initiale si anuale ale membrilor.
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
Mar 10 Iun 10 Sept
10
Dec
10
Mar 11 Iun 11 Sept
11
Dec
11
Mar 12 Iun 12 Sept
12
Dec
12
Mar 13 Iun 13 Sept
13
Dec
13
Fig. 5 Evolutia trimestriala a portofoliului mediu compensabili integral (EUR)
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
18 Activitatea Fondului in 2013
2.10.1 Contributii initiale
In anul 2013 nu s-au incasat contributii initiale deoarece nu s-a inregistrat
niciun membru nou.
Valoarea contributiilor initiale colectate de Fond in perioada 2005-2013
s-a pastrat, prin urmare, la acelasi nivel din 2011 si 2012, de 611.248 lei,
reprezentand aproximativ 3,72% din totalul contributiilor (initiale si anuale)
colectate de Fond in aceeasi perioada.
Tabelul nr. 8 – EVOLUTIA CONTRIBUTIILOR INITIALE ALE MEMBRILOR FONDULUI (LEI)
Categorii membri 2005-2009 2010 2011 2012 2013
Total
contributii
initiale
SSIF 318.680 - - - - 318.680
Institutii de credit 152.315 - 30.954 - - 183.269
SAI 109.299 - - - - 109.299
Total contributii
initiale 580.294 - 30.954 - - 611.248
2.10.2 Contributii anuale
In anul 2013, Fondul a colectat contributii anuale in valoare de 920.484 lei,
reprezentand aproximativ 5,82% din totalul contributiilor anuale incasate
in perioada 2005-2013. Comparativ cu anul 2012, valoarea totala a
contributiilor anuale incasate a fost mai mica cu 44%, ca urmare a
modificarii metodei de calcul a contributiei, care nu s-a mai bazat pe
indicatorul „Investitia medie compensabila”.
Pe categorii de membri, in ponderea contributiilor anuale aferente anului
2013, SSIF-urile au avut cele mai mari contributii, insumand 67% din total
(616.137 lei), urmate de institutiile de credit cu 25% (232.012 lei) si SAI-uri cu
8% (72.335 lei).
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
Fig. 6 Evolutia contributiilor initiale in intervalul 2005-2013, pe categorii de membri
SAI-uri
Institutii de credit
SSIF-uri
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
19 Activitatea Fondului in 2013
Tabelul nr. 9 – EVOLUTIA CONTRIBUTIILOR ANUALE ALE MEMBRILOR FONDULUI (LEI)
Categorii membri 2005-2009 2010 2011 2012 2013
Total
contributii
anuale
SSIF 9.231.023 875.730 1.141.160 1.200.888 616.137 13.064.938
Institutii de credit 1.164.595 144.928 258.262 359.271 232.012 2.159.068
SAI 310.495 64.035 62.982 77.532 72.335 587.379
Total contributii
anuale 10.706.113 1.084.693 1.462.404 1.637.691 920.484 15.811.385
In ceea ce priveste gradul de concentrare a contributiilor anuale, primii
10 membri ai Fondului, clasificati in ordine descrescatoare a contributiilor
anuale (8 SSIF-uri si 2 institutii de credit), au platit aproximativ jumatate din
totalul contributiilor colectate in 2013 de la toti membrii Fondului.
2.10.3 Evolutia contributiilor initiale si anuale in perioada 2005-2013
Cumulat, contributiile colectate de Fond (initiale si anuale) in perioada
2005-2013 erau la sfarsitul anului 2013 in valoare de 16.422.633 lei
(aproximativ 3,6 mil EUR, valoare calculata la cursul valabil la data de 31
dec. 2013 de 4,4847 lei/EUR), din care:
• 13.383.618 lei – contributii SSIF
• 2.342.337 lei – contributii institutii
de credit;
• 696.678 lei – contributii SAI
Fig. 8 Ponderea contributiilor
totale cumulate pe categorii
de membri
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fig. 7 Evolutia contributiilor anuale in intervalul 2005-2013, pe categorii de membri
SSIF-uri Institutii de credit SAI-uri
82%
14%
4%
SSIF-uri
Institutii de credit
SAI-uri
2.10.4 Majorari de intarziere
In anul 2013, din cauza neonorarii obligatiilor de plata a contributiei
anuale de catre membri in termenul legal prevazut in reglementari,
Fondul a calculat si a incasat majorari de intarziere in valoare de 572 lei.
2.10.5 Investirea resurselor financiare
Potrivit prevederilor Regulamentului C.N.V.M. nr.3/2006 privind autorizarea,
organizarea si functionarea Fondului de compensare a investitorilor, cu
modificarile si completarile ulterioare, Fondul poate sa investeasca
resursele financiare in:
• titluri de stat sau in alte instrumente cu venit fix garantate integral de stat;
• titluri de stat si alte active cu risc scazut emise de statele membre si titluri
emise de bancile centrale ale acestora;
• titluri emise de Trezoreria Statelor Unite ale Americii;
• obligatiuni ale administratiei publice centrale si locale cu respectarea
principiului dispersiei riscului;
• maxim 25% din volumul resurselor disponibile in depozite la termen la
institutii de credit, cu conditia ca expunerea Fondului pentru fiecare
institutie de credit sa nu depaseasca 10% din volumul acestora.
Politica de plasament adoptata de Consiliul de administratie prevede ca
resursele Fondului sunt investite tinand cont de urmatoarele principii:
• siguranta, urmarindu-se reducerea riscului de contraparte si a riscului
sistemic;
• lichiditatea, urmarindu-se asigurarea lichiditatii atat pentru administrarea
si functionarea Fondului, cat si pentru efectuarea platilor in cazul aparitiei
unui caz de compensare;
• randamentul, urmarindu-se obtinerea unor rate ale dobanzilor cat mai
ridicate in conditiile date ale pietei.
• In aplicarea acestor principii, Fondul tine cont de urmatoarele reguli:
• asigurarea transparentei, urmarindu-se informarea periodica a Consiliului
de administratie si a A.S.F., precum si a investitorilor prin informatiile
cuprinse in raportul anual;
• determinarea clara a responsabilitatilor in administrarea resurselor.
Investirea resurselor financiare ale Fondului in anul 2013 s-a efectuat in
titluri de stat pe piata primara si secundara (certificate de trezorerie cu
discount), obligatiuni de stat de tip benchmark, depozite la termen
negociate si alte tipuri de plasamente la institutii de credit.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
21 Activitatea Fondului in 2013
In ceea ce priveste randamentul mediu obtinut de Fond in 2013, acesta a
fost de aproximativ 5,33%, sub nivelul estimat in bugetul de venituri si
cheltuieli de 5,48% .
Tabelul nr. 10 – Investirea resurselor
Tipuri de plasamente Resurse medii
investite (lei)
Randament
mediu (%)
Certificate de trezorerie cu discount 9.416.788 5,39
Obligatiuni de stat de tip benchmark 6.072.055 5,29
Depozite la termen negociate 2.538.654 5,22
Cont de economii 18.324 3,50
Plasamente overnight 2.370 2,27
Total 18.048.190 5,33
Fig. 9 Modul de investire a resurselor financiare
In anul 2013, resursele Fondului au fost investite in cea mai mare parte in
certificate de trezorerie cu discount si obligatiuni de stat de tip
benchmark, in proportie de aproximativ 52,18%, respectiv 33,64%,
depozite la termen negociate, in proportie de 14,07%, precum si conturi
de economii si plasamente overnight, in proportie insumata de 0.11%
(Figura nr.9).
Certificate
de
trezorerie
cu discount,
52,18%
Obligaţiuni
de stat de
tip
benchmark,
33,64%
Depozite la
termen
negociate,
14,07%
Cont
economii,
0,10% Plasamente
overnight,
0,01%
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
22 Strategia pentru 2014
3. Strategia pentru 2014
Obiectivele Fondului pentru anul 2014 au fost stabilite in functie de
estimarile Fondului si de riscurile identificate.
3.1 Estimari pentru 2014
La nivelul Institutiilor Europene se estimeaza ca revenirea economica a
Uniunii Europene inceputa in al doilea trimestru al anului 2013 va continua
sa se raspandeasca in cadrul tarilor membre. Cum este specific intr-o
perioada post-criza, revenirea economica ramane fragila. Astfel, PIB-ul la
nivelul Uniunii Europene este estimat sa atinga o crestere de 1,5% in 2014 si
2% in 2015, in timp ce pentru zona euro estimarile sunt mai modeste, de
1.2% in 2014, respectiv 1,8% in 2015.
Pentru anul 2014 se preconizeaza ca economia romaneasca se va
dezvolta, Comisia Nationala de prognoza indicand o crestere de 2,5%
pentru acest an. In acord cu cresterea economica prognozata, piata de
capital locala ar putea sa urmeze tendinta pozitiva de crestere avand in
vedere promisiunea Guvernului de a lista noi companii la bursa. Astfel, in
anul 2014 urmeaza sa se listeze la Bursa trei companii mari, respectiv
Hidroelectrica, Electrica şi Complexul Energetic Oltenia.
Avand in vedere faptul ca dobanzile bancare la credite sunt inca foarte
mari, se asteapta de asemenea ca emisiunile de obligatiuni corporative,
metoda de finantare alternativa pentru companii, sa urmeze aceeasi
tendinta de crestere ca si in anul 2013.
In anul 2013, conform datelor raportate de membrii Fondului, Investitia
compensabila, care este, in prezent, atat indicatorul pe baza caruia se
stabileste suma totala care trebuie colectata drept contributie anuala,
precum si una din componentele de baza a formulei de calcul pentru
contributia anuala individuala a membrilor Fondului, a inregistrat o
valoare de 1,4 mld lei in crestere cu 21% fata de valoarea inregistrata la
sfarsitul anului 2012. Pentru anul 2014 se estimeaza o crestere pentru acest
indicator de cel putin 10%, luand in considerare cresterea estimata a
capitalizarii bursiere ca urmare a listarilor promise de Guvern.
Referitor la numarul de membri ai Fondului, tendinta de scadere a
acestora va continua si in urmatorul an, cauzele acestui trend
descrescator fiind retragerea la cerere a autorizatiilor de functionare a
acestora sau schimbarea obiectului de activitate.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
23 Strategia pentru 2014
3.2 Principalele riscuri identificate
Principalul risc la care este expus Fondul este riscul ca acesta sa nu aiba
resurse financiare suficiente in eventualitatea aparitiei unui caz de
compensare a investitorilor. In acelasi timp, Fondul trebuie sa asigure un
echilibru intre obligatiile de plata ale acestuia (capacitatea de
compensare si obligatiile curente rezultate din functionarea Fondului) si
capacitatea membrilor de a contribui la resursele Fondului. Criza
financiara, prin efectele pe care le are asupra participantilor pe piata de
capital din Romania, a crescut considerabil probabilitatea aparitiei unor
cazuri de compensare si, in consecinta, riscurile Fondului.
In scopul anticiparii unor eventuale situatii de incapacitate a membrilor
de a restitui fondurile banesti si instrumentele financiare apartinand
investitorilor, Fondul a solicitat membrilor raportari suplimentare. Aceasta
masura este necesara pentru protejarea contributiilor membrilor, care,
daca ar fi folosite pentru plata compensatiilor, ar diminua resursele
Fondului, fiind necesara suplimentarea lor prin marirea contributiilor.
Riscurile aferente indeplinirii scopului Fondului, si anume compensarea
investitorilor, sunt: riscurile aferente contributiei speciale, riscurile aferente
contractarii unui imprumut si riscurile operationale.
• Riscurile aferente contributiei speciale
In cazul platii de compensatii, Fondul are la dispozitie posibilitatea de a
colecta contributii speciale care pot fi egale cu cel mult dublul
contributiei anuale colectate pe parcursul unui an, calculat pentru
fiecare membru. Din cauza ca sumele ce pot fi colectate sunt limitate de
valorile contributiei anterioare, exista posibilitatea ca aceste contributii sa
nu acopere necesarul pentru plata compensatiilor, lasand ca solutie
contractarea unui imprumut.
• Riscurile aferente contractarii unui imprumut
Desi cadrul legislativ aplicabil Fondului da posibilitatea contractarii unui
imprumut, Regulamentul nr. 3/2006, cu modificarile si completarile
ulterioare, nu cuprinde prevederi privind modalitatea de garantare a
acestui imprumut. Fondul nu are active care pot fi gajate sau ipotecate,
iar, in eventualitatea unui caz de compensare toate resursele financiare
din contributii ale acestuia vor fi utilizate pentru plata compensatiilor. Este
probabil ca, in cazul unei astfel de situatii, sa fie nevoie de aprobari
speciale pentru contractarea unui imprumut.
• Riscurile operationale
Cresterea riscului de aparitie a unor cazuri de compensare in anul 2014
atrage si cresterea cheltuielilor administrative si de gestionare aferente
procesului de compensare a investitorilor. In acest caz, resursele umane si
tehnice ale Fondului ar fi insuficiente, atat in ceea ce priveste
desfasurarea activitatii normale, cat mai ales in cazul declansarii
procedurii de compensare a investitorilor. Conform prevederilor legale, in
perioada 2005-2013 acoperirea cheltuielilor legate de administrarea si
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
24 Strategia pentru 2014
functionarea Fondului au fost suportate exclusiv din veniturile rezultate din
investirea resurselor Fondului. In eventualitatea unui caz de compensare,
suma cheltuielilor administrative curente va creste considerabil prin
adaugarea unor costuri specifice, cum ar fi angajarea de personal
temporar suplimentar, consultanta legala, expertiza contabila, etc.
Pe langa riscurile aferente indeplinirii scopului sau, activitatea Fondului
este expusa si altor riscuri externe: riscul de contrapartida, riscul de rata a
dobanzii, riscul de lichiditate, riscul valutar si riscul legal. Criza financiara a
crescut presiunea asupra schemelor de compensare si a dus la aparitia
unor riscuri specifice cum ar fi riscul sistemic, riscul de contagiune si riscul
reputational.
• Riscul de contrapartida
Pentru Fond, riscul de contrapartida este riscul ca o institutie de credit sa
nu poata restitui Fondului sumele pe care acesta le-a constituit ca
depozite la respectiva institutie de credit. Acest risc este gestionat prin
politica de investitii a Fondului care prevede ca maximum 25% din
volumul resurselor disponibile pot fi plasate in depozite la termen la institutii
de credit, cu conditia ca expunerea Fondului pentru fiecare institutie de
credit sa nu depaseasca 10% din volumul total al resurselor financiare. La
sfarsitul anului 2013, aproximativ 14% din resursele Fondului erau plasate in
depozite, restul fiind plasate in certificate de trezorerie cu discount si
obligatiuni de stat de tip benchmark.
• Riscul de rata a dobanzii
In cazul Fondului, riscul de rata a dobanzii decurge din scaderea
veniturilor cauzata de reducerea ratelor dobanzilor atat la depozitele
constituite, cat si pe piata obligatiunilor. Fondul gestioneaza riscul de rata
a dobanzii prin negocierea cu institutiile de credit selectate a unor rate
ale dobanzilor cat mai mari.
• Riscul de lichiditate
Acest risc intervine atunci cand Fondul nu poate sa isi indeplineasca
obligatiile de plata la un anumit moment sau atunci cand Fondul nu este
capabil sa obtina fonduri pentru a-si achita obligatiile impuse de cash-
flow. Acest risc poate aparea din cauza unei cereri mari de resurse pe
care Fondul trebuie sa le acopere la un moment dat.
• Riscul valutar
Riscul valutar este cuantificat prin pierderile suferite de Fond ca urmare a
evolutiei nefavorabile a cursului valutar lei/EUR. Pe de o parte, Fondul are
obligatii de plata exprimate in EUR care rezulta din relatiile contractuale
ale acestuia (plata chiriei, abonamente de telefonie, auditor etc.), iar in
caz de compensare, plafonul in EUR este calculat in lei.
• Riscul legal
Se refera la posibilitatea ca reglementarile aplicabile Fondului, atat la
nivelul Uniunii Europene, cat si in Romania, sa sufere o schimbare
imprevizibila care sa afecteze modalitatea de organizare si finantare a
resurselor Fondului.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
25 Strategia pentru 2014
• Riscul sistemic
Riscul sistemic apare atunci cand riscul aparut in cadrul unei parti a
sistemului ajunge sa fie transferat in alte parti ale aceluiasi sistem. In cazul
Fondului, colectarea unor contributii anuale semnificative si, daca este
cazul, a unor contributii speciale, in conditiile in care membrii Fondului se
confrunta cu dificultati financiare, poate duce la inrautatirea situatiei
financiare a acestora si la imposibilitatea indeplinirii obligatiilor fata de
Fond. Faptul ca Fondul este o schema de compensare care se finanteaza
ex-ante (colectarea contributiilor se face in avans, iar Fondul dispune
deja de resurse pentru plata compensatiilor) reduce riscul sistemic, insa
ramane in continuare un risc important in cazul colectarii de contributii
speciale.
• Riscul de contagiune
Acest risc apare atunci cand riscul dintr-un sistem, de exemplu, sistemul
bancar, se propaga in alt sistem, cum ar fi sectorul pietei de capital.
• Riscul reputational
Riscul reputational afecteaza indeplinirea misiunii Fondului de administrare
a unei scheme de compensare care sa contribuie la cresterea increderii si
a participarii investitorilor pe piata de capital din Romania. In cazul
aparitiei unui caz de compensare, Fondul este ultima institutie care poate
sa restabileasca increderea investitorilor. Insa, in cazul in care lipsa
resurselor financiare sau alti factori impiedica indeplinirea acestui scop,
atunci nu doar reputatia Fondului va suferi, ci si cea a celorlalte institutii
de pe piata de capital din Romania.
3.3 Obiectivele Fondului pentru 2014
Obiectivele Fondului pentru anul 2014 sunt:
1) Mentinerea capacitatii de compensare;
2) Indeplinirea responsabilitatilor de compensare a investitorilor;
3) Mentinerea in siguranta a resurselor Fondului;
4) Mentinerea cooperarii internationale in vederea schimbului de
experienta;
5) Dezvoltarea cadrului legal secundar aplicabil Fondului si
armonizarea acestuia cu legislatia pietei de capital.
1. Mentinerea capacitatii de compensare
Desi, pana in acest an, principalul obiectiv era cresterea capacitatii de
compensare in vederea indeplinirii misiunii Fondului, de administrare a
unei scheme de compensare solide, in anul 2014 exista posibilitatea
declansarii unor compensari, venite ca urmare a incapacitatii unor
membri de a restitui activele investitorilor. Din cauza ca Fondul isi doreste
sa contribuie la cresterea increderii si a participarii investitorilor pe piata
de capital din Romania, resursele trebuie acumulate astfel incat
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
26 Strategia pentru 2014
capacitatea de compensare sa fie macar mentinuta, daca o crestere nu
este posibila in cazul aparitiei unor plati compensatorii.
2. Indeplinirea responsabilitatilor de compensare a investitorilor;
Avand in vedere faptul ca, pana in prezent, Fondul nu a avut niciun caz
de compensare si ca nu exista un precedent care sa fie urmat, este
foarte importanta aplicarea si urmarirea legislatiei in vigoare, precum si
completarea prevederilor referitoare la compensare investitorilor, pentru
a asigura desfasurarea corecta si eficienta a unui caz de compensare.
Colaborarea cu A.S.F. este esentiala in buna desfasurare a compensarii,
fiind singura autoritate care poate confirma incadrarea insolventei unui
membru al FCI intr-un caz de compensare. Impreuna cu A.S.F., Fondul va
face tot posibilul sa protejeze investitorii care au dreptul de a apela la
schema de compensare.
3. Mentinerea in siguranta a resurselor Fondului
Avand in vedere contextul economic si nivelul scazut al ratei dobanzii,
Fondul continua in anul 2014 sa investeasca resursele pe care le detine in
instrumente financiare considerate cele mai sigure de pe piata, respectiv
in titluri de stat. In acelasi timp, pentru a asigura lichiditatea necesara
functionarii si administrarii, Fondul va plasa o parte a resurselor in depozite
la institutii de credit.
4. Mentinerea cooperarii internationale in vederea schimbului de
experienta
Pentru a-si indeplini acest obiectiv, Fondul isi propune sa mentina
colaborarea cu Forumul European al Asiguratorilor de Depozite (EFDI), in
scopul obtinerii de informatii privind gestionarea cazurilor de compensare
din alte state membre ale Uniunii Europene si in scopul imbunatatirii
cadrului legislativ aplicabil Fondului si a masurilor prevazute in cazul
aparitiei de cazuri de compensare. In acest sens, Fondul va participa in
continuare la intalnirile stabilite de EFDI si va colabora, in calitate de co-
organizator, alaturi de Fondul de Garantare a Depozitelor in Sistemul
Bancar (FGDB), la organizarea Adunarii Generale EFDI in luna Septembrie
2014, la Bucuresti.
5. Dezvoltarea cadrului legal secundar aplicabil Fondului si armonizarea
acestuia cu legislatia pietei de capital
In functie de necesitatile constatate in activitatea desfasurata de Fond si
in scopul indeplinirii obiectului special de activitate, Fondul gestioneaza
permanent necesitatile concrete de adaptare a reglementarilor sale atat
prin procedurile sale, cat si prin regulamentul de organizare si functionare
si actul sau constitutiv.
In anul 2013 s-a constatat nevoia modificarii legislatiei aplicabile
procedurii de compensare, avand in vedere ca exista foarte multe
aspecte nereglementate in totalitate. In concluzie, Fondul va prelua
initiativa de modificare a Regulamentului nr. 3/2006 si a Procedurii nr. 2 a
Fondului si va transmite catre ASF aspectele despre care considera ca
trebuie modificate, completate sau actualizate.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
27 Situatiile financiare
4. Situatiile financiare
Activitatea financiara a Fondului a fost analizata de Consiliul de
administratie pe baza situatiilor prezentate de conducerea executiva
privind incasarea contributiilor, investirea resurselor financiare si modul de
realizare a cheltuielilor curente ale Fondului.
4.1 Bilantul la 31.12.2013
La finele anului 2013, totalul activelor minus datoriile curente erau de
18.832.582 lei, suma alcatuita, in principal, din imobilizari financiare ce
reprezinta obligatiuni emise de Ministerul Finantelor Publice, detinute pe
termen lung, alte investitii financiare pe termen scurt care reprezinta
depozite la banci comerciale (constituite din contributiile initiale,
contributiile anuale si o parte din capitalul social subscris si varsat), titluri
de stat pe piata primara si secundara, obligatiuni si disponibil in conturi la
banci.
Suma capitalurilor proprii era de 18.828.705 lei si reprezenta, in principal,
capitalul social, rezerva legala si alte rezerve reprezentand contributiile
initiale, contributiile anuale incasate de la membrii Fondului.
Bilantul la data de 31 decembrie 2013 este prezentat in Anexa nr.5.
4.2 Contul de profit si pierdere la 31.12.2013 Contul de profit si pierdere a fost intocmit pe baza inregistrarilor contabile
privind veniturile realizate si cheltuielile efectuate.
Veniturile inregistrate in anul 2013 (965.726 lei) se compun din: alte venituri
financiare, care reprezinta majorari de intarziere pentru plata contributiilor
anuale, venituri financiare care reprezinta venituri din dobanzi pentru
plasamentele efectuate si venituri din diferente de curs valutar.
Cheltuielile (924.057 lei) reprezinta, in cea mai mare parte, cheltuieli cu
plata salariilor si indemnizatiilor, cheltuieli pentru chirii si intretinere,
cheltuieli cu servicii executate de terti, precum si alte obligatii comerciale.
Contul de profit si pierdere este prezentat in Anexa nr.6.
4.3 Situatia modificarii capitalurilor proprii la 31.12.2013
Suma totala a capitalurilor proprii (18.828.705 lei) a crescut fata de sfarsitul
anului 2012 cu 920.484 lei datorita incasarii contributiilor anuale,
inregistrate la alte rezerve si a profitului obtinut.
Situatia modificarii capitalurilor proprii la data de 31 decembrie 2013 este
prezentata in Anexa nr.7.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
28 Anexa 1 – Lista actionarilor la 31.12.2013
Anexa 1 – Lista actionarilor la 31.12.2013
Nr.
crt.
Denumire actionar
Nr. actiuni
Procent
detinut
1 ACTINVEST S.A. 150 0,4356
2 ALPHA FINANCE ROMANIA S.A. 150 0,4356
3 AVANTGARDE FINANCE S.A. 150 0,4356
4 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE 150 0,4356
5 BT SECURITIES S.A. 150 0,4356
6 BURSA DE VALORI BUCURESTI S.A. 21504 62,4481
7 CARPATICA INVEST S.A. 150 0,4356
8 CONFIDENT INVEST S.A. 150 0,4356
9 DORINVEST S.A. 150 0,4356
10 EASTERN SECURITIES S.A. 396 1,1500
11 ELDAINVEST S.A. 150 0,4356
12 EQUITY INVEST S.A. 150 0,4356
13 ESTINVEST S.A. 1466 4,2573
14 FAIRWIND SECURITIES S.A. 150 0,4356
15 FINACO SECURITIES S.A. 150 0,4356
16 FORTIUS FINANCE S.A. 150 0,4356
17 GOLDRING S.A. 179 0,5198
18 HARINVEST S.A. 150 0,4356
19 IEBA TRUST S.A. 150 0,4356
20 IFB FINWEST S.A. 179 0,5198
21 ING BANK N.V. AMSTERDAM Sucursala Bucuresti 150 0,4356
22 INTERCAPITAL INVEST S.A. 235 0,6824
23 INTERDEALER CAPITAL INVEST S.A. 150 0,4356
24 INTERFINBROK CORPORATION S.A. 150 0,4356
25 INTERVAM S.A. 396 1,1500
26 MOBINVEST ORADEA S.A. 150 0,4356
27 MUNTENIA GLOBAL INVEST S.A. 179 0,5198
28 NBG SECURITIES ROMANIA S.A. 150 0,4356
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
29 Anexa 1 – Lista actionarilor la 31.12.2013
29 OLTENIA GRUP INVEST S.A. 150 0,4356
30 PIRAEUS BANK ROMANIA S.A. 179 0,5198
31 PRIME TRANSACTION S.A. 150 0,4356
32 RAIFFEISEN CAPITAL&INVESTMENT S.A. 150 0,4356
33 ROMBELL SECURITIES S.A. 179 0,5198
34 ROMCAPITAL S.A. 150 0,4356
35 ROMINTRADE S.A. 472 1,3707
36 S.A.I. BT ASSET MANAGEMENT S.A. 150 0,4356
37 S.A.I. CERTINVEST S.A. 198 0,5750
38 S.A.I. ERSTE ASSET MANAGEMENT 231 0,6708
39 S.A.I. GLOBINVEST S.A. 179 0,5198
40 S.A.I. PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A. 150 0,4356
41 S.A.I. SIRA S.A. 150 0,4356
42 S.A.I. STK FINANCIAL S.A. 150 0,4356
43 S.A.I. SWISS CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. 259 0,7521
44 S.A.I. TARGET ASSET MANAGEMENT S.A. 150 0,4356
45 S.A.I. VANGUARD ASSET MANAGEMENT S.A. 150 0,4356
46 SSIF BROKER S.A. 922 2,6775
47 SUPER GOLD INVEST S.A. 150 0,4356
48 SWISS CAPITAL S.A. 2003 5,8168
49 TRADEVILLE 150 0,4356
50 TRANSILVANIA CAPITAL S.A. 179 0,5198
51 VIENNA INVESTMENT TRUST S.A. 150 0,4356
52 VOLTINVEST S.A. 150 0,4356
TOTAL 34.435 100
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
30 Anexa 2 – Lista membrilor la 31.12.2013
Anexa 2 – Lista membrilor la 31.12.2013
I Societati de servicii de investitii financiare
1 ACTINVEST S.A.
2 ALPHA FINANCE ROMANIA S.A.
3 BT SECURITIES S.A.
4 CARPATICA INVEST S.A.
5 CONFIDENT INVEST S.A.
6 DORINVEST S.A.
7 EASTERN SECURITIES S.A.
8 ELDAINVEST S.A.
9 EQUITY INVEST S.A.
10 ESTINVEST S.A.
11 FAIRWIND SECURITIES S.A.
12 FINACO SECURITIES S.A.
13 FORTIUS FINANCE S.A.
14 GOLDRING S.A.
15 IEBA TRUST S.A.
16 IFB FINWEST S.A.
17 INTERCAPITAL INVEST S.A.
18 INTERDEALER CAPITAL INVEST S.A.
19 INTERFINBROK CORPORATION S.A.
20 INTERVAM S.A.
21 MUNTENIA GLOBAL INVEST S.A.
22 NBG SECURITIES ROMANIA S.A.
23 OLTENIA GRUP INVEST S.A.
24 PRIME TRANSACTION S.A.
25 RAIFFEISEN CAPITAL&INVESTMENT S.A.
26 ROINVEST BUCOVINA S.A.
27 ROMBELL SECURITIES S.A.
28 ROMCAPITAL S.A.
29 ROMINTRADE S.A.
30 SIGI S.A.
31 SSIF BROKER S.A.
32 SUPER GOLD INVEST S.A.
33 SWISS CAPITAL
34 TRADEVILLE
35 TRANSILVANIA CAPITAL S.A.
36 VIENNA INVESTMENT TRUST S.A.
37 VOLTINVEST S.A.
II
Institutii de credit
1 ALPHA BANK ROMANIA S.A.
2 BANCA ROMANEASCA S.A. membra a
Grupului National Bank of Greece
3 BANCPOST
4 BCR
5 BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE
6 CREDIT EUROPE BANK (ROMANIA) S.A.
7 LIBRA BANK S.A.
8 PIRAEUS BANK ROMANIA S.A.
9 RAIFFEISEN BANK S.A.
10 UNICREDIT TIRIAC BANK S.A.
III
Societati de administrare a investitiilor
1 S.A.I. BT ASSET MANAGEMENT S.A.
2 S.A.I. CERTINVEST S.A.
3 S.A.I. ERSTE ASSET MANAGEMENT
4 S.A.I. OTP ASSET MANAGEMENT S.A.
5 S.A.I. PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A.
6 S.A.I. ATLASS ASSET MANAGEMENT SA fost SAI
PISCATOR CAPITAL S.A.
7 S.A.I. RAIFFEISEN ASSET MANAGEMENT S.A.
8 S.A.I. SIRA S.A.
9 S.A.I. ZEPTER S.A.
10 S.A.I. STAR ASSET MANAGEMENT S.A.
11 S.A.I. TARGET ASSET MANAGEMENT S.A.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
31 Anexa 3 – Modalitatea de calcul a contributiei anuale
Anexa 3 – Modalitatea de calcul a contributiei anuale
Incepand cu anul 2013, contributia anuala platita de membrii Fondului se calculeaza prin
insumarea a trei componente aproximativ egale: o componenta fixa, egala pentru toti
membri, o componenta variabila calculata ca procent din venituri si o componenta
variabila calculata ca procent din investitia compensabila.
Componentele care stau la baza contributiei anuale se calculeaza astfel:
• componenta fixa este egala pentru toti membrii
• componenta din venituri se calculeaza prin aplicarea unei cote procentuale (cp 1) la
baza de calcul a fiecarui membru, astfel:
• pentru membrii intermediari se iau in calcul veniturile aferente tranzactiilor cu
instrumente financiare incheiate in cadrul tuturor locurilor de tranzactionare in numele
clientilor (inclusiv veniturile reprezentate de diferenta de pret aferenta tranzactiilor in
care intermediarul se constituie ca si contraparte a clientilor, cum ar fi cazul
contractelor financiare pentru diferenta - CFD), precum si veniturile obtinute din
activitatile de custodie si administrare de instrumente financiare desfasurate de catre
acestia in numele clientilor
• pentru membrii societati de administrare a investitiilor, se iau in calcul veniturile
obtinute din administrarea portofoliilor individuale de investitii, exclusiv veniturile
obtinute din administrarea fondurilor de pensii
• pentru membrii sucursale ale intermediarilor si societatilor de administrare a investitiilor
din statele nemembre si pentru membrii - intermediari si societati de administrare a
investitiilor din statele membre sau sucursalele acestora se iau in calcul veniturile
realizate in Romania din activitatile definite la punctele de mai sus
• componenta din investitia compensabila se calculeaza prin aplicarea unei cote
procentuale (cp 2) la investitia compensabila a fiecarui membru. Investitia compensabila
este investitia (fonduri banesti si instrumente financiare) a carei restituire este asigurata
investitorilor compensabili (care nu sunt exceptati prin lege) pana la plafonul de
compensare in vigoare.
Cotele care stau la baza calcului componentelor se stabilesc de catre Consiliul de
Administratie pana la data de 15 martie a fiecarui an calendaristic.
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
32 Anexa 4 – Organigrama Fondului
Anexa 4 – Organigrama Fondului
AGA
Consiliul de
Administratie
Director Executiv
Departamentul Juridic
Departamentul Economic
Administrativ
Departamentul Administrare retea
si Baze de date
Departamentul Membri,
Compensare si Actionari
Departamentul Strategii si Relatii
Internationale
Dept. Audit Intern si Control Intern
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
33 Anexa 5 – Bilantul la 31.12.2013
Anexa 5 – Bilantul la 31.12.2013
Rand 31 decembrie 2012 31 decembrie 2013
(lei) (lei)
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE
3. Concesiuni, brevete, licenţe, mărci
comerciale,drepturi şi active similare şi
alte imob. necorp. 03 5.949 6.517
TOTAL: 06 5.949 6.517
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
2. Instalaţii tehnice şi maşini 08 6.765 4.407
TOTAL: 11 6.765 4.407
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE
6. Alte creanţe 17 906 6.351.253
TOTAL: 18 906 6.351.253
ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL 19 13.620 6.362.177
II. CREANŢE
4. Alte creanţe 27 21.002 591
TOTAL 29 21.002 591
III. INVESTIŢII FINANCIARE PE
TERMEN SCURT
2. Alte investiţii financiare pe termen
scurt 31 17.831.689 12.484.529
TOTAL 32 17.831.689 12.484.529
IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 33 3.326 4.266
ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL 34 17.856.017 12.489.386
C. CHELTUIELI ÎN AVANS 35 1.743 4.031
D. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ
DE UN AN
4. Datorii comerciale 39 3.734 23.012
TOTAL 44 3.734 23.012
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
34 Anexa 5 – Bilantul la 31.12.2013
Rand 31 decembrie 2012 31 decembrie 2013
(lei) (lei)
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE 45 17.854.026 12.470.405
F. TOTAL ACTIVE - DATORII CURENTE 46 17.867.646 18.832.582
G. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE
INTR-O PERIOADĂ MAI MARE DE
UN AN
8. Alte datorii, inclusiv datorii fiscale şi
alte datorii pt asigurările sociale 54 1.094 3.877
TOTAL 55 1.094 3.877
J. CAPITAL ŞI REZERVE
I. CAPITAL), din care : 61 344.350 344.350
- Capital subscris vărsat 63 344.350 344.350
II. PRIME DE CAPITAL 64 5.877 5.877
IV. REZERVE 67 17.203.648 18.436.809
1. Rezerve legale 68 68.870 68.870
6. Alte rezerve 73 17.134.778 18.367.939
VI. REZULTATUL EXERCITIULUI FINANCIAR
- Sold C 79 312.677 41.669
TOTAL CAPITALURI PROPRII 82 17.866.552 18.828.705
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
35 Anexa 6 – Contul de profit si pierdere la 31.12.2013
Anexa 6 – Contul de profit si pierdere la 31.12.2013
Rând
Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2012
Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2013
(lei) (lei)
1. Cifra de afaceri
Alte venituri din exploatare 07 636 572
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL 08 636 572
5. Cheltuieli cu materialele şi alte cheltuieli
din afară 09 26.852 45.232
a) Cheltuieli cu materialele consumabile 10 12.192 15.009
b) Alte cheltuieli materiale 11 2.390 2.650
c) Alte cheltuieli din afara (cu energia şi apa) 12 12.270 27.573
6. Cheltuieli cu personalul 13 290.040 330.380
a) Salarii 14 182.260 205.354
b) Cheltuieli cu asigurarile şi protecţia socială 15 107.780 125.026
7.a) Ajustarea valorii imobilizărilor corporale
şi necorporale 16 8.929 9.553
a.1) Cheltuieli 17 8.929 9.553
8. Alte cheltuieli de exploatare 22 427.500 537.654
a. Cheltuieli privind prestatiile externe 23 420.181 529.968
b. Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi
vărsăminte asimilate 24 7.319 7.686
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL 29 753.321 922.819
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
- pierdere (rd. 29-08) 31 752.685 922.247
VENITURI FINANCIARE
11. Venituri din dobânzi 36 1.065.678 964.593
12. Alte venituri financiare 38 507 561
VENITURI FINANCIARE - TOTAL 39 1.066.185 965.154
13. a) Cheltuieli privind dobânzile 43 - -
b) Alte cheltuieli financiare 45 823 1.238
CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL 46 823 1.238
REZULTATUL FINANCIAR
- profit 47 1.065.362 963.916
14. REZULTATUL CURENT
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
36 Anexa 6 – Contul de profit si pierdere la 31.12.2013
Rând
Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2012
Exercitiul financiar
incheiat la
31 decembrie 2013
(lei) (lei)
- profit 49 312.677 41.669
VENITURI TOTALE 55 1.066.821 965.726
CHELTUIELI TOTALE 56 754.144 924.057
REZULTATUL BRUT
- Profit 57 312.677 41.669
20. REZULTATUL EXERCITIULUI
FINANCIAR
- Profit 61 312.677 41.669
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
37 Anexa 7 – Situatia modificarii capitalurilor proprii la 31.12.2013
Anexa 7 – Situatia modificarii capitalurilor proprii la 31.12.2013
Elemente de capital Sold la
1 ianuarie
2013
Cresteri Reduceri Sold la
31 decembrie
2013
Total.
din care:
prin
transfer
Total.
din care:
prin
transfer
A 1 2 3 4 5 6=1+2-4
Capital subscris
344.350 - - - - 344.350
Prime de capital
5.877 - - - - 5.877
Rezerve legale
68.870 - - - - 68.870
Alte rezerve
17.134.778 1.233.161 312.677 - - 18.367.939
Rezultatul exerciţiului
financiar
- Profit
312.677 41.669 -
312.677
312.677 41.669
Repartizarea profitului
-
312.677 312.677 312.677 312.677 -
Total
17.866.552
1.587.507 625.354 625.354 625.354 18.828.705
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
38 Anexa 8 – Raportul auditorului financiar
Anexa 8 – Raportul auditorului financiar
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
39 Anexa 8 – Raportul auditorului financiar
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
40 Anexa 8 – Raportul auditorului financiar
Raport anual 2013 – Fondul de Compensare a Investitorilor
41 Date de contact
Date de contact
VALERIA AVRAM
S.C SWISS CAPITAL S.A
Presedinte CA
PETRICA TUDORAN
S.C. ESTINVEST S.A
Membru CA
OANA DUMITRASCU
PIRAEUS BANK ROMANIA
Membru CA
Tel: +40.21.408.42.00
Email:
valeria.avram@swisscapital.ro
Tel +40.237.221.804
Email:
puiu.tudoran@estinvest.ro
Tel +40.21.303.69.69
Email:
oana.dumitrascu@piraeusbank.ro
FANEL CHIRTU
DIRECTOR EXECUTIV
Tel +40.21.315.73.48
Email: stefan.chirtu@fond-fci.ro
Fondul de Compensare a Investitorilor
Bdul Carol I, nr. 34-36, et. 3, sector 2, Bucuresti
Tel: +40.21.315.73.48
Fax: 021.315.73.40
office@fond-fci.ro
www.fond-fci.ro