www.finconta.ro

EXEMPLE

www.finconta.ro

Studiu de caz 1: Producator la comanda

• Alfa din Romania actioneaza ca producator la comanda (confectioneaza fete incaltaminte) pentru Beta din Belgia;

• Alfa prelucreaza materiile prime si materialele furnizate de societatea mama Beta din Belgia pe baza specificatiilor tehnice furnizate de catre Beta;

• Pretul serviciilor prestate de catre Alfa este calculat be baza unui tarif pe numar de bucati de produs prelucrate;

• Din materialele ramase, Alfa produce genti pe care le comercializeaza pe piata interna;

• Perioada supusa analizei este 2010 – 2011;

• Alfa este in perioada de start-up.

www.finconta.ro

Structura operationala

Alfa (RO)

Beta (UE) Materii prime

Produse finite

Client

Transfer de bunuri cu transferul titlului de proprietate

Transfer de bunuri fara transferul titlului de proprietate

Produse finite

Romania UE

www.finconta.ro

Situatiile financiare ale Alfa

Denumire indicator 2010 (mii lei)

2011 (mii lei)

Venituri din prestari 6.280 5.960

Venituri din productia vanduta 900 880

Total venituri din exploatare 7.180 6.840 Cheltuieli cu materii prime / materiale

(330) (270)

Cheltuieli cu energia si apa (150) (197)

Cheltuieli cu personalul (1.120) (1.290)

Amortizare (3.560) (3.780)

Alte cheltuieli de exploatare (2.373) (1.106)

Total cheltuieli de exploatare (7.533) (6.643) Profit / (pierdere) din exploatare (353) 197 Profit / (pierdere) financiar 97 102

Profit / (pierdere) brut (256) 299

Impozit pe profit (48)

Profit / (pierdere) net (256) 251

www.finconta.ro

Analiza economica

• Alegerea metodei

• Justificarea respingerii celorlalte metode

• Aplicarea metodei alese Selectarea indicatorului de profitabilitate Selectarea entitatii testate Selectarea unor comparabile prin desfasurarea unui studiu de comparabilitate

• Analiza rezultatelor

• Alegerea si aplicarea unei alte metode daca este cazul

www.finconta.ro

Analiza economica Justificarea respingerii metodelor inadecvate (1)

• Alfa nu presteaza servicii de prelucrare pentru terti, si nu se gasesc date despre tranzactii similare intre independenti =>nu se poate aplica metoda compararii preturilor

• Alfa nu activeaza ca si distribuitor pentru Beta => nu se poate aplica metoda pretului de revanzare

• Metoda cost plus s-ar putea aplica daca ar exista o comparabilitate perfecta intre tranzactia analizata si posibilele tranzactii independente comparabile. Intrucat nu se poate cunoaste metoda calcularii bazei de cost a comparabilelor, nici metoda cost plus nu poate fi aplicata

www.finconta.ro

Analiza economica Justificarea respingerii metodelor inadecvate (2)

• Tranzactiile desfasurate de Alfa cu Beta pot fi analizate separat de alte tranzactii ale grupului (mai exista afiliati, dar cu care Alfa nu deruleaza tranzactii), si nu se pune problema de punere in comun a mijloacelor fixe => nu se poate aplica metoda impartirii profiturilor

www.finconta.ro

Analiza economica Alegerea metodei si indicatorului

• Metoda aleasa este metoda marjei nete (TNMM) • Indicatorul de profitabilitate utilizat pentru TNMM

este Net Cost Plus (NCP)

• NCP = profit operational / costuri operationale = marja operationala / 1-marja operationala

www.finconta.ro

Analiza economica

Indicator 2010* 2011* Venituri operationale

7.180 6.840

Cheltuieli operationale

(7.533) (6.643)

Profit /pierdere operational(a)

(353) 197

NCP (4,69)% 2,97%

*Mii lei

www.finconta.ro

Rezultate

• Alfa a inregistrat un NCP de:

• Intervalul intercuartilar obtinut pentru societatile comparabile este:

Indicator 2010 2011 NCP (4,69)% 2,97%

2010 2011 Min 0,02% 0,04% Q1 2,34% 3,43% Med 3,5% 4,56% Q3 5,85% 7,61% Max 12,43% 22,41%

www.finconta.ro

Definitii

Min = minima = valoarea cea mai mica din cadrul esantionului de comparare

Q1 = cuartila inferioara = valoarea sub care se incadreaza 25% din esantion

Med = mediana = valoarea de mijloc, sau media celor doua valori de mijloc a unui esantion set de numere ordonate crescator

Q3 = cuartila superioara = valoarea peste care se incadreaza 25% din esantion

Max = maxima = valoarea cea mai mare din cadrul esantionului de comparare

www.finconta.ro

Rezultate si riscuri (1)

• Riscul cel mai mare este ajustarea de catre organele fiscale a cheltuielilor, utilizand o rata de rentabilitate situata la nivelul medianei

=> Ajustare fiscala 75 mii lei (impozit suplimentar)

An Q1 Med Q3 NCP Alfa

Diferenta rezultat

2010 2,34 3,5 5,85 (4,69) 361 2011 3,43 4,56 7,61 2,97 106

www.finconta.ro

Rezultate si riscuri (2)

• Riscul cel mai mic il reprezinta ajustarea realizata chiar de Alfa, in sensul renegocierii preturilor, utilizand o rata a rentabilitatii medii peste limita inferioara a intervalului, de exemplu, de 3% pentru anul 2010 si 4% pentru anul 2011

=> Ajustare fiscala 63 mii lei (impozit suplimentar)

An Diferente rezultat 2010 323 2011 69

www.finconta.ro

Rezultate si riscuri (3)

•Impact ajustare contribuabil = 63 mii lei

(riscul cel mai mic)

VERSUS

•Impact ajustare organ fiscal = 75 mii lei

(riscul cel mai mare)

=> Reducere/optimizare sarcina fiscala 12 mii lei

www.finconta.ro

Justificari/solutii

•Conditii economice defavorabile

= > costuri mai mari decat normal

Sau

•Costuri “exceptionale” legate de litigii/provizioane

Sau

•Start-up !! = >

Se justifica o ajustare a costurilor

www.finconta.ro

Cum tratam pierderile?

•O intreprindere independenta nu ar fi pregatita sa tolereze pierderi care ar continua la nesfarsit;

•O intreprindere independenta care inregistreaza pierderi recurente va inceta in cele din urma sa faca afaceri in astfel de termeni;

•O intreprindere independenta va indeplini (de exemplu) un serviciu de productie daca ar fi compensata cu un onorariu adecvat pentru serviciu;

•O intreprindere asociata care inregistreaza pierderi poate continua sa faca afaceri daca afacerea este benefica grupului multinational in intregul lui;

www.finconta.ro

Cum tratam pierderile? (2)

• Societate in stadiul de start-up

• Penetrare pietei noi

• Lansari de produse/servicii noi

www.finconta.ro

Justificari/solutii

Indicator 2010* 2011* Venituri operationale 7.680 6.840 Cheltuieli operationale ajustate

(7.450) (6.643)

Profit operational 230 197 NCP ajustat 3,09% 2,97% *Mii lei

www.finconta.ro

Recalculare conform ajustare

Impact ajustare

=> Ajustare fiscala 17 mii lei (impozit suplimentar)

An Q1 Med Q3 NCP Alfa ajustat

Diferenta profit

2010 2,34 3,5 5,85 3,09 - 2011 3,43 4,56 7,61 2,97 106

www.finconta.ro

Recalculare conform ajustare (2)

Dar, exista optiunea de intrare voluntara in interval pentru 2011

Ajustare la o marja de 4% pentru 2011

=> Ajustare fiscala 11 mii lei (impozit suplimentar)

www.finconta.ro

Abordarea autoritatilor fiscale

Daca in urma analizei se accepta dosarul si intervalul de indicatori comparabili, sunt urmatoarele scenarii:

1) Nu se accepta ajustari sau justificari => ajustare la mediana pentru ambii ani=>75 mii lei

2) Se accepta ajustare in interiorul intervalului pentru ambii ani = > 63 mii lei

3) Se accepta justificare de start-up pt 2010 dar ajustare la mediana pentru 2011 => 17 mii lei

4) Se accepta justificare de start-up pt 2010 si ajustare in interval pentru 2011 => 11 mii lei

! Daca nu accepta dosarul si intervalul

ESTIMARE in termenii autoritatilor (scenariul cu cel mai mare grad de imprevizibil)

www.finconta.ro

STUDIU DE CAZ 2: Distributie

Prezentarea cazului: • Gama distribuie produse cu caracteristici similare

achizitionate atat de la afiliatul sau rezident Teta, cat si de la o societata terta Omega

• Gama nu acorda garantie pentru bunurile vandute, aceasta fiind in sarcina producatorilor (Teta si Omega); de asemenea, nu deruleaza nicio activitate de marketing sau prospectare a pietei

• Exercitiul financiar analizat este 2011

www.finconta.ro

Structura operationala

Teta (afiliat)

Gama

Client Distribuitor

UE distribuitor

client

Omega (tert)

Client

Client

www.finconta.ro

Analiza economica – alegerea metodei

• Intrucat Gama actioneaza in calitate de distribuitor, cea mai potrivita metoda de calcul al pretului de transfer este cea a pretului de revanzare

• Pretul de transfer = Pret de revanzare - % marja bruta corespunzatoare

• Marja bruta corespunzatoare = cheltuieli de functionare si vanzare + profit corespunzator (functii, riscuri si active)

• Indicator de eficienta a vanzarilor (Rata rentabilitatii vanzarilor), rentabilitatea medie a esantionului comparabil;

• Rv= Profit operational brut / Cifra de afaceri *100

www.finconta.ro

Criteriile de comparabilitate si selectia

Gama distribuie produse similare achizitionate de la afiliati si terti, pe piata din Romania

• Produse similare

• Clienti terti

• Furnizor afiliat si tert

Comparabilitate interna

www.finconta.ro

Analiza economica

Analiza activitatii pentru repartizarea costurilor cu marfa si a cifrei de afaceri pe cele doua linii (afiliat si tert)

In concluzie, este foarte probabila o ajustare din partea organelor fiscale a rentabilitatii lui Gama din relatia cu Teta la nivelul celei din relatia cu Omega (de la 12% la 20,54%)

Indicator Teta Omega CA 5.184 7.776 Costul marfurilor vandute

4.562 6.179

Marja bruta 622 1.597 Pret transfer 4.562 6.179 RV 12% 20,54%

www.finconta.ro

Ajustare

Ajustarea marjei cu Teta la nivelul celei cu Omega

20,54% = (CA-CT)/CA

20,54% = (5.184 – CT)/5.184

CT = 4.119

Profit recalculat (Teta) = 1.065

Impozit suplimentar = 170,4

www.finconta.ro

Studiu de caz 3: IMPRUMUTURI

Prezentarea cazului

• RoCo este subsidiara din Romania a unei societati AtCo din Austria

• RoCo a contractat in iulie 2009 de la societatea mama din Austria un imprumut pe termen lung, cu urmatoarele detalii:

Suma Moneda Perioada Rata dobanzii

Alte comisioane

Securitizat

30.000.000 EUR 10 ani 12% NU NU

www.finconta.ro

Prezentarea cazului

• Totodata, RoCo a contractat un imprumut si de la o institutie financiara independenta (banca) IF

• Detaliile imprumutului sunt urmatoarele:

Suma Moneda Perioada Rata

dobanzii Alte comisioane

Securitizat

16.000.000 EUR 5 ani 6% DA (0,2%) DA

www.finconta.ro

Analiza economica – Selectarea metodei

• In cazul imprumuturilor, metoda este in general cea a compararii preturilor Compararea interna: se va analiza imprumutul luat de la afiliat in comparatie cu imprumutul luat de la banca (suma, moneda, termen de rambursare, rata dobanzii, comisioane) Compararea externa: compararea cu ratele publicate de BNR pentru imprumuturile de acelasi tip acordate persoanelor juridice romane; de asemenea se pot folosi diverse baze de date (DealScan – pt. Imprumuturi)

www.finconta.ro

Analiza economica – Comparabilitatea interna (1)

Termeni si conditii Imprumut contractat de RoCo de la AtCo

Imprumut contractat de RoCo de la IF

Scopul imprumutului Finantare: asigurarea lichiditatii

Moneda EUR EUR

Suma imprumutata 30.000.000 16.000.000

Securitizat NU DA: ipoteca in suma de 48.000.000 euro

Tipul imprumutului Termen lung Termen lung

Maturitate 10 ani 5 ani

Rata dobanzii 12% 6%

Comisioane NU 0,2% din suma

www.finconta.ro

Analiza economica – Comparabilitatea interna (2)

Ajustari posibile pentru a putea efectua comparatia trebuie

efectuate ajustari in sensul uniformizarii situatiei; Astfel: existenta comisionului de 0,2% din suma

imprumutata de la IF necesita ajustarea (recalcularea) dobanzii efective pentru acest imprumut

de asemenea, faptul ca IF a securitizat imprumutul ii aloca acestuia un risc considerabil mai mic fata de riscul pe care si-l asuma AtCo

Acestia reprezinta factori care trebuie avuti in vedere la efectuarea comparabilitatii interne.

www.finconta.ro

Analiza economica – Comparabilitatea externa

• Din baza de date a BNR se va extrage rata dobanzii pentru creditele pe termen lung in euro, aferente lunii iulie 2009, luna de acordare a imprumutului analizat

Iulie 2009

6,30%

www.finconta.ro

REZULTATUL ANALIZEI (1)

• Rata dobanzii la creditul de la IF (banca) – 6%

• Rata dobanzii din baza de date a BNR pentru iulie 2009 – 6,30%

• Rata dobanzii percepute de afiliatul AtCo – 12%

Ce e de facut in continuare?

www.finconta.ro

RECOMANDARI

• Documentarea si argumentarea rezonabilitatii dobanzii aplicate • Accesul la finantare – diferente intre conditiile de finantare de la institutii financiare si cele de la companii • Caracteristicile industriei in care activeaza societatea analizata • Caracteristicile economiei (de ex. Instabilitatea din ultimul timp) • Posibilitatile de renegociere ale ratei dobanzii

www.finconta.ro

REZULTATUL ANALIZEI (2)

• Cheltuiala cu dobanda deductibila conform prevederilor Codului Fiscal, pentru anul 2009 este de 7%

• Diferenta de 5% (12-7=5) este cheltuiala nedeductibila d.p.d.v. fiscal la calculul profitului impozabil => impozit pe profit suplimentar + accesorii

• In ceea ce priveste impozitul pe veniturile obtinute din Romania de nerezidenti: Pentru partea de dobanda care corespunde cu pretul pietei (6,30%) se aplica prevederile conventiei de evitare a dublei impuneri cu Austria, respectiv impozitul este de 3% Pentru diferenta de dobanda, respectiv 5,70% (12%-6,30%=5,70%), se aplica, conform legislatiei romane, impozitul de 16%, sau, daca sunt indeplinite anumite conditii, 10% (art. 116 CF)

www.finconta.ro

REZULTATUL ANALIZEI (3)

• Dobanda pe piata interbancara este de 6,30%, iar cea platita afiliatului AtCo este de 12%

• Exista riscul ca diferenta de 5,70% sa fie recalificata ca fiind o plata mascata de dividende si tratata ca atare

• In cazul de fata, cota de impozit care s-ar retine pentru plata dividendelor, conform Conventiei cu Austria este de 5% sau 0% in anumite conditii

www.finconta.ro

REZULTATUL ANALIZEI (3)

• Exista, de asemenea, riscul ca organele fiscale sa procedeze la analizarea activului net al societatii in scopul stabilirii limitei in care societatea RoCo ar fi obtinut un imprumut similar, cu conditii similare, de la o societate bancara

• Daca in urma acestei analize se concluzioneaza ca imprumutul acordat de afiliatul AtCo este mult mai mare decat imprumutul pe care societatea RoCo l-ar fi putut primi de la o institutie financiara, diferenta este considerata ca fiind aport mascat la capitalul social

• Rezultatul este considerarea dobanzii aferenta acelei parti de imprumut ca fiind o plata mascata de dividende, cu toate consecintele aferente (aplicarea procentului de impozitare la dividende daca acesta este mai mare decat cel pe dobanzi)

www.finconta.ro

RISCURI

Pe scurt:

• Riscul de nedeductibilitate a cheltuielii cu dobanda pentru partea care depaseste limita admisa conform prevederilor Codului Fiscal • Riscul de a recalifica diferenta platita in plus fata de nivelul de piata al dobanzii drept o plata de dividende • Riscul de recalificare a imprumuturilor drept contributie mascata la capitalul social – analiza activului net contabil • Riscul ca diferenta de dobanda platita in plus fata de nivelul de piata sa fie impozitata cu 16% (sau 10%) conform legislatiei interne, astfel afiliatul UE nu va mai beneficia de prevederile mai favorabile ale tratatului de evitare a dublei impuneri

www.finconta.ro

IMPORTANT

• In majoritatea conventiilor de evitare a dublei impuneri, ultimul punct de la articolul referitor la Dobanzi prevede:

“cand, datorita relatiilor speciale existente intre debitor si beneficiarul efectiv sau intre ambii si o alta persoana, suma dobanzilor, tinandu-se seama de creanta pentru care sunt platite, depaseste suma care s-ar fi convenit intre debitor si beneficiarul efectiv in lipsa unor astfel de relatii, prevederile prezentului articol se aplica numai la aceasta ultima suma mentionata. In acest caz, partea excedentara a platilor este impozabila potrivit legislatiei fiecarui stat contractant, tinandu-se seama de celelalte prevederi ale prezentei conventii”.

Aceleasi prevederi se regasesc si la articolul referitor la Redevente.

www.finconta.ro

Recomandari

revizuirea contractelor intra-grup; analiza functionala; Pregatirea unui model de afaceri; studii de analiza comparativa; dosarul preturilor de transfer; elaborarea politicilor si procedurilor privind preturile de transfer.

www.finconta.ro

Intrebari?!