Download - invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

Transcript
Page 1: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

140

Mar/17 May/17 Jul/17 Sep/17 Nov/17 Jan/18

AUR

WTI

19MAR18

1

16/Mar/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.2287 ▼ (0.15) ▼ (0.94) ▲ 14.15

USD/CHF 0.9520 ▲ 0.11 ▲ 2.63 ▼ (4.44)

GBP/USD 1.3939 ▲ 0.66 ▼ (0.72) ▲ 12.79

USD/CAD 1.3095 ▲ 2.22 ▲ 4.30 ▼ (1.67)

AUD/USD 0.7715 ▼ (1.71) ▼ (2.47) ▲ 0.49

USD/JPY 106.0000 ▼ (0.72) ▼ (0.28) ▼ (6.44)

16/Mar/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/RON 4.6646 ▲ 0.16 ▲ 0.11 ▲ 2.50

USD/RON 3.7833 ▼ (0.08) ▲ 1.41 ▼ (10.88)

CHF/RON 3.9860 ▲ 0.03 ▼ (1.46) ▼ (6.23)

GBP/RON 5.2815 ▲ 0.97 ▲ 0.60 ▲ 1.46

CAD/RON 2.8943 ▼ (1.63) ▼ (3.21) ▼ (9.24)

AUD/RON 2.9445 ▼ (0.35) ▼ (0.87) ▼ (9.71)

JPY/RON 3.5796 ▲ 0.89 ▲ 1.73 ▼ (4.32)

XAU/RON 160.6617 ▼ (0.05) ▼ (1.43) ▼ (3.84)

16/Mar/18 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

BET 8,816.96 ▲ 4.01 ▲ 5.86 ▲ 11.27

ATX 3,443.71 ▼ (1.20) ▲ 1.05 ▲ 20.80

DAX 12,389.58 ▲0.35 ▼ (0.50) ▲ 2.54

DJIA 24,946.51 ▼ (1.54) ▼ (1.08) ▲ 19.16

petrol WTI 62.34 ▲0.48 ▲ 1.07 ▲ 27.88

AUR 1,311.30 ▼ (0.84) ▼ (3.10) ▲ 6.91

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.6160 4.7160

USD/RON 3.7476 3.8617

CHF/RON 3.9396 4.0396

GBP/RON 5.2171 5.3760

96

97

98

99

100

101

102

103

Mar/17 Apr/17 May/17 Jun/17 Jul/17 Aug/17 Sep/17 Oct/17 Nov/17 Dec/17 Jan/18 Feb/18 Mar/18

EUR/HUF EUR/PLN EUR/RON

95

100

105

110

115

120

125

130

Mar/17 May/17 Jul/17 Sep/17 Nov/17 Jan/18 Mar/18

ATX

DAX

DJIA

BET

Page 2: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

4.68 proiectie 0.382FIB

4.703 proiectie 1.0FIB

4.66 retragere 0.618FIB

4.645 retragere 0.50FIB

4.62 proiectie 0.618FIB retragere 0.50FIB /grad diferit

invinge rezistenta ultimelor luni

Dupa doua luni in care s-a consolidat sub cota 4.66, cursul a

fortat in cele din urma dincolo de acest nivel, semnaland cel mai

probabil reluarea cresterilor in cadrul trendului de ansamblu,

care s-a mentinut ascendent.

Desigur, inca nu am vazut paritatea desprinzandu-se decisiv de

fosta rezistenta – acum suport – de la 4.66. Dar odata ce se va

intampla acest lucru, ne putem astepta ca leul sa piarda in fata

monedei unice cel putin pana la 4.68, dar mai probabil pana la

4.703. De cealalta parte, in afara de 4.66, mai avem un suport

minor, identificat recent la 4.645.

2

1

2a

b

c

i

ii

(i)

(ii)

(iii)

(iv)?

Page 3: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu neutru

3.83 confirmare formatie triple-bottom

minime aug 2017 retragere 0.382FIB

3.96 retragere 0.382FIB /grad diferit

3.75 proiectie 2.618FIB proiectie 1.618FIB

3.7 proiectie 1.382FIB suport canal trend 2011-2017

continua acumularea sub pragul cheie 3.83

extras din BTFx, 12 martie 2017: “[...] avem acum configurata

o potentiala structura de acumulare triple-bottom, care are

toate sansele sa proiecteze cursul pe un trend minor ascendent in

perioada urmatoare. [...] Confirmarea acestui scenariu de

evolutie negativa pentru leu am obtine-o insa abia in momentul

in care cursul va invinge aceeasi rezistenta de data trecuta,

3.83.”

Saptamana trecuta nu a adus nimic nou pe piata, cursul dolar/leu

a continuat sa evolueze stabil, intre suportul 3.75 si pragul cheie

3.83 – acesta din urma fiind nivelul dincolo de care am avea

confirmarea unei schimbari de trend in perechea valutara.

Altfel spus, peste 3.83 nu am invinge doar linia de rezistenta care

a plafonat fiecare tentativa de revenire a cursului de pana acum

din acest an, ci am asista si la iesirea paritatii din parametrii

canalului de trend descendent, dublata de revenirea peste mediile

mobile.

3

(1)?

Y b?

1

2

i

ii

iii

iv

v 3

4

5?B1 B2 B3?

Weekly RON=

BarOHLC, RON=, Bid, 09/03/2018, 3.7810, 3.7965, 3.7197, 3.7833

Price

2.7

2.8

2.9

3

3.1

3.2

3.3

3.4

3.5

3.6

3.7

3.8

3.9

4

4.1

4.2

4.3

3.7833

N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A

Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18

LA SUPORTUL UNUI CANAL DE TREND ISTORIC

Page 4: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu neutru

4.0 retragere 0.382FIB

4.05-4.06 linie de suport/rezistenta retragere 0.382FIB /grad diferit

3.96 retragere 0.618FIB

3.9-3.89 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB proiectie 0.618

extras din BTFx, 12 martie 2017: “[...] ar mai fi reper

important de urmarit, un suport care trebuie sa cada pentru a

confirma ca ne indreptam spre noi minime in curs fata de cele

din ianuarie: retragerea Fibonacci de la 3.96. Este un nivel

important, singurul care ne desparte de cotatii sub 3.9.”

Deocamdata cursul franc/leu nu a coborat sub suportul pe care il

identificam lunea trecuta la 3.96. Nivelul a facilitat consolidarea

paritatii, care s-a mentinut intreaga saptamana intre acesta si

pragul psihologic 4.0.

Asa cum spuneam si data trecuta, abia sub 3.96 avem semnalul

reluarii scaderilor in curs. Pana atunci trendul ramane neutru,

existand chiar posibilitatea unei reveniri a cursului peste 4.0.

stagneaza la suportul 3.96

4

B

(2)

(4)?

(1)

(3)

A

B

C?

SUPORT ANTICIPAT

Page 5: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

1.24 linie canal trend 2008-2018

1.257 retragere 0.618FIB

1.283 proiectie 2.618FIB

1.215 retragere 0.382FIB retragere 0.50FIB

1.207 maxime 2017

1.17 retragere 0.382FIB

5

extras din BTFx, 12 martie 2017: “[...] Acest lucru nu exclude

insa posibilitatea conturarii unei formatiuni de distributie aici,

cu riscul unor implicatii negative serioase pentru moneda unica

daca suportul de la 1.215 cedeaza in sedintele urmatoare.”

Suportul 1.215 nu a cedat deocamdata, dar nici nu am vazut cursul

euro/dolar avansand peste rezistenta 1.24, data de canalul de

trend descendent de ansamblu, conturat incepand cu 2008.

Astfel, ramanem blocati deocamdata intre cele doua niveluri si

deschisi pana la urma atat scenariului unei consolidari aici

(pauza, urmata de o noua crestere), cat si celui al unei distributii

(cu implicatii temporare negative pentru moneda unica). Evolutia

in perioada urmatoare va depinde in mare masura de care dintre

cele doua niveluri cedeaza primul.

bate pasul pe loc intre doua niveluri cheie: 1.215 si 1.24

C II(5)

(2)A

B

C

(3)

(1)

(4)

A

B

C

(5)?

Page 6: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor ascendent

trend de ansamblu ascendent

8800 maxim mai 2017

9000 proiectie 1.0FIB

9300 retragere 0.618FIB proiectie 1.618FIB

8500 maxime ian 2018, aug 2017

8300 retragere 0.50FIB

8100 retragere 0.50FIB /grad diferit

retragere 0.382FIB

extras din BTFx, 19 februarie 2017: “Nivelul acesta [8100] l-am definit de acum ca suport cheie, in timp ce perspectiva

noastra pe termen scurt a redevenit pozitiva. Un prim reper la

crestere il avem la 8350, iar dincolo de acesta, indicele BET arputea tinde spre proiectia de la 8600.”

extras din BTFx, 12 martie 2017: “[...] piata a beneficiat desuficient interes la cumparare, iar indicele BET a reusit sa

forteze dincolo de 8350. Astfel, a devenit foarte probabil ca in

urmatoarea perioada sa retestam maximele din ianuarie (si,totodata, din august 2017), la 8510 [...] cu posibilitatea

propulsarii indicelui BET dincolo de cota 9000 (de care vorbim

de multa vreme).”

Asteptarile noastre optimiste au fost pe rand confirmate: mai

intai am avut revenirea peste 8100, care a marcat reluareacresterilor, apoi retestarea maximelor din ianuarie, la 8510, iar

acum suntem pe cale sa depasim varful de anul trecut. Nu ne

asteptam sa intampinam rezistente prea tari la fostele maxime,mai degraba mizam pe continuarea parcursului ascendent spre

obiectivul enuntat inca de anul trecut, la 9000, si chiar dincolo de

acesta.

in drum spre obiectivul major de la 9000

6

A

(3)

B

i

ii

iii

iv

v C

(4)

1

2

Page 7: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

3450 retragere 0.382FIB

3500 retragere 0.50FIBMM55

3650-3700 proiectie 1.382FIB proiectie 1.618FIB proiectie 1.0FIB

3400 MM144

3300 retragere 0.618FIB retragere 0.236FIB

3050 retragere 0.382FIB

7

extras din BTFx, 12 martie 2017: “[...] am mai finisat nivelul

de confirmare pozitiva, reconfigurandu-l la 3500 (unde e si

dublat, de altfel, de media mobila scurta). In cele ce urmeaza,

asteptam o revenire in forta a indicelui ATX peste acest nivel,

lucru care ar semnala probabil reluarea parcursului ascendent

pe Bursa de la Viena.”

In saptamana care a trecut am asistat la o noua tentativa esuata a

indicelui ATX de a depasi rezistenta formata la 3500 de o

retragere Fibonacci si media mobila scurta – nivel pe care il

identificam data trecuta ca prag cheie, de confirmare a unei

eventuale reluari a trendului ascendent. Astfel ca, cel putin

deocamdata, trendul pe termen scurt ramane neutru, cu preturile

blocate intre cele doua medii mobile, pozitionate la 3400 si 3500.

ramane deocamdata sub pragul cheie 3500

(3)

3

4

5

i

ii

iii

iv

iv

(4)?

Page 8: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu neutru

12500 retragere 0.382FIB

12700 retragere 0.50FIB

13400 proiectie 1.382FIB

11900 retragere 0.382FIB

11500 proiectie 2.618FIB

extras din BTFx, 12 martie 2017: “Suportul 11900 este extrem

de important la momentul actual pentru piata germana, iar

indicele DAX trebuie sa se desprinda convingator de acesta

inainte de a lua in calcul noi extreme in preturi. Astfel, un bun

nivel de confirmare ar fi 12700”.

Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX

s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca de

12700, pe care il propuneam in analiza precedenta ca prag de

confirmare pozitiva.

Acum insa venim cu un nivel de rezistenta si mai apropiat, la

12500: e pragul pe care il vom urmari in continuare, alaturi de

12700, si care trebuie sa cedeze pentru a confirma o eventuala

relansare a pietei (chiar daca oscilatorul MACD a generat deja

semnalul pozitiv).

revenim in teritoriu pozitiv doar peste 12500

8

2

3

4

5(3)

(4)?

A

B

C

Page 9: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

extras din BTFx, 12 martie 2017: “Acum, piata este practic

blocata intre cele doua niveluri cheie subliniate mai sus [24400

si 25400]. Indiferent de care dintre ele va ceda, putem deja

spune ca faza corectiva inceputa in ianuarie a luat o forma mai

complexa si ca e foarte probabil sa evoluam o perioada mai

indelungata intre extremele setate de miscarea brusca a pietei la

inceputul anului, adica intre 26600 si 23400.”

In pofida unei noi tentative de a invinge rezistenta 25400,

indicele american a continuat sa evolueze intre cele doua niveluri

cheie, iar consolidarea preturilor a inceput sa ia tot mai mult

forma unei structuri triunghiulare simetrice.

Nicio schimbare deocamdata, atat doar ca – in situatia in care

avem de a face intr-adevar cu un triunghi de continuare pe valul

(4) – ne apropiem de finalul acestuia si suntem pe punctul sa ne

miscam (daca e sa judecam dupa structura interna a formatiunii

pe principiile EW).

continua consolidarea pe palierul 24400-25400

9

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

25400 retragere 0.618FIBMM55

26000 proiectie 1.382FIB

26700 superproiectie 2.618FIB

24400 retragere 0.50FIB

23500 retragere 0.50FIB /grad diferit

MM144

4

5(3)

3

A

B

C(4)?

D

E?

REZISTENTAANTICIPATA

Page 10: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

62.5-63.5 retragere 0.50FIB retragere 0.618FIB

66 proiectie 1.382FIB

69 proiectie 1.0FIB retragere 0.50FIB /grad diferit

59 proiectie 1.618FIB retragere 0.382FIB retragere 0.382FIB /grad diferit

56 retragere 0.50FIB

extras din BTFx, 26 februarie 2017: “Motivul pentru care

ramanem prudenti este prezenta unei rezistente secundare, in

imediata apropiere, la 63.5. Prin urmare, am prefera sa

asteptam ca piata sa treaca peste intreaga zona 62.5-63.5

inainte de a miza pe reluarea trendului ascendent de ansamblu.”

Tot o formatie triunghiulara pare sa se contureze si in cazul

barilului, dupa ce cotatiile la titeiul american au petrecut

saptamana trecuta in repaus, la jumatatea distantei dintre cele

doua praguri relevante, 59 si 63.

Si aici vorbim de un posibil val (4), astfel ca scenariul unei

structuri triunghiulare pentru corectie este plauzibil. In contextul

numerotarii actuale, implicatiile consolidarii ar fi pozitive, adica

formatiunea ar trebui sa fie urmata de reluarea cresterilor in

cadrul trendului de ansamblu ascendent. Insa e indicat sa

asteptam o confirmare suplimentara, si anume sa cada confluenta

de rezistente din jurul lui 63.

in repaus intre pragurile cheie 59 si 63

10

2

(1)

2

1

(2)

3

4

5

(3)

(4)?

Page 11: invinge rezistenta ultimelor luni - Banca Transilvania · Saptamana a trecut fara sa aduca vreo schimbare, indicele DAX s-a mentinut pe la aceleasi niveluri, destul de departe inca

trend minor neutru

trend de ansamblu ascendent

1340 retragere 0.618FIB

1380 retragere 0.382FIB proiectie 1.0FIB

1430 proiectie 1.0FIB /grad diferit

1300 retragere 0.50FIBMM144

1285 retragere 0.618FIB

fluctueaza intre 1300 si 1340

11

Metalul pretios a evoluat saptamana trecuta la fel de stabil ca

barilul si actiunile americane: parcurgem si in acest caz o

perioada de relativa stabilizare, cu oscilatii destul de previzibile

intre praguri cheie – aici fiind vorba de 1300 si 1340.

Asa cum ne-am obisnuit, astfel de episoade pasagere de echilibru

sunt de regula urmate de miscari ample si durabile in piata, pe

fondul reluarii volatilitatii.

Desi numerotarea EW actuala sugereaza mai degraba o evolutie

pozitiva dupa ce incheiem consolidarile, nimic nu e clar pana nu

ne miscam peste rezistenta de la 1340.

/B 2

(1)

1

(2)

2

A

B

C

3(3)?

i

ii ?