Proiect Management Financiar - Analiza Economico - Financiara

2012

Haiduc Anca

Management şi inginerie în afaceri an1

5/23/2012

Proiect Managemet Financiar

1

Proiect Managemet Financiar 2012

Proiect pentru disciplina Management Financiar:

O întreprindere prezintă la sfârşitul anului 2010 următoarele date în situaţiile financiare:

Bilanţ

ACTIV 2010 PASIV 2010

Active imobilizate din care: 72.000 Capitalul propriu, din care: 122.250

- Chelt. de constituire 500 - Capital social 52.200

- Constructii 23.000 - Rezerve 2.250

- Instalatii 18.500 - Rezultatul exercitiului nerepartizat 30.000

- Titluri de participare şi

creante imobilizate

30.000 - Rezultatul curent al exercitiului 37.800

Active circulante din care: 67.000 Datorii totale din care: 16.750

- Stocuri 40.000 - Datorii pe termen scurt 6.750

- Creante 15.000 - Datorii pe termen mediu si lung 10.000

- Disponibilitati băneşti 12.000

TOTAL ACTIV 139.000 TOTAL PASIV 139.000

Contul de profit şi pierdere

Denumire venituri si cheltuieli 2010

VENITURI DIN EXPLOATARE 150.000

Vânzări de mărfuri 45.000

Producţia vândută 105.000

Producţia stocată -

Producţia imobilizată -

Alte venituri din exploatare -

Venituri din provizioane privind exploatarea -

CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE 110.000

Costul mărfurilor vândute 25.000

Cheltuieli materiale 36.700

Lucrări şi servicii executate de terţi -

Impozite şi taxe 3.300

Cheltuieli cu personalul 30.000

Cheltuieli privind amortizările şi provizioanele 15.000

REZULTATUL DIN EXPLOATARE 40.000

Venituri financiare 5.500

Cheltuieli financiare 500

REZULTATUL FINANCIAR 5.000

REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI 45.000

Venituri extraordinare -

Cheltuieli extraordinare -

REZULTATUL EXTRAORDINAR AL EXERCITIULUI -

Impozit pe profit 7.200

REZULTATUL EXERCITIULUI

Profit

Pierdere

37.800

37.800

-

2


Operaţii economice:

a înregistrat o scădere a creanţelor clienţi prin încasarea acestora în sumă de 5.500 lei;

Are loc o modificare a patrimoniului economic, mai precis în structura activului, scad

creanţele în timp ce crec disponibilităţile baneşti, cu suma de 5.500, după formula

A – x + x = P, unde x = 5.500

a înregistrat o creştere a materiilor prime în valoare de 22.000 lei datorită unei oportunităţi

acordate de către furnizori, respectiv plata după 90 de zile;

Au loc două operaţii contabile, mai întâi o creştere atât a patrimoniului juridic după ca a

celui economic prin cresterea stocurilor cu 22.000 şi a datoriilor faţă de furnizori, cu aceeaşi

sumă:

A + 22.000 = P + 22.000

a achiziţionat titluri de plasament în valoare de 12.000 lei pe care le-a achitat din

disponibilităţile existente în conturile bancare;

În urma acestei operaţii va avea loc o modificare în patrimoniul economic, cresc Titlurile de

participare şi creanţele imobilizate şi scad Disponibilităţile băneşti cu suma de 12.000:

A + 12.000 – 12.000 = P

a înregistrat o creştere a capitalului propriu în valoare de 25.000 lei, sumă care a fost

subscrisă şi vărsată în anul 2011;

În această operaţie creşte disponibilul bănesc (activ) fiind alimentat cu capitalul vărsat

(pasiv):

A + 25.000 = P + 25.000

a contractat un imprumut pe termen lung în valoare de 100.000 lei şi a achiziţionat un utilaj

de această valoare.

Cei 100.000 sunt încorporaţi în cadrul activelor, mai precis a disponibilităţilor baneşti, se

măresc si pasivele, cu un împrumut pe termen lung. Este achizitionat un utilaj, deci

disponibilităţile băneşti scad iar Activele imobilizate cresc:

A + 100.000 = P + 100.000

A + 100.000 – 100.000 = P

În urma calculării contului de profit şi pierderi rezultatul curent al exerciţiului, de pe anul

2010 va fi adăugat la rezultatul exerciţiului nerepartizat, după care rezultatul curent din anul

2011 va fi adăugat la rezultatul curent ed pe anul 2011, din pasivul bilanţului. În partea de

activ rezultatul curent va fi repartizat la disponibilităţile băneşti.

3


Bilanţul (pe 2010 si 2011) rezultat în urma operaţiilor de mai sus

ACTIV 2010 2011 PASIV 2010 2011

Active imobilizate din care:

72.000 184.000 Capitalul propriu, din

care:

122.250 215.458

- Chelt. de constituire 500 500 - Capital social 52.200 77.200

- Constructii 23.000 23.000 - Rezerve 2.250 2.250

- Instalatii 18.500 118.500 - Rezultatul exercitiului

nerepartizat

30.000 67.800

- Titluri de participare şi creante imobilizate

30.000 42.000 - Rezultatul curent al

exercitiului

37.800 68.208

Active circulante din care:

67.000 170.208 Datorii totale din care: 16.750 138.750

- Stocuri 40.000 62.000 - Datorii pe termen

scurt

6.750 28.750

- Creante 15.000 9.500 - Datorii pe termen

mediu si lung

10.000 110.000

- Disponibilitati băneşti

12.000 98.708

TOTAL ACTIV 139.000 354.208 TOTAL PASIV 139.000 354.208

4


- să se intocmească contul de profit şi pierdere pe anul 2011 ştiind ca întreprinderea a înregistrat

următoarele operaţii economice:

a înregistrat venituri din vânzări de produse finite în valoare de 85.000 lei şi de mărfuri în

valoare de 55.000 lei;

a înregistrat cheltuieli cu materii prime în valoare de 35. 000 lei;

a înregistrat cheltuieli cu salariile şi contribuţiile salariale în valoare de 25.000 lei;

a înregistrat venturi din dobânzi în valoare de 2.000 lei;

a înregistat cheltuieli cu comisioanele bancare în valoare de 800 lei.

Contul de profit si pierderi pe anul 2010 si 2011

Denumire venituri si cheltuieli 2010 2011

VENITURI DIN EXPLOATARE 150.000 140.000

Vânzări de mărfuri 45.000 55.000

Producţia vândută 105.000 85.000

Producţia stocată - -

Producţia imobilizată - -

Alte venituri din exploatare - -

Venituri din provizioane privind exploatarea - -

CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE 110.000 60.000

Costul mărfurilor vândute 25.000 -

Cheltuieli materiale 36.700 35.000

Lucrări şi servicii executate de terţi - -

Impozite şi taxe 3.300 -

Cheltuieli cu personalul 30.000 25.000

Cheltuieli privind amortizările şi provizioanele 15.000 -

REZULTATUL DIN EXPLOATARE 40.000 80.000

Venituri financiare 5.500 2.000

Cheltuieli financiare 500 800

REZULTATUL FINANCIAR 5.000 1.200

REZULTATUL CURENT AL EXERCITIULUI 45.000 81.200

Venituri extraordinare - -

Cheltuieli extraordinare - -

REZULTATUL EXTRAORDINAR AL EXERCITIULUI - -

Impozit pe profit 7.200 12.992

REZULTATUL EXERCITIULUI

Profit

Pierdere

37.800

37.800

-

68.208

68.208

-

5


- să se realizeze o analiză a echilibrului financiar iar apoi să se interpreteze aceşti

indicatori (se vor calcula indicatorii: SN, FR, NFR, TN pt. fiecare an precum si

variatia acestora (exemplu: ∆SN= SN2010 –SN2009);

i) Situaţia netă (SN) - Situaţia netă exprimă dreptul proprietarilor asupra intreprinderii.

SN = Activ – Datorii totale

Nr. Crt Indicatori Ex. Financiar - 2010

Ex. Financiar - 2011

Abateri (± ∆SN)

1. Total Activ 139.000 354.208 215.208

2. Datorii totale 16.750 138.750 122.000

3. Situaţia netă (1-2) 122.250 215.458 93.208

SN2010 = 139.000 – 16.750 = 122.250

SN2011 = 354.208 – 138.750 = 215.458

∆SN = SN2011 - SN2011 = 215.458 – 122.250 = 93.208

Situaţia netă exprimă o creştere în timp, fapt ce semnifică o crestere a intreprinderii (o creştere a

capitalurilor proprii), ceea ce semnifică că obiectivul major al gestiunii financiare a fost atins, şi

anume maximizarea valorii capitalurilor proprii şi a activului net finanţat din aceste capitaluri.

Această creştere este rezultatul unei gestiuni sănătoase a firmei. Creşterea situaţiei nete (activului

net) are ca efect creşterea rentabilităţii şi a independenţei financiare.

ii) Fondul de rulment (FR) - surplusul de resurse permanente, degajat de ciclul de finanţare al

investiţiilor, care poate fi rulat pentru reânnoirea stocurilor şi creanţelor. El este expresia

echilibrului financiar pe termen lung şi a contribuţiei acestuia la realizarea echilibrului finanţării pe

termen scurt.

a) net

(1) FRN = Capital Permanent – Active Imobilizate = (Capital propriu + Datorii pe termen

lung) – Active imobilizate

FRN2010 = 122.250 + 10.000 – 72.000 = 132.250 – 72.000 = 60.250

FRN2011 = 215.458 + 110.000 – 184.000 = 325.458 – 184.000 = 141.458

(2) FRN = Activ circulant – Datorii pe termen scurt

FRN2010 = 67.000 – 6.750 = 60.250

FRN2011 = 103.208 – 22.000 = 141.458

Nr. Crt

Indicatori Ex. Financiar - 2010


Abateri (± ∆FRN)

1. Capital Propriu 122.250 215.458 93.208

2. Datorii pe termen lung 10.000 110.000 100.000

3. Capital permanent (1+2) 132.250 325.458 193.208

4. Active imobilizate 72.000 184.000 112.000

5. FRN (1) (3-4) 60.250 141.458 81.208

6. Activ circulant 67.000 170.208 103.208

7. Datorii pe termen scurt 6.750 28.750 22.000

8. FRN (2) (6-7) 60.250 141.458 81.208

6


∆FRN = FRN2011 - FRN2010 = 141.458 - 60.250 = 81.208

Variaţia pozitivă a fondului de rulment net exprimă un excelent potenţial al lichidităţii pe termen

scurt faţă de exicibilităţile potenţiale pe termen scurt, deci agentul economic va face faţă scadenţei

pe termen scurt şi îi mai rămâne un stoc de lichidităţi potenţiale, care poate să îl ajute să

contracareze eventualele influenţe nefavorabile. De aici reiese ca firma duce o politică spre

investiţii.

b) propriu

(1) FRP = Capitalul propriu – Activ imobilizat

FRP2010 = 122.250 – 72.000 = 50.250

FRP2011 = 215.458 – 184.000 = 31.458

(2) FRP = FRN – Datorii pe termen lung

FRP2010 = 60.250 – 10.000 = 50.250

FRP2011 = 141.458 – 110.000 = 31.458

Nr. Crt



Abateri (± ∆FRP)

1. Capital Propriu 122.250 215.458 93.208

2. Active imobilizate 72.000 184.000 112000

3. FRP (1) (1-2) 50.250 31.458 -18.792

4. FRN 60.250 141.458 81.208

5. Datorii pe termen lung 10.000 110.000 100.000

6. FRP (2) (4-5) 50.250 31.458 -18.792

∆FRP = FRP2011 - FRP2010 = 31.458 – 50.250 = -18.792

Variaţia acestui indicator este negativă, ceea ce înseamnă că societatea a folosit şi alte surse de

finanţare pe termen lung, în anul 2011, în afara capitalului propriu lăsat de acţionarii societăţii,

pentru finanţarea imobilizărilor (achiziţionarea acelui utilaj dintr-un împrumut bancar).

c) străin – reflectă îndatorirea pe termen lung pentru finanţarea nevoilor pe termen scurt

FRS = FRN – FRP

FRS2010 = 60.250 – 50.250 = 10.000

FRS2011 = 141.458 – 31.458 = 110.000

Nr. Crt



Abateri (± ∆FRS)

1. FRN 60.250 141.458 81.208

2. FRP 50.250 31.458 18.792

3. FRS (1-2) 10.000 110.000 100.000

∆FRS = FRS2011 - FRS2010 = 110.000 – 10.000 = 100.000

O valoarea pozitivă a fondului de rulment străin exprimă politica firmei spre investiţii ea accesând

un împrumut bancar pe termen lung de 100.000 pe care i-a ivestit în achiziţia unui utilaj nou.

iii) Nevoia de fond de rulment - Este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, dintre

necesarul de capitaluri circulante şi resursele de capitaluri circulante (ale exploatarii).

7


NFR = Alocări ciclice – Surse ciclice = (Stocuri + Creanţe) – Datorii pe termen scurt

NFR2010 = (40.000 + 15.000) – 6.750 = 55.000 – 6.750 = 48.250

NFR2011 = (62.000 + 9.500) – 28.750 = 71.500 – 28.750 = 42.750

Nr. Crt



Abateri (± ∆NFR)

1. Stocuri 40.000 62.000 22.000

2. Creanţe 15.000 9.500 5.500

3. Alocări Ciclice (1+2) 55.000 71.500 16.500

4. Datorii pe termen scurt 6.750 28.750 19.000

5. NFR (3-4) 48.250 42.750 -5.500

∆NFR = NFR2011 - NFR2010 = 42.750 – 48.250 = -5.500

Nevoia de fond de rulment negativă, reflectă un surplus de resurse nete temporare faţă de

capitalurile circulante, necesităţile temporare fiind mai mici decât resursele temporare ce pot fi

mobilizate. Această situaţie este favorabilă dacă este consecinţa accelerării rotaţiei activelor

circulante, a urgentării încasărilor şi relaxării plăţilor.

iv) Trezoreria - este expresia cea mai concludentă a desfăşurării unei activităţi echilibrate şi

eficiente. Ea relevă calitatea echilibrului general al intreprinderii atât pe termen lung cât şi pe

termen scurt.

TN = FRN – NFR

TN2010 = 60.250 – 48.250 = 12.000

TN2011 = 73.250 – 64.750 = 8.500

Nr. Crt



Abateri (± ∆FRS)

1. FRN 60.250 141.458 81.208

2. NFR 48.250 42.750 -5.500

3. TN (1-2) 12.000 98.458 86.708

∆TN = TN2011 - TN2010 = 98.458 – 12.000 = 86.708

Se constată că trezoreria netă este pozitivă, şi în creştere, aceasta se datorează unui fond de rulment

în creştere şi prin scăderea nevoii de fond de rulment sau prin creşterea disponibilităţilor.

8


- să se realizeze o analiză a indicatorilor gestionării datoriilor şi a stabilităţii

financiare, iar apoi să se interpreteze aceşti indicatori;

Indicatorii gestionării datoriilor şi a solvabilităţii financiare exprimă gradul în care compania

utilizează creditul în finanţarea activelor sale. Aceasta se realizează cu ajutorul următorilor

indicatori:

1) Coeficinetul de atragere al surselor de împrumut

Caracterizează structura surselor de finanţare a activelor din punc de vedere al cotei surselor împrumutate.

Coeficinetul de atragere al surselor de împrumut =

În urma calculelor a rezultat că acest coeficient se încadrează în intervalul recomandat de 0-0,5,

atât în 2010, când are o valoare de 0,12, cât şi în 2011, când această valoare este de 0,39, deci

investiţiile făcute se regăsesc în active.

2) Coeficientul corelatiei dintre sursele de împrumut şi sursele proprii

Reflectă suma mijloacelor atrase revenita la un leu capital propriu. Cu cât coeficienţii sunt mai

mari cu atât de riscantă este situaţia financiară a întreprinderii. Nivelul favorabil al acestui

coeficient este 1.

Coeficientul corelatiei dintre sursele de împrumut şi sursele proprii =

În urma calculelor, rezultă că, valorile pe anii 2010,2011 sunt 0,13 respectiv 0,64. Deci firma nu se află încă într-o situaţie financiară foasrte riscantă.

3) Rata autofinanţării activelor (autonomia financiară globală)

Se referă la autonomia financiară globală a intreprinderii. Limita recomandată a acestuia esre de

0,5. În cazul acesta jumătate din patrimoniul intreprinderii, format din surse proprii serveşte drept

garanţie pentru achitarea datoriilor faţă de creditori. O premisă a autonomiei financiare a

intreprinderii şi o necesitate a echilibrului financiar, o reprezintă faptul că, capitalul propriu este mai mare sau egal cu 1/3 din totalul de pasiv al bilanţului.

Cautofinanţare=

În cazul intreprinderii analizate, observăm ca Rata autofinanţării activelor pe cei doi ani este 7,3

respectiv 1,55. Observăm că capitalul propriu pe cei doi ani reprezintă 0,88, respectiv 0,55 din totalul de pasiv al bilanţului, deci este mai mare de 0,33 sau 1/3.

4) Rata autonomiei financiare la termen

Acest coeficient reflectă gradul gradul în care capitalul prorpiu al intrepriderii asigura

autofinanţarea activităţii producţiei. Acesta se apreciază ca fiind pozitiv când ponderea capitalului propriu tinde spre o mărime unitară, între 0,7 – 1,0.

Ref =

În urma calculelor acest coeficient are valoarea, în 2010 de 0,92 iar în 2011 de 0,88. Înrucât aceste

valori nu depaşesc limitele amintite mai sus se poate spune că activele curente ale intreprinderii

9


acopere datoriile de termen scurt, iar intreprinderea poate spera la contractarea de noi împrumuturi

pe termen lung, deci creditorii săi, împrumutând în continuare, nu se expun unui risc înal de

nerambursare a sumelor împrumutate.

5) Rata solvabilităţii generale

Rata solvabilităţii generale exprimă gradul de acoperire a surselor împrumutate cu activele totale de care dispune întreprinderea. Nivelul recomandat al indicatorului trebuie să fie mai mare decât 1.

Rata solvabilităţii generale =

Atât în 2010 cât şi în 2011 acest coeficint depăşeşte limita de 1, valorile acesteia fiind 8,3 şi 2,55.

Creditorii sunt interesaţi într-o valoare cât mai mare a acestui raport, garanţia lor fiind constituită din activul intreprinderii.

6) Rata generală de acoperire a capitalului propriu

Rata generală de acoperire a capitalului propriu =

Din calcule rezultă că în anul 2010 100% s-a finanţat din surse proprii în timp ce 14% din surse

împrumutate. În 2011 au fost finanţări de 100% din surse proprii si 64% din surse împrumutate,

acest procent reflectă împrumutul pe termen lung, de 100.000 ron, realizat de firmă în anul 2011.

Nr. Crt

Indicator 2010 2011 Limita recomandată

1. Total Datorii 16.750 138.750 -

2. Total Pasiv 139.000 354.208 -

3. Coeficinetul de atragere al

surselor de împrumut (1/2)

0,12 0,39 0 – 0,5

4. Capital Propriu 122.250 215.458 -

5. Coeficientul corelatiei dintre

sursele de împrumut şi

sursele proprii (1/4)

0,13 0,64 1

6. Total valuta bilanţ 16.750 138.750 -

7. Cautofinanţare (4/6) 7,3 1,55 0,5

8. Datorii pe termen lung 10.000 110.000 -

9. Datorii pe termen scurt 6.750 28.750 -

10. Capital permanent(4+9) 129.000 244.208 -

11. Ref(4/10) 0,94 0,88 0,7 - 1

12. Total Activ 139.000 354.208

13. Rata solvabilităţii generale

(12/1)

8,3 2,55 >1

14. Rata generală de acoperire a

capitalului propriu(12/4) 1,14 1,64

10


- să se determine indicatorii de lichiditate şi rentabilitate;

A. Indicatorii de lichiditate

1) Rata lichidităţii imediate (absolute, de grad 1)

Acest indicator caracterizează ce cota din datoriile pe termen scurt întreprinderea este capabilă să

achite la un moment dat cu mijloace băneşti. De obicei, în calculul acestui indicator sunt

cointeresati furnizorii, pentru a determina capacitatea de plata a cumpărătorilor. Nivelul acceptat al

acestui indicator cuprins în intervalul 0,2 - 0,5.

Lichiditatea absolută =

Coeficintul are valorile de 1,7 respectiv 1,26 pe cei doi ani. Deci mijloacele băneşti depăşesc

datoriile pe termen scurt. Acest coeficient variază şi in funcţie de sectorul economic, de exemplu

în industrie raportul se apropie de 2

.2) Rata lichidităţii intermediare:

Caracterizează ce cotă din datoriile pe termen scurt întreprinderea este capabilă să achite la un

moment dat utilizând pentru aceasta nu numai mijloacele băneşti, dar şi creanţe, hârtii de valoare pe

termen scurt. Nivelul acestui indicator depinde de: durata de rotaţie a documentelor la banca, de

termenul acordării creditului comercial, de capacitatea de plată a lor, etc. În calculul acestui

indicator sunt cointeresati creditorii întreprinderii. Nivelul optim al acestuia este între 0,7 şi 1.

Lichiditatea intermediară =

3) Rata lichidităţii curente

Caracterizează dacă întreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor

pe termen scurt. Limita de jos este condiţionată de faptul că activele curente trebuie să fie cel putin

suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt, în caz contrar, întreprinderea va fi insolvabila.

Cresterea acestui indicator în dinamică se apreciaza pozitiv dar pâna la un anumit nivel. Se

considera că dacă este mai mare decât 2, activele întreprinderii au o structura neadecvata, o parte

din mijloacele ei sunt „înghetate” în stocuri. În calculul acestui indicator sunt cointeresati actionarii,

investitorii si creditorii potentiali.

Lichiditatea curentă =

Nr. Crt.

Indicator 2010 2011 Limită recomandată

1. Mijloace băneşti 12.000 98.708 -

2. Datorii pe termen scurt 6.750 28.750 -

3. Lichiditate absolută

(1/2)

1,7 3,43 0,2-0,5

4. Active curente

(circulante)

67.000 170.208 -

5. Stocuri 40.000 62.000 -

6. Lichiditate

intermediară((4-5)/2)

4 3,76 0,7-1

7. Lichiditate curentă(4/2) 9,92 5,9 1-2

11


B. Indicatorii rentabilităţii – eficienţa utilizării potenţialului tehnico-economic şi financiar

1) Rentabilitatea vânzărilor

Apreciază influenţa constrângerilor pieţei şi a politicii preţurilor de vânzare şi indică profitul obţinut

la un leu vânzari. Aprecierea rentabilităţii vânzărilor se face în raport cu media pe ramură, sau în

raport cu nivelul concurenţilor. Creşterea rentabilităţii vânzarilor în raport cu nivelul concurenţilor

indică o pozitie forte a întreprinderii pe piata (fie că întreprinderea vinde un volum mai mare

pretul fiind acelasi; sau vinde produse cu o calitate superioara şi respectiv cu preţuri mai înalte, sau

vinde mai mult cu preţuri mai joase).

Rvânzărilor =

În urma calculelor se observă că acest coeficient a crescut in 2011 faţă de 2010 de la 30% la 58%. Ceea ce indică un volum mai mare al producţiei vândute faţă de 2010.

2) Rata rentabilităţii economice (a activelor)

Rentabilitatea economică sau a activelor vizează eficienţa capitalului economic, alocat activităţii

productive a intreprinderii, indicând eficienţa activelor intreprinderii indiferent de sursele de

finanţare. Aprecierea acestui coeficient se face cu media pe ramură, valoarea dorită fiind >25% în

ţările dezvoltate, aceasta însemnând că intreprinderea îşi poate reînnoi capitalurile angajate în maxim 4 perioade prin profitul obţinut

.

Reconomică =

Valoarea de 29%, respectiv 22,58% reprezintă o plasare bună a firmei.

3) Rata rentabilităţii financiare

Reprezintă randamentul capitalului propriu, deci al plasamentului financiar pe care acţionarii l-au

depus prin cumpărarea acţiunilor intreprinderii. Capacitatea intreprinderii de a realiza profit net prin capitalurile proprii angajate in activitatea sa.

RFinanciară =

S-a observat o creştere a rentabilităţii financiare în 2011 faţă de 2010, de la 31% la 31,65%. Ceea ce înseamnă că activităţile firmei au crescut, investindu-se în mijloace fixe.

4) Rata rentabilităţii faţă de resursele consumate

Reprezintă producerea de bunuir competitive.

Rcost =

Se poate observa că acest indicator a crescut în 2010 faţă de 2011, ceea ce înseamnă că firma a

făcut una sau mai multe dintre următoarele îmbunătaţiri: reducerea costurilor fixe, reducerea

peirderilor de materii prime, materiale în procesul de producţie sau accelerarea procesului de

rotaţie a stocurilor.

12


5) Rentabilitatea mijloacelor fixe

Este un indicator general al eficienţei utilizării mijloacelor fixe. Rentabilitatea mijloacelor fixe permite reînnoirea mijloacelor economice într-un termen cât mai scurt.

Rmf =

Valorile obţinute sunt 109,63% în 2010, respectiv 57,58% în 2011.

6) Rentabilitatea activelor curente

O valoare ridicată a acestui coeficient indică o gestiune ridicată a stocurilor şi creanţelor.

Rac =

Valorile obţinute sunt 67% şi 47,7%. Se observă o creştere faţă de 2010, ceea ce indică că firma se

află într-o poziţie destul de bună din punct de vedere al rentabilităţii.

Nr. Crt.

Indicator 2010 2011 Limită recomandată

1. Profit brut 45.000 81.200 -

2. Venituri din vânzări 150.000 140.000 -

3. Rentabilitatea

vânzărilor(1/2)

30% 58%

4. Rezultatul activităţii

operaţionale

40.000 80.000 -

5. Activ total 139.000 354.208 -

6. Rata rentabilităţii

economice(4/5)

29% 22,58%

7. Profit net 37.800 68.208 -

8. Capital propriu 122.250 215.458 -

9. Rata rentabilităţii

financiare(7/8)

31% 31,65%

10. Costul vânzărilor 110.000 60.000 -

11. Rata rentabilităţii faţă

de resursele

consumate(1/10)

41% 135%

12. Profit până la

impozitare

45.000 81.200 -

13. Valoarea mijloacelor

fixe

41.500 141.500 -

14. Rentabilitatea

mijloacelor fixe (12/13)

109,63% 57,58%

15. Valoarea activelor

curente

67.000 170.208 -

16. Rentabilitatea activelor

curente (12/15)

67% 47,7%

Proiect Management Financiar - Analiza Economico - Financiara

Documents

Transcript of Proiect Management Financiar - Analiza Economico - Financiara