Se va opri şirul insolvenţelorîn 2011?

Banca Naţională a României

Se va opri şirul insolvenţelorîn 2011?

NU

Banca Naţională a României

Stocul de insolvenţe va creşte în 2011

Fluxul de insolvenţe va rămâne cel mult constant

Mărimea medie a companiilor intrate în insolvenţă va creşte

Banca Naţională a României

Piaţa valorificărilor are un lag de 2 ani

Pentru activele imobiliare lag-ul poate creşte spre 5-6 ani

Practicienii români se grăbesc pentru că nu îşi permit să aştepte

Insol International – studii comparate

Reinhart, Rogoff – This time is different

Banca Naţională a României

Restructurare reuşită

Lichidare

Restructurare eşuată

Restructurare fără sfârşit

ieftin

scump

Banca Naţională a României

Piaţa maturăCompanii bine

capitalizate

Separare clară a managementului

de acţionariat

Companii cotate la bursă ROE

Banca Naţională a României

Premise localeSubcapitalizare cronică

Confuziunea managementului cu acţionariatul

Lipsa de transparenţă corporatistă

Banca Naţională a României

Reducerea beneficiilor patronului

ROE

0

Reducerea costurilor curenteReducerea investitiilor

Întârzieri la plata obligaţiilor bugetare

Prelungirea termenelor de plată pentru furnizori

Renegociere cu banca, fără haircut

Panică

Banca Naţională a României

SoluţiiRestructurare

internă

Reorganizare judiciară

Concordat preventivPREA

TÂRZIU

Banca Naţională a României

Ce caută banca

Plan de restructurare

Credibilitatea partenerului

Analiza comparativă cu scenariul lichidării