analiza finBilant 2009-2011

NEVOI20102011RESURSE20102011Active imobilizate6751344968660609Capital propriu
elena.panait: elena.panait:include provizioanele149119466157968362Active circ. din care:100503352115969010I. Stocuri1355363415231010Datorii financiare844330402687II.Creane1978045926509629Datorii curente din care1826030826547462III. Casa i conturi920826736337I. Furnizori1551035823068949IV. Investitii financiare pe termen scurt6624843373492034II. Datorii salariale27499503478513Cheltuieli n avans215368288892Venituri n avans80650TOTAL ACTIVE168232169184918511TOTAL PASIVE168232169184918511

Analiza pozitiei financiare

Indicator20102011Total trezorerie6716925974228371ANC (activ net contabil =capitalul propriu)149119466157968362FR (fond rulment)8245034789710440ACRN (active circulante nete)8245034789710440AE (activ economic)149963796158371049NFR (necesar fond de rulment)1528108815482069NFR200981FR = ACRN7260093TN (trezorerie neta) = FR-NFR6716925974228371TN7059112CF07059112

Bilant financiar

2010201120102011Active imobilizate6751344968660609Capitaluri proprii149119466157968362Active circulante nete8245034789710440Datorii >1an844330402687Total (AE)149963796158371049Total pasive149963796158371049Contul de profit si pierdere 2009-2011Indicatori20102011Cifra de afaceri neta 8229488593443090Alte venituri din exploatare1276729209428I. Total venituri din exploatare8357161493652518Cheltuieli privind mrfurile 22294221696692Cheltuieli cu materii prime i mat consumabile2101408725846358Cheltuieli cu energia i apa16852681871742Cheltuieli cu personalul1426076414383314Cheltuieli cu serviciile ctre teri2078790026589544Cheltuieli cu impozite i taxe14032371599239Amortizari46969654940311Provizioane-43931615932Alte cheltuieli de exploatare603197402368II. Total cheltuieli de exploatare6663690977945500A. REZULTAT DIN EXPLOATARE1693470515707018III. Venituri financiare41874915145280IV. Cheltuieli financiare32772703932536Cheltuieli cu dobanzi119151112995B. REZULTAT FINANCIAR9102211212744C. REZULTAT CURENT1784492616919762V. Venituri extraordinare00VI. Cheltuieli extraordinare00D. REZULTAT EXTRAORDINAR00VII. Venituri totale8775910598797798VIII. Cheltuieli totale6991417981878036E. REZULTAT BRUT1784492616919762Impozit pe profit34301332698974F. REZULTAT NET1441479314220788Calculul soldurilor intermediare de gestiuneSIG20102011Modelul anglosaxon20102011Venituri din vnzarea mrfurilor -48961252997906Cifra de afaceri82294885934430900.1354665603Cheltuieli privind mrfurile22294221696692Alte venituri exploatare1276729209428Marja comercial26667031301214Total venituri exploatare8357161493652518Producia vndut +89764504105510561Venituri financiare41874915145280Producia imobilizat + 00Cheltuieli din exploatare - AMO6193994473005189Producia stocat00Cheltuieli financiare - DOB31581193819541Producia exerciiului +89764504105510561EBITDA2266104221973068Marja comercial -26667031301214Amortizare46969654940311Cheltuieli cu materii prime i materiale -2101408725846358EBIT1796407717032757Cheltuieli cu energia i apa -16852681871742Dobanzi119151112995Cheltuieli cu serviciile ctre teri2078790026589544EBT1784492616919762Valoarea adugat +4894395252504131Impozit pe profit34301332698974Venituri din subvenii -00PN1441479314220788Cheltuieli cu personalul -1426076414383314 Cheltuieli cu impozite i taxe14032371599239Dividende0.659,196,836.59Excedentul brut din exploatare (EBE)3327995136521578Profit reinvestit5,023,951.41Alte venituri din exploatare -1276729209428Numar actiuni1,094,861,499.00Alte cheltuieli de exploatare -603197402368Curs bursier0.1707Amortizari46969654940311Profit/actiune (EPS)0.01Provizioane-43931615932Dividend/actiune0.0084Rezultatul exploatrii (RE)2930044930772395VN0.1Venituri financiare -41874915145280Capitalizare bursiera186,892,857.88Cheltuieli financiare32772703932536PER12.51%Rezultatul curent 3021067031985139P/BV1.18Venituri extraordinare -00Cheltuieli extraordinare -00Impozit pe profit34301332698974Rezultatul net al exerciiului = PN2678053729286165Calculul CAF prin metoda adiionalCalculul CAF prin metoda deductivIndicatori20102011Indicatori20102011Rezultatul net al exerciiului2678053729286165EBE3327995136521578+ Amortizri i provizioane46530345556243+ Alte venituri din exploatare1276729209428+ Cheltuieli excepionale calculate00- Alte cheltuieli pentru exploatare603197402368- Subvenii00+ Venituri financiare ncasate41874915145280- Reluri asupra provizioanelor00- Cheltuieli financiare pltibile32772703932536- Venituri nete din cedarea activelor00+ Venituri excepionale ncasate00+ Valoarea elementelor de activ cedate00- Cheltuieli excepionale pltibile00- Impozit pe profit34301332698974CAF3143357134842408CAF3143357134842408

Analiza cashflow-urilorT=16%,Cash flow disponibil2011Profit net29286165Amortizare4940311Dob*(1-T)94915.8CF de gestiune34226476- Active Imobilizate1147160- Active circulante nete7260093CFD 25819223CFD actionari25282664.2CFD creditori536558.8Analiza performantei intreprinderii pe baza ratelor de rentabilitate

Analiza rata si durata de rotatie 2011 - eficienta utilizarii activelorViteza de rotatieDurata de rotatieActive imobilizate1.3609417592265zileStocuri6.135055390359zileClienti3.5248735469102zileActive circulante nete1.0416077549346zile

Furnizori4.050600224689zile

Durata ciclului de conversie a cash-ului 72zilePonderea cheltuielilor in CA20102011eficienta activitatii operationaleCheltuieli fixe: utilitati, personal1594603216255056Cheltuieli variabile4599391256750133%CV/CA = v55.89%60.73%

Analiza ratelor de rentabilitate 20112011Rata de marja neta15.22%Rata de marja EBIT(1-T)15.31%Rentabilitatea economica ROA9.03%Rentabilitatea financiara ROE9.00%

Analiza ratelor de solvabilitate 20112011Rata de indatorare0.25%Rata de acoperire126.8532501438Analiza ratelor de lichiditate 20112011Rata curenta4.3683652321Rata rapida3.7946376946Rata de trezorerie2.7960628025Costul capitaluluiCAPMkd23.57%Rf6%kcpr8.27%RM8%costul capitalului K8.30%beta1.51Rata dividend d=0.65Rata profit reinvestit b = 0.35Valoarea economic adugat,EVA1095120.44PERPER12.51%Val.pia / Val.contabilMV/BV1.18Randamentul de dividendCB/Divact20.32Rata de cretere sustenabilg =3.18%Rata de cretere autofinanatg' =3.17%

Pragul de rentabilitate

Sheet2Curs4.351,154,931.36euroInvestitie5,023,951.41modernizare ehipament productiedurata5anicrestere CA10%chelt personal-2%chelt materiale15%chelt utilitati-1%Costul capitaluluiCAPMkd23.57%Rf6%kcpr8.27%RM8%costul capitalului K8.30%beta1.51

VAN+SensitivEVALUAREA PROIECTULUI de INVESTITII (VAN; RIR; )Anii01234567Valoarea iniialAmortizri anualeValoarea rmasValoarea de revnzareExplicaiiAniiTeren13000000001300130001234567Cldire300030030030030030030012001700Piaa802898826.325750.985750.425625.625Echipament57009509509509509509500Segment0.2%4%10%15%10%6%Cheltuieli de organizare de santier i amenajri40000000000Preul de vnzare unitar296.5296.5296.5296.5296.5296.5296.5Economia/majorarea de impozit pe profit-10000000000125Cheltuielile variabile unitare177.8474.44177.82177.77177.925177.83177.895Total cheltuieli iniiale de investiii-1300012501250125012501250125025002875Cheltuielile fixe4000200010001000100010001000Starea probabil (P;S;p;v;F;D)1111111 + Rata inflaiei1.05Piaa802897.999999896826.325000048750.984999748750.42500004625.624999694Segment0.0020.040.10.150.10.06Preul de vnzare unitar311.3326.9343.2360.4378.4397.3Cheltuielile variabile unitare498.2196.0205.8216.3227.0238.4

1VnzriS =12451449911742283624059828397149153000Preul de revnzare al IMOn+12Cheltuieli variabile-799-7042-17005-24362-17032-89493Cheltuieli fixe-4000-2100-1103-1158-1216-1276-13404Amortizare-1250-1250-1250-1250-1250-12505Dobnzi0000006Profit inainte de impozit-4000-3650234789501377088393376500Plusvaloarea din revnzarea IMOn+17Impozit pe profit1000912-587-2237-3443-2210-844-125Impozitul pe profit8Profit netS =25225-3000-2737176167121032866302532375Plusvaloarea net din revnzarea IMOn+19Investiii100002500Valoarea net contabil10Durata de rotaie a ACR nete378.5853635.999999734363636.5511Active circulante nete0525117428364060284015141514Valoarea de recuperat a ACRneteAnii0123456712Cash flow disponibil-13000-20122362630010354910051084389VRn+113Costul capitalului14.29%20.0%Valoarea prezentS =15195-1677164036464993365717111225 =NPV(E34,F33:L33) =H33*1/(1+$E$34)^H32 . . .14Valoarea actualizat net2195